6_InvestmentGuide

ข้อความ ภาพประกอบ ตาราง แผนภาพ หรอื ข้อมลู ใดๆ
ท่ีปรากฏในหลกั สตู รอบรม ถอื เป็นลิขสิทธ์ิ
ของศนู ยส์ ่งเสริมการพฒั นาความร้ตู ลาดทนุ

ห้ามทาซา้ ดดั แปลง หรือเผยแพร่ส่วนหนึ่งส่วนใด

หรอื ทงั้ หมดในทกุ รปู แบบ
และห้ามอดั เสียง ภาพ หรือวิดีโอในระหว่างการบรรยาย
หากผใู้ ดกระทาการที่เข้าขา่ ย จะถือว่าเป็นการละเมิดลิขสิทธ์ิ

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 1
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ครบเครอื่ งเรอื่ งลงทุน...
ฉบบั ผลู้ งทุนมอื ใหม่

วิทยากร ผทู้ รงคณุ วฒุ ิ
ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ
ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 2

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

เนื้อหาการบรรยาย

1. ชีวิตคือการลงทุน
2. คณุ เป็นผลู้ งทุนประเภทไหน
3. วิถีการลงทุน... คณุ เลือกได้
4. จดั สารบั การลงทุนตามวยั

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 3
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1 ชีวิตคือการลงทนุ

ทาไมต้องลงทุน

ผลตอบแทนจากการลงทนุ ในตลาดทุนสงู กว่า
ดอกเบีย้ เงินฝากประมาณ 5 เท่า

เมื่อหกั เงินเฟ้ อแล้ว ผลตอบแทนจาก
การลงทนุ ในตลาดทุนกย็ งั คงสงู กว่า
ดอกเบีย้ เงินฝากประมาณ 4 เท่า

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 4
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

มลู ค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money)

เงนิ จานวนทเ่ี ทา่ กนั ในชว่ งของเวลาทต่ี ่างกนั จะมมี ลู คา่ ทแ่ี ตกตา่ งกนั

มลู ค่าในอนาคต มลู ค่าปัจจบุ นั
(Future Value : FV) (Present Value : PV)

คอื มลู คา่ เมอ่ื ครบกาหนดทเ่ี พมิ่ ขน้ึ ใน คอื มลู คา่ ของกระแสเงนิ สดทงั้ หมด
อนาคตจากเงนิ ตน้ จานวนหน่งึ ทล่ี งทนุ ทค่ี าดวา่ จะเกดิ ขน้ึ ในอนาคตเมอ่ื
ในปจั จุบนั ซง่ึ มกี ารคดิ ดอกเบย้ี แบบ เปรยี บเทยี บใหเ้ ป็นมลู คา่ ในขณะน้ี

ทบตน้ ในระยะเวลาดงั กล่าว PV = FV / (1 + i) n

FV = PV x (1 + i) n

เงินในอนาคตมีค่าเลก็ ลง จึงต้อง “ลงทุน” เพ่ือเพ่ิมค่า

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 5
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

มลู ค่าในอนาคต (Future value : FV)

มลู ค่าในอนาคตของเงิน 100 บาท ในอีก 2 ปี ข้างหน้า

ปี ท่ี 0 1 2

ผลตอบแทน 4% ผลตอบแทน 4% ผลตอบแทน 4%
100 บาท 100 + (100 x 0.04) หรือ 104 + (104 x 0.04) หรือ
100 x (1 + 0.04) = 104 100 x (1 + 0.04)2 = 108.16

มลู ค่าในปัจจบุ นั (Present value : PV)

มลู ค่าในปัจจบุ นั ของเงิน 100 บาท 2
ปี ท่ี 0 1

100 = 92.45 ปรบั มลู ค่าอนาคตให้เป็นมลู ค่าปัจจบุ นั
(1 + 0.04)2

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 6
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ตารางที่ 1 มลู ค่าทบต้นของเงิน 100,000 บาท ท่ีจ่ายลงทนุ เพียงครงั้ แรกครงั้ เดียว (ต้นปี ท่ี 1)

ปลายปี ที่ 1% 2% 4% 6% 8%
1 101,000 102,000 104,000 106,000 108,000
2 102,010 104,040 108,160 112,360 116,640
3 103,030 106,120 112,486 119,101 125,971
4 104,060 108,243 116,985 126,247 136,048
5 105,101 110,408 121,665 133,822 146,933

ตารางที่ 2 มลู ค่าทบต้นของเงิน 100,000 บาท ที่จ่ายลงทนุ เป็นรายปี ต่อเนื่องกนั (ทกุ ต้นปี )

ปลายปี ท่ี 1% 2% 4% 6% 8%
1 101,000 102,000 104,000 106,000 108,000
2 203,010 206,040 212,160 218,360 224,640
3 306,040 312,161 324,646 337,462 350,611
4 410,101 420,404 441,632 463,709 486,660
5 515,202 530,812 563,298 597,532 633,593

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 7
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ออมก่อนรวยกว่าจริงหรือ...???

จานวนเงินสะสม (บาท) 1,501,017 บาท

1,000,000 • ออมเงินเดือนละ 2,000 บาท ออมก่อนรวยกว่า
• อตั ราดอกเบยี้ 2% ต่อปี ถึง 494,000 บาท 
1,007,017 บาท
500,000

20 30 อายุ (ปี )
60
* คานวณดอกเบย้ี ทบตน้ ตอ่ เดอื น

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 8
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

มหศั จรรยข์ องเลข 72

หากคณุ ต้องการทราบว่าจะต้องใช้ระยะเวลานานเท่าใดในการ
ท่ีจะได้รบั เงินเพิ่มเป็น 2 เท่าของเงินปัจจบุ นั ? ลองหาร 72 ด้วยอตั รา

ผลตอบแทนจากการออม / ลงทนุ ต่อปี ของคณุ ดู

อตั ราผลตอบแทน ระยะเวลาท่ีจะได้รบั เงินเพ่ิมเป็น 2 เท่า

2% 36.0 ปี
4% 18.0 ปี
6% 12.0 ปี
8% 9.0 ปี
10% 7.2 ปี
12% 6.0 ปี

ทม่ี า : หนงั สอื “ออมกอ่ น รวยกวา่ ”

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 9
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ข้อแตกต่างระหว่างการออมและการลงทนุ

การออม การเกบ็ เงินทีละเลก็ ละน้อยให้พอกพนู
การลงทนุ ขึน้ เมอ่ื เวลาผา่ นไป ซง่ึ การออมสว่ นใหญ่
มกั จะอยใู่ นรปู เงนิ ฝากธนาคาร โดยไดร้ บั
ดอกเบย้ี เป็นผลตอบแทน

การนาเงนิ ทเ่ี กบ็ สะสมไวไ้ ปสรา้ ง
ผลตอบแทนที่สงู กว่าการออม ซง่ึ
โดยทวั่ ไปการลงทนุ จะมีความเสี่ยงสงู กว่า
การออม

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 10
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

อตั ราผลตอบแทน
และความเส่ียงจาก
การออมการลงทนุ
พ.ศ. 2545 - 2558

ที่มา : www.setsmart.com / www.thaibma.or.th / www.bot.or.th “การลงทนุ ให้
ผลตอบแทน

ระยะยาว
มากกว่า
ธนาคาร”

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 11
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ผลตอบแทนและความเสี่ยง... ความจริงท่ีต้องยอมรบั

ร้จู กั ผลตอบแทนจากการลงทุน

1 ผลตอบแทนรวมจากการลงทุน (Total Return)

= ดอกเบยี้ รบั + เงินปันผลรบั + กาไร/ขาดทนุ จากการลงทุน

2 ผลตอบแทนสทุ ธิ (Net Return หรอื Nominal Return)

= ผลตอบแทนรวม – ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายต่างๆ – ภาษีจ่าย

3 ผลตอบแทนท่ีแท้จริง (Real Return)

= อตั ราผลตอบแทนสทุ ธิ – อตั ราเงินเฟ้ อ

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 12
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

เข้าใจความเส่ียงในการลงทุน

ความเสี่ยงท่ีเป็ นระบบ ความเส่ียงท่ีไม่เป็ นระบบ
(Systematic Risk) (Non-systematic Risk)

หรอื “ความเสย่ี งเชงิ มหภาค” เป็นความเสย่ี ง หรอื “ความเสย่ี งเฉพาะของแตล่ ะบรษิ ทั ”
จากปจั จยั ภายนอกทบ่ี รษิ ทั ไมส่ ามารถควบคุมได้ เป็นความเสย่ี งจากปจั จยั ทเ่ี กดิ จากการ
ดาเนนิ งานของบรษิ ทั เอง
 ความเสย่ี งของตลาด
 ความเสย่ี งจากการเปลย่ี นแปลงในระดบั  ความเสย่ี งทางธุรกจิ

อตั ราดอกเบย้ี  ความเสย่ี งทางการเงนิ
 ความเสย่ี งจากอานาจซอ้ื ลดลง

“ความเสีย่ งเชิงมหภาคไมส่ ามารถทาให้ “ความเสีย่ งเฉพาะของแต่ละบริษทั
ลดลงหรอื ทาให้หมดไปด้วย สามารถลดลงได้ด้วยการกระจาย
การกระจายการลงทนุ ”
การลงทุน” (Diversification)

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 13
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ผลของการกระจายการลงทุนที่มีต่อ
ความเสี่ยงของกล่มุ หลกั ทรพั ย์

ความเส่ียงของกล่มุ หลกั ทรพั ย์ เมอ่ื จานวนหลกั ทรพั ยใ์ นพอรต์ เพม่ิ

ความเสี่ยงรวม จะเกดิ การถวั กนั ของผลตอบแทน
ความเสี่ยงท่ีไมเ่ ป็นระบบ
ทาใหค้ วามเสย่ี งรวมลดลง
โดยสว่ นของความเสย่ี งทล่ี ดลงคอื

“ความเส่ียงท่ีไม่เป็ นระบบ”

ความเสี่ยงลดลงเม่อื ความเส่ียงที่เป็ นระบบ
กระจายการลงทนุ จานวนหลกั ทรพั ยใ์ นกล่มุ หลกั ทรพั ย์

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 14
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

องคป์ ระกอบที่มีผลต่อการกระจาย
ความเส่ียงของการลงทนุ

94%

100%
การจดั สรรเงินลงทนุ จะช่วย

80% ลดความเสี่ยงลงได้มาก
60%

40%

20% 4% 2%
0%

Asset Allocation Stock Selection Market Timing

Source : Harry Markowitz. Secrets of the Investment All-Stars

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 15
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

องคป์ ระกอบท่ีมีผลต่อการกระจายความเส่ียงของการลงทุน

การจดั สรรเงินลงทนุ

การจดั สรรเงินลงทุน (Asset Allocation) คือ กระจายเงนิ ลงทุนลงใน
สนิ ทรพั ยป์ ระเภทต่างๆ เชน่ เงนิ สด หนุ้ ตราสารหน้ี อสงั หารมิ ทรพั ย์ ฯลฯ

ท่ดี นิ 15% อ่ืนๆ 5% เงนิ สด 15%

ตราสารหนี ้
25%

ห้นุ 40%

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 16
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

องคป์ ระกอบท่ีมีผลต่อการกระจายความเสี่ยงของการลงทนุ

การคดั เลือกหลกั ทรพั ยท์ ่ีลงทนุ (Securities Selection)

การคดั เลอื กหลกั ทรพั ยท์ ล่ี งทนุ โดยคดั เลอื กจากทม่ี ปี จั จยั พน้ื ฐานทด่ี ี

ทม่ี า: www.setsmart.com

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 17
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

องคป์ ระกอบท่ีมีผลต่อการกระจายความเส่ียงของการลงทุน

การจบั จงั หวะของตลาด (Market Timing)

เป็นการจบั จงั หวะขน้ึ ลง
ของตลาด และซ้ือขาย
หลักทรัพย์ตามจังหวะ
นนั้ ไดอ้ ยา่ งถูกตอ้ ง

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 18
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ความสมั พนั ธข์ องความเสี่ยงและผลตอบแทน

ระดบั ความเสี่ยงนัน้ มีความสมั พนั ธใ์ น ทิศทางเดียวกนั กบั ระดบั
ผลตอบแทนท่ีคาดหวงั จากการลงทนุ ในหลกั ทรพั ยห์ รอื ทรพั ยส์ ินใดๆ

ผลตอบแทน ความเสย่ี งสงู / โอกาสไดผ้ ลตอบแทนสงู มมี าก
แตโ่ อกาสทจ่ี ะสญู เสยี กม็ มี าก

ความเสย่ี งต่า / โอกาสไดผ้ ลตอบแทนสงู มนี ้อย
แต่โอกาสทจ่ี ะสญู เสยี กม็ นี ้อย

ความเส่ียง

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 19
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

2 คณุ เป็นผลู้ งทนุ ประเภทไหน

สามารถวเิ คราะหไ์ ดจ้ าก 2 วธิ ที ส่ี าคญั ไดแ้ ก่...
1. วิเคราะหจ์ ากความเสี่ยง

งานวจิ ยั ของ Marilyn MacGruder Barnewall แหง่ MacGruder
Agency

2. วิเคราะหจ์ ากการตดั สินใจ

บทวเิ คราะหข์ อง Bailard, Biehl & Kaiser Five-Way Model (BB&K)

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 20
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1. วิเคราะหจ์ ากความเส่ียง

แบง่ ออกเป็น 2 ลกั ษณะ คอื ...

ผลู้ งทนุ ประเภทรอรบั ผล ผลู้ งทนุ ประเภทมงุ่ หวงั ผล
(Passive Investors) (Active Investors)

มกั จะหลกี เลย่ี งความเสย่ี ง มกั จะชอบความเสย่ี ง
หรอื ยอมรบั ความเสย่ี ง มากกวา่ ความมนั่ คง

ไดค้ อ่ นขา้ งต่า ของเงนิ ลงทุน

ต้องพิจารณาระดบั ความเสี่ยงท่ียอมรบั ได้ของตนเองก่อน!

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 21
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ส่วนประกอบของระดบั ความเส่ียงที่ยอมรบั ได้

ผทู้ ม่ี ี Willingness ระดบั ความเสี่ยง
ท่ียอมรบั ได้
ใกลเ้ คยี งกนั แตม่ ี
Ability ต่างกนั อาจมี

สดั ส่วน

การลงทนุ ท่ีต่างกนั

ความเตม็ ใจ & ความสามารถ

รบั ความเส่ียง รบั ความเสี่ยง

(Willingness) (Ability)

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 22
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ระดบั ความเตม็ ใจรบั ความเส่ียง (Willingness)

รบั ความเสี่ยงได้น้อย รบั ความเส่ียงได้มาก

มองความเสย่ี งเป็นอนั ตราย มองความเสย่ี งเป็นโอกาส
มกั เลอื กสง่ิ ทใ่ี หผ้ ลลพั ธท์ แ่ี น่นอน เลฟื อกสงิ่ ทใ่ี หผ้ ลลพั ธไ์ มแ่ น่นอนได้
ชอบความผนั ผวนต่า สามารถรบั ความผนั ผวนสงู ได้
ปรบั ตวั รบั การเปลย่ี นแปลงไดย้ าก ปรบั ตวั รบั การเปลย่ี นแปลงไดง้ า่ ย

ระดบั ความสามารถรบั ความเสี่ยง (Ability)

รบั ความเสี่ยงได้น้อย รบั ความเส่ียงได้มาก

ฐานะการเงนิ ปานกลาง ฐานะการเงนิ มนั่ คง
ระยะเวลาการลงทุนสนั้ ระยะเวลาการลงทุนยาว
ความตอ้ งการสภาพคล่องสงู ความตอ้ งการสภาพคลอ่ งต่า

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 23
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

2. วิเคราะหจ์ ากการตดั สินใจ

แบบฉบบั ของผลู้ งทุนแบง่ ออกเป็น 5 ประเภท โดยพจิ ารณาจาก...

1. ระดบั ความมนั่ ใจ และความวติ กกงั วล
2. แนวปฏบิ ตั ขิ องบคุ คลนนั้ ๆ : ระมดั ระวงั หรอื หนุ หนั พลนั แลน่

ลกั ษณะเฉพาะส่วนบคุ คลของผลู้ งทนุ มนั่ ใจ

Bailard, Biehl & Kaiser (BB&K) เป็นตวั ของ นักผจญภยั
เสนอวา่ มแี กนจติ วทิ ยามนุษย์ 2 แกน ไดแ้ ก่ ตวั เอง
รอบคอบ หนุ หนั พลนั แล่น
• แกนตงั้ ดา้ นบนสดุ แสดงความมนั่ ใจสงู
และดา้ นลา่ งสดุ แสดงความวติ กกงั วล ผพู้ ิทกั ษ์ พวกชอบ
ตามแห่
• แกนนอน ดา้ นซา้ ยสดุ แสดงความระมดั ระวงั
และดา้ นขวาสดุ แสดงความหนุ หนั พลนั แลน่ วิตกกงั วล

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 24
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

แบบทดสอบ
ระดบั ความเส่ียงท่ียอมรบั ได้

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 25
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

3 วิธีการลงทุนคณุ เลือกได้

ร้จู กั การลงทุน

• การลงทนุ หมายถงึ การเลอ่ื นอานาจการบรโิ ภคท่ี
มอี ยใู่ นปจั จบุ นั บางสว่ น เอาไปใชบ้ รโิ ภคในอนาคต

• เพอ่ื ใหเ้ กดิ ความสามารถทจ่ี ะบริโภค
ในอนาคต แทนทจ่ี ะบรโิ ภคหรอื ใชท้ รพั ยส์ นิ เงนิ
ทองทม่ี อี ยทู่ งั้ หมดในวนั น้ี

• การลงทนุ เป็นการสร้างภมู ิค้มุ กนั
ทางการเงนิ

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 26
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ประเภทของการลงทนุ

การลงทนุ แบ่งออกเป็น 2 ประเภท คอื

1. การลงทุนในทรพั ยส์ ินท่ีแท้จริงและมีตวั ตนจบั ต้องได้
(Consumer investing)

2. การลงทนุ ในทรพั ยส์ ินทางการเงิน
(Financial investing)

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 27
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1. การลงทนุ ในทรพั ยส์ ินท่ีแท้จริงและมีตวั ตนจบั ต้องได้
(Consumer Investing)

 อสงั หารมิ ทรพั ย์ เชน่ ทด่ี นิ บา้ น อาคารพาณชิ ย์
 เครอ่ื งประดบั / อญั มณี เชน่ เพชร พลอย ทองรปู พรรณ
 พระเครอ่ื ง เครอ่ื งราง ของขลงั
 วตั ถุโบราณ เชน่ ถว้ ยชามสงั คโลก นาฬกิ าโบราณ รถโบราณ
 สง่ิ ของทห่ี ายากและน่าจะมมี ลู คา่ สงู ในอนาคต เชน่ ตราไปรษณี-

ยากรและเหรยี ญกษาปน์ตามโอกาสพเิ ศษตา่ ง ๆ

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 28
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

2. การลงทนุ ในทรพั ยส์ ินทางการเงิน
(Financial Investing)

 ตราสารตลาดเงนิ เชน่ เงนิ ฝาก ตวั ๋ แลกเงนิ ตวั ๋ เงนิ คลงั ฯลฯ
 ตราสารหน้ี เชน่ พนั ธบตั รรฐั บาล หนุ้ กู้ ฯลฯ
 ตราสารทุน เชน่ หนุ้ สามญั หนุ้ บรุ มิ สทิ ธิ ฯลฯ
 ตราสารอนุพนั ธ์ เชน่ Futures, Options ฯลฯ
 กองทุนรวม

สินทรพั ยเ์ หล่านี้ลงทนุ ในตลาดการเงิน

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 29
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ทาความร้จู กั กบั ตลาดการเงิน

ตวั ๋ เงินคลงั ตลาดการเงิน
ตวั ๋ แลกเงิน ตลาดทุน

ตลาดเงิน

ห้นุ สามญั ห้นุ / ดชั นีราคาห้นุ พนั ธบตั ร
ห้นุ บรุ ิมสิทธิ อตั ราดอกเบี้ย ห้นุ กู้
อตั ราแลกเปล่ียน

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 30
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1. ตลาดเงิน (Money Market)

ตลาดที่มีการซื้อขาย
สินทรพั ยท์ างการเงิน
ระยะสนั้ ไม่เกิน 1 ปี

• ใหผ้ ลตอบแทนทส่ี ม่าเสมอ แต่ไมส่ งู นกั
• สามารถแปลงสภาพใหเ้ ป็นเงนิ สดไดง้ า่ ย
• มคี วามเสย่ี งต่า แตก่ ใ็ หผ้ ลตอบแทนต่าเชน่ กนั

ตลาดเงิน 1 10 ระยะเวลา (ปี )

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 31
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ประเภทของตราสารตลาดเงินท่ีสาคญั

ประเภท ลกั ษณะท่ีสาคญั

เงินฝาก • เป็นตราสารทางการเงนิ ทม่ี สี ภาพคลอ่ งสงู
(Saving) • ไดร้ บั ผลตอบแทนในรปู ของดอกเบย้ี

พนั ธบตั รธนาคาร • เป็นตราสารทางการเงนิ ระยะสนั้ ทอ่ี อกโดยธนาคารแหง่ ประเทศไทย ซง่ึ จะกาหนดวนั
แห่งประเทศไทย ชาระคนื เงนิ ตน้ พรอ้ มดอกเบย้ี ตามอายขุ องพนั ธบตั ร

• ผถู้ อื กรรมสทิ ธใิ ์ นพนั ธบตั รเป็นหลกั ประกนั ใหก้ บั หน่วยงานราชการ องคก์ รของรฐั
สถาบนั การเงนิ และบุคคลอน่ื ได้ ทงั้ น้ี ขน้ึ อยกู่ บั ระเบยี บและเงอ่ื นไขของผรู้ บั พนั ธบตั ร
เป็นหลกั ประกนั แต่ละรายดว้ ย

• สามารถโอนกรรมสทิ ธไิ ์ ดต้ ามเงอ่ื นไขของธนาคารแหง่ ประเทศไทย

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 32
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ประเภทของตราสารตลาดเงินท่ีสาคญั (ต่อ)

ประเภท ลกั ษณะท่ีสาคญั
ตวั ๋ แลกเงิน
(Bill of Exchange) • เป็นตราสารทางการเงนิ ระยะสนั้ ทบ่ี ุคคลหน่งึ สงั่ ใหอ้ กี บุคคลหน่งึ จา่ ยเงนิ ตามจานวนเงนิ ทไ่ี ด้
ระบุไวใ้ นตวั ๋ แลกเงนิ นนั้ ใหแ้ กบ่ ุคคลอกี รายหน่งึ ในวนั ทก่ี าหนดไวบ้ นหน้าตวั ๋ แลกเงนิ
ตวั ๋ สญั ญาใช้เงิน
(Promissory • สามารถซอ้ื ขายเปลย่ี นมอื ไดใ้ นตลาดเงนิ (Money Market) จงึ ถกู เรยี กวา่ Commercial
Paper
Notes)
• ตวั ๋ แลกเงนิ สว่ นใหญ่จะมธี นาคารหรอื สถาบนั การเงนิ ค้าประกนั รบั รอง อาวาลหรอื สลกั หลงั
อยา่ งไมม่ เี งอ่ื นไข

• เป็นตราสารทางการเงนิ ระยะสนั้ ทอ่ี อกโดยบคุ คลหน่งึ เป็นสญั ญากบั บุคคลอกี รายหน่งึ วา่ จะ
ใชเ้ งนิ จานวนทร่ี ะบุบนหน้าตวั ๋ สญั ญาใชเ้ งนิ นนั้ พรอ้ มดว้ ยดอกเบย้ี ในวนั ทก่ี าหนด

• สว่ นใหญต่ วั ๋ สญั ญาใชเ้ งนิ จะแลกเปลย่ี นมอื ไมไ่ ด้ (Non-Negotiable) และมกั จะแสดงขอ้ ความ
นนั้ ไวบ้ นหน้าตวั ๋

• หากเป็นกรณที ม่ี ไิ ดม้ กี ารแสดงขอ้ ความ “แลกเปลย่ี นมอื ไมไ่ ด”้ และตวั ๋ สญั ญาใชเ้ งนิ มี
ธนาคารหรอื สถาบนั การเงนิ คา้ ประกนั รบั รองหรอื อาวาล ตวั ๋ สญั ญาใชเ้ งนิ นนั้ กส็ ามารถนามา
ซอ้ื ขายในตลาดเงนิ ได้

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 33
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ประเภทของตราสารตลาดเงินที่สาคญั (ต่อ)

ประเภท ลกั ษณะที่สาคญั

ตวั ๋ เงินคลงั • เป็นหลกั ทรพั ยร์ ะยะสนั้ ทอ่ี อกโดยรฐั บาล โดยมวี ตั ถุประสงคเ์ พอ่ื กยู้ มื เงนิ จาก
(Treasury Bill) ประชาชนมาพยงุ ฐานะเงนิ คงคลงั (เงนิ สด) ของรฐั บาล

บตั รเงินฝากแลกเปลี่ยนมือได้ • การจาหน่ายทาโดยธนาคารแหง่ ประเทศไทยโดยใชว้ ธิ กี ารประมลู
(Negotiable Certificate of
Deposit: NCD) • เป็นเอกสารทางการเงนิ ทธ่ี นาคารผรู้ บั ฝากออกใหแ้ กผ่ ฝู้ ากเงนิ โดยมกี าร
กาหนดระยะเวลาและอตั ราดอกเบย้ี ทแ่ี น่นอน และสามารถเปลย่ี นมอื ได้

การทาสญั ญาซื้อคืน • เป็นการตกลงกนั ระหวา่ งผกู้ เู้ งนิ /ผขู้ ายหลกั ทรพั ย์ (Seller) และผใู้ หก้ เู้ งนิ /ผู้
(Repo Transaction) ซอ้ื หลกั ทรพั ย์ (Buyer) โดยผกู้ เู้ งนิ ตกลงจะขายหลกั ทรพั ยใ์ หก้ บั ผใู้ หก้ เู้ งนิ
โดยมสี ญั ญาวา่ ผกู้ เู้ งนิ จะซอ้ื คนื หลกั ทรพั ยจ์ ากผใู้ หก้ เู้ งนิ ในอนาคต ดว้ ย
จานวนเงนิ เทา่ กบั เงนิ ตน้ ทไ่ี ดก้ ไู้ วบ้ วกกบั ดอกเบย้ี ของการกยู้ มื ตามระยะเวลา
และอตั ราดอกเบย้ี ทก่ี าหนดไวล้ ว่ งหน้า

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 34
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ผลตอบแทนและความเส่ียงจากการลงทุนในตราสารตลาดเงิน

ผลตอบแทน

1. ผลต่างของราคารบั ซอ้ื กบั ราคาหน้าตวั ๋ (สว่ นลด)
2. เงนิ ไดจ้ ากดอกเบย้ี รบั (Interest Income)

1. ความสามารถในการชาระหน้ี (Credit Risk) ความเส่ียง
2. การเปลย่ี นแปลงของอตั ราดอกเบย้ี (Interest Rate Risk)
3. ผลตอบแทนในรปู รายได้ (Income Risk)
4. การขาดสภาพคลอ่ งของตราสาร (Liquidity Risk)

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 35
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

2. ตลาดทนุ (Capital Market)

ตลาดท่ีมีการซื้อขาย
สินทรพั ยท์ างการเงิน
ระยะยาว ตงั้ แต่ 1 ปี ขึน้ ไป

ตลาดเงิน 1 ตลาดทนุ 10 ระยะเวลา (ปี )

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 36
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ตลาดทุน มีทงั้ ตลาดแรก และ ตลาดรอง

ตลาดแรก : ตลาดทซ่ี อ้ื ขายเฉพาะหลกั ทรพั ยท์ ผ่ี อู้ อกเสนอขายเป็นครงั้ แรก

เสนอขาย

บริษทั ABC นักลงทนุ A

ตลาดรอง : ตลาดทซ่ี อ้ื ขายหลกั ทรพั ยท์ เ่ี คยถกู ซอ้ื ขายมาแลว้ ในตลาดแรก

นักลงทนุ B

นักลงทนุ A นักลงทนุ C

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 37
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ประเภทของการลงทนุ ผา่ นตลาดทนุ

1 ตราสารหนี้ (Debt Instruments)

ลกั ษณะเฉพาะ • ตราสารแสดงการกยู้ มื เงนิ
• ผอู้ อกอยใู่ นฐานะ “ลกู หนี้” และผซู้ อ้ื อยใู่ นฐานะ “เจ้าหนี้”
ผลตอบแทน • ตวั อยา่ งตราสารหน้ี เชน่ พนั ธบตั รรฐั บาล หุน้ กู้ ฯลฯ
ที่ได้รบั
• กาไร/ขาดทนุ จากการขายตราสารหน้ี (Capital Gain/Loss)
ความเส่ียงท่ี • เงนิ ไดจ้ ากดอกเบย้ี รบั (Interest Income)
อาจจะเกิดขึน้ • เงนิ ไดจ้ ากสว่ นลด (Discount)
• ผลตอบแทนจากการนาดอกเบย้ี ไปลงทนุ ตอ่ (Interest on Interest)

• การเปลย่ี นแปลงของราคา (การขน้ึ ลงของอตั ราดอกเบย้ี )
• การผดิ ชาระหน้ีขององคก์ รผอู้ อกตราสารหน้ี
• การขาดสภาพคล่องของตราสารหน้ี

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 38
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

2 ห้นุ สามญั (Common Stock)

ลกั ษณะเฉพาะ • บรษิ ทั ผอู้ อกออกตราสารเพอ่ื ระดมทุนนาไปใชใ้ นการดาเนินธรุ กจิ
• มสี ว่ นรว่ มในการเป็น “เจ้าของกิจการ”
ผลตอบแทน • มีสิทธิในการออกเสียงในทป่ี ระชุมผถู้ อื หนุ้ เพอ่ื การบรหิ ารบรษิ ทั
ที่ได้รบั
• เงนิ ปนั ผลรบั (Dividend) / หนุ้ ปนั ผล (Stock Dividend)
ความเส่ียงที่ • กาไร/ขาดทนุ จากการขายหนุ้ (Capital Gain/Loss)
อาจจะเกิดขึน้ • สทิ ธใิ นการจองซอ้ื หนุ้ ใหม่ (Right Issue หรอื Subscription Right)

• ผลตอบแทนไมแ่ น่นอน ขน้ึ อยกู่ บั ผลการดาเนินงานของบรษิ ทั นนั้ ๆ
• ไดร้ บั เงนิ คนื กต็ อ่ เมอ่ื จา่ ยภาระผกู พนั แกเ่ จา้ หน้ีและผถู้ อื หนุ้ บรุ มิ สทิ ธิ

เรยี บรอ้ ยแลว้

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 39
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทนุ ผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

3 ห้นุ บรุ ิมสิทธิ (Preferred Stock)

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นตราสารประเภทหนุ้ ทุนเชน่ เดยี วกบั หนุ้ สามญั
• มสี ทิ ธใิ นการชาระคนื เงนิ ทนุ หรอื ได้รบั จดั สรรกาไรก่อนผถู้ ือห้นุ สามญั

แต่หลงั จากเจา้ หน้ี
• ไม่มีสิทธิออกเสียงในการบรหิ ารกจิ การ

ผลตอบแทน • เงนิ ปนั ผลรบั (Dividend) / หนุ้ ปนั ผล (Stock Dividend) : คงทท่ี ุกปี และปี
ท่ีได้รบั ใดทไ่ี มไ่ ดร้ บั เงนิ ปนั ผล สามารถสะสมไปรบั ในปีถดั ไปได้

• กาไร/ขาดทุนจากการขายหนุ้ (Capital Gain/Loss)

ความเสี่ยงท่ี • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคล่อง
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นราคา

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 40
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทนุ ผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

4 ใบสาคญั แสดงสิทธิ (Warrants)

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นตราสารทนุ
• ใหส้ ิทธิในการซื้อห้นุ สามญั ที่ออกใหม่ในอนาคตในราคาทก่ี าหนด
• ออกโดย “บริษทั จดทะเบียน” ทอ่ี อกหนุ้ สามญั มาจาหน่าย

• ซอ้ื ขายในตลาดหลกั ทรพั ยฯ์ แยกตา่ งหากจากหนุ้ อา้ งองิ ได้

ผลตอบแทน • กาไรจากการใชส้ ทิ ธซิ อ้ื หนุ้ สามญั ในราคาต่ากว่าราคาตลาด

ท่ีได้รบั • กาไร/ขาดทนุ จากการขาย Warrants (Capital Gain/Loss)

ความเสี่ยงท่ี • Credit Risk ของบรษิ ทั
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคล่อง
• ความเสย่ี งดา้ นราคาของหลกั ทรพั ยอ์ า้ งองิ ไมเ่ ป็นไปตามทค่ี าด
• ความเสย่ี งจากอายทุ จ่ี ากดั ของ Warrants

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 41
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทนุ ผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

5 ใบสาคญั แสดงสิทธิอนุพนั ธ์ (Derivative Warrants: DW)

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นตราสารทนุ เชน่ เดยี วกบั ใบสาคญั แสดงสทิ ธิ (Warrants)

• ใหส้ ิทธิในการซื้อหรือขายหลกั ทรพั ยอ์ ้างอิงในอนาคตตามเงอ่ื นไขราคาและ

ระยะเวลาทผ่ี อู้ อกกาหนด (มอี ายุจากดั )
• ออกโดย “บริษทั อื่น” ทไ่ี มใ่ ชบ่ รษิ ทั จดทะเบยี นทอ่ี อกหุน้ สามญั มาจาหน่าย
• หลกั ทรพั ยอ์ า้ งองิ เป็นไดท้ งั้ ห้นุ ดชั นีหลกั ทรพั ย์ กล่มุ หลกั ทรพั ย์ ฯลฯ

ผลตอบแทน • กาไรจากการเพม่ิ ขน้ึ ของราคา DW
• กาไร/ขาดทุนจากการขาย DW (Capital Gain/Loss)
ที่ได้รบั

ความเส่ียงที่ • Credit Risk ของบรษิ ทั ทอ่ี อก DW ซง่ึ อาจผดิ นดั ไมส่ ง่ มอบเงนิ สด
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคลอ่ ง
• ความเสย่ี งดา้ นราคาของหลกั ทรพั ยอ์ า้ งองิ ไมเ่ ป็นไปตามทค่ี าด
• ความเสย่ี งจากอายุทจ่ี ากดั ของ DW

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 42
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

6 หน่วยลงทุนในกองทุนรวม (Unit Trust)

ลกั ษณะเฉพาะ • บรษิ ทั จดั การลงทุนออกหน่วยลงทุนมาเพอ่ื ระดมเงนิ ทนุ ไปซอ้ื หลกั ทรพั ย์
ตา่ งๆ เชน่ หนุ้ สามญั ตราสารหน้ี ฯลฯ

• บริหารกองทุนโดยผจู้ ดั การกองทุน ตามนโยบายการลงทุนต่างๆ เชน่
กองทุนรวมตลาดเงนิ กองทุนรวมตราสารทุน กองทุนรวมตราสารหน้ี
ระยะสนั้ /ยาว กองทุนรวมแบบผสม ฯลฯ

ผลตอบแทน • เงนิ ปนั ผลทเ่ี รยี กวา่ “ส่วนแบง่ กาไร”

ท่ีได้รบั • กาไร/ขาดทุนจากการขายหน่วยลงทุน (Capital Gain/Loss)

ความเส่ียงท่ี • ความเสย่ี งทเ่ี กดิ จากการบรหิ ารจดั การกองทนุ ของผจู้ ดั การกองทุน
อาจจะเกิดขึน้ • ไมร่ บั ประกนั ผลตอบแทนทจ่ี ะไดร้ บั

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 43
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

7 กองทุน Equity ETF

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นกองทนุ เปิ ดทจ่ี ดทะเบยี นในตลาดหลกั ทรพั ยฯ์ ซื้อขายได้เหมือนห้นุ
• เน้นสรา้ งผลตอบแทนใหไ้ ดเ้ ท่ากบั ดชั นีอ้างอิง เชน่ SET50 Index,

Energy Index, FTSE SET Large Cap Index ฯลฯ
• ไม่กาหนดอายกุ องทนุ

ผลตอบแทน • เงนิ ปนั ผล

ท่ีได้รบั • กาไร/ขาดทนุ จากการขายหน่วยลงทุน (Capital Gain/Loss)

ความเสี่ยงท่ี • ความเสย่ี งของสภาวะตลาด
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคล่อง
• ทศิ ทางของสนิ ทรพั ยอ์ า้ งองิ ไมเ่ ป็นไปตามทค่ี าดการณ์
• ราคาของ ETF มากกวา่ /น้อยกวา่ ราคา NAV ของกองทุน

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 44
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

8 กองทุน Foreign ETF

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นกองทุนเปิ ดทจ่ี ดทะเบยี นในตลาดหลกั ทรพั ยฯ์ ซื้อขายได้เหมือนห้นุ
• เน้นสรา้ งผลตอบแทนใหไ้ ดเ้ ท่ากบั กองทุนต่างประเทศท่ีใช้อ้างอิง โดยใน
ปจั จบุ นั มี 2 กองทนุ ซง่ึ อา้ งองิ กบั CSI 300 China Tracker fund และ Tracker

Fund of Hong Kong
• ไม่กาหนดอายกุ องทนุ

ผลตอบแทน • เงนิ ปนั ผล

ท่ีได้รบั • กาไร/ขาดทุนจากการขายหน่วยลงทุน (Capital Gain/Loss)

ความเส่ียงท่ี • ความเสย่ี งของสภาวะตลาด
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคล่อง
• ทศิ ทางของสนิ ทรพั ยอ์ า้ งองิ ไมเ่ ป็นไปตามทค่ี าดการณ์
• ราคาของ ETF มากกวา่ /น้อยกว่าราคา NAV ของกองทุน

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 45
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

9 กองทนุ Gold ETF

ลกั ษณะเฉพาะ • เป็นกองทนุ เปิ ดทจ่ี ดทะเบยี นในตลาดหลกั ทรพั ยฯ์ ซื้อขายได้เหมือนห้นุ
• เน้นสรา้ งผลตอบแทนเสมือนลงทนุ ในทองคาโดยตรง โดยอา้ งองิ ราคา

ทองคาทต่ี ่างๆ เชน่ London Gold AM Fixing รวมถงึ ราคาทองคาท่ี

ประกาศโดยสมาคมคา้ ทองคาในประเทศไทย
• ไม่กาหนดอายกุ องทนุ

ผลตอบแทน • เงนิ ปนั ผล

ท่ีได้รบั • กาไร/ขาดทุนจากการขายหน่วยลงทนุ (Capital Gain/Loss)

ความเสี่ยงท่ี • ความเสย่ี งของสภาวะตลาด
อาจจะเกิดขึน้ • ความเสย่ี งดา้ นสภาพคล่อง
• ทศิ ทางของสนิ ทรพั ยอ์ า้ งองิ ไมเ่ ป็นไปตามทค่ี าดการณ์
• ราคาของ ETF มากกวา่ /น้อยกว่าราคา NAV ของกองทุน

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ หง่ ประเทศไทย 46
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

10 กองทุนรวม LTF และ RMF

กองทุนรวมห้นุ ระยะยาว : LTF กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ : RMF

วตั ถปุ ระสงค์ เพมิ่ สดั สว่ นผลู้ งทนุ สถาบนั เพอ่ื สรา้ ง มงุ่ หวงั ใหผ้ ลู้ งทุนมเี งนิ ออมไวใ้ ช้

เสถยี รภาพในระบบตลาดทนุ ยามเกษยี ณอายุ

นโยบาย ลงทนุ ในหนุ้ ไมต่ ่ากวา่ 65% ของ มหี ลายแบบใหเ้ ลอื กตามระดบั
การลงทนุ มลู คา่ ทรพั ยส์ ทุ ธิ ผลตอบแทนและความเสย่ี งทร่ี บั ได้

ระยะเวลา ตอ้ งลงทนุ แตล่ ะครงั้ เป็นระยะเวลา 7 ตอ้ งลงทนุ ต่อเน่ืองจนถงึ อายุ 55 ปี
ลงทุน ปีขน้ึ ไป จงึ จะไดร้ บั สทิ ธปิ ระโยชน์ เวน้ วรรคไดแ้ ต่หา้ มเกนิ 2 ปีตดิ กนั และมี
ทางภาษี และไดร้ บั การยกเวน้ ภาษี อายสุ มาชกิ กองทนุ ไมน่ ้อยกวา่ 5 ปี จงึ จะ
กาไรสว่ นเกนิ และไมจ่ าเป็นตอ้ ง ไดร้ บั สทิ ธปิ ระโยชน์ทางภาษี และไดร้ บั
ลงทุนตอ่ เน่ืองทุกปี การยกเวน้ ภาษกี าไรสว่ นเกนิ

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 47
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทนุ ผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

10 หน่วยลงทนุ ในกองทนุ รวม LTF และ RMF (ต่อ)

กองทุนรวมห้นุ ระยะยาว : LTF กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ : RMF

เงินลงทนุ ลงทนุ ไดไ้ มจ่ ากดั จานวน แตส่ ามารถ ลงทนุ ไดไ้ มจ่ ากดั จานวน แตส่ ามารถ

การจ่าย ลดหยอ่ นภาษไี ดเ้ ฉพาะสว่ นทไ่ี มเ่ กนิ ลดหยอ่ นภาษไี ดเ้ ฉพาะสว่ นทไ่ี มเ่ กนิ 15%
เงินปันผล
15% ของเงนิ ได้ และไมเ่ กนิ 500,000 ของเงนิ ได้ และไมเ่ กนิ 500,000 บาทต่อปี

บาทต่อปี โดยไมน่ บั รวมเงนิ ทน่ี าไป และเมอ่ื นบั รวมเงนิ ทน่ี าไปลงทนุ ใน

ลงทุนใน RMF กองทนุ สารองเลย้ี ง กองทนุ สารองเลย้ี งชพี และ กบข. แลว้

ชพี และ กบข. ตอ้ งไมเ่ กนิ 500,000 บาท

ขน้ึ อยกู่ บั นโยบายการลงทนุ ของแตล่ ะ กองทุน RMF กฎหมายไมอ่ นุญาตใหจ้ ่าย
เงนิ ปนั ผล
กองทนุ

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 48
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทุนผา่ นตลาดทนุ (ต่อ)

10 หน่วยลงทุนในกองทนุ รวม LTF และ RMF (ต่อ)

กรณีผิด กองทุนรวมห้นุ ระยะยาว : LTF กองทุนรวมเพ่ือการเลี้ยงชีพ : RMF
เง่อื นไข
ถา้ ขายคนื หน่วยลงทุนกอ่ นครบ ถา้ ขายคนื หน่วยลงทุนกอ่ นครบอายุ 55 ปี
การลงทนุ กาหนด 7 ปี จะตอ้ งคนื สทิ ธปิ ระโยชน์ จะตอ้ งคนื สทิ ธปิ ระโยชน์ทางภาษที ไ่ี ดร้ บั
ทางภาษที ไ่ี ดร้ บั ตามสดั สว่ นของ 5 ปียอ้ นหลงั และตอ้ งเสยี Capital Gain
หน่วยลงทนุ ทข่ี ายคนื นนั้ และตอ้ งเสยี Tax (ถา้ ม)ี ตามกฎหมายกาหนด ยกเวน้
ภาษกี าไรสว่ นเกนิ จากการขายคนื กรณีลงทุนมาแลว้ เกนิ 5 ปี ไมต่ อ้ งเสยี
หน่วยลงทนุ หรอื Capital Gain Tax Capital Gain Tax
(ถา้ ม)ี ตามกฎหมายกาหนด

ศนู ยส์ ่งเสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 49
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ร้จู กั การลงทนุ ผา่ นตลาดทุน (ต่อ)

11 ตราสารอนุพนั ธ์ (Derivatives)

ลกั ษณะเฉพาะ • สญั ญาหรอื ขอ้ ตกลงระหว่างบุคคล 2 ฝา่ ย ในเรอ่ื งของ “สิทธิ” (Claims)
และ “ข้อผกู พนั ” (Obligations)

• มลู คา่ ของตราสารอนุพนั ธถ์ กู กาหนดโดยมลู คา่ ของสนิ ทรพั ยอ์ า้ งองิ
• นิยมใชเ้ พอ่ื ป้องกนั ความเสย่ี งจากการผนั ผวนของราคาหนุ้ และเกง็ กาไร
• ตวั อยา่ งตราสารอนุพนั ธ์ เชน่ Forward Futures Options และ Swap
ผลตอบแทน • สว่ นตา่ งของราคาทต่ี กลงไวก้ บั ราคาตลาด
ท่ีได้รบั
ความเส่ียงที่ • ผลตอบแทนทไ่ี ดร้ บั อาจสงู กวา่ หรอื เสยี หายมากกวา่ การลงทุน
อาจจะเกิดขึน้ ในสนิ ทรพั ยอ์ า้ งองิ โดยตรง

ศนู ยส์ ง่ เสรมิ การพฒั นาความรตู้ ลาดทนุ ตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย 50
Copyright 2016 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.