e-bookแก้ใหม่2

129

ภาพท่ี 4.5 การวเิ คราะหแ์ นวนอนงบกาไรขาดทนุ เบด็ เสร็จ

บริษทั xxx ประกันภัย จากัด (มหาชน)

งบกาไรขาดทนุ เบ็ดเสร็จ แนวโน้ม

หนว่ ย: บาท ร้อยละ

สาหรบั ปสี ้นิ สุด

วันท่ี 31 ธนั วาคม วันที่ 31 ธนั วาคม

รายได้ 2563 2562 2563
เบยี้ ประกันภยั รบั
หัก เบย้ี ประกนั ภัยต่อ 763,148,118 777,959,265 (1.90)
เบีย้ ประกันภยั รับสุทธิ (21,727,833) (12,246,605) 77.42
741,420,285 765,712,659 (3.17)
บวก (หกั ) สารองเบยี้ ประกันภัยท่ยี งั ไมถ่ ือ
เปน็ รายได้ลด (เพ่มิ ) จากปีก่อน 7,573,275 (7,336,880) (203.22)

บวก (หกั ) สารองเบีย้ ประกนั ภยั ท่ยี ังไม่ถือ 4,358,599 (708,663) (715.05)
เปน็ รายไดจ้ ากการประกนั ภยั ต่อเพิ่ม 753,352,159 757,667,116 (0.57)
(ลด) จากปีก่อน 47.78
5,448,122 3,686,758 (22.08)
เบีย้ ประกันภัยท่ีถือเปน็ รายได้สทุ ธิ 21,960,502 28,184,835 470.91
5,001,225
รายไดค้ ่าจ้างและคา่ บาเหนจ็ (33,177,154) 876,011 (1,349.57)
2,911,021 2,655,082 (30.74)
รายไดจ้ ากการลงทุนสทุ ธิ 755,495,875 4,202,902 (5.24)
797,272,704
กาไรจากเงนิ ลงทนุ
กาไร (ขาดทุน) จากการปรับมูลคา่
รยาุตยิธไรดรอ้ มน่ื

รวมรายได้

บทที่ 4 การวเิ คราะหง์ บการเงินของธรุ กิจประกันวนิ าศภยั

130 หนว่ ย: บาท แนวโนม้
สาหรบั ปีสน้ิ สุด รอ้ ยละ
ค่าใชจ้ า่ ย วนั ท่ี 31 ธันวาคม
คา่ สินไหมทดแทน วนั ที่ 31 ธันวาคม
หัก ค่าสนิ ไหมทดแทนรบั คนื จาก
การประกันภยั ต่อ 2563 2562 2563
ค่าสนิ ไหมทดแทนสุทธิ
คา่ จา้ งและคา่ บาเหน็จ 469,935,166 486,698,286 (3.44)
คา่ ใช้จา่ ยในการรับประกันภัยอ่ืน
คา่ ใช้จา่ ยในการดาเนินงาน (10,188,168) (6,788,796) 50.07
ต้นทนุ ทางการเงนิ 459,746,998 479,909,490 (4.20)
ผลขาดทนุ ดา้ นเครดิตท่ีคาดว่าจะ 120,952,735 123,415,661 (2.00)
เกิดขน้ึ 60,952,414 71,054,787 (14.22)
(กลับรายการ) 95,004,599 91,855,609 3.43
ค่าใชจ้ ่ายอืน่
รวมคา่ ใชจ้ า่ ย 195,325 - N.a.
กาไรก่อนภาษเี งินได้
ภาษเี งินได้ (15,554) - N.a.
กาไรสทุ ธิ 65 5,567 (98.83)
766,241,115 (3.84)
736,836,582 31,031,589 (39.87)
18,659,293 (4,882,774) (48.76)
(2,502,056) 26,148,815 (38.21)
16,157,238

บทที่ 4 การวเิ คราะหง์ บการเงนิ ของธุรกจิ ประกนั วนิ าศภัย

131

แนวโน้ม

หนว่ ย: บาท ร้อยละ

สาหรบั ปีสนิ้ สุด 31 ธันวาคม
วนั ท่ี 31 ธันวาคม

2563 2562 2563

กาไร (ขาดทนุ ) เบ็ดเสรจ็ อนื่ (1,318,196) (2,914,48 (54.77)
7)
ขาดทุนจากการวัดมูลค่าใหม่ของ (54.77)
ผลประโยชนพ์ นกั งาน 263,639 582,897 (54.77)
ภาษีเงนิ ได้ของรายการทจ่ี ะไม่ถูกจัด (1,054,557) (2,331,589)
ประเภทใหม่

รวม

รายการทอ่ี าจถูกจัดประเภทใหม่ไว้ในกาไรหรือขาดทนุ ในภายหลงั

กาไร (ขาดทุน) จากการวดั มลู คา่ เงิน

ลงทุนท่วี ัดมลู ค่ายตุ ธิ รรมผา่ นกาไร (86,381,505) 25,999,452 (432.24)

ขาดทุนเบ็ดเสร็จอ่นื (432.24)
(432.24)
ภาษีเงินได้ของรายการทีอ่ าจถกู จดั 17,276,301 (5,199,890)
ประเภทใหม่ (479.90)
(221.04)
รวม (69,105,204) 20,799,562

กาไร (ขาดทนุ ) เบ็ดเสร็จอ่นื สาหรบั ปี -

สทุ ธิจากภาษี (70,159,761) 18,467,973

กาไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จรวมสาหรับปี (54,002,523) 44,616,787

กาไรตอ่ หนุ้ ขน้ั พน้ื ฐาน (บาท) 0.40 0.65 (38.21)

ท่ีมา: เรียบเรียงโดยผเู้ ขยี น

บทท่ี 4 การวิเคราะห์งบการเงนิ ของธุรกิจประกันวนิ าศภัย

132

การแปลผลการวเิ คราะหแ์ นวนอนงบกาไรขาดทุนเบด็ เสรจ็

บริษัท XXX ประกันภัย จากัด (มหาชน) มียอดคงค้างของเบี้ยประกันภัยรับท่ีลดลง
จาก 777.96 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2562 เป็น 763.15 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2563 หรือลดลง
จานวน 14.81 ล้านบาท และเม่ือนามาสุทธิกับเบี้ยประกันภัยต่อ ซ่ึงในปี พ.ศ. 2563 ท่ีผ่าน
มา บริษัทฯ มีการทาการประกันภัยต่อเพิ่มมากข้ึนจากปีก่อนหน้า ทาให้บริษัทฯ มียอดเงิน
ประกนั ภยั รับสุทธิ จานวน 741.42 ล้านบาทในปี พ.ศ. 2563 ซึ่งลดลงจากปี พ.ศ. 2562 ซึง่ มี
จานวน 765.71 ล้านบาท ลดลง 24.29 ล้านบาท หรือร้อยละ 3.17 นอกจากนี้รายการ
เปล่ียนแปลงท่ีสาคัญอีกรายการหนึ่งคือ กาไร (ขาดทุน) จากการปรับมูลค่ายุติธรรม ซ่ึง
รายการนใี้ นปี พ.ศ. 2563 บริษทั แสดงการขาดทุนจากการปรบั มูลคา่ ยุตธิ รรม จานวน 33.18
ล้านบาท ขณะท่ีในปี พ.ศ. 2562 รายการน้ีแสดงรายการกาไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรม
จานวน 2.65 ล้านบาท ซึ่งเป็นการลดลงร้อยละ 35.83 รายการทั้งสองรายการดังกล่าวเป็น
รายการสาคัญที่มีผลต่อยอดรวมรายได้ของบริษัท ที่ลดลงจากยอดรวมรายได้ 797.27 ล้าน
บาท ในปี 2562 มาเปน็ 755.49 ล้านบาท ณ สิน้ ปี พ.ศ. 2563

ในด้านค่าใช้จ่ายของบริษัท XXX ประกันภัย จากัด (มหาชน) แม้ว่าในภาพรวมจะมี
รายการค่าใช้จ่ายท่ีลดลงจากปีก่อนหน้า โดยรายการที่มีการเปลี่ยนแปลงลดลงสูงสุดคือ ค่า
สนิ ไหมทดแทน ซ่งึ ค่าสนิ ไหมทดแทนสุทธิ ลดลงจากยอดคงค้าง 479.91 ล้านบาท ในปี พ.ศ.
2562 เปน็ 459.75 ลา้ นบาท ในปี พ.ศ. 2563 หรอื ลดลง 20.16 ลา้ นบาท หรือลดลงร้อยละ
4.20 ซึ่งส่งผลให้ในภาพรวมกิจการมียอดรวมค่าใช้จ่ายที่ลดลง จาก 766.24 ล้านบาทในปี
พ.ศ. 2562 เป็น 736.84 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2563

แม้ว่าในปี พ.ศ. 2563 บริษัทฯ จะมียอดรวมค่าใช้จ่ายที่ลดลงจากปีก่อน แต่การ
ลดลงของรายไดม้ ีมากกว่า สง่ ผลให้บรษิ ัทฯ มีกาไรสุทธใิ นปี พ.ศ. 2563 ตา่ กวา่ ปี พ.ศ. 2562
กล่าวคือ กาไรในปี พ.ศ. 2562 แสดงยอด 26.15 ล้านบาท ขณะที่ในปี พ.ศ. 2563 กิจการมี
กาไรเพียง 16.16 ล้านบาท หรือลดลง 9.99 ล้านบาท หรือร้อยละ 38.21 และเม่ือรวมกับ
รายการในงบกาไรขาดทุนส่วนเบ็ดเสร็จอื่น รายการท่ีเปลี่ยนแปลงอย่างมีสาระสาคัญคือ
รายการกาไร (ขาดทุน) จากการวัดมูลค่าเงินลงทุนท่ีวัดด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกาไรขาดทุน
เบด็ เสรจ็ อ่นื ซ่งึ แสดงยอดขาดทุนในปี พ.ศ. 2563 จานวน 86.38 ล้านบาท ในขณะที่รายการ
น้ีในปี พ.ศ. 2562 แสดงยอดกาไร 26.00 ล้านบาท ทาให้กิจการแสดงยอดขาดทุนเบ็ดเสร็จ
รวมสาหรับปี ในปี พ.ศ. 2563 จานวน 54.00 ล้านบาท ขณะที่ในปี พ.ศ. 2562 กิจการมี
กาไรเบด็ เสร็จรวมสาหรบั ปี 44.62 ลา้ นบาท หรอื ลดลง 98.62 ลา้ นบาท หรอื ร้อยละ 221.04
และมีผลให้กิจการมีกาไรต่อหุ้นข้ันพื้นฐานลดลงจาก หุ้นละ 0.65 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2562
เปน็ หุ้นละ 0.40 ในปี พ.ศ. 2563

บทท่ี 4 การวิเคราะหง์ บการเงินของธุรกิจประกนั วินาศภัย

133

ภาพที่ 4.6 การวิเคราะห์แนวนอนงบกระแสเงนิ สด

บริษทั xxx ประกนั ภัย จากัด (มหาชน) หนว่ ย: บาท แนวโนม้
งบกระแสเงนิ สด สาหรับปีสิน้ สดุ รอ้ ยละ
วันท่ี 31 ธนั วาคม
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน 31 ธนั วาคม
เบ้ียประกนั ภยั รับ 2563 2562 2563
เงินสดจ่ายเก่ยี วกบั การประกันภยั ต่อ
ดอกเบยี้ รับ 761,345,184 779,161,475 (2.29)
เงินปันผลรับ (2,217,116) (1,800,629) 23.13
รายไดจ้ ากการลงทุนอื่น 11,745,522 11,059,942 6.20
รายได้อ่นื 12,572,972 15,947,461 (21.16)
ค่าสนิ ไหมทดแทน (88.87)
คา่ จ้างและคา่ บาเหน็จ 26 233 (33.63)
คา่ ใช้จา่ ยในการรับประกนั ภัยอ่นื 2,789,008 4,202,093 (10.03)
คา่ ใชจ้ ่ายในการดาเนนิ งาน (430,721,123) (478,729,683) (2.26)
ค่าใชจ้ า่ ยอื่น (120,884,377) (123,679,928) (14.22)
ภาษเี งนิ ได้จา่ ย (60,952,414) (71,054,787) 3.75
เงินสดรับ - สินทรัพย์ทางการเงิน (88,424,517) (85,226,416) (53.28)
เงนิ สดจ่าย - สินทรัพย์ทางการเงิน (47.81)
กระแสเงนิ สดสุทธิไดม้ าจากกจิ กรรม (65) (140) 5.51
ดาเนินงาน (4,099,542) (7,855,709) 12.10
604,214,524 572,656,119 (3.73)
(663,092,999) (591,541,666)
22,275,082 23,138,364

บทท่ี 4 การวเิ คราะห์งบการเงินของธุรกิจประกันวนิ าศภัย

134

งบกระแสเงินสด (ต่อ) หนว่ ย: บาท แนวโน้ม
สาหรบั ปสี ิ้นสดุ รอ้ ยละ
กระแสเงินสดจากกจิ กรรมลงทุน วันที่ 31 ธนั วาคม
เงนิ สดรบั จากการขายอุปกรณ์ 31 ธันวาคม
เงินสดจ่ายเพื่อซอื้ ทดี่ นิ อาคารและ 2563 2562 2563
อเงปุ นิ กสรดณจ่า์ ยเพ่ือซ้ือสินทรพั ย์ไม่มีตัวตน
กระแสเงนิ สดสทุ ธใิ ชไ้ ปในกิจกรรม 130,045 415,973 (68.74)
ลงทุน (5,251,210) (3,492,125) 50.37
(3,052,259) (79.27)
กระแสเงนิ สดจากกจิ กรรมจัดหาเงนิ (632,591) (6,128,412) (6.11)
เงินสดจา่ ยชาระหนีส้ ินตามสัญญาเช่า (5,753,756)
เงนิ ปันผลจ่ายให้ผูถ้ ือหุ้นของบรษิ ัท
กระแสเงนิ สดสทุ ธใิ ช้ไปในกิจกรรม (6,773,175) - N.a.
จัดหาเงิน (3,999,800) (3,999,800) -
เงนิ สดและรายการเทียบเท่าเงินสด (10,772,975) (3,999,800)
เพมิ่ ข้ึนสุทธิ 169.34
เงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงินสด ณ
วันที่ 1 มกราคม 5,748,351 13,010,152 (55.82)
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 49,611,579 36,601,427 35.55
ณ วันท่ี 31 ธันวาคม 55,359,930 49,611,579 11.59

ที่มา: เรียบเรยี งโดยผเู้ ขยี น

บทที่ 4 การวิเคราะหง์ บการเงนิ ของธรุ กิจประกนั วินาศภัย

135
การแปลผลการวิเคราะหแ์ นวนอนงบกระแสเงินสด

บริษัท XXX ประกันภัย จากัด (มหาชน) มีรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงิน
สดเพิ่มข้ึนสุทธิ จาก 13.01 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2562 เพ่ิมข้ึน 5.75 ล้านบาท ในปี พ.ศ.
2563 ซึ่งการเพ่ิมข้ึนของรายการน้ีเป็นการเพ่ิมข้ึนท่ีลดลงจากปีก่อนหน้า จานวน 7.26 ล้าน
บาท หรือเพิ่มขึ้นลดลงร้อยละ 55.82 ทั้งน้ีเมื่อพิจารณาจากกระแสเงินสดสุทธิ พบว่า
กระแสเงนิ สดสุทธิจากกิจกรรมดาเนินงานในปี พ.ศ. 2563 มยี อด 22.28 ลา้ นบาท ในขณะที่
รายการน้ีในปี พ.ศ. 2562 มียอด 23.14 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปใน
กิจกรรมลงทุนมียอดเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ 6.11 แต่ไม่เป็นมูลค่าการเปล่ียนแปลงท่ีสูง
อย่างมีสาระสาคัญ การเปล่ียนแปลงที่สาคัญมาจากกระแสเงินสดสทุ ธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหา
เงิน ซ่ึงมีกระแสเงินสดสุทธิ –10.77 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2563 ในขณะที่กระแสเงินสดสุทธิ
จากกิจกรรมจัดหาเงินมียอด -4.00 ล้านบาทในปี พ.ศ. 2562 เท่านั้น จากการเปล่ียนแปลง
ดังกล่าว ผลกระทบท่ีสาคัญของรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด มาจากกระแส
เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเป็นส่วนใหญ่ ทาให้กิจการมียอดคงค้างเงินสดและ
เทยี บเท่าเงินสดลดลงในปี พ.ศ. 2563 อย่างไรก็ดกี จิ การมเี งนิ สดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ณ วันที่ 1 มกราคม จานวน 49.61 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2563 ทาให้ยอดคงค้าง ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2563 แสดงยอดคงค้างจานวน 55.36 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ารายการเดียวกันใน
ปี พ.ศ. 2562 ที่แสดงยอดคงค้าง 49.61 ล้านบาท ซ่ึงหากพิจารณาถึงรายการเงินสดและ
เทยี บเทา่ เงินสดท่ีเพ่ิมข้ึนระหวา่ งปี พ.ศ. 2563 จะมกี ารเพม่ิ ขนึ้ นอ้ ยกว่าปี พ.ศ. 2562

บทที่ 4 การวเิ คราะหง์ บการเงนิ ของธุรกจิ ประกันวนิ าศภัย

136

4.7 สรุป
ในบทท่ี 4 นี้ เป็นบทที่อธิบายถึงการวิเคราะห์งบการเงินของธุรกิจประกันวินาศภัย

โดยใหค้ วามหมายของงบการเงนิ วัตถปุ ระสงคข์ องงบการเงิน อธบิ ายข้นั ตอนในการวเิ คราะห์
งบการเงินและแสดงวธิ กี ารวเิ คราะห์งบการเงิน ซ่ึงวิธีการวิเคราะห์งบการเงนิ แบง่ ออกเป็น 2
วิธีใหญ่ๆ คือ การวิเคราะห์แบบร้อยละ ซ่ึงสามารถวิเคราะห์แบบร้อยละได้ทั้งแบบแนวด่ิง
หรือแบบแนวนอน โดยในบทน้ีผู้เขียนได้นาตัวอย่างงบการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย ซ่ึง
ได้แนะนามาก่อนแล้วในบทที่ 3 โดยนามาวิเคราะห์ร้อยละอย่างละเอียด ไม่ว่าจะเป็นงบ
แสดงฐานะการเงิน งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของเจ้าของ งบ
กระแสเงินสด และมีการแปลผลการวิเคราะห์อย่างละเอียดในแต่ละงบการเงินท่ีทาการ
วิเคราะห์ในบทนี้ เพื่อให้ผู้อ่านความเข้าใจถึงการวิเคราะห์และแปลผล ผู้เขียนจึงทาการ
วิเคราะห์และแปลผลเปน็ ตัวอย่างเพื่อให้เกดิ ความเข้าใจในการวิเคราะห์แตล่ ะแบบและแต่ละ
งบการเงิน แต่ในการวิเคราะห์งบการเงินในทางปฏิบัติ ผู้วิเคราะห์ควรทาการวิเคราะห์แบบ
องคร์ วมหรอื แบบผสมผสานที่มไิ ด้แยกการวิเคราะห์และแปลผลแยกออกจากกันเปน็ แต่ละงบ
การเงิน ซ่ึงนอกจากการวิเคราะห์งบการเงินจะมีการแยกวิเคราะห์เปน็ แบบอัตรารอ้ ยละแลว้
ยังแยกวิเคราะห์ในแบบอัตราส่วน โดยการใช้อัตราส่วนในการวิเคราะห์งบการเงินของธุรกิจ
ประกันวินาศภัย สามารถแบ่งประเภทของอัตราส่วนตามวัตถุประสงค์ของการวเิ คราะห์ โดย
แบ่งเป็นการใช้อัตราส่วนเพ่ือวัดความมั่นคงทางการเงิน วัดสภาพคล่อง วัดประสิทธิภาพใน
การดาเนินงาน วัดโครงสร้างทางการเงิน และวัดความสามารถในการทากาไร เป็นต้น ทั้งนี้
อัตราส่วนทางการเงินต่างๆ สามารถวิเคราะห์เป็นรายเดือน รายไตรมาส หรือรายปี แล้วนา
อัตราสว่ นนนั้ มาเปรยี บเทียบกบั งวดทผี่ ่านมาหรืองวดเดียวกนั ในปีท่ีแล้ว หรือเปรยี บเทยี บกับ
เป้าหมายของบริษัท และที่สาคัญคือการเปรียบเทียบกับธุรกิจคู่แข่งที่อยู่ในภาคธุรกิจหรือ
อุตสาหกรรมเดียวกัน

บทท่ี 4 การวิเคราะห์งบการเงนิ ของธุรกจิ ประกันวนิ าศภัย

137

4.8 แบบฝึกหัดท้ายบท

1. ต่อไปนี้เป็นงบการเงินของบริษัท เอทน่าประกันภัย จากัด (มหาชน) และ บริษัท
ประกันภัยไทยพัฒนา จากัด (มหาชน) ให้ใช้ข้อมูลงบการเงิน 2 บริษัทน้ี ในการตอบ
คาถามข้อ 1.1 ถงึ 1.7
1.1 ให้ท่านทาการวิเคราะห์และแปลผลงบแสดงฐานะการเงินแบบร้อยละ ทั้งแนวดิ่ง
และแนวนอน ของบรษิ ทั เอทน่าประกันภัย จากัด (มหาชน)
1.2 ให้ท่านทาการวิเคราะห์และแปลผลงบกาไรขาดทุนแบบร้อยละ ทั้งแนวด่ิงและ
แนวนอน ของบรษิ ทั เอทนา่ ประกันภัย จากัด (มหาชน)
1.3 ใหท้ า่ นทาการวิเคราะหแ์ ละแปลผลกระแสเงินสดแบบร้อยละแนวนอน ของบริษัท
เอทน่าประกนั ภัย จากัด (มหาชน)
1.4 ให้ท่านทาการวิเคราะห์และแปลผลงบแสดงฐานะการเงินแบบร้อยละ ทั้งแนวด่ิง
และแนวนอน ของบรษิ ัท ประกนั ภัยไทยพฒั นา จากัด (มหาชน)
1.5 ให้ท่านทาการวิเคราะห์และแปลผลงบกาไรขาดทุนแบบร้อยละ ท้ังแนวด่ิงและ
แนวนอน ของบริษัท ประกนั ภัยไทยพัฒนา จากดั (มหาชน)
1.6 ให้ท่านทาการวิเคราะห์และแปลผลงบกระแสเงินสดแบบร้อยละ แนวนอน ของ
บริษทั ประกนั ภยั ไทยพัฒนา จากดั (มหาชน)
1.7 จากการวิเคราะห์และแปลผลในข้อ 1.1 ถึง 1.6 ข้างต้น ให้ท่านดาเนินการ
วเิ คราะหเ์ ชงิ เปรยี บเทียบ ดงั น้ี
1.7.1 วิเคราะห์เปรียบเทียบงบการเงินทั้ง 2 บริษัท (บริษัท เอทน่าประกันภัย
จากดั (มหาชน) และ บริษัท ประกนั ภยั ไทยพัฒนา จากัด (มหาชน))
1.7.2 ใหเ้ หตผุ ลประกอบการวเิ คราะหว์ ่าบรษิ ัทใดมีผลประกอบการท่ีดีในปีล่าสุด
แสดงการคานวณประกอบการวเิ คราะห์
1.7.3 ให้ยกตัวอย่างรายการท่ีมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีสาระสาคัญระหว่าง 2 ปี
ท่ที าการวเิ คราะห์ พร้อมอธิบายประกอบ
1.7.4 จากข้อมูลข้างต้น และการวิเคราะห์ของท่านในข้อ 1.1 – 1.7 ถ้าท่านเป็น
นักลงทุนและกาลังพิจารณาลงทุนในหุ้นท่ีมีพื้นฐานดี เน้นผลตอบแทนใน
ระยะยาว ทา่ นจะเลือกลงทุนในบริษัทใด ให้เหตผุ ลประกอบการตัดสนิ ใจ

บทท่ี 4 การวเิ คราะห์งบการเงินของธรุ กิจประกนั วินาศภยั

138

บริษัท เอทนา่ ประกันภยั จากดั (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงนิ

สาหรบั วนั ที่ 31 ธนั วาคม

หน่วย: ลา้ นบาท
2564 2563

สนิ ทรพั ย์ 20.00 18.00
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 35.00 39.00
เบี้ยประกันภัยค้างรับ 0.60 1.20
รายไดจ้ ากการลงทนุ คา้ งรับ 5.00 18.00
สนิ ทรพั ย์จากการประกันภยั ต่อ 14.00 22.00
ลกู หนี้จากการประกนั ภัยต่อ
สินทรพั ยล์ งทนุ - -
450.00 350.00
เงนิ ลงทุนในหลกั ทรัพย์
เงนิ ใหก้ ู้ยืมและดอกเบ้ียคา้ งรับ 5.00 7.00
ทดี่ ิน อาคาร และอปุ กรณ์ 180.00 170.00
สนิ ทรัพยส์ ทิ ธกิ ารใช้
สนิ ทรัพยภ์ าษีเงินไดร้ อตัดบญั ชี 4.00 -
สนิ ทรพั ยอ์ ื่น 23.00 37.00
รวมสินทรัพย์ 27.00 36.00
หนสี้ นิ และส่วนของเจ้าของ 763.60 698.20
หนี้สนิ
หนี้สนิ จากสัญญาประกันภยั - -
เจา้ หนี้บริษทั ประกันภยั ตอ่ - -
ภาษเี งินได้คา้ งจา่ ย 300.00 310.00
หนสี้ ินตามสัญญาเชา่ 18.00 28.00
ภาระผกู พนั ผลประโยชนพ์ นักงาน 3.60 -
หน้สี ินอ่นื 3.70 -
รวมหนส้ี นิ 41.00 45.00
51.00 57.00
417.30 440.00

บทที่ 4 การวเิ คราะหง์ บการเงนิ ของธุรกจิ ประกนั วนิ าศภัย

ส่วนของเจ้าของ 2564 139
ทุนเรอื นหุ้น (มลู ค่า 100 บาทต่อหนุ้ )
ทุนที่ออกและชาระแล้ว 230.00 2563
ส่วนเกินมลู ค่าหนุ้ 230.00
กาไร (ขาดทนุ ) สะสม 20.00 230.00
230.00
จดั สรรแลว้ - 20.00
ทุนสารองตามกฎหมาย -
ยงั ไม่ไดจ้ ัดสรร (ขาดทุนสะสม) 19.00 -
องค์ประกอบอืน่ ของสว่ นของเจ้าของ (0.30) -
รวมส่วนของเจา้ ของ 77.60 19.00
รวมหนีส้ นิ และสว่ นของเจ้าของ 346.30 (15.00)
763.60 4.20
258.20
698.20

บทที่ 4 การวิเคราะห์งบการเงนิ ของธุรกิจประกนั วินาศภัย

140

บริษัท เอทน่าประกนั ภยั จากัด (มหาชน)

งบกาไรขาดทุนเบด็ เสร็จ

สาหรบั ปี สิน้ สุดวันที่ 31 ธนั วาคม

หนว่ ย: ล้านบาท

2564 2563

รายได้

เบยี้ ประกันภยั รบั 420.00 470.00

หกั เบี้ยประกนั ภัยต่อ (9.00) (43.00)

เบ้ียประกนั ภยั รับสทุ ธิ 411.00 427.00

บวก (หกั ) สารองเบี้ยประกันภัยทย่ี งั ไม่ถือเป็นรายได้ 4.50 (21.00)
เพมิ่ (ลด)
จหากั กสปาีกร่ออนงเบ้ียประกนั ภัยท่ยี ังไมถ่ ือเปน็ รายได้ของผู้เอา

ประกนั ภัยตอ่ ลดจากปีกอ่ น (3.00) (5.00)

เบี้ยประกนั ภัยที่ถือเป็นรายได้สทุ ธิ 412.50 401.00

รายได้ค่าจา้ งและค่าบาเหน็จ 6.00 8.00

รายไดจ้ ากการลงทุนสุทธิ 5.00 7.00

กาไร (ขาดทนุ ) จากเงนิ ลงทุน (0.80) 11.00

รายได้อนื่ 10.00 9.00

รวมรายได้ 432.70 436.00

คา่ ใชจ้ ่าย --

ค่าสนิ ไหมทดแทน 160.00 180.00

หกั ค่าสนิ ไหมทดแทนรบั คนื จากการประกันภัยต่อ (23.00) (43.00)

คา่ สินไหมทดแทนสทุ ธิ 137.00 137.00

ค่าจ้างและค่าบาเหน็จ 70.00 66.00

ค่าใช้จา่ ยในการรับประกนั ภัยอ่ืน 100.00 140.00

คา่ ใช้จ่ายในการดาเนินงาน 100.00 100.00

ตน้ ทนุ ทางการเงิน 0.11 -

ผลขาดทนุ ด้านเครดิตทค่ี าดว่าจะเกดิ ข้ึน 0.25 -

คา่ ใชจ้ า่ ยอนื่ 3.50 2.50

รวมคา่ ใชจ้ า่ ย 410.86 445.50

กาไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้ 21.84 (9.50)

บทที่ 4 การวเิ คราะห์งบการเงนิ ของธุรกจิ ประกนั วินาศภยั

141

ภาษเี งินได้ (รายได)้ 2564 2563
2.90 (4.00)
กาไร (ขาดทนุ ) สาหรับปี 18.94 (5.50)

กาไร (ขาดทนุ ) เบด็ เสรจ็ อน่ื --

รายการทจี่ ะไม่ถกู จดั ประเภทใหมเ่ ข้าไปไวใ้ นกาไรหรือขาดทนุ 7.00 (9.50)
กาไร (ขาดทนุ ) จากการประมาณการตามหลกั คณิตศาสตร์ (1.40) 1.80
ประกันภยั สาหรับโครงการผลประโยชนพ์ นกั งาน 5.60 (7.70)

ภาษเี งินไดเ้ กี่ยวกบั กาไรขาดทุนเบด็ เสรจ็ อ่นื (50.00) (10.00)

สุทธิ 10.00 2.00
รายการที่อาจถูกจัดประเภทใหม่ไวใ้ นกาไรหรอื ขาดทุนใน (40.00) (8.00)
ภกาาไยรห(ลขงั าดทนุ ) จากการวดั มลู คา่ ยุตธิธรรมของเงินทนุ ผ่านกาไร
(ขาดทนุ ) เบ็ดเสร็จอน่ื (34.40) (15.70)
ภาษเี งนิ ได้ของรายการที่อาจถกู จัดประเภทใหม่ไว้ในกาไรหรอื (15.46) (21.20)
ขาดทนุ ภายหลงั

สทุ ธิ

กาไร (ขาดทนุ ) เบด็ เสรจ็ อนื่ สาหรบั ปี - สุทธจิ ากภาษีเงินได้

กาไร (ขาดทุน) เบด็ เสรจ็ รวมสาหรับปี

กาไร (ขาดทนุ ) ต่อหนุ้ ข้นั พ้ืนฐาน (บาท) (6.72) (9.22)

บทท่ี 4 การวเิ คราะหง์ บการเงินของธุรกจิ ประกันวนิ าศภัย

142

บรษิ ัท เอทน่าประกนั ภยั จากัด (มหาชน)

งบกระแสเงนิ สด

สาหรับวนั ท่ี 31 ธันวาคม

หน่วย: ล้านบาท
2564 2563

กระแสเงินสดจากกจิ กรรมดาเนนิ งาน 432.00 470.00
6.00 (45.00)
เบี้ยประกนั ภัยรบั 5.70
0.27 5.60
เงนิ สดรับ (จ่าย) เก่ยี วกับการประกนั ภัยตอ่ 4.00 2.00
9.00
ดอกเบย้ี รบั (140.00) (125.00)
(70.00) (65.00)
เงนิ ปนั ผลรับ (104.00) (135.00)
(87.00) (120.00)
รายไดอ้ น่ื (3.80) (2.00)
(0.35) (1.20)
คา่ สนิ ไหมทดแทนจากการรับประกนั ภยั โดยตรง 86.00 95.00
คา่ จา้ งและคา่ บาเหนจ็ จากการรับประกันภยั (120.00) (80.00)
คโด่ายใชต้จร่างยในการรับประกนั ภัยอืน่ 8.40
8.82
ค่าใช้จา่ ยในการดาเนนิ งาน

ค่าใช้จา่ ยอืน่

ค่าใชจ้ า่ ยภาษีเงินได้

เงินสดรบั - สินทรัพย์ทางการเงนิ

เงนิ สดจ่าย - สินทรพั ยท์ างการเงิน
เงินสดสุทธไิ ด้มา (ใช้ไป) จากกจิ กรรม
ดาเนนิ งาน

กระแสเงนิ สดจากกิจกรรมลงทุน 4.50 0.10
กระแสเงนิ สดไดม้ าจากกจิ กรรมลงทนุ 6.80 0.10
ทดี่ นิ อาคารและอุปกรณ์
เงินสดไดม้ าจากกิจกรรมลงทุน (7.50) (8.50)
กระแสเงินสดใชไ้ ปในกจิ การลงทุน (2.00) (3.00)
ท่ีดนิ อาคารและอปุ กรณ์ (9.50) (11.50)
สินทรพั ยไ์ มม่ ตี วั ตน (2.70) (11.40)
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทนุ
เงินสดสุทธใิ ช้ไปในกิจกรรมลงทุน

บทท่ี 4 การวเิ คราะหง์ บการเงินของธรุ กิจประกันวินาศภยั

กระแสเงนิ สดจากกิจกรรมจัดหาเงนิ 143
กระแสเงินสดใช้ไปในกจิ กรรมจดั หาเงิน 2564 2563
เงนิ สดจ่ายชาระหนี้สินตามสัญญาเชา่
ดอกเบีย้ จา่ ย (4.00) -
กระแสเงนิ สดใชไ้ ปในกิจกรรมจดั หาเงนิ (0.12) -
(4.12) -
เงินสดและรายการเทยี บเทา่ เงนิ สดเพ่มิ ข้นึ (ลดลง)
เสงทุนิ ธสิ ดและรายการเทยี บเท่าเงนิ สด ณ วันท่ี 1 2.00 (3.00)
มกราคม 18.00 21.00
เงนิ สดและรายการเทยี บเทา่ เงนิ สด ณ วนั ท่ี 31 20.00 18.00
ธนั วาคม

บทที่ 4 การวเิ คราะหง์ บการเงนิ ของธุรกจิ ประกันวนิ าศภยั

144

บริษัท ประกันภยั ไทยพฒั นา จากัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

สาหรบั วนั ที่ 31 ธันวาคม

หนว่ ย: ลา้ นบาท
2564 2563

สนิ ทรพั ย์ 180.00 200.00
เงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงนิ สด 90.00 180.00
เบีย้ ประกนั ภัยคา้ งรับ - สุทธิ 0.50
รายไดจ้ ากการลงทนุ คา้ งรับ 280.00 2.00
สินทรัพย์จากการประกันภยั ต่อ 55.00 350.00
ลกู หน้จี ากสญั ญาประกนั ภัยต่อ 400.00 120.00
เงนิ ลงทนุ ในหลกั ทรัพย์ 10.00 300.00
30.00
สนิ ทรัพย์ตราสารอนุพันธ์ 120.00 -
เงินให้ก้ยู มื 15.00 -
ท่ีดนิ อาคารและอปุ กรณ์ - สุทธิ 12.00 95.00
สนิ ทรัพย์สิทธิการใช้ 120.00 -
โปรแกรมคอมพวิ เตอร์ - สทุ ธิ 1,312.50 7.00
สนิ ทรัพยอ์ นื่ 100.00
รวมสินทรพั ย์ 1,354.00

หนส้ี นิ 600.00 550.00
หน้สี ินจากสญั ญาประกนั ภัย 200.00 180.00
เจ้าหน้บี ริษัทประกันภยั ตอ่
หนีส้ นิ ตราสารอนพุ ันธ์ 1.50 -
ค่าจา้ งและค่าบาเหน็จคา้ งจ่าย 15.00 40.00
ประมาณการหน้สี นิ ผลประโยชน์พนักงานเม่ือ
เกษียณอายุ 7.00 6.00
หนสี้ ินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี - สทุ ธิ 15.00 10.00
หน้ีสนิ อ่ืน / เงินกยู้ มื จากกรรมการ 35.00 38.00
รวมหน้ีสิน 873.50 824.00

บทที่ 4 การวิเคราะหง์ บการเงินของธรุ กิจประกนั วนิ าศภัย

145
2564 2563

สว่ นของผถู้ ือห้นุ 950.00 1,700.00
ทุนเรอื นหนุ้
950.00 1,000.00
ทนุ จดทะเบยี น - -
ทนุ ที่ออกและชาระแลว้
สว่ นต่ากว่ามูลค่าหุน้ สามัญ 17.00 20.00
กาไร (ขาดทนุ ) สะสม 6.00 6.00
ทุนสารองตามกฎหมาย (600.00) (526.00)
ทุนสารองทั่วไป 66.00 30.00
ขาดทุนสะสม 439.00 530.00
องคป์ ระกอบอ่ืนของสว่ นของผถู้ ือห้นุ - สทุ ธิ
รวมส่วนของผ้ถู ือหุ้น 1,312.50 1,354.00

รวมหน้สี ินและส่วนของผ้ถู ือหนุ้

บทท่ี 4 การวเิ คราะหง์ บการเงินของธรุ กจิ ประกันวินาศภยั

146

บริษทั ประกันภัยไทยพัฒนา จากัด (มหาชน)
งบกาไรขาดทุนเบด็ เสรจ็

สาหรับปี สิน้ สดุ วนั ที่ 31 ธันวาคม

หน่วย: ลา้ นบาท

2564 2563

รายได้

เบีย้ ประกันภัยรับ 650.00 500.00

เบีย้ ประกนั ภัยรับสทุ ธิ 300.00 320.00
สารองเบยี้ ประกันภยั ทย่ี ังไมถ่ ือเปน็ รายได้ (เพิ่มขึ้น) 58.00 (100.00)
ลดลง จากปกี อ่ น
เบ้ียประกนั ภัยที่ถอื เปน็ รายได้สุทธจิ ากการประกนั ภยั ตอ่ 370.00 200.00

รายไดค้ ่าจา้ งและคา่ บาเหนจ็ 130.00 40.00

รายไดจ้ ากการลงทนุ - สุทธิ 6.00 5.00

กาไร (ขาดทนุ ) จากเงนิ ลงทนุ (0.50) 30.00

กาไร (ขาดทุน) จากการปรบั มูลคา่ ยุติธรรม 1.50 -

รายได้อ่ืน 60.00 50.00

รวมรายได้ 567.00 325.00

คา่ ใช้จ่าย 350.00 200.00
คา่ สนิ ไหมทดแทนและค่าสินไหมรับคืนจากการ (150.00) (100.00)
ปค่ารจะ้ากงันแภลัยะตคอ่า่ บาเหนจ็ 100.00
130.00 80.00
คา่ ใช้จ่ายในการรบั ประกนั ภยั อ่ืน 200.00 120.00
630.00 200.00
ค่าใชจ้ ่ายในการดาเนนิ งาน 500.00

ตัดจาหน่ายภาษีเงินไดห้ ัก ณ ที่จา่ ย

รวมค่าใช้จ่าย

ขาดทุนก่อนภาษเี งนิ ได้ (6130.0.000) (17255.0.000)
รายได้ (ค่าใช้จา่ ย) ภาษเี งนิ ได้ (53.00) (150.00)
ขาดทนุ สาหรบั ปี

บทที่ 4 การวิเคราะห์งบการเงนิ ของธุรกิจประกนั วนิ าศภยั

147

บริษทั ประกันภัยไทยพฒั นา จากดั (มหาชน)

งบกระแสเงนิ สด

สิน้ สุดวนั ที่ 31 ธันวาคม

หนว่ ย: ลา้ นบาท

2564 2563

กระแสเงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดาเนนิ งาน 650.00 480.00
เบย้ี ประกันภยั รบั จากการรบั ประกนั ภัยโดยตรง
เงนิ จา่ ยเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ 5.00 (15.00)
ค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง (300.00) (300.00)
คา่ จา้ งและคา่ บาเหน็จจากการรบั ประกันภัยโดยตรง (100.00) (80.00)
คา่ ใชจ้ า่ ยในการรับประกันภยั อื่น (120.00) (100.00)
ดอกเบ้ยี รบั 5.00 3.00
เงนิ ปนั ผลรบั 2.00 3.00
รายได้อืน่ 8.00 10.00
ค่าใชจ้ า่ ยในการดาเนนิ งาน (140.00) (180.00)
ภาษเี งินได้จา่ ย (1.00) (2.00)
เงินสดรบั จากสนิ ทรพั ย์ทางการเงนิ 190.00 -

เงนิ สดจ่ายจากสินทรัพยท์ างการเงนิ (300.00) -

เงนิ ให้กู้ยืม (20.00) -

เงนิ ลงทุนในหลกั ทรัพย์ - 30.00
เงินลงทุนในเงนิ ฝากสถาบันการเงิน - (80.00)
เงินสดสทุ ธใิ ช้ไปในกจิ กรรมดาเนนิ งาน (121.00) (231.00)

กระแสเงินสดไดม้ าจาก (ใช้ไปใน) กจิ กรรมลงทุน 90.00 35.00
เงินสดรับจากการขายท่ีดนิ อาคาร และอปุ กรณ์ (2.00) (10.00)
ซือ้ อุปกรณ์ (12.00) (7.00)
ซ้ือโปรแกรมคอมพวิ เตอร์ 76.00 18.00
เงินสดสทุ ธใิ ชไ้ ปในกจิ กรรมลงทนุ

กระแสเงินสดได้มาจาก (ใข้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน

ทนุ เรอื นห้นุ เพม่ิ ขนึ้ - 50.00
เงนิ กู้ยมื กรรมการเพิ่มขึ้น 35.00 38.00

ชาระคนื เงนิ กยู้ ืมจากกรรมการ - -
เงินสดจ่ายหน้สี ินตามสัญญาเชา่ (10.00) -
เงนิ สดสทุ ธิไดม้ าจาก (ใชไ้ ปใน) กจิ กรรมจดั หาเงนิ 25.00 88.00
เงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงนิ สดเพิ่มขึ้น (ลดลง) - (20.00) (125.00)
สเงทุ ินธสิ ดและรายการเทยี บเท่าเงินสด ณ วนั ต้นปี 200.00 325.00
เงนิ สดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสนิ้ ปี 180.00 200.0
0
บทท่ี 4 การวเิ คราะห์งบการเงินของธรุ กิจประกันวินาศภัย

148

2. ในฐานะนกั ลงทุน ให้บอกประโยชน์ของการวเิ คราะหง์ บการเงนิ มาพอสงั เขป
3. ในฐานะเจ้าหนี้สถาบันการเงิน ให้บอกประโยชน์ของการวิเคราะห์งบการเงิน มาพอ

สงั เขป
4. ในฐานะองค์กรที่มีหน้าท่ีกากับดูแลบริษัทประกันวินาศภัย ให้บอกประโยชน์ของการ

วิเคราะหง์ บการเงิน มาพอสังเขป
5. ในกรณีที่บริษัทประกันวินาศภัยมียอดเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดาเนินงานเป็นตัวเลข

ติดลบ หมายความว่าอย่างไร และสถานการณ์เช่นนี้ดีหรือไม่ จะส่งผลอย่างไรในอนาคต
ต่อบรษิ ัทประกนั วินาศภยั
6. ให้อธิบายแนวคิดของผู้บริหารบริษัทประกันภัย ในกรณีที่รายงานทางการเงินแสดงยอด
เบ้ียประกันภยั ต่อจานวนมาก คิดเปน็ สัดส่วนทสี่ งู เม่ือเทียบกบั เบ้ียประกนั ภัยรับ
7. ใหอ้ ธิบายผลกระทบทเ่ี กิดขึ้นต่อบริษัทประกันภยั ในกรณีทีก่ จิ การมีเบ้ียประกนั ภัยต่อใน
สัดส่วนที่สูง หากเกิดเหตุการณ์สูญเสียตามกรมธรรม์ที่ผู้เอาประกันภัยทากับบริษัท
ประกนั ภัย และเปน็ สว่ นทีบ่ ริษทั ประกันภยั มีการทาประกันภัยตอ่
8. ให้อธิบายแนวคิดของผู้บริหารบริษัทประกันภัย ในกรณีท่ีกิจการมียอดคงค้างเงินลงทุน
ในหลักทรัพย์ เป็นจานวนท่ีสงู มาก เม่ือคิดเป็นสัดส่วนต่อสนิ ทรัพย์รวม (เช่น ร้อยละ 80
ของสินทรัพยร์ วม) แต่มรี ายได้จากการลงทนุ สุทธทิ ่ีแสดงในงบกาไรขาดทุนไมส่ ูงนัก (เชน่
รอ้ ยละ 2.00 ของเบย้ี ประกันภัยรับ)
9. รายการเบีย้ ประกันภัยคา้ งรบั ควรแสดงในงบการเงินประเภทใด
10. รายการเบี้ยประกันภัยค้างรับ เป็นรายการสาหรับธุรกิจประกันภัย หากเปรียบเทียบ
รายการเบี้ยประกันภัยค้างรับ กับธุรกิจอื่นที่มิใช่ธุรกิจประกัน เบ้ียประกันภัยค้างรับจะ
เปรยี บเหมือนชื่อรายการอะไร

บทที่ 4 การวิเคราะห์งบการเงินของธุรกจิ ประกนั วินาศภัย

149

11. จากตัวเลขในงบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จของบริษัท ประกันภัยเอกราช จากัด (มหาชน)
สาหรับปี ส้ินสุด 31 ธันวาคม พ.ศ. 2562 – 2564 ให้ทาการวิเคราะห์โครงสร้างใน
แนวด่ิง สาหรับปี พ.ศ. 2564 – 2562 และวิเคราะห์การเติบโตในแนวนอน สาหรับปี
พ.ศ. 2564 และ พ.ศ. 2563 พร้อมอธบิ ายประกอบ

หนว่ ย: ลา้ นบาท

2564 2563 2562

รายได้

เบ้ยี ประกันภัยรบั สุทธิ 250 280 300

สารองเบย้ี ประกนั ภัยท่ียังไม่ถือเปน็ รายได้ 40 50 35
(เพิ่มขน้ึ ) ลดลง จากปีกอ่ น

เบย้ี ประกนั ภยั ที่ถือเป็นรายได้สทุ ธิจากการ 250 150 100
ประกนั ภัยต่อ

รายได้คา่ จ้างและค่าบาเหน็จ 100 70 120

กาไร (ขาดทนุ ) จากเงินลงทนุ 10 40 50

รายได้อนื่ 50 20 10

รวมรายได้ 700 610 615

คา่ ใชจ้ ่าย

ค่าสนิ ไหมทดแทนและคา่ สนิ ไหมรบั คนื จากการ 200 150 100
ประกันภยั ตอ่

คา่ จ้างและค่าบาเหน็จ 20 -40 -65

คา่ ใชจ้ า่ ยในการรบั ประกนั ภัยอืน่ 50 45 40

ค่าใชจ้ ่ายในการดาเนนิ งาน 120 100 80

รวมค่าใชจ้ ่าย 390 255 155

กาไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้ 310 355 460

รายได้ (คา่ ใช้จา่ ย) ภาษเี งินได้ -20 40 45

กาไร (ขาดทนุ ) สาหรับปี 290 395 505

บทที่ 4 การวิเคราะหง์ บการเงินของธุรกจิ ประกันวนิ าศภยั

150

12. จากข้อมูลงบแสดงฐานะการเงินของบริษัท สิงหาการประกันภัย จากัด ณ วันท่ี 31
ธันวาคม พ.ศ. 2562 – 2564 ให้ทาการวิเคราะห์โครงสร้างงบแสดงฐานะการเงิน ท้ัง
แนวตัง้ และแนวดงิ่ พรอ้ มอธิบายประกอบ

สินทรพั ย์ 2564 หน่วย: ล้านบาท
เงินสดและรายการเทยี บเท่าเงินสด 2563 2562
เบี้ยประกันภัยคา้ งรบั - สทุ ธิ 60
รายไดจ้ ากการลงทุนคา้ งรบั 40 120 200
ลูกหนี้จากสญั ญาประกนั ภัยต่อ 20 150 100
เงินลงทนุ ในหลักทรัพย์ 25
ท่ีดนิ อาคารและอปุ กรณ์ - สุทธิ 250 2 10
สนิ ทรพั ยอ์ น่ื 130 10 50
รวมสนิ ทรัพย์ 50 100 300
หน้สี ิน 575 50 50
หนีส้ นิ จากสัญญาประกันภยั 10 5
เจา้ หนบ้ี รษิ ทั ประกนั ภยั ต่อ 120 442 715
คา่ จา้ งและค่าบาเหน็จค้างจา่ ย 110
หนส้ี ินอ่นื / เงนิ กยู้ มื จากกรรมการ 20 50 200
รวมหน้สี นิ 30 120 125
ส่วนของผถู้ ือห้นุ 280 45 60
ทนุ จดทะเบียน 10 50
ทนุ ท่อี อกและชาระแล้ว 300 225 435
สว่ นตา่ กว่ามูลค่าหนุ้ สามัญ 300
กาไร (ขาดทุน) สะสม: 300 300
ทนุ สารองตามกฎหมาย - 300 300
ทนุ สารองท่ัวไป
ขาดทุนสะสม 85 -
องคป์ ระกอบอนื่ ของสว่ นของผถู้ อื หุน้ - สุทธิ 10
รวมส่วนของผถู้ ือหุน้ -150 80 100
รวมหนีส้ นิ และส่วนของผูถ้ ือหุน้ 50 10 25
295 -250 -200
575 77 55
217 280
442 715

บทที่ 4 การวิเคราะหง์ บการเงินของธุรกิจประกนั วินาศภยั

05บทท่ี 5

การวิเคราะหค์ วามม่นั คงทางการเงิน

ของบรษิ ทั ประกนั วินาศภยั

Financial Stability Analysis of
Non-Life Insurance Companies

5.1 บทนา

บริษัทประกันวินาศภัย เป็นบริษัทท่ีดาเนินธุรกิจในการรับประกันภัยในลักษณะ
กรมธรรม์ (สัญญา) ให้กบั ลกู ค้า ซึ่งอาจเป็นทั้งบุคคลธรรมดาหรอื บรษิ ัท โดยใหค้ วามคุม้ ครอง
ในหลายๆ รูปแบบ เช่น คุ้มครองทรัพย์สิน คุ้มครองความต่อเน่ืองของธุรกิจ คุ้มครองความ
เสยี หายท่ีเกดิ จากภัยพิบัติ คุม้ ครองเหตุอนั ไม่พงึ ประสงค์ โดยมกี รมธรรมใ์ นรูปแบบตา่ งกันไป
ตามลักษณะของการให้ประกัน เน่ืองจากธุรกิจจะมีความเก่ียวข้องกับผู้ถือกรมธรรม์จานวน
มาก อีกท้ังกรมธรรม์อาจมีอายุยาวกว่า 1 ปี และเก่ียวพันกับความรับผิดชอบภาระผูกพันใน
ภายหน้าของบริษัทประกันวินาศภัยที่มีต่อผู้ถือกรมธรรม์ ความม่ันคงทางการเงินของบริษัท
ประกันวินาศภัยเหล่านี้ถือว่ามีความสาคัญอย่างย่ิง บริษัทประกันวินาศภัยอยู่ภายใต้การ
กากับดูแลของสานักงานคณะกรรมการกากับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย
(สานักงาน คปภ.) การประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยบริษัทต้องได้รับใบอนุญาตจาก
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัย เพ่ือรับประกันต่อความ
เสียหายต่างๆ เช่น อัคคีภัย ภัยรถยนต์ ภัยทางทะเลและขนส่ง ในบทนี้จะได้กล่าวถึงการ
วิเคราะหค์ วามมน่ั คงทางการเงินของบรษิ ัทประกันวนิ าศภัย ผา่ นอตั ราสว่ นที่สาคญั จานวน 6
อัตราส่วน โดยอัตราส่วนเหล่าน้ีเก่ียวพันกับความครบถ้วนในการดารงเงินกองทุนตามที่
กฎหมายกาหนด ซ่ึงจะเป็นไปตามขนาดของส่วนของเจ้าของ ต้องดารงเงินกองทุนให้เป็นไป
ตามที่กฎหมายกาหนด รวมทง้ั ความเพียงพอในการจดั สรรสินทรัพย์ในลักษณะของเงินสารอง
โดยบริษัทประกันภัยต้องทาการสารองไว้ตามที่กฎหมายกาหนด และต้องมีสภาพคล่องที่
เพียงพอ โดยในแตล่ ะอตั ราสว่ นจะมีข้อกาหนดทางกฎหมายกาหนดใหบ้ ริษัทประกันวินาศภัย
ต้องดารงอัตราส่วนข้ันต่า อัตราส่วนวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกัน
วินาศภัย มีดงั นี้

152

1. อัตราส่วนความเพยี งพอของเงินกองทุน (Capital Adequacy Ratio)
2. อตั ราส่วนสินทรัพยท์ ่ีจัดสรรเปน็ เงินสารองไดต้ ่อเงินสารองทีต่ ้องจดั สรร

ตามกฎหมาย (Assets Allocated as Reserves to Legal Reserves
Ratio)
3. อตั ราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)
4. อัตราสว่ นการเปล่ยี นแปลงเงินกองทุน (Capital Changes Ratio)
5. อตั ราสว่ นความมนั่ คงทางการเงนิ (Financial Stability Ratio)
6. อตั ราส่วนการคุ้มครองผเู้ อาประกนั ภัย (Insured Protection Ratio or
Loss Ratio)

ข้อมูลเกี่ยวกับการวิเคราะห์อัตราส่วนต่างๆ มีการเผยแพร่อยู่ในคู่มือการอบรม
ตัวแทน/นายหน้าประกันวินาศภัย ซึ่งสามารถศึกษาข้อมูลเพ่ิมเติมได้จากเอกสารคู่มือ
ดังกล่าว (สานักงานคณะกรรมการกากับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย, 2564)
หรือศึกษาเพ่ิมเติมจากเว็ปไซต์ของสานักงานคณะกรรมการกากับและส่งเสริมการประกอบ
ธรุ กจิ ประกันภัย (https://www.oic.or.th/th/consumer/nonlife_ind)

ความสาคัญของอัตราส่วนทั้ง 6 อัตราส่วน และการวิเคราะห์อัตราส่วนทั้ง 6
อตั ราส่วน อธบิ ายในอนั ดับต่อไปนี้

5.2 อัตราส่วนวิเคราะห์ความมัน่ คงทางการเงินของบรษิ ัทประกันวินาศภยั
อัตราส่วนท่ีใช้ในการวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย

สามารถจาแนกออกไดด้ ังน้ี

5.2.1 อัตราสว่ นความเพียงพอของเงนิ กองทนุ (Capital Adequacy Ratio)

อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน เป็นอัตราส่วนที่วิเคราห์ถึงความเพียงพอ
ของเงินกองทุนของบริษัทประกันวินาศภัยท่ีสามารถนามาใช้ได้ทั้งหมด (Total Capital
Available: TCA) กับเงินกองทุนท่ีต้องดารงทั้งหมด (Total Capital Required: TCR) ตาม
ข้อกาหนด อัตราส่วนน้ีเป็นอัตราส่วนท่ีสาคัญที่แสดงถึงความมั่นคงทางการเงินของบริษัท
ประกันวินาศภัย อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (Capital Adequacy Ratio) หรือ
อัตราส่วน CAR เป็นอัตราส่วนที่สูงแสดงถึงการมีเงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้ มากกว่า
เงนิ กองทุนทีต่ ้องสารองตามกฎหมาย สดั ส่วนที่สูงย่อมแสดงถงึ ความมนั่ คงของบรษิ ัทน้นั ๆ

การคานวณอตั ราสว่ น CAR สามารถคานวณไดด้ ังน้ี

บทท่ี 5 การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย

153

อตั ราสว่ นความเพียงพอของเงินกองทนุ = เงนิ กองทนุ ที่สามารถนามาใช้ไดท้ ้งั หมด /
เงินกองทุนต้องดารงทัง้ หมด

หรือ
CAR = TCA / TCR

เงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด (Total Capital Available: TCA) หมายถึง
สินทรัพย์ส่วนท่ีเกินกว่าหนี้สินของบริษัท ตามราคาประเมินทรัพย์สินและหน้ีสินท่ีประเมิน
ตามพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535 เงินกองทุนของบริษัทประกันวินาศภัย
ประกอบด้วย ผลรวมของเงินกองทุนช้ันท่ี 1 และเงินกองทุนชั้นท่ี 2 ลบด้วยรายการหักจาก
เงินกองทุน ดงั น้ี

เงินกองทุนท่ีสามารถนามาใชไ้ ด้ = เงนิ กองทุนช้ันที่ 1 + เงนิ กองทนุ ชั้นที่ 2 –

ทั้งหมด รายการหักจากเงนิ กองทนุ

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามม่ันคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกนั วนิ าศภัย

154

ตารางที่ 5.1 รายละเอยี ดของเงนิ กองทนุ ที่สามารถนามาใช้ได้ทง้ั หมด

เงนิ กองทนุ รายละเอียด

เงนิ กองทนุ ชัน้ ท่ี 1 1.1 เงนิ ทุนชาระแล้วจากการออกหุ้นสามญั หรือเงนิ ทนุ ที่ได้รับ
จากสานกั งานใหญ่ กรณเี ป็นสาขาของบรษิ ทั ประกนั วินาศ
ภัยต่างประเทศ

1.2 ส่วนเกินมลู คา่ หนุ้ (สว่ นต่ากวา่ มูลค่าให้แสดงค่าติดลบ)

1.3 เงนิ ทไ่ี ดร้ ับจากการออกหุ้นบุริมสทิ ธิท่ีไม่สามารถไถถ่ อนได้
ชนิดไม่สะสมเงินปันผล

1.4 กาไรสะสม (ขาดทุนสะสมให้แสดงคา่ ติดลบ)

1.5 มูลคา่ ทรัพยส์ นิ ท่เี พ่ิมขึ้นหรอื ลดลง (มูลค่าทลี่ ดลงให้แสดง
ค่าติดลบ) เม่ือเทยี บราคาประเมนิ กบั ราคาทนุ ของทรัพยส์ นิ
ลงทนุ ตามประกาศคณะกรรมการกากับและสง่ เสริมการ
ประกอบธรุ กิจประกันภัยวา่ ด้วยการลงทุนประกอบธุรกิจ
อ่ืนของบรษิ ัทประกนั วินาศภยั แตไ่ ม่รวมถึงอสงั หาริมทรัพย์
และทรัพย์สินดาเนินงาน

1.6 สารองอื่นในส่วนของผูถ้ ือหุน้

บวก

เงนิ กองทนุ ช้นั ท่ี 2 2.1 เงินท่ไี ดร้ บั จากการออกหุ้นบุรมิ สิทธทิ ไี่ มส่ ามารถไถถ่ อนได้
ชนดิ สะสมเงินปนั ผล

2.2 มูลค่าท่เี พม่ิ ขนึ้ หรือลดลง (มูลค่าทล่ี ดลงให้แสดงคา่ ติดลบ)
เมื่อเทยี บราคากบั ราคาทุนของอสงั หารมิ ทรัพยแ์ ละ
ทรัพย์สนิ ดาเนินงาน ทงั้ นี้ จานวนเงินกองทุนชัน้ ท่ี 2 ที่
นับเปน็ เงนิ กองทุน ต้องไม่เกินจานวนเงินกองทนุ ชนั้ ท่ี 1

หัก

รายการหักจาก 3.1 เงนิ ทีบ่ ริษัทได้จ่ายไปเพ่ือการซื้อหุ้นคนื ตามกฎหมายว่าดว้ ย
เงินกองทนุ บรษิ ัทมหาชนจากัด

3.2 คา่ ความนิยมที่นบั เป็นสนิ ทรัพย์ท่ีปรากฏอยใู่ นงบการเงิน

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวนิ าศภยั

155

เงนิ กองทนุ รายละเอียด

3.3 สินทรพั ย์ไม่มตี ัวตน (ยกเว้น โปรแกรมคอมพิวเตอรท์ ี่บรษิ ัท
มกี รรมสทิ ธิ์)

3.4 สนิ ทรพั ย์ภาษเี งินได้รอตัดบัญชีสุทธิ

3.5 สินทรพั ยท์ ่ตี ดิ ภาระผูกพัน ยกเว้นหลักทรพั ยป์ ระกันท่ีบรษิ ัท
นามาวางไวก้ ับนายทะเบยี น และสนิ ทรัพย์ทีบ่ รษิ ัทจัดสรรไว้
สาหรบั หน้สี นิ และภาระผูกพันตามสัญญาประกันภยั ตาม
กฎหมายว่าดว้ ยการประกนั วินาศภัย

3.6 มูลค่าทรพั ย์สินท่ีได้มาหรือมีอยโู่ ดยฝา่ ฝืนบทบัญญัติของ
กฎหมาย เวน้ แตอ่ สงั หารมิ ทรัพย์ที่หักคา่ เผือ่ การด้อยคา่ แล้ว

3.7 มลู ค่าของตราสารทนุ ทล่ี งทนุ ในบรษิ ทั ย่อยและบรษิ ทั ร่วม

ท่มี า: สานักงาน คปภ. (2564). กรอบการดารงเงินกองทุนตามระดบั ความเสยี่ ง

เงินกองทุนท่ีต้องดารงท้ังหมด (Total Capital Required: TCR) หมายถึง ผลรวมของ

เงินกองทุนสาหรับความเส่ียงด้านประกันภัย ด้านเครดิต และด้านตลาด รวมถึงความเส่ียง

จากการกระจุกตัวที่มาจากความเส่ียงด้านเครดิตและด้านตลาด (สานักงาน คปภ., 2564.

กรอบการดารงเงนิ กองทนุ ตามระดับความเสย่ี ง Risk-based Capital Framework)

- เงินกองทุนสาหรับความเส่ียงด้านการประกันวินาศภัย มีวัตถุประสงค์เพื่อรองรับ
ความเสี่ยงจากการประมาณการเงินสารองประกันวินาศภัยต่าเกินไป และ/หรือใน
กรณที ม่ี ปี ระสบการณค์ า่ สินไหมทดแทนสงู เกนิ กวา่ จานวนเงินสารองทบ่ี ริษทั กาหนด
ไว้ ณ ระดบั ความเชื่อมนั่ เปอรเ์ ซน็ ไทล์ท่ี 75

- เงินกองทุนสาหรับความเส่ียงด้านเครดิต มีวัตถุประสงค์เพ่ือรองรับความเส่ียงจาก
การสูญเสียทางการเงินอันเนื่องมาจากการท่ีคู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติได้ตาม
ข้อตกลง หรือภาระผูกพันท่ีระบุไว้ในสัญญาได้ หรือการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์
จากการท่ีคู่สัญญาถูกปรบั ลดอนั ดับความน่าเชื่อถือ

- เงินกองทุนสาหรับความเส่ียงดา้ นตลาด มีวตั ถุประสงคเ์ พื่อรองรับความเสี่ยงที่เกิด
จากความเสียหายทางการเงิน อันเป็นผลมาจากความผันผวนของปัจจัยในตลาด
และ/หรือการลดลงของมูลคา่ ตลาดของสนิ ทรัพย์

- เงินกองทุนสาหรับความเส่ียงจากการกระจุกตัว มีวัตถุประสงค์เพื่อรองรับความ
เสี่ยงของการสูญเสียทางการเงินท่ีเกิดจากการลงทุนในบริษัทใดบริษัทหน่ึง กลุ่ม
บรษิ ัทใดกลมุ่ บรษิ ัทหน่ึง หรอื ชั้นของสนิ ทรพั ย์ใดสนิ ทรพั ยห์ น่ึงมากเกินไป

บทที่ 5 การวเิ คราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วนิ าศภยั

156

ปัจจุบันกฎหมายได้กาหนดให้บริษัทประกันวินาศภัยต้องดารงอัตราส่วนความ
เพียงพอของเงินกองทุนไว้ ไม่ต่ากว่า 200% บริษัทประกันวินาศภัยท่ีมีอัตราส่วนความ
เพียงพอของเงินกองทุนต่า จะไม่เป็นที่น่าเชื่อถือ เนื่องจากถูกมองว่าไม่มีความม่ันคงทางการ
เงิน ไม่มเี สถยี รภาพเพยี งพอ ซึ่งอาจจะทาให้เปน็ อุปสรรคตอ่ การดาเนินธรุ กจิ ในระยะยาว

ตัวอยา่ งการคานวณอัตราสว่ นความเพียงพอของเงินกองทนุ แสดงดงั ตัวอย่างที่ 5.1

ตัวอยา่ งท่ี 5.1

ขอ้ มลู ต่อไปน้ี เป็นขอ้ มูลบางส่วนงบแสดงฐานะการเงินของบรษิ ัท ประกนั ภัย A
จากดั (มหาชน) ณ ปี พ.ศ. 25x3 ใหค้ านวณหาอัตราส่วนความเพยี งพอของเงินกองทุน

เงนิ ทุนชาระแล้วจากการออกหุ้นสามัญ 4,000 ล้านบาท
40 ลา้ นบาท
ส่วนเกินมลู ค่าหุ้น 120 ลา้ นบาท
45 ลา้ นบาท
กาไรสะสม
50 ลา้ นบาท
มูลคา่ ทรัพยส์ นิ ที่เพิ่มขึน้ เมื่อเทยี บราคาประเมินกบั 1,200 ล้านบาท
ราคาทุนของทรัพย์สนิ ลงทนุ
สารองอน่ื ในส่วนของผถู้ ือหุ้น 1,000 ลา้ นบาท

เงินที่ไดร้ ับจากการออกหุ้นบรุ ิมสทิ ธิท่ไี ม่สามารถไถ่ 50 ลา้ นบาท
ถอนได้ ชนดิ สะสมเงินปนั ผล 45 ล้านบาท
5 ล้านบาท
เงินที่บรษิ ทั ไดจ้ ่ายไปเพ่ือการซื้อหุน้ คนื ตามกฎหมาย 250 ลา้ นบาท
วา่ ดว้ ย บริษัทมหาชนจากัด 2,000 ลา้ นบาท
คา่ ความนิยม

สินทรพั ย์ไม่มตี ัวตน

สนิ ทรัพย์ภาษเี งินไดร้ อตดั บัญชสี ทุ ธิ

ตราสารทนุ ทลี่ งทนุ ในบริษัทย่อยและบริษัทรว่ ม

เงนิ กองทนุ ท่ตี ้องดารงตามกฎหมาย

จากข้อมูลขา้ งต้น คานวณเงนิ กองทุนช้นั ท่ี 1 และชน้ั ที่ 2 และอตั ราความเพยี งพอ
ของเงนิ กองทนุ ได้ ดังน้ี

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามม่ันคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกนั วนิ าศภยั

เงินกองทุนชัน้ ที่ 1 157
เงนิ ทนุ ชาระแล้วจากการออกหุน้ สามัญ
สว่ นเกินมูลค่าหนุ้ 4,000 ลา้ นบาท
กาไรสะสม 40
มลู คา่ ทรัพย์สินท่ีเพ่ิมขึ้นเม่อื เทียบราคาประเมนิ กบั ราคา 120
ทุนของทรัพยส์ ินลงทุน 45
สารองอืน่ ในสว่ นของผถู้ ือห้นุ
50
รวมเงนิ กองทุนชนั้ ท่ี 1 4,255 ลา้ นบาท

เงนิ กองทุนช้ันที่ 2 1,200 ลา้ นบาท
เงนิ ทไ่ี ดร้ บั จากการออกหุ้นบุริมสิทธิที่ไมส่ ามารถไถ่ถอน 1,200 ล้านบาท

ได้ ชนิดสะสมเงนิ ปนั ผล รวมเงนิ กองทุนชน้ั ที่ 2 1,000 ลา้ นบาท
หัก รายการหกั จากเงนิ กองทุน
เงินท่ีบรษิ ทั ไดจ้ า่ ยไปเพ่ือการซอ้ื หนุ้ คนื ตามกฎหมายว่า 50
ด้วยบริษัทมหาชนจากัด 45
ค่าความนิยม 5
200
สนิ ทรพั ยไ์ ม่มตี วั ตน 1,300 ลา้ นบาท
สินทรัพย์ภาษเี งนิ ไดร้ อตดั บญั ชีสทุ ธิ
ตราสารทุนท่ลี งทนุ ในบริษทั ย่อยและบริษัทร่วม 4,155
2,000 ล้าน
รวมรายการหกั จากเงนิ กองทุน
เงนิ กองทุนท่ีสามารถนามาใชไ้ ดท้ ั้งหมด (TCA) บาท
(4,255 + 1,200 – 1,300) 205.25 %

เงินกองทนุ ทต่ี ้องดารงตามกฎหมาย (TCR)

อัตราความเพียงพอของเงนิ กองทุน
(4,105 / 2,000 * 100)

จากข้อมูลข้างต้น บริษัท ประกันภัย A จากัด (มหาชน) มีอัตราส่วนความเพียงพอ
ของเงินกองทุนของบริษัท ที่ร้อยละ 205.25 โดยอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนท่ี
กฎหมายกาหนด คือเท่ากับหรือไม่น้อยกว่าร้อยละ 140 และตามมาตรฐานการคัดกรอง
บริษัทประกันวินาศภัยท่ีได้มาตรฐานการประกันภัยดีเด่น คือ มีอัตราส่วนความเพียงพอของ

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย

158

เงินกองทนุ มากกว่าหรือเทา่ กบั 200% แสดงวา่ บรษิ ัท ประกันภยั A จากัด (มหาชน) มีความ
ม่ันคงทางการเงินอยใู่ นระดับทีด่ มี าก สงู กวา่ เกณฑ์มาตรฐานตามท่ีกฎหมายทีก่ าหนด

5.2.2 อตั ราสว่ นสินทรัพย์ทจี่ ัดสรรเป็นเงินสารองไดต้ อ่ เงินสารองที่ตอ้ งจัดสรรตาม
กฎหมาย

บริษัทประกันวินาศภัยจะต้องมีการจัดสรรทรัพย์สินไว้เป็นเงินสารองให้เพียงพอ
ตามที่กฎหมายกาหนด ตามมาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2534 ซ่ึง
แก้ไขเพ่มิ เตมิ โดยพระราชบญั ญัตปิ ระกันวนิ าศภัย (ฉบับที่ 2) พ.ศ. 2551 อัตราสว่ นสนิ ทรัพย์
ท่ีจัดสรรเป็นเงินสารองได้ต่อเงินสารองท่ีต้องจัดสรรตามกฎหมาย เปน็ การพิจารณาว่าบริษัท
มีสินทรัพย์ท่ีจัดสรรเป็นเงินสารองได้เพียงพอต่อเงินสารองที่ต้องจัดสรรตามกฎหมายหรือไม่
โดยบริษัทประกันวินาศภัยต้องมีการสารองประกันภัยตามข้อกาหนดของกฎหมาย และต้อง
สารองให้เพียงพอเพ่ือแสดงถึงความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันภัย อัตราส่วน
สินทรัพย์ท่ีจัดสรรเป็นเงินสารองได้ต่อเงินสารองท่ีต้องจัดสรรตามกฎหมายสามารถคานวณ
ไดด้ งั น้ี

อตั ราสว่ นสินทรัพย์ท่ีจัดสรรเปน็ เงนิ = สนิ ทรัพย์ที่จดั สรรเปน็ เงินสารองได้

สารองได้ตอ่ เงินสารองท่ีต้องจดั สรรตาม / เงนิ สารองท่ตี ้องจดั สรรตาม

กฎหมาย กฎหมาย x 100

ท้งั น้ี สินทรัพยท์ ่ีจัดสรรเปน็ เงินสารองได้ คอื สนิ ทรัพยล์ งทุน (Investment Assets)
ของบริษทั ประกนั วนิ าศภยั ซึ่งสินทรพั ยล์ งทุนอาจอยู่ในรูปแบบดังต่อไปนี้

- เงินลงทุนในหลักทรัพย์ เช่น ตราสารอนุพันธ์ หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ
ตราสารหน้ภี าคเอกชน ตราสารหน้ตี า่ งประเทศ ตราสารหนอ้ี น่ื ตราสารทนุ เป็นตน้

- เงนิ ให้ก้ยู ืม เปน็ เงินให้ก้ยู มื ทกุ ประเภทแก่ลูกหนี้
- อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน หมายถึง ท่ีดินหรืออาคาร หรือส่วนควบของอาคาร

หรือทั้งท่ีดินและอาคารท่ีบริษัทมีไว้เพ่ือหาประโยชน์จากการให้เช่า หรือจากการ
เพม่ิ ขนึ้ ของมูลคา่ สนิ ทรัพย์

สาหรบั เงนิ สารองทีต่ ้องจัดสรรตามกฎหมาย คือ หนี้สนิ จากสัญญาประกันภัย ซง่ึ
ประกอบดว้ ย

- สารองเบยี้ ประกนั ภัยทย่ี ังไมถ่ อื เป็นรายได้
- สารองค่าสินไหมทดแทน

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามมั่นคงทางการเงินของบริษัทประกนั วินาศภยั

159

ตามบทบัญญตั แิ ห่งพระราชบญั ญัติบรษิ ัทมหาชนจากัด พ.ศ. 2535 มาตรา 116 บรษิ ัท
จะต้องจัดสรรทุนสารอง (สารองตามกฎหมาย) อย่างน้อยร้อยละ 5 ของกาไรสุทธิประจาปี
หลังจากหักขาดทุนสะสมยกมา (ถ้ามี) จนกว่าสารองดังกล่าวมีจานวนไม่น้อยกว่าร้อยละ 10
ของทนุ จดทะเบยี น เงนิ สารองนจ้ี ะนาไปจา่ ยเป็นเงนิ ปนั ผลไม่ได้

ตัวอยา่ งที่ 5.2

ต่อไปนี้เป็นข้อมูลบางส่วนของงบแสดงฐานะการเงินในปี 25X3 ของบริษัท
ประกนั ภัย A จากัด (มหาชน)

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทหลักทรัพย์รัฐบาลและ 4,000 ล้านบาท
รฐั วิสาหกจิ
เงินลงทุนในหลกั ทรัพย์ ประเภทตราสารหนี้ภาคเอกชน 1,200 ลา้ นบาท
เงินลงทนุ ในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารทุน 2,500 ลา้ นบาท
เงนิ ใหก้ ู้ยมื แก่พนกั งานบรษิ ทั
เงนิ ให้กู้ยมื แกก่ รรมการบริษทั 500 ลา้ นบาท
อสังหารมิ ทรัพย์เพอ่ื การลงทุน ประเภท ท่ดี นิ 1,500 ลา้ นบาท
สารองเบย้ี ประกนั ภยั ทย่ี ังไมถ่ ือเปน็ รายได้ 5,000 ลา้ นบาท
สารองคา่ สินไหมทดแทน 7,500 ล้านบาท
2,500 ลา้ นบาท

จากข้อมูลข้างตน้ คานวณอัตราส่วนสินทรัพย์ท่จี ัดสรรเป็นเงนิ สารองได้ต่อเงิน
สารองทต่ี ้องจัดสรรตามกฎหมายได้ดังน้ี

สนิ ทรพั ยท์ ี่จัดสรรเปน็ เงนิ สารองได้ 4,000 ล้านบาท
เงนิ ลงทุนในหลกั ทรัพย์ ประเภทหลกั ทรัพย์รฐั บาลและรฐั วิสาหกิจ 1,200
เงนิ ลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารหนีภ้ าคเอกชน 2,500
เงนิ ลงทนุ ในหลกั ทรัพย์ ประเภทตราสารทุน
เงนิ ใหก้ ูย้ ืมแก่พนักงานบริษทั 500
เงนิ ใหก้ ูย้ ืมแก่กรรมการบริษทั 1,500
อสังหารมิ ทรัพยเ์ พอ่ื การลงทุน ประเภท ทดี่ นิ 5,000
14,700 ลา้ นบาท
รวมสินทรพั ย์ทีจ่ ัดสรรเปน็ เงนิ สารองได้

บทท่ี 5 การวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วินาศภัย

160

เงนิ สารองท่ีต้องจัดสรรตามกฎหมาย 7,500
สารองเบ้ียประกันภัยที่ยงั ไมถ่ ือเปน็ รายได้ 2,500
สารองค่าสินไหมทดแทน 10,000 ลา้ นบาท

รวมเงนิ สารองท่ตี ้องจดั สรรตามกฎหมาย 147.00 %
อัตราสว่ นสินทรพั ยท์ จี่ ัดสรรเป็นเงนิ สารองไดต้ อ่ เงนิ สารองท่ตี ้อง
จัดสรรตามกฎหมาย (14,700 / 10,000 x 100)

อตั ราส่วนมาตรฐานของอัตราสว่ นสนิ ทรพั ย์ทจี่ ดั สรรเปน็ เงินสารองได้ตอ่ เงนิ สารองที่
ต้องจัดสรรตามกฎหมาย จะต้องมากกว่าหรือเท่ากับ 100.00 เปอร์เซ็นต์ (> =100%) ซึ่ง
บริษัทประกันภัย A จากัด (มหาชน) มีอัตราส่วนนี้ ที่ร้อยละ 147.00 ซ่ึงสูงกว่ามาตรฐานขั้น
ต่าที่กาหนดไว้ แสดงว่าบริษัทมีสินทรัพย์ท่ีจัดสรรเป็นเงินสารองได้ของบริษัทเพียงพอ
สาหรับเงินสารองท่ีต้องจัดสรรตามกฎหมาย ซ่ึงถือเป็นภาระผูกพันท่ีบริษัทจะต้องจ่ายชาระ
ตามสัญญาประกันภยั

5.2.3 อัตราสว่ นสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) เป็นอัตราส่วนท่ีใช้วัดความสามารถในการ
ชาระหนสี้ ินระยะส้นั (Short-term liability) เมอื่ ถึงกาหนด โดยกจิ การจะนาสินทรัพย์สภาพ
คล่องไปชาระหน้ีสินระยะสั้น ทงั้ นี้ โดยปกติ ก็คือรายการเงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงินสด
รวมทั้งเงินลงทุนระยะสั้น (Short-term investment) ที่สามารถขายหรือเปล่ียนเป็นเงินสด
ได้ภายในระยะเวลาอันส้ัน เพ่ือชาระหน้ีสินระยะส้ัน โดยปกติ จะหมายถึงหนี้สินที่ถึงกาหนด
ชาระภายในเวลาไม่เกิน 1 ปี และการวัดมูลค่าของสินทรัพย์สภาพคล่องจะใช้ราคาประเมิน
โดยหากบริษัทประกันวินาศภัยมีสินทรัพย์สภาพคล่องน้อยกว่าหนี้สินระยะสั้น ก็หมายถึง
บริษัทอาจมีปัญหาในการชาระภาระผูกพันท่ีเกิดข้ึนอันใกล้ และเป็นการแสดงถึงสภาพคล่อง
ทีต่ า่ ดงั นั้น สนิ ทรัพย์สภาพคลอ่ งควรต้องมจี านวนมากกว่าหน้ีสินระยะสน้ั

สินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัทประกันวินาศภัยท่ีนามาใช้ในการวิเคราะห์นั้น ต้อง
เป็นสนิ ทรัพยส์ ภาพคลอ่ งที่ไม่มีภาระผกู พัน ได้แก่ เงนิ สด หรอื รายการสินทรัพย์อื่นทส่ี ามารถ
เปลยี่ นเป็นเงนิ สดได้ในระยะส้นั เชน่

 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

 รายไดจ้ ากการลงทุนคา้ งรบั

 เงินลงทนุ ระยะสนั้ เชน่
- เงนิ ลงทุนในหุ้นที่จดทะเบยี นในตลาดหลักทรพั ย์
- เงินลงทุนในพันธบตั รรัฐบาล เปน็ ตน้

บทท่ี 5 การวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย

161

ในขณะท่ีหน้ีสินระยะสั้น คือ หน้ีสินท่ีมีกาหนดชาระภายในระยะเวลาส้ัน โดยปกติ
ไมเ่ กนิ 1 ปี และหนสี้ ินระยะสนั้ โดยปกติจะแสดงในราคาตามบัญชี ได้แก่

 สารองค่าสินไหมทดแทน

 คา่ สินไหมทดแทนคา้ งจ่ายจากการรับประกนั ภยั โดยตรง (ราคาตามบัญชี)

 รายการหน้ีสินระยะสน้ั อน่ื ท่มี กี าหนดชาระภายใน 1 ปี

เน่ืองจากงบการเงินของบริษัทประกันวินาศภัยไม่มีการแยกแสดงรายการสินทรัพย์
และหน้ีสินออกเป็นสินทรัพย์หรือหน้ีสินหมุนเวียน และสินทรัพย์และหนี้สินไม่หมุนเวียน
เพ่ือให้การวิเคราะห์อัตราส่วนสภาพคล่องน้ีมีความถูกต้อง นักวิเคราะห์ควรต้องพิจารณา
หมายเหตุประกอบงบการเงินด้วย เพื่อทราบลักษณะของรายการ การคานวณอัตราส่วน
สภาพคล่อง สามารถคานวณไดด้ ังนี้

อัตราสว่ นสภาพคล่อง = สินทรัพย์สภาพคล่องที่สุทธิจากภาระผูกพัน /
ตวั อยา่ งที่ 5.3 (สารองค่าสินไหมทดแทน + ค่าสินไหมทดแทน
ค้างจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรง + หน้ีสิน
ระยะส้นั อื่น) x 100

ต่อไปน้เี ปน็ ขอ้ มูลบางส่วนของงบแสดงฐานะการเงินในปี 25X3 ของบริษทั
ประกนั ภยั A จากดั (มหาชน)

เงนิ สดและรายการเทียบเทา่ เงินสด 1,500 ล้านบาท
20,000 ล้านบาท
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทหลักทรัพย์รัฐบาลและ
รฐั วสิ าหกิจ 15,000 ล้านบาท
5,000 ล้านบาท
- ระยะสั้น 3,500 ลา้ นบาท

- ระยะยาว 1,250 ล้านบาท
14,000 ลา้ นบาท
เงนิ ลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารทนุ ทีจ่ ด 2,500 ล้านบาท
ทะเบียนในตลาดหลกั ทรัพย์
เจา้ หน้บี รษิ ทั ประกันภัยต่อ

ค่าสินไหมทดแทนคา้ งจา่ ยจากการรบั ประกนั ภยั โดยตรง
สารองคา่ สินไหมทดแทน

จากข้อมลู ข้างตน้ คานวณอัตราสว่ นสภาพคลอ่ งได้ดังนี้

บทที่ 5 การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วินาศภยั

162 1,500 ลา้ นบาท
15,000 ล้านบาท
สนิ ทรพั ย์สภาพคลอ่ งท่ีสุทธจิ ากภาระผกู พัน:
เงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงินสด 3,500 ล้านบาท
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ระยะส้ัน ประเภทหลักทรัพย์
รฐั บาลและรัฐวสิ าหกิจ 20,000 ลา้ นบาท
เงนิ ลงทนุ ในหลกั ทรัพย์ ประเภทตราสารทนุ ทจ่ี ดทะเบียน
ในตลาดหลกั ทรัพย์ 1,250 ลา้ นบาท
รวมสนิ ทรพั ยส์ ภาพคล่องทส่ี ุทธิจากภาระผูกพัน 14,000 ลา้ นบาท
หน้สี ินระยะส้ัน: 2,500 ลา้ นบาท
เจา้ หน้ีบริษทั ประกันภยั ตอ่ 17,750 ลา้ นบาท
ค่าสินไหมทดแทนคา้ งจ่ายจากการรบั ประกนั ภัยโดยตรง 112.68 %
สารองค่าสนิ ไหมทดแทน

รวมหน้ีสนิ ระยะส้นั
อัตราส่วนสภาพคลอ่ ง = (20,000 /17,750 x 100)

อัตราส่วนสภาพคล่องท่ีเป็นมาตรฐานท่ีบริษัทประกันวินาศภัยควรต้องดารงคือ
บริษัทควรมีสินทรัพย์สภาพคล่องสูงกว่าหน้ีสินระยะส้ัน มากกว่าหรือเท่ากับร้อยละ 100 (>
=100%) โดยอัตราส่วนสภาพคล่องท่ีสูงกว่าร้อยละ 100 หมายถึงว่าบริษัทมีสินทรัพย์สภาพ
คล่องท่ีมีอยู่ที่สามารถชาระภาระผูกพันระยะส้ันของบริษัทได้ ซึ่งอัตราส่วนที่ต่ากว่า 100
หมายถึงว่าบริษทั มสี ภาพคล่องตา่ สนิ ทรพั ย์สภาพคล่องไม่เพยี งพอต่อการชาระหน้ีหรือภาระ
ผูกพนั ในระยะสนั้ ของบรษิ ัทได้ อัตราสว่ นสภาพคลอ่ งในรอ้ ยละทีส่ งู ยอ่ มแสดงถงึ สภาพคล่อง
ที่สงู ของกจิ การดว้ ย

5.2.4 อตั ราส่วนการเปล่ียนแปลงเงนิ กองทนุ (Capital Changes Ratio)

อัตราส่วนการเปล่ียนแปลงเงินกองทุนเป็นการดูการเปล่ียนแปลงของเงินกองทุนท่ี
สามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด (Total Capital Available: TCA) ที่มีการดารงในงวดปัจจุบัน
กับงวดเดียวกันในปีที่ผา่ นมา ซึ่งอาจมีการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเป็นรายไตรมาสหรอื
รายปี แล้วแต่ความละเอียดการวิเคราะห์ที่ต้องการ อย่างไรก็ดี การวิเคราะห์อัตราส่วนการ
เปลี่ยนแปลงเงินกองทุนสาหรับนักวิเคราะห์โดยท่ัวไป อาจวิเคราะห์เปรียบเทียบเป็นรายปี
เพ่ือดูว่าบริษัทมีการดารงเงินกองทุนเพิ่มข้ึนหรือไม่อย่างไร การคานวณอัตราส่วนการ
เปลี่ยนแปลงเงนิ กองทนุ สามารถคานวณได้ดงั นี้

บทท่ี 5 การวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วนิ าศภัย

อตั ราสว่ นการ 163
เปล่ียนแปลง
เงินกองทนุ = (เงนิ กองทุนท่ีสามารถนามาใชไ้ ดท้ ัง้ หมดของปี
ปัจจบุ นั – เงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้
ทงั้ หมดของปีกอ่ น) / เงนิ กองทนุ ที่สามารถ
นามาใชไ้ ดท้ ้งั หมดของปีก่อน x 100

ตัวอย่างที่ 5.4

ตอ่ ไปนเ้ี ปน็ ข้อมลู บางส่วนของงบแสดงฐานะการเงินบริษทั ประกนั ภยั A จากัด
(มหาชน) สาหรับปี พ.ศ. 25x3 และ 25x2

หน่วย: ล้านบาท

เงนิ ทนุ ชาระแลว้ จากการออกหุน้ สามญั 25x3 25x2
ส่วนเกนิ มลู ค่าหุน้ 4,000 4,000
กาไรสะสม
มลู ค่าทรัพย์สินท่ีเพิ่มขึน้ เมอ่ื เทียบราคาประเมนิ กบั 40 40
ราคาทนุ ของทรัพยส์ ินลงทุน 120 200
45 50
สารองอ่นื ในสว่ นของผถู้ ือหุ้น
เงนิ ทไ่ี ดร้ บั จากการออกหุ้นบรุ ิมสิทธิทไี่ ม่สามารถไถ่ 50 70
ถอนได้ชนิดสะสมเงินปันผล 1,200 1,500
เงินทบ่ี ริษทั ไดจ้ า่ ยไปเพ่ือการซ้ือหุน้ คนื ตามกฎหมาย
ค่าควว่าาดมว้ นยยิ บมริษทั มหาชนจากัด 1,000 300
สนิ ทรพั ยไ์ มม่ ีตวั ตน 50 60
สนิ ทรพั ยภ์ าษเี งินไดร้ อตัดบัญชสี ทุ ธิ 45 45
ตราสารทนุ ทีล่ งทนุ ในบริษทั ย่อยและบริษัทรว่ ม 5 10
250 300

จากข้อมูลขา้ งตน้ คานวณเงินกองทุนช้นั ที่ 1 และช้ันที่ 2 และอัตราส่วนการ
เปลย่ี นแปลงเงินกองทนุ ไดด้ ังน้ี

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษัทประกนั วินาศภยั

164 หน่วย: ล้านบาท
25x3 25x2
เงนิ กองทุนชน้ั ท่ี 1
เงนิ ทุนชาระแลว้ จากการออกห้นุ สามญั 4,000 4,000
ส่วนเกนิ มลู ค่าหนุ้ 40 40
กาไรสะสม 120 200
มลู คา่ ทรัพยส์ นิ ทเี่ พ่ิมขึ้นเมอื่ เทยี บราคาประเมินกับราคาทุนของ 45 50
ทรพั ยส์ นิ ลงทุน
สารองอ่นื ในสว่ นของผถู้ ือหุ้น 50 70
4,255 4,360
รวมเงินกองทุนช้นั ที่ 1
เงินกองทุนชน้ั ท่ี 2 1,200 1,500
เงนิ ทไี่ ด้รบั จากการออกห้นุ บรุ ิมสทิ ธทิ ไี่ ม่สามารถไถ่ถอนได้ ชนดิ
สะสมเงินปันผล 1,200 1,500

รวมเงนิ กองทนุ ช้ันท่ี 2 1,000 300
หัก รายการหกั จากเงินกองทุน
เงนิ ท่บี รษิ ทั ไดจ้ ่ายไปเพื่อการซื้อหนุ้ คืนตามกฎหมายวา่ ดว้ ยบริษัท 50 60
มหาชน 45 45
ค่าความนิยม 5 10
สินทรัพยไ์ ม่มีตวั ตน 200 300
สินทรัพยภ์ าษเี งนิ ไดร้ อตดั บญั ชีสุทธิ 1,300 715
ตราสารทนุ ที่ลงทนุ ในบริษัทย่อยและบริษทั รว่ ม 4,155 5,145
-19.24 %
รวมรายการหักจากเงินกองทุน
เงนิ กองทุนท่ีสามารถนามาใชไ้ ดท้ งั้ หมด (TCA)
อัตราส่วนการเปลีย่ นแปลงเงินกองทนุ

(4,155 – 5,145) / 5,145 x 100

อัตราส่วนการเปล่ียนแปลงเงินกองทุนมาตรฐานอยู่ในระหว่างร้อยละ -10.00 ถึง
รอ้ ยละ 50.00 (-10% < = R < = 50%) ซึ่งตามตวั อยา่ งท่ี 5.4 ข้างต้น อตั ราการเปล่ียนแปลง
อยู่ท่ี -19.24 % ซ่ึงถือว่ามีอัตราการเปล่ียนแปลงท่ีลดลงค่อนข้างสูง ถือว่ามีความผันผวนใน
การดารงเงนิ กองทุน

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวนิ าศภัย

165

5.2.5 อตั ราส่วนความม่นั คงทางการเงนิ (Financial Stability Ratio)

อัตราส่วนที่แสดงถึงความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย คือ การ
เปรียบเทียบเงินกองทุนท่ีบริษัทสามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด เทียบกับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ
โดยหลักการคือ บริษัทประกันวินาศภัยควรมีเงินกองทุนท่ีสามารถนามาใช้ได้ในจานวนท่ี
เหมาะสมเมื่อเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิของบริษัท โดยประมาณหน่ึงในสามของเบ้ีย
ประกันภัยรับท่ีสุทธิจากเบ้ียประกันภัยต่อการคานวณอัตราส่วนความม่ันคงทางการเงิน
สามารถคานวณไดด้ งั น้ี

อัตราสว่ นความมั่นคงทางการเงิน = (เงนิ กองทนุ / เบ้ียประกันภยั รบั สุทธิ) x 100

ตวั อย่างที่ 5.5

ขอ้ มลู ตอ่ ไปนี้ เปน็ ขอ้ มลู บางสว่ นของงบแสดงฐานะการเงินและงบกาไรขาดทุน ของ
บริษทั ประกนั ภัย A จากดั (มหาชน) สาหรับปี พ.ศ. 25x3

เงนิ ทนุ ชาระแลว้ จากการออกหนุ้ สามญั 4,000 ล้านบาท
ส่วนเกินมลู ค่าหุ้น 40 ล้านบาท
กาไรสะสม 120 ล้านบาท
มูลค่าทรัพย์สินทีเ่ พ่ิมขน้ึ เมือ่ เทยี บราคาประเมนิ กบั ราคาทุนของ 45 ล้านบาท
ทรัพยส์ ินลงทนุ

สารองอ่ืนในส่วนของผถู้ ือหนุ้ 50 ลา้ นบาท
1,200 ล้านบาท
เงนิ ทีไ่ ด้รบั จากการออกหุ้นบุริมสิทธิท่ีไมส่ ามารถไถถ่ อนได้ ชนิด
สะสมเงนิ ปนั ผล 1,000 ล้านบาท
เงินทบ่ี รษิ ทั ไดจ้ า่ ยไปเพื่อการซอื้ หุน้ คืนตามกฎหมายว่าด้วยบรษิ ทั
มหาชนจากดั 50 ลา้ นบาท
ค่าความนยิ ม 45 ลา้ นบาท
5 ลา้ นบาท
สินทรพั ยไ์ มม่ ตี วั ตน 250 ลา้ นบาท
15,500 ล้านบาท
สนิ ทรพั ย์ภาษเี งินไดร้ อตัดบญั ชีสทุ ธิ 3,500 ลา้ นบาท
8,525 ล้านบาท
ตราสารทนุ ท่ลี งทนุ ในบริษทั ย่อยและบริษัทรว่ ม

เบีย้ ประกนั ภัยรบั

เบ้ยี ประกนั ภยั ต่อ

ค่าสนิ ไหมทดแทนที่เกดิ ขนึ้ ระหวา่ งปี

จากข้อมลู ข้างตน้ สามารถคานวณหาอัตราสว่ นความมน่ั คงทางการเงนิ ไดด้ งั นี้
บทท่ี 5 การวิเคราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษัทประกนั วินาศภยั

166

เงนิ กองทนุ ช้ันท่ี 1

เงินทนุ ชาระแลว้ จากการออกหุ้นสามัญ 4,000 ลา้ นบาท
40 ล้านบาท
ส่วนเกนิ มลู คา่ หุน้ 120 ล้านบาท
45 ลา้ นบาท
กาไรสะสม
50 ลา้ นบาท
มลู ค่าทรัพยส์ ินท่ีเพ่ิมข้ึนเมือ่ เทียบราคาประเมินกับราคาทุนของ 4,255 ลา้ นบาท

ทรัพยส์ ินลงทุน 1,200 ลา้ นบาท
1,200 ลา้ นบาท
สารองอน่ื ในส่วนของผู้ถือห้นุ
1,000 ลา้ นบาท
รวมเงนิ กองทุนชั้นท่ี 1
50 ลา้ นบาท
เงินกองทุนช้ันท่ี 2 45 ลา้ นบาท
5 ล้านบาท
เงนิ ทไ่ี ด้รบั จากการออกหนุ้ บรุ ิมสทิ ธิที่ไม่สามารถไถถ่ อนได้ ชนดิ 200 ล้านบาท
1,300 ล้านบาท
สะสมเงินปันผล รวมเงินกองทุนชั้นท่ี 2 4,155 ล้านบาท

หกั รายการหักจากเงินกองทุน 15,500 ล้านบาท
3,500 ล้านบาท
เงินทบ่ี รษิ ัทได้จ่ายไปเพื่อการซื้อหนุ้ คืนตามกฎหมายว่าด้วย 12,000 ลา้ นบาท
34.63 %
บรษิ ัทมหาชนจากัด

ค่าความนยิ ม

สนิ ทรพั ยไ์ มม่ ีตวั ตน

สนิ ทรพั ยภ์ าษีเงนิ ได้รอตดั บญั ชีสุทธิ

ตราสารทุนที่ลงทนุ ในบริษัทย่อยและบริษัทรว่ ม

รวมรายการหักจากเงินกองทุน

เงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้ทง้ั หมด (TCA)

(4,255 + 1,200 – 1,300)

เบยี้ ประกนั ภยั รับ

หัก เบี้ยประกันภัยต่อ

เบ้ียประกนั ภัยรับสุทธิ

อตั ราสว่ นความมั่นคงทางการเงนิ (4,105 / 12,000 * 100)

บริษัท ประกันภัย A จากัด (มหาชน) มีอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน ร้อยละ
34.63 ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ท่ีดี คือมีเงินกองทุนท่ีสามารถนามาใช้ได้คิดเทียบเป็นร้อยละ 34.63
ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ เกินกว่าร้อยละ 33 ตามเกณฑ์การเป็นบริษัทประกันวินาศภัยท่ีมี
มาตรฐานการบรหิ ารงานดเี ด่น

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามมั่นคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วินาศภยั

167

5.2.6 อตั ราส่วนการคมุ้ ครองผู้เอาประกนั ภัย (Insured Protection Ratio or Loss
Ratio)

อัตราส่วนการคุ้มครองผู้เอาประกันภัย หรืออาจเรียกอีกชื่อหน่ึงว่า อัตราส่วนค่า
สินไหมทดแทนเป็นการเปรยี บเทียบค่าสินไหมทดแทนที่เกิดข้ึนระหวา่ งปีกับเบี้ยประกันภัยท่ี
ถือเป็นรายได้ โดยอัตราส่วนนี้เป็นอัตราส่วนที่แสดงให้เห็นว่า ค่าสินไหมทดแทนท่ีบริษัท
ประกันภัยมีน้ันมากน้อยเพียงไร โดยค่าสินไหมทดแทน คือ จานวนเงินค่าสินไหมทดแทนที่
เกิดข้ึนในรอบระยะเวลาบัญชีปัจจุบัน ซึ่งได้ชาระไปแล้วและยังมิได้ชาระ รวมทั้งจานวนที่
คาดว่าจะต้องชาระ และจานวนเงินที่จ่ายสาหรับการประเมินและจัดการค่าสินไหมทดแทน
เช่น เงนิ ท่ีจ่ายให้แกผ่ ู้ประเมินวินาศภัยหรือผ้สู ารวจภัย คา่ ใชจ้ ่ายในการดาเนินคดีท่เี กี่ยวข้อง
กบั การจดั การสินไหมทดแทน รวมถงึ คา่ ใช้จ่ายทางตรงและทางอ้อมอ่นื ๆ เก่ียวกบั การจัดการ
ค่าสินไหมทดแทน ทั้งน้ี ค่าสินไหมทดแทนรับคืนจากการประกันภัยต่อ จะแสดงเป็นรายการ
หกั จากค่าสินไหมทดแทน แลว้ นาไปเปรียบเทยี บกับเบ้ียประกันภัยทีถ่ ือเปน็ รายได้ อตั ราสว่ น
น้ี โดยมาตรฐานแล้วค่าสินไหมทดแทนควรมีค่าน้อยกว่าหรือเท่ากับร้อยละ 60 ของเบี้ย
ประกนั ภยั ทถ่ี ือเปน็ รายได้ โดยมีการคานวณอตั ราส่วนดังน้ี

อตั ราสว่ นคุม้ ครองผเู้ อาประกนั ภยั = ค่าสินไหมทดแทนทเ่ี กดิ ข้ึนระหวา่ งปี /

เบี้ยประกนั ภยั ท่ีถือเป็นรายได้ x 100

คา่ สนิ ไหมทดแทนที่เกิดขึน้ ระหว่างปี 8,525 ล้านบาท
15,500 ล้านบาท
เบ้ียประกันภยั รบั 55.00 %

อตั ราสว่ นคุ้มครองผเู้ อาประกันภยั (8,525 /
15,500 * 100)

อัตราส่วนท่ีเก่ียวข้องกับความมั่นคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภัย จานวน
6 อัตราส่วน มวี ิธีการคานวณตามตารางสรปุ ข้างล่างน้ี (ดตู ารางท่ี 5.3)

บทท่ี 5 การวิเคราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกนั วนิ าศภัย

168

ตารางที่ 5.3 ตารางสรุปอัตราสว่ นทใ่ี ชใ้ นการวเิ คราะห์ความมั่นคงทางการเงนิ

อัตราส่วน การคานวณ

อัตราสว่ นความเพยี งพอของ = เงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด /

เงินกองทนุ เงนิ กองทนุ ต้องดารงท้ังหมด

อัตราส่วนสนิ ทรัพย์ที่จัดสรร = สนิ ทรพั ยท์ จี่ ัดสรรเป็นเงนิ สารองได้ / เงิน
เปน็ เงนิ สารองได้ ตอ่ เงนิ สารอง สารองทีต่ ้องจัดสรรตามกฎหมาย x 100
ทตี่ อ้ งจดั สรรตามกฎหมาย

อัตราส่วนสภาพคลอ่ ง = สินทรัพย์สภาพคล่องท่ีสุทธิจากภาระ
ผูกพัน / (สารองค่าสินไหมทดแทน + ค่า
สินไหมทดแทนค้างจ่ายจา กกา รรับ
ประกันภัยโดยตรง + หนี้สนิ ระยะส้ันอ่ืน) x
100

อัตราส่วนการเปลี่ยนแปลง = (เงินกองทุนที่สามารถนามาใช้ได้ทั้งหมด

เงนิ กองทุน ของปีปัจจุบัน – เงินกองทุนท่ีสามารถ

นามาใชไ้ ดท้ ง้ั หมดของปีกอ่ น) / เงินกองทุน

ท่ีสามารถนามาใช้ได้ทั้งหมดของปีก่อน x

100

อัตราส่วนความม่ันคงทางการ = เงนิ กองทุน / เบ้ียประกนั ภัยรบั สุทธิ x 100
เงนิ

อั ต ร า ส่ ว น คุ้ ม ค ร อ ง ผู้ เ อ า = ค่าสินไหมทดแทนท่ีเกิดข้ึนระหว่างปี /

ประกนั ภยั เบย้ี ประกันภยั ที่ถือเปน็ รายได้ x 100

บทท่ี 5 การวเิ คราะห์ความม่ันคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกันวินาศภยั

169

5.3 ตวั อยา่ งการวเิ คราะห์อตั ราส่วนความม่นั คงทางการเงิน

ตวั อย่างวธิ ีการวเิ คราะห์และการแปลผลอัตราส่วนความม่นั คงทางการเงนิ จากข้อมูล
ของ บริษัท สินไทยประกันวนิ าศภยั จากดั (มหาชน) มีดงั ตอ่ ไปน้ี

ตารางที่ 5.2 ข้อมูลงบการเงินของบริษทั สินไทยประกนั วนิ าศภัย จากดั (มหาชน)

หน่วย: ลา้ นบาท

25x4 25x3

สนิ ทรัพย์

เงนิ สดและรายการเทียบเทา่ เงินสด 3,000 4,200

เบยี้ ประกนั ภยั คา้ งรบั 9,500 6,800

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทหลักทรัพย์รัฐบาลและ 15,000 18,000

รฐั วิส-าหกระิจยะสน้ั 4,000 4,000

- ระยะยาว 1,000 1,100

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารหน้ีภาคเอกชน 1,000 500

เ–งนิระลยงทะยุนาใวนหลักทรัพย์ ประเภทตราสารทุนในตลาด 1,000 1,500

หตรลากั สทารรัพทยุน์ ท่ีลงทุนในบริษทั ย่อยและบริษทั รว่ ม 450 500

เงนิ ใหก้ ู้ยมื แก่พนกั งานบรษิ ทั 4,500 2,000

เงินให้ก้ยู ืมแกก่ รรมการบริษัท 1,500 3,000

ที่ดนิ อาคาร และอุปกรณ์ 45,000 40,000

ทด่ี ิน อาคาร และอุปกรณ์ – เพ่ือการลงทนุ 5,000 5,000

สนิ ทรพั ย์ไมม่ ตี ัวตน – ค่าความนยิ ม 50 60

มลู คา่ ทรัพยส์ ินท่ีเพิ่มขนึ้ เม่อื เทยี บราคาประเมนิ กบั ราคา 760 20
ทุนของทรัพยส์ นิ ลงทุน

รวมสนิ ทรพั ย์ 76,760 68,680

หนี้สิน 3,000 3,500
หน้ีสนิ จากสญั ญาประกันภัย 1,200 500
เจา้ หน้บี รษิ ทั ประกนั ภยั ต่อ 5,000
คา่ สินไหมทดแทนค้างจ่ายจากการรับประกนั ภยั โดยตรง 10,000 4,500
หน้ีสินระยะยาวจากสถาบันการเงิน 5,000

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามมั่นคงทางการเงินของบริษัทประกนั วนิ าศภยั

170

รวมหนส้ี ิน 25x4 25x3
ส่วนของเจ้าของ 19,200 13,500
ทนุ หุ้นสามัญ
สว่ นเกินมลู ค่าหนุ้ 40,000 40,000
กาไรสะสม 30 30
ห้นุ บรุ มิ สทิ ธิที่ไมส่ ามารถไถถ่ อนได้ ชนดิ สะสมเงินปันผล
หุ้นสามัญซื้อคนื ตามกฎหมายวา่ ดว้ ยบรษิ ทั มหาชนจากัด 1,500 2,500
เงนิ กองทนุ ทดี่ ารงตามกฎหมาย 1,200 1,200
1,000
เงินกองทุนตน้ งวด 24,600 20,000
บวก สารองคา่ สนิ ไหมทดแทน 20,000 13,500
บวก สารองเบ้ียประกันภยั ที่ยังไมถ่ ือเปน็ รายได้ 2,600 2,500
สารองอ่ืนในสว่ นของผู้ถือหุ้น 2,000 4,000
รวม ส่วนของผู้ถือหุน้
รวม หน้สี ินและสว่ นของผู้ถือหุ้น 230 450
67,560 65,180
86,760 78,680

รายได้ 50,000 60,000
เบ้ียประกันภยั รับ 3,000 4,000
รายได้คา่ จ้างและคา่ บาเหน็จ 1200
รายได้จากการลงทนุ สุทธิ 500 65,200
รวม รายไดท้ ้ังส้ิน 53,500

ค่าใช้จ่าย 25,000 30,000
ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหวา่ งปี 4,500 6,000
ค่าเบยี้ ประกันภยั ต่อ 6,000 4,200
ค่าจา้ งและบาเหน็จ 4,500 5,000
ค่าใชจ้ า่ ยในการดาเนนิ งาน
ต้นทุนทางการเงนิ 300 150
รวม คา่ ใช้จ่ายทัง้ สิน้ 40,300 45,350
กาไรจากการดาเนินงาน 13,200 19,850

บทที่ 5 การวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกนั วนิ าศภัย

171

ตวั อย่างการวเิ คราะห์อัตราส่วนความม่ันคงทางการเงนิ
1) อตั ราสว่ นความเพียงพอของเงินกองทุน
ตารางท่ี 5.4 ตวั อยา่ งการวเิ คราะห์อัตราส่วนความเพยี งพอของเงนิ กองทนุ
หน่วย: ล้านบาท

เงินกองทนุ ชน้ั ท่ี 1 25x4 25x3

เงินทนุ ชาระแล้วจากการออกหุ้นสามัญ 40,000 40,000
สว่ นเกินมูลคา่ หุ้น 30 30
กาไรสะสม
มลู ค่าทรัพย์สนิ ทเี่ พ่ิมขึน้ เม่อื เทยี บราคาประเมนิ กับราคาทุน 1,500 2,500
ของทรพั ย์สินลงทนุ 760 20
สารองอ่นื ในสว่ นของผถู้ ือหนุ้ 230 450

รวมเงนิ กองทุนชั้นที่ 1 42,520 43,000

เงินกองทนุ ชั้นที่ 2 1,200 1,200
1,200 1,200
เงินทีไ่ ด้รบั จากการออกหุ้นบรุ ิมสิทธิที่ไม่สามารถไถ่ถอนได้
ชนิดสะสมเงนิ ปนั ผล 0 1,000
50 60
รวมเงินกองทนุ ชัน้ ท่ี 2 450 500
500
หัก รายการหกั จากเงินกองทุน 43,220 1,560
24,600 42,640
เงินทีบ่ ริษัทไดจ้ ่ายไปเพื่อการซ้ือหุ้นคนื ตามกฎหมายว่าด้วย 20,000
บรษิ ัทมหาชนจากัด
ค่าความนิยม 213.20
ตราสารทนุ ท่ลี งทนุ ในบริษทั ย่อยและบริษัทร่วม

รวมรายการหกั จากเงนิ กองทุน
เงินกองทุนท่ีสามารถนามาใช้ไดท้ งั้ หมด (TCA)
เงินกองทนุ ที่ต้องดารงตามกฎหมาย (TCR)

อัตราความเพียงพอของเงนิ กองทนุ (%) 175.69

บทที่ 5 การวิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกันวินาศภยั

172

วิธกี ารคานวณ = 43,220 /24,600 x 100 = 175.69 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 = 42,640 / 20,000 x 100 = 213.20 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x3

2) อัตราส่วนสินทรัพย์ที่จัดสรรเป็นเงินสารองได้ต่อเงินสารองที่ต้องจัดสรรตาม
กฎหมาย

ตารางท่ี 5.5 ตวั อย่างการวเิ คราะหอ์ ัตราสว่ นสนิ ทรัพย์ทีจ่ ดั สรรเปน็ เงนิ สารอง

หนว่ ย: ล้านบาท

25x4 25x3

สินทรพั ย์ทีจ่ ดั สรรเปน็ เงนิ สารองได้ 15,000 18,000
1,000 500
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ประเภทหลักทรัพย์รัฐบาลและ 1,000
รฐั วิสาหกิจ 4,500 1,500
เงนิ ลงทนุ ในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารหนภ้ี าคเอกชน 1,500 2,000
เงนิ ลงทนุ ในหลักทรัพย์ ประเภทตราสารทนุ 5,000 3,000
เงนิ ใหก้ ยู้ มื แก่พนักงานบริษทั 28,000 5,000
เงนิ ให้กยู้ มื แก่กรรมการบริษทั 30,000
อสงั หารมิ ทรัพยเ์ พ่ือการลงทุน
รวมสินทรพั ยท์ ี่จัดสรรเปน็ เงินสารองได้ 2,000 4,000
เงนิ สารองทต่ี ้องจัดสรรตามกฎหมาย 2,600 2,500
4,600 6,500
สารองเบย้ี ประกนั ภัยทยี่ ังไม่ถือเป็นรายได้
สารองคา่ สนิ ไหมทดแทน 608.70 461.55
รวมเงนิ สารองท่ีต้องจดั สรรตามกฎหมาย

อตั ราสว่ นสนิ ทรพั ยท์ ่ีจัดสรรเป็นเงนิ สารองได้
ตอ่ เงนิ สารองท่ีตอ้ งจัดสรรตามกฎหมาย (%)

วิธีการคานวณ = 28,000 /4,600 x 100 = 608.70 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 = 30,000 / 6,500 x 100 = 461.55 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x3

บทท่ี 5 การวิเคราะหค์ วามม่ันคงทางการเงินของบริษัทประกนั วินาศภยั

173

3) อัตราส่วนสภาพคลอ่ ง
ตารางที่ 5.6 ตวั อยา่ งการวเิ คราะหอ์ ัตราสว่ นสภาพคลอ่ ง

หน่วย: ล้านบาท

สนิ ทรพั ยส์ ภาพคล่องทีส่ ทุ ธิจากภาระผูกพนั : 25x4 25x3

เงนิ สดและรายการเทยี บเท่าเงินสด 3,000 4,200
9,500 6,800
เบี้ยประกนั ภยั ค้างรับ
เงนิ ลงทนุ ในหลักทรัพยร์ ะยะสั้น ประเภทหลกั ทรัพยร์ ัฐบาลและ 4,000 4,000
รัฐวิสาหกจิ
เงนิ ลงทนุ ในหลกั ทรัพย์ ประเภทตราสารทนุ ทีจ่ ดทะเบยี นใน 1,000 1,500
ตลาดหลักทรัพย์ 17,500 16,500

รวมสินทรพั ยส์ ภาพคลอ่ งที่สุทธจิ ากภาระผูกพนั 3,000 3,500
1,200 500
หนส้ี ินระยะส้ัน: 5,000
2,600 4,500
หนสี้ นิ จากสญั ญาประกันภยั 11,800 2,500
148.31 11,000
เจา้ หน้ีบริษทั ประกนั ภยั ตอ่ 150.00

ค่าสินไหมทดแทนคา้ งจ่ายจากการรบั ประกันภัยโดยตรง

สารองคา่ สินไหมทดแทน

รวมหนส้ี นิ ระยะส้ัน

อัตราส่วนสภาพคลอ่ ง (%)
มาตรฐาน R > = 100%

วิธีการคานวณ = 17,500 /11,800 x 100 = 148.31 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 = 16,500 / 11,000 x 100 = 150.00 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x3

บทท่ี 5 การวเิ คราะหค์ วามม่ันคงทางการเงินของบริษทั ประกันวนิ าศภยั

174

4) อัตราสว่ นการเปลี่ยนแปลงเงนิ กองทนุ

ตารางท่ี 5.7 ตวั อย่างการวิเคราะห์อัตราสว่ นการเปลย่ี นแปลงเงินกองทุน

หน่วย: ลา้ นบาท

เงนิ กองทนุ ที่สามารถนามาใช้ไดท้ ัง้ หมด (TCA) 25x4 25x3
43,220 42,640
อัตราสว่ นการเปลย่ี นแปลงเงนิ กองทนุ (%)
มาตรฐาน -10% < = R < = 50% 1.36 N.a.

วิธีการคานวณ

การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 = (43,220 – 42,640) /42,640 x 100 = 1.36 %

1) อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงนิ (Financial Stability Ratio)
ตารางท่ี 5.8 ตวั อย่างการวิเคราะห์อัตราสว่ นความมัน่ คงทางการเงิน
หน่วย: ลา้ นบาท

เงนิ กองทุนทีส่ ามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด (TCA) 25x4 25x3
เบ้ยี ประกันภยั รับ 43,220 42,640
หัก เบ้ยี ประกนั ภยั ต่อ 50,000 60,000
เบี้ยประกนั ภัยรับสทุ ธิ 4,500 6,000
อตั ราส่วนความมัน่ คงทางการเงนิ (%) 45,500 54,000
มาตรฐาน R > = 33% 94.99 78.96

วธิ กี ารคานวณ

การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 = 43,220 /45,500 x 100 = 94.99 %

การคานวณ ปี พ.ศ. 25x3 = 42,640 / 54,000 x 100 = 78.96 %

บทที่ 5 การวิเคราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกันวินาศภยั

175

2) อตั ราส่วนการคุ้มครองผเู้ อาประกนั ภยั (Insured Protection Ratio)
ตารางท่ี 5.9 ตัวอย่างการวเิ คราะหอ์ ตั ราสว่ นการคุ้มครองผู้เอาประกนั ภยั
หนว่ ย: ล้านบาท

ค่าสินไหมทดแทนท่เี กดิ ขนึ้ ระหว่างปี 25x4 25x3
25,000 30,000
เบ้ยี ประกนั ภัยรบั
อตั ราส่วนคมุ้ ครองผู้เอาประกันภยั (%) 50,000 60,000
มาตรฐาน R <= 60 % อัตราค่าสนิ ไหมทดแทน 50.00 50.00

วธิ ีการคานวณ

การคานวณ ปี พ.ศ. 25x4 25,00=0 / 50,000 x 100 = 50.00 %
การคานวณ ปี พ.ศ. 25x3 30,00=0 / 60,000 x 100 = 50.00 %

5.4 ตัวอย่างการแปลผลอัตราสว่ นความมนั่ คงทางการเงิน

จากข้อมูลของบริษัทสินไทยประกันวินาศภัย จากัด (มหาชน) สาหรับปี พ.ศ. 25x4
และ พ.ศ. 25x3 ในด้านความมั่นคงทางการเงินของบริษัทพบว่า ในปี 25x4 บริษัทมี
เงินกองทุนท่ีสามารถนามาใช้ได้ท้ังหมด เพิ่มข้ึนจากปี พ.ศ. 25x3 คือมีเงินกองทุนที่สามารถ
นามาใช้ได้จานวน 43,220 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 25x4 จากจานวน 42,640 ล้านบาท ในปี
พ.ศ. 25x3 คือเพ่ิมขึ้น 580 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ดีบริษัทมีหน้าท่ีดารงเงินกองทุนตาม
กฎหมาย เพมิ่ ข้นึ ซ่งึ ในปี พ.ศ. 25x4 บรษิ ัทต้องดารงเงนิ กองทุนตามกฎหมายเพ่ิมขึ้นจานวน
4,600 ล้านบาท (จากรายการสารองเบี้ยประกันภัยท่ียังไม่ถือเป็นรายได้ และรายการสารอง
ค่าสินไหมทดแทน) จากปี พ.ศ. 25x3 ทาให้อัตราความเพียงพอของเงินกองทุนลดลง จาก
ร้อยละ 213.20 ในปี พ.ศ. 25x3 เป็นร้อยละ 175.69 ในปี พ.ศ. 25x4 แม้ว่าอัตราความ
เพียงพอของเงินกองทุนจะมีอัตราลดลง แต่ยังคงอยู่ภายใต้ข้อกาหนดขั้นต่าทางกฎหมายใน
การดารงเงินกองทนุ นอกจากน้ใี นปี พ.ศ. 25x4 บริษัท มีสนิ ทรัพย์ทจี่ ดั สรรเปน็ เงนิ สารองได้
ลดลงจากปีก่อนหน้า คือมีจานวน 28,000 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 25x4 ซ่ึงสินทรัพย์ที่จัดสรร
เป็นสารองได้น้ีลดลงจากปีก่อนหน้า ซ่ึงมีจานวน 30,000 ลา้ นบาท ในปี พ.ศ. 25x3 แม้วา่ จะ
มสี นิ ทรัพย์ท่ีจัดสรรเปน็ เงินสารองได้ลดลง แตก่ ารลดลงของเงินสารองท่จี ัดสรรตามกฎหมาย
กม็ กี ารลดลงดว้ ย จาก 6,500 ลา้ นบาท ในปี พ.ศ. 25x3 เปน็ 4,600 ล้านบาทในปี 25x4 ทา
ให้อัตราส่วนสินทรัพย์ท่ีจัดสรรเป็นเงินสารองได้เมื่อพิจารณาต่อเงินสารองที่ต้องจัดสรรตาม

บทท่ี 5 การวิเคราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกนั วินาศภยั

176

กฎหมาย มอี ตั รารอ้ ยละ 608.70 ในปี พ.ศ. 25x4 เพมิ่ ข้นึ จากปี พ.ศ. 25x3 ทม่ี อี ัตราร้อยละ
461.55

ในส่วนของสภาพคล่อง พบว่าบริษัทมีสินทรัพย์สภาพคล่องที่สุทธิจากภาระผูกพัน
และหนี้สินระยะสั้น จานวนเพ่ิมข้ึนจากปี พ.ศ. 25x3 เพียงเล็กน้อย ทาให้อัตราส่วนสภาพ
คล่องไม่ค่อยเปล่ียนแปลงมากนัก จากร้อยละ 150 ในปี พ.ศ. 25x3 เป็นร้อยละ 148.31 ใน
ปี พ.ศ. 25x4 ซึ่งอาจกล่าวได้ว่าบริษัทยังคงมีสภาพคล่องท่ีดี สูงกว่าอัตรามาตรฐานท่ี
กาหนดให้เป็นร้อยละ 100 และสภาพคล่องนั้นในสองปีท่ีผ่านมา มีอัตราส่วนสภาพคล่องท่ี
ใกล้เคียงเดิม และมีการเปลี่ยนแปลงของเงินกองทุนที่เพ่ิมขึ้นเล็กน้อย ที่ร้อยละ 1.36 และ
หากพิจารณาอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน ที่พิจารณาจากเงินกองทุนที่สามารถนามาใช้
ไดท้ ง้ั หมด ตอ่ เบ้ยี ประกันภัยรบั สุทธิ พบว่าบริษทั มีอตั ราส่วนความม่ันคงทางการเงินที่เพิ่มข้ึน
จากร้อยละ 78.96 ในปี พ.ศ. 25x3 เป็นร้อยละ 99.49 ในปี พ.ศ. 25x4 ซึ่งอัตราส่วนความ
ม่ันคงทางการเงินน้ีสูงกว่ามาตรฐาน (ร้อยละ 33) อยู่มาก และอัตราส่วนคุ้มครองผู้เอา
ประกันทีพ่ ิจารณาจากค่าสนิ ไหมทดแทนท่ีเกิดข้ึนระหว่างปี เทียบกับเบ้ียประกันภัยรบั พบว่า
บริษัทมีการจ่ายสินไหมทดแทนร้อยละ 50 ของเบี้ยประกันภัยรับ ซึ่งถือว่าเป็นเกณฑ์ทีดีท่ี
สามารถทาให้กิจการมีกาไรในส้ินปีการดาเนินงาน อาจกล่าวโดยสรุปได้ว่า บริษัท สินไทย
ประกันวินาศภัย จากัด (มหาชน) มีความม่ันคงทางการเงินและความม่ันคงทางการเงินท่ีวัด
จากอตั ราส่วนทงั้ 6 อตั ราส่วนขา้ งตน้ ไมไ่ ด้แตกตา่ งจากปีท่ีผา่ นมามากนัก

5.5 สรุป

ความม่ันคงทางการเงินของกิจการ เป็นสิ่งท่ีสาคัญที่จะแสดงถึงความยั่งยืนทาง
การเงินในปัจจุบันและในอนาคตของกิจการ โดยเฉพาะกิจการท่ีมีความเก่ียวข้องกับ
สาธารณชนจานวนมาก โดยปกติบริษัทท่ีจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
หรอื บรษิ ัทมหาชน จะเปน็ บริษทั ที่มผี ู้ถือหุ้นจานวนมากและหลากหลายประเภทผู้ถือหุ้น เชน่
บุคคลธรรมดา สถาบัน สาหรับในธุรกิจประกันภัยโดยลกั ษณะจาเพาะของการดาเนินธุรกจิ ก็
เป็นธุรกิจท่ีมีความเก่ียวข้องกับผู้คนหรือผู้ใช้บริการจานวนมาก ในธุรกิจประกันวินาศภัยมี
การรับประกันภัยในลักษณะบุคคล เช่น การประกันภัยรถยนต์ การประกันอุบัติเหตุ การ
ประกันภัยการเดินทาง การประกันสุขภาพ เป็นต้น ในลักษณะธุรกิจ เช่น การประกันความ
เสียหายหรอื ความรบั ผดิ ที่อาจจะเกดิ ขึ้นในภายหนา้ เช่น การประกันอัคคภี ัย การประกนั การ
โจรกรรมในทรัพย์สนิ การประกันทรัพยส์ นิ ในบริษทั การประกันความต่อเนื่องทางธุรกิจ เปน็
ต้น ดังน้ัน การที่บริษัทประกันวินาศภัยมีส่วนเก่ียวข้องกับผู้คนและธรุ กิจจานวนมาก ทั้งยังมี
สว่ นเกีย่ วขอ้ งกบั เศรษฐกิจของประเทศ ความมัน่ คงทางการเงนิ ของบริษัทประกันวนิ าศภัยจึง
มีความสาคัญมาก ดังนั้น กฎหมายจึงมีการกาหนด ตามมาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติ

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามมั่นคงทางการเงินของบริษทั ประกนั วนิ าศภยั

177
ประกันวินาศภัย พ.ศ. 2534 กาหนดให้บริษัทประกันวินาศภัยทั้งหลายต้องปฏิบัติตามกฎ
ขอ้ บังคับทางกฎหมาย ทง้ั ในเรือ่ งการจัดสรรเงินสารองให้มีความเพียงพอ เปน็ ต้น นอกจากน้ี
สานกั งาน คปภ. ซ่ึงเป็นหน่วยงานทมี่ หี นา้ ทีก่ ากับดแู ลบรษิ ทั ประกันวนิ าศภัย ได้ออกแนวทาง
ในการปฏิบัติงาน โดยกาหนดให้มีอัตราส่วนมาตรฐานท่ีสาคัญ ท่ีสูงกว่าท่ีกาหนดตาม
กฎหมาย โดยอัตราส่วนต่างๆ นั้น จะเป็นตัวบ่งช้ีระดับมาตรฐานของบริษัทประกันวินาศภัย
นอกจากนี้ งานวิจัยจานวนมากมีการใช้อัตราส่วนที่วิเคราะห์ความม่ันคงทางการเงิน (เช่น
งานวิจัยของ กรรณิการ์ ตันติวณิชพันธ์ุ , 2016; Abusharba, Triyuwono, Ismail &
Rahman, 2013; Bateni, Vakilifard & Asghari, 2014; Berhe & Kaur, 2017;
Büyükkşalvarcı & Abdioğlu, 2011; Cummins & Phillips, 2009; Harrington, 2005;
Moyer, 1990 Sharara, Hardy & Saunders, 2010) โดยงานวจิ ยั เหล่าน้ไี ด้นาเอาอัตราสว่ น
ความเพียงพอของเงินกองทุนไปทาการวิเคราะห์ความมั่นคงของธุรกิจ ทั้งธนาคารและ
ประกันชวี ติ และประกันวนิ าศภยั

บทที่ 5 การวเิ คราะห์ความม่ันคงทางการเงินของบริษทั ประกันวินาศภยั

178

5.6 แบบฝึกหดั ทา้ ยบท

1. อธิบายความหมายและความสาคญั ของอตั ราส่วนความเพยี งพอของเงนิ กองทนุ
2. อธิบายความสาคัญของอตั ราสว่ น CAR
3. บอกรายการท่สี ามารถนับเปน็ เงนิ กองทนุ ช้นั ท่ี 1 และ ชน้ั ท่ี 2
4. อธิบายวัตถุประสงค์ของการกาหนดเงินกองทุนสาหรับความเสี่ยงด้านการประกัน

วินาศภัย
5. อธบิ ายวตั ถุประสงคข์ องการกาหนดเงินกองทุนสาหรบั ความเสย่ี งด้านเครดติ
6. เพราะเหตใุ ดจึงต้องมีการกาหนดเงินกองทนุ สาหรบั ความเสย่ี งดา้ นการตลาด
7. อะไรคือความเสียหายจากการลงทุนในบรษิ ัทใดบริษัทหน่ึง หรอื กลุม่ บรษิ ัทใดบริษัท

หนงึ่ มากเกนิ ไป
8. การมอี ตั ราส่วนความเพียงพอตอ่ เงินกองทุนต่ากว่า 200% หมายถงึ อะไร
9. การทีก่ ิจการมสี ินทรัพย์ท่ีจดั สรรเป็นเงินสารองได้สูงกวา่ เงินสารองท่ีต้องจดั สรรตาม

กฎหมาย 1.5 เท่า ดีหรือไม่ ให้อธิบายเหตผุ ลประกอบ
10. การทกี่ จิ การมสี นิ ทรัพย์สภาพคล่องท่ีน้อยกวา่ หน้ีสินระยะส้นั หมายความว่าอย่างไร

ดหี รือไม่ ใหอ้ ธิบายพอสังเขป
11. หากกิจการพบว่า เงินกองทุนของกิจการเม่ือเทียบกับเงินกองทุนของกิจการในปีที่

ผ่านมาลดตา่ ลง 15% เหตุการณเ์ ช่นน้ีดีหรอื ไม่ ใหอ้ ธิบายพอสงั เขป
12. อธบิ ายความหมายของเบย้ี ประกันภัยรบั สทุ ธิ สุทธจิ ากรายการใด
13. บริษทั ประกนั ภัยทมี่ เี งนิ กองทุนเปน็ ร้อยละ 40 ของเบี้ยประกนั ภยั รับสุทธิ ถือว่าเป็น

บรษิ ัทประกนั ภยั ที่มีความมน่ั คงทางการเงินหรอื ไม่
14. หากกจิ การมีคา่ สินไหมทดแทนท่ีเกดิ ขน้ึ ระหวา่ งปี รอ้ ยละ 80 ของเบ้ยี ประกนั ภัยรับ

เหตุการณเ์ ชน่ นี้ ดีหรือไม่ ให้อธิบายพอสงั เขป
15. ให้เปรียบเทียบบรษิ ทั ประกนั ภยั 2 บริษทั บรษิ ัทท่ี 1 มีคา่ สนิ ไหมทดแทนรอ้ ยละ 70

ของเบี้ยประกันภัยรับ และบริษัทที่ 2 มีค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 50 ของเบ้ีย
ประกันภัยรับ บริษัทใด น่าจะมีความมั่นคงทางการเงินท่ีดีกว่ากัน ให้อธิบายพอ
สังเขป

บทที่ 5 การวเิ คราะหค์ วามมั่นคงทางการเงนิ ของบริษทั ประกันวินาศภัย