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252
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G捶 也n剖 :or/!! 2'i) '!'1CS '.19I 5; 77 175 13$
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刊 2? 3
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2E O
- MARI豆Jn
A沁 AUTICS
口PTH丧口ST l\ND SPRING REVERSALS
Up急 h-rú~运乞 ia- <h是f!n会d ~S ~ pr ice ~OV~ above .a
p ~vo 也 top fo llo~Ñed by a ~j{ i de spr e,a d r~γe rs a l 乞。
the do-..ns j de tha乞 meeta f,ha fol~\l'Ñing crite-ria:
1) 1乞 c.loses bél O盲 the 乞wo þrev ious days'
clo~inga .
2) 'N飞~ c los(:- 1s bel0w t he piv。乞乞。p .
3) The c l ose 且s below the 。pe.ning
and t 'n e mid~盹range o f t t飞 e day
4) Tl国 d<:l i ly ca r.:;:re i -s grea毛er 寺~h窝"
the prêvious . dε Y'S r an~e.
D i a宫 rams o f f ! V9 乞 est e d v a ria 乞 ions are providéd.
Tb 主 s t ype of pr ice action imp1 ies tha毡
aggressive aopply ,- has Ql'飞也~rQd 也hè mE;rkét e nough to
sh if t 罚。 m e:.n 乞 um 击。mp l et ely . ln !'t10st ca.s e s n c ，，~
lôngR ~...terp. Q. oi二 eri罚 9 乞 he rna r'két ôn thEh: mOVf毫 .bo、传
毛ne p主vót top . The reversal pUi二S 乞坦eSê longs i~ .a
losing posi乞 iOn 乞hût êi thèr is hel d 10πg-te rm nr
1S li哇u.i ðated ov-e.r t he nex t day or sev,e ,ral day.s .
!o sOt!lé må :rkéts' i 乞 provi déS ~ very powerfu l bias
b。 也he d。背r!s ide over the next 宅Íl.ree day p,e rio.d .
I have 毛 as 也 ed 也h~ Bon4 ma rKe急 室 。 r th ! :'i 乞 y p-e
。f behavior and fou nd i t I!o produce rcstll t.s in
l in e wi乞h 乞he t. radi.tiona l conc句pt ?f ~n 1，lp乞h r .)$' 1;
as an 主 ndica tion 0'[ s u pply . 1)iagram 1 ói splays a
slmple uþ乞hrus乞 'N'here t h e rêversal o c c urs the day
a ft er t he pivo t -i6 form eð. The pivot t -op l S on
Day 3 in this casc an.d t.h e revers~l (up乞hrus乞) on
Day 1 _ The t e s t _ 'Ì<'I as for a s hort sale t aken on the
c loeeofTKy + 1an dexit键 d t h :rÊe dayg l a tec 00 乞 he
close (Exi t nQt -sþò""'D i n the di agr a rn). !l.l l t.est s
言'1ére during 乞hé pé.d , Od 'î978 t hru 1987 . Resul ts
; i-et'e as fol1oν" : 87怪乎'1i n n in号 T，=ade~. Xve rage
1吨 nner - $910iλ，verage Lose r - $6-25 . S t.opa ;;e r e
nôt uSèç3 . Eight. ocCllra饥cQ寄·
Diagrám 2 d 主 Sþ1气'ays a p ~v。乞 。n Da y 4 背i 也h 乞币。
intervêning <ìays 'be也"Jee-n t he piyo t anå the,
up.thrus t . Da y- 2 已。uld lia.ve 'been ab。γe the piyot
ulso bu急急h毡 ' rèVerS.l l oec u .rr ed- _Qn Day 1 . ::更~sul'也S
S1ri-a re令 l1 re l1 f ol lo.....s: 王 5% Winn'íng Trades; $8ó9
Av e rage S5A7 Average Loser on eleven occur~encea .
Nô t qu i 乞 é tlS g ô od as P忌也乞 êr n 1 bu 乞 i t i s a 1" ff i c u l 乞
乞。 dra . conc l 划 sions .about the indl 飞ri dua 1 pa t ter n$
because o f 电he inf r equen 电 。 c c ur.r e nce s.
p'at乞èrn 3 ( Di.ag ram 3) ::;.hov.'s 乞he p1v。乞 on Day
s: ...i t.h Daγ2 -and j 2 1-1。有ed t二。 va ry ûn'{'N'h e re in thé
pr上 ce pat tern. Ni t i1 the reve r-sal 。πDa}' 1 a nå a
sal e on t he close there '?I{ere 59S哥 \\'inn ing 1'r a d e e,
with ~906 - Ave rag赞 Winner a nd $941 A'le .rugé Loser
on $event二~en o ccur rènêêS.
261
MARK.E.T
Fa 乞乞ern- 4 . (Diasram 4) pl-aces 也he piv。宅 。n
Day 6. 70% .o.f tr.ades ~Ñere p r of i t ablê. • A' Yeraà~
riinr、 军z was $1 , 081t Aver-qe L。ser-$1 ， 1920n30
。ccurrènces ，.
J>att e rn 5 (Diagram 5) displays some unu sual
res ul也 写· Tae pivot is ncv 。n bfRY 7. 主 prOfl乞~ble
trade o c curred 64% of t h e t 三me 0 0 a lon q pOõi t i on
毛aken on 乞he cJ.o~e rat~er 急han a shozt posibion-
!n othe乞布。rds ，乞he r ,esults 'reverse. This 到:as a
.l ôset二」363草。f '毛ñ.e t îrne on 3. .short sale ",'"ith A...er~ge
wins -at $-9 18 军nd AVe玄军ge. Losse~ a乞 $805.. on 14
OCCurrenc第s. This tes t sugqests tha t. 时苍白毛 吨 。u
moγe t OOi fàr ::1"..'ωy rro'C'l thê pi\o'。乞， .the va1 1di t;ï of
the reve'rsal a\'!d s姐pply i民dicεtions <i iminishe s --
~n6ugh 60 t ha t _YOu sh'OUld be aï.~a!'e o f a ltIove
poten乞1ðl agains宅 the ' Up乞hrus t wi t 'h.in t he n P.xt
t h re'e ' da:y s .
Jf the np乞hrus ~二第- t.h.-i章也 、 l&p.r e assoc: iated , "，'i急k
þivvt 'tops f r om Day ~. t-o 5 ðs indi cated in
Dia宫户户每 1 -，4 . RQsu! ts were as foll。曰: 56 'i'rados;
38 Wi nne.rs; 19 Losers for , 69% Profi 乞a cl e '!'raòes.
'i".)乞al Profl 己S: $3 5-, 988'; ' Tota l LOSSQs: $17 ,2'98.
A~.reraqe l'Ìiπner - $947. Aver~ge Loser- $961 .
Tot -al Gross Profi ts- - $ 18 , 690,. 'l"h esc are
reasona.b1è- n 'l sults conside事i ng 乞且a乞 etops 飞~'e:r= not
""每d anó. i t llas a 号 three -da'y' trade. !r. general .
ï,'hen sto.ps a r e used '!QS$F.~ v:i11. !"9nt妻王 n s malle-r-
斗阳， 00 a 已hr.êe day tjme span muc1). Cén happcm
aó:vorSély- to 也h.? 毛rade . '1'0 be .ölb le to conc!\lde，、
with 6 号目 acc-u t'a-cy 急hat 纪ha I!l!lrket \.:ill close b-G l。有
a 'Cert~in pr ice:_ level. 1n t his cci革.-9 the c10Se o f
the u p乞hrust、 proviåes somc i nteres-ting
op-po:r tuni ties .
.sever<:! l t h ings can be d one to eηhance t hese
resul!;s. P_r im事 ri ly an t.iclþating the upthr ust
be i ore i 也 happéns and enterinq th~ rnarket à乞 毛he
h三gh e 'nd òf 乞h~ upthrus乞 's pr ioe ran宫e 18 the bes也
-poF.:s'ibie 乞rade t-na.-t 6an be ma d F.. This 1s v he'r p.
much ô f rny -wor注 ha当 led me'; 乞ha乞 is ， to
an t. i c fpâtinq rever$al$ 玄a tjl.er 也han '"tlai 毛 lng for
乞h坠" m to occ u r. Th1s;-- can be aCCOmplishéd ;.;1 th ari
utlde_rst<1hd in齿。 f' in l; r~day pricE! act i:on. Fcr this
ði 每cU$sion I o'T,; u 1d 1 ike ._t 'o cancon乞t'i1t'e simply on
乞he en乞ry Qr. ihe C10sé of the upthrus乞 T古e
ab$o l ute idea l ls' f() ,:" .:. th e l'rIar，ke t-宅。 gap lo"""er, t he
day a ft er êntry ，~nd 只ever ~radQ baçk to t he cnt'ry
1"勺 e 1 . This -provldes: itnmeði~吴te gratif, icil,tion :Ou t
is c~tremely c.a .n ,h In fac乞， i毛 is 到。re likêly
乞t;nt 乞h龟 nlarke也飞d11 ,éltteinpt to ~ally at some
polnt. t h a ó:ay fOl 101.ring 乞 he up ~hrust. If 乞he
market sho'Ñs 11乞乞le ， or 罚。 momentum on t .he r a!ly
<!ttér:>pt anð a ~moYe 乞。 new L。被s fo r the revérsal
occur$. i 也 confirms the S'Upþly !nô .ica乞 ion. '!'he
忧。r:;;急 pÓ'$sible pr ic思 acti，on is a r ,.ùly taking the
主革 2
M ;飞时'也r.T
ANA1.ï11'毛主F
-
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te- ret巷 uzszps-Fa-us·i-rG2aiadaet尊-}?'aeefb-a俨giw-na---ho"z"vJusayzf-efrpAZGnei $·sa。-r S1ve$eah ed p-、 3·gp-o-eiz萨c1eayeseewh‘em-u3) 。 "yeedehτ。 -w}--en 也un Ceo 。s dT"vearhigerB-d垒a。1 gv"vu-ase3te V"ia-画B han'饵乞 EbSae εnt r--o3S2。垒'。g eR8w29-1o·F·im"号。毫 1汇句-Zoa。ee M'p霄 d 。 y aese
全 In。 wanhnh
- s， r 。
。 } g a-
ne r m a
t o‘
Ve i 。
-
265
marke急 ba r.~ up- 飞h r.ou宣县 t h e m 1ã，- r~到f.1e of the
uptllrusi二 ìd.th a close a坠 OVé th i s are-a. Nhen 乞h is
.hapl'enSI 也h~ cnances for 茎 !l1QVQ' ~bove .t h e upthrus乞
!nc'rGase drë:!ma 乞 ically. 工n genera l , the 罚 id-rangë
of t.he upth~tl<5-t ahOU.lð not. bê 飞，.1ô1-3.乞ed l:I' Y, 'a ny
r al l }' . L.ogicalJy. thj.$ implies. 乞ha乞 bhe 1olrl~e-r t.he
closc , 1n the bar ' of th~ upth:r us之 1 the bét乞E!r t he
C~i) nce thf:l t 主 t ，，~il1 reroaio' bél~:.... the rnid-ran宫e
宅he'reεf 乞 er. In t :radé:ly ;r，on ì 急 。 rin_g of 乞he pó ~ i tion
t h,e. ó'ay cr da'l" s aftêr en乞 ry 军事hou l d he lþ glve
early èluéS 毛Ò thè \'a .1.i ,d it;y of t he upt.hr~s乞.
The t-， p'~ t 霉。 on duc t e d in 乞 his tepor乞 00 1 7 ð ea l t.
with tllreé day 己'rad éS. price ac宅 i on s hO'U1d Öé
conai de ~ed when enterinq th i 8 t r ade . Po r
ins cþn ce , i f price gal's 1Q育Gr and 在g~ res~ i \'ely
nrc v-e s 乞 hrö \I，gh a p，rev ious l y ‘es 乞 abl !sh éå t r ading
rangê 10. or pivot二 boi二 tQm of consequencé ， 。
þê con:s i d~reð，
豆。 ng~ r- te r:m 急t' ad E'<:军 hnu 1 d
Occassion芸 111 I upth rusts pr.êCé咀Ê majQ C moves 1n
tbé di rec毡100 of 乞he r eve r l'5al espe'cial ly if ".a
c::: lea 交事re事。f di st.ribu t ion has occ urred prio( to
乞 he llP 乞lìru s.t. •
I t s h6uld be noted tha乞 'not a11 mar kets
-d isplay th毡， ..s ys 毛è-ma乞 ic SUCce~s t )1æt .t ile Dond主 d1d .
! n [ ac t I sales on upthrus t s üγ 乞he $+P_ --market
p roduceõ ~ profi毛ablê bt町 if e ntered on the C10Sé、
73% o-C t'Ï1e t i m.e ò u'r i119 t.he l'eriod:- 1 982 thru 19'B8 .
'fh is refléC乞s i二he upwaxd bi a s pze $871t thr。ugt飞 '也h<>
tes-t per io.d bu t 'oÞs，erv景 也10n sugges 乞's- th费怎 eacl1
llla左手te~二 has- 1乞S o-wn cha rac乞e r ë'\nå s hOUld "be-
cons' id p. ;ad s~J?~ra.tely.. Tests on Cat乞 le 建 ug~毛，e~t
tha 号恕。YCS 乞ake m。玄e 毛 itne t o deve'lop a -f-te r 乞he
uptñ玄us t t.han in most ma r kets , but i乞 geilé，rε 1 m.a ny
刽ajo:t' h1ghs òlrê !l::SOCiå也eå 、1乞h this pa t tern.
The necessity t .o observe pr10r c tê:':, ion after
the upthrl)~t cannot be over-e_mphasi ze'ó'. A ke~n
u口d~rs乞andln雷 Ò'f. -price açt i on. i s impera tiγe.
Sy_;.;乞食阴atic ~'n t'τy on this indica也 ion s hOUl d be
avoi dêd on a 苗a i ly ba r ind i C<:I 乞ion . Some
int eresting. r e s u). tß can be a t taineó on the
i抗乞raåê!y bê!~ char宅s .(hourly , nalf- höur ) b.u乞 E!'\'en
.t here a ra l1y at tempt i n the bar fmmediat-e ly
fo l l。首 i，!l9 f(he upthrus乞 i& 1 i.k,e l .'f p r oviding, a much
bet ter 贷 ntry tha 白 令 t ñ将 c!cse o f t.he uþ，t二 hr u s 乞-
The s prlng i5 exactly 毛 hé s tl.恕 e as 乞 hè
u9thrw事t but 有三 th oppo::t i ,te . P?lr.-ameter s . À Spr in,g
i s dG>f !nçq' as , a pri C'c move t二hàt c-a r ries belo'" a
'pivôt b o乞' tOln 乞 h. 乞 i s f Ol. lo.tléÒ bγ a 习d åe电 局 pr e ad
revars 三 1 àa.y t hat mee t s t he .f Ollowing c，r !毛I2r l.a ~
1 ) 'l'õe 乞'''0 preViO\lS clos ings a re c 1ose.d
abOVé;
2) 1\he 'close' i -5 ab.oγ再 th罚 。ivot bot t om.
3) Tila c 1'。每告 ia abo've, -.t n e 。pening 号走到d
m!d- range of the dav.
7.(;&
离fARKET
ANAL'ITH二::$
4) The ðai l γ ~ange is greator 乞兑a:n 仨he
prev.i-ous d.ay ' S L"ang'è.
This 也 yp~ o f þricê action imp ! i e~ 乞h.at .g古ress 三Vê
dém<lnd { 'buying} has 'en乞ered t he ruarket On 乞ne move
乞。 nC lI' low$. Th.Ei: .:s' ubseq 飞.l e nt re v~ rs al léayés a
sign i: fic- a罚 t nurnber o f ne司'i" shorts t二rapped n e::low the
pivot oot t om. Ah Updérs专~a， r苦di 罚g of med飞an1cal
sv ing 乞r:aQ i ng m 域~f;. hods ,,:1 11 help ona visu? l iz-!"! 乞 ll e
typc 0王 par急 !ciþan 乞 s tha 乞 a r:e crapped bCl 。可乞be
for by i t .s + nature", swing 乞rading ",i1J
p1vo乞;
promp 也 new sales as a plvo 乞 bo乞 tCm i 穰 penetra t:. ed.
'lthis _ is 乞 heν。 r，事 t entty and 龟 ra<l e loca 急 10n ln 乞 he
bu.s.inE!s~. '!<:?sts 何èr，é conducted 1)n t h e Spring
Re飞;rersal that '"钝 r~ !5.irnilar t o tne U'þt,hrust l:!ut in
revers e. λl 。早 9 1) os ! 乞 io n wa s DaS u m~d on th f电 c l oe e
。王 the Spring ;:!nd e x:i. te'd in I;h re~ ð ays. Stoþs
'rle,re nQt \lsed and 'pric_e 画ata f-or 乞he teets was [or
急he þ êrioå 197f1 thru 1987 ,
Pa'ttern' ~ ， (Dlagram 6.) ( shows - ~ Spr. in宫。n f.'>震y
! wH二 h a pivo也 bo l>to缆。n J)ay 3 , Resul 也~ on zi. 10ng
pO:5 i t i on ~t7erc 44~毛 wi nni pg Tr.adê~; Ave 艺age ~.n nn p. r -
丰 1 ， 55~ i 且véragé LOsèr - ~a81 00 CJ occurrenc~s.
Pat t'ern 7 , (Diagram 7) wi乞h 乞he pivot k'ottom
。n Day 4 p玄。duc'ed 7-1% \\Tinninq Trades ' wi,th A.veragè:
)'li nn:镜r - $L 318 and A\1"Cragè Lo篇èr - ~S43 ón 7.
occurréhcèa.
,Pat在ern S (Diagram 8) 'Mi, th t.hQ pivot 0罚 T)~Jï
5 produC'ed 4 2.% w1nning Tr~dés V'i t.h ，~Yerage- vlinner
- $451 and Aver a ge' Lose立- '$38 3 on 12 ôccurrencea.
!'a急也ern， 9 , (Dlagra回 9) px:od "c~d4 S% 树inning
-Trade$ ,o'Ît.h l~vera 百e ~linner .， $'1, 335 and A\'erag畏
LOSêr - $1 ,2-80 on ' 2'3 occ u r rences , Tota l Cros-s
P ~ ofi 乞 was $6'8 宜 。ve r 也ho pe 主. 1od.
To 111us 乞 r~乞 e 乞 he poin 急 事 bo n t s \l:bseque-n乞
price actioπ to 也he. Upth玄议，st and spr ing , â 乞est
育事$ run 千 。 n， Pa t-乞 ern ' 9 "..1 乞且 a stop 1 ,t j c belo飞'Ñ t-he
m1d-range óf tft-e" Sp~ing d震r . j'i i nning '!'ra<'ies
d玄。pped to 35揭 bLftλvera'ge ~o'linner绽百e re 平 i ， 355i
t he same as -without a stop. Aver~ge LO$Srs we;re
Z铠 du，ced to $53-9 per 乞 radd ， 'l'his l~ft a + 丰 2 ， 7 47
恕et ?rófit.
I t i s- -a pparen1;. tna巴 Crom 毛he r~sults of the
tea t s on spring.s tha 乞 systèma乞 i c 乞 r<) des on' 乞h 我
sprin宫 d ?t y ' s cl，os~ car::' be ' e.ang~电 rous ' Tra ó.e
location can be im;?roV'eë drarna乞 ic诅 lly ó Vér this
t Yþe of ~n~.ry ， 'T'h i,s dO'es no t invalida乞e 乞1、c
Spring as a legH二 !m~te mean匀。 f a s s-es.5 l:l)g t'he
marke宅 ' $ c ondition , ! n fac乞， i t h!ghl ig，hi二s 乞be
necess 卫 ty 乞。 us e: i 乞 for tha 乞 pli rp ose a .t one and no t
as a .$ VS 乞 e部 .
oos e-ua -t ex-'i'hè c在mulative
f ollo Trls :' 25 wi-nners
-Profi l::s - 丰舌9 ， 7古5.
awdhvhsLo仙也 PXTOS兑霞 qI，
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21
生5 432
ilaoci·"' r- , -- -S
m·o.E
,. .‘ .• · - e.F
·}hqa-Z
.a··e
‘ ,-s-ξ
E 现 tiEseaswt-ygagaz--pa-$e-r§··1"-·o。，.宫·e 1-a"eEa'1e·rsgr-"atae-a--·t-,gv,a'e§rd"·ybe·'jaaze量 ￡ C a Mwe州'。 v e zss'h'r-。'"·--s··-Ez·aVe·e-Fu俨俨-eSm‘ 时. '$3Z ·erJzaE3eb-ngytes。 6MaεYe '垒11 y3 辈。rRtne-Is民e ·ee·VstEoE-taSbeedg,S-，钮--e，b -s。e ss.。 t .‘eh
· ·· T e ··。 a
' · 拿 b p 在 e EVE
" - 呈 o
。 ·· e -u 。 -
} e e 。 。 h·
s r 先 1-
a f-- 2 ‘-
‘ e
see 罚
269
MAR总.ET
ANALYTICS
λV传 r aq~聋 tvlnn e-r -丰 1， 190. 主.vorage Loser .. $8,32 .
To t-al Gr .osa Profits 011 5 1 tr怠de~ +$5-, 6 07 ; 49j丢
Wi nn i ng Trades.
1 1二 s h O\tl d be me'n tio罚 ad t h at th e写 e te哥，也窍
r-cprc- sen乞旧附 p，oe$;lbl.e 乞'ypee C)f Sp r.i nga!Upt.hr:四"
ond 乞 hêy al1 主 nclude p r ic e aboye 毛he pi vo t- on tJl e
day o f .an upthn~si二iJ nd pr \ ce .be!oìô the pivot on
乞hé day q f a SQr ing. This l eaves CU.也 乞he
pcssib i l i 也 y r 。玄 a g~p d~ y t hat õ oes not t rade
b cyonQ the pivot. Al~O 会xcludéd ~re pi vot三是 more
吨an six ~ ays bac没f.r.om t.o P. r eve r sal', 'Mi:e 。 协 e r.
ínphe r: om e oon. 乞 ha 乞 i s n。也 inc lu<i e d :: the case o Ë
m1l1tiple_' :pivota- in 也hê vlelni乞y Of 乞hê rêVe l'sal .
F'o r-乞he purposc s of demoηs trati on 1 have u.se击 j ust
乞h，ê~e b"as ic. pa l; te~ns. 'f'h'e r esu! t s ~"i !l 'no.t be
何ffac急ed drama tî cal ly . An'o乞 her 2.0骂- 30% more
traqes OCCtl~ i f "thése parame t ers arê added 乞o t h è
eXlstin.g criteri a. 'T"nis is n。乞 necl'有s，sar.y ' for 罚γ
purpose ，叶、ich 1s t o demon$t ra t e the nature ' o f
Si:: r-ing 指 nd .up卢 hru:;: 乞 I h'a ve 黯ad <> i 乞 c2~ar that, i t
!s n。毛 a. recornmenò F. d ‘捂e.a， ns f or t r ad ;ì ng
SY.乞军matica l1y off thll dà! ly cha..c乞.
270
M:\RKET
ANALYTta;
RUt.L l\ND : SBAR ROOK D.也.YS
,In ~Opening' Range Breakou乞 1 of Béa r Hook ..a s
men 也 ioned as. ð V~l id pred~ce.ssor cf 'l'rend Day
action. 1n t l1i s repor毛c:ompu乞 er tes t s are
prc飞lidè_d to Õ.，急e;min e t he. val !d.l t t o 'f thi.s
丧8雹ump飞主。旦 Bear 去。ok l.s aèf i-ned a.s a day i .n
c.wh ich 乞he o pe n is b.e lo、. t h e pre亨i ous åay ' εloy and
乞 he c 1.-ose is abov t 1)e préviou 运 da y l 每 cl 。 军 e Ì'~I fth a
narr。苦 !'~nqe rela 乞 ive to the prcvi.o现s day . As-
impl i e <ì by the riame tl飞~r(' is .l tên? e r:tcy for t:he
p,r1Cê' a c t ion fol l 。双..ing a .Bear Hook 't。郎。ve .t.c the
d Olme iõ.e .
To te.s乞 t he p严毛乞edl 黑n Opening Range 3reaJ;:out
't/.as t a k~电 n t.be d a y a 王急 e :r: 乞 ha pa 乞乞 ern . To re~i e ~1
ORB' i s dêfined ae a ' t t:a d a t:aken at . a predQ急c-!'m1ned
a.rnount ab。飞吧 。玄 。c10\l the o pè ning r我 nge. Ta ble A
displ 垒y"毛he r esul ts fòr 毡h.e Bea.r HOOk da ì' •
Resu l t s clearl.y sho ::t1''''' do....n'Jarõ t.endency a fter 也ne
pat二乞é.!'n . Thi!; ' ia indi cated by 13 o f t.he 16
p。何 ible t.e s l!.s 挝、。w士ng a s profi t3 b-J.e $a l es. . . 'fhe
Eonà ' mar.ke乞 is par乞 iCU~3τ]. y concl u s i v c ~"ri 忘且 h 1!;rh
pe宵cEmtagè s a.les' on ruõv e s .be loloi ëJ n'd 泣bove t he
o pen.
B'电 ar 1l0ok 岳ay s h ã'/ G p ro v i冶 èd clea-.l;e r
ind!cations 忌han Eoll Hòok, ð ays i o gencral. !
..il.1, provi<ie re's矶1 ts fo r Dull Hoo k nèx乞 CF1aptex
! t mus也 b e po1nt二舍d O\lt 也hat. i n 急he !ï r-s t ch电pter
。 f t二hé boo1< no men 也 i on .was ma de 、.Öf 乞hc 乞end enc y. o-f
the mar.ket 乞o mOVé i r. One õ j, re'ct: f on ãfter、 the
pa乞tern. But it is clear from these resuJ.急出 'that
thè pa毛ter民 1.s ηot Yõ, l id for a bi.ly dl rectional
t r a ðe an<i. ShOtl1-d be only pursU's-d to 乞he d.Q."n:; i de .
Ç)ne except ion 1s 1n thé C2!事e of a g表 p ，交bove tno-
Bea r Hook èú'( wi 乞h a mr..ve above 乞he open and 乞he
abi li乞y o( t h e. ma r比e乞乞。 ho~d t .ti;;; gap_ thru
mid- sesslon.
ACEa x 乞 is þ r<)v~d~.d ~hQ w i ng Bear Hook
pat terns fo'r 乞hè per,iod 8/15:- th r:u 11/4 in the Dec.
T. 3onds. 目。 tice pricQ a~t~on .un 乞hé. ð~y fol1oνin宫
th~ ~â乞毛e.rna and tne t e ndency f or t he mark'e乞 to
plac~穹 乞h e opp.n _.on 巳he htgh of 乞 ho da y .
In a furt斗her' Tevi岳飞.; of Tablé A 1 3 I!u.t 0': 16
poss'ible t!':;:de$ shô'weå pr0[i,table s a:l es. '!'he Sφp
m ar ke也 was t h e ' ori!y 到arket 乞 ha t ~ how ed Gro$s
Pr0fitS: lli gh enough on t he buy s id.a乞。 cons iåèr D.
t rade. '1'his occurred 'ber;:riu每e "育 tlle 也remendous
b ias throl.l宫ho飞毛乞 thc- 乞(?st- peri 'oè .
upwar d
Ot-her育立se ， thc only ot.h c-r mar,Xet 乞o shov buv .".-;19
Ca t t.l e on 己hè ope n plUS 5C!, pòin乞怠~.JQte. Gr.05S
Pro f i t s 飞，~ere on l y 丰 8 .0宅 nough . Th!s i .s n
ph忌nÔlUenal result φ Crosa çur r e n t s are at wo r. k
『
271
her Q aod ahould be notQd . In general, 00 any
given day 屯he '"εrke乞 tênðe to cor、也 !nue in the s a.. e
dlraction .s its ini乞ìal 恼。ve off the open. Given
no 。也hQr lnfo 口写军乞 i 。罚 。乞hGr 乞 h.n the oPQn a nd t ho
init ial 粉。ve off 急he opan. one s hould assumQ
continu.tion. On 乞he oth e r hand , the 草ear Ho。这
c l e arly d.ocs not support this genaral conc，"þ急 1n
,fac乞， i t l$u9geSt s 乞he eXac也。ppos1ta. This 1s
cssent1al know!eóge . Kno fladg e of t.he Qxcepi二 ion
tQ a generðl ru le êèn help tho 也r~ der save money.
This obviøUB contradlct1on to thè g eneral
princJ ple oC intraday 乞rending provide写 an i dêa
(or tuturc tostlng . There aro ~Or.陪 types o f price
ac t10n th.t二 。ccur that do n。乞 favor a
bi-óirectlonal ORB . Iõolating thie type 。军 p.:ice
ac~ion vlll dO ouch to increasQ ones undcrs乞andlng
of the lIIarket .
In summary , USê Bear Ho。比 Oays =or Opening
Ral1置。 BrQ~kout to tha dovn.ide. Thi s pa毛te:n
p rovid es another reference and ti l乞er to tne ORB
也echn1qua . 飞而 an t raðing , 1n genera l , do not 90
aga inet " hi gh p er:c entage b1as. espécial1y when
that blo. 掬 150 f avors the in也arm帽dia te t erm t r end.
272
MAR民ET
ANA I:毛1'J'10
直在B K CORB
·
·
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ψ《
·
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, ,J ~ly da 's
narrow
..,'.close
111 'IlÎl‘ ch tnr op. n t bo1cw the ，~:守 ictl$
IS .也O~~ the pr..lous
(Ios ~ . ! : ~萄
273
~tARKET
ANAL'\'TICS
mG;.~绍 :将忘 在AhGf RP:f .å_Xfi '11 i
主运且监草工
可 2描 Il(lSS
组ι且且 单立丰坐主 兰旦~ .' 旦豆豆 p~nn!
望盟主 OP::柑悦目 1.6. liεs 5 a ,7 81Z S13 1. 31 号: i ,459
OPEII F1.!!S S i1CS ; .5-9:
s 2~ 由 355 652 ~: 飞
O?E!. J1!Hót!S 8 τ Its 7 ，5:才，.
e 30 70 ! 2_S ,., Z" Si~ !
，，~.!.鸣视 τ 怪。5 ，. τ 1C'5 ,4,0 3
v 17 85 440 125 3.'52: ;
s
立丰主 Of'HI 纯时 I~O ?TS 3 5 : .1) 2151) :目 12 .9~ : a 6.'/9$'
20 ~τ. s
ù?::lf ?lll、 1皇 11 55 ;J 91 S4{1 !.. Og:l 6 .~~3
>j?EH 钊UI!lS .50 ?T5. 3 15 1& 7(1\) 1 ~1j珍 . 55: l 2 ‘ 830
、ePE蛇"'何与S lõO. ?TS. 5 1~ M ì21 吕 立 .2~: 1 。
~且， 呈 iJ?EU l'LUS ]., CE>'1TS s 4:1 企.， 315 1.52: 1 ~6?
\)?w rws ~ .cE民IS "ε 291 2. 2-$ :1 三.3:2$
3 "2e 510 15S 3.2 : 1 ~ .$SO
Ð?E."I tW,!t) 1(1 CErli$ :'i.O 31t 1.5 : 1 1.2回
s 2Q 60
t-?CH HHil咯l S ':E民TS 幢
s " 62
1.Sa4
2旦王三 。?r~1 ?LU$. 50 ?τ5. 6 ,. 且 盹 92 .58 : 1
1.9 2'3
01'目 'L耶 25 :?T:i. s " n;.~ 1咀 jk15:1
2.5 P1S s ,. 6:' 2回 167 1. 1~ :1 1 .S树
N':lì )\!将us
5v PTS $ 1& ! l 15" 12'1 1. 25 、i
Ol'z，:捐 凰[t;tl$
1. 74
MAR且ET
AN电 ALYτlCS
1 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 14 21 28
Al得 Sep Oct
树。v E30
忖N
W忖 r
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中叫 u
M
275
MA民 KET
ANAI 、lï J ('..，
BUlL HOOK DAYS
Bul l 1I00k ;. d. f1 ned. s a day 10 .hich the
open is ~bovt ths pr evious dayls h1gh ðnd the
cl05哇 is below t Þ. e p俨fvious d 主 y's elosc with ð
nðrr~wi n9 rangc. The Sul1 Ilook , as suggGsted by
its na me. 1$ s aî d t o be a 坠') 11 主 s h 1nd l ea t ion ðll d
i n mos t cðses \.ti l l be f ol1owe-d by a nlOVC t (l the
ups l ó e t ~e d.y or d 每y 筝 fo 11 O"J!的 9 the ' Iook. As yo u
1<111 50. by t he tes t s 俨υn i n t013 report~ t h i s IS
not ðlways the cξ 王e .
To test this pattern a t~ðde i 宰 taken on an
Openlng Range Breakout th. day followlng tho 8ull
Kook. Openlng ~.;n号 妻 S 俨..kout ; s d.rlned 悬. •
trðde takøn at a prpdftermi nod amo~nt 毒 bO \l 2 or
ba l ow t h e opøn. The TQs ul ts o f t ll 毛到 t~st a re
$hown i n t l' é Tabl o erit 1tled , 'Ißul 1 Hook Day".
Thi. r.b le 今shows ð bis 5 to th9υ ps i dε 在 fter
the pHte 俨 n. El ght ovt o( 16 tr.ð..ωere
profltable .$ buy宰 . ïha IlOS ‘ conclustv8εvid ence
Of an upwarò bias a fter the 8ul1 坷。ok 1. the
,amount of Gross Pro f its thðt ~毫 俨e accurnulatε d on
th e buy si de ~30 ， 0 5 1 Ofl eh. 坠 u y s alld $7 , 354 Ol)
thc sales . Cle ð l' l y t h 1s demons t t'atQS on upwat'd
b la s af t er the p3 t t a 俨内
Jh~ Sear Ilook s howed c Ulnl1 1 at ive nrof1t s fo 俨
!1 1 rnar ke t s ðt S41 , ï6ß 0" the s 々 11 s i d c and
$13 , 728 on th. buy s\de. Ä 画 it Qore convincinç
bias whe n coapare å to th F. 8ul1 Hool. When you
exclude the $iP fro~ these figures tnera ðre ooly
$480 i n proffts o n buy. aft.r ξ B s a '" K~o~.
Ob serva t 1on of markat ðc ti 。 衍 i $γ&Cumme"n dc"<i
a ftêr ei t her pðt tern. A qttlck mov e ( E ~ ，' ly f llt tγ)
10 t he d 1rect i on of the b i as Qff of thc op白 内 i s
th e i d' S' al . A llI ova o f th1 $ typ P. i.l gεlnst th e bias
wou lò 窑uQges t c ::u t 100. The Sui 1 Hook: ξi.o 1s
cnhanced whln th~ .ξF纱 et opens 1 。现er on the <!争y
follol< lng. Thls provldes groete r pot.nt Iξ1 ðnd
goe s alon? ~~th a natur~l i nc 1i nat1on cf th2
,ma 俨k et to fi 11 t he gap bQtll台 e' n th雪。p.n and 之 hc
prev ious da~'$ c lo5e . Ir I.he :105i n9 Jl "ce of t ll Q
I~ook Dey 15 tJle n t rξ dad co ntinu a t i on to the u p ~ t d~
1S li k-a ly .
!o gqneral) the 9\1 11 Hook did not displty tl1 e
Gonsl stency of the 王eðr Hook. Hevartheles 皇军 th=-
test r~sults provi~e enoush ev1dente of a
p俨舍 di-c在 ab le bias a ft er tllt 8ul1 Hook. Mðybe just
.,ðaneetctehgoiTSnaatrsheUeHεOW Jud+h11-uegt some.t 1ules t that is t Ql t t h 叠t: is
une-o- S医RbS int egr4 e d wi t h t"elld an d p~' ice
Id..l l" if trend i.
us. ful.
277
.. MARKJ.:: l
:\NA1.YTl('$ 幅幅，
up , th. Op.1I is 10..εr than the clo.. of the 8ull
抖。ok ， .nd <arly En~ry õuylng occurs . ~ high
probaÞlllζy tr adεis provtde d. Als~~ If an
\rnport.nt Angle o f suppo 俨t is In the . ic\n i t y o f
t h is tYPI of pric e ~ ction con f tdentt i~ addad.
Anot ht r t hi ng t o co nsi der wh~n !sses sing t be
t rade i s 时l t'! ther a 1a 俨qe ßuyl09 Ex t rcflle h.d
oct urod 1n t he l oc a t i o内。 f t he ope n On . ny d ay
beforeh and. Qll i te -na t urê l 1y s uppo r t wil 1 corne
\nlo t he merket at t his pol nt .
,I t $llOu l d be nota d t ha t t his is one 0' th e
best re$ ul t cn b uys above t he OPQn that 1 ha va
Seen 1n tha Catt le Qar ket. 18S on a 2S poi n~ mOv e
a bove the op.nξfter a 8u11 Hook f$ extraordinary
~in/los. rðtlo .1.0 remðined r..sonably hlgh .
276
MARltF.T -
ANALYI ïCS
一
革丛且豆主坐
ðt.3 ，~量旦旦旦旦呈~凶ι旦旦旦豆豆豆豆军oia t'ra!'lT
军~ æ=:l牛1$ 1I~ u n、 SSl:ï ;$25 .6: l l ,n , cn
。l:el 吨. ， ττ" 3n Ti;; l.嘻5 .; "" 1
"自i - 61雷鸣 "、， 统‘ .12 :孟 ‘
's 创 ;;110 . 13 : J且 钮 23
~I ~ l;TIG "琶 ‘"
主3 112
'" S19
'‘
主丰1. ~l 舍 A白白忌 。 "切 1'1J3 、 &伪 2 . 14 ; 1 筝 ， 5'"
'"凹， 叮 剖 pn. õ 荡 "‘ '" ,;n II毛'
， 3•.u l 1. . Z,Q
。~1~ 1~(lt>'嚣. 但‘ "u ," ‘ .?J I 1. '"
领惧~ _ 1.6(1 1"1.'9. S 匀~t ..τs 2主Z L.J!! : 1 1,‘ "
!2:盘 α咄~ lO æ唱$ 主LO "电 3客2 主" 1.43 : 1 ."
~1.. sæn骂 S 1l $统 巳主 3∞ .n I 1 ! ,{jτ5
iS
""费. -军C!:mr s ' "'J毛 æ3 1.)4 .! '1 1,$6.
S ,
。re1 - 10 am3 "、 S~.J iSl l..B r l. T军T
II
=盖愣回 .30) ?!S. a "慧 l~$ .， 号 '-.. τ 1 且，?立2
" l~:;
α百'"‘~~雪白 。 " ，ε电 U1 l.n I 1 S,;r;)
!.H 1.U. ; 1
m .传回- ~; ;: " !iG\ ~2 1;13 飞(1' I 1. ~.OS~
æQ. - !.Q歹'$ ， S. 6锐 l il. 1, lCl:
一___a且L μ锺皇之
.- 8UY
耳- OPE 叫
-SZLL?
z与 ~,击
m-Mmr
279
MARKE.ì
I<NAι.YTI('S
HlIRKET CO帽::BPTS lIND DEFINlTIONs
A出宜，盯fATION (i\CC) 15 协军用 tahljRh帽陷。[ ~ in:飞le5 tment o r
Sp<!叫l.ati 四pOal乞10::1 b y p:rofess !ona L 气 i. ntF. l;'es t;s i n
anticipat icn of an ãð四ncè in pri世.
ACrrhirY (国:tTIATIU;) - A<乞1vity is .initiati可 甜r. ot.h肝
ttrrε fr百情 buyers 暂'hen i t OCC\trS ab<出\re or ，.'1出in th~
previou.<..; ð坷 '5 四lue (S-ré也. Tt is、 fnitiatinq 扣r ot-I"le c- til市
主，r.;::me sellE".I.S'呻回 jt .occure b时啊 。r ":oii 怕iin 怯w previo\l.S
è:ay .s ' val回 arE!a.
J\CTIVπY (Ii(衷围在L I阳) (削 - [jcc.J.rs 飞~T，en 协a pion雪时同n g雪天 i 害
。α略目.sed of 出:2 f-1 is~巳 tiræ ~ rioè 。言 ~he firs也峙。 乞10冶
per.ioda.
&crr= (00回应. VA缸阻倒 OF OORM!\L国E 基豆豆豆i
(NV) - α咒泪J;S W如an the fi τ军t t i.lr鸣 。但ríc埠 。 军 th窍 fi. rst Þ....o
t缸但归riOds badC-乞。-ba.由 C四!priæ 5(取~6Q憾。f 出国 剖面ecr
range. ι
JUπV扫盲 (RBSPONSIVE1 - Activity is 白雪归nsi飞'.~e for 。比er
t. !n岳 fra>>:冶 ÖUyé rS世陆目前ì~量y aré respond!'nff 乞0 乞he marl也è t
created' opport四i ty oi lO"Gr prices, in o~lcr wordsJ price
t:é!O'tI oru1u窑 1乞 1$ !'éS民msive fOt" α甘治E 乞1.r.费 f ~a 1T'P. . sel l e I:Q
由韧 性飞町 are 臼sp<如di<lg to the 阳出矶。回t- cci 叩如rt.unity
cf h~gh~r þri~s ， 扭。由自 时也啦 . pr抖舍~国喃喃 3 四.
主翌亘主 - ct line 'ext,<;>nðed .from .partic<J也r pivot 归ints ∞ a
bar c1强民皑白..an exac毡， p臼 dc t.e，t"rnine<l 51叩e for 出a ，p肚'þOSé
of anticipating price turni吨 pcints 回d 且由四ed to
appro汉1.毡te ooc:: illa乞i团出 over ，an~ u.". óé.r thé .ln-g1.e , ，)口 alogou笛
飞wi协 the 明白 te汇。f gra....i t.y in t.nt::叩押喃喃nt of 喝醉边dUl\:un.
x1 1 11延吕-节艳阳 i旧咛出gle ttY.)vi吨。随出11宅。r price by
vl)e - unit o( thrte. One unf t of time can 情栩栩~11 四 .fjvP.
mÜlUtes 缸l.d as !arqe as a :rrcnth or year. 白白 uni也 of price
胁。Uld ，"pprox5晴恒 fifty 昼。ll. 目前-ð cons i 拭 。f 归 e ， 如~-::.) ,
f'our or eigï稳瞄且拥而\ _priæ cÞ.angt?s ( tlcs 刷出 '居是 C由眩，
. 025 ， 前俨. . ) .节白相晴怎i.IMS 甲pears 前 3 <95 Õ呵 re'e
,S!ope but no乞 always. 世飞.c 1 x 1 Af.l(JIO is a cç:随国nt a只d
乞h~!'éfo)巳@ 令 slôçe -c Cin v~r~' C艳、 va:rio也 s ;O;c~led c击日 r乞主.
AærIONS (INITIM.} - <::吐 ab lish the n-费rke t 's i-ni 乞 ia l balan罚
and ref!ect 址咀挝t:itude 。ε 白e day time f~aJ阳阳ader .
i\JJCl'IOH 'OOP - occu，rs 喃喃 the mar;怕也 (01J. qu ;ckly 剖咽.y f r:o佣
an a四tlon h~世， 1. Jt 1s-. tnd~:明植d b y- <J拍1.1 of ~üng1.f: prin乞s
whi由国制 tn.t 协§。由自时础 fratt冶 trad~.t'阳 & C(， 附严 U咱
for op幸。'rt\uli ties a毛岳飞at l:廷叮理 1 .
cAI7lt'HM'I R且LY (亘丑) - 1$ a 坦d四i且主 且出出d 乞M宅。cc出S
j us乞 ar专:e r a 5晦11inq clirnax USÚ:lÜy v是ry shor乞-ll VE::!tj bu乞
50πeti阳~ pr.。在uces J.叹ge mO\1l苦ι
1 -Jmro咀TIC， Rl!ACl'IO创 (l\Rl'
1s the opposlt会。 r ，au之时陋乞 ic
r a!ly -自由lrl:~l写 aftQr a buyi11g clima.x.
-亘里空豆豆i里1 i. ♂ 如c.i~i.ve r.òve 甘、 róygb íln i'l四<J of
出sistam且 or sUf)þqrt. OS旧lly charactC'rizcd by a 世dè
spreaå and clnse of 主.h.æ dily in 乞h晴.. . di r.ec乞i tJ~， of th经
bt军事l<out.
亘旦翌 - is a sudëcn 哗ansion of price ,or volulre.
α.nwc (回YJ:OOI (BC>- is a 运 i túation ci百ract的i 碍。 q.j t.ne
2B l
生IA 民 KF.T
ANAL\'TICS
h!g如肺t. in毡eneity of 5'阳c:ulati四 d剧anê occurri吨 时出in i!n
uptro叫 . u回ally a co咽poni ed by a (陆) daγ 缸咀 the highest.
vol\aDe reqis乞<ered 币ti注un tl幢叩t:re1d . 哇'l !s situ前 io."l oo1y
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s!tuatiön ec:onlγ 。由Urs .ft..，.r 由e na 唱 抽s 'bMn in e f( t fαr
S帽'e t i.t:t:e. 协 hl condi ttm 盹且s the 碍proac:J甘 ng énd O( a
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皇经! - i s t hw l ast tradc r句10阳ed in the 毛ime pedod
lmð吧!lf. considerû.t 1on.
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prog~ss !.n "í协er dlr~说∞. lls1二a l1y a.s.soci _~téd 背i th
narrov rar哩~ &ys or non- tr回lð !l地问 ·
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dor.'咀nt pedod (' íth自 由。 rt-term (臼; or lnng..tenn 仰面Z
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mo~ t.即 paren也睛lEm viC'llinq tl~ mar切时， 主出m t hR 00:飞 t.ext o f
pri ce 仰。:\tCS n t t 乞he op传鸣.
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daily 咄咄·
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p r，i c阳 arel 抽Spec tivãly ， highèr !n(l 1仰自E 盹拍 拍CSE:! 时怕侵
pr~C'Gð i1布g day .
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讪师 1 睬。f th~ dàY'S n叫@ 出 t ll~ ml.rKeI也'h 8 S no d棚lnant
araa o f tra曲 创\.rou叭。。也 出e $键~，s1on. CharZlcteri 目d by 回白
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282
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DTS'I吸Z回到片~<JN__{J)_IST) - i . 引旧 &~ab1.1sÌ'咄阳~nt o! ln invest~田n也
由 朝阳~ati咽 pos!址。、 by profe臼 iona l 1的~S乞s in
anticipa乞Jo.'l Of a decl妇15- in p:1.ce.
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时也hin the t1rst fi !teen l!Iinùteø af~r 出eop剧。f 抽空 白!ly
sessîon . "'$ open <:õhoUld ac也a.s one extr印晴 pr。且ability
of cor比1nuð创。n i e; 9脱.
l!ðl也，，! Ð剖'R'Y_ (πPI! . 1) _íE!!LJ - Charac:ter1卧ð by the Ei rst
fh-e-mnutQ poriod's c!os肉 。n~ 缸trc配 anð th~ day 's open
∞ 出e oppcsite ext血腥 v!出 "四 range rwlðt1VQly large
骨lE S在如世 :1四皿nu回S 时"IOWM an ê申lU 白口眉t in 白蜡
direc也 ioo of the 窒 ir鑫急.
EULY 回回y ('I"l回到(l'!盟1 _。咀白白erized by .n 剧目盟 !Vðly
large range in the f!"!"~乞 flve-盯doi，l悟 perlod (larger th3n
EE!) 叫出 a gcneral . dri f t ln t:h~ clir cct.ion ot 协~ thrus乞出e
rel5t of 仙R day. 均ainl open is un' 世埠 。ppos ite e.."<也rF.!lTli3
fr白n tl~ C:I O$c of t.he period.
F.ART...Y EN'I'R'r P'.aDJ1RE (.EEP) - λt:tAr "Early 血町y， a 106:; .ot
in"""黯坦坦'" ar回 su.b..~毛主生呐二 副咀 tt lJ'o('i.'!I到t也.'"白血tcr 宅。 tÞ.e
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键笛也ablish.ed cxtre比W雪·
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乞rcn<i.
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prin出 (ti明) at h:悖。r lOW' of èe'.-=löp!咱自由口pleted
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FAI主-且 拆埠ition tak曲。阴阳site to 由民 d i rHctlon c f -the
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c:onsldered 咱也en the initlal l'iDV吧 。f[ t)l.确句帽n i s !n tl晤
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patterna $tudi8Ø confir m thc trct1d.
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fIWIE 'l"阳D"RS_ (Ol'IIER_Tll!E_l_{(!rPI') - M主主义et pe.rtlelpan垣暗号，
did not or!g1nally in急剧d to trξdF.- in tc响Y'ii Gé'ssion.
'l11ese ' traèa r:Il。回国槌吐出in a. l阴qer-tél"'l'll pers∞且也i础
fraxr望去 .
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。r bel刷出Q pre吐' 。!U5 di!l y'II dally r缸ge. hñ回 vi 酬!l\g
intraday cha.r1埠 a g'p 甜y apPQar 01"1 j巳st a hiqher or 10'民主
0-..。p四目 thout e，.，.甜甜可出e prcvio田 iÎa)'3 hi响。r 1
G\P (REVEJISlIL>(llG) - 钮e 10'11 ot 出~ 12S乞 clay 1" coopl民e!}"
above tJ回 preeeding dar's ae t. i(，)O叫抽出莞 clo捕 X酌它出扛苟且
leO.si二 t't.'O CIO!i1ngs;- with a Close abc飞re mtd..rn.ngé a."ld 也he
open . Tt、i3 rQcords- a 飞唱1γ 3trôn9 .:-hangc in eantia陆'nt; a
qen!Ual narrowinQ ð町的rend 1s re<:扣j red 00 tI (RG) 叩副司 t~e
opposite on • (部) do.n .
283
MAI这J>芷T
A!苦 ALITJ臼
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ha~，晴 -00 be a))o'I.."'e/ OC10.' tlw prcvio咀 d'泞 ' 5 r副. 主町 。nl}~ t he
clo每e.
里边!L.i里跑1 - is a day in 晴、ich the ope'n is béloW'乞he
pιe、101.1S day 's- lc~ -a '1d 乞he- close 毛笔 above t he þrê 吐。也s dayt s
C10Sé wi出 él ñZl. r.立即 rangp.
豆豆豆(1lU监l-i::õ aday in 呐吐出由e open i5 abo四' 由e
ρre吐。国也y 电 hiqh and ' th号吐出e fo ""1。可 tile_ pre vious
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E!PO惯RKICS (R宵u i5 a ~e-l ibcrabêly fòrc甜，向 前 mar k... up
in !>ric'~ ， The purpOSé (.)f 问归 de.rrnü市 iE:: the stimula泣。n óf
t.lniJlfOri配d buyi吨扭皑白Z 乞.0 f a.c ilit ate distribut!∞.
ZASr POINT OF S口PPLY (LliSY1 - A p3rro~，(ing l 'Úw vnlUi!le pr.ioe
ranqe (poGsibly 4 阳r 1峨)主h耐。ccurs just prt(.')c to t he
ccmnen口出1四宅。 f a marK up phesé 阳.1吨。l1S to Spril哄国 rd.
EMr FOINl' OF SOPPORT (LPS~ - A narro. , 10w volun冶 ~rice
~an得 (P9. .í bly 2 Dar 烟}出，t 毛血丑r~ j ust pri时抽出e
~nc时暗耐。f . 旧出晤。!.<lSé. Th弱 ma ry.e t is 国 1<1 to be
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白汉阳~ t. to 出rohaugc 乞]国 lr 90世 I i n 白白白.se futu国窑
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IJneer ∞陌 i der在， t.i，Qll.
OP田m; R!ÆE liRElI阳1r (。四l - ls a 乞~3de with 四try taJ曲。
üt. a pred的p.rmin时自rount abov怪 。r 1且low 剖撼。FEniT可 range .
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bU:I- stoP i? plaç告d 协商t alfP\.I"Tlt ab。四日盲目!gh of theσpen ing
range and a s~ll stoþ i s plàCF,:d t Î'lf! $(.'.me amount belO\t 乞h 量
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th~ p'ositi剧目d 四 ( 0阻).
G回 PREFEREI忆里 (ORBP1 - 'Ii1e proco<l飞l!rê 1s simi l a r 如 th"
(Oll.B) b\lt the o n1y or咀er qn，t怠~e~ i~ tñe stcp 幻、世晦
dirGCti町、。.f th会由lt:y. 肾、筐 。ro协CU飞回 stop ls' â~téred on11
d加r t he. t r ade has 届四 enlc四，(1 . 'l1、9 ex~ption to this 151-
i f 苟同~ !由主l<é乞 t:rad 坦 t <> tl飞e stret ch i n 至t，e oPpo:;lte
diréC说。n fi_n~t.1 then th-e -(ORB?) is nülli 刊甜甜世位E
resting ordel' is Ci!.n<旦! lèd .
pn田'Bσ凹01 ( PBl - is 怠Ç.ay il1由icll t hé 10'ν :b:; ~.J.o"" 吐，.
10"1i of tl咀 prè(理dinq day anò 甘晤 10宵。f tþ~ f 0110_i .ng d 句 .
RV町咽p (同】- i5 a e町扣咄1出 乞he high ia 事ro啤 由e
-hign of 甘1e precefJin.g 也'i anõ the hi钩 。f t民' 主。110叫' 咱 .doy.
政目>LIIIJNlIRY D'膏咀ND (i咽 L i s a high vOl1.Ìr醋， '....Ìd铃 昂reaó <'i.ay.
乞ha1二 þroduces . a shot"急-li飞、:-ed r.al ly in? mark dO\l'l: ph益se .
Thi~ 臼~["3 -!?明胃制町精寸芹-fore the 运e!_ling clinaax and i a. tf回
fi rst:后，飞。r de圃: 始.
因丘，IM!l由RY 回PPLY . (PS) - ;黑. híg'讪咽1回程 ， ~!dé spreâd day
th就 produces a s恼。民-liv~d reac乞i∞1'n a rn.a点 up 协ase.
如1s c∞ ur<'i S拥盹ime te句r.e tñ~ buying cl 趾田剧d l S the
firs乞 $1911 of suþply .
豆豆豆王盟主旦旦主 - λñis严.ppor~i。回te a!阳山t of prC";duct- on
cnc side of the mark注ι
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A纣ALYTICS
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.r回立。首 。! a 'Jiv喧n day.
RAmR (tmt阳到门 (NR} - 1s t..he t;'/回11e% dail y r anqe relative t。
th9 previ.ou$ day .
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、bree ðoy骋。剧j)ar自1 individually l.O t he day i n question.
应Z - is a daily z础getl晤t. is narrσio"er th.n 目lC pre时阳拯
øl.x ê可也 C睛"l"'rad 虹世!v1ctually to the óay in qucstic.,.
L旦旦~ NR (豆豆!!l - ; "时咱 m.ITO'.帽晴 r.u哩-e f r ct:'l 'hi qh to low of
a.ny tïiO day -Péricd relative 宅。 any ~") aay 如此时叫出ln ~he
p帽vio也 twc!j\ty è . ys.
-主主注旦旦i旦旦2 is th41旧rrc盹'3t r.a nqe 主.""， hiφ 协 坦w O{
.n}' 出..，.， 曲.y peri时时lati回 国Any tbr曾 臼 Y PQri世 时抽 !n
时回 脚<>vi酬'怕咱也y daye .
立旦旦旦旦i坐监1 is 协Q t\arr臼~$t ronqe f~om hiqh to 1田 。f
a ny four dnγperiod r.， 1. élt iv~ t o lIny 乞cûr d民Y per.icd w! 出 ln
t be !'吉琶v ia怕S 目吐rty d.>yQ .
-且主旦旦旦1m旦2 is t.h.皿E白血'st nt呵e 立面 hig阳 急。 1剧。f
.ny e二d忧<I.y per王。d t'Clati回 恒 ，，-'y elg吃 daj PQ'_丘。d 时，础。
时lC pre咿- i C'lU8 forty daye .
OPl!lmiG Rl\Ilm (OR) - 1$ t.hp. f i!:st thir也yaec由'ds o[ trod链 。f
cach 乞国 d ing doy .
应空空ER 旦坐!1lì-宁抽 f !rst col tllr.!\ 1n cl:!-e profl lc 9四阶ic
.，.也abli零 h i nq 1ni也ia1 hal .lncc . J.咱or. QCClh-.ately. tl咀!'.:口ge of
the fir址 nou明r o f tradl吨 in 缸\y cæmt:>di ty OtMr tt~扭 扭扭K
Dldc xes ， 呐'il N' tl百 四 nqe froo open t'.o 1 : 如 is oonsièer时 the
1' 1 00时r rMÇJ'e .
m.~ (lIIDS-S阳阻D) (WS) -扭曲 incr~3eð dai ly ranqé
rtt tati~ tο 旧、e l' r喧viollt day .
RA阳军 I!XI'IiNSI。前- 瞄明白e lnlt.1u ì::el a nce iU'ea (pi t'll1fi:r
n吨时 i s di 眈盯 民苗 忡。也Iier 急如c fralÆ 泣时l>rs. ()r 毗m
pr1Cê即抑吊"。础 。f 由e p f.onecr ranq确 10 êither ði r:ec乞!on .
旦旦旦旦旦旦 - 16 a ar~Jrt-t.errn d~tin~ 1n tñe priCG .
-应旦旦旦旦」且1 j . op阳$ition t.Q a由aJlcing pdc也s ca咀嚼 by
a...., increaSft i n ov三 1101>1 网 路upply.
REVER田L (回回国主C!DSI!) (4DCR) -泛tcr Cour clOSGS 1n
a"1帽e proxl l'll1吁国甜甜。电her (回) óay occura .."i也 a c10嗣
>lx>velbel"" tllc !>=~V帆。" fOl.l!' c1佣w~ . C1osp. CJ! (陪) SO叫ld
be atxwe/be:l阳。[.A;<nin'1 an<l (用) .
RI!II回E埠， (喃喃l!R DAYαDSI!) (3DCR) - 协e c l ose 13 i'ib's四月埠1""
时"lC ;>T削ioWl t坦ree 4Qy ~. "f阳p. h !gh/l0", i元‘国吨，/l:><-1σ\l thtl
prvv100s 由ret:! day.s.霄11:! !ov/h i啡、 is a!xro'<l/èel C-. t l\e
10唱If，/hiçh o( t he l~幸t t圳、ln:E days. 贸市 已呈osc 1$ ab::r..:哩~1如旨
the 哼en and m.1è-range '~1th a (昭) b1g哩自由an the a~.晴m响
。f thé !<lst three d!l'y'"
EEVB跑到， (咀咀BE IlIIY RI国) ( 3阳的 · 币uee na rrol.' ra:ngc d属Y揭
a白 foll回回均 a 时 曲 邮E甜 dõγ"1白 ing 油。VQ/l:><-lOll th..
hlqh/1OV of 毡趾由r嗣甸.y pP.riod. 口。自由:;t.出租"..
。萨骂王ing a nð a1 d-ra!哩。 (0< t h<> day.
革E旦旦旦豆 - is • deli b<> ra 阳 1 y- f。些情ð pric售 出action 时咀..
purpose i 确 剖面也 。f 响 il1\Ul民 i呵 public selHnq ln 。艺der to
t'aci lita 舍~e thc ac 口~ t~t 1en of apQCUlat i飞穹 p".i t ior百 .
2.ß. S
MARK:JIT
AN.4.1.l''T!CS
SZ嗣 Ol! s'mn吸范R (SOS) - 主 dèci挝、眉目11y. after a SêCOndarj
h甜t 9f tt,e 1。苦， 阳king th.e始到由1:.- ':i胁晦 th忽 hi钩。f 出e
阳韧拥到 c ral J.Y. Acr..咽 F四i eó !;守 2飞19怕t- vc tume 出扭曲e
p 宵审'viou:s ra11ies and tì国辛臼:-07'1<1 也 ry 乞Es t .
S;HOW Op'，W阻朋ESS (SOI/) - þ_ 曲。isive'. bn'!眈 arter a se∞ndã可
国民。f 出~l high, taki呵白e .ma.rket bel何时队ê 1ω 时 协e
AI.JtC\'l、前 ic Re甜tion. US1J民ly 出co:晤剖 ièd by 1U9her VÒ1Ull'l9
t han previous selloff台 ~nð .tbe. ,s,eccndary t est.
-理旦旦1 OÇ\.""U!'宫时梧n pric理阳嘲Þelo-W' a pi'毗 M叫
-élnd i2 '.dd键l5;PrP.注d r.eγ-ersal e叽SltC>S as fol 1ò.....~司·
( 1 ) l'呻 previ。时 cι。民哉 aré :reve~seå
(2) Clo民 1s W::>oVE_pi飞~'of botiom
(3) C1Q回 i5 abo飞鸟e 怜oC>tli到g and mid- rt,lnge
(4) !Jaily 曰叽宝e is greater t;回n 司、$ P会evio 坦
ð~yls range
豆旦旦应旦旦- is a c~ndlt!on in the' pr 句c'e !lP'飞峙的 t (}f a
m 内吨 th乱 has c部申扭扭d P出阴阳乞i ∞ and ha~ bE制 brou仙也
to a_poïnt w:her~ t如~ rrerkeé yll?'l 1tQve、' into a ma.rk 叩 or r.a rk
dû~n pë riL~ . ;且每pr. in怜。arð c四 边 '" 饵gnl'zeõ by t ñe
m时旧1 .1 γ nax_ro...~ t.r ade 出，.乞，ive .t o t如虐 pr.肝riotJs d巧 · 笃
act ion.
SI'EPFD旦旦旦 - 1n a 由ìJl1trend 前酬。'"抽出:ét hnlds 5 钮l ilar
$1。向咱 a!"lgl睦。f t'èsl址。到 ce off. of SJ，iCC臼si四1y 1.0咀' t ;; i飞vot
tops '.áthin. • the tr巳ld . 自主ncral呈y - 乞.hi.s ir飞dicates an
ac四lt'rati出悟出ê- aY.!stinq t.r四d
亘E歪歪豆豆豆P - i.n 四t.lptxend 咄e， n t.he 阻四盹 . hòl ds ~imilar
slop.ing' 酌gl<'S of '$邸阴rt cff ôf 四白白15i胃ly hiçher þivot
t均比<<l眨 -，1甜 irJ f..hé trand. 。警句et;"a lly ， 出is lndica te暗 自3
accelç:ra t.i cn of 'the éXis乞ing 乞古怪，毛d_
STI翌甚至-. i $ detp..rnlÎn时 by 1∞K' ing 且由e previo:J$ t p.n days
酬。如培ragir.g t.M s um of thé diffêrènc:e写 情怕嗣11 合国哩 。;ên
for wi:h d~y 琵nd tht=专付。 S 胃 t-' extr~a to 世1G ôpe..'i .
旦旦旦主- ?ro.d阳急 ( FUtur凶∞ntrE.ct写 写P争ci-fica江y) 也is乱吨
也。 s告 ll b:飞乞走晤 ，菌.rket
豆豆豆豆二ill - is 呻归si'tion 扭曲~cl!ninq prices cauæd bf' an
印出的蜡 in 白南H抽 le 臼阳 nd_
TA主 - A pri 四 period 飞叫出的.è bUlk of 协安 traðe 甜<1 . C10SÓ
fo! 乞h，" f?E=riod on pne e咕呻晦 witl1 vecy 1i比lê trad息 。n t,he
。I;.h~.r e:地re:回. SynonymoUè wl 挝、 Spik~'i 雪白暗t ia冶 S formiqf
Up叶江凶 ts/Spring轧 It~ is the p去e' decos毯。，r of mo且 majo町
Z授~ l:ga1弓.
tAIL (TOP OR BOT咽:M) i n or Hr) - 'Iñ军 阳由此 C10SèS hi ghe'c
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Day Trading With Short Term Price Patter - Toby Crabel
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