WELCOME TO THE UNJSPF PRE RETIREMENT PENSION PRESENTATION

WELCOME TO THE UNJSPF PRE‐
RETIREMENT PENSION PRESENTATION

The Fund, Pension Benefits and Separation Process

Geneva, April 2013 1

Presentation Goals

To share information with you about . . .
¾the Fund
¾the Benefits
¾preparing for separation
¾things to keep an eye on while in 
retirement

2

Pension Fund Goal
¾To provide participants with 

an “income replacement” at 
age of retirement

¾To provide coverage in case of 
a participant’s/retiree’s death 
or disability

3

UNJSPF: The System Investment 
Income
Contributions Pension
Fund 4

Administration

Benefit Expenditure

“US$ based”

Pension Scheme

=> All Benefits initially 

calculated in US$

5

Nature of the Fund

UNJSPF is a “Defined Benefit” (DB) scheme, 
namely one where:

• assets are pooled
• the benefit is a function of time served, final 

salary and age

6

UNJSPF: Active Participants total growth

(1997‐2011)

140,000

120,000 117,580 121,138 120,358
100,000 112,804
103,777
80,000
93,683 98,431

85,245 88,356

80,082 82,715

74,432

67,740 67,971 68,935

60,000

40,000

20,000

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Growth of approximately 50% in last 10 years

7

UNJSPF: Beneficiaries Total Growth
(1997‐2011)

70,000 61,840 63,830 65,103
60,000
50,000 56,718 57,855 59,945
40,000
52,496 53,869 55,144

48,069 49,416 51,028

43,149 44,633 46,199

30,000

20,000

10,000

0
Dec‐97 Dec‐98 Dec‐99 Dec‐00  Dec 01 Dec‐02 Dec‐03 Dec‐04 Dec‐05  Dec 06 Dec‐07 Dec‐08  Dec 09 Dec‐10 Dec‐11

Growth of approximately 32% in last 10 years

8

UNJSPF: Short‐term Funding Status

During 2011, the Fund received contributions in the amount of 2.14 billion USD
and made nearly 2.13 billion USD benefit payments.

9

UNJSPF: Market value of assets

MARKET VALUE OF THE UNJSPF 
From 31 December 1982 to 31 December 2011

(billion of US$) 

45
40
35
30
25
20
15
10

5
0

The market value was $39.7 billion as of 31 December 2011 compared to
$41.4 billion a year earlier: a decrease of 3.95 per cent.

Source: Investment Management Division

10

Recent Market Values

11

uarial Valuation

31th Actuarial Evaluation of the Fund as at 31 Dec 2011 shows
a deficit of 1.87% of pensionable remuneration

ACTUARIAL VALUATION – FUNDED RATIO

UNJSPF: Funded Ratio for Valuations as of 31 December 1990‐2011

200
Funde d Rat io w /o PAS ( %)

180% Funded Ratio with PAS (%)
180

161%

160 141% 145% 147%
140 131%
136% 140% 140%

132% 130%

120 113%

106% 91%

100 95% 92% 95% 86%
88%

80 77% 81% 81%

60

40

20

0 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
1990

Current funded ratio = 130% (as of the latest valuation at 31 December 2011)
If account is taken of the pension adjustment system, the funded ratio drops below 100%

UNJSPF: Assets Market Value vs. Funding Status

UNJSPF: Evolution of Contributions, Benefit Payments and Market Value of 
the Fund

45,000,000,000

40,000,000,000

35,000,000,000

30,000,000,000

25,000,000,000 Contributions
20,000,000,000 Benefit payments
15,000,000,000 Market value

10,000,000,000

5,000,000,000

0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2000

14

What will YOU
get from your

7.9%

contributions ?

15

Pension Elements

The type and level of the benefit from the 
Fund depends on your:
i.Length of contributory service (CS) 
ii.Age at time of separation
iii.Rate of Accumulation for each year
of CS (ROA)
iv.Final Average Remuneration (FAR)

16

Pension Elements: Contributory Service

Less than 5  years of
Contributory  Service

Normal Retirement Benefit

Withdrawal Settlement Early Retirement Benefit

Deferred Retirement Benefit

Disability Benefit

17

Pension Elements: Age

Normal Retirement Age ( with CS ≥ 5 yrs):
• 60 if entry into the Fund before 1 Jan 1990
• 62 if entry into the Fund on or after 1 Jan 1990
Early Retirement Age (with CS ≥ 5 yrs):
• 55 or older but less than 60/62 as applicable
Deferred Retirement Age (with CS ≥ 5 yrs):
• Less than 55

18

SUMMARY OF CS AND AGE

CS /  LESS  THAN  55 ≤ Age <  Age ≥ 60/62

AGE 55 60/62 

CS < 5  Withdrawal  Withdrawal  Withdrawal 
YEARS Settlement Settlement Settlement

CS ≥ 5  • Withdrawal  • Withdrawal  • Normal 
YEARS
Settlement Settlement Retirement 

• Deferred  • Deferred 

Retirement  Retirement 

• Early 

Retirement

19

Elements of a Pension: ROA

Entry before 1 Jan 1983 Entry on or after1 Jan 1983

First 5 yrs of CS 2.00% p.y. => 60% max 1.50% p.y. => 7.50% max
Next 5 yrs of CS 1.00% p.y. => 5% max 1.75% p.y. => 8.75% max
Next 20 yrs of CS 2.00% p.y. => 40.00% max
Next 5 yrs of CS 2.00% p.y. => 10.00% max

CS in excess of 35 yrs 1.00% p.y. with 5% max 1.00% p.y. with 3.75% max

Maximum ROA 70% 70%
Corresponding Career 40 years 38.75 years

20

Elements of a pension: FAR

Final Average Remuneration (FAR) is:
the average of the highest 36 months

of pensionable remuneration
during the last five years (60 months) of 
contributory service prior to separation 

from service.

21

. . . Discover your Annual Statement . . . 22

Let’s
CALCULATE

23

Normal Retirement Pension Calculation (Age 62):

Full pension (P4 Top Step with 25 years of Service) 46.25%
Years of Contributory Service (CS): 25 yrs
Rate of Accumulations (ROA):

1.50% for first 5 years = 7.50%
1.75% for next 5 years =  8.75%
2.00% for next 15 years = 30%
Final Average Remuneration (FAR) : $188,888
Full Annual Pension ($188,888 x 46.25%) = $87,360.70 
($7,280.06/Mth)

Reduced Annual Pension (i.e. with a lump sum)
(1/3 of $87,360.70) x 11.697 (estimated actuarial factor) = $340,619
Reduced Pension (2/3 of full annual pension) = $58,240.47 
($4,853.37/month)

24

Benefits to Participants

¾ Normal Retirement Benefit
¾ Early Retirement Benefit
¾ Deferred Retirement Benefit
¾ Disability benefit
¾ Withdrawal Settlement

25

UNJSPF: Other Benefits

¾Child’s Benefit (art. 36)

¾Widow’s/Widower’s  Benefit 
(arts. 34 & 35)

¾Divorced Surviving Spouse 

Benefit  (art. 35 bis)

26

UNJSPF: Other Benefits (cont.)

¾ Spouse Married after Separation 
from Service
(art. 35 ter)

¾ Secondary Dependant’s Benefit             
(art. 35 ter)

¾ Residual Settlement
(one‐time payment – art. 38)

27

Participants’ Benefits Options at Separation 
from Service (cont.)

• Normal Retirement Benefit:

– Monthly lifetime pension
– Payable as of the next day following the date of 

separation from service
– Possible to opt for a reduced monthly pension to 

combine it with a lump‐sum
(also known as the “one‐third lump‐sum”)
– Includes a child benefit
(for each child under age 21)

28

Thinking of
Leaving

EARLY

29

Participants’ Benefits Options at Separation 

from Service (cont.)

• Early Retirement Benefit:

– Reduced Monthly lifetime pension
– Payable as of the next day following the date of separation 

from service
– Possible to opt for a reduced monthly pension to combine 

it with a lump‐sum (also known as the “one‐third lump‐
sum”)
– Includes a child benefit (for each child under age 21 at the 
date you reach 60 or 62)
– Reduction factors:

CS < 25 years 25 ≤ CS < 30 years ≥ 30 years

6% per year 2% to 3%1% per year

30

Example:
Staff retiring at 55 instead of 62 with 20 years of 
contributory service

Standard Yearly Pension:
$188,888 (FAR) x 36.25% (ROA) = $68,471

Reduction at age 55 is 6% per year before NRA:
(62‐55) x 6% = 42%

Resulting Early Retirement Pension at age 55:
($68,471 x 58%) = $39,713

31

Deferred Retirement Benefit

¾ Benefit option for those under age 60/62
¾ NO LUMP SUM and NO CHILD BENEFIT
¾ Payable at the earliest at age 55
¾ Possible impact on medical insurance
¾ Amount of benefit adjusted to inflation 

only as of age 55

32

Disability Benefit

¾ Monthly pension in case of illness or injury, likely to be 
permanent or of long duration, preventing to perform 
work in a position reasonably compatible with one’s 
abilities.

¾ Contributory service calculated as if one had worked until 
Normal Retirement Age (NRA):
Actual CS to Separation Date
+
Potential CS from Separation Date to NRA (60 or 62) 

¾ NO LUMP SUM, therefore if age 55 or more may prefer 
Early Retirement Benefit.

33

Withdrawal Settlement

¾One‐time payment extinguishing all other 
rights.

¾ Represents a participant’s contributions PLUS 
interest.

¾ The Organization’s contributions are not
reimbursed to participants.

¾ If CS is more than 5 years, amount is increased 
by 10% for each year over 5 up to a maximum 
of 100%  (=> max. = 15 years CS).

34

Child Benefit

¾ePnatyitalebdle t too a e raecthir cehmiledn otf,  eaa pralyr triecitpiraenmt ewnhto, o isr  
dwihsailbei ltihtye  bcehniledf rite omra winhso u hnadse dr itehde  iang see 2rv1i.ce, 

¾tPoa byea bdlies atbol ea dc h–ilsdu obvjeecrt  atgoe a 2p1p rifo cvhaill dan isd  found 
review by the Employing Organization’s SPC.

¾breIentni rteehfdeit   pcbaaesrcetoi comipf eaesna prtl ayrey raaebcthlieree osm nthelyne w tN, htRheAen  ( ctahhgeield  6’s0  or 
i6m2)m; iefd tihaete clhy.ild is disabled the benefit begins 

35

Survivor’s Benefits: Widow/Widower

ƒ Widow(er)(s) is/are automatically 
entitled to a monthly benefit equal to ½
of full pension of a participant

ƒ Amount of benefit NOT affected by 
choice of lump sum at separation from 
service.

36

37

Divorced Surviving Spouse

Divorced Surviving Spouse’s Benefit (art. 35 bis)
=> not an automatic benefit; subject to conditions:

¾ 10 years of marriage with contributions to the Fund
¾ age at least 40 (or shall begin from age 40)
¾ death of participant/retiree within 15 years of the divorce

or

prove participant’s/retiree’s legal obligation to pay 
maintenance to former spouse

¾ absence of express renouncement to UNJSPF benefit in 
divorce settlement/judgment

38

Spouse Married after COB

9 Monthly benefit payable to a person who entered into a marriage 
with a retiree after the date of the retiree’s separation from service.

9 Option available to a retiree receiving a periodic benefit and who 
decides to purchase an annuity by reducing his/her own benefit.

9 Request for the purchase of an annuity must be made within one 
year of the date of the marriage 

9 Entitlement to a benefit becomes effective 18 months after the date 
of marriage 

9 Once in effect, deduction can only be terminated upon death of 
spouse or divorce, with previous deductions not reimbursed.

Secondary Dependant

Secondary dependant = mother or father, brother or sister. 
But ONLY  one of them !

¾ If Father or Mother Îbenefit = widow(er)’s benefit
¾ Brother or Sister Î benefit = child’s benefit

Subject to the following conditions: 
•no child or surviving spouse benefit is/was payable
•in the case of a brother or a sister, no deferred retirement 
benefit was payable

The Residual Settlement

y The Residual Settlement is a one‐time payment 
made by the Fund and only if no other monthly 
benefit is payable on account of a 
participant/retiree.

y Payment is made to the person(s) designated by 
the participant (in form Pens.A/2) in accordance 
with percentages (if any) set by him/her.

Contributions  Total  Residual
plus Interest Benefits Paid Settlement

41

DESIGNATION
OF
BENEFICIARY
A/2 FORM

42

Getting
ready to
separate . . .

43

Preparing for 

retirement/separation

You should . . .

1) Run an estimate (Web) or request one (SPC 
or UNJSPF)

2) Ensure that your file is up‐to‐date concerning 
family and marital status as well as potential 
beneficiaries (i.e. marriage, and birth 
certificates of family members, A/2, divorce 
judgement(s))

3) Look for the maximum of information 
possible through our Website, booklets, and 
our office

44

UNJSPF on the Web

www.unjspf.org

45

UNJSPF on the Web

46

UNJSPF on the Web: Participants

47

Login: Participants

48

Help on the Web: The Booklets

49

Documents to process a Benefit

To process your payment, the Pension Fund needs a 
minimum of 3 documents:

1. The Separation Personnel Action (PA) from your 
Organisation’s HR

2. The Separation Notification from your 
Organisation’s Payroll Unit

3. The Payment Instructions from YOU 50

ƒ PENS.E/7 (if 5 years or more of contribution)
ƒ PENS.E/6 (if less than 5 years of contribution)

ƒ Optional:

ƒ PENS.E/10 (if selecting the “two‐track”)