Invatand Pentru Profit

Cel mai important factor care afectează valoarea unei companii este reprezentată de câștigurile sale.
Câștigurile sunt profitul companiei și pe termen lung nicio companie nu poate supraviețui fără ele. Este
logic, atunci când vă gândiți la asta. Dacă o companie nu face bani, nu poate rămâne în afaceri. Companiile
publice sunt obligate să raporteze câștigurile lor de patru ori pe an (trimestrial). Wall Street veghează cu
atenție turbată aceste perioade, care sunt denumite sezoane ale câștigurilor. Motivul din spatele acestui fapt
este că analiștii își bazează valoarea viitoare a unei companii pe proiecția veniturilor lor. Dacă o companie
are rezultate surpriză (mai bune decât era de așteptat), prețul crește. În cazul în care rezultatele unei
companii scad (sunt mai rău decât era de așteptat), atunci prețul va scădea.

Desigur, nu numai câștigurile pot schimba părerea despre o acțiune (care, la rândul său, îi modifică prețul).
Ar fi o lume destul de simplă dacă ar fi așa! În timpul bulei dotcom, de exemplu, zeci de companii Internet
au crescut pentru a avea capitalizare de piață de miliarde de dolari fără a face nici cel mai mic profit. După
cum știm cu toții, aceste evaluări nu au ținut și cele mai multe companii Internet și-au văzut valorile reduse
la o fracțiune din valorile maxime. Totuși, faptul că prețurile se mișcă atât de mult demonstrează că există
și alți factori decât câștigurile actuale care influențează acțiunile. Investitorii au dezvoltat sute de aceste
variabile, raporturi și indicatori. De unii s-ar putea să fi auzit deja, cum ar fi raportului preț/câștiguri, în
timp ce alți sunt extrem de complicațiși obscuri cu nume precum oscilatorul Chaikin sau divergența de
convergență medie în mișcare.

Așacă, de ce se schimba prețurile acțiunilor? Cel mai bun răspuns este că nimeni nu știe sigur cu adevărat.
Unii cred că nu este posibil să se prevadă modul în care prețurile acțiunilor se vor schimba, în timp ce alții
cred că, prin elaborarea de grafice șianaliza mișcărilor de preț din trecut, se poate stabili când să se cumpere
și să se vândă. Singurul lucru pe care îl știm este că acțiunilorsunt volatile șiîși pot schimba prețul extrem
de rapid.

Cele mai importante lucruri pentru a înțelege acest subiect sunt următoarele:

La nivel fundamental, cererea și oferta de pe piață determină prețul de vînzare.
Prețul ori numărul de acțiuni în circulație (capitalizarea de piață) este valoarea unei companii.
Comparând doar prețul acțiunilor a două companii este lipsit de sens.
Teoretic, câștigurile sunt ceea ce afectează evaluarea de către investitori a unei companii, dar există
și alți indicatori folosiți de investitori pentru a prezice prețul acțiunilor. Amintiți-vă, sentimentele,
atitudinile și așteptările investitorilor afectează în cele din urmă prețurile acțiunilor.
Sunt multe teorii care încearcă să explice modul în care prețurile acțiunilor se modifică.
Din păcate, nu există nicio teorie singulară care poate explica totul.
Elemente cheie de reținut

160

Piața de valori este un loc unde puteți cumpărași vinde acțiuniîntr-o companie
Prin deținerea de acțiuni, sunteți proprietar al companiei și, pe măsură cecreștecompaniear trebui să devină
mai valoroasă ceea ce înseamnă că acțiuniledumneavoastră ar trebui să devină mai valoroase,
Scopul bursei este de a aduce investitori împreună și a reduce riscul investirii
Există mai multe burse de valori importante la nivel mondial, cele mai faimoase: NYSE și NASDAQ
Prețulacțiunilor se bazează pe cerere și ofertă. În teorie cererea se bazează pe veniturile companiei, în
realitate însă prețul și cererea se bazează pe perspectivele viitoare - ceea ce investitorii cred că se va
întâmpla cu compania
Prețurile acțiunilorse schimbă zilnic că un rezultat al forțelor pieței. Cel mai important factor care
afectează prețul acțiunilor sunt câștigurile sale. Dar acțiunile nu reflectă numai valoarea curentă a
companiei, ci și ceea ce se așteaptă investitorii în viitor.
Prețul ori numărul de acțiuni în circulație (capitalizarea de piață) reprezintă valoarea unei companii.
Comparând doar prețul acțiunilor a două companii este lipsit de sens.
Teoretic, veniturile sunt ceea ce afectează evaluarea de către investitori a unei companii, dar există și alți
indicatori folosiți de investitori pentru a prezice prețul acțiunilor. Amintiți-vă, sentimentele, atitudinile și
așteptările investitorilor afectează în cele din urmă prețurile de vînzare.
Sunt multe teorii care încearcă să explice modul în care prețurile acțiunilor se modifică. Din păcate, nu
există nicio teorie singulară care poate explica totul.

Acțiunile, fondurile mutuale și IPO

ACȚIUNILE
Acțiunile care reprezintă părți de proprietate într-o companie, sunt cele mai frecvent vehicul de investiții în
proprietăți. Când companiile devin publice, emit acțiuni pe care oameni că tine șică mine le pot achiziționa
la bursele de valori importante, cum ar fi New York Stock Exchange și NASDAQ (sistemul automat de
cotare al Asociației Naționale a Dealerilor de Valori Mobiliare) sau pe piața over-the counter.

Pe măsură ce economia se dezvoltă și companiile cresc, câștigând profituri mai mari, prețurile acțiunilor (și
plățile de dividende cu privire la aceste acțiuni) urmează, în general procesul. Prețurile acțiunilor și
dividendele nu se mișcăproporțional cu câștigurile, dar de-a lungul anilor, relația este destul de aproape. De
fapt, raportul preț/câștiguri – care măsoară nivelul prețuriloracțiunilor în raport de (sau divizate prin)
câștigurile companiei - alacțiunilor din SUA a fost în medie de aproximativ 15 (deși a avut tendința de a fi
mai mare în timpul perioadelor de inflație scăzută).

161

Un raport preț-câștiguri de 15 înseamnă pur și simplu că prețurile pe acțiune, în medie, sunt de aproximativ
15 ori cîștigurile companiilor respective pe acțiune.

Companiile care emit acțiuni (numite companii deținute public) includ producătorii de automobile,
producătorii de software de calculator, restaurantele fast-food, hotelurile, editorii, supermarket-urile,
fabricile de vinșiorice între! Prin contrast, unele companii sunt deținute privat, ceea ce înseamnă că au ales
un consiliu de conducere și un număr mic de investitori bogați dețin acțiunile.

Companiile diferă după industria sau linia de afaceri în care activeazăși, de asemenea în marime. În presa
financiară, ați auzit de multe ori companiile menționate după capitalizarea de piață a acestora, care este
valoarea acțiunilro în circulație (numărul total de acțiuniînmulțit cu prețul de piață pe acțiune). La
descrierea dimensiunilor companiilor, Wall Street a renunțat la adjective practice precum mari și mici și le-
a înlocuit cu expresii cum ar fi large cap și small cap (unde cap vine de la capitalizare). Acesta este limbajul
financiar.

Investiția în piața de valori implică obstacole ocazionale și momente dificile (la fel căși creșterea copiilor
sau alpinismul), dar călătoria de ansamblu aproape sigur merită efortul. Pe parcursul ultimelor două secole,
piața de valori din SUA a produs o rată medie anuală de rentabilitate de aproximativ 10%. Cu toate acestea,
piața masurată prin indicele Dow Jones Industrial Average, a scăzut cu mai mult de 20%în 16 perioade
diferite, în secolul al XX-lea. În medie, aceste perioade de declin au durat mai puțin de doi ani. Deci, dacă
puteți rezista unui regres temporar de câțiva ani, piața de valori este un loc dovedit de a investi pentru
creștere pe termen lung.

Puteți investi în acțiuni prin propria dumneavoastră de selecție a acțiunilor individuale sau lăsând un fond
mutual (sau tranzacționat la bursă) să o facă pentru dumneavoastră.

FONDURIMUTUALE

Ce sunt fonduri mutuale
Fondurile mutuale administrate eficient oferă investitorilor atât mijloace modeste cât și substanțiale de
acces cu cost redus pentru manageri de bani de înaltă calitate. Fondurile mutuale întind spectrul de risc și
potențialele venituri, de la fonduri nefluctuantede pe piața monetară (care sunt similare cu conturile de
economii) lafonduri de obligațiuni (care, în general, plătesc randamente mai mari decât fondurile de pe
piața monetară, dar fluctuează cu modificările ratelor de dobândă) lafondurile de acțiuni (care oferă cel mai
mare potențial de apreciere, dar și cea mai mare volatilitate pe termen scurt).

162

Investiția în titluri de valoare individuale trebuie să se facă numai de cei care se bucură cu adevarat de
aceastași sunt conștienți de și dispuși să accepte riscurile în acest sens. Fondurile mutuale sunt mod de
calitate cu cost redus de a angaja manageri de bani profesionali. Pe termen lung, este foarte puțin probabil
să bateți managerii profesioniști cu normă întreagă care investesc în titluri de valoare de același tip și la
același nivel de risc.

Fondurile mutuale nu sunt singurul joc din oraș, atunci când este vorba de angajarea unui
managerprofesionist de bani. Trei opțiuni suplimentare de care s-ar putea să fi auzit includ:

Fondurile de hedging: Aceste fonduri administrate privat sunt pentru investitori bogați și sunt, în
general mai riscante decât un fond mutual tipic. Taxele pot fi mari - de obicei, de 20%din veniturile
anuale ale fondului de hedging, precum și o taxă anuală de administrare de aprox. 1%. De
asemenea, în general, sunt nelichide - sunt, de obicei, perioade de blocare și recuperarea banilor
poate fi dificilă atunci când este necesar. Eu, în general, nu le recomand.

Conturile gestionate: Cele mai mari firme de brokeraj, care angajează brokeri pe bază de comision,
oferă acces managerilor de bani privați. În realitate, această opțiune nu este cu adevărat diferită de
accesul la administratorii de fonduri prin intermediul fondurilor mutuale, dar veți plăti, în general, o
taxă mult mai mare, ceea ce reduce atractivitatea acestei opțiuni.

Înţelegereabeneficiilor fonduri mutuale șia fondurilor tranzacționate la bursă
Fondurile mutuale sunt una dintre cele mai bune invenții moderne. Pentru a înțelege succesul lor trebuie să
înțelegeți cum și de ce aceste fonduri pot lucra pentru dumneavostră. Aici sunt beneficiile pe care le primiți
atunci când investiți în fonduri mutuale:

Management profesional: Fondurilemutuale sunt gestionate de unadministrator de portofoliu și de o echipă
de cercetare ale căror locuri de muncă cu normă întreagă sunt de a studia universul investițiilor pentru cele
care îndeplinesc cel mai bine obiectivele declarate ale fondului. Acești profesioniști apelează și vizitează
companii, analizează situațiile financiare ale companiilor și vorbesc cu furnizorii și clienții companiilor. Pe
scurt, echipa face mai multă cercetare și analiză decât ați putea spera vreodată să faceți în timpul liber.

Administratorii de fonduri sunt de obicei absolvenți ai școlilor de top de afaceri și finanțe din țară, în care
învață principiile de administrare a portofoliului de valori mobiliare, evaluareași selecția. Cei mai buni
administratoride fonduri au de obicei un deceniu de experiență sau mai mult în analiza și selectarea
investițiilorși mulți își măsoară experiența în decenii, mai degrabă decât în ani.

163

Taxe reduse: Fondurile mutuale de acțiuni gestionate cell mai eficient, nu costă mult. Deoarece fondurile de
obicei cumpără sau vândă zeci de mii de acțiuni ale unui titlu la un moment dat, procentul
comisioanelorplătit de aceste fonduri este mult mai puțin decât ceea ce ați plăti pentru a cumpăra sau vinde
câteva sute de acțiuni pe cont propriu.

Diversificarea: Investițiile fondului vă permitsă obțineți un nivel de diversificare care este dificil de atins
fără zeci de mii de dolari și o mulțime de timp pentru a investi. Dacă mergeți singuri, ar trebui să investiți
bani în cel puțin 8-12 titluri diferite în diferite industrii pentru a vă asigura că portofoliul dumneavoastră
poate rezista la o recesiune în una sau mai multe din investiții. Diversificarea corectă permite unui fond
mutual să ofere cel mai mare randament posibil la cel mai mic risc posibil în funcție de obiectivele sale.
Investitorii cei mai nefericiți în timpul căderilor majore de pe piața de valori au fost cei care au avut toți
banii doar în câteva acțiuni care au scăzutca preț cu 90 % sau mai mult.

Cost redus de intrare: Cele mai multe fonduri mutuale au cerințe minime de investiții, în special pentru
investitorii în contul de pensionare. Chiar dacă aveți o mulțime de bani pentru a investi, luați în considerare
fondurile mutuale pentru costul scăzut și serviciile de gestionare a banilor de înaltă calitate pe care le oferă.

Înregistrări auditate ale performanțelor și cheltuielilor: în prospectele lor, toate fondurile mutuale sunt
obligate să prezinte date istorice privind datele, cheltuielile de exploatare și alte taxe.

Flexibilitate în nivelul de risc: Printre diferitele fonduri, aveți posibilitatea să alegeți un nivel de risc care vă
convine și care îndeplinește obiectivele dumneavoastră personale și financiare. Dacă vrei ca banii să
crească peste o perioadă lungă de timp, poate doriți să selectați fonduri care investesc mai mult în acțiuni.
Dacă aveți nevoie de venituri curente și nu doriți investiții care fluctuează în valoare caacțiunile, puteți
alege fondurile de obligațiuni mai-conservatoare. Dacă doriți să vă asigurați că principalul investit nu scade
în valoare (poate pentru că ați putea avea nevoie de bani pe termen scurt), puteți selecta un fond de pe piața
monetară.

IPO
O ofertă publică inițială sau IPO, este prima vânzare de acțiuni de către o societate pentru public. O
companie poate obține bani prin emiterea de datorii sau capitaluri proprii. În cazul în care compania nu a
emis capital pentru public, este cunoscutăcă un IPO.

Companiile se împart în două mari categorii: private și publice.

O companie privată are mai puțini acționariși proprietarii săi nu trebuie să divulge multe informații despre
companie. Oricine poate forma o companie: punețiceva bani, depuneți actele juridice corecte șirespectați
regulile de raportare din jurisdicția dumneavoastră. Cele mai multe întreprinderi mici sunt cu capital privat.
Dar companiile mari pot fi private de asemenea.

164

De obicei nu puteți cumpăra acțiuni la o companie privată. Puteți aborda proprietarii despre investiții, dar
nu sunt obligați să vă vândă ceva. Companiile publice, pe de altă parte, au vândut cel puțin o porțiune
publicului și trazacționează pe o bursă de valori. Acesta este motivul pentru care un IPO este menționat ca
a„ieși public.”

Companiile publice au mii de acționari și sunt supuse unor reguli și regulamente stricte. Ele trebuie să aibă
un consiliu de administrație și trebuie să raporteze informațiile financiare în fiecare trimestru. În Statele
Unite, companiile raportează Comisiei Securities and Exchange (SEC). În alte țări, companiile publice sunt
supravegheate de organisme de guvernare similare SEC. Din punctul de vedere al unui investitor, cel mai
interesant lucru despre o companie publică este că acțiunile se tranzacționează pe piața deschisă, la fel că
orice altă marfă. Dacă aveți bani, puteți investi. Directorul Generalv-ar putea urâ, dar nu poate face nimic
pentru a vă oprisă cumpărați acțiuni.

Tranzacționarea pe o bursă de valori majoră poarta o cantitate considerabilă de prestigiu. În trecut, doar
companiile private cu fundamente solide puteau beneficia de o ofertă publică inițialășieraușorsă fie listate.

Elemente cheie de reținut

Acțiunile reprezintă proprietatea într-o companie. Prețurile acțiunilor pot fluctua
Fondurile mutuale oferă acces cu cost redus, la gestionarea banilorde înaltă calitate. Acestea sunt
gestionate de către profesioniști, au comisioane reduse și pot diversifica investițiile - ceea ce înseamnă
profituri mai mari și riscuri mai mici pentru investitori. Acestea sunt auditate periodic
IPO înseamnă prima vânzare a acțiunilor unei companiicătre public. IPO-uri pot avea mari șanse pentru

investitori.

Prin deținerea acțiunilor, sunteți proprietar al companieirespctive și pe măsură cecreștecomoania ar trebui
[text lipsă]

Warrants/Opțiuni
Futures, opțiuni și contracte futures de mărfuri sunt instrumente derivate sau investiții financiare a căror
valoare este derivată din performanța unui alt titlu, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni.

Instrumentele derivate de capital oferă investitorilor retail încă o modalitate de a participa la acțiunea
prețuluiunui titlusubiacent. Valoarea unui instrument derivat de capital vine, cel puțin în parte, din valoarea
garanțiilor subiacente. Investitorii care tranzacționeaza instrumente financiare derivate de capital transferă
anumite riscuri asociate cu garanțiasubiacentă alteipărți. Deloc surprinzator, există multe instrumente
financiare derivate tranzacționate în întreaga lume. Vom analiza cinci instrumente derivate și

165

vom explica modul în care acestea funcționează.

OPȚIUNI PE ACȚIUNI
Opțiunile pe acțiuni, cel mai popular instrument derivat, oferă investitorilor o modalitate de a acoperi riscul
sau specula prin asumarea unui risc suplimentar. Deținerea unei opțiunipe acțiuni oferă dreptul, dar nu și
obligația, de a cumpăra (opțiuni call) sau de a vinde (opțiuni put) un numpr de acțiuni la un preț stabilit
până la o dată de expirare. Din moment ce acestea sunt tranzacționate la burse și compensate la nivel
central, opțiunile pe acțiuni au lichiditate șitransparență, doi factori importanți atunci când se analizează
instrmentele derivate.

Factorii principali care determină valoarea unei opțiuni sunt prima de timp carescadepe măsură ce opțiunea
se apropie de expirare, valoarea intrinsecă care variază în funcție de prețul acțiunii subiacenteși
volatilitateaacțiunii. Prima de timpscade exponențial pe măsură ceopțiunea se apropie de data de expirare,
în cele din urmă devenind lipsită de valoare după această dată. Valoarea intrinsecă este suma unei opțiuni
în bani. În cazul în care prețul acțiunilor urcă, valoarea intrinsecă a unei opțiuni call înbani va crește, de
asemenea. Valoarea intrinsecă oferă deținătorilor de opțiuniefect de levier adăugat deținerii acțiunii în sine.
Cu cât volatilitatea acțiunii cu atât mai mare este prima pe care un cumpărător de opțiune trebuie să o
plătească pentru a deține opțiunea. Desigur, aceasta oferă vânzătorul opțiunii potențial de venituri mai mare
în cazul în care vinde o opțiune la vârful volatilității sale.

Folosind aceste caracteristici, investitorii în opțiuni pe acțiuni au un număr de strategii la dispoziție, în
funcție de toleranța lor pentru risc și randamentulcăutat. Un titular de opțiune riscă întreaga prima plătită
pentru a obține opțiunea, dar nu sunt supuși riscului în cazul în care acțiunea subiacentămerge împotriva
lor. Pe de altă parte, un scriitor de opțiune (vânzătorul unei opțiuni) are un nivel mai ridicat de risc. De
exemplu, dacă scrieți un call neacoperit, vă confruntați cu pierderi potențial nelimitate, deoarece nu există
nicio limită de creștere a prețului de vînzare. Scriitorul opțiunii trebuie să ofereacțiunile dacă opțiunea este
exercitată.

Există câteva strategii disponibile la opțiunile investitorilor că amestecă opțiunile de cumpărare și de
vânzare pentru a crea o poziție care îndeplinește obiectivele investitorului. Aceste strategii pot include
șiacțiunea subiacentă.

SINGLE STOCK FUTURES
Un single stock future (SSF) este un contract de a livra, în cele mai multe cazuri, 100 de acțiuni dintr-un
anumit capital la o dată desemnată în viitor. Prețul de piață al SSF se bazează pe prețul acțiunii de bază plus
costul reportat aldobânzii minus dividende plătite pe durata contractului. Prin blocarea ratei dobânzii în
prețul contractului, știți costul reportat în avans.

Tranzacționarea SSF necesită o marjă mai mică decât acțiunea de bază deoarece investitorii folosesc de

166

obicei o marjă de 20% pentru a le cumpăra. Marja inferioară oferă investitorilor mai mult efect de levier
decât ar obținedintranzacționarea acțiunilor.SSF nu sunt supuse restricțiilor de tranzacționare de zi sau
reguliicreșerii graduale pentru vânzători short.

Având în vedere că prețul uneisingle future stock tinde să urmărească prețul acțiunii subiacente, orice
strategii de investiții pe care le utilizați pentru acțiuni pot fi aplicate și pentru single stockfutures. Vorbind
de strategii, iată câteva exemple ale modului în care investitorii pot utiliza SSF:

O modalitate ieftină de a achiziționa o acțiune atunci când doriți să vi se livrezeacțiuni pentru a
adăuga la portofoliu;
Creează o acoperire eficientă a costurilor pentru pozițiile de acțiuni deschise;
Protejează o poziție de capital long împotriva volatilității sau căderilor pe termen scurt în prețul
acțiunilor subiacente;
Configurarea de perechi longșishort care vă oferă expunerea la o situație de piață pe care doriți să o
exploatați;
Utilizați SSF sectoriale care se potrivesc industriilor orientate pentru a obține expunerea la sectoare
economice specifice.

Investitorii care tranzacționează SSF trebuie să înțeleagă că aceste contracte ar putea duce la pierderi care
potdepăși în mod substanțial investițiile inițiale ale unui investitor. În plus, spre deosebire de opțiuni pe
acțiuni, multe SSF nu sunt tranzacționate în mod activ, creând probleme potențiale de lichiditate. (Aflați
mai multe în Analiza Single Stock Futures.)

WARRANTS (MANDATE)
Mandatelepe acțiuni sunt drepturi de cumpăra o acțiune la un anumit preț până la o dată prestabilită.
Similar opțiunilor call, investitorii pot exercita mandate pe acțiunila un preț fix. Atunci când este emis,
prețul unui mandat este întotdeauna mai mare decât prețul acțiuniisubiacente. Diferența majoră este că
mandatele pe acțiuniau în mod normal o limită de timp pe termen lung înainte de expirare, cum ar fi 5 sau

chiar 15 ani.

Atunci când un investitor exercită un mandat pe acțiuni, compania emite noi acțiuni comune pentru a
acoperi tranzacția. Acest lucru este diferit de opțiunile call, în care scriitorul call trebuie să furnizeze
acțiunile dacă opțiunea call este exercitată.

În mod normal, mandatelepe acțiuni se tranzacționează pe bursă, deși volumul de tranzacționare poate fi
scăzut, creând un risc de lichiditate. Căși opțiunile call, prețul unui mandat include prima de timp carescade
pe măsură ce se apropie data de expirare. Acest lucru creează riscul primar al unui deținător de mandat. În
cazul în care prețul acțiuniisubiacente nu ajunge la prețul de exercitare înainte de data de expirare, valoarea
mandatului expiră fără valoare.

CONTRACTE PENTRU DIFERENȚĂ

167

Un contract pentru diferență (CFD) este un acord între un cumpărător și un vânzător care prevede că
vânzătorul va plăti cumpărătorului diferența dintre valoarea curentă a unei acțiuni și valoarea contractului
la întocmire. Dacă diferența se dovedește a fi negativă, cumpărătorul plătește vânzătorului. Scopul unui
CFD este de a permite investitorilor să speculeze cu privire la mișcarea prețului acțiunii de bază fără a
dețineacțiuni.

Avantajul principal al CFD-urilorfață de opțiunile pe acțiunieste simplitatea lor de stabilire a prețurilor și
gamă de instrumente care stau la baza. De exemplu, prețul opțiunii încorporează prima de timpcare scadepe
măsură ce se apropie termenul de expirare. CFD-urile reflectă doar prețul garanției subiancete. Pentru că nu
au o dată de expirare, nu există nicio primă care scade.

Riscul principal al CFD-urilor este că partea contractuală să nu fie în măsură să își îndeplinească obligația;
acest lucru este cunoscut sub numele de risc de contrapartidă. Investitorii folosesc marja pentru a
tranzacționa CFD-uri, supunând investitorul la marje în cazul în care valoarea portofoliului scade sub
nivelul minim. Profitul și pierdereadin tranzacținarea de CFD-uri au loc atunci când un investitor execută o
tranzacție de închidere. Deoarece CFD-urile pot folosi un grad ridicat de îndatorare, investitorii pot pierde
bani rapid în cazul în care prețul garanției subiacentemerge în direcția nedorită. Că atare, investitorii trebuie
să fie atenți atunci când utilizează CFD-uri.

Căși în cazul oricărei investiții, instrumentele derivatepoartă un risc substanțial. Investitorii prudenți înțeleg
riscul pe care și-l asumă și implementează strategii pentru a-l reduce. Că în multe investiții, cei care
beneficiază din vânzarea unui instrument derivat de capital au tendința de a le promova fără a oferi
povestea completă. Transferul riscurilor este o strategie de investiții adecvată, dar orice investitor interesat
deinstrumente derivate de capital ar trebui să înțeleagă toți factorii când intenționează o tranzacție.

Elemente cheie de reținut

Instrumentele derivate de capital oferi investitorilor de retail încă o modalitate de a participa la
acțiunea prețuluigaranției subiacente
Valoarea unui instrument derivat de capital vine, cel puțin în parte, din valoarea garanției subiacente.
Investitorii care tranzacționează instrumente financiare derivate de capital transferă anumite riscuri
asociate cu garanția subiacentă alteipărți.
Existămai multe instrumente financiare derivate tranzacționate cum ar fi opțiuni pe acțiuni,mandate
garanții, contracte futures, SSF și CFD. Aceste produse sunt percepute ca riscante și trebuie să fie
tranzacționate numai de investitori educați

168

Mărfuri
Mărfuri, indiferent dacă acestea sunt legate de produse alimentare, energie sau metale, sunt o parte
importantă a vieții de zi cu zi. În mod similar, mărfurile pot fi o modalitate importantă pentru investitori să
se diversifice dincolo de acțiunile și obligațiunile tradiționale sau pentru a profita de o condamnare cu
privire la mișcările de preț.

Cândva majoritatea oamenilor nu investea în produse de bază, deoarece necesita cantități semnificative de
timp, bani și expertiză. Astăzi, există un număr de rute diferite pe piețele de mărfuri, iar unele dintre aceste
rute facușoară chiar șiparticiparea investitorului mediu. Acest articol ar trebui să vă ajute să determinați
care instrumente vi se potrivesc cel mai bine pentru a investi în produse de bază.

METALE PREȚIOASE
Aurul și argintul au fost folosite de multe civilizatii că monedă sau un mijloc de schimb. Un avantaj al
metalelor prețioase că o monedă este că nu pot fi degradate de către guvern. În cazul monedi de hârtie, cum
ar fi dolarul SUA, guvernul poate tipări pur și simplu mai mult. Acest proces poate duce la devalorizarea
unei monede și la inflație.

Deținerea de aur și argint poate oferi o așa-numită acoperire împotriva inflației. La sfârșitul anilor 1970 și
începutul anilor 1980, inflația a crescut dramatic în Statele Unite. Această creștere în mare măsură
neașteptată a inflației a scăzut acțiunileși obligatiunile. Aurul și argintul, cu toate acestea, au crescut foarte
mult ca valoare - de fapt, mai mult de 500% (chiar și dupa ajustarea pentru inflație) între 1972-1980. Astfel
de perioade sunt neobișnuite. Metalele prețioase au produs venituri decente în anii 2000. De-a lungul mai
multor decenii, metalele prețioase tind să fie investiții nerentabile. Rata de rentabilitate tinde să țină pasul
cu rata inflației, dar nu o depășesc.

PIAȚA CONTRACTELOR FUTURES
O modalitate populară de a investi în produse de bază este printr-un contract futures, care este un acord de a
cumpăra sau vinde, în viitor, o anumită cantitate de marfă la un preț specific. Contractele futuressunt
disponibile pentru mărfuri, cum ar fi țiței, aur și gaze naturale, precum și produse agricole, cum ar fi vite
sau porumb.

Majoritatea participanților la piețele la termen sunt utilizatori comerciali sau instituționali ai mărfurilor pe
care le tranzacționează. Acești hedgeri pot utiliza piețele de mărfuri pentru a adopta o poziție care va
reduce riscul de pierderi financiare din cauza unei modificări de preț. Alți participanți, în principal persoane
fizice, sunt speculatori care speră să profite de schimbări în prețul contractului futures. Speculatorii de
obicei își închid pozițiile înainte de expirarea contractului și nu preiau livrarea efectivă a mărfii (de
exemplu, cereale, ulei, etc.) în sine.

169

Investiția într-un contract futures va solicita deschiderea un nou cont de brokeraj, dacă nu aveți un broker
care tranzacționează, de asemenea, contracte futures, și să completați un formular pentru a confirma că ați
înțeles riscurile asociate cu tranzacționarea contractelor futures.

Fiecare contract de mărfuri necesită un depozit minim diferit, în funcție de broker, și valoarea contului
dumneavoastră va crește sau scădea cu valoarea contractului. În cazul în care valoarea contractului coboară,
veți face obiectul unui apel în marjă și va trebui să plasați mai mulți bani în cont pentru a menține poziția
deschisă. Datorită sumelor uriașe ale efectului de levier, mișcările de preț mici pot însemna venituri sau
pierderi uriașe și un cont futures poate fi șters sau dublat în câteva minute.

Cele mai multe contracte futures vor avea, de asemenea opțiuni asociate acestora. Opțiunile pe contracte
futures vă permit să investiți în contractul futures, dar limitează pierderea la costul opțiunii. Opțiunile sunt
instrumente derivate și, de obicei, nu se mișcă punct cu punct cu contractul futures.

Elemente cheie de reținut

Mărfurile sunt legate de alimente sau metale. De multe ori acestea sunt utilizate de investitori să-și
diversifice portofoliul
Aurul și argintul sunt mărfuri. Acestea sunt percepute ca fiind mai valoroase, mai ales ca multe valute
principale (cum ar fi dolarul) nu mai sunt susținute cu aur, doar banii de hârtie
O modalitate populară de a investi în produse de bază este prin contractele futures - un acord de a
cumpăra sau vinde în viitor o cantitate determinată dintr-un produs la un preț specific

TranzacționareForex - Monede
Forex este prescurtarea de la schimb valutar, dar clasa de active reale la care ne referim este de valute.
Schimbulvalutar este actul de a schimba moneda unei țări înmoneda alteițări pentru o varietate de motive,
de obicei, pentru turism sau comerț. Datorită faptului că afacerile se desfășoară la nivel global este necesar
să se tranzacționeze cu mai multe alte țări în propria monedă. După acordul de la Bretton Woods în 1971,
atunci când monedele au fost lăsate să plutească în mod liber una față de alta, valorile valutelor au variat,
ceea ce a dat naștere la nevoia de servicii de schimb valutar. Acest serviciu a fost preluat de către băncile
comerciale și de investiții în numele clienților lor, dar a oferit în același timp un mediu speculativ pentru
tranzacționarea unei monede împotriva alteia cu ajutorul internetului. (Dacă doriți să începeți
tranzacționarea Forex, cnsultați Fundamente Forex: crearea unui cont.)

170

FOREX CĂACOPERIRE
Întreprinderile comerciale care fac afaceri în țări străine sunt la risc din cauza fluctuației valorii monedelor,
atunci când trebuie să cumpere bunuri sau servicii dintr-o țară sau săvândă bunuri sau servicii în altă țară.
Prin urmare, piețele de schimb valutar oferă o modalitate de a acoperi riscul fixând o rată la care tranzacția
va fi încheiată la un moment dat în viitor. Pentru a realiza acest lucru, un comerciant poate cumpăra sau
vinde valute pe piețe forward sau swap, moment în care banca va bloca o rată, astfel încât comerciantul știe
exact care va fi rata de schimb și, prin urmare, reduce riscul său și al companiei. Într-o anumită măsură,
piața futures poate oferi, de asemenea, un mijloc de a acoperi un risc valutar în funcție de mărimea
comerțului și moneda reală implicată. Piața futures se desfășoară într-un schimb centralizat și este mai
puțin lichidă decât piețele forward, care sunt descentralizate și există în cadrul sistemului interbancar în
întreaga lume.

FOREX CASPECULAȚIE
Întrucât nu există fluctuație constantă între valorile valutelor diferitelor țări din cauza diverșilor factori ai
cereriiși ofertei, cum ar fi: ratele dobânzii, fluxurile comerciale, turismul, puterea economică, riscul
geopolitic și așa mai departe, există oportunitatea de a paria pe acestevalorischimbătoare prin cumpărarea
sau vânzarea unei monedecu alta în speranța că moneda cumpărată va câștiga în putere sau moneda pe care
o vindeți se va deprecia față de omologul său.

MONEDA DREPT CLASĂ DE ACTIVE
Există două caracteristici distincte pentru această clasă:

Puteți câștiga diferența de dobândă între cele două monede

Puteți obține valoare din cursul de schimb

DE CE PUTEM TRANZACȚIONA MONEDE
Până la apariția internetului, tranzacționarea monedelor a fost într-adevăr limitată la activitatea interbancară
în numele clienților lor. Treptat, băncile au înființat birouri de tranzacționare pentru propriile conturi, iar
acest lucru a fost urmat de marile corporații multinaționale, fondurile speculative și indivizi cu valori nete
ridicate.

Cu proliferarea internetului, a apăruto piață de retail care vizează comercianții individuali, care oferă acces
ușor la piețele de schimb valutar, fie prin bănci sau brokerii care constituie o piață secundară.

RISCUL FOREX
Există confuzie cu privire la riscurile implicate întranzacționarea valutelor. S-au spus multe despre piața
interbancară ca fiind nereglementată și, prin urmare foarte riscantă din cauza lipsei de supraveghere.

171

Această percepție nu este în întregime adevărată totuși. O abordare mai bună la discuția despre risc ar fi să
înțelegem diferențele dintre o piață descentralizată față de o piață centralizată și apoi să stabilimdacă
reglementarea ar fi adecvată.

Piața interbancară este formată din mai multe bănci comerciale care tranzacționează cu bănci din întreaga
lume. Băncile trebuie să stabilească și să accepte riscul suveran și riscul de credit și pentru aceasta au
procese de audit intern pentru a le menține cât mai sigure posibil. Reglementările sunt impuse de industrie
pentru binele și protecția fiecăreibănci participante.

Având în vedere că piața se formează din fiecare dintre băncile participante care furnizează oferte șidepune
oferte pentru o anumită monedă, se ajunge lamecanismul de stabilire a prețurilor de piață prin cerere și
ofertă. Datorită fluxurilor uriașe din cadrul sistemului este aproape imposibil pentru orice trader să
influențeze prețul unei monede și, într-adevăr, pe piață de mare volum din prezent, cu 2-3 miliarde de
dolari tranzacționați pe zi, nici chiar băncile centrale nu pot deplasa piața pentru orice perioadă de timp,
fără coordonare și cooperare deplină cu alte bănci centrale. (Pentru mai multe detalii despre piața
interbancară, citiți Piața valutară interbancară)

Se fac încercări de a crea un ECN (Rețea de Comunicații Electronice) pentru a aduce cumpărătorii și
vânzătorii într-un schimb centralizat, astfel că prețurile pot fi mai transparente. Aceasta este o mișcare
pozitivă pentru comercianții cu amănuntul, care vor câștiga un beneficiu văzând prețuri mai competitive și
lichiditate centralizată. Băncile, desigur, nu au această problemă și, în consecință, rămân descentralizate.
Comercianții cu acces direct la băncile forex sunt, de asemenea, mai puțin expuși decât acei comercianți cu
amănuntul care tratează cu brokeri relativ mici și nereglementați de valută, care pot și, uneori, recotează
prețurile și chiar tranzacționează împotriva propriilor clienți. Se pare că discuția de reglementare a apărut
din cauza necesității de a proteja comerciantul cu amănuntul nesofisticat care a fost condus să creadă că
tranzacționare Forex este un sistem profitabil sigur.

Pentru comerciantul cu amănuntul serios și oarecum educat, există acum posibilitatea de a deschide conturi
la multe din bănci majore sau la brokerii mai lichizi mai mari.

PRO ȘI CONTRATRANZACȚIILORFOREX
Dacă intenționați să tranzacționați valute și privesc comentariile anterioare privind riscul de broker,
argumentele pro și contra tranzacționării Forex sunt stabilite după cum urmează:

172

Piețele valutare sunt cele mai mari din punct de vedere al volumului tranzacționat în lume și, prin
urmare oferă cea mai lichiditate, făcând astfel mai ușoară intrareași ieșirea pr/de pe o poziție în
oricare dintre principalele valute într-o fracțiune de secundă.

Ca rezultat al lichidității și ușurinței cu care un comerciant poate intra sau ieși dintr-otranzacție,
băncileși brokerii oferă efect de levier de mare, ceea ce înseamnă că un comerciant poate controla
poziții destul de mari, cu relativ puțini bani proprii. Efectul de levier în intervalul 100:1 nu este mai
puțin frecvent. Desigur, un comerciant trebuie să înțeleagă utilizarea efectului de levier și a
riscurilor pe care efectulde levier le poate impune asupra unui cont. Efectul de levier trebuie să fie
utilizat în mod judicios și cu precauție pentru a oferi orice beneficii. Lipsa de înțelegere sau
înțelepciune în această privință poate șterge cu ușurință contul unui comerciant.

Un alt avantaj al piețelor Forex este faptul că tranzacționeazănon-stop, începând în fiecare zi în
Australia și terminând în New York. Cele mai importante centre fiind Sydney, Hong Kong,
Singapore, Tokyo, Frankfurt, Paris, Londra și New York.

Tranzacționarea valutelor este un efort 1macroeconomic”. Un comerciant de valută trebuie să aibă o
mare înțelegere a economiilor diferitelor țări șia conectivității lor, cu scopul de a înțelege
fundamentele care conduc valorile monedelor. Pentru unii, este mai ușor să se concentreze asupra
activității economice pentru a lua decizii de tranzacționare decât pentru a înțelege nuanțele și
mediile de multe ori închise care există pe piețele de acțiuni și futures în care activitățile
microeconomice trebuie să fie înțelese. Întrebările despre abilitățile unei companii de management,
punctele forte financiare, oportunitățile de piață și cunoștințele specifice industriei, nu sunt necesare
în tranzacționarea de valute.

DOUĂ METODE DEABORDARE A PIEȚELOR FOREX
Pentru majoritatea investitorilor sau comercianților cu experiență pe piața de capital, trebuie să existe o
schimbare de atitudine către tranziția în sau pentru a adăuga monede că o oportunitate suplimentară pentru

diversificare.

Tranzacționarea monedelor a fost promovatăcao oportunitate a„comercianților activi”. Aceastase
potrivește brokerilor, pentru că înseamnă că câștigă mai mult spreadcând comerciantul este mai
activ.

Tranzacționaremonedeloreste, de asemenea, promovatăcatranzacționarecu efect de levier și, prin
urmare, este mai ușor pentru un comerciant să deschidă un cont cu o sumă mică de bani decât este
necesară pentru tranzacționarea pe piața de valori.

În afară de tranzacționarea pentru un profit sau randament, tranzacționaremonedelorpoate fi folosită pentru
a acoperi un portofoliu de valori. Dacă, de exemplu, se construiește un portofoliu de valori într-o țară în
care există potențialulcaacțiuneasă-și crească valoarea, dar există un risc în ceea ce privește moneda, de
exemplu, în SUA, în istoria recentă, un comerciant putea deține portofoliul de acțiuni și să vândă short
dolarul pentru francul elvețian sau euro. În acest fel, valoarea portofoliului va creșteși efectul

173

negativ al dolarului în scădere va fi compensat. Acest lucru este valabil și pentru acei investitori din afara
SUA care vot repatria în cele din urmă profiturile în propriile monede
Cu acest profil în minte, deschiderea unui cont Forex șitranzacționarea dezi sau swingsunt cele mai
frecvente.O a doua abordare a tranzacționării valutelor este de a înțelege fundamentele și beneficiile pe
termen lung, atunci când o monedă merge într-o direcție specifică și oferă o diferență de dobândă pozitiv,
care oferă un randament al investiției plus o apreciere în valoarea valutei. Acest tip de comerț este cunoscut
ca un „carry trade”. De exemplu, un comerciant poate cumpăra dolarul australian pentru yenul japonez.
Având în vedere că rata dobânzii japoneze este de 0,05%, iar ultima rată a dobânzii australiene raportate
este 4,75%, un comerciant poate câștiga 4% din tranzacție.

Cu toate acestea, o astfel de un dobândă pozitivă trebuie să fie privită în contextul cursului de schimb real
al AUD/JPY, înainte de a se putea lua o decizie privind dobânda. În cazul în care dolarul australian se
consolidează față de yen, atunci este necesar să se cumpere AUD/JPY și să sepăstrezecu scopul de a obține
atât aprecierii monedei cât și randamentul dobânzii.

Pentru majoritatea comercianților, în special a celor cu fonduri limitate, tranzacționarea de zi sau swing
pentru cateva zile la un moment dat poate fi o modalitate bună de a juca pe piețele valutare. Pentru cei cu
orizonturi pe termen mai lung și fonduri mai mari, un carry trade poate fi o alternativă adecvată.

În ambele cazuri, comerciantul trebuie să știe cum să folosească diagramele pentru sincronizarea
tranzacțiillor, deoarece o bună sincronizare este esența tranzacționării profitabile. Și în ambele cazuri,
precum și în toate celelalte activități comerciale, comerciantul trebuie să știe propriile trăsături de
personalitate destul de bine, astfel încât să nu încalce obiceiuri comerciale bune cu modele de
comportament rău și impulsiv. Lăsați logica și bunul simț să prevaleze. Amintiți-vă vechiul proverb
francez, „Norocul favorizează mintea bine pregătită!”

Elemente cheie de reținut

Forex este prescurtarea de la schimb valutar - Clasa de active la care se referă este a valutelor, cum ar fi EUR, Dolar SUA, RMB
Forex sunt utilizate ca acoperire - pentru a minimiza riscul de afaceri cu părțile străine. O parte care face afaceri cu o contrapartidă
străină poate cumpăra o acoperire pentru a se asigura că este protejatăîmpotriva fluctuațiilor celeilalte monede. Aceste contracte
sunt de obicei realizate atunci când există un decalaj de timp între contract și plată
Multi investitori speculează cu monede - le cumpără și vând pentru profit
Forex este cea mai mare piață din punct de vedere al lichidității - investitorii pot intra și ieșidin tranzacaționare cu ușurință
Există o piață futures foarte dezvoltată, în care investitorii pot tranzacționa Forex cu capital mic și efect de levier mare

174

Produse structurate
O inovație care a câștigat tracțiune că un plus la portofoliile de retail și instituționale este clasa de investiții
în linii mari cunoscută sub numele de produse structurate. Produsele structurate oferă investitorilor de retail
acces facil la instrumente derivate. Produse structurate este un termen utilizat pentru toate produsele de
investiții create prin utilizarea de obligațiuni și opțiuni sau diferite combinații de astfel de instrumente.

Produsele structurate sunt concepute pentru a facilita obiectivele risc-profit extrem de personalizate. Acest
lucru este realizat luând un titlu tradițional, cum ar fi o obligațiune de investiții de grad convențional și
înlocuind caracteristicile de plată obișnuite (de exemplu, cupoane periodice și principal final) cu
recompense non-tradiționale nederivate din fluxul de numerar propriu al emitentului, ci din performanța
unuia sau mai multor active suport.

Recompensele acestor rezultate de performanță sunt neprevăzute în sensul că în cazul în care activele
suport au randament„x”, atunci produsul structurat plătește „y”. Acest lucru înseamnă că produsele
structurate se referă strâns la modelele tradiționale de evaluare a opțiunilor, deși acestea pot conține, de
asemenea, alte tipuri de derivate, cum ar fi swap, forward și contracte futures, precum și caracteristici
încorporate, cum ar fi participarea cu efect de levier în sensul creșterii sau tampoane în sensul scăderii.

Produsele structurate au abilitatea de a oferi expunere personalizată investitorilor de retail, inclusiv în caz
contrar, clase și subclasede active greu accesibile, ceea ce face produsele structurate utile ca o completare
la alte componente tradiționale ale portofoliilor diversificate.

Principalele categorii de produse structurate sunt:

Investițiile principale protejate. (obligațiuni Index sau legate de fonduri) Investitorului i se
garantează (printr-un instrument obligațiuni) cel puțin valoarea noțională returnată la scadență. Pe
deasupa, acest investitorul poate primi venituri suplimentare, care sunt legate de performanța
activului suport.

Certificatul Index. Principala diferență față de la certificatul de capital protejat este că nu există
nicio garanție de capital. Pe de altă parte, flexibilitatea și randamentul sunt mai mari.

Autoapelabilele. Autoapelabilele sunt un tip de instrument care vă oferă posibilitatea de a avea
plăți periodice promoționale (cupoane) și posibilitatea de rambursare anticipată și anume
răscumpărarea înainte de data scadenței.

175

Elemente cheie de reținut

Produsele structurate sunt o combinație de instrumente de investiții care de foarte multe ori vin cu
protecția principalului.
Este ușor de a adapta un produs pentru a se potrivi profilului investitorului.
Produsele structurate pot aduce multe din beneficiile instrumentelor financiare derivate pentru
investitorii care altfel nu ar avea acces la ele
Ca o completare la vehiculele de investiții tradiționale, produsele structurate au un rol util în
managementul modern al portofoliului.

Afaceri proprii

LANSAREA PROPRIEI ÎNTREPRINDERI
Cand aveți auto-disciplinăși un produs sau un serviciu pe care îl puteți vinde, propria afacere poate fi
profitabilășioferă înplinire. Luați în considerare în primul rând ce competențe și expertiză aveți, pe care le
puteți utiliza în afacerea dumneavoastră. Nu aveți nevoie de o idee de tip sau invenție „evrika” pentru a
începe o mică afacere. Milioane de oameni operează afaceri de succes, care sunt cu greu unice, cum ar fi
curățătorii chimice, restaurante, firme de pregătire a declarațiilor fiscale și așa mai departe.

Începeți explorarea ideii mai întâi prin dezvoltarea unui plan de afaceri scris. Un astfel de plan ar trebui să
detalieze produsul sau serviciul dumneavoastră, cum intenționați să-l comercializați, potențialii clienți și
competitori și economia afacerii, inclusiv costurile de intrare pe piață.

Dintre toate opțiunile de investiții în mici afaceri, începerea propriei afaceri implică cel mai mult lucru.
Deși puteți face acest lucru part-time la început, cei mai mulți oameni ajung să-și conducă afacerea full-
time - este noul loc de muncă, cariera sau cum vreți să-i spunem.

În ochii majorității oamenilor, începerea unei noi afaceri este cea mai riscantă din toate opțiunile de
investiții de mici afaceri. Dar dacă intrați într-o afacere care vă utilizează abilitățile și experiența, riscul nu
este la fel de mare pe cât ați crede. Multe întreprinderi pot fi începute cu bani puțini folosind abilitățile și
expertiza existente. Puteți construi o companie valoroasășilocuri de muncă dacă aveți timp de dedicat. Atât
timp cât vă verificați competiția și oferiți un serviciu evaluat la un cost rezonabil, riscul principal cu
afacerea vine de la a nu face o treabă bună din introducere pe piață a ceea ce oferiți.

176

Atât timp cât că gândiți la riscurile de pornire a unei afaceri, luați în considerare riscurile de ședere la un
loc de muncă care nu vă bucură sau nu vă provoacă sau împlinește. Dacă nu faceți un pas hotărâtor, s-ar
putea să regretați că nu v-ați urmărit visele.

CUMPĂRAREA UNEI AFACERI EXISTENTE
Dacă nu aveți un produs sau serviciu pe care doriți să-lvindeți, dar sunteți pricepuți la gestionarea și
îmbunătățirea operațiunilor unei companii, cumpărareaunei afaceri mici poate fi ceea ce vă trebuie. Găsirea
și achiziționarea unei afaceri mici bune necesită mult timp și răbdare, astfel încât fiți dispuși să alocați cel
puțin câteva luni de căutare. De asemenea, poate fi necesar să înrolați consilieri financiari și juridici pentru
a ajuta la inspectarea companiei, analiza situațiile sale financiareșiîntocmi un contract.

Cu toate că nu trebuie să treceți prin perioada mai riscantă de pornire, dacă ați cumpărat o afacere mică,
probabil că veți avea nevoie de mai mult capital pentru a cumpăra o întreprindere stabilită. Veți avea
nevoie, de asemenea, să fiți în măsură să vă ocupați de un personal mai rigid și de problemele de
management. Istoricul organizației și modul în care merg treburile va precede dreptul de proprietate al
dumneavoastrăasupra afacerii. Dacă nu vă place luarea deciziilor dificile, concedierea oamenilor care nu se
potrivesc cu planurile dumneavoastrăși constrângere oamenilor să-și schimbe modul de lucrur, cumpărarea
unei afaceri deja existente probabil nu este ce vă trebuie.

Unii oamenii percep cumpărarea unei afaceri existente că fiind mai sigurădecâta începe una nouă.
Cumpărarea afacerii altcuiva poate fi de fapt mai riscantă. Probabil plătiți mult mai mulți bani în avans
pentru a cumpăra o afacere existentă. Dacă nu aveți capacitatea de a conduce afaceri și o faceți prost, aveți
mai mult de pierdut financiar. În plus, afacerile pot fi de vanzare pentru un motiv –se poate să nu fie foarte
profitabilă, poate fi în declin sau, în general, poate fio durere de cap pentru a o opera.

Întreprinderile bune nu sunt ieftine. În cazul în care afacerea este un succes, actualul proprietar a eliminat
deja riscul de pornire a afacerii, astfel încât prețul afacerii ar trebui să fie pemium pentru a reflecta această
lipsă de risc. Când aveți capital pentru a cumpăra o afacere stabilită și aveți abilitățile de a o conduce, luați
în considerare acest traseu.

INVESTIREA ÎN ÎNTREPRINDEREA MICĂ A ALTCUIVA
Vă place ideea de a profita de întreprinderi mici de succes, dar nu vreți durerile de cap de zi cu zi ale
gestionării întreprinderii? Atunci investirea în afacerile mici ale altcuiva poate fi ideal. Deși acest lucru
poate părea mai ușor, puțini oameni sunt de fapt făcuți pentru a fi investitori în afacerile altor oameni.
Motivul: Găsirea și analiza oportunităților nu este ușoară.

177

Sunteți abil în evaluarea situațiilor financiare corporative și strategii de afaceri? Investiția într-o companie
mică, privată are multe în comun cu investirea într-o firmă cotată la bursă (ca atunci când cumpărați
acțiuni), dar are, de asemenea câteva diferențe. O diferență este că firmele private nu sunt obligate să
întocmească situații financiare complete, auditate care aderă la anumite principii de contabilitate. Astfel,
aveți un risc mai mare de a nu avea informații suficiente sau corecte atunci când evaluați o firmă mică,
privată.

Altă diferență este că descoperirea de oportunități de investiții private în mici afaceri este dificilă. Cele mai
bune companii private care sunt în căutarea de investitori, în general, nu fac publicitate. În schimb, găsesc
investitorii potențiali prin crearea de rețele, cum ar fi consilierii de afaceri. Puteți crește șansele de a găsi
companii private în care să investiți vorbind cu consilierii fiscali, juridici și financiari care lucrează cu
întreprinderile mici. Puteți găsi, de asemenea oportunități interesante prin propriile contacte sau experiență
într-un anumit domeniu.

Nu luați în considerare investirea în afacerile altcuiva dacă nu vă puteți permite să pierdeți tot ceea ce
investiți. De asemenea, ar trebui să aveți suficiente active astfel încât ceea ce investiți în întreprinderile
mici, private reprezintă [text lipsă]

Elemente cheie de reținut

Investițiile într-o afacere pot fi extrem de profitabile și pline de satisfacții
Pe lângă lansarea unei afaceri proprii, puteți cumpăra sau investi într-o afacere existentă. Cu toate
acestea, trebuie să fi atenți, deoarece întreprinderile bune nu sunt ieftine și trebuie să faceți o mulțime de
investigații și cercetare înainte de a cumpăra o afacere
Există un risc implicat de participarea la o mică afacere - cercetarea arată însă, că investitorii fac cei
mai multi bani prin investiții în astfel de întreprinderi

Proprietăți imobiliare
De-a lungul generațiilor, proprietarii de imobiliare și investitorii s-au bucurat de rate de rentabilitate
comparabile cu cele produse pe piața de valori, făcând astfel imobiliarele altă metodă testată în timp pentru
construirea averii. Cu toate acestea, cașiacțiunile, imobiliarele trec prin perioade de performanță bune și
rele. Cei mai mulți oameni care fac bani investind în imobiliare fac acest lucru, deoarece investesc timp de
mulți ani și își fac temele atunci când cumpără pentru a se asigura că achiziționează proprietăți bune la un preț
atractiv.

178

Cumpărarea propriei case este cel mai bun loc pentru a începe să investiți în imobiliare. Capitalurile proprii
(diferența dintre valoarea de piață a casei și împrumutul datorat pentru aceasta), din casa dumneavoastră, care se
construiesc în timp pot deveni o parte semnificativă a valoriidumneavoastră nete. Printre alte lucruri, puteți folosi
aceste capitaluri propriipentru finanțarea altor obiective personale importante, cum ar fi pensionarea,
facultateașipornirea sau cumpărarea unei afaceri. În plusât, pe tot parcursul vieții de adult, a deține o casă ar trebui
să fie mai puțin costisitor decât închirierea unei locuințe comparabile.

Imobiliarele diferă de majoritatea celorlalte investiții în mai multe privințe. Iată ce fac imobiliarele unice ca
investiție:

Puteți trăi în proprietate. Nu puteți trăi în acțiuni, obligațiuni sau fonduri mutuale. Proprietățile sunt singura
investiție pe care o puteți utiliza (locuind sau închiriind) pentru a produce venituri.

Terenul este în resursă limitată. Procentul Pământului ocupat de teren este relativ constant. Și pentru că
oamenilor le place să se reproducă, cererea de terenuri și locuințe continuă să crească. Luați în considerare
zonele care au cele mai scumpe prețurile imobiliare din lume -Hong Kong, Tokyo, Hawaii, San Francisco
și Manhattan. În aceste zone dens populate, practic niciun teren nou nu este disponibil pentru construirea de
noi locuințe.

Zonarea formează valoarepotențială. Administrația locală reglementează zonarea proprietățilorși zonarea
determină pentruce poate fi folosită o proprietate. În cele mai multe comunități, consiliile de zonare locale
sunt împotriva creșterii mari. Această poziție este de bun augur pentru viitoarele valori imobiliare. De
asemenea, știu că, în unele cazuri, o anumită proprietate poate că nu a fost dezvoltată la întregul său
potențial. Dacă vă puteți da seama cum se dezvoltă o proprietate, puteți culege profituri mari.

Nu aveți nevoie de o mulțime de bani în avans. Proprietățile sunt, de asemenea diferite de alte investiții,
deoarece puteți împrumuta o mulțime de bani pentru a cumpăra - până la 80-90% sau mai mult din valoarea
proprietății. Acest împrumut este cunoscut sub numele de efectul de levier de exercitare: Cu doar o
investiție mică de la 10-20%, putețicumpăra și deține o investiție mult mai mare. În cazul în care valoarea
proprietății dumneavoastră crește, faceți bani din investiții șidin toți banii împrumutați.

Deși proprietățile sunt unice într-un fel, de asemenea sunt ca și alte tipuri de investiții deoarece prețurile
sunt determinate de cerere și ofertă. Puteți să investiți în case sau cladiri de apartamente mici și apoi să le
închiriați. Pe termen lung, cumpărătorii de investiții imobiliare, speră că venitul lor din închiriere și
valoarea proprietăților lor va crește mai repede decât cheltuielile.

La selectarea imobiliarelor în scopuri de investiții, amintiți-vă că creșterea economică locală este
combustibilul pentru cererea de locuințe. Pe lângă o bază de muncă vibrantă și diversă, doriți să
analizațiofertele limitate atât de locuințe cât și de terenuri pentru construcții existente.

179

Când identificați proprietăți potențiale în care poate doriți să investiți, rulați numerele pentru a înțelege
cerințele de numerar ale deținerii unei proprietăți și profitabilitatea probabilă.

Când doriți să investiți direct în imobiliare, locuințele rezidențiale - cum ar fi case pentru o singură familie
sau clădirile mici cu mai multe unități – pot fi o investiție atractivă. Cumpărarea de proprietăți aproape de
casă ofera avantajul de a vă permite să monitorizeze și să gestionați mai ușor ce se întâmplă. Dezavantajul
este că investițiile vor fi mai puțin diversificate - mai multe vor depinde de economia locală.

Elemente cheie de reținut

Mulți investitori au generat rate bune de randament din proprietățile imobiliare
Nu luați în considerare propria casă ca o investiție - Deoarece nu generează venituri, este consum, în
timp ce locuiți în ea
Terenul este o resursă limitată. Dacă este aleasă o locație bună, cu economie solidă , proprietatea ar
trebui să se aprecieze în valoare
Efectul de levier relativ mare poate fi folosit pentru achiziționarea de bunuri imobiliare - băncile
finanțează până la 90% din valoare

Alegerea mixului de investiții corect
Alocarea activelor se referă la modul în care răspândiți dolarii pentru investiții între diferitele opțiuni de
investiții (acțiuni, obligațiuni, conturi de pe piața monetară și așa mai departe). Înainte de a putea decide
inteligent cum să că alocați activele, trebuie să vă gândiți la o serie de aspecte, inclusiv situația financiară
actuală, obiectivele și prioritățile dumneavoastră, precum și avantajele și dezavantajele diferitelor opțiuni
de investiții.

Deși acțiunileșiproprietățile oferă randamente atractive pe termen lung, acestea pot suferi uneori scăderi
semnificative. Astfel, aceste investiții nu sunt potrivite pentru banii pe care credeți că i-ați putea dori sau ați
avea nevoiesă îi utilizați să zicem, în următorii cinci ani.

ALOCAREA PE TERMEN SCURT
Investițiile pe piața monetară șiîn obligațiuni pe termen scurt sunt locuri bune pentru a păstra banii pe care
vă așteptați să îi folosiți în curând. Toată lumea trebuie să aibă o rezervă de bani - valoareacheltuielilor de
trai pentru 3-6 luni într-un fond de pe piața monetară - care este accesibil în caz de urgență și temelia
securității financiare. Obligațiunile pe termen scurt sau fondurile mutuale de obligatiuni pot servi ca o
amorizare secundară, de urgență, cu un randament mai mare.

180

Obligațiunile pot fi, de asemenea, utile pentru unele investiții pe termen lung în scopuri de diversificare. De
exemplu, atunci când investiți pentru pensionare, introducerea uneipărți din bani în obligațiuni ajută ca
tampon dacă piața de valori scade.

ALOCAREA BANILOR PE TERMEN LUNG
Investireabanilor pentru a genera profituri și un al doilea venit este un obiectiv al majorității oamenilor.
Vârsta actuală și numărul de ani până când doriți să obțineți veniturile sunt factorii majori de luat în
considerare la alocarea banilor pentru scopuri pe termen lung. Cu cât sunteți mai tineri șiaveți mai mulți
ani, cu atât mai confortabil vă puteți permite să fiți cu investițiile (și mai volatili) orientate spre creștere,
cum ar fi acțiunile, investițiile imobiliare și monedele.

O orientare utilă pentru divizarea sau alocarea banilor între investițiile pe termenlung orientate spre
creștere, cum ar fi acțiunile și investițiile de creditare mai conservatoare, cum ar fi obligațiunile, este de a
vă scădea vârsta din 120 și investi procentul rezultat în acțiuniși monedă. Apoi investiți suma rămasă în
obligațiuni.

De exemplu, dacă aveți 30 de ani, investiți 90% (120-30) în acțiuniși monedă. Investiți restul de 10% în
obligațiuni și produse de pe piața monetară.

Elemente cheie de reținut

Alegeți amestecul de alocare corect în funcție de profilul de risc și timpul dumneavoastră Cu
cât sunteți mai tineri, cu atât mai multe riscuri vă puteți asuma
Să aveți întotdeauna suficienți bani în numerar sau echivalente de numerar pentru a putea să supraviețuiți
în situații de urgență 3-6 luni

Datorii rele și bune
De ce împrumutați bani? De obicei, împrumutați bani pentru că nu aveți suficienți pentru a cumpăra ceva
ce doriți sau aveți nevoie - ca o mașină nouă. O excursie la dealer-ul prietenos local de mașini vă arată că o
mașină nouă poate costa $20.000 sau mai mult. Ce se întâmplă dacă nu aveți bani? Ar trebui să vă finanțați
mașina?

Dealerii auto și bancherii care sunt dornici să vă ofere un împrumut auto spun că merită șivă puteți permite să
conducețio mașină nouă, frumoasă, și vă vor spune să împrumutați. Doar spuneți „Nu! Nu! Nu!” Trebuie să
realizăm că există o mare diferență între împrumuturile pentru ceva care reprezintă o investiție pe termen lung și
împrumuturile pentru consumul pe termen scurt.

181

Noi folosimtermenul datorie rea pentru a ne referi la datorii efectuate pentru consum, pentru că astfel de
datorii sunt nocive pentru sănătatea financiară pe termen lung. Veți avea posibilitatea de a lua mult mai
multe vacanțe în timpul vieții dacă ecoomisiți bani în avans. Dacă aveși obiceiul de a împrumutași a plăti
toatădobânda asociată pentru vacanțe, mașini, haine și alte elemente de consum, veți cheltui mai mult din
venitul dumneavoastră viitor pentru rambursarea datoriei și a dobânzilor, rămânând mai puțini bani pentru
alte obiective.

Ratele relativ ridicate ale dobânzilor pe care băncile și alți creditori le percep pentru datorii rele (de
consum) sunt unul dintremotivele pentru care sunteți mai puțini capabili de a economisi bani atunci când
utilizați astfel de datorii.

Datoria bunăeste cea acumulată pentru a începe o afacere sau pentru a cumpăra imobiliare, care va genera
bani. Diferența de datoria rea este că nu utilizați banii pentru consum, ci ca o investiție în viitor și banii ar
trebui să genereze mai mulți bani - și să devină o mașină de a face bani.

Elemente cheie de reținut

Distingeți între datorii bune și rele

Datoriia rea este datoria cheltuită pe consum: cum ar fi credite auto sau credite de consum

Datoria bună generează venituri: datorii pentru achiziționarea unei afaceri sau bunuri imobile

Protecția activelor - Asigurare
Cu excepția cazului în care lucrați în industrie, puteți găsi asigurările a fi un subiect îngrozitor de plictisitor.
Cei mai mulți oameni asociază asigurarea cu boala, decesul și dezastrele și ar face orice alteva decât să își
revizuiască polițele sau să dea banii pe asigurare. Dar pentru că nu doriți să aveți de a face cu complicații
financiare atunci când faceți față catastrofelor - boală, invaliditate, deces, incendii, inundații,
cutremureșiașa mai departe - ar trebui să încheiați asigurare înainte de a avea nevoie de ea.

Asigurarea este, probabil, zona cea mai neînțeles și cel mai puțin monitorizată a finanțelor personale.
Studiile aratăcă mai mult de 90% din oameni cumpără și dețin tipurileși sumele greșite de asigurare. Cei
mai mulți oameni sunt copleșiți de tot jargonul din vânzări și declarațiile de politică. Astfel, plătesc mai
mult decât este necesar pentru polișele lor și nu obțin o acoperire prin cele mai bune companii.

Există trei concepte destul de simple, dar puternice prin care puteți salva cu ușurință o mulțime de bani. Și
în timp ce economisiți bani, puteți obține în continuare acoperirea de calitate de care aveți nevoie pentru a
evita o catastrofă financiară.

182

LEGEAI: ASIGURAȚI-VĂPENTRU LUCRURI IMPORTANTE, NU PENTRU CELE MĂRUNTE
Imaginați-vă, pentru un moment, că avețișansa de a încheiao asigurare care vă rambursează costul
telefonului mobil dacă se pierde sau de deteriorează. Deoarece cele mai multe telefoane mobile nu costă
mult, nu cred că ațiîncheiaaceastă asigurare.

Ce se întâmplă dacă ați putea încheiao asigurare care ar plăti pentru costul unei mese la restaurant, dacă
aveți intoxicație alimentară? Chiar dacă mergeți la un restaurant de lux, nu ar fi o mulțime de bani în joc,
așa că, probabil, ați refuza acoperirea.

Scopul asigurării este de a vă proteja împotriva pierderilor care ar fi catastrofale din punct de vedere
financiar, nu pentru a netezi loviturilevieții de zi cu zi. Exemplul precedent despre asigurarea pentru
restaurant este o prostie, dar unii oameni cumpăra polițe la fel de nebune fără să știe. În următoarele
secțiuni, vă spun cum să obțineți asigurarea cea mai potrivită pentru banii dumneavoastră. Voi începe cu
„cele mari”, care valorează banii și apoi coborla unele opțiuni de asigurare care sunt mai puțin demne de
dolarii dumneavoastră.

Încheiați asigurare pentru a acoperi catastrofele financiare

Vrei să vă asigurați împotriva a ceea ce ar putea fi o pierdere financiară imensă pentru dumneavoastră sau
pentru cei aflați în îngrijirea dumneavoastră. Prețul asigurării nu este mic, dar este relativ mic în comparație
cu potențialul pierderii totală al unei catastrofe financiare.

Frumusețea asigurării este că se răspândește riscurile la milioane de alte persoane. În cazul în care casa ar
arde coplet, plata costului reconstruirii din propriul buzuna, probabil, ar fi o catastrofă financiară. Dacă
aveți asigurare, primele plătite de dumneavoastrășide toți celelalte proprietari pot plăti cu ușurință facturile
colectiv.

Gândiți-vă un moment care sunt activele cele mai valoroase. De asemenea, luați în considerare potențialele
cheltuieli mari. Poate că includeți următoarele:

Venituri viitoare: În timpul anilor de lucru, activele cele mai valoroase sunt, probabil, câștigurile viitoare.
Dacăați fi handicapațiși în imposibilitatea de a lucra, cu ce ați trăi? Există asigurare de invaliditate pe
termen lung pentru a vă ajuta să tratați acest tip de situație. Dacă aveți o familie care este dependentă
financiar de câștigurile dumneavoastră, cum s-ar escurca dacă decedați? Asigurarea de viață poate umple
golul monetar lăsat de decesul dumneavoastră.

183

Afaceri: Dacăsunteți proprietar de afaceri, ce s-ar întâmpla dacă ați fi dat în judecată pentru sute de mii de
dolari sau un milion de dolari sau mai mult pentru neglijență? Asigurarea de răspundere civilă vă poate
proteja.

Sănătate: În aceastăepocă a creșterii costurilor medicale, puteți plăti cu ușurință $100.000 la spital.
Asigurările majore de sănătate ajută la plata acestor cheltuieli. Și totuși, un număr surprinzător de oameni
nu au nicio asigurare de sănătate - în special cei care lucrează în întreprinderi mici.

LEGEAII: CUMPĂRAȚI ACOPERIRE EXTINSĂ
Aîncheia o acoperire insuficientă este o altă greșeală majoră a oamenilor atunci când încheie asigurări.
Astfel de polițe de multe ori para fi modalități ieftine de a vă liniști temerile. De exemplu, în loc de
aîncheia asigurare de viață, unii oameni cumpără asigurare de zbor de la un chioșc cu autoservire din
aeroport. Par să-și facă mai multe griji despre mortalitatea lor atunci când sunt în avion decât atunci când
sunt într-o mașină. În cazul în care mor în timpul zborului, beneficiarii lor vor colecta. Dar dacă mor a doua
zi într-un accident auto sau iau vreo boală de temut - care este statistic mult mai probabil decât prăbușirea
unui jumbo jet - beneficiarii nu primesc nimic din asigurarea de zbor. Încheiați asigurare de viață (acoperire
largă pentru a-i proteja financiar pe cei dragi în caz de deces, indiferent de modul în care decedați), nu
asigurare de zbor (acoperire îngustă).

LEGEAIII: CERCETAȚI ȘI CUMPĂRAȚI DIRECT
Fie că sunteți în căutarea de asigurare auto, de casă, de viață, de invaliditate sau alte tipuri de acoperire,
unele companii pot percepe rate duble sau triple decât altele pentru aceeași acoperire. Este posibil ca
asigurătorii care percep rate mai mari să nu fie mai buni cu privire la plata cererilor de despăgubire, cu
toate acestea. Ați putea termina chiar cu ce este mai rău din ambele lumi posibile - prețuri ridicate și
servicii proaste.

Elemente cheie de reținut

Asigurați-vă cele mai importante active
Protejați-vă împotriva riscurilor catastrofale, Nu asigurați riscurile mici și nesemnificative
Încheiați asigurare cu acoperire extinsă în loc de unainsuficientă
Cercetați pentru a găsi cea mai bună ofertă

Elemente cheie de reținut - Rezumat
Preluați inițiativa finanțelor dumneavoastră. Amânarea este în detrimentul sănătății financiare pe termen
lung.Nu așteptați o criză sau un eveniment major de viață pentru vă aduna.

184

Nu cumpărați articole de consum (autoturisme, haine, vacanîe, șiașa mai departe), care își pierd valoarea
în timp pe credit. Utilizați datoria numai numai pentru investiții în lucruri care obțin valoare, cum ar fi
imobiliare, o afacere sau educație.
Utilizați carduri de credit doar pentru comoditate, nu pentru datorii. Dacă aveți tendința de a rula până la
capăt cardul de credit, scăpați de ele și folosiți numai în numerar, cecuri și carduri de debit.
Trăițidupă mijloace și nu încercați să țineți pasul cu colegii sau vecinii. Mulți dintre cei care se angajează
în consumul ostentativ se împrumuă
Economisițiși investiți cel puțin 10% din venit.
Nu cumpărați produse financiare pe care nu le înțelegeți. Adresați întrebări și comparați ceea ce vi se oferă
cu ceea ce puteți obține din cele mai bune surse, pe care le recomand în această carte.
Investiți majoritatea banilor pe termen lung în vehicule de proprietate, care au un potențial de apreciere,
cum ar fi acțiunile, criptomoneda, proprietățileși propria afacere. Când investiți în obligațiuni sau conturi
bancare, pur și simplu împrumutați bani altorașirandamentul probabil nu va face față inflației și
impozitelor.
Evitați luarea de decizii financiare emoțional. De exemplu, investitorii care se panică șiîși vând
participațiile după o corecție majoră a piețeipierd o oportunitate de cumpărare. Fiți deosebit de atenți în
luarea deciziilor financiare importante, după o schimbare de viață majoră, cum ar fi un divorț, pierderea
locului de muncă sau un deces în familie.
Faceți investiții decizii bazate pe nevoile dumneavoastra și fundamentele pe termen lung a ceea ce
cumpărați. Ignorați sfatul predictic oferit de mafalde financiare - nimeni nu are un glob de cristal. Nu luați
decizii impulsive, bazate pe titluri de știri.
Încheiați asigurare extinsă pentru a vă proteja împotriva catastrofelor financiare. Eliminați asigurarea
pentru mici pierderi potențiale.
Dacă sunteți căsătoriți, găsiți timp pentru a discuta obiectivele comune, problemeleși preocupările.
Acceptațipersonalitateafinanciară a partenerului; învățați să faceți un compromis șisă gestionațica o
echipa.
Pregătiți-vă pentru schimbări de viață. Cu cât bine puteți trăi în mijloacele deținute și anticipa schimbările
de viață, cu atât mai bine veți fi din punct de vedere financiar și emoțional.
Prioritizați obiectivele financiare și începeți să lucreze spre ele. Fiți răbdători. Concentrați-vă pe realizari
și învățați din greșeli.
Investiți în dumneavoastrășiîn alții. Investițiîn educația, sănătateași relațiile cu familia și prietenii
dumneavoastră. A avea o mulțime de bani nu valoează de mult, dacă nu aveți sănătate și oameni cu care să
vă împărtășiți viața. Acordați timp și bani cauzelor care îmbunătățesc societatea și lumea noastră.

185

CRIPTOMONEDA

„Tehnologia concentrează puterea”'

Maciej Ceglowski

Banii au devenit doar numere pe un ecran sau bucăți de hârtie în buzunarele noastre. Nu contează atât de
mult ce sunt banii sau ce le oferă valoarea care contează pentru noi, doar cât de mulți avem față de suma pe
care diverse instituții încearcă să o ia de la noi (facturile de utilități, datorii, taxe). Valoarea banilor este
ușoară pentru noi, pentru că au fost mereu acolo, în aceeași formă exact de când ne-am născut. Cei mai
mulți dintre noi înțelegem că valoarea banilor noștri se poate clătina prin inflație și tendințele pieței și că
costurile lucrurilorpot crește, dar acceptăm faptul că acești bani pe care îi folosim sunt singura modalitate
de a plăti pentru lucruri. Deci, mergem mai departe fără a pune îndoială de unde vin sau ce valoare au în
realitate.

Dacă vă opriți pentru a analiza banii, estedestul de înspăimântător într-un mod foarte interesant. Vedeți că
banii cheltuiți –pe care vă bazați întreaga viață, fără de care literalmente nu se poate trăi – nu sunt susținuți
de absolut nimic, cu excepția credinței în ei. Așa este - banii pe care îi aveți sunt doar bucăți de hârtie (de
multe ori nu calorează nici hârtia pe care sunt tipăriți) și într-adevăr nu sunt nimic mai mult decât numere
pe ecran. Este chiar mai înspăimântător când vă dați seama că un mic grup, privat de persoane controlează
valoarea banilorși cât de mulțisunt în circulație.

Pentru care orice să valoreze un schimb, o altă persoană trebuie să fie fără acelceva - trebuie să ai ceva ce
vreau și eu trebuie să am nevoie - ceva ce vrei, de aceea facem schimb de bunuri/servicii. În același sens,
pentru ca o monedă universală sau chiar regională are circulă în orice populației să valoreze ceva, acea
monedă trebuie să fie ceva ce oamenii doresc. Dorința pentru ceva vine doar atunci când este rar și nu este
pe toate drumurile.

186

Moneda poate fi literalmente ORICE este rar, și de dorit. Moneda nu trebuie nici măcar săfie un lucru fizic.
Elemente cheie de reținut

• Banii valoreazădoar ceea ce cineva v-ar oferi pentru ei
• Ceea ce face baniisă valoreze ceva este raritarea și dorința de deținere,precum și dacă pot fi
tranzacționați pentru active corporale (hrană, apă, adăpost). De exemplu, aurul poate valora aceste lucruri
unde locuiesc, dar nu va cumpăra nimic în vechiul Peru.
• Banii (valută general) pot literalmente orice de valoare, fie că este vorba despre ceva ce se poate ține în
mână sau un serviciu specializat, cum ar fi munca sau cunoștințele.
• Nu vă așteptațica cineva să aibă grijă de bani în timpul unei apocalipse.

Probleme cu moneda tradițională: Eliminarea standardelor pentru aur
Multe țări, inclusiv Statele Unite, au revenit la un anumit tip de standard pentru aur după al doilea război
mondial, care a fost numit un „standard de schimb al aurului.” Acest lucru a permis țărilor să stabilească
ratele de schimb în raport cu dolarul american și băncile centrale puteau schimba dolarii lor cu aur la un
curs de schimb oficial. În vremurile recente, însă, au abolit acest standard pentru aur din nou - ceea ce duce
la faptul, că monedele precum dolarul american nu sunt susținute de nicio valoare.
Cu toate acestea, în doar peste 80 de ani de când cea mai mare parte a lumii se află sub un sistem bancar
centralizat, fluctuații sălbatice au avut loc, creșteri uriașe ale inflației au avut loc, s-au format și au explodat
bule, cea mai mare parte a lumii este legată în datorii din care nu vor ieși cu adevărat și singurul răspuns la
aceste lucruri este de a imprima mai mulți bani, ceea ce va determina prețurile să continue creșterea și
monedasă continue să-și piardă valoarea. Acest lucru a determinat mulți oameni să ridice întrebări
privindbăncile centraleși dorința pentru ceva mai corporal și previzibil, și multe grupuri respectate mari fac
apel pentru revenirea la etalonul aurului.
Acestea sunt problemele cu care ne confruntăm astăzi cu monede tradiționale:

187

• Nu există active corporale care să susțină ofertei noastră de bani (cum ar fi un standard de aur) -
sunttipăriți din neantcă monedă discreționareplutitoare și un mic grup de oameni au control deplin asupra
cantității de bani are circulă la un moment dat (banca centrală).

• Aceeași monedă discreționare plutitoare este tipărită de băncile centrale care au control deplin asupra
guvernului, servesc propriile interese, controlează rateledobânzilorși inflația, se salvează reciproc atunci
când provoacă reduceri financiare masive și sunt supuse practic la zero supraveghere sau repercusiuni
pentru că sunt „prea mari pentru a eșua.”

• Toate aceste probleme cu băncile centrale și mega-constituenții lor bancari afectează oamenii teribil,
pentru că așa cum am văzut, prin Cipru și mai multe alte exemple, atât timp cât banii noștri sunt într-o
bancă, ne pot fi luați împreună cu orice economii de care credeam că nu pot fi atinse de guvern sau
problemele băncilor centrale.

Banii vor crește NICIODATĂ în valoare, întregul sistem este conceput pentru inflație constantă în timp,
ceea ce înseamnă că banii noștri doar pot scădea în valoare (spre deosebire de o rată fixă de schimb
aur/argint).

Țări precum Statele Unite ale Americii sunt în datorii atât de mari încât este matematic imposibil să iasă
din ele, și nu numai atât, dar însăși natura unei băncii centrale care creditează bani guvernelor înseamnă că
rambursează datoriile cu banii contribuabililor, provocând un cerc vicios care înseamnă că nimeni nu este
cu adevărat liber de datorii - vreodată.

Elemente cheie de reținut

• În vremurile recente cele mai multe guverne au abolitstandardul de aur - care duce la faptul că
monede precum dolarul american nu sunt susținute de nicio valoare

• Băncile Centrale tipăresc mai mulți bani pentru a face față crizei, ceea ce va cauza creșterea permanent
a prețurilor și moenedelesă continue pierderea de valoare

• Guvernul poate lua banii de la oameni
• Țări precum SUAaudatorii atât de mari, încât să continue tipărirea de bani noi

Ce este Criptomoneda?

188

Criptomonedaesteo monedăpe Internet, digitală, inovatoare, care se bazează pe
criptografie.Primacriptomonedă numitî Bitcoin a fost creată în codul de programare open-source C++ la
începutul anului 2009 de către programatorul Satoshi Nakamoto.

Mai întâi de toate, este important să înțelegem că criptomoneda nu este ceva ce se poate ține în mână. Dar
amintiți-vă că aceste bancnote de dolari (bucățile de hârtie) pe care le ținem în mână nu valorează de fapt
nimic și, de fapt, nu sunt reale. Bancnota de hârtie pe care oamenii o pot ține în mâinieste doar
reprezentarea valorii, iar valoarea care este pusă pe moneda discreționare plutitoare nu se bazează pe nimic
mai mult decât credința pe care oamenii o au în ea asociată cu cantitatea aflată în circulație.

Da, bancnota de hârtie este imprimată, dar nu este nimic mai mult decât cifre și puncte zecimale pe un
ecran de computer, cea mai mare parte a banilor folosiți astăzi fiind digitizată. În plus, amintiți-vă că banii
ținuți în mână nu sunt deținuți într-adevăr - banca îi deține pentru că fiecare dolar a fost împrumutat
guvernului cu dobândă și de fapt imprumutat dumneavoastră cudobândă. Deci, în acest sens, ideea de a
deține o formăcorporală de bani de hârtie este absurdă - este doar o monedă discreționară plutitoare, bazată
pe credință, controlată de o organizație privată, cu propriile sale interese.

Atunci când se compară criptomonedacu banii normali, diferența cea mai notabilă este în modul în care
niciun grup sau persoană nu poate accelera, face cascadorii sau în orice alt mod abuza semnificativ de
producția de bani. În schimb, doar o anumită cantitate de criptomonedă este produsă de întregul sistem de
criptomonedă colectiv, la o rată care este delimitată de o valoare definită înainte și cunoscută în mod
public. În sistemele economice centralizate, cum ar fi sistemul Rezervei Federale, guvernele reglementează
valoarea monedei prin simpla tipărire de unități de bani normale sau completări în registrele bancare
digitale exigente. Cu toate acestea, guvernele nu pot produce unități de criptomonedă și, că atare, guvernele
nu pot oferi suport pentru firme, bănci sau entități juridice care dețin valoarea activelor măsurată într-
ocriptomonedă descentralizată. Sistemul tehnic de bază pe care se bazează în prezent cu scopul de a crea o
economie în care practica bancară cu rezerve fracționare ar fi fundamental imposibilă.

Acum există sute de specificații de criptomonedă; cele mai multe sunt similare cu și derivate din primul
protocol de criptomonedă pe deplin pus în aplicare, Bitcoin.

Cele mai multe criptomonede sunt concepute pentru a introduce treptat noi unități monetare, plasând
olimită finalp cu privire la suma totală de valută care va fi vreodată în circulație. Acest lucru se face atât
pentru a imita deficitul (și valoarea) de metale prețioase și pentru a evita hiperinflația. Prin urmare, astfel de
criptomonede au tendința de a experimenta hiperdeflațiape măsură ce cresc în popularitate, iar cantitatea de
moneda în circulație atinge această limită finită.

189

Comparativ cu monedele obișnuite deținute de instituțiile financiare sau ținute în numerar, criptomonedele
sunt mai puțin susceptibile la sechestru prin aplicarea legii.

Criptomoneda folosește criptografie pentru securitate, ceea ce face dificil de contrafăcut. Criptografia este
arta de a proteja informațiile de transformarea acestora - sau criptarea - într-un format citit. Acestemonede
nu sunt legate de vreo țară, astfel încât valoarea nu poate fi afectată de o bancă centrală sau un guvern și
este determinată de cerereași oferta de pe piață. Că atare, această monedă se comportă la fel că aurul și alte
metale prețioase și poate fi văzută că o marfă.

Deoarece nu există depozit central pentru monedă, nici autoritățile de aplicare a legii, nici procesorii de
plată nu au competența să înghețe conturile utilizatorilor sau să controlezeșisă participe la tranzacții.

ISTORIC

Prima criptomonedă fost Bitcoin, care a fost creată în anul 2009 de dezvoltatorul cu pseudonim Satoshi
Nakamotoșia folosit SHA-256 că sistem de proof-of-work. Mai târziu, alte criptomonede, cum ar fi
Namecoin (o încercare la un DNS descentralizat, ceea ce ar face cenzura pe internet foarte dificilă),
Litecoin (care foloseste scrypt ca proof-of-work și oferă confirmări de tranzacții mai rapide), Peercoin (care
foloseste un hibrid de proof-of-work/proof-of-stake și are inflație de aproximativ 1%) și Freicoin (care
pune în aplicare conceptul lui Silvio Gesell de Freigeld prin adăugarea contrastaliilor) au fost, de asemenea,
create. Multe alte criptomonede au fost create, deși nu toate au avut succes, în special cele care au adus
câteva inovații.

Pentru primii doi ani de existență, criptomonedele au câștigat treptat atenția mass-media și a publicului. Din
2011, interesul a crescut rapid, în special în timpul creșterii rapide a prețurilor Bitcoin în aprilie 2013.

Până în mai 2011, interesul pentru Bitcoin a fost în creștere deoarece au existat preocupări. Prețul Bitcoins
a fluctuat sălbatic de la începuturile sale, trecând prin diferite cicluri de apreciere și depreciere, care au fost
menționate de unii că bule șiexplozii. În 2011, valoarea unui Bitcoin a crescut rapid de la aproximativ US$
0,30 la $ 32, înainte de a reveni la US$ 2. În a doua jumătate a anului 2012 și în timpul crizei financiare
cipriote din 2012-2013, prețul Bitcoin a început să crească, atingând un vârf de US $ 266 pe 10 aprilie
2013, înainte de a se prăbuți la aproximativ US $ 50. La sfârșitul anului 2013, costul unui Bitcoin a crescut
la valoarea maximă de US $ 1135, dar a scăzut la prețul de US $ 693 trei zile mai târziu.

În martie 2013, o problemă tehnică a cauzat o problemă în lanțul bloc, cu o jumătate din rețea adăugând
blocuri la o versiune a lanțului, iar cealaltă jumătate adăugând la altul. Timp de șase ore au operat două
rețelele Bitcoinîn același timp, fiecare cu propria versiune a istoriei de tranzacție.

190

Dezvoltatorii de bază au solicitat o oprire temporară a tranzacțiilor, ceea ce a dus vânzări acute.
Normalitatea a fost restaurată numai atunci când majoritatea rețelei a fost declasată la versiunea 0.7 a
software-ului Bitcoin de la versiunea eronată 0.8.

Serviciile de masă au început să accepte Bitcoin ca formă de plată, precum și anumite grupuri non-profit
sau de advocacy precum Electronic Frontier Foundation. Primele evenimente de aplicare a legii au avut loc
mai 2013: active aparținând Mt. Gox exchange au fost confiscate de către Departamentul pentru Securitate
Internă și site-ul pieței de droguri Silk Road a fost închis de către FBI.

În octombrie 2013 gigantul chinez de Internet Baidu a permis clienților serviciilor de securitate ale site-
uluisă plătească cu Bitcoins. În luna noiembrie 2013, BTC China pentru schimbul Bitcoin în China a
depășit Mt. Gox din Japonia și Bitstamp Europa, devenind cel mai mare schimb de tranzacționare Bitcoin
ca volum comercial pe 19 noiembrie 2013, valoarea unui Bitcoin la Mt. Gox exchange a crescut la un
maxim de US $ 900 după ce unei comisii de audiere din Statele Unite ale Americii Senatului i să spus că
monedele virtuale erau un serviciu financiar legitim. În aceeași zi, un Bitcoin s-a tranzacționat la peste
RMB ¥ 6780 (US $ 1100), în China. Pe 5 decembrie 2013, Banca Populară Chinez a interzis instituțiilor
financiare chineze folosirea Bitcoins. După anunța, valoarea Bitcoins a scăzut și Baidu nu a mai acceptat
Bitcoins pentru anumite servicii.Achiziționarea de bunuri reale, cu orice monedă virtuală a fost ilegală în
China, cel puțin din 2009. Primul bancomat Bitcoin a fost instalat în octombrie 2013, în Vancouver, British
Columbia, Canada.

Cu aproximativ 12 milioane Bitcoins existente în noiembrie 2013, noul preț a crescut limita de piață pentru
Bitcoin la cel puțin US $7,2 miliarde. Până pe 23 noiembrie 2013, capitalizarea totală a pieței de Bitcoin a
depășit $10 miliarde pentru prima dată. Deoarece schimburile Bitcoin SUA sunt reglementate ca
întreprinderi de servicii de bani, sunt obligați să raporteze activitățile suspecte de spălare de bani (a se
vedea Statutul juridic și reglementare). Două persoane au fost arestate în ianuarie 2014 sub acuzația de
spălare de bani, folosind Bitcoins: Charlie Shrem, șeful fostului Bitcoin exchange BitInstant și
vicepreședinte al Fundației Bitcoinși Robert Faiella. Shrem ar fi permis Faiella să cumpere cantități mari de
Bitcoins și să le folosească pentru a cumpăra droguri ilegale de pe site-urile de pe piața neagră. La
începutul lunii februarie 2014, unul dintre cele mai mari schimburi Bitcoin, Mt. Gox, a suspendat
retragerile, invocând probleme tehnice legate de „maleabilitatea tranzacție” .În timp ce compania a lucrat la
un remediu, o săptămână mai târziu, prețul unui Bitcoin a coborât de la peste US $ 800 pe 1 februarie la US
$ 400. La 24 februarie 2014, site-ul Mt. Gox a fost trecutoffline și toate tranzacțiile oprite, pe fondul
rapoartelor că 744,408 Bitcoins (în valoare de $350 milioane în momentul în care a fost descoperită
pierderea) au fost furate în mai mulți ani, din cauza defectelor în software-ul de plată.

191

Un proces de clasăa fost inițiat pe baza activității discutabile. Într-un raport mai recent (datând 11.03.2014)
s-a afirmat că numerele de fapt au fost 850.000 Bitcoin, în valoare de aproape $ 500 milioanela momentul
respectiv.
Dezvoltareaprețului Bitcoin
Începând de la un preț de 1 USD pe monedă în 2009, Bitcoin a crescut în valoare în mod dramatic,
tranzacționându-se între 500 USD și ajungând la 1000 USD ca vârf.

DIFFERITE TIPURI DE CRIPTOMONEDE
Criptomonedele au devenit tot mai populare. Există cel puțin 173 de criptomonede diferite listate pe
coinmarketcap.com. și altele apar în fiecare zi. Câteva dintre cele mai populare criptomonede pe piață sunt:

Bitcoin este „Moneda de aur” și cea mai cunoscută formă de criptomoneda. Puteți să o utilizați pentru a
cumpăra bunuri, plăti servicii, dona. Bitcoins sunt divizibile la opt zecimale, teoretic pentru a permite
tranzacții mici, de 6/10,000 dintr-un cent la prețuri curente Bitcoin.

192

Cât de divizibile sunt Bitcoins?

Un Bitcoin poate fi împărțit până la8 zecimale.

1 BTC = 1 Bitcoin
BTC = 1 CBTC = 1 centiBitcoin (menționat ca bitcent)
BTC = 1 mBTC = 1 milliBitcoin (menționat ca Mbit (pronunțat em-bit) sau millibit sau chiar
bitmill)
001 BTC = 1 μBTC= 1 microBitcoin (menționat ca ubit (pronuntat yu-bit) sau microbit)
000 01 BTC = 1 Satoshi (pronunțat sa-toh-shee) este cea mai mică sumă care poate fi manipulată
într-o tranzacție.

Litecoin este descris că versiunea de argint a aurului Bitcoin. Este bazat pe protocolul Bitcoin, dar

este specific conceput pentru a asigura activitățile miniere, este mai ieftin și mai eficient decât Bitcoins.

Peercoins sunt un pic diferite de tradiționalul Bitcoin. Sistemul Peercoin de proof-of-stake înseamnă
că, cu cât aveți mai multe monede, cu atât mai ușor este de a exploata cantități mai mari de criptomonedă.
Toți proprietarii de peercoin câștigă, de asemenea, dobândă1%. Cantitatea de monede care poate fi creată
pare să fie complet nelimitată, spre deosebire de Bitcoin.

Dogecoin, în timp ce este o monedă reală, este numită după memele hilar de pe internet Doge.
Există câteva locuri unde puteți cheltui dogecoins. A început să se transforme într-un sistem de bacșișuripe
internet, deși și utilizatorii platformelor de socializare oferă bacșișuri dogecoin oamenilor pentru crearea
sau postarea de concepte interesante.

Namecoin a fost conceput că un sistem alternativ de înregistrare nume de domeniu care utilizează
software-ul bazat pe conceptul Bitcoins. În timp ce este un pic dificil de înțeles, de fapt namecoins permite
oamenilor să înregistreze site-uri în afara Internet Corporation pentru controlul numelor alocate șial
numerelor (ICANN).

Primecoin vine din Bitcoin într-un fel important: folosește numere prime că bază pentru criptare. În
acest sens, rețeaua Primecoin este setată pentru a descoperi noi numere prime – ceva ce comunitățile
științifice șimatematiceîncearcă de zeci de ani.

193

Numerele prime sunt atât de importante încât puteți câștiga premii importante de bani de la organizații
precum CIA sau Electronic Frontier Foundation pentru a descoperi numere prime extrem de lungi (zeci de
milioane de cifre).

Rippleeste moneda care nu se bazează pe protocolul Bitcoin. Este, de asemenea, cea mai unică
dintre criptomonedele mai importante pentru că este mult mai mult decât o monedă. Ripple acționează ca
un schimb pentru toate tipurile de valute, de la Ripplesla Bitcoins la dolari SUA. Are suportă de la o gamă
de importante firme de risc capitaliste, inclusiv Andreessen Horowitz, Google Ventures, Lightspeed
Ventures și altele.

QuarkCoin este una dintre cele mai tinere disponibile, dar a crescut rapid în popularitate, fiind în
primele cinci cele mai populare criptomonedede pe piață, în conformitate cu Coin Market Cap. Punctul de
vânzare principal QuarkCoin este securitatea extremă.

Elemente cheie de reținut

• Criptomonedelesunt monede digitale, pe internet, inovatoare, care se bazează pe criptografie
• Banii de hârtie pot fi tipăriți - dar nu au nicio valoare reală, deoarece nu sunt susținuți de active
• Guvernul nu poate produce mai multe unități de criptomonedeși nu controleazăoferta
• În prezent, există peste 150 de criptomonede pe piață
• Cele mai multe criptomonedepermitexploatareași introduc treptat noi unități pe piață
• Criptomonedele utilizează criptografie pentru securitate, ceea ce le face greu de contrafăcut
• Bitcoin este criptomoneda cea mai proeminentă. Are o creștere dramatică a prețurilor - de la 1 USD la un vârf

de peste 1000 USD în 2013

Pentru ce poate fi folosit Bitcoin/Criptomoneda?

INVESTIȚII PE TERMEN SCURT

Cel mai rapid mod de a beneficia de Bitcoin este prin investiții pe termen scurt. Prețurile Bitcoin fluctuează
în sus și în jos. Puteți cumpăra când sunt scăzute și vinde când sunt mari, pentru profit. Când prețul
Bitcoins coboară un pic - cumpărați cateva Bitcoins. Apoi, atunci când crește 10% sau 20% sau mai mult,
vindeți-le pentru profit.

194

INVESTIȚII PE TERMEN LUNG
Cei mai mulți economiști sunt de acord că Bitcoin devine tot mai legitim pe măsură ce trece timpul și
construiește dobândă. Aceasta demonstrează valoare mare pe termen lung. Putețicumpăra Bitcoins atunci
când este la preț scăzutși stoca în portofel pentru o perioadă lungă de timp. În 5-10 ani, cele 17 Bitcoins pe
care ați plătit $2.000 ar putea valorapeste $ 20.000. A existat un articol în presă, despre un norvegian care a
cumpărat Bitcoins valoare de 27 USD în 2010, care aveau o valoare de peste 800.000 USD acum.
Investițiile încriptomonede noi sunt foarte interesante - deoarece, chiar dacă nu știți care ar putea fi
urmatorul Bitcoin, puteti participa cu investiții destul de scăzute la început și genera profituri uriașe.

SCHIMB RAPID DE BANI
Puteți trimite rapid și ușor fonduri internaționale. Dacă trebuie să trimiteți cuiva $ 1.500 de exemplu, puteți
transfera banii în Bitcoins, trimite aceste monede la portofelul adecvat. Puteți primi, de asemenea Bitcoins
în același mod și toate acestea fără taxe de transfer.
CUMPĂRAȚI BUNURI ȘI PLĂTIȚI PENTRU SERVICII
Un număr tot mai mare de locuri online și offline acceptĂ Bitcoin acum ca o formă de plată.
Elemente cheie de reținut

• Bitcoin și criptomoneda potfi folosite ca și alte monede
• Investitorii poate economisi
• Investitorii pot tranzacționa și specula
• Sau pot fi folosite pentru achiziționarea de bunuri și servicii

Cum funcționează Bitcoin?
Bitcoin este cea mai faimoasăși popularăcriptomonedă, cu cea mai mare apreciere și creare de valoare din
ultimii ani. Acesta este motivul pentru careo voi explora mai în detaliu.

CE ESTE UN BITCOIN?
Un Bitcoin este moneda pieței Bitcoin bazat pe software open source. Acest lucru înseamnă că nu există
nicio taxă de licență pentru utilizarea acesteia. Este o monedă descentralizată peer-to-peer digitală - nicio
autoritate centrală nu emite bani noi, nu urmărește tranzacții, nu controlează banii.

195

AVANTAJE PENTRU UTILIZAREABITCOIN

Este o monedă digitală universală
Bitcoin este o monedă digitală descentralizată la nivel mondial și poate fi utilizată peste tot în lume, pentru
a cumpăra și vinde bunuri și servicii on-line, fără a fi nevoie să fie convertită în moneda cumpărătorului sau
a vânzătorului.

Este descentralizată
Bitcoin nu este controlată de niciun guvern sau bancă și valoarea să nu este influențată de performanțele
economiei globale. Valoarea să este generată de participanții la rețeaua Bitcom.

Proprietarul are control deplin asupra banilor
Bitcoins sunt stocate într-un fișier portofel pe computer și aveți control deplin asupra fondurilor în orice
moment din orice loc din lume.

Este securizat și nedetectabil
Tranzacțiile sunt înregistrate pe o rețea descentralizată client peer-to-peer și păstrate în siguranță prin
criptografia cu cheipublic-private. Criptografia este folosită pentru a cripta și decripta toate tranzacțiile
bitcom, astfel încât doar destinatarul primește banii și tranzacțiile sunt nedetectabile și anonime.

Funcțiile Bitcoin ca monedă
Bitcoin poate fi convertit în cele mai importante valute, iar cursul de schimb este în continuă schimbare, ca
și cu orice altă valută.

Toată lumea o poate folosi
Toată lumea cu un calculator sau un telefon mobil conectat la Internet o poate folosi în orice moment.

DEZAVANTAJELE UTILIZĂRIIBITCOINS
Desigur, la fel că toate lucrurile, există unele dezavantaje ăentru utilizarea Bitcoins, ceea ce poate însemna
că utilizarea lor nu este pentru dumneavoastră. Merită să vă gândiți înainte de a vă grăbi sau alege o
altăcriptomonedă care se potrivește mai bine nevoilor dumneavoastră.

Mai întâi, pentru că vă țineți pe bani și nu-i depozitați într-o bancă, nu veți câștiga niciodobândă pe banii
stocațică Bitcoins. În timp ce pentru majoritatea oamenilor acest lucru nu este o problemă majoră (din
moment ce probabil folosiți Bitcoins doar pentru a trimite altcuiva), dacă sunteți un comerciant care
tratează în Bitcoins, necolectarea de dobândă ar putea avea implicații semnificative.

196

Fiabilitatea este, de asemenea, o problemă majoră. În timp ce în teorie distribuția la nivel de internet ar
trebui să facă moneda stabilă, este încă potențial sensibilă la șocuri în ofertă sau cerere, care ar putea
determina schimbări rapide în valoare. Este important să ne amintim că Bitcoin este o monedă tânără, care
a fost existăde vreo câțiva ani și este una dintre primele de acest gen, astfel încât nu există nicio modalitate
reală de a spune cât succes va avea.

În plus, în timp ce natura să descentralizată poate fi avantajoasă, înseamnă însă și că dacă ceva merge oribil
nu există nicio bancă sau guvern să o susțină. Pur și simplu spus: Bitcoins ar putea fi într-o zi fără valoare.

O altă problemă este modul în care banii sunt trimiși de la egal la egal. Deși este posibil să se creeze
sisteme de tranzacții mai complexe pentru Bitcoin, transferurile simple care alcătuiesc majoritatea
tranzacțiilor Bitcoin nu au titluri de valoare stabilite. Asta înseamnă în esență că toate tranzacțiile sunt
finale și nu există restituiri, ceea ce o face minunată pentru escroci; odata ce banula plecat, este aproape
imposibil de recuperat dacă cealaltă parte nu îl ramburseazăîn mod voluntar. Nu există nicio bancă sau
companie de card de credit la care să faceți apel.

Celelalte dezavantaje principale pentru utilizarea Bitcoins se reduc la dezavantajele comune cu numerarul
fizic - capacitatea de a fi pierdut sau furat. Deoarece Bitcoins sunt stocate într-un fișier simplu numit fișier
portofel, pot fi la risc pentru hackeri și viruși care pot transfera banii în portofelul lor (din nou, este aproape
imposibil a inversa din cauza naturii tranzacțiilor) .

Deși este destul de dificil de a “pierde” fișierul portofel în același mod în care s-ar putea pierde portofelul
real, sunt încă posibile pericole de corupție a fișierului, defecțiune de hard disk sau o ștergere accidentală.
Având în vedere că singura înregistrarea Bitcoins pe care o dețineți este fișierul portofel în care sunt
stocate, pierderea portofelului înseamnă pierderea Bitcoins.

Elemente cheie de reținut

• Utilizarea Bitcoin are mai multe avantaje, cum ar fi anonimatul, controlul proprietarului asupra banilor și

descentralizarea

• Dezavantajele sunt nefiabilitatea sa, nu este stocat în bănci, nu câștigădobândăși este un activ foarte volatil
• Portofele pot fi sparteși monedele pierdute

197

Descrierea tehnică

CE ESTE OREŢEABITCOM?
Comerțul Bitcoin este gestionat colectiv de o rețea, compusă din mai mulți participanți
(numițiexploatatori), care mențin rețeaua Bitcom. Este prima rețea peer-to-peer de plată care este
alimentată de către utilizatorii săi. Tranzacțiile Bitcoin se bazează în primul rând pe speculații, cerere și
ofertă. Ele nu pot fi umflate sau dezumflate artificial. Criptografia este folosită pentru a cripta și decripta
toate tranzacțiile bitcom.

CE ESTE UN PORTOFELBITCOIN?
Utilizatorii Bitcoin au un “portofel” digital, care este o aplicație software pe care o descărcați în telefoanele
inteligente sau computere. Un portofel Bitcoin este compus din două părți: fișierul portofel, care stochează
Bitcoins și aplicația portofel (de asemenea, numită client Bitcoin), care deschide aceste fișiere portofel.
Un portofel Bitcoin creează o adresă Bitcoin unică (că adresa dumneavoastră de e-mail), pe care o puteți
divulga oricui doriți să trimiteți sau să primiți Bitcoins. Portofelele Bitcoin au o parte de date criptată numit
cheie privată, care este folosităcă o semnătură digitală pentru a identifica sursa tuturor tranzacțiilor. Această
semnătură digitală asigură toate tranzacțiile.

CeESTE UN LANȚBLOC?
Lanțul de bloc este un „registru public comun”, care este o listă a tuturor tranzacțiilor portofelelor Bitcoin
și este protejat de criptografie. Toate tranzacțiile între utilizatori sunt confirmate de rețea, printr-un proces
numit exploatare.

TRANZACȚII BITCOIN
O tranzacție este un transfer de valoare între portofele Bitcoin care se include în lanțul de bloc. Portofelele
Bitcoin au o cheie privată, care este folosită pentru a semna tranzacții, oferind o dovadă matematică că au
provenit de la proprietarul portofelului. Semnătura previne, de asemenea, modificarea tranzacței după
executare. Toate tranzacțiile sunt transmise între utilizatoriși, de obicei, încep să fie confirmate de către
rețea în următoarele 10 minute, printr-un proces numit exploatare.
Elemente cheie de reținut

• Bitcoins sunt gestionate colectiv printr-o rețea, compusă din mai mulți participanți
• Utilizatorii au nevoie de un portofel digital Bitcoin pentru a stoca monedele. Portofele pot fi, de asemenea, pe

hârtie

• Un „lanț de bloc” este un registru public comun - o listă a tuturor tranzacțiilor Bitcoin și este protejat de

criptografie

• Tranzacțiile sunt transferuri de Bitcoins

198

Explooatarea Bitcoin
Unelecriptomonede permit utilizatorilor să exploateze moneda. Exploatarea este procesul de acheltui
puterea de calcul pentru a procesa tranzacții, asigura rețeaua și păstra pe toată lumea din sistem
sincronizată. Este descentralizat cu exploatatori operând în toate țările și niciun individ nu are control
asupra rețelei. Exploatatorii Bitcoin procesează tranzacțiile Bitcoin, securizează rețeaua folosind hardware
specializat, colectează noi Bitcoins în schimb, generează noi Bitcoins și sunt recompensați de rețea pentru
serviciile lor. Exploatarea este o piață specializată și competitivă în care recompensele sunt împărțite în
funcție de cât de mult calcul se face.
La bază, tot ce vă trebuie pentru exploatare Bitcoin este un calculator cu o cerere de exploatare Bitcoinși o
conexiune la Internet. Acestea fiind spuse, există o diferență între exploatarea Bitcoins și puțurile de
exploatare Bitcoins. Aplicațiile utilizate pentru exploatarea Bitcoins fac uz de placa dumneavoastră grafică,
care poateexecuta multe calcule, în același timp (mai mult decât sunt posibile chiar și cu cele mai bune
procesoare). Pur și simplu, plăcile grafice mai puternice pot efectua mai multe calcule, dintr-o dată și le pot
efectua mai repede. Performanțe exploatării Bitcoin este măsurată în hash pe secundă (hash/s), sau de câte
ori plăcile grafice pot converti datele furnizate într-un șir de caractere de lungime fixă . Când un hash este
generat cu valoarea corectă, este creat un bloc, astfel încât cu cât mai mare este valoarea hash/s a plăcii
grafice, cu atât mai repede se poate crea un bloc nou.
Protocolul Bitcoin este conceput în așa fel încât noi Bitcoins sunt create la o rată fixă. Acest lucru face
exploatarea Bitcoin o afacere foarte competitivă. Când mai mulțiexploatatori se alăturărețelei, obținerea de
profit devine tot mai dificilă și exploatatorii trebuie fie eficienți pentru a reduce costurile de operare ale

acestora.

CUM LUCREAZĂ EXPLOATAREA BITCOIN?

Oricine poate deveni un exploatator Bitcoin executând software-ul cu hardware-ul de specialitate.
Software-ul de exploatare ascultă tranzacțiile difuzate prin rețeaua peer-to-peer și îndeplinește sarcini
adecvate pentru a procesa și a confirma aceste tranzacții. Exploatatorii Bitcoin efectuează această lucrare,
deoarece pot câștiga comisioane din tranzacțiile plătite de utilizatori pentru procesarea tranzacțiilor mai
repede și Bitcoins nou create sunt emise în existență în conformitate cu o formulă fixă.
Pentru ca noile tranzacții să fie confirmate, trebuie să fie incluse într-un bloc, împreună cu o dovadă
matematică aactivității. Astfel de dovezi sunt foarte greu de generat, deoarece pentru a le crea exploatatorii
trebuie să încercăm miliarde de calcule pe secundă. Exploatatorii efectuează aceste calcule înainte ca
blocurile lor să fie acceptate de rețea și înainte de a fi recompensați.Dovada muncii este, de asemenea,
concepută pentru a depinde de blocul anterior pentru a forța o ordine cronologică în lanțul de bloc.
Exploatatorii Bitcoin nu pot să înșele prin creșterea propriei recompense, nici să proceseze tranzacții
frauduloase care ar putea corupe rețeaua Bitcoin deoarece toate nodurile Bitcoin ar respinge orice bloc care
conține date incorecte în conformitate cu regulile protocolului Bitcoin. Prin urmare, rețeaua rămâne
securizată chiar dacă nu toți exploatatorii Bitcoin pot fi de încredere.

199

CUM AJUTĂ EXPLOATAREA LA SECURIZAREABITCOIN?
Exploatarea creează echivalentul unei loterii competitive care face foarte dificil ca oricine să adauge
consecutiv blocuri noi de tranzacții în lanțul de bloc. Aceasta protejează neutralitatea rețelei prin prevenirea
ca orice persoană să obțină puterea de a bloca anumite tranzacții. Acest lucru previne, de asemenea, ca
orice persoană să înlocuiască piesele lanțului bloc pentru a inversa propria cheltuială, care ar putea fi
folosită pentru a înșela alți utilizatori. Exploatarea face exponențial mai dificilă inversareaunei
tranzacțiitrecute solicitând rescrierea tuturor blocurilor după această tranzacție.
Bitcoins sunt create la o rată de scădere previzibilă. Numărul de noi Bitcoins create în fiecare an este redus
la jumătate în mod automat în timp, până când emiterea de Bitcoin se oprește complet, cu un total de 21 de
milioane de Bitcoins în existență. În acest moment, exploatatorii Bitcoin vor fi, probabil, susținuți exclusiv
de numeroase taxele de tranzacții mici.

CeESTE UN BAZIN DE EXPLOATARE?
În multe cazuri, procesul de exploatare poate fi un morman de resurse; poate mânca o mulțime de timp de
procesare și spatiu pe computere. Deoarece majoritatea exploatatorilor individuali nu au puterea de calcul
sau hardware-ul pentru a dedica una sau mai multe mașini strict exploatării, se vor alătura cu
alțiexploatatoripentru a distribui sarcina de procesare. Când mai mulțiexploatatori suntimplicați în
procesarea blocurilor de date, aceasta se numește bazin de exploatare. Odată ce exploatarea este
completatăși verificată, membrii bazinului divizează monedele și comisionul de tranzacție uniform
Elemente cheie de reținut

• Unele criptomonede permit utilizatorilor să exploateze moneda
• Exploatarea este procesul de a cheltui putere de calcul pentru a procesa tranzacții, asigura rețeauași păstra toată

lumea din system sincronizată.

• Este descentralizat cu exploatatori care opereazăîn toate țările și niciun individ nu are control asupra rețelei.
• Exploatatorii Bitcoin procesează tranzacțiile Bitcoin, securizează rețeaua folosind hardware specializat,

colectează noi Bitcoins în schimb, generează noi Bitcoins și sunt recompensați de rețea pentru serviciile lor.

• Exploatarea este o piață specializatăși competitivăîn care recompensele sunt împărțite în funcție de cât de

mult calcul se face.

200

• Performanțele exploatării Bitcoin sunt măsurateîn hash pe secundă (hash / s) sau de câte ori placa grafică poate

converti datele furnizateîntr-un șir de caracterede lungime fixă.

• Pe măsură ce procesul devine mai complicat, exploatatorii construiesc așa-numitele bazine- în cazul în care

mai mulți utilizatori fac calculul împreună își împart recompensele

Cum sunt stocate Bitcoins
În esență toate Bitcoins sunt stocate într-un portofel Bitcoin (nu cu mult diferit de portofel sau geantă). De
aici trimiteți Bitcoins și unde Bitcoins rămân după primire. Cu toate acestea, la fel ca portofelul fizic, este
important să luați măsuri pentru a-l proteja, pentru că poate fi furat sau pierdut. Aceasta este o realitate
pentru oricine în orice situație și Bitcoin nu este diferit.

Există patru tipuri de portofele Bitcoin. Nu trebuie să utilizați doar un singur tip și puteți trimite bani din și
de la fiecare portofel după plac:

• Portofele de hârtie

• Portofele software

• Portofele mobile

• Portofele web

Fiecare tip de portofelBitcoin are avantaje și dezavantaje. Dacă acest lucru pare un pic confuz la început, o
modalitate bună de a gândi este că reprezintă toate căile de a stoca în prezent bani Fără îndoială aveți un
cont bancar, avețibani fizici în portofel, avețio aplicație mobilă pentru bancă în care puteți verifica soldul și
plăti. Ați putea avea, de asemenea un cont PayPal pentru plăți on-line, precum și un seif în care păstrați
lucruri precum monede rare sau informații sensibile. Ați putea avea, de asemenea conturi de economii, mai
multe conturi curentesau seifuri.

Elemente cheie de reținut:

Bitcoins pot fi stocate în 4 tipuri de portofele

• Portofele de hârtie
• Portofele software
• Portofele mobile
• Portofele web

Se recomandă să nu stocați toate monedele într-un singur portofel, deoarece riscul de pierdere sau furt este prea mare

201

De ce Bitcoins au valoare?
Bitcoins au valoare pentru că sunt utile că o formă de bani. Bitcoins au caracteristici de bani:

Durabilitate
Portabilitate
Fungibilitate
Rar
Divizibilitate
Recunoaștere

Bitcoins se bazează pe proprietăți matematice, mai degrabă decât pe proprietăți fizice (cum ar fi aur și
argint) sau încredere în autoritățile centrale (cum ar fi monedele discreționare). Tot ceea ce este necesar
pentru ca o formă de bani să aibă valoare este încredere și adoptare. În cazul Bitcoins, aceasta poate fi
măsurată prin baza să tot mai mare de utilizatori, comercianți și companii la început. Ca în cazul tuturor
monedelor, valoarea Bitcoin vine numai și direct de la persoane care doresc să o accepte că plată.
CE STABILEȘTE PREȚUL BITCOIN?
Prețul unui Bitcoin este determinat de cerere și ofertă. Atunci când cererea pentru Bitcoins crește, creșteși
prețul, iar atunci când cererea scade, prețul scade. Există doar un număr limitat de Bitcoins în circulație și
noi Bitcoins sunt creați într-un ritm previzibil și în scădere, ceea ce înseamnă că cererea trebuie să respecte
acest nivel al inflației pentru a menține prețul stabil. Deoarece Bitcoin este încă o piață relativ mică în
comparație cu ce ar putea fi, nu este nevoie de sume importante de bani pentru a muta prețul de piață în sus
sau în jos, și, astfel, prețul unui Bitcoin este încă foarte volatil.

202

PREȚULBITCOIN 2011 -2014

CUN
BITCOINS DEVINE FĂRĂ VALOARE?

Istoria este plină de monede care au eșuat și nu mai sunt utilizate, cum ar fi marca germană, dolarul din
Zimbabwe. Deși eșecurile valutare anterioare au fost de obicei din cauza hiperinflației care este imposibilă
cu Bitcoin, există întotdeauna potențialul pentru defecțiuni tehnice, monede concurente, probleme politice
șiașa mai departe. Căregulă de bază, nicio monedă nu trebuie să fie considerată absolut sigurăîmpotriva
eșecurilor sau a vremurilor grele. Bitcoin s-a dovedit a fi de încredere de ani de zile de la începuturile sale
și există o mulțime de potențial pentru Bitcoin pentru a continua să crească. Cu toate acestea, nimeni nu
este în măsură să prezică viitorul Bitcoin.
Elemente cheie de reținut

• Criptomonedele au valoare pentru acestea sunt utilizate ca bani
• Prețul este determinat de cerere și ofertă
• Este foarte improbabil ca Bitcoins să devină lipsit de valoare
Criptomoneda și recepția
Unii economiști au răspuns pozitiv la Bitcoin, inclusiv François R. Velde, un economist senior la Rezerva
Federală din Chicago, care a descris-o că fiind „o soluție elegantă la problema creării unei monede
digitale.”

203

David Andolfatto, Vicepreședinteal Rezervei Federale St. Louis și director de cercetare a raportat că
Bitcoin ar putea fi o amenințare la adresa unității, argumentând că este un lucru bun pentru sistemul
Rezervei Federaleși alte bănci centrale, pentru că solicită ca aceste instituții să aplice politici solide.
Economiștii Paul Krugman și Brad DeLong au gasit vina cu Bitcoin adresând întrebări de ce Bitcoins ar
trebui să fie un magazin destul de stabil de valoare sau dacă există o limită la valoarea lor.
Economist John Quiggin a criticat Bitcoin ca„Respingerea finală a ipotezei pieței eficiente”. Activistul
mișcării pentru software gratuit, Richard Stallman, a criticat lipsa de anonimat și a solicitat dezvoltarea
reformată.
Președintele PayPal David A. Marcus numește Bitcoin un „loc minunat de pus activele”, dar susține că nu
va fi o monedă, până când volatilitatea prețurilor nu este redusă.
Elemente cheie de reținut

• Economiștii vorbesc despre criptomonedeși Bitcoin
• Majoritatea văd criptomonedeleîntr-o lumină favorabilă
• Sunt îngrijorați însă despre volatilitatea sa

Cum să faceți bani cu Criptomoneda

Investiții în Criptomonedă
O modalitate de a investi în Bitcoin este de a cumpăra Bitcoins șipăsatraca investiții pe termen lung, cu risc
ridicat. FINRA, o organizație de autoreglementare din Statele Unite, a avertizat că investițiile în Bitcoin
prezintă riscuri semnificative. Bitcoins pot avea o valoare limitată pentru investitorii nesofisticați. Riscul nu
a descurajat toți investitorii. Gemenii Winklevoss au făcut investiții personale de US $ 1,5 milioaneși au
încercat să lanseze un ETF Bitcoin. Unii investitori, cum ar fi Founders Fund al lui Peter Thiel, care a
investit US $3 milioane nu cumpără Bitcoins dar finanțează infrastructura Bitcoin precumbursele Bitcoin,
companii care oferă sisteme de plată Bitcoin la comercianți sau serviciile portofel Bitcoin, etc. Investitorii
de asemenea investesc în exploatarea Bitcoin.

204

INVESTIȚII PE TERMEN SCURT

Cel mai rapid mod de a beneficia de Bitcoin este prin investiții pe termen scurt. Prețurile Bitcoin fluctuează
în sus și în jos. Puteți cumpăra când sunt scăzute și vinde când sunt mari, pentru profit. Când prețul
Bitcoins coboară un pic - cumpărați cateva Bitcoins. Apoi, atunci când crește 10% sau 20% sau mai mult,
vindeți-le pentru profit.

INVESTIȚII PE TERMEN LUNG

Cei mai mulți economiști sunt de acord că Bitcoin devine tot mai legitim pe măsură ce trece timpul și
construiește dobândă. Aceasta demonstrează valoare mare pe termen lung. Putețicumpăra Bitcoins atunci
când este la preț scăzutși stoca în portofel pentru o perioadă lungă de timp. În 5-10 ani, cele 17 Bitcoins pe
care ați plătit $2.000 ar putea valora peste $ 20.000. A existat un articol în presă, despre un norvegian care
a cumpărat Bitcoins valoare de 27 USD în 2010, care aveau o valoare de peste 800.000 USD acum.
Investițiile în criptomonede noi sunt foarte interesante - deoarece, chiar dacă nu știți care ar putea fi
urmatorul Bitcoin, puteti participa cu investiții destul de scăzute la început și genera profituri uriașe.

SCHIMB RAPID DE BANI
Puteți trimite rapid și ușor fonduri internaționale. Dacă trebuie să trimiteți cuiva $ 1.500 de exemplu, puteți
transfera banii în Bitcoins, trimite aceste monede la portofelul adecvat. Puteți primi, de asemenea Bitcoins
în același mod și toate acestea fără taxe de transfer.

CUMPĂRAȚI BUNURI ȘI PLĂTIȚI PENTRU SERVICII
Un număr tot mai mare de locuri online și offline acceptă Bitcoin acum ca o formă de plată.

Criptomoneda și economia
Economiștii, în general, sunt de acord că, pentru a se califica că bani, ceva trebuie să înmagazineze valoare,
un mediu de schimb precum și o unitate de cont. Din 2014 economiști nu sunt de acord în ce măsură
Bitcoin reprezintă cu adevărat bani: Economiștii din toate agențiile guvernamentale din SUA au folosit
termenul monedă virtuală pentru a descrie Bitcoin, inclusiv Departamentul de Trezorerie, Rezerva
Federală, SEC și Gao. (a se vedea regulamentul) Bitcoin nu a atins încă statutul de „unitate de cont, față de
care se măsoară valoarea unei economii”. Acest lucru este din cauza problemelor sale de aprovizionare cu
bani, atât din dispariția burselor mari cât și din cauza rezervelor sale finite, limita arbitrară de 21 de
milioane de Bitcoins. Economiștii de la Rezerva Federală Chicago au numit Bitcoin o „monedă fiduciară”,
cu toate că nu are valoare stabilă și nu este un mediu acceptat pentru schimb în linii mari. Dezacordul
economiștilor nu a împiedicat Bitcoins să fie utilizat ca un mediu de schimb. Aproximativ 1.000 de afaceri
cu sediu fizic au fost dispuse să accepte plata în Bitcoins din noiembrie 2013 în plus față de mai mult de
35.000 de comercianți online.

205

Piața Bitcoins suferă în prezent de volatilitate, limitând Bitcoins să acționezecă un magazin stabil de
valoare. Unde oamenii au voie să cumpere în Bitcoins, prețurile sunt exprimate în monedediscreționare la
suma de Bitcoins plătite, fiind determinat de cursul de schimb existent.

CRIPTOMONEDA ȘI VOLATILITATEA PREȚURILOR
Potrivit Mark T. Williams de la Universitatea Boston, Bitcoin este de peste 7 ori mai volatildecât aurul și
de peste 8 ori mai volatildecât S&P 500. Rata de schimb Bitcoin extrem de volatilă a făcut oamenii să se
întrebarea dacă are capacitatea de a funcționa că o monedă. Fundația Bitcoin susține că acest lucru se
datorează lichidității insuficiente șipretinde că volatilitatea se va reduce când popularitatea acesteia
continuă să crească. Volatilitatea are un efect redus asupra utilității Bitcoin ca sistem de procesare a
plăților. Volatilitatea a deteriorat capacitatea Bitcoin dea înmagazina valoare; aceasta nu a împiedicat
funcția de mijloc de schimb. Volatilitatea Bitcoin este legată de incertitudine cu privire la valoarea pe
termen lung conform colaboratorului Forbes Timothy B. Lee.

CRIPTOMONEDACA O ALTERNATIVĂ LA MONEDELE NAȚIONALE
Detractorii și suporterii Bitcoin au sugerat că Bitcoin câștigă popularitate în țările cu monede naționale
afectate, deoarece poate fi folosită pentru a eluda inflația, controlul capitaluluiși sancțiuni internaționale.
De exemplu, Bitcoins sunt utilizate de unii argentinieni că o alternativă la moneda oficială, cauzată de
existenșa inflației și controalele stricte de capital. În plus, unii iranieni folosesc Bitcoins pentru a se
sustrage sancțiunilor valutare. A fost sugerată o legătură între utilizarea mai mare Bitcoin în Spania și criza
financiară cipriotă din 2012-2013. [neîncrederea în instituțiile financiare tradiționale și băncile centrale,
favorizată de criza financiară din 2007-08 a ajutat, probabil, pentru a susține popularitatea Bitcoin.Bitcoin a
câștigat, de asemenea, recunoașterea căeste o rețea capabilă de a servi clienții afacerilor internaționale de
remitențe.

CRIPTOMONEDA-SPECULĂ ȘI BULE
Bitcoins sunt tranzacționate de speculatori care doresc să profite pe termen scurt de schimbările de preț pe
termen mediu. O organizație separată oferă contracte futures împotriva mai multor monede care să permită
speculatorii să acționeze Bitcoin short. Autoritatea Bancară Europeană a avertizat, în decembrie 2013, că
riscurile de angajare în speculații depășesc o pierdere potențială avalorii Bitcoin. Neputând să găsească
nicio valoare intrinsecă, fostul președinte al Rezervelor Federale, Alan Greenspan a numit-o bulă
speculativă căși economistul John Quiggin. Doi dezvoltatori de software de vârfai Bitcoin, Gavin Andresen
și Mike Hearn, au avertizat că se pot produce bule. Un jurnalist financiar a prezis corect spargerea unei
astfel de bule Bitcoin balon în aprilie 2013. Laureatul Premiului Nobel, Robert Shiller a spus că Bitcoin a
„expus multe dintre caracteristicile unei bule speculative.”

206

Alții resping existența bulelor și văd creșterea rapidă Bitcoin în preț că nimic mai mult decât forțe
economice normale.

OFERTA DE CRIPTOMONEDĂ
Creșterea ofertei banilor Bitcoin este predefinită prin Protocolul Bitcoinși în acest fel a inflației este ținută
sub control. În prezent, există peste douăsprezece milioane Bitcoins în circulație cu o rată de aproximativ
25 Bitcoins creați la fiecare zece minute. Oferta totală este limitată la limita arbitrară de 21 de milioane și la
fiecare patru ani, rata de creare este redusă la jumătate. Aceasta înseamnă că noi Bitcoins vorapăreapentru
mai mult de o sută de ani.

PREVIZIUNI DE VALOARE PRIVIND CRIPTOMONEDA
Jurnaliștii și analiștii financiari, economiștii și investitorii au încercat să prezică valoarea viitoare posibilă a
Bitcoin. Economist John Quiggin a declarat, „Bitcoins va atinge valoarea reală zero mai devreme sau mai
târziu, dar este imposibil de spus când.” În 2013, Bank of America FX șistrategul în materie de rate David
Woo prognozau o valoare maximă justă pe Bitcoin de $1.300. Investitorul Bitcoin Cameron Winklevoss a
declarat în 2013, că „scenariul bull pentru Bitcoin este ... 40.000 USD pe monedă”. La sfârșitul anului
2013, profesorul de finanțe Mark Williams prognozează că un Bitcoin ar valora de mai puțin de zece dolari
SUA până în iulie 2014.

Tranzacșionarea Criptomonedei
Am discutat pe scurt cumpărareași vânzarea de Bitcoins cao modalitate de a investi și face bani pe termen
scurt. Unii oameni aleg să facă acest lucru mai mult ca un hobby, dar tot mai mulți oameni au început să
facă acest lucru cu normă întreagă sau chiar cu jumătate de normă, și au fost în măsură să obțină un venit
destul de consistent. Aîi auzit, fără îndoială, de tranzacționarea pe piața de valori. Ei bine, tranzacționarea
Bitcoins în economia Bitcoin nu este prea diferită și s-a dovedit a fi foarte profitabilă.

Primul lucru pe care trebuie să îl înțelegeți despre economia Bitcoin este faptul că este volatilă, la fel că
piața de valori este sau chiar mai mult. Prețul Bitcoin poate și va crește imprevizibil sau micșora într-o
perioadă scurtă de timp. Este, de asemenea, important să se înțeleagă că Bitcoin este incredibil de tânărăși
doar acum începe să devină legitimăși pe scară largă –este dusă la un punct în care nu poate fi ignorată.

În acest moment, este sigur să spun că nu ar trebui să țineți economiile în Bitcoin și esteun bun de mare
risc, dar un activ cu toate acestea. De obicei vedem activele ca pe cevade deținem. O mai bună definire a
unui activ ar fi ceva care ne aduce bani. O mașină, de exemplu, pentru care trebuie să lucrați pentru a achita
nu este un activ - ar putea fi considerată un pasiv. Cu toate acestea, dacă ați achiziționatmașina, iar apoi ați
închiriat-o, este un avantaj.

207

Bitcoin este într-adevăr un activ, dar are un risc ridicat, în sensul că o serie de lucruri ar putea avea loc.

Aveți grijă, până în prezent, nicio altă monedă virtuală concurentă nu a depășit Bitcoin, dar a încercat. Este
o posibilitate reală cao altă monedă virtuală ar putea câștiga în popularitate în defavoarea Bitcoin.

Guvernul, în orice țară, ar putea încerca să pună în aplicare supravegherea extremăa Bitcoin, mergând până
la a încerca să închidă schimburile. Acest lucru ar putea devaloriza dramatic Bitcoins.

PSIHOLOGIA TRANZACȚIEI
Bandwagon: Acesta este un caz în care o persoană doar tinde să meargă cu fluxul și nu este doar limitată la
un efect de piață, după cum puteți vedea oamenii fac acest lucru zi cu zi, indiferent de cadru. Acest lucru se
întâmplă atunci când indivizii iau decizii ca urmare a așteptărilor celor din jurul lor - majoritatea am făcut
acest lucru. În cazul în care majoritatea oamenilor se comportă într-un anumit fel, acest individ îi va urma
în ciuda oricăror convingeri personale pe care le poate avea. Puteți vedea acest lucru, atunci când oamenii
cumpăra ceva nu pentru că au nevoie, ci pur și simplu pentru că este la modă.

În sensul pieței, acest lucru poate avea o mulțime de consecințe, deoarece oamenii vor urma majoritatea pe
baza informațiilor neconfirmate, cum ar fi bârfă, speculații și mai mult, ceea ce poate provoca variația
bruscă a prețurilor.

Mentalitatea de turmă– Imagininați-vă o cireadă de vite stând, relaxându-se în mijlocul unui câmp, atunci
când dintr-o dată una dintre bovine aude ceva în depărtare și se sperie. Acea vacă, din întreaga cireadă,
începe să se îngrijoreze și să strige,să lovească pământul, ceea ce sperie încă două sau trei din jurul ei.

Apoi, înainte de a realiza, întreaga turma este speriatășialeargă prin gard spre ... cine știe? Așa fac oamenii
adesea atunci când vine vorba de piațăși este destul de similar cu efectul bandwagon. Însă, în această
situație, indivizii acționează ca un grup fără direcție planificată, aspect care se întâmplă adesea în timpul
accidentelor de piață și bulelor de piață.

Aversiunea față de pierdere– Efectul dispoziției- Această situație apare de obicei atunci când oamenii ar
reduce mai degrabă profiturile șiar păstra pierderile. De obicei, acest lucru apare atunci când investitorii își
vând activele chiar atunci când prețul a crescut, dar vor păstra ceva redus ca valoare.

Concentrarea - Uneori, atunci când există o mulțime de informații disponibile, oamenii vor avea tendința
de a se bloca pe orice cantitate mică de informații și se vor baza pe ea, în ciuda faptului că este de o
importanță mică. Acest lucru face că investitorul să-și pună toate credința într-o singură informație în locul
unei soluții generale.

208

Un exemplu în acest sens ar fi în cazul în care valoarea Bitcoin merge în jos, investitorul aude o singură
informație pozitivă - chiar dacă poate fi destul de nesemnificativă - și crede că va schimba direcția de preț
și îi permite obținerea de profit.

Părtinire optimismului- Acesta este în cazul în care investitorul are tendința de a gândi că totul este
minunat tot timpul - paharul este întotdeauna pe jumătate plin. Aceste tipuri de investitori au tendința de a
pune prea multă încredere în acțiunile planificate rezultând în supraestimareaposibilității de apariție a
evenimentelor pozitive. Problema este că sunt atât de optimiști, încât au tendința de a subestima
posibilitatea unor consecințe negative.

Efectul struțului- Dacă îngropați capul în nisip, nimeni nu vă poate vedea, nu? Dacă închideți ochii,
sunteți invizibili... nu? Acesta este efectul de strut și este de fapt doar un caz de refuz. De obicei,
investitorii cu foarte puțină experiență se încadrează în această fațetă specială prin negarea situațiilor
negative. Ei devin atât de concentrați asupra scopul lor de a face bani încât nu acceptă existența foarte
realăa evenimentelor negative curente sau viitoare.

Încredere excesivă în sine - Când totul este sus, atunci va continua pur și simplu să meargă în sus, orice ar
fi, nu? Acest lucru este încrederea excesivă în sine. Nimeni nu poate argumenta că încrederea este un lucru
rău, dar investitorul prea încrezător este cel care crede căjudecata sa este impecabilă, în ciuda faptului că
palamaresul său de acuratețe nu demonstrează aceasta. Desigur, ori de câte ori acest tip de persoană obține
o creștere a profiturilor, tinde să creadă că toate judecățilesalegreșite din trecut sunt oarecum
inconsecvente.

Părerea de rau -Părerea de rau nu este distractivă, mai ales în retrospectiva unei investiții pe care ați fi
putut-o face, care v-ar fi compensat probabil cu o grămadă de bani. Acest lucru se întâmplă atunci când
investitorii fac o greșeală în judecată, cum ar fi de a nu vinde o cantitate mare de Bitcoins atunci când
prețul a fost ridicat crezând că prețul va continua să crească, doar pentru a coborâ în câteva ore. Sau, ar
putea apărea atunci când investitorul vinde prea devreme, doar pentru a vedea cum valoarea de piață crește,
ceea ce influențează de multe ori negativ tranzacțiile viitoare.

Când vine vorba despre Bitcoin și popularitatea săîn creștereși dacă va creștesau nu în valoare într-adevăr
se reduce la acțiunile investitorilor.

Pentru ca BTC să devină mai stabilizată, tot mai mulți investitori trebuie să creadă în ea, tot mai multe
persoane trebuie să ocheltuiască în mod regulat și să facă un efort în acest sens. Astfel, Bitcoin continuă să
crească în valoare, deoarece devine mai comun. La moment, mentalitatea este de a aduna.

Princheltuirea frecventă a monedei veți continua să-i dați valoare în afara piscinei de investiții și, de

209