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day - 3, 4 , 5 ，的C . 由1 ~y 1 εO. Opé!飞 L。呻r t>回 n I地y 2'5
miè - r:an伊缸咀 10\0.._.r.乞hrm D3y 2'5 clol"'tR i~ nQccssary. TÞ..y 2
o.m问t be !n.ide of Il>y 3. y 3 ""鸭 haVQ a hiqher 1,,'11 th出
Day 4. A .salø La m åC' 00 t he o-p自1 of Day 1 时目1 éxH二 cm the
Clc-距 。f 阳y 1. Profi幅l1&n> eighty perc醒'也叫白白白illO_
trað四 fiw t.ûlcs tte ~i2è。王 1081 咱也r.ldQ s . 管te cnly
shor乞co町妇可 1" tllðt '"让y 毛én 也nde$ COUlð 坠e f ound- f白帽
19吉2-1981. Patt&皿 4 Is siτi1ar to P4t~:n 3 ritl1 opposite
pa且曹t~rM . 'lhe ∞lr f-甜甜乞ion is 协·呻嗣 on~y ln'会告d
only to to hiφ肘， 阳也司自明咀d-<angc . 50 to 性吐四
(Diàgram 4) ，阳11 1 a ñigha olX'n than [抑 2 . 国y 2 i nsi dè
o. o.y 1. Day 3 ι。、iP.r hiqh -th宙飞 y 4 . Rosu1t. w冉艺'ê a s
fôl l。、;s . 'Ni.ne也y-orw perr.:自由 prOfH.s 拥俩。 也o 820 '"飞呼raqe
•.d，t>_'l~r t。精vft raqe loscr . 导~ s tops 'IIOrc u~d. 由lly cle<'飞'带n
pat也需<T\S 乞ο the u?Qldé re'i-j C' ' founð 怕回 霄寄自r"Ket êlC'tion
ir可1100 in ~ad、阳ttem is a 袖。此，也cc:n t:rend w1出 a l oss of
固立~nt回民回国晴 E飞slde tRy . 也c open on 阳yl is intñc
C到扭扭国 缸，因 tlon of 吐世 tr事时町世 1$ an inêi.r:atl∞ o! a
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c l os:e Mter 世晴 openinq a.'ld ta;'悟 a p臼iti 阴盹哇咀t FO!窍生
th~ ðirer::t 1olt of t.he 0'罔n. 1 tested EQur 罔tee口回
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j ns'idc J)3γ 唱出 a l。四r cl<凋悟出国，y 2 世咀.n Day 3. D可
ope.'l 15 aÞcve 0:巧. 2 1>> cloSft. 古'" ci回ncu arc 81λ乞y-t'l
pe口声 陆出 a e 吐￥~ IrKt rké乞\'1 11 c~O曲 abovft Day 2 ' . <::lose
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,d ~ terrnined t J1rOug h cb s e)' va t i on. Onc e the Str~t， cll
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宝剑。 "n t .bo ve th e high of t h o open i n r.og. ξ nli a
,sel 1 stop i$ p l ðceð t h f S3 m~ amoυn在 be l QW the 101;1(
。f t he oponlng 俨.n弓ε T h. fl r t stop th ðt ;$
trade d is the pos1t i on .
Insldo O.Y (10) is ð e证 1ned tS a narr ow rang a
day th.t h.s lts d. i l y r. nge Go~pletely w; ε b 专 n t he
pra v i o us day's ranç e. Mor~ spcc i f ical 1y . an
, ,!n. idc O. y' h19 h i $ 1';'$ t h.n t he pr evlou s day '
hi9 h and the l nside Oay 's low i$ grea ter t lla n t he
pr~viou~ d ey' s l ow .
。 i ðg rð Rl A ðll d ß demo ns t r a t es t l\e Ins i dc Oay
( o.y 2) . .nd t h e Op. . i ng Rξ n9~ 6r'eak 。 υ t t. ιÌ1 11 1 que
j mp l em~n t e d on t hc d.y fo l l o. lng t ft. I.. ' d. Dl y
I Day 1) . The hypoth. s is " t ha t !ns 'de n ay ~
pr aced e t ren d day acti v i ty and co ns~q ue ntly
su~ce ss ful opp. n i ng range b~e a k~uts . ïhe ïa bla
ên t i 在 lod Op. nln9 Rar.çe ßr ca kout (Inside Day 茎 }
tξ 5 ts thls hypoεhe s i s. Jt d1spl a 1s the resul t $ oi
trades ta~en \0 th ê ~ond . S~ P ， Sean 三 nd Cattle
mar ket s dur1ng vary i ng periods that ernployed t he
open i ng r 4ngc bre akout t echn i que after ðn Inside
Da y . Thtrt weγ e fouγ te 言 之 s pe r' mer kc t wit b t h e
on i y d lf r . 俨.nc e be ing the point of .而 c ryεbo\'ε 。 r
也. 1 。川 the o pen . Før '子Xð何lþ 1e. i n 也 h ~ ßond miJr ket
te 余 生合 W舍 r Q co nduc teij On ð l、 entry 1ô tlc t. above t h e
aopen (Op. n pl u. 16 t i c l ); 811 .. .b... tbe o p.n
IOpcn p lυ . t ì. s) ; 8 口. . be l ow t h. .pe n IOpen
mi nus 8 t lc.) ; and 16 t l c s b. low t he op en ( Opc n
mi n u ~ 16 tl..) . Di . pl .ys d to t h e 俨 i g ht of each o f
t he e ntry poln t s õr雪 th e r e sults of a ~ r ðd e t ake n
f rom th& ~ntry point w1th ð n exit on the c lc s~ of
t he Sðllf ddy of 德n try . Oi splayed is the ~umber of
ïra des. Perc e nt~ge oi ?rofi ta b1e lrades ~ t.verag ~
Dol l ar Aøount of eðch W' nnlng Tr.d e , Avgrξ qε
Oo 1 1~ r Amount o f each l os i ng Tr 4de t t h~
Rat iQ betw~én t lle Averagf W1 nn 1ng <<nd Av主 r 主 gc
I. oslng Trð dc ' ~ Dol 1ð r Amou n t and t he Cross Pro fits
be -for c comm1 ss 10 l1 or sli ppage. Sto ps WQ re not
u-s ~ð ð nd i t t h e miJ rke t tr,ad e: d bot h {I hO \, Q ð'nd be 10.....
th 舍 。 pO l1 i n g r a ng 5 .t h ø givc n a m。 υnt ， ~ b uy a n q a
sell could ba reg l stered. Th1s Ta bl e protides an
object iv a mea ns f or deter mi n i ng i f th ~ in sid~ 0ε y
iS òc tu a l 1y p r .. ed 古 自 9 5ucce ssfu l Op~ ni ng Ran9舍
1 23
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A~毛 A I...、: γIC_，
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,prev iou s dayos pr se e 9 8tze r n.rh e book " Mar ke t
Änalyt lc5" p 'ovl d.o s perc$ nt . ges ror Ope n t ng . Ra~ge
8r.ðkouts tð k 舍 n on an y duy . 1 have pr ovi ded a
Tab l o of pe 俨c c ntag e s cOQpð r i ng t he CO lltr o l g r.oup
(any d.Y) ' .n d th e ' ln s jde n.y. ln .ll ca S ~$ 号 xce pt
t he S+P (mov~s be l Q~唱 th e 0ρ.n) and C a t tlε ( rnOv.a
abQvc the open) thê percentagcs of ~rofitablé
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iMprovement~ to 76% fro. 60~. Out of the 16
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föur 0' th~ entries providtd lowc r p 舍俨仨 釜ntage s
ðftar In lns i d c Oay. Tl11s mton~ t lla t 7 ♀哇。 f t h.
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~Io t i ee the d 毒yl s a ct i on fo ll owt ng t ht Jns i de Day
ond c l ose proxim ity of the open of t hat day to onê
01 the extrenes . Part icularly numbef's i , 3~ 8 and
9.
TII. Bon~ .nd Bεa n mar~.ts show lh~ best
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Should edd w1th the addition 01 ~ ntght s e ~s ion in
the Sønd market $om.e change s hðv e o c-curred.
Primadly.. g哇 nc: rε 1 l lCk 0' trendi.... and 10..
of 、， o 1a t l1 lt~.
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lI t l1 i~l ng tht Op.e n; ng Rong. ßreako ut in an.y
,., 1I u. t iοn. Id {l-å l l y ， on 袭 d a ， ' 1' 1 1 • t r ade Is
tat en with this t achn iq ua t'lere silo ul d be n 。
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.hould b. able t o rnði 向 t a in the diréct ion of the
originðl flO"'C off th辛。pen 馆 1thout nOv1n9 in the
。Pl)()S Ito d i rec宅 10n ðt ~ n acceler al@d rate. !n the
best CO$es the prε vious halr-hour low 1$ not
v101 atid 1n an up I10VQ and 守 ic e- W'ers~ 10 垂 down
move. AltO , new h_ig h宫。ccur eV$铲y hour a主 l e ~$ t.
or 49a1n the opposi 主 C t n!w low$ every hcur i ð a
dO'lIn mov(t .
Th e t..ts .0 . uggest that Ins idl O.Y' aro
va l 1d pra Cut' s ors ~f t r end lng ðction and ca n be
i nte~r & t e d I nto a t r 肘ler ' . p h t l o.o phy . A" .ith
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之he other pattern s pr~viously mention ed ~nô 圣 ny
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129
D0.1 L王HBS AIID NR
ln preViOU6 cnεpt二&.rs on oPQolng rangc
breakouta o8ntlon 育as made oC ineide åayl5 l narro'lf
r anga days and hook days as indicatort Of upc Qtlinq
trend day$. Thee e days have b~Qn found tc preceðe
tren d d u'y~ in 细any cases,. ln a cont inuing ef'for乞
乞。 isol ate t.he ç:aUeè of tremd day ae t.ion 1 have
r un aerO$8 a nc w concept that CÐt~9ori2és pr !cê
εct ion. Th i . ~otegor!zat二i on gener.lly pt'oduces
t 'rending activity t-h自 ñext day . It is called
"Doji Line.... 'I'his i s a JðþanesC! yord. desc.r ibing
a C'o3parlaon bet首een the open and the ClOSê 0= the
daily 8e"., 10n. It !s 、n!ttc罚 aboutεbook
e ntitlad -Tha Japanese Chart Qf Charts- by Seik!
Sh1rnl :zu.
A OOji Lin~ i s t hen d~(ined ~Z a day 乞hat
sbows the ditfêrence bet首een tha oPQn anã closi ng
p玄 iceR 也。 bQ very small . very sNall i 5 ~elQt ive
but 1 hav8 att,IH::hed quall巳 i tiea 也η 也hl:; open t。
r.:10Sê dl tEorenee. which 1 have obeerveð 也o mèê之 thc
de fi ni 乞 ion . The Ooj i Line 1$ :ið.1d to indica te
market lnr1ec1e: ion. I乞 1s said that the-se l ines
prec e de r.larl{Q也 turnin9 points. thC strategy 19 to
look c:losely a. t the mOvemEm也s that '''110'' 毛he Doj i
Llne and to be r eady to .nter 毡he t:lë支艺ket
aqgressively onCE!- ñubsequen也 þrice action gives a
c!ear ind1ca也lon 0窒是~he market's direction.
LOg !cal!y ，由 e o?ening range brøokout 乞.cchniqu p.
‘õO\l ld sQQlIt a vali d t萄e~ns of deter~in!ng thc
d!rection ot price action a tter 'Doji . A Doj i \8
s!m! l ar to a neutral or non-trQnd day i n the
Harket LOg1o pr i.nciples. 10 C8f':: t. Ste ldl e-IDcyer
suggeste nftor a Non- Trend day to go wit h
in!t!at ing aet ivi毛l' much like thIQ auggest10n lor
s乞r~t Qg1 0$ a (teγa DOJ 1 Line. 1 have é lSO ，三 s
previouely mentioned ，每uggésted taking open1!、g
range bre3ko~t tradea aft~r variouð conqes t卫。n
pa 也 terns.
1 have inCluded 也ests tor thQ T.Bonds , S+p
and Bean 臼ark.乞s 急如at include a dat1n1tion for a
Doji lin~ anå a $ubsequent t rade take n a given
amount otf t.hQ open . The Tabl0S provided :;ho"，~
乞hese resul 毡III along 有i th a comparlson of pric~
moves o(t tha opcn on daya ~..hen a Doj 1 may or 混ay
no t bé present. J have also in cludtitd ,ij <.ief ini t i on
王or a Narrow Range ðay . It 、ias defin ed by a
pa r ti cular pOlnt valu e ra乞her than a ralationship
to t he pr.vlous day I a ra ngQ. Th1e a.1. 10lóS for- a
compar1son betve9n 乞he resU.t ts ot a Ðoj i Lim:! ;<:J吨S
the rQ $U且也$ of Nf\ day. Result隽 w&re imprese ive
and conf1rmed the conclus立。n 也hat a Doj i i..i口e
pr ecedes røv.raal action or 乞rend-type õc:::tlon . !n
131
一 匀。me cases pereentageQ inc reasC! by 20'‘- 3~
132 fa vOr o f a t rade ntter a Ooj 1 ~ine. Thé tests
nar-ro旨 Eε nge da y defined by a part icu lar p。
可iTalu~ 曾ére also coftclu.ive . Th舍 point va....
chosen for thc narrov rangc da y wεs d e t ennlneð
。bs erv a t ;on . Thiv is a di f f ~ re n 主 -.rð )'
ca t egorizing conges也lon fro;ll an N去7 Day ë束后õ all回
f Or e n try on Õ) ð.y that !写 not neCQS sar
narro守舍Z 也han the preeedi ng day. NR7
def inition requireç th~ d~y i n qUêst!on t。
narro"'~er tñεn thQ pr.ced.ing s!x d ays. 'fhe rês Ul
,of cornbinatioI) Doj i .an<t d efineð r~ng~ narrov!
are a ! so p_ rêSênt e 4 t or you r n f erencê.
λbbrevlat10nA were used 10 the 'Ta bléS
þreSê"n1二 al1 ro1QVa o t inCormation . For exampl
rafer to the first t eat i n thc sêc tjon on Bon
(Tabl Ei AJ. The lc!t -ha到 d column r~呈_ada: 8 t
Doj i : Open mi nu3 16 tiCSl Se11. This i s t:
qeneral forma t u ~e。也hroughout t he Tablé3 ð
也cans 乞he f币u。可i ng: The d if f p. rencQ bétween 怠
。pen 委 nó closc 0 : j'QàterdlY is lêsS. th ~主n S ti cs
tic Doj i ) . 'i'o d ay th~ æðr Jcet drops ló tü:s òel('
the open (Op~n ainu~ 16 tics) vhere a sa 1ê va
t akEm ( S..l1 )百dth an aae:uaed e-xi也 On th舍 C'lose 0
,the sam~ d a y . Th. reaul乞S of 也h is de! lnl乞 10n êU'
sho首n õ i t"e ctly 乞c the right in th合 于'aoles . 1
this case i t sh。毛ia 203 tr.des 1ir.~1t二h 71% pro=1tabl
t rades. 'i'h e Average W1nn!ng traó.e 电"as ~343 an
the Averagc Los l ng trade v as $2&9 . The r atl
bé 乞首 èen t h ~ averago 飞11 tHU':- and t hc aV~H'aqe lQsi!":'"
百as 1. 18 宅。 1 . wi 也h Gr o ss Profi ts be~or‘
ccmmLSõiom雪 anó s 1 1ppaQQ at $32 , 985. This ~æs fOi
the þer !oà 1970 t h ru 1966 . This i 每 -thE" f orma
gené'pal ly u e.eð 1:.0 <le tine the þa t.tern. A
d.e f inition for 也hQ NÐ rrQ~ Range w111 read as R
lé，S~这乞n.l n nu:mber o f t ics or poi n t s or cen乞S. Not l*
t.he fO\lrth pat te r n i n t.h 1!l section on 6ond s. 'rhi.
r.:eaos tha"t yes t:: erdaY'$ ra nq e was l.ess 乞han the-
dcs !gna毛eó point valu e . Th roughou急急h e Tables 1
òèsiqna 怎传 Doji; wlth po 1nt yal ue on ly such 0$ -
Do j i or 50 Do ji .nd ,,111 use. (- ) 0 : ( +J sig古
1n stead of t he words mlnus o r plus. ~his i s t。
sa飞r2 space . Aà rou took through the '1'飞a bleõ y。也
育il1 sec ma ny very protitabla tra d i n g s}"s乞êms. It
s h OUld b~ reme mbar . d tha 也 slippage a nd comaission
飞ie re no t calcu~atcd ln thQ r e写 ult S. A..'!主amedla t- e
syst.eoa乞lc i mplea. nt.tion o f t巳heSê techniquèõ
cou ld be õ i 6 appointinç. A$!n any brea汰。ut s ysteiil.
thc Sl"ipp-a.gs ￥tll be greater becau sc ~he ordsr ls
exccu t.ed vi急h the aoÞentum ot the marke毡 Other
s宅。ps c ou l d be prcscn也 a也 也he time of e ntr_y
prov i d i r.g f o r had f i 11e .
As 1s 乞ho <.:a 划Q wlth a l 1 my 宵。rk ， 1 a国
a龟乞empj第ing t;o deFin l!t the ma rke t . s na也ure s。 这s to
)lA民J((:'，T
AN:.\LYTKS
t_'rade e-fféc急iVC:ly. ! am not~ a sys t.ern trader . j.
pre孤 iS.1e. β 1S that orie's j ud~齿j e 削 en 乞h"a s 乞。 en 乞 e 1' i n 乞 β
thê 乞主2:- ..d G 毡nd 乞he only .，.暂 ay to ðo this e t 仨 ec 争 jve ly
is 乞汪2飞 rough p艺 ac 巳 ice and a log ic 挡 1 i ni急~e 贸$!r ~ 宇 i 。罚 。 f
the marké 号毛二 予白C艾s民3 。飞wledge a 乞 hand. The l', ests provj, ëe
。bjcc t i V"e :i:n f 'ormat, ion ov电E!.r l Ù (l g 乞 i 拟é span~. From
乞-he t est.s c,ertai n in fer.ei}êG-毡 can 'be madê.
Aηexa翻ple - of a noj"i Liñe- is qiver. in Di.J.g :ram
1 . Thé lér 之 - lÙlnd bar 1s ho"\,," i t looks 0罚.
ve主乞 ical bar chart (革 ) anå t.hE: r.igh毛-híHld bar is
00,", it i s displayed by Sh i m.izì.l i n t二Î1 p. ...‘Tapa: nese
,Chal' t of Char乞 t '" (3) . !n this case (ll) ，也he c lose
.á.a lass 乞han tl飞e_ open , 5.0 t'ne open to c l ose- t"anqe
is disηla~'eð in bla.ck. If 乞hé 'Close \I'as. .above the
o pen , th垒 bôx uould have bcen clear. Thi 写 is
supposed 1:.0 ha:--re <3 0 i.mpa<;t二 '00 ûþcom!ng 9 r lcc.
Diaggamzdibp1ays t he D。j iwiET苍 苍 h.Y l?O thet i c~1."l
de-fineð NR nay (tl) . 'rhe act i'ori fOllbid~lg， iS,;,a
rel'r~aentë:!t'io"n of a '!'reuci Day bn .the 飞vertic震 ! bar
cha 主乞 .
In Cha:"rt Þ. ("sep乞. S+P) , 1 巳hru 7 i l 1us tratas
7 D9ji tines (50 pqin也s ) w i'乞如 r_èsul 忌 inq 100 point
rnOv es abov.e 也he op.摩n t he ' fo iloM inq daγ. !乞 1s
appar-ent' from t.h e Cha~t 乞ha乞 SC!l\C days are rnor e
sucd'essful tha 泣。 thers. "P.r.o fi t-t~<1i k j ng 乞 ecnniqua s.
and an p. xcel. len乞 unders毛anding ò_f_ 'in-traday market
act i'on a. rè rrecQssar}' t.o opt imi 7.,e th."e r舍s ul乞..
A ccrnparison b e t-ween pèrcen-.tag--e pr'ofits ' for
ã a ys- precede.d .byεDoj i anõ NR wi th 恼的 。f a
no言mal day \.-1 乞拢。u 乞 a Do j i and NR proY.e$
i n乞êrcs乞ing . (A complete sttidγ ~ of I!loves ðv..ay from
乞he open on evéry day during 10- 2e y ear te~事乞
pêr i oòs 1s presen-ted in 急he .b-06k. " Harke乞
Anal)'tics " 。白;; noi(ll~ l da y_ ;'} :=:a1& 16' -t ics ，belo_，lo~
,t h e open '..:a:s 56% profi t..able.. 、.，d t.h Doj i S i. t W Ùi
,71 % p r:o l i t .a ble .. 00 ~ n~rm;)l 世ay a bu:V 1 6 t içs
t!.Dove 毛he ope-n was 60% pl:"'o fi 乞ab生e ， 苟且也h Do j i . 3
i 也 ....as 66% p rofl 乞 ab.le.
!n t h e 'S +P .on a r\ y da '{ 乞.il a.急 a buy r...ras 也 aken
1 60 points abov~ t二hé' o pê n i乞 was 58'; profi baJHe.,
￥ i th a Do j i 50 an'd R1 1 es.s tñan 200 i t -was-异3目 .
On ðny d'a y , <l sale 1 60 pt')ì 1] ~s beloν t-he' opén 'Ñas
only 49% profi l', abi e" wi乞h a 50 'Doj.! an1 Rl l.eS窍
乞h<l~_ 200-:'point s a sal p. waFl 67%,_ profi t.tiblè. 口，， 1宅 e
an i mpro ventên 也 .
The sqybean m~支 rket p r 'OViÒê$ some 。王 the !Iiost
s t a r t l i ng resu lt a. 。民 any day 毡 ha l! a buy ""ë! l5
忌的en 10 'cents a-bo明白e op白 it 'i>'a 割 60%
'9t'ofitable. With a Doj i ,5 i乞 'IIHlS 64%. On a sale
any day 10 C ，，:>T! 乞:::: bØ10~Ñ t ñ.e 9pf电 n i 乞 '",, a s 63%
P 艺。 fi 意 ab，l:- e ， \\. i 己 h a Doji 3- it 飞íias 6 7 '%,. ,;" Doji 5
'/Iiith the dail}' range l ess i巳han 1 0 cen也s !mproγcd
to 76% .
In ân , effort二毛。 con 怒in 飞ue to d e f in 民t( he ç .aUSê
133
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...量I I ru n!~' ;0, ，)陀' --- ::-::1 . U:
"..句
iU 1.(11 阳阳 1'0:押回 :例 S飞， ;.，王 ~
n lSS 10: ' "
_P O J I ,‘ ·+'dE /1。 Il
tt EEPa··a· V48
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134
A. 阻四)s !'l.-t'"
串 nc ~l: UfEll -l!IIØ'JS I ID!lt! t 'lfII"! ~皿ZA.'fr;.~et『 '"Aqz~ rJ!r.s. 生WY'fl.\
16 UCS: Si-l l 旦旦a
1 UC <:OJi; ;lP芷lf jo(llllJS ~:ll 711 '$JZ ,i t5.
U õfí.S; 亏.nL "晶E 1~l吃，可 ; .1 苦 1
a5τEC CPMg江K ."捕 缸[110$ n飞 ‘、 '",<1 U~l : 1 11.a~~
TlC'S; JI 、i， H
'"' '眼 ，而 ，晶3 i •(号 1
;,5 OOJI~ IU U:SS fI'..llI 0; l!UH
、" ι‘ 明' ~Ol 1.i :' l : 1
IIHII 1':11111$ ð ; SEl.l ,.. l !i' 咽智， 1 1~ .'l1 1
!?$ 始
11 IIIl"JI; Cf'Ð'l PtUS 1e
TlCS. UUY' ; :0 、气 '" ;u ，.臼， 1 l~ .~~..
5 OOJl: (jt Ðr R.'瞄 . ;1,) ‘ a " ‘ 3‘事 l.~! : J '.)0'5
J(::t: IIUY
1 t':lJI: tl'EJr吉t.':lS 13
ucs ; t:1Il
ß. 哩 ...''''.1'"
"sso"n1z菌w'k貌"g$g2y.刷栩饵"' '毛 "" S51) ..日 ,-2: ; 5<1~.6Z'::
;回饵JILUtZSSFEHT章3，42fo '毛 " '山" ，.、 l.<I~ : ~ t$.1.;1t
nS . :Ol'UI ~l吃掉 回"
可可‘ $ .':1~
.，自由JJ: i! l l正ss T'tV~.. 2CO: '",. 'lil 1.0;': J
Q?t吨. 1 自由; IIUl ". 1'::,,,50
由""JKMtSEZ臼ZZ TFUHZEOE " " 品" "也 1.;;2" ~ 1 ' ."! 'I
2: . S，乍
"，嘈 lf，C，; :何集 " '" :.1>1 L!' 1 1
II 飞事"
。!.O II!J ~ J: 自1 tLS~ 111MI 200; l创 " ".‘" l.N : 1 1 草 .m
"咒 4 160: 'ií且且 :.d-.l晕晕
tcc: '"6) ‘" 1."5 : 1
RI LCSS τI!AII ~∞ ; ON;l1
- 100; StlL H I!
~1 LtSS n tAII 主合~; \ii'EK
.. I!tU: s正LL
创 lt!.S TI刷 2曲: Oi't !l • z ,~l‘ _r,J . 主.. : 1
叶飞$:1. SII冒
剖 U:SS: 1l'.A.I ,.)): 0...91 ‘= 驾" .;, !1.址t l
. .白求'"叙.
13 5
136
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pr1ce act!on. 于he. Po j i Line and- .N罢 d凑y are
é xce l l eht aqditions 急。 p1;eyjous .'CXpl 垒口a乞.i on军事 。f
cíluae. t'he;;e l.i t t le-known mar){Q乞 concepts giv怠
髦。 u~d ju s 乞 i fi'c~t i O !l _:f o 艺 事乞 téT可 p t: in宫 to 10 乞 egrat~毛
到 ew in format主。n into your tr;:ðing' appr.c.ach. An
。pên nlind áπd (!,n underst要ndi!1g of à J. l available
market concep乞s can cnl y help th~号 t rader. As yÓ1J
can see by 急he té:>j乞 results Doji L! nés and a
dèf!ne冶怒哀辛苦e l.og~ical intagra乞 !.i.n::; .of s' uch marke乞
con,çept s .
B7
Ì\J A战.KJn
八NA I.YTI(..".'i
DOJI AND ORB
也应经g: To tes 老 f or proflt abl li t y of a n ORB
t radc after a Doj i D~y 千
DOJl: Oefi oed as a d~y h'he:n t he op e.n 3nd
ORB: t he c,lo., in g 昏川 c-e at'C app.r由"、ately
U且Lð: the same.
A t t'a-<l e' taken wi th entr.y a't ò:. pre-
deter而 l'ned l IV$,1 above or b.low t hc
op-e n .
,Ollpll l t he rel ul tl of t h 房 se tests
Th e i n'för~atio n Rrovi ded wit hi n tbe
Tab1e Is as fo l l ows:
!)The maximu,m di t ference betwee D the
op. " . nd <10$1 on t he "'Do i l Oay.
2)Th.e ent r y l evε1 aboyc or below
t'he o.pen ,
3YMhlther t he t r ad. was a S.1 1 {主) or
Buy {B) . Thl. 11 õ e ε erm 1 n eð by
Gros's ' Pro f i t s ,
. J l umb.r of trð del t h roughσut th.
,test peT' iod ,
5I Plrce nt l.. 0' prD tta bl e tr. des.
6)Ave rage 0' Wi n nin~ Trades And
Ave r .ge 0' l ostng Trad es.
ï )The r'a t io bett/een t .he A'.erage l.Ji n
an~ Av erage lo.$.s.
Profïts , S11 ppage
8)G'ro..s s .arid
commi s. sion weγG n(l t inclu ded ,
主主工主旦旦旦: Bonds: 1'97$ - 1986
S+P: 1982 - 1988
Beans : 1970- r9'88
Catt1e: 1970- 1988
也应L旦旦旦旦: P c r c~nt刊 .s ~ef i ni t e1y s ￥ gg~ st
t r . nding 15 t.~' ng p1a ce a f t e r a
Ooj 1 Day
The ~徊。 unt of 毛俨ades 忘n eac h test
i ncreases the s 1gnifica n'ce of the
percen t a'ç:es an<l provide5 a rê líab le
addition .to market jud♀ em，ent.
生应II主A工1.QJl: Obsε rve Irl t ermed1ate Trend , If 仙 e
OR3 thél day :after a -D oji ;$ 1n t he'
di r ec t 10n 0' t如 e t l~en d ， fol l ow t 阳e
trtde _y stematica11y , Jf t he ORB t s
counter trend th'en W3 i t fo'r (1 t'ouli t-er
move to ent er a t t' ad.e . In ,9号 nera 1
do no t f a-d,e pr'iξ 电， act i on off th e' cpen
as aggt'ess i ve l y as on a no 俨mal day.
139
:'\lAR. KE'l'
ANAL、(1"1岱
草草 "'"应 ~罢王 组组l A喝醉ta- "'" ，民'"!p '"""回国-
-主哩哇:111" 1.6 tt:s • ""UG ..‘ 121::1 _" 1 1 章'.-
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童 白._ (lttl" 曹 ':'XS • 2‘' ‘.. lU "',".". 1.'" I \ 腿....
盹n ~I.. ø 官由 1.11 t 1.
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臼R目. u n c '
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号迄 OPt$ • " 0 1':CJ • !SCi ,. "事 ‘ , . 5'悔$
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o:-ø .. :0 :':e~ • .-:H6 sl n .:J zι~ ;::a t
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!W仲j .. ..0，咱'I C::' ￡ ~~'l llf H岳"
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串旱， 圃' C-f>I,N - l~ 'UCII •
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挠， '同咐，2: I I I Cøt军 事 :n ., ，~万 2 拿， '01':
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0" 帽'且 I/I~ 唱 ' 毛' ": :~ 1::.U
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'可而'可l!~可'r r: ~tl1 -2 t / : \:11'1:'阜 Z .., .! "每 !s4 1'0)"
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4) Number Ðf trad~s
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5) Perce ntage of profit ab1 也 tr.ades .
8 ) Av舍ra曾在 ()f i~ì nni ng Trâdes .
Äljeragε 01 l os i ng Tr~des.
7} The r .'1 t ;a t)atweêll the Averaqc
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S } Gro‘三 ?rof ifs-.~ SH 'ppage
00币n i 'S s i on ~"I'e r-e I、 o"t ;的C l udA å .
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