דוחות כספיים לדוגמא 2020

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 26‬פעילות שהופסקה ‪ /‬קבוצת נכסים והתחייבות המוחזקים למכירה (המשך)‬
‫תמצית הנתונים הכספיים של הפעילות שהופסקה (המשך)‪:‬‬
‫הכנסות והוצאות מצטברות שהוכרו בדוח על השינויים בהון העצמי בגין פעילות שהופסקה‬

‫המוחזקת למכירה‪:143‬‬
‫ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬

‫הכנסה מצטברת שהוכרה ברווח כולל אחר בגין פריטים‬
‫שסווגו כמוחזקים למכירה‬

‫הוצאה מצטברת שהוכרה ברווח כולל אחר בגין פריטים‬
‫שסווגו כמוחזקים למכירה‬

‫‪ 143‬בהתאם לסעיף ‪ 38‬לתקן חשבונאות ‪ ,38‬נדרש להציג בנפרד בדוח על השינויים בהון הכנסות או הוצאות מצטברות‬
‫כלשהן שהוכרו ישירות במסגרת סעיפי רווח כולל אחר המתייחסות לנכסים לא שוטפים או לקבוצות מימוש‪,‬‬

‫המסווגים כמוחזקים למכירה ‪ -‬יצוין כי המדובר ביתרה המצטברת למועד הדיווח‪.‬‬

‫‪- 194 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 26‬פעילות שהופסקה ‪ /‬קבוצת נכסים והתחייבות המוחזקים למכירה (המשך)‬

‫קבוצת נכסים והתחייבויות המוחזקים למכירה‪:144‬‬
‫בחודש ____ ‪ 2020‬החליט דירקטוריון החברה על מכירת חברת ‪ DEF‬המפעילה את מתקני‬
‫ייצור התבניות של הקבוצה ולפעול בתחום פעילות זה באמצעות רכישת תבניות מצדדי ג'‪.‬‬
‫הדירקטוריון הנחה את הנהלת החברה לפעול לאיתור קונה‪ .‬לאור העובדה שההנהלה החלה‬
‫לקדם את מכירת חברת ‪ DEF‬ולאור זאת שההנהלה צופה בסבירות גבוהה כי המכירה תתבצע‬
‫במהלך התקופה של ‪ 12‬החודשים שלאחר החלטת הדירקטוריון‪ ,‬לרבות תוך התבססות על‬
‫משא ומתן המתקיים עם מספר רוכשים פוטנציאליים המהווים צדדי ג' הוצגו הנכסים‬
‫וההתחייבויות של חברת ‪ DEF‬כנכסים והתחייבויות המוחזקים למכירה (קבוצת מימוש)‪.‬‬
‫כתוצאה מהמדידה מחדש של קבוצת המימוש לפי הנמוך מבין ערך הספרים ובין אומדן השווי‬
‫ההוגן בניכוי עלויות למכירה הוכר הפסד מירידת ערך (ביטול ירידת ערך שנרשמה בעבר)‪145‬‬
‫בסך של ____ אלפי ש"ח בסעיף הוצאות אחרות בדוח רווח והפסד‪/‬בדוח על הרווח (הפסד)‬

‫הכולל‪.‬‬
‫להלן פירוט הנכסים וההתחייבויות שסווגו כמוחזקים למכירה‪:‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬

‫נכסים‪:‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬

‫לקוחות‬
‫חייבים ויתרות חובה‬

‫מלאי‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬

‫מסים נדחים‬
‫סה"כ נכסים המוחזקים למכירה‬

‫התחייבויות‪:‬‬
‫ספקים ונותני שירותים‬

‫זכאים ויתרות זכות‬
‫הלוואות מתאגידים בנקאיים‬

‫הטבות לעובדים‪ ,‬נטו‬
‫מסים נדחים‬
‫זכויות המיעוט‬

‫סה"כ התחייבויות המתייחסות לנכסים המוחזקים‬
‫למכירה‬

‫‪ 144‬בהתאם לסעיפים ‪12‬ג ו‪19-‬ג לתקן חשבונאות ‪ ,38‬נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו‪,‬‬
‫עקרונות התקן מיושמים בהתייחס להשקעה או על חלק מהשקעה בחברה כלולה או עסקה משותפת כאשר‬
‫מתקיימים הקריטריונים לסיווג כמוחזק למכירה‪ .‬חלק ההשקעה שנותר ואינו מסווג כמוחזק למכירה ממשיך‬
‫להיות מטופל תוך שימוש בשיטת השווי המאזני עד למימוש חלק ההשקעה המסווג כמוחזק למכירה‪ .‬לאחר‬

‫המימוש ההשקעה הנותרת מטופלת בהתאם להוראות כללי חשבונאות מקובלים‪.‬‬
‫‪ 145‬דרישת גילוי בגין הפסד מירידת ערך‪/‬ביטול ירידת ערך בהתאם לסעיף ‪(41‬ג) לתקן חשבונאות ‪.38‬‬

‫‪- 195 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 26‬פעילות שהופסקה ‪ /‬קבוצת נכסים והתחייבות המוחזקים למכירה (המשך)‬
‫הכנסות והוצאות מצטברות שהוכרו בדוח על השינויים בהון העצמי‪:146‬‬
‫ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫הכנסה מצטברת שהוכרה ברווח כולל אחר בגין פריטים‬

‫שסווגו כמוחזקים למכירה‬
‫הוצאה מצטברת שהוכרה ברווח כולל אחר בגין פריטים‬

‫שסווגו כמוחזקים למכירה‬

‫‪ 146‬בהתאם לסעיף ‪ 38‬לתקן חשבונאות ‪ ,38‬נדרש להציג בנפרד בדוח על השינויים בהון הכנסות או הוצאות מצטברות‬
‫כלשהן שהוכרו ישירות במסגרת סעיפי רווח כולל אחר המתייחסות לנכסים לא שוטפים או לקבוצות מימוש‪,‬‬

‫המסווגים כמוחזקים למכירה‪.‬‬

‫‪- 196 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 27‬דיווח מגזרי‬
‫חברה המציגה ביאור מגזרים נדרשת להוסיף את הביאור להלן (יצוין כי תקן חשבונאות מספק‬
‫‪ ,11‬דיווח מגזרי אינו מחייב תאגידים שאינם כפופים לחוק ניירות ערך ותקנותיו להציג ביאור‬
‫מגזרים (אך התקן מעודד מתן ביאור כאמור)‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬חברה הבוחרת לתת מידע מגזרי‬

‫תיישם את דרישות הגילוי בתקן ‪ 11‬במלואן)‪:‬‬
‫א‪ .‬כללי‬

‫מתכונת הדיווח של החברה משקפת את המקור העיקרי ומהותי של הסיכונים ושל‬
‫התשואות שבפניהם היא חשופה‪ .‬הדיווח כולל מתכונת דיווח ראשית (מגזרים עסקיים)‬
‫ומתכונת דיווח משנית (מגזרים גיאוגרפיים)‪ ,‬בכפוף למקורם העיקרי של הסיכונים‬
‫והתשואות‪ ,‬כאמור לעיל‪ .‬כללי החשבונאות שיושמו בדיווח המגזרי תואמים את כללי‬
‫החשבונאות המקובלים שאומצו לצורך עריכה והצגה של הדוחות הכספיים‬
‫המאוחדים של החברה‪ .‬אופן ייחוס הוצאות הנהלה וכלליות נקבע בהתאם להערכת‬
‫הנהלת החברה לגבי חלוקת המשאבים הניהוליים של החברה למגזרי הפעילות‬

‫השונים‪.‬‬
‫חברות הקבוצה פועלות בתחומי פעילות הבאים‪ :‬נדל"ן מניב‪ ,‬ביצוע עבודות קבלניות‬
‫שיווק והפצה של ציוד תקשורת ותיירות‪ .‬תחומי הפעילות האלה מהווים את הבסיס‬

‫שלפיו מדווחת הקבוצה על מידע בדבר המגזרים העסקיים העיקריים‪.‬‬
‫פעילות הקבוצה וחלק ממגזרי הפעילות העסקיים של החברה מתבצעים במספר‬
‫איזורים גיאוגרפיים נפרדים בעולם‪ .‬בישראל‪ ,‬מקום מושבה של החברה ומדינת‬
‫התאגדותה פועלת החברה בכל ארבעת מגזרי הפעילות שנזכרו לעיל‪ .‬בנוסף‪ ,‬לחברה‬

‫נדלן מניב בארה"ב ומזרח אירופה‪.‬‬
‫בין המגזרים ביצוע עבודות קבלניות ונדל"ן מניב מתבצעות עסקאות מעת לעת (בעיקר‪,‬‬
‫הקמה ושיפוץ של נכסי נדל"ן)‪ .‬להערכת ההנהלה‪ ,‬עסקאות אלה מתבצעות לפי מחירי‬
‫שוק מקובלים ללקוחות חיצוניים בגין עסקאות דומות‪ .‬עסקאות בין מגזריות כאמור‬

‫מבוטלות לצורך עריכת הדוחות הכספיים המאוחדים‪.‬‬

‫‪- 197 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 27‬דיווח מגזרי (המשך)‬

‫ב‪ .‬מידע בדבר מגזרים עסקיים ‪ -‬מתכונת דיווח ראשית‬

‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫שיווק‬
‫ביצוע והפצה של‬
‫ביטולים‬ ‫עבודות ציוד‬
‫סה"כ‬ ‫קבלניות תקשורת תיירות בין מגזרים‬ ‫נדל"ן מניב‬
‫אלפי ש"ח‬
‫מידע על הרווח או הפסד‪:‬‬

‫הכנסות מחיצוניים‬
‫הכנסות ממכירות בין מגזרים‬

‫הכנסות המגזר‬
‫תוצאות המגזר‬

‫הוצאות שלא יוחסו למגזרים‬
‫רווח תפעולי‬

‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫חלק החברה ברווחי חברות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫רווח (הפסד) לפני מסים על‬

‫ההכנסה‬
‫מסים על ההכנסה‬
‫רווח לאחר מסים על ההכנסה‬
‫רווח (הפסד) מפעילות נמשכת‬
‫רווח (הפסד) מפעילות שהופסקה‬

‫(נטו ממס)‬
‫רווח נקי (הפסד) לתקופה‬

‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫השקעה בחברות מוחזקות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫נכסים שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך נכסים‬

‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך התחייבויות‬
‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬

‫פחת והפחתות‬
‫הוצאות משמעותיות שלא‬
‫במזומן (למעט פחת והפחתות)‬

‫‪- 198 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 27‬דיווח מגזרי (המשך)‬

‫ב‪ .‬מידע בדבר מגזרים עסקיים ‪ -‬מתכונת דיווח ראשית (המשך)‬

‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2019‬‬
‫שיווק‬
‫ביצוע והפצה של‬
‫ביטולים‬ ‫עבודות ציוד‬
‫סה"כ‬ ‫קבלניות תקשורת תיירות בין מגזרים‬ ‫נדל"ן מניב‬
‫אלפי ש"ח‬
‫מידע על הרווח או הפסד‪:‬‬

‫הכנסות מחיצוניים‬
‫הכנסות ממכירות בין מגזרים‬

‫הכנסות המגזר‬
‫תוצאות המגזר‬

‫הוצאות שלא יוחסו למגזרים‬
‫רווח תפעולי‬

‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫חלק החברה ברווחי חברות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫רווח (הפסד) לפני מסים על‬

‫ההכנסה‬
‫מסים על ההכנסה‬
‫רווח לאחר מסים על ההכנסה‬
‫רווח (הפסד) מפעילות נמשכת‬
‫רווח (הפסד) מפעילות שהופסקה‬

‫(נטו ממס)‬
‫רווח נקי (הפסד) לתקופה‬

‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫השקעה בחברות מוחזקות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫נכסים שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך נכסים‬

‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך התחייבויות‬
‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬

‫פחת והפחתות‬
‫הוצאות משמעותיות שלא‬
‫במזומן (למעט פחת והפחתות)‬

‫‪- 199 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ביאור ‪ - 27‬דיווח מגזרי (המשך)‬

‫ב‪ .‬מידע בדבר מגזרים עסקיים ‪ -‬מתכונת דיווח ראשית (המשך)‬

‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2018‬‬
‫שיווק‬
‫ביצוע והפצה של‬
‫ביטולים‬ ‫עבודות ציוד‬
‫סה"כ‬ ‫קבלניות תקשורת תיירות בין מגזרים‬ ‫נדל"ן מניב‬
‫אלפי ש"ח‬
‫מידע על הרווח או הפסד‪:‬‬

‫הכנסות מחיצוניים‬
‫הכנסות ממכירות בין מגזרים‬

‫הכנסות המגזר‬
‫תוצאות המגזר‬

‫הוצאות שלא יוחסו למגזרים‬
‫רווח תפעולי‬

‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫חלק החברה ברווחי חברות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫רווח (הפסד) לפני מסים על‬

‫ההכנסה‬
‫מסים על ההכנסה‬
‫רווח לאחר מסים על ההכנסה‬
‫רווח (הפסד) מפעילות נמשכת‬
‫רווח (הפסד) מפעילות שהופסקה‬

‫(נטו ממס)‬
‫רווח נקי (הפסד) לתקופה‬

‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫השקעה בחברות מוחזקות‬
‫המטופלות בשיטת השווי‬

‫המאזני‬
‫נכסים שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך נכסים‬

‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות שלא יוחסו למגזרים‬

‫סך התחייבויות‬
‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬

‫פחת והפחתות‬
‫הוצאות משמעותיות שלא‬
‫במזומן (למעט פחת והפחתות)‬

‫‪- 200 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 27‬דיווח מגזרי (המשך)‬

‫ג‪ .‬מידע בדבר מגזרים גיאוגרפיים ‪ -‬מידע מגזרי משני‬

‫סה"כ‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬ ‫ישראל‬
‫מזרח‬

‫ארה"ב אירופה אחרים‬
‫אלפי ש"ח‬

‫הכנסות מלקוחות חיצוניים‬
‫(בהתאם למיקום הלקוחות)‬

‫נכסי המגזר (בהתאם למיקום‬
‫הנכסים)‬

‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬
‫(בהתאם למיקום הנכסים)‬

‫סה"כ‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2019‬‬ ‫ישראל‬
‫מזרח‬

‫ארה"ב אירופה אחרים‬
‫אלפי ש"ח‬

‫הכנסות מלקוחות חיצוניים‬
‫(בהתאם למיקום הלקוחות)‬

‫נכסי המגזר (בהתאם למיקום‬
‫הנכסים)‬

‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬
‫(בהתאם למיקום הנכסים)‬

‫סה"כ‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2018‬‬ ‫ישראל‬
‫מזרח‬

‫ארה"ב אירופה אחרים‬
‫אלפי ש"ח‬

‫הכנסות מלקוחות חיצוניים‬
‫(בהתאם למיקום הלקוחות)‬

‫נכסי המגזר (בהתאם למיקום‬
‫הנכסים)‬

‫עלות רכישת נכסים לזמן ארוך‬
‫(בהתאם למיקום הנכסים)‬

‫‪- 201 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 28‬חכירות‪147‬‬
‫‪ .1‬חכירות בהן הקבוצה היא הצד החוכר‬

‫א‪ .‬הסדרי חכירה מימונית‬

‫‪ .1‬כללי‬

‫החברה‪/‬חברה מאוחדת חכרה ציוד ____ לתקופה של ‪ X‬שנים (המהווה‪ ,‬יחד‬
‫עם תקופת האופציה כלהלן‪ ,‬את עיקר החיים התפעוליים של הציוד נשוא‬
‫החכירה) שתסתיים בשנת ___‪ .‬לחברה‪/‬לחברה המאוחדת מוקנית אופציה‬
‫להארכת תקופת החכירה ב‪ X -‬שנים נוספות תמורת ____אלפי ש"ח‪ .‬דמי‬
‫החכירה בגין תקופת החכירה הראשונה שולמו במלואם והינם מופחתים בקו‬

‫ישר על פני תקופת החכירה‪.‬‬

‫ערך הספרים נטו של נכסים בחכירה מימונית‪:148‬‬ ‫‪.2‬‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2019 2020‬‬

‫רכוש קבוע‬
‫נדל"ן להשקעה‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬

‫נכסים ביולוגיים‬

‫‪ .3‬להלן פרטים בדבר דמי חכירה מינימליים‬

‫ערך נוכחי של‬ ‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬ ‫דמי חכירה‬

‫דמי החכירה‬ ‫מינימליים‬
‫השפעת המינימליים‬ ‫עתידיים‬
‫העתידיים‬ ‫ההיוון‬ ‫לתשלום‬

‫עד שנה‬
‫מעל שנה ועד חמש שנים‬

‫מעל חמש שנים‬

‫ערך נוכחי של‬ ‫‪ 31‬בדצמבר ‪2019‬‬ ‫דמי חכירה‬

‫דמי החכירה‬ ‫מינימליים‬
‫השפעת המינימליים‬ ‫עתידיים‬
‫העתידיים‬ ‫ההיוון‬ ‫לתשלום‬

‫עד שנה‬
‫מעל שנה ועד חמש שנים‬

‫מעל חמש שנים‬

‫‪ .4‬הקבוצה מחכירה בחכירת משנה‪ ,‬שאינה ניתנת לביטול‪ ,‬את אחד הנכסים‬
‫החכורים‪ .‬החכירה וחכירת המשנה מסתיימות בשנת ___‪ .‬סך תשלומי‬
‫חכירת משנה מינימליים עתידיים שחזויים להתקבל מחכירת המשנה ליום‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬הוא _____ אלפי ש"ח‪.‬‬

‫‪ 147‬ביאור זה מתאים לחברות אשר בחרו לאמץ את ‪ ,IAS 17‬חכירות‪ .‬יובהר כי הפרקטיקה המקובלת בישראל בהתייחס‬
‫לטיפול החשבונאי בחכירות הינה עקבית במידה ניכרת עם עקרונות ‪.IAS 17‬‬

‫‪ 148‬סעיף ‪(31‬א) ל‪ IAS 17 -‬דורש להציג עבור כל קבוצת נכסים‪ ,‬את הערך בספרים נטו בסוף תקופת הדיווח‪.‬‬

‫‪- 202 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 28‬חכירות (המשך) ‪149‬‬

‫‪ .1‬חכירות בהן הקבוצה היא הצד החוכר (המשך)‬

‫ב‪ .‬הסדרי חכירה תפעולית‬

‫‪ .1‬כללי‬

‫הקבוצה קשורה בהסכמי חכירה תפעולית של רכבים‪ .‬לחכירות אורך חיים‬
‫ממוצע של ‪ 3-5‬שנים‪ ,‬מבלי שתתקיים אופציה להארכה בחוזה‪ .‬דמי החכירה‬

‫בהסכמים צמודים בעיקרם למדד המחירים לצרכן‪.‬‬

‫החברה התקשרה בשנת ‪ 2018‬בהסכם שכירות לפיו היא שוכרת מתחם‬
‫משרדים בן ‪ 4‬קומות המשמש את החברה כמשרדי ההנהלה‪ .‬תקופת ההסכם‬
‫הינה ‪ 6‬שנים ומוקנית לחברה אופציית המשך לשנתיים נוספות‪ .‬ההוצאות‬
‫בגין השכירות התפעולית של החברה הסתכמו ב‪ ____ -‬אלפי ש"ח ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪( 2020‬בשנים ‪ 2019‬ו‪ ____ 2018-‬אלפי ש"ח ו‪ ____-‬אלפי ש"ח‪,‬‬
‫בהתאמה)‪ .‬הקבוצה החכירה בחכירת משנה‪ ,‬שאינה ניתנת לביטול‪ ,‬קומה‬
‫אחת של מבנה המשרדים בו החברה אינה עושה שימוש‪ .‬חכירת המשנה‬
‫מסתיימת בשנת ___ לא הוקנתה לחוכר המשנה אופציית המשך‪ .‬סך תשלומי‬
‫חכירת משנה מינימאליים עתידיים שחזויים להתקבל מחכירת המשנה ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬הוא _____ אלפי ש"ח‪ .‬הקבוצה הכירה בהפרשה בסך‬

‫____ אלפי ש"ח בגין חוזה מכביד‪ .‬ראה גם ביאור ‪ xx‬בדבר הפרשות‪.‬‬

‫להלן פירוט תשלומי החכירה המינימליים העתידיים להיות משולמים בגין‬ ‫‪.2‬‬
‫הסכמי חכירה שאינם ניתנים לביטול‪:‬‬

‫‪2019 2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬

‫עד שנה‬
‫מעל שנה ועד חמש שנים‬

‫מעל חמש שנים‬

‫להלן מידע בדבר התשלומים בגין חכירות תפעוליות שהוכרו כהוצאה ברווח‬ ‫‪.3‬‬
‫או הפסד‬

‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2018 2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬

‫תשלומי חכירה‬
‫מינימליים‬

‫דמי שכירות מותנים‬
‫הכנסה בגין חכירת משנה‬

‫‪ 149‬ביאור זה מתאים לחברות אשר בחרו לאמץ את ‪ ,IAS 17‬חכירות‪ .‬יובהר כי הפרקטיקה המקובלת בישראל בהתייחס‬
‫לטיפול החשבונאי בחכירות הינה עקבית במידה ניכרת עם עקרונות ‪.IAS 17‬‬

‫‪- 203 -‬‬

‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬ ‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאור ‪ - 28‬חכירות (המשך)‬

‫‪ .1‬חכירות בהן הקבוצה היא הצד החוכר (המשך)‬

‫ב‪ .‬הסדרי חכירה תפעולית (המשך)‬

‫‪ .4‬וויתורי דמי שכירות כתוצאה ממשבר הקורונה‪150‬‬
‫כחלק מהתמודדות החברה‪/‬הקבוצה עם משבר הקורונה‪ ,‬החברה צימצמה‬
‫בפעילות הקבוצה ובמצבת העובדים בתקופת הדוח‪ .‬לאור האמור‪,‬‬
‫החברה‪/‬הקבוצה פעלה מול משכירי הנכסים על מנת להפחית את דמי‬
‫השכירות‪ .‬חלק מהמחכירים הסכימו להעניק לחברה‪/‬לקבוצה פטור זמני‬
‫מדמי שכירות בגין החודשים ____ ‪ 2020‬וכן הפחתה בדמי השכירות בגין‬
‫החודשים ___ לשנת ‪ .2020‬סך הויתור לשנת ‪ 2020‬מסתכם בכ‪ ___ -‬אלפי‬
‫ש"ח‪ .‬בהתאם‪ ,‬הקיטון בהתחייבות בגין חכירה כתוצאה מהויתורים בסך של‬
‫כ‪ ___ -‬אלפי ש"ח השתקף ברווח או הפסד לשנה שהסתיימה ביום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ .2020‬מתוך הסכום האמור סך של ____ אלפי ש"ח השתקף‬
‫במסגרת הוצאות הנהלה וכלליות וסך של ____ אלפי ש"ח במסגרת הוצאות‬

‫מכירה ושיווק‪.‬‬

‫‪ 150‬הטיפול החשבונאי מבוסס על הנחיה מקצועית ‪ 2/2020‬בדבר הטיפול החשבונאי בוויתורי חכירה שהוענקו בעקבות‬
‫משבר הקורונה והגילוי הנדרש בגינם ‪ -‬בהתייחס לחברות אשר מיישמות את הוראות תקן חשבונאות בינלאומי ‪.17‬‬

‫‪- 204 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 28‬חכירות (המשך)‬
‫‪ .2‬חכירות בהן הקבוצה היא הצד המחכיר‬
‫הקבוצה מחכירה נכסי נדל"ן להשקעה שבבעלותה (לרבות מכוח הסכמים בהם החברה‬
‫הינה החוכרת בחכירה מימונית) לצדדי ג' בהסכמי חכירה תפעולית לתקופות בטווחים‬
‫של ‪ 5-10‬שנים‪ ,‬בהתקשרויות שאינן ניתנות לביטול‪ .‬דמי השכירות הינם צמודים למדד‬
‫המחירים לצרכן‪ .‬חידוש החוזים בתום התקופה כפוף להסכמת הקבוצה והחוכרים‪.‬‬
‫להלן פרטים בדבר דמי חכירה מינימליים העתידים להתקבל בגין הסכמי חכירה‬

‫שאינם ניתנים לביטול‪:‬‬
‫‪2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬
‫עד שנה‬

‫מעל שנה ועד חמש שנים‬
‫מעל חמש שנים‬

‫מתוכם דמי חכירה מינימליים העתידים להתקבל‬
‫מחכירת משנה בגין נכסים אותם החברה חוכרת‬

‫בחכירה מימונית‬
‫מתוכם דמי חכירה מינימליים העתידים להתקבל‬
‫מחכירת משנה בגין נכסים אותם החברה חוכרת‬

‫בחכירה תפעולית‬
‫במהלך השנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2020‬הוכרו כהכנסות ברווח והפסד סך‬
‫של ____ אלפי ש"ח בגין דמי שכירות מותנים (בשנים ‪ 2019‬ו‪ ____ 2018-‬אלפי ש"ח‬

‫ו‪ ____-‬אלפי ש"ח‪ ,‬בהתאמה)‪.‬‬
‫וויתורי דמי שכירות כתוצאה ממשבר הקורונה‬
‫ויתור על דמי שכירות המיוחס למשבר הקורונה אשר מותנה בתנאים‬

‫מהותיים‪151‬‬
‫עם פרוץ משבר הקורונה‪ ,‬החברה‪ /‬הקבוצה הסכימה להעניק לשוכרים פטור מדמי‬
‫שכירות בחודשים ____ ‪ 2020‬בכפוף להתקיימות תנאים מסוימים ובעיקרם‬
‫סגירה של קניונים ושטחי מסחר בהוראות הממשלה‪ .‬דמי הויתור לשנת ‪2020‬‬
‫הסתכמו בכ‪ ___ -‬אלפי ש"ח‪ .‬החברה הכירה בסך של כ‪ ___ -‬אלפי ש"ח בגין‬

‫החודשים _____‪ 2020‬ברווח או הפסד‪.‬‬
‫של____ אלפי ש"ח השתקף ברווח או הפסד לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ 2020‬והיתרה בסך של____ אלפי ש"ח‪ ,‬תיפרס בקו ישר על פני השנים ‪.2021-2024‬‬

‫‪ 151‬הטיפול החשבונאי מבוסס על הנחיה מקצועית ‪ 2/2020‬בדבר הטיפול החשבונאי בוויתורי חכירה שהוענקו בעקבות‬
‫משבר הקורונה והגילוי הנדרש בגינם ‪ -‬בהתייחס לחברות אשר מיישמות את הוראות תקן חשבונאות בינלאומי ‪.17‬‬

‫‪- 205 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין‪152‬‬

‫‪ .1‬בעלת השליטה בחברה וחברות הקבוצה‬

‫בעלת השליטה בחברה החל ממועד הקמתה הינה _____ בע"מ‪ ,‬חברה פרטית‬
‫המאוגדת בישראל‪ .‬ראה ביאור __ להלן בדבר רשימת חברות הקבוצה וביאור __ לעיל‬

‫בדבר ההשקעה בחברות המוחזקות‪.‬‬
‫לחילופין‪:‬‬

‫במהלך שנת ‪ 2020‬רכשה חברת _____ את מרבית מניות החברה מחברת ______‪.‬‬
‫ראה ביאור __ להלן בדבר רשימת חברות הקבוצה וביאור __ לעיל בדבר ההשקעה‬

‫בחברות המוחזקות‪.‬‬

‫‪ .2‬הסכם ניהול עם מנכ"ל החברה‬

‫לחברה הסכם ניהול בתוקף מיום ‪ 1‬בינואר ‪ 2018‬לתקופה של חמש שנים עם חברת‬
‫ניהול בשליטת מנכ"ל החברה‪ .‬ההסכם אושר על ידי האסיפה הכללית של בעלי‬
‫המניות‪ .‬ההסכם יוארך אוטומטית לתקופות נוספות של שנתיים כל אחת‪ .‬כל צד יכול‬
‫להודיע על הפסקת ההסכם ‪ 6‬חודשים מראש‪ .‬על פי ההסכם‪ ,‬החברה תשלם לחברת‬

‫הניהול כלהלן‪:‬‬

‫סכום חודשי של ‪ 100‬אלפי ש"ח בתוספת מע"מ צמודים למדד המחירים‬ ‫א‪.‬‬
‫לצרכן של חודש דצמבר ‪.2014‬‬ ‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫מענק שנתי בשיעור של ‪ 5%‬מהרווח לפני מס בכל שנה‪.‬‬
‫תשלום מבוסס מניות ‪ 100,000 -‬כתבי אופציה (לא סחירים) הניתנים למימוש‬ ‫ד‪.‬‬
‫ל‪ 100,000 -‬מניות רגילות בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬של החברה כנגד תוספת מימוש של‬
‫‪ 25‬ש"ח למניה (תוספת המימוש ללא הצמדה וכפופה להתאמות בעת חלוקת‬
‫דיבידנד)‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש בחמש מנות שוות בחמש השנים‬
‫שלאחר מועד ההענקה (החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ .)2019‬ההטבה הגלומה בתכנית‬
‫כפי שנאמדה בהתבסס על מודל בלק ושולס במועד אישור ההסכם על ידי‬
‫האסיפה הכללית מסתכמת בכ‪ 3.6 -‬מליוני ש"ח‪ .‬הטבה זאת תיזקף כהוצאה‬
‫ברווח או הפסד על פני תקופת ההבשלה של ההענקה‪ .‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪2027‬‬
‫יפקעו כתבי אופציה שלא מומשו (למעט במקרים של הפסקת הסכם הניהול‪,‬‬

‫כאמור להלן)‪.‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2019‬העמידה החברה לטובת חברת הניהול הלוואה בסך של‬
‫____ אלפי ש"ח‪ ,‬צמודה למדד (נובמבר ‪ )2018‬ונושאת ריבית בשיעור של ‪4%‬‬
‫לשנה‪ .‬בתום כל שנה קלנדרית ולראשונה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2019‬רבע‬

‫מההלוואה תהפוך למענק (כולל הריבית בגין החלק המתייחס)‪.‬‬

‫בכל מקרה של הפסקת הסכם הניהול‪ ,‬תהיה זכאית חברת הניהול לתשלום על פי‬
‫סעיפים ‪ 2 ,'1‬ו‪ '4 -‬להסכם (סעיפים ‪ '2‬ו‪ '4 -‬בחישוב יחסי) לתקופה של ‪ 6‬חודשים‬
‫נוספים‪ .‬חברת הניהול תהיה זכאית לממש כתבי אופציה שהזכות למימושם התגבשה‬

‫עד למועד הפסקת ההסכם‪.‬‬

‫‪ 152‬בהתאם לתקן חשבונאות ‪ 41‬בדבר גילויים בהקשר לצד קשור‪" ,‬ישות ניהול" המספקת שירותים של אנשי מפתח‬
‫בהנהלה לישות המדווחת מהווה "צד קשור" כהגדרתו בתקן‪.‬‬

‫‪- 206 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫‪ .3‬תשלום מבוסס מניות למנהלים ונושאי משרה‬
‫ביום ‪ 31‬באוגוסט ‪ ,2018‬החליט דירקטוריון החברה על תשלום מבוסס מניות לחמישה‬
‫מנהלים בכירים בקבוצה (‪ 3‬סמנכ"לים המכהנים בחברה ו‪ 2‬מנכ"לים בחברות בנות)‪.‬‬
‫כל מנהל יהיה זכאי ל‪ 60,000 -‬כתבי אופציה (לא סחירים) הניתנים למימוש ל‪60,000 -‬‬
‫מניות רגילות בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬של החברה כנגד תוספת מימוש של ‪ 30‬ש"ח למניה‬
‫(תוספת המימוש ללא הצמדה וכפופה להתאמות בעת חלוקת דיבידנד)‪ .‬כתבי האופציה‬
‫יבשילו ויהיו ניתנים למימוש בחמש מנות שוות בחמש השנים שלאחר מועד ההענקה‬
‫(החל מיום ‪ 1‬בספטמבר ‪ ,)2018‬למעט המנה הראשונה שתהיה ניתנת למימוש עם חלוף‬
‫שנתיים ממועד ההענקה‪ .‬ההטבה הכוללת הגלומה בתכנית כפי שנאמדה בהתבסס על‬
‫מודל בלק ושולס במועד אישור ההסכם על ידי האסיפה הכללית מסתכמת בכ‪7.5 -‬‬
‫מליוני ש"ח‪( .‬כ‪ 1.5 -‬מליוני ש"ח לכל אחד אחד מהמנהלים)‪ .‬ההטבה תיזקף כהוצאה‬
‫בדוחות רווח והפסד ‪ /‬על הרווח הכולל על פני תקופת ההבשלה של ההענקה‪ .‬ביום ‪31‬‬

‫באוגוסט ‪ 2025‬יפקעו כתבי האופציה‪.‬‬

‫להלן פירוט סך התגמול וההטבות למנכ"ל ולדירקטורים‪:154,153‬‬ ‫‪.4‬‬

‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬
‫סכום‬ ‫סכום‬ ‫סכום‬
‫אלפי ש"ח‬

‫אנשי מפתח ניהוליים המועסקים‬
‫בקבוצה‪:‬‬

‫הטבות עובדים לטווח קצר‬
‫הטבות לאחר סיום העסקה‪155‬‬
‫הטבות עובדים אחרות לטווח ארוך‬
‫הטבות עודפות בגין הפסקת העסקה‬

‫בנסיבות מיוחדות‬
‫תשלום מבוסס מניות (ראה ג' לעיל)‬

‫סה"כ‬

‫‪ 153‬דרישת גילוי הנובעת מסעיף ‪ 17‬לתקן ‪.41‬‬
‫‪ 154‬אם ישות מקבלת שירותים של אנשי מפתח בהנהלה מישות אחרת (ישות ניהול)‪ ,‬הישות אינה נדרשת ליישם את‬
‫דרישות הגילוי להלן לגבי התיגמול שעל הישות המנהלת לשלם לעובדיה או לדירקטורים שלה או לגבי התיגמול‬

‫ששולם להם‪.‬‬
‫‪ 155‬כולל הטבות בגין פיצויי פרישה‪.‬‬

‫‪- 207 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬ ‫‪ .5‬יתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים‪:‬‬

‫‪2019 2020‬‬ ‫חברת האם‪:‬‬
‫אלפי ש"ח‬ ‫דמי ניהול לשלם‬

‫ריבית לשלם‬
‫הלוואות לזמן ארוך (*)‬
‫זכאים ויתרות חוץ ‪ -‬דיבידנד לשלם‬

‫ישות בעלת השפעה מהותית על החברה‪:‬‬
‫ספקים‬

‫ריבית לשלם‬
‫הלוואות לזמן קצר (**)‬
‫הלוואות לזמן ארוך (*)‬

‫חברות בנות‪:‬‬
‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין דמי ניהול‬

‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין ריבית‬
‫השקעות לזמן קצר ‪ -‬הלוואות שניתנו (**)‬
‫השקעות לזמן ארוך ‪ -‬הלוואות שניתנו (*)‬

‫חברות כלולות‪:‬‬
‫התחייבות לספקים‬
‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין דמי ניהול‬
‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין ריבית‬
‫השקעות לזמן קצר ‪ -‬הלוואות שניתנו (**)‬
‫השקעות לזמן ארוך ‪ -‬הלוואות שניתנו (*)‬

‫עסקאות משותפות‪:‬‬
‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין דמי ניהול‬

‫חייבים ויתרות חובה ‪ -‬בגין ריבית‬
‫השקעות לזמן קצר ‪ -‬הלוואות שניתנו (**)‬
‫השקעות לזמן ארוך ‪ -‬הלוואות שניתנו (*)‬

‫בעלי עניין וצדדים קשורים אחרים‪:‬‬
‫אנשי מפתח ניהוליים בגין שכר ודמי ניהול‬
‫ישות ניהול עבור הספקה של שירותים של אנשי‬

‫מפתח בהנהלה‪156‬‬
‫השקעות לזמן ארוך ‪ -‬הלוואה שניתנה לבעל‬

‫מניות המהווה בעל עניין (*)‬

‫(*) יתרת ההלוואות שניתנו ושנתקבלו לזמן ארוך כוללת חלויות שוטפות‪.‬‬
‫(**) יתרת ההלוואות שניתנו ושנתקבלו לזמן קצר אינה כוללת חלויות שוטפות בגין‬

‫הלוואות שניתנו או נתקבלו לזמן ארוך‪.‬‬

‫‪ 156‬דרישת גילוי הנובעת מסעיף ‪17‬א לתקן ‪.41‬‬

‫‪- 208 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫‪ .6‬עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (למעט תגמול והטבות)‪:‬‬

‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2018 2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬

‫עסקאות עם חברת האם‪:‬‬
‫שירותי כספים‪ ,‬חשבות והנה"ח (‪)1‬‬

‫ריבית ששולמה בגין הלוואות (‪)2‬‬

‫עסקאות עם ישות בעלת השפעה‬
‫מהותית על החברה‪:‬‬
‫קניות מלאי (‪)4‬‬

‫ריבית ששולמה בגין הלוואות (‪)2‬‬

‫עסקאות עם חברות בנות‪:‬‬
‫הכנסות מדמי ניהול‬
‫הכנסות ריבית ‪)3‬‬

‫עסקאות עם חברות כלולות‪:‬‬
‫קניות של חברות מאוחדות מחברה‬

‫כלולה‪ ,‬נטו (‪)4‬‬
‫הפרשה לחובות מסופקים של‬

‫חברה כלולה‪)5( 157‬‬
‫הכנסות מדמי ניהול‬

‫הכנסות ריבית (‪)3‬‬

‫עסקאות משותפות‪:‬‬
‫הכנסות מדמי ניהול‬

‫הכנסות ריבית (‪)3‬‬

‫עסקאות עם אנשי מפתח‬
‫ניהוליים‪:‬‬

‫קניות מחברה בשליטת חבר‬
‫דירקטוריון (‪)4‬‬

‫עסקאות עם ישות ניהול‪:‬‬
‫הוצאות דמי ניהול‪158‬‬

‫‪ 157‬דרישת גילוי בהתאם לסעיף ‪( 18‬ג) ו‪(-‬ד) לתקן ‪ 41‬לעניין הפרשה לחובות מסופקים בגין יתרות עם צדדים קשורים‬
‫שטרם נפרעו‪ .‬בהתאם לסעיף ‪ 19‬לתקן ‪ 41‬מידע כאמור יינתן בנפרד ביחס לחברה אם‪ ,‬חברות בנות‪ ,‬חברות כלולות‬

‫ועסקאות משותפות‪.‬‬
‫‪ 158‬דרישת גילוי הנובעת מסעיף ‪17‬א לתקן ‪.41‬‬

‫‪- 209 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫‪ .6‬עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (למעט תגמול והטבות) (המשך)‪:‬‬
‫‪ .1‬החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ 2017‬החברה קשורה בהסכם שירותים עם חברה בעלת‬
‫שליטה בה לפיו‪ ,‬בדומה ליתר החברות בקבוצה‪ ,‬תקבל החברה שירותי כספים‪,‬‬
‫חשבות והנהלת חשבונות מחברת האם _____ בע"מ בתמורה לסך של ____‬

‫אלפי ש"ח לשנה (צמוד למדד נובמבר ‪.)2016‬‬
‫‪ .2‬הלוואות שהתקבלו מבעלי עניין וצדדים קשורים‪:‬‬
‫א‪ .‬ביום _____ קיבלה החברה הלוואה מחברת האם בסכום של _____ אלפי‬
‫ש"ח‪ ,‬מועד הפירעון של ההלוואה טרם נקבע אך ההלוואה החברה האם‬
‫התחייבה כי ההלוואה לא תיפרע בשמונה השנים שלאחר מועד הענקתה‪.‬‬
‫ההלוואה צמודה למדד ונושאת ריבית בשיעור של ‪ __ %‬לשנה‪.‬‬
‫ב‪ .‬ביום _____ קיבלה החברה הלוואה מחברת ___ בע"מ אשר לה השפעה‬
‫מהותית על החברה‪ .‬סכום ההלוואה הינו _____ אלפי ש"ח‪ ,‬ההלוואה תיפרע‬
‫ב ‪ 32 -‬תשלומים רבעוניים שווים החל מיום ‪ 31‬במרס ‪ .2021‬ההלוואה צמודה‪.‬‬

‫‪ .3‬הלוואות שניתנו לבעלי עניין וצדדים קשורים‪:‬‬
‫א‪ .‬במהלך שנת ‪ 2020‬נתנה החברה הלוואה לחברה מוחזקת ______ בסך‬
‫_______ אלפי ש"ח‪ .‬הלוואה זו מיועדת למימון רכישת ציוד‪ .‬ההלוואה‬
‫הוענקה בתנאי שוק‪ ,‬צמודה למדד המחירים לצרכן ונושאת ריבית בשיעור ‪%‬‬
‫___ ותיפרע לשיעורין בחמישה תשלומים שווים בחודש דצמבר בשנים ‪2021-‬‬

‫‪.2025‬‬
‫ב‪ .‬באשר לתנאי ההלוואות שניתנו לחברות בנות‪ ,‬חברות כלולות ועסקאות‬

‫משותפות ראה ביאור___ בדבר השקעות בחברות מוחזקות‪.‬‬
‫‪ .4‬הקניות ומכירות בין צדדים קשורים בקבוצה מתבצעות במחירי ובתנאי השוק‪.‬‬
‫‪ .5‬ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬נרשמה הפרשה לחובות מסופקים בגין סכומים לקבל‬
‫מחברה כלולה‪ .‬סכום ההפרשה נקבע בהתאם להערכת ההנהלה בדבר הסכומים‬
‫שייגבו בגין החוב בהתחשב במצבה הכספי של החברה הכלולה‪ ,‬הונה החוזר‬

‫והתחייבויותיה לצדדי ג'‪ ,‬היות ויתרת החוב אינה מובטחת‪.‬‬

‫‪- 210 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 29‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬

‫‪ .7‬ערבויות ושעבודים לחובות צדדים קשורים ובעלי עניין‬

‫החברה ערבה להלוואה שניטלה על ידי בעל מניות המשמש כדירקטור בחברה‬ ‫‪.1‬‬
‫ממוסד פיננסי עד לסכום של ___ אלפי ש"ח‪ .‬כביטחון לערבות זאת הוטל שעבוד‬
‫קבוע על מניות החברה המוחזקות בידי הדירקטור‪ .‬יתרת ההלוואה של‬
‫הדירקטור בגינה ניתנה הערבות הינה ___ אלפי ש"ח ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫(מתוך זאת ____ אלפי ש"ח מהווים חלות שוטפת לתשלום בשנת ‪.)2021‬‬

‫החברה ערבה להלוואה שניטלה מבנק הפועלים בע"מ (נדרש לציין שם הנושה)‬ ‫‪.2‬‬
‫על ידי חברת ‪ xxx‬בע"מ הנמצאת בשליטת מר ‪( xxx‬נדרש לציין שם הנערב) שהינו‬
‫בעל מניות בחברה ומהווה בעל עניין בה‪ ,‬ללא הגבלה בסכום‪ .‬כביטחון לערבות‬
‫זאת הוטל שעבוד קבוע על נכס נדל"ן בהקמה הנמצא בבעלות החברה הנערבת‪.‬‬
‫יתרת ההלוואה בגינה ניתנה הערבות מסתכמת בכ‪ ___ -‬אלפי ש"ח ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪( 2020‬מתוך זאת ____ אלפי ש"ח מהווים חלות שוטפת לתשלום בשנת‬

‫‪.)2021‬‬

‫החברה שעבדה לטובת תאגיד בנקאי קומת נדל"ן מסחרית הנמצאת בבעלותה‬ ‫‪.3‬‬
‫ואשר שוויה ההוגן ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מוערך בכ‪ ____ -‬אלפי ש"ח‪ ,‬לטובת‬
‫הבטחת פירעון הלוואה שניטלה על ידי בעל מניות בחברה המהווה בעל עניין בה‪.‬‬
‫יתרת ההלוואה האמורה מסתכמת בכ‪ ___ -‬אלפי ש"ח ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫(מתוך זאת ____ אלפי ש"ח מהווים חלות שוטפת לתשלום בשנת ‪.)2021‬‬

‫‪- 211 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 30‬אירועים לאחר תאריך הדיווח‪159‬‬
‫א‪ .‬השקעה ב_______‬

‫בינואר ‪ 2021‬רכשה החברה ‪ xx%‬ממניות חברת ‪ ABC‬המאוגדת ב______ תמורת סך‬
‫של_אלפי דולר (כ‪ xxxx -‬אלפי ש"ח)‪ .‬חברת ‪ ABC‬מחזיקה בקרקעות בשטח כולל של‬
‫כ‪ __-‬דונם שייעודן בנייה למגורים‪ .‬על הקרקעות צפויים להיבנות כ‪ ___ -‬יחידות דיור‪.‬‬

‫ב‪ .‬ייסוף בשער השקל מול מטבעות חוץ‬

‫בתחילת שנת ‪ ,2021‬אירעו ייסופים‪/‬פיחותים בשער השקל מול חלק ממטבעות החוץ‬
‫שבהן פועלת הקבוצה‪ .‬מדיניות הקבוצה הינה להגן על עצמה באופן חלקי מפני חשיפה‬
‫לשינויים בשערי המטבע‪ ,‬בהתאם לכך מממנת החברה חלק מפעילותה באמצעות‬
‫הלוואות במטבעות התקבולים הצפויים‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬יתכן שתיגרם ירידה ברווחיות‬

‫לחברה שלא ניתן לאמוד אותה בשלב זה‪.‬‬

‫ג‪ .‬דיבידנד שהוכרז לאחר תאריך הדיווח‬

‫דירקטוריון החברה החליט ביום ‪ xx‬במרס ‪ 2021‬על חלוקת דיבידנד בסך של כ‪___ -‬‬ ‫ד‪.‬‬
‫אלפי ש"ח (__ ש"ח למניה)‪.‬‬
‫ירידות ערך‬

‫בעקבות אי הוודאות השוררת בשווקי ההון בעולם והירידות בשערי ניירות הערך‬
‫בבורסה בישראל (או‪ :‬התאם לפי הבורסה או הבורסות הרלבנטיות) לאחר תקופת‬
‫הדיווח‪ ,‬חלו שינויים מהותיים בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים המוחזקים בידי‬
‫הקבוצה‪ .‬כתוצאה מכך נגרם לקבוצה עד ליום ____ ‪( 2021‬מועד אישור הדוחות‬
‫הכספיים) הפסד המוערך בסך של כ‪ ____-‬אלפי ש"ח (אם יש גם השפעת מס נדרש‬

‫לציינה) בגין השקעות בבטוחות סחירות‪.‬‬

‫ה‪ .‬שינוי בשיעורי המס‬

‫האמור להלן הינו לצורך דוגמה ‪ -‬הנוסח יותאם בהתאם לנסיבות העניין (תוך הבאה‬
‫בחשבון של פעילויות החברה באיזורים גיאוגרפיים שונים)‪.‬‬

‫ביום ___ ‪ ,2021‬עבר בכנסת חוק לשינוי שיעור המס ____‪ ,‬אשר במסגרתו‪ ,‬שיעור מס‬
‫החברות עלה‪/‬ירד לשיעור של ‪.__%‬‬

‫יתרות המסים הנדחים בדוחות הכספיים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2020‬חושבו לפי שיעורי‬
‫המס שהיו בתוקף לתאריך הדוחות הכספיים ואינן כוללות את השלכות השינוי בשיעור‬
‫המס כאמור‪ ,‬זאת מאחר וחקיקת המס הושלמה למעשה לאחר תום תקופת הדיווח‪.‬‬
‫כאשר צפוי כי לשינוי בשיעורי המס מכוח תיקון החוק תהא השפעה מהותית על‬

‫הדוחות הכספיים ייכלל גילוי כלהלן‪:‬‬
‫להערכת החברה‪ ,‬בהתבסס על יתרות המסים הנדחים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬ואילו‬
‫חקיקת המס הייתה מושלמת למעשה עד למועד זה‪ ,‬השפעת השינוי על הדוחות‬
‫הכספיים של החברה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬הייתה מתבטאת באופן של גידול‪/‬קיטון‬
‫ביתרות המסים הנדחים בסך של כ ‪ ____ -‬אלפי ש"ח‪ .‬עדכון יתרות המסים הנדחים‬
‫כאמור היה מביא (יש להתאים את הניסוח בהתאם להשפעה הרלוונטית‪)160‬‬
‫לגידול‪/‬קיטון ברווח (הפסד) לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬בסך של כ‪____ -‬‬
‫אלפי ש"ח‪ ,‬לגידול‪/‬קיטון ברווח כולל אחר לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫בסך של כ‪ ____ -‬אלפי ש"ח ולגידול‪/‬קיטון בהון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬בסך של כ‪-‬‬

‫____ אלפי ש"ח‪.‬‬

‫‪ 159‬נדרש לשקול ולבחון את ההשפעות הספציפיות של משבר הקורונה על המצב הכספי ועל תוצאות הפעולות של הישות‬
‫המדווחת ולוודא שהשפעות אלה יקבלו ביטוי מלא בדוחות הכספיים (קרי‪ ,‬השפעות סיווג‪ ,‬מדידה‪ ,‬הצגה וגילוי‪,‬‬
‫לפי העניין)‪ .‬בשים לב לכך שמשבר הקורונה פרץ עוד במהלך שנת ‪ 2020‬יידרש להפעיל שיקול דעת אודות ההבחנה‬

‫בין אירועים חייבי התאמה לאירועים שאינם חייבי התאמה‪ .‬בהקשר זה מומלץ להיוועץ בגורם מקצועי‪.‬‬
‫‪ 160‬כאשר קיימת השפעת מס כאמור המתהווה בחברות מוחזקות‪ ,‬יש לשקול את ההתייחסות כך שיובן מהם הסכומים‬
‫המיוחסים לבעלים של החברה‪ ,‬כמו גם השלכות השינוי על חלק החברה בתוצאות חברות כלולות ועסקאות‬

‫משותפות המטופלות בשיטת השווי המאזני‪.‬‬

‫‪- 212 -‬‬

‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬ ‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬
‫הבעלות‬ ‫השליטה‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫‪%%‬‬ ‫ביאורים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫ביאור ‪ - 31‬רשימת חברות הקבוצה‪:‬‬

‫אאא בע"מ‬
‫בבב בע"מ‬
‫גגג בע"מ‬
‫דדד בע"מ‬
‫ההה בע"מ‬
‫ווו בע"מ‬
‫זזז בע"מ‬
‫חחח בע"מ‬
‫טטט בע"מ‬
‫ייי בע"מ‬

‫‪- 213 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים‬

‫נספח א' ‪ -‬דוח משולב על רווח והפסד ורווח כולל אחר‬

‫דוח חברה‬ ‫דוח מאוחד‬ ‫ביאור‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2018 2019 2020‬‬ ‫‪2018 2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬ ‫אלפי ש"ח‬

‫הכנסות ממכירות‬
‫הכנסות ממתן שירותים‬

‫הכנסות משכירות‬
‫הכנסות מחוזי ביצוע‬
‫הכנסות מהסדרי זיכיון‬

‫הכנסות מעמלות‬
‫סה"כ הכנסות‬

‫עלות המכירות‬
‫עלות מתן שירותים‬

‫עלות השכירות‬
‫עלות ההכנסות מחוזי ביצוע‬

‫עלות בגין עמלות‬
‫סה"כ עלות המכירות‬

‫והשירותים‬

‫רווח (הפסד) גולמי‬

‫הוצאות מכירה ושיווק‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫שערוך נכסי נדל"ן להשקעה‬
‫הוצאות\הכנסות אחרות‬

‫הוצאות מחקר ופיתוח‬

‫רווח (הפסד) תפעולי‬

‫הוצאות\הכנסות אחרות‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬

‫חלק הקבוצה ברווחי (הפסדי)‬
‫חברות מוחזקות המטופלות‬

‫לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‪162,161‬‬

‫רווח (הפסד) לפני מסים על‬
‫ההכנסה‬

‫מסים על הכנסה‬

‫רווח (הפסד) לאחר מסים על‬
‫ההכנסה‬

‫רווח (הפסד) מפעילות‬
‫נמשכת‬

‫רוושחה(ופהפססקדה)(נמטפועימלומתס)‪163‬‬
‫רחמולואהוקחמחי(הדעהוומפתיט‪,‬עסונד)טטולבפתנויצחאולתק חברות‬

‫רווח (הפסד) לתקופה‬

‫‪ 161‬חלק הקבוצה בתוצאות חברות מוחזקות מוצג בהתאם למתכונת המוצעת בתקן חשבונאות ‪ ,34‬קרי‪ ,‬לפני המסים‬
‫על ההכנסה (כמוצג בנספח א' הנלווה לתקן אך אינו מהווה חלק ממנו)‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬יצוין כי תקן ‪ 34‬מבהיר כי‬
‫ניתן לשנות את סדר ההצגה של פריטים כאשר הדבר יציג באופן נאות יותר את תוצאות הפעולות של הישות (כזכור‪,‬‬
‫בסעיף ‪ 53‬לגילוי דעת ‪ ,68‬בדבר שיטת השווי המאזני‪ ,‬נקבע כי החלק ברווחי (הפסדי) חברה מוחזקת יוצג לאחר‬
‫הרווח לאחר מס ‪ -‬תקן חשבונאות ‪ 34‬ביטל סעיף זה ולפיכך כיום קיים שיקול דעת מסוים באשר למיקום יתרה זו‪.‬‬
‫‪ 162‬בהתאם להבהרה ‪ ,1‬הטיפול החשבונאי בירידת ערך השקעה בחברה מוחזקת‪ ,‬שאינה חברה בת‪ ,‬בסעיף זה ייכללו‬

‫גם הפסדים מירידת ערך של השקעה בחברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני‪.‬‬
‫‪ 163‬בהתאם לסעיף ‪ 33‬לתקן חשבונאות ‪ ,38‬סכום זה מהווה סכום אחד המורכב מהרווח או ההפסד לאחר מס של‬
‫פעילויות שהופסקו וכן‪ ,‬הרווח או ההפסד לאחר מס שהוכר בעת המדידה לפי שווי הוגן בניכוי עלויות למכירה או‬

‫בעת המימוש של הנכסים או של קבוצת המימוש המהווים את הפעילות שהופסקה‪.‬‬

‫‪- 214 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח א' ‪ -‬דוח משולב על רווח והפסד ורווח כולל אחר‬

‫דוח חברה‬ ‫דוח מאוחד‬ ‫ביאור‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2018 2019 2020‬‬ ‫‪2018 2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬ ‫אלפי ש"ח‬

‫הפרשי שער בגין תרגום‬
‫פעילויות חוץ‬

‫הפרשי שער בגין תרגום‬
‫פעילות חוץ שנזקפו לרווח‬

‫והפסד‬
‫הערכה מחדש של רכוש קבוע‬

‫מדידות מחדש של תוכנית‬
‫הטבה מוגדרת‪ ,‬נטו‪164‬‬

‫חלק ברווח כולל אחר של‬
‫חברות מוחזקות המטופלות‬

‫לפי שיטת השווי המאזני‬
‫מסים על ההכנסה בגין‬
‫רכיבים של רווח כולל‬
‫אחר‪165‬‬

‫חלק המיעוט ברווח כולל אחר‬
‫רווח (הפסד) כולל אחר‬
‫לתקופה‬

‫סך הכל רווח (הפסד) כולל‬
‫לתקופה‬

‫‪ 164‬בהתאם לסעיף ‪ 23‬לתקן חשבונאות ‪ ,39‬ישות תכיר במדידות מחדש של ההתחייבות נטו בגין הטבה מוגדרת ברווח‬
‫והפסד או ברווח כולל אחר כבחירת מדיניות חשבונאית‪ .‬המדיניות החשבונאית שנבחרה תיושם בעקביות לכל‬
‫תוכניותיה להטבה מוגדרת ולכל המדידות מחדש‪ .‬מדידות מחדש שהוכרו ברווח כולל אחר לא יסווגו מחדש לרווח‬

‫או הפסד‪ ,‬אולם‪ ,‬ניתן להעביר סכומים אלה בתוך סעיפי ההון‪.‬‬
‫‪ 165‬בהתאם לסעיף ‪ 68‬לתקן חשבונאות ‪ 34‬ניתן להציג רכיבים של רווח כולל אחר נטו מהשפעות המס התייחסות או‬
‫לפני השפעות המס (ברוטו) ולהציג את סך השפעות המסים המיוחסות לרכיבים של רווח כולל אחר באופן מצרפי ‪-‬‬

‫בדוחות לדוגמה יושמה החלופה השנייה (הצגה על בסיס ברוטו)‪.‬‬

‫‪- 215 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים‬
‫בחודש אפריל ‪ ,2017‬פרסם המוסד לתקינה תיקון לתקן חשבונאות מספר ‪ ,22‬מכשירים‬
‫פיננסיים‪ :‬גילוי והצגה‪ .‬במסגרת התיקון צומצמו חלק מדרישות הגילוי בתקן ‪ .22‬תקן ‪22‬‬
‫דורש שיקול דעת לקביעת רמת הפירוט שיש לתת לה גילוי אודות מכשירים פיננסיים‬
‫מסוימים ודורשת הפעלת שיקול דעת‪ ,‬המביא בחשבון את החשיבות היחסית של מכשירים‬

‫אלה‪.‬‬
‫הגילוי להלן רלוונטי לחברה שעיקר עיסוקה ומרבית נכסיה קשורים לפעילות פיננסית‬

‫(בהתאם לסעף ‪ 56‬לתקן ‪.)22‬‬
‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור‪166‬‬

‫‪ .1‬כללי‬
‫פעילותה של החברה בתחום‪/‬תחומים ______‪ ,‬ומכירת מוצריה בשוק המקומי ‪/‬‬
‫ובשוק הבינלאומי מעמידה בפני ההנהלה צורך ליטול סיכוני שוק הנובעים‬
‫משינויים במחירי חומרי הגלם והמוצרים המופקים מהם‪ ,‬משינויים בשער‬
‫החליפין של הש"ח לדולר של ארה"ב‪/‬לאירו וכן משינויים בשיעורי הריבית‬

‫והאינפלציה‪.‬‬
‫הדירקטוריון אחראי על מדיניות ניהול הסיכונים של החברה ולצורכי האמור‬
‫הוקמה ועדה לניהול סיכונים המפקחת אחר הציות למדיניות ניהול הסיכונים של‬
‫הקבוצה ונהליה ובוחנת את ההתאמה של מסגרת ניהול הסיכונים ביחס לסיכונים‬
‫העומדים בפני הקבוצה‪ .‬הוועדה מדווחת באופן שוטף לדירקטוריון על פעולותיה‪.‬‬
‫מדיניות ניהול הסיכונים של החברה נועדה לאפשר להנהלה לעמוד ביעדיה‬
‫העסקיים ע"י הערכת התוצאות האפשריות של החשיפה והגבלתה בהתאם‬
‫לקריטריונים שנקבעים ע"י דירקטוריון החברה‪ .‬קריטריונים אלו מתבססים על‬
‫הערכת הסיכונים בהתחשב בתחזיות לגבי התפתחויות במחירי חומרי הגלם‬
‫ומחירי המכירה של מוצרי החברה‪ ,‬בשער החליפין‪ ,‬בשיעורי ריבית והאינפלציה‪.‬‬

‫כאשר החברה מבצעת עסקאות הגנה‪:‬‬
‫החברה עושה שימוש במכשירים פיננסיים‪ ,‬כולל מכשירים נגזרים (להלן ‪ -‬נגזרים)‬
‫כדי לצמצם את החשיפה לסיכונים אלה‪ .‬החברה אינה מנפיקה או מחזיקה‬

‫מכשירים פיננסיים נגזרים למטרות מסחר‪.‬‬
‫עסקאות הגידור נעשות עם תאגידים בנקאיים‪/‬חברות בינלאומיות ולפיכך‪ ,‬לדעת‬

‫החברה‪ ,‬לא צפוי סיכון אשראי בגינן‪.‬‬
‫כאשר החברה אינה מבצעת עסקאות הגנה‪:‬‬
‫החברה אינה נוהגת לעשות שימוש במכשירים פיננסיים‪ ,‬כולל מכשירים נגזרים‬
‫(להלן ‪ -‬נגזרים) כדי לצמצם את החשיפה לסיכונים אלה‪.‬‬

‫‪ 166‬בנספח ג' לתקן ‪ 22‬מובאות הדגמות נוספות לגילוי הנדרש‪.‬‬

‫‪- 216 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬
‫הדוגמאות להלן כוללות התייחסות למכלול החשיפות הפוטנציאליות העשויות להיות‬
‫רלוונטיות‪ ,‬בחלקן נכללה התייחסות ליישום הגנה חשבונאית ובחלקן לא‪ .‬יש לכלול‬
‫את הביאורים המתאימים לכל חברה וחברה בהתבסס על הנתונים והעובדות‪:‬‬
‫‪ .2‬חשיפה לשינויים במחירי חומרי הגלם ומוצרי החברה‬
‫מחירי מוצרי החברה נקבעים בשווקים הבינלאומיים ונתונים לתנודות הנובעות‬
‫משינויים בהיצע ובביקוש וכן ממחירי חומרי הגלם‪ .‬לא קיימים שווקים עתידיים‬
‫משוכללים למוצרי החברה‪ ,‬אלא רק לחומרי הגלם‪ .‬בהתאם‪ ,‬לא מתבצעת הגנה‬

‫על סיכוני מחיר בגין מוצרי החברה‪.‬‬
‫בהתאם לקריטריונים שנקבעו על ידי הדירקטוריון‪ ,‬החברה נוהגת להגן על שיעור‬

‫של כ‪ 50% -‬מכמות חומרי הגלם המשמש בייצור‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬החברה קשורה בעסקאות עתידיות לרכישת חומרי‬
‫גלם לפיהן החברה תהיה זכאית לקבל את שווי המזומנים של כמות חומר גלם‬
‫מוגדרת בתמורה לתשלום סכום קבוע בהתייחס ל‪ X -‬יחידות מוצר (לדוגמה‬
‫חביות נפט)‪ .‬הכמות האמורה מתפלגת באופן יחסי על פני החודשים ינואר‪ -‬יוני‬

‫של שנת ‪.2020‬‬
‫השווי ההוגן של ההתקשרויות הנ"ל ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬הינו כ‪ ___ -‬אלפי‬

‫ש"ח‪.‬‬
‫‪ .3‬חשיפה לשינוי במטבע‬
‫החברה פועלת בשוק ________ ‪ /‬בפריסה בינלאומית ובהתאם‪ ,‬חלק ניכר‬
‫ממחירי המכירה של מוצרי החברה ועל כן בכל נקודת זמן חלק ניכר מנכסיה‬
‫והתחייבויותיה השוטפים הינם בדולרים או בהצמדה לדולר‪/‬באירו או בצמוד לו‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬חלק ‪/‬עיקר האשראי לזמן ארוך הינו בדולרים‪/‬באירו‪ ,‬בעוד שהדוחות‬
‫הכספיים נמדדים ומוצגים בשקלים מדווחים‪ .‬מסיבות אלו החברה חשופה‬
‫לסיכונים הנובעים משינויים בשער החליפין של השקל לדולר‪/‬לאירו‪.‬‬
‫מאחר וכאמור לעיל‪ ,‬הן נכסים שוטפים מסוימים והן התחייבויות שוטפות‬
‫מסוימות הינם נקובים בדולר‪ ,‬מתקיימת לחברה "הגנה טבעית" בשיעור חלקי‬
‫(ההתחייבויות השוטפות בד"כ הן בסכום כפול מזה של הנכסים השוטפים)‪.‬‬
‫לפיכך‪ ,‬מדיניות הדירקטוריון שנקבעה היא לגדר שיעור של כ‪ 80% -‬מעודף‬
‫ההתחייבויות על הנכסים השוטפים‪.‬‬
‫בהתאם למדיניות החברה ולאור העובדה שההתחייבויות לזמן ארוך הנקובות‬
‫בדולרים נועדו לממן השקעות בשווקים דולריים‪ ,‬מדיניות הדירקטוריון היא שלא‬

‫להגן על חשיפה זאת‪.‬‬
‫לצמצום החשיפה השוטפת הנ"ל עושה החברה שימוש בחוזי אקדמה‬

‫(‪.)FORWARD‬‬

‫‪- 217 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬ ‫א‪.‬‬

‫ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .3‬חשיפה לשינוי במטבע (המשך)‬

‫חלופה נוספת‪:‬‬
‫החברה עושה שימוש בנגזרי מטבע חוץ (בעיקר חוזי אקדמה) כדי להגן מפני‬
‫הסיכון שתזרימי המזומנים הנקובים בסכומים השונים מש"ח הנובעים מנכסים‬
‫והתחייבויות קיימים ‪ /‬מכירות ורכישות של טובין או שירותים במסגרת‬
‫התקשרויות מוצקות או התקשרויות חזויות שסבירות התרחשותן גבוהה ( ‪highly‬‬

‫‪ )probable‬יושפעו משינויים בשערי החליפין‪.‬‬

‫הסכומים המתייחסים לנגזרי מטבע חוץ הינם כדלקמן‪:‬‬

‫סכומים רעיוניים‬
‫ליום‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬

‫עסקאות אקדמה להחלפת‪:‬‬
‫דולר לש"ח א‬
‫אירו לש"ח ב‬
‫יין לש"ח ג‬
‫א‪ .‬מייצג עסקת עתידית להחלפת ‪ x‬אלפי דולר בש"ח בשער קבוע של ‪ x‬ש"ח‬

‫לדולר‪ .‬מועד יישוב העסקה הינו ‪ 30‬ביוני ‪.2021‬‬
‫ב‪ .‬מייצג עסקת עתידית להחלפת ‪ x‬אלפי אירו בש"ח בשער קבוע של ‪ x‬ש"ח‬

‫לאירו‪ .‬מועד יישוב העסקה הינו ‪ 31‬בדצמבר ‪.2021‬‬
‫ג‪ .‬מייצג עסקת עתידית להחלפת ‪ x‬אלפי יין בש"ח בשער קבוע של ‪ x‬ש"ח ליין‪.‬‬

‫מועד יישוב העסקה הינו ‪ 30‬בספטמבר ‪.2021‬‬

‫‪ .4‬חשיפה לאינפלציה‬

‫חלק ניכר מהוצאות התפעול והאחזקה של החברה הינן בגין שכר עבודה לעובדי‬
‫החברה ותשומות מקומיות אחרות הצמודות למדד המחירים לצרכן‪ .‬בנוסף‬

‫לזאת‪ ,‬חלק מהתחייבויות החברה לזמן ארוך‪ ,‬צמודות למדד המחירים לצרכן‪.‬‬

‫לאור שיעור האינפלציה הנמוך והתחזיות להמשך שיעור נמוך של אינפלציה‪,‬‬
‫החליט דירקטוריון החברה לא לבצע הגנה מפני חשיפה זו‪ /‬כחלק ממדיניות‬
‫החברה להגן על חשיפה אינפלציונית‪ ,‬נקבע כי מחירי המכירה של מוצרי החברה‬

‫יהיו צמודים לשיעור עליית המדד‪.‬‬

‫‪- 218 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .5‬חשיפה לשינוי שיעור הריבית‬
‫נדרש להתייחס הן לסיכון תזרימי מזומנים והן לסיכון שווי הוגן כדלקמן‪:‬‬

‫סיכון תזרימי מזומנים‬
‫כאשר קיימים מכשירים פיננסיים הנושאים ריבית משתנה נדרש לציין את מועדי‬

‫התחדשות הריבית‪.‬‬
‫לחברה הלוואות והתחייבויות בדולרים‪/‬באירו שיתרת הקרן בגינן ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ 2020‬מסתכמת בכ‪ ____ -‬אלפי ש"ח‪ ,‬הנושאות ריבית משתנה (לרוב כל‬
‫‪ 3‬חודשים) המבוססת על ה‪ LIBOR -‬בתוספת מרווח בנקאי החושפות את החברה‬
‫לסיכון תזרימי מזומנים בגין שינויים בשיעור הריבית‪ .‬החברה עושה שימוש‬

‫בעסקות החלפת שיעורי הריבית (‪ ,)IRS‬לצמצום חלק מהחשיפה הנ"ל‪.‬‬
‫או‬

‫החברה אינה נוהגת לבצע הגנה בגין חשיפה זאת‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬לחברה עסקות להחלפת שיעורי ריבית ‪( IRS‬לתקופה‬
‫של ‪ X‬שנים) לפיהן היא זכאית לקבל ריבית משתנה הנקבעת כל רבעון (ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ )x% - 2020‬ובתמורה היא נדרשת לשלם ריבית בשיעור קבוע לכל תקופת‬
‫העסקה בשיעור של ‪ x%‬וזאת בהתייחס ליתרת קרן רעיונית בסך ___ אלפי ש"ח‪.‬‬

‫סיכון שווי הוגן‬
‫החברה הנפיקה אגרות חוב שיתרת הקרן בגינן ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מסתכמת‬
‫בכ‪ ____ -‬אלפי ש"ח הנושאות ריבית קבועה ‪ /‬החברה נטלה הלוואות לזמן ארוך‬
‫הנקובות בש"ח שיתרת הקרן בגינן ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מסתכמת בכ‪____ -‬‬
‫אלפי ש"ח ‪ ,‬הנושאות ריבית קבועה החושפות את החברה לסיכון בגין שינויים‬
‫בשוויין ההוגן‪ ,‬כתוצאה משינויים אפשריים בשיעורי ריבית השוק‪ .‬החברה אינה‬

‫נוהגת לבצע הגנה בגין חשיפה זאת‪.‬‬
‫כמפורט לעיל‪ ,‬לקבוצה מכשירים פיננסיים לזמן קצר וארוך הנושאים ריבית‬
‫בשיעור קבוע והחושפים מחד את הקבוצה לסיכונים בגין שווי הוגן כתוצאה‬
‫משינויים בשיעורי הריבית ומנגד מאפשרים בקרה על תזרימי המזומנים שהחברה‬
‫תידרש לשאת בהם בגין תשלומי ריבית‪ .‬בהתאם למדיניות החברה‪ ,‬שיעור‬
‫ההלוואות בריבית משתנה לא יעלה על כ‪ xx% -‬מסך ההלוואות‪ .‬לצורך שמירה על‬
‫יחס זה החברה עושה שימוש מפעם לפעם בחוזי החלפת ריבית‪ .‬ליום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ xx% ,2020‬מההלוואות נשאו ריבית משתנה (ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪,)xx% ,2019‬‬

‫לאחר התחשבות בחוזי החלפת ריבית‪.‬‬

‫‪- 219 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .5‬חשיפה לשינוי שיעור הריבית (המשך)‬

‫סיכון בגין שיעור ריבית‬

‫הטבלה להלן מציגה את ערך הספרים של המכשירים הפיננסיים ליום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ 2020‬החשופים לסיכוני תזרים מזומנים וסיכוני שווי הוגן‪ ,‬כאמור בסעיפים א' ו‪-‬‬

‫ב' לעיל‪ ,‬בהתאם למועדי הפירעון החוזיים או מועדי קביעת הריבית‪ ,‬כמוקדם‪:‬‬

‫מעל טרם נקבע‬ ‫שנים‬ ‫ריבית אפק‪ -‬עד‬

‫‪ 5‬שנים מועד פרעון‬ ‫‪5-4‬‬ ‫‪4-3‬‬ ‫‪3-2‬‬ ‫‪2-1‬‬ ‫טיבית‪ 167‬שנה‬

‫אלפי ש"ח‬ ‫‪%‬‬

‫פריטים החשופים‬
‫לסיכוני תזרים‬
‫מזומנים (ריבית‬
‫משתנה)‬

‫נכסים פיננסיים‪:‬‬
‫פיקדונות‬

‫הלוואות שניתנו‬
‫הנושאות ריבית‬

‫משתנה‬
‫הלוואה דולרית ‪ /‬אירו‬

‫השקעה באגרות חוב‬
‫הנושאות ריבית‬
‫משתנה‬

‫התחייבויות‬
‫פיננסיות‪:‬‬
‫הלוואות דולריות‬
‫בריבית משתנה‬
‫הלוואות באירו‬
‫בריבית משתנה‬
‫הלוואות שקליות‬
‫בריבית משתנה‬
‫אגרות חוב בריבית‬

‫משתנה‬

‫פריטים החשופים‬
‫לסיכוני שווי הוגן‬

‫(ריבית קבועה)‬
‫נכסים פיננסיים‪:‬‬
‫השקעה באגרות חוב‬
‫הנושאות ריבית‬

‫קבועה‬
‫הלוואה דולרית‬
‫בריבית קבועה‬
‫הלוואה באירו בריבית‬

‫קבועה‬
‫התחייבויות‬
‫פיננסיות‪:‬‬
‫הלוואות שקליות‬
‫בריבית קבועה‬
‫הלוואות דולריות‬
‫בריבית קבועה‬
‫אגרות חוב בריבית‬

‫קבועה‬

‫‪ 167‬במסגרת זאת יפורטו שיעורי הריבית האפקטיבית השנתיים‪ ,‬תוך התחשבות בתדירות קביעת הריבית המשתנה‪.‬‬

‫‪- 220 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .6‬סיכוני אשראי‬
‫בגין יתרות פיננסיות‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬יתרות המזומנים ושווי המזומנים‪ ,‬הפיקדונות לזמן קצר‬
‫וארוך וההשקעות בניירות ערך הסחירים של הקבוצה מופקדים‪ ,‬ברובם‬
‫בתאגידים בנקאיים שונים בישראל ובארה"ב‪ .‬ניירות הערך הסחירים המוחזקים‬
‫בידי הקבוצה מעת לעת מייצגים בעיקר איגרות חוב שהונפקו על ידי ממשלת‬
‫ישראל‪/‬ארה"ב‪ .‬ו ‪ /‬או ישויות אשר דירוג האשראי שלהן הינו לפחות _____‪.‬‬
‫ההנהלה מבצעת באופן שוטף הערכה בדבר איתנותם הפיננסית של המוסדות‬
‫הפיננסיים עימם החברה מתקשרת‪ .‬בהתאם‪ ,‬להערכת הנהלת החברה סיכון‬
‫האשראי בגין יתרות אלה הינו קלוש‪.‬‬
‫בגין אגרות חוב קונצרניות‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬לחברה השקעה באגרות חוב סחירות שדירוג האשראי‬
‫בגינם ‪ xx‬המסתכמת ב‪ ___ -‬אלפי ש"ח‪ ,‬אשר הונפקו על ידי מספר חברות שונות‬
‫העוסקות בנדל"ן להשקעה במזרח אירופה‪ .‬בגין יתרה זאת קיימת לחברה חשיפה‪.‬‬

‫בגין ערבויות‬
‫החברה נוהגת להעניק ערבויות פיננסיות לחברות בנות ולחברות כלולות בחלקה‬

‫היחסי‪ .‬למידע נוסף ראה ביאור______‪.‬‬
‫בגין מכירות‬

‫רוב מכירות הקבוצה נעשות באירופה‪ ,‬למספר רב של לקוחות; המכירות בישראל‬
‫נעשות לשוק הפרטי‪ ,‬הכולל מספר רב של לקוחות‪ .‬אי‪-‬לכך‪ ,‬יתרות הלקוחות של‬
‫הקבוצה אינן מייצגות ריכוז משמעותי של סיכון אשראי ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2020‬‬
‫החברה מוכרת ללקוחותיה בישראל באשראי של ‪ 30‬עד ‪ 90‬יום וללקוחותיה‬

‫באירופה באשראי של ‪ 30‬יום‪.‬‬
‫לחילופין כאשר קיים ריכוז סיכוני אשראי‪:‬‬
‫רוב מכירות הקבוצה בישראל ובאירופה‪ ,‬נעשו למספר מצומצם של לקוחות;‬
‫לפיכך‪ ,‬יתרות הלקוחות של הקבוצה מייצגות ריכוז של סיכון אשראי ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ .2020‬החברה והחברה המאוחדת בוחנות באופן שוטף את טיב‬
‫הלקוחות‪ ,‬לרבות בדיקה פרטנית של כל לקוח פוטנציאלי חדש ובהתאם ‪ /‬קובעות‬
‫את היקף ההתקשרות עמם ‪ /‬דורשות מהם בטחונות מתאימים‪ .‬עסקאות‬
‫בהיקפים גדולים מתבצעות במזומן או באמצעות כרטיסי אשראי‪.‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬נתקבלו בטחונות בסך של כ‪ ___-‬אלפי ש"ח (המהווים כ‪-‬‬
‫‪ 60%‬מהחוב) סך של כ‪ ___ -‬אלפי ש"ח מיתרת החוב הנ"ל נושאת ריבית בשיעור‬

‫של כ‪.5% -‬‬
‫התייחסות לפעילות בענף בו קיים ריכוז סיכון אשראי‬
‫החברה והחברה המאוחדת שלה פועלות בענף הבנייה‪ :‬החברה עוסקת במכירה‬
‫של חומרי בנייה למספר רב של קבלני בניין‪ ,‬ואילו החברה המאוחדת עוסקת‬
‫בהחכרת ציוד בנייה‪ ,‬בדרך של החכרה תפעולית‪ ,‬למספר רב של קבלנים המבצעים‬
‫עבודות בנייה עבור אחרים‪ .‬בעקבות ההאטה שחלה בענף הבנייה מורגשת ירידה‬
‫במוסר התשלומים של חלק מהלקוחות המתבטאת בעיקר באי‪-‬עמידה במועדי‬
‫התשלום ובבקשה מצד הלקוחות לפריסת חובות מחודשת‪.‬‬
‫החברה והחברה המאוחדת בוחנות באופן שוטף את טיב הלקוחות ובהתאם ‪/‬‬
‫קובעות את היקף ההתקשרות עמם ‪ /‬דורשות מהם בטחונות מתאימים‪ .‬במידת‬
‫הצורך‪ :‬כמו כן‪ ,‬מפעם לפעם נוהגת החברה לבטח חובות לקוחות בחו"ל בביטוח‬

‫אשראי‪.‬‬

‫‪- 221 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .6‬סיכוני אשראי (המשך)‬

‫להלן גיול חובות של לקוחות‪ ,‬חייבים‪ ,‬הלוואות והשקעות אחרות‪:‬‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬

‫‪2019 2020‬‬

‫ברוטו ירידת ערך ברוטו ירידת ערך‬

‫אלפי ש"ח‬ ‫אלפי ש"ח‬

‫אינם בפיגור‬
‫פיגור של עד ‪ 30‬יום‬
‫פיגור של ‪ 31-120‬יום‬
‫פיגור של ‪ 121‬יום עד שנה‬
‫פיגור של מעל שנה‬

‫להלן התנועה בהפרשה לירידת ערך בגין יתרת לקוחות‪ ,‬חייבים‪ ,‬הלוואות‬
‫והשקעות אחרות‪:‬‬

‫‪2019 2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬

‫יתרה ליום ‪ 1‬בינואר‬
‫הפסד מירידת ערך‬

‫ביטול הפסד מירידת ערך‬
‫יתרה ליום ‪ 31‬בדצמבר‬

‫הפסד מירידת ערך בסך _____ אלפי ש"ח מיוחס ללקוח שהכריז על פשיטת רגל‬
‫במהלך השנה‪.‬‬

‫הפסד מירידת ערך בסך _____ אלפי ש"ח מיוחס ללקוחות שנרכשו כחלק מצירוף‬
‫עסקים חברת ____(ראה ביאור ‪.)x‬‬

‫ביטול הפסד מירידת ערך בסך ____ אלפי ש"ח מיוחס ללקוח שנקלע לקשיים‬
‫בשנת ‪ ,2019‬אשר התקבלה בגינו הודעה במהלך שנת ‪ 2020‬על הסדר חובות כולל‪,‬‬
‫אשר במסגרתו ישולם לחברה סך של כ‪ 75% -‬מחוב הלקוח‪ .‬במהלך ינואר ‪2021‬‬
‫התקבל סכום של _____ אלפי ש"ח (המהווה מחצית מהסכום האמור לעיל)‬

‫והיתרה תשולם במהלך הרבעון השני של שנת ‪.2021‬‬

‫‪- 222 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫א‪ .‬ניהול סיכונים פיננסיים ופעילויות גידור (המשך)‬

‫‪ .7‬סיכוני נזילות‬
‫החברה מממנת את צרכי הפעילות השוטפת באמצעות אשראי בנקאי לזמן קצר‬
‫ואשראי לזמן קצר מגופים מוסדיים‪ .‬היקפי המימון לזמן קצר מותאמים לצרכים‬
‫המשתנים של החברה‪ .‬ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬לחברה יתרות אשראי לזמן קצר‬

‫בהיקף של ________ אלפי ש"ח‪.‬‬
‫כאמור לעיל החברה פועלת בשווקים בינלאומיים ובהתאם חשופה לשינויים בגין‬
‫עליות אפשריות במחירי חומרי הגלם וכתוצאה מכך חשופה החברה לסיכוני‬

‫נזילות הכרוכים בצורך לממן את עלות מלאי חומרי הגלם כאמור‪.‬‬
‫בנוסף ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מחזיקה החברה במניות חברה ציבורית בשיעור של‬
‫כ‪ ,x% -‬המטופלות כהשקעה שוטפת בניירות ערך סחירים‪ .‬לאור שיעור ההחזקה‬
‫האמור‪ ,‬יקשה על החברה לממש באופן מהיר‪ ,‬באם יעלה הצורך את מלוא‬

‫ההחזקות במחיר המשקף את שווי הבורסה לפיו המניות מוצגות במאזנים‪.‬‬
‫מדיניות החברה לנהל את נזילותה על ידי בחינת תחזיות שוטפות לשם ניהול‬
‫המזומנים לצרכים התפעוליים‪ ,‬פיקוח ותכנון התשלומים לספקים ונותני‬
‫שירותים תוך התחשבות בהתחייבויות לזמן ארוך ובעמידה באמות מידה‬
‫פיננסיות‪ .‬מעקב אחר נזילות החברה מתבצע בשתי רמות‪ :‬נזילות לזמן קצר‬
‫ונזילות לזמן ארוך‪ .‬נזילות בזמן הקצר נמדדת על בסיס יומי‪ ,‬שבועי וחודשי ואילו‬

‫נזילות לזמן ארוך נמדדת על בסיס חצי שנתי ושנתי‪.‬‬
‫בהתאם למדיניות החברה שיעור של כ‪ XX% -‬מאמצעי המימון יפרע במסגרת‬
‫שנים עשר החודשים שלאחר תאריך הדיווח שיעור של כ‪ XX% -‬ייפרעו ב‪ 4 -‬שנים‬
‫שלאחר מכן והיתרה לאחר ‪ 5‬שנים ויותר‪ .‬ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ 2020 ,‬הנהלת החברה‬
‫צופה שסך של ______ אלפי ש"ח (המהווים ‪ XX%‬מאמצעי המימון למועד זה)‬

‫יפרעו במהלך שנים עשר החודשים הקרובים‪.‬‬

‫‪- 223 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ב‪ .‬שווי הוגן של מכשירים פיננסיים‬
‫‪ .1‬כללי‬

‫להתאים את הנוסח לפי הכותרות של הסעיפים הרלוונטיים‪:‬‬
‫המכשירים הפיננסיים של החברה כוללים בעיקר מזומנים ושווי מזומנים‪,‬‬
‫לקוחות‪ ,‬חייבים‪ ,‬השקעה בניירות ערך סחירים‪ ,‬הלוואות שניתנו‪ ,‬השקעת קבע‬
‫בניירות ערך ויתרות חובה אחרות לזמן ארוך‪ ,‬אשראי לזמן קצר‪ ,‬זכאים‪ ,‬ספקים‬

‫ונותני שירותים‪ ,‬הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואגרות חוב‪.‬‬
‫‪ .2‬השיטות וההנחות העיקריות ששימשו לחישוב אומדן השווי ההוגן של‬

‫המכשירים הפיננסיים‪:‬‬
‫(א) מכשירים פיננסיים הכלולים במסגרת סעיפי הרכוש השוטף ‪ -‬מכשירים‬
‫אלו (מזומנים ושווי מזומנים‪ ,‬לקוחות וחייבים ויתרות חובה) הינם בעלי אופי‬
‫שוטף ולפיכך היתרה במאזן‪ /‬בדוח על המצב הכספי ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫מהווה קירוב לשווי ההוגן‪.‬‬
‫המכשירים הפיננסיים הנגזרים הנכללים בסעיף זה מוצגים במאזן‪/‬בדוח על‬
‫המצב הכספי בשווים ההוגן שנקבע בהתאם לציטוט השווי השוק בגינם‬

‫שהתקבל מתאגיד בנקאי ‪ /‬חברת השקעה בינלאומית‪.‬‬
‫(ב) השקעה בניירות ערך סחירים ‪ -‬ההשקעה בסעיף זה מורכבת בעיקרה‬
‫מאגרות חוב ממשלתיות‪/‬ניירות ערך סחירים‪ .‬השקעות אלה מוצגות‬
‫במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי בשוויין ההוגן אשר נקבע על פי שערי הסגירה‬

‫בבורסה בכל תאריך דיווח מתייחס‪.‬‬
‫(ג) מכשירים פיננסיים הכלולים במסגרת רכוש שאינו שוטף ‪ -‬המכשירים‬
‫הפיננסיים הכלולים בסעיף זה מורכבים מהלוואות שהוענקו לעובדים‪,‬‬

‫השקעת קבע במניות ומיתרה לקבל בגין מכשירים פיננסיים נגזרים‪.‬‬
‫ההלוואות שהוענקה לעובדים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מסתכמות בכ‪___-‬‬
‫אלפי ש"ח ונושאות ריבית בשיעור של ‪ ,X%‬ההלוואות לעובדים מוצגות‬
‫בדוחות הכספיים לפי העלות המופחתת‪ .‬השווי ההוגן של הפריטים שטופלו‬
‫בעלות מופחתת לצורך ביאור זה‪ ,‬נקבע לפי הערך הנוכחי של תזרימי‬
‫המזומנים העתידיים כשהם מהוונים על בסיס שיעור הריבית המקובל‬

‫להלוואות בתנאים דומים‪.‬‬
‫המכשירים הפיננסיים הנגזרים מוצגים במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי‬
‫בשווים ההוגן שנקבע בהתאם לציטוט השווי השוק בגינם שהתקבל מתאגיד‬

‫בנקאי ‪ /‬חברת השקעה בינלאומית‪.‬‬
‫השקעת הקבע במניות סחירות מוצגת במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ ,2020‬על פי עלותה‪ .‬השווי ההוגן של מניות אלה נקבע בהתבסס על‬

‫ציטוט מחיר המניה בבורסה למועד המאזן‪ /‬הדוח על המצב הכספי‪.‬‬
‫(ד) מכשירים פיננסיים הכלולים במסגרת סעיפי ההתחייבויות השוטפות ‪-‬‬
‫(אשראי לזמן קצר‪ ,‬זכאים‪ ,‬ספקים ויתרות זכות) לאור אופייה השוטף‬
‫היתרה במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מהווה קירוב‬

‫לשווי ההוגן‪.‬‬
‫היתרה בגין מכשירים פיננסיים נגזרים מוצגת במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי‬
‫בשווייה ההוגן שנקבע בהתאם לציטוט השווי השוק שהתקבל מתאגיד בנקאי‬

‫‪ /‬חברת השקעה בינלאומית‪.‬‬

‫‪- 224 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ב‪ .‬שווי הוגן של מכשירים פיננסיים (המשך)‬
‫‪ .2‬השיטות וההנחות העיקריות ששימשו לחישוב אומדן השווי ההוגן של‬

‫המכשירים הפיננסיים (המשך)‪:‬‬
‫(ה) מכשירים פיננסיים הכלולים במסגרת ההתחייבויות שאינן שוטפות ‪-‬‬

‫(הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואגרות חוב)‪.‬‬
‫ההלוואות מתאגידים בנקאיים שיתרת הקרן שטרם נפרעה בגינן ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ 2020‬הינה ____ אלפי ש"ח‪ ,‬נושאות ריבית משתנה ובהתאם היתרה‬

‫במאזן‪/‬בדוח על המצב הכספי למועד זה מהווה קירוב לשוויין ההוגן‪.‬‬
‫השווי ההוגן של אגרות חוב שאינן סחירות שהונפקו לגופים מוסדיים שיתרת‬
‫הקרן שטרם נפרעה בגינן מסתכמת ב‪____ -‬אלפי ש"ח‪ ,‬מהווה קירוב לשוויין‬

‫ההוגן למועד זה מאחר ויתרה זאת נושאת ריבית בשיעור משתנה‪.‬‬
‫השווי ההוגן של אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות שאינן סחירות שהונפקו‬
‫לגופים מוסדיים‪ ,‬שיתרת הקרן שטרם נפרעה בגינן מסתכמת בכ‪-‬‬
‫_____אלפי ש"ח והנושאת ריבית קבועה‪ ,‬נקבע לפי הערך הנוכחי של תזרימי‬
‫מזומנים עתידיים המהוונים על בסיס שיעור הריבית המקובל לאגרות חוב‬
‫או להלוואות דומות ‪ ,‬הנושאות מאפיינים דומים (‪ __%‬ליום ‪ 31‬בדצמבר‬

‫‪.)2020‬‬
‫הטבלה שלהלן מפרטת את הערך בספרים והשווי ההוגן של קבוצות‬
‫המכשירים הפיננסיים (אשר בגינם יש מחיר מצוטט)‪ ,‬המוצגים בדוחות‬

‫הכספיים שלא על פי שווי הוגן או קירוב לו‪:‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2019 2020‬‬
‫ערך שווי ערך שווי‬
‫בספרים הוגן בספרים הוגן‬
‫אלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח‬

‫נכסים פיננסיים‬
‫השקעה באגרות חוב‬
‫השקעת קבע במניות‬

‫סחירות‬
‫התחייבויות פיננסיות‬

‫הלוואות מתאגידים‬
‫בנקאיים לזמן ארוך‬

‫בריבית קבועה‬
‫אגרות חוב בריבית קבועה‬

‫אגרות חוב להמרה‬

‫‪- 225 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ג‪ .‬עסקאות גידור‬

‫א‪ .‬החברה עושה שימוש בנגזרי מטבע חוץ (בעיקר חוזי אקדמה ואופציות מטבע) כדי‬
‫להגן מפני הסיכון שתזרימי המזומנים הנקובים בסכומים השונים מש"ח הנובעים‬
‫מנכסים והתחייבויות קיימים‪ /‬מכירות ורכישות של טובין או שירותים במסגרת‬
‫התקשרויות מוצקות או התקשרויות חזויות שסבירות התרחשותן גבוהה ( ‪highly‬‬
‫‪ )probable‬יושפעו משינויים בשערי החליפין‪ .‬בדרך כלל נגזרי המט"ח מוכרים‬

‫ככשירים לצורך ישום חשבונאות הגנת תזרים מזומנים‪.‬‬

‫ב‪ .‬מפעם לפעם החברה עושה שימוש בנגזרי מטבע חוץ (בעיקר אופציות מטבע)‬
‫לצרכים מסחריים‪.‬‬

‫ג‪ .‬מחירי חומרי הגלם המשמשים ביצור המוצרים המיוצרים על ידי החברה‬
‫מושפעים מגורמי היצע וביקוש המושפעים משווקים בינלאומיים שאינם ניתנים‬
‫לחיזוי‪ .‬לפיכך‪ ,‬חברות הקבוצה עושות שימוש במכשירים פיננסיים נגזרים לצורך‬

‫צמצום חשיפת הקבוצה לסיכונים אלה‪.‬‬

‫ד‪ .‬מפעם לפעם החברה מתקשרת בעסקאות מסוג ‪ SWAP‬להחלפת שיעור הריבית‬
‫מריבית משתנה לקבועה לצורך קיבוע תזרים המזומנים בגין תשלומי ריבית‬

‫עתידיים‪.‬‬

‫‪ .1‬להלן פירוט הסכומים המתייחסים למכשירים פיננסיים נגזרים במאזן‪/‬בדוח על‬
‫המצב הכספי של החברה‪:‬‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬

‫נכסים‪:‬‬
‫עסקאות אקדמה להחלפת‪:‬‬
‫דולר לש"ח ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫אירו לש"ח‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫ין לש"ח ‪ -‬מוחזק למטרת מסחר‬
‫נחושת ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫נפט גולמי ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫נפט גולמי ‪ -‬מוחזק למטרת מסחר‬

‫אופציות רכש מטבעיות‬
‫אופציות מכר מטבעיות‬
‫חוזים מסוג ‪ SWAP‬להחלפת ריבית ‪ -‬גידור תזרים‬

‫מזומנים‬
‫חוזים מסוג ‪ SWAP‬להחלפת ריבית ‪ -‬גידור שווי‬

‫הוגן‬

‫סה"כ נכסים בגין מכשירים פיננסיים נגזרים‬

‫התחייבויות‪:‬‬
‫עסקאות אקדמה להחלפת‪:‬‬
‫דולר לש"ח ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫אירו לש"ח‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫חוזים מסוג ‪ SWAP‬להחלפת ריבית ‪ -‬גידור תזרים‬

‫מזומנים‬
‫סה"כ התחייבויות בגין מכשירים פיננסיים‬

‫נגזרים‬

‫סה"כ שווי הוגן מכשירים פיננסיים נגזרים‪ ,‬נטו‬

‫‪- 226 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ג‪ .‬עסקאות גידור‬

‫‪ .2‬להלן תיאור הפוזיציות במכשירים פיננסיים נגזרים בגינם קשורה החברה‪:‬‬

‫א‪ .‬עסקאות להחלפת ריבית‪:‬‬

‫‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2019 2020‬‬

‫אלפי ש"ח‬

‫חוזים להחלפת ריבית משתנה בריבית קבועה‪:‬‬
‫סכום רעיוני (באלפי ש"ח)‬
‫ריבית קבועה לשלם‬
‫ריבית משתנה לקבל‬
‫תקופה לפדיון (בשנים)‬

‫שווי הוגן של חוזה ה‪( SWAP -‬באלפי ש"ח)‬
‫ערך הספרים של ההתחייבות בגינה נקשר חוזה‬

‫ה‪( SWAP -‬באלפי ש"ח)‬

‫חוזים להחלפת ריבית קבועה בריבית משתנה‪:‬‬
‫סכום רעיוני (באלפי ש"ח)‬
‫ריבית משתנה לשלם‬
‫ריבית קבועה לקבל‬
‫תקופה לפדיון (בשנים)‬

‫שווי הוגן של חוזה ה‪( SWAP -‬באלפי ש"ח)‬
‫ערך הספרים של ההתחייבות בגינה נקשר חוזה‬

‫ה‪( SWAP -‬באלפי ש"ח)‬

‫‪- 227 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬ ‫ג‪.‬‬
‫עסקאות גידור‬

‫‪ .2‬להלן תיאור הפוזיציות במכשירים פיננסיים נגזרים בגינם קשורה החברה‬
‫(המשך)‪:‬‬

‫מועד ישוב‬ ‫ב‪ .‬עסקאות אקדמה מטבעיות‪:‬‬
‫העסקה‬ ‫היקף העסקה‬
‫באלפי ש"ח שער העסקה‬

‫עסקאות אקדמה להחלפת‪:‬‬
‫דולר לש"ח ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫אירו לש"ח‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬

‫ין לש"ח ‪ -‬מוחזק למטרת מסחר‬
‫דולר לש"ח ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫אירו לש"ח‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬

‫מועד ישוב‬ ‫ג‪ .‬עסקאות אקדמה בגין סחורות‪:‬‬
‫העסקה‬ ‫היקף העסקה שער העסקה‬

‫(טון) (טון)‬

‫עסקאות אקדמה לרכישת‪:‬‬
‫נחושת ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫נפט גולמי ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫נפט גולמי ‪ -‬מוחזק למטרת מסחר‬

‫עסקאות אקדמה למכירת‪:‬‬
‫גז ‪ -‬גידור תזרים מזומנים‬
‫נפט גולמי ‪ -‬מוחזק למטרת מסחר‬

‫ד‪ .‬אופציות מטבע‪:‬‬

‫היקף העסקה שער העסקה תאריך פקיעת‬
‫האופציה‬ ‫באלפי ש"ח ש"ח‬

‫אופציית רכש לרכישת דולר ‪-‬‬
‫גידור תזרים מזומנים‬

‫אופציית רכש לרכישת אירו ‪-‬‬
‫גידור תזרים מזומנים‬

‫אופציית מכר לרכישת דולר ‪-‬‬
‫מוחזק למטרת מסחר‬

‫ה‪ .‬אופציות בגין סחורות‪:‬‬

‫היקף העסקה שער העסקה תאריך פקיעת‬
‫האופציה‬ ‫(לטון)‬ ‫(טון)‬

‫אופציית רכש לרכישת נחושת ‪-‬‬
‫גידור תזרים מזומנים‬

‫אופציית רכש לרכישת נפט גולמי ‪-‬‬
‫גידור תזרים מזומנים‬

‫אופציית מכר למכירת נפט גולמי ‪-‬‬
‫מוחזק למטרת מסחר‬

‫‪- 228 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ד‪ .‬תנאי הצמדה של יתרות כספיות‬

‫סה"כ‬ ‫ללא‬ ‫מאוחד‬ ‫בדולר או‬ ‫באירו או‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫הצמדה‬ ‫צמוד או‬ ‫בהצמדה‬ ‫בהצמדה‬
‫נכסים‬
‫נקוב במטבע צמודי‬ ‫אליו‬ ‫אליו‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫אחר מדד‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫אלפי ש"ח‬ ‫הלוואות ופקדונות‬
‫ניירות ערך סחירים‬

‫התחייבויות‬
‫אשראי מתאגידים‬

‫בנקאיים (*)‬
‫זכאים ויתרות זכות‬

‫דיבידנד לשלם‬
‫הלוואות מתאגידים‬

‫בנקאיים (*)‬
‫הלוואות מאחרים‬

‫אגרות חוב‬

‫אגרות חוב ניתנות להמרה‬

‫סה"כ‬ ‫ללא‬ ‫חברה‬ ‫בדולר או‬ ‫באירו או‬ ‫יתרה מאזנית‪ ,‬נטו‬
‫הצמדה‬ ‫צמודי‬ ‫בהצמדה‬ ‫בהצמדה‬
‫מדד‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫אלפי ש"ח‬ ‫אליו‬ ‫אליו‬
‫נכסים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬

‫חייבים ויתרות חובה‬
‫הלוואות ופקדונות‬
‫ניירות ערך סחירים‬

‫התחייבויות‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים (*)‬

‫זכאים ויתרות זכות‬
‫דיבידנד לשלם‬

‫הלוואות מתאגידים בנקאיים (*)‬
‫הלוואות מאחרים‬
‫אגרות חוב‬

‫אגרות חוב ניתנות להמרה‬

‫יתרה מאזנית‪ ,‬נטו‬

‫(*) לרבות חלויות שוטפות‪.‬‬

‫‪- 229 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬

‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬

‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ד‪ .‬תנאי הצמדה של יתרות כספיות (המשך)‬

‫סה"כ‬ ‫ללא‬ ‫מאוחד‬ ‫בדולר או‬ ‫באירו או‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2019‬‬
‫הצמדה‬ ‫צמוד או‬ ‫בהצמדה‬ ‫בהצמדה‬
‫נכסים‬
‫נקוב במטבע צמודי‬ ‫אליו‬ ‫אליו‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫אחר מדד‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫אלפי ש"ח‬ ‫הלוואות ופקדונות‬
‫ניירות ערך סחירים‬

‫התחייבויות‬
‫אשראי מתאגידים‬

‫בנקאיים (*)‬
‫זכאים ויתרות זכות‬

‫דיבידנד לשלם‬
‫הלוואות מתאגידים‬

‫בנקאיים (*)‬
‫הלוואות מאחרים‬

‫אגרות חוב‬

‫אגרות חוב ניתנות להמרה‬

‫סה"כ‬ ‫ללא‬ ‫חברה‬ ‫בדולר או‬ ‫באירו או‬ ‫יתרה מאזנית‪ ,‬נטו‬
‫הצמדה‬ ‫צמודי‬ ‫בהצמדה‬ ‫בהצמדה‬
‫מדד‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2019‬‬
‫אלפי ש"ח‬ ‫אליו‬ ‫אליו‬
‫נכסים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬

‫חייבים ויתרות חובה‬
‫הלוואות ופקדונות‬
‫ניירות ערך סחירים‬

‫התחייבויות‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים (*)‬

‫זכאים ויתרות זכות‬
‫דיבידנד לשלם‬

‫הלוואות מתאגידים בנקאיים (*)‬
‫הלוואות מאחרים‬
‫אגרות חוב‬

‫אגרות חוב ניתנות להמרה‬

‫יתרה מאזנית‪ ,‬נטו‬

‫(*) לרבות חלויות שוטפות‪.‬‬

‫‪- 230 -‬‬

‫חברה בע"מ‬
‫דוחות כספיים לדוגמה‬

‫‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫נספחים לדוחות הכספיים (המשך)‬
‫נספח ב' ‪ -‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬

‫ה‪ .‬אי עמידה בהסכמים והפרות‬
‫באשר לאי עמידת החברה בהתניות פיננסיות שונות בקשר עם הלוואות לזמן ארוך‬

‫שהועמדו לה מבנקים‪ ,‬ראה ביאור____ לעיל‪.‬‬
‫ו‪ .‬בטחונות‬

‫בטחונות שניתנו‬
‫להלן הערך בספרים של הנכסים הפיננסיים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬המשמשים‬

‫ביטחונות להתחייבויות החברה‪:‬‬
‫אלפי ש"ח‬

‫חייבים ויתרות חובה‬
‫השקעה בניירות ערך סחירים‬

‫פיקדון לזמן קצר‬
‫סה"כ‬
‫או‬

‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬לא קיימים נכסים פיננסיים כלשהם המשמשים כבטחונות‬
‫להתחייבויות הקבוצה‪.‬‬
‫בטחונות שהתקבלו‬

‫באשר לבטחונות שהתקבלו בגין חובות לקוחות ראה סעיף ____ לעיל באשר לריכוז‬
‫סיכוני אשראי‪.‬‬
‫או‬

‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬התקבלו בטחונות מלקוחות בסך של כ‪ ___-‬אלפי ש"ח‬
‫(המהווים כ‪ 60% -‬מחוב הלקוחות)‪.‬‬

‫להבטחת פירעון הלוואה לזמן ארוך אשר קרן ההלוואה בגינה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2020‬‬
‫מסתכם בכ ___ אלפי ש"ח והעומדת לפירעון לשיעורין בחמש השנים הבאות‪ ,‬אותה‬
‫העניקה החברה לצד ג' (חברה ציבורית)‪ ,‬שיעבד הלווה לטובת החברה באמצעות שעבוד‬
‫קבוע‪ ,‬ניירות ערך סחירים ששווים בבורסה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬מסתכם בכ ‪-‬‬

‫_____ אלפי ש"ח‪.‬‬
‫ז‪ .‬ערבויות‬

‫ערבויות שניתנו‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2020‬קיימות התחייבויות תלויות בגין הערבויות כדלקמן‪:‬‬

‫אלפי ש"ח‬
‫ערבויות לחברה מאוחדת ( *)‬

‫ערבויות לחברות מאוחדות באיחוד יחסי‬
‫ערבות למכס‬
‫סה"כ‬

‫(*) החברה ערבה לחברה מאוחדת ללא הגבלה בסכום‪.‬‬

‫‪- 231 -‬‬

‫חברה בע"מ‬

‫בהצלחה ‪-‬יזהר‬

‫‪- 232 -‬‬