Anuário da Indústria de Fundos de Investimento 2022

ASSETS

ANUÁRIO YEARBOOK

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY





INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

EXPEDIENTE

O Anuário da Indústria de Fundos COMERCIAL: Endereço para correspondência:
de Investimento é uma publicação Portal de Fundos FGV | FGVcef - Av. 9 de Julho, 2029
produzida pela Fundação Getúlio Projeto Gráfico e Direção de Arte: São Paulo - SP
Vargas (FGV), FGVcef e pelo Cristiane Tassi [email protected] Tel: +55 (11) 3799-7994
Portal de Fundos. site: http://cef.fgv.br
SUPERVISÃO GERAL: e-mail: [email protected]
CONSELHO EDITORIAL: Claudia Emiko Yoshinaga,
Profa. Claudia Emiko Yoshinaga William Eid Jr. AGRADECIMENTOS:
Prof. William Eid Jr. A FGV agradece o empenho de
IMPRESSÃO E ACABAMENTO: todos os envolvidos neste projeto,
Proibida a reprodução de EGB – Editora Gráfica Ltda em particular os que nos honraram
qualquer trecho do material sem como anunciantes: BRAM, Ouro
autorização expressa. Preto, BNP Paribas, Oliveira Trust e
Constância Investimentos.

ÍNDICE INDEX

05 Editorial
Editorial

08 Uma indústria à altura dos desafios
Asset industry in Brazil: facing the challenges

10 A indústria de fundos no Brasil
Asset management industry in Brazil

12 Na roda gigante dos investimentos 2022 será o ano dos Multimercados
In the Ferris wheel of investments 2022 will be the year of Hedge funds

14 Finanças comportamentais e a indústria de fundos
Behavioral finance and the asset management industry

18 Perfil das Assets
Assets Profile

4 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

EDITORIAL | EDITORIAL

Claudia Emiko Yoshinaga William Eid Junior
Professora da FGV/SP Professor da FGV/SP

ANUÁRIO DA INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 2022

O FGVcef – Centro de Estudos em Finanças da FGV/SP e o Portal de Fundos tem o prazer de apresentar o Anuá-
rio da Indústria de Fundos de Investimento 2022. Nessa 12ª edição o Anuário traz informações das assets que
respondem por 99,7% de todos os ativos sob gestão dos fundos abertos à captação, num total de 170 assets.
Informações sobre seus produtos, estruturas organizacionais, principais estratégias e muitas outras.

A Indústria de Fundos brasileira se alinha com as maiores do mundo, e certamente é das mais eficientes, atin-
gindo um número expressivo de investidores em todo o país. Seu crescimento expressivo nos últimos anos é
prova desse vigor.

Nós, organizadores do Anuário, temos muito o que agradecer à todas as assets participantes, os patrocinadores
– BRAM, Ouro Preto, BNP Paribas, Oliveira Trust e Constância Investimentos e à Economática, pela parceria de
muitos anos.

Também o nosso obrigado ao Presidente da Anbima, Carlos Ambrósio, e aos Ex-Presidentes Alfredo Egydio Se-
túbal, Marcelo Giufrida e Robert John Van Dijk, que gentilmente aceitaram nosso convite para participarem do
anuário com artigos sobre a nossa indústria.

Boa leitura!

BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY ANNUARY 2022

Fgvcef - Centro de Estudos em Finanças da FGV/SP and Portal de Fundos are pleased to present the Brazilian Mu-
tual Fund Industry Annuary 2022. In this 12th edition, the Yearbook brings information from the more than 170
asset managers that account for 99.7% of all AUM in Brazil. Information about their products, organizational
structures, key strategies and many others.

The Brazilian Mutual Fund Industry aligns with the largest in the world, and is certainly one of the most efficient,
reaching a significant number of investors throughout the country. Its expressive growth in recent years is proof
of this vigor.

We, the organizers of the Yearbook, want to thank all the participating Assets, the sponsors - BRAM, Ouro Preto,
BNP Paribas, Oliveira Trust and Constancia Investimentos and to Economatica Database.

Also our thanks to the President of Anbima, Carlos Ambrósio, and Ex-Presidents Alfredo Egydio Setúbal, Marcelo
Giufrida and Robert John Van Dijk, who kindly accepted our invitation to participate in the yearbook with articles
about our industry.

Have a pleasant reading!

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 5

EM UM MUNDO EM MUDANÇA,

VOCÊ ANALISA INVESTIMENTOS
TAMBÉM POR SEUS IMPACTOS
E SIGNIFICADOS.

GESTORA GLOBAL COM MAIS DE 20 ANOS NO MERCADO BRASILEIRO
OFERECENDO INVESTIMENTOS RESPONSÁVEIS E DE ALTO PADRÃO
A BNP Paribas Asset Management Brasil tem mais de R$ 85 bilhões¹
de recursos sob gestão e um portfólio diversi cado de soluções locais
e globais. Estas soluções de investimento seguem rigorosos processos
de análise e seleção de ativos, incluindo critérios sustentáveis
(ambiental, social e de governança) para os diversos per s de clientes.
brasil.bnpparibas > Nossas linhas de negócios > Asset Management

O investidor sustentável para

¹ Inclui fundos locais, fundos offshore geridos localmente e carteiras administradas até Dezembro/2021.
Este documento foi produzido pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. ou por suas empresas subsidiárias, coligadas e controladas,
em conjunto denominadas “BNP Paribas” e tem ns meramente informativos, não se caracterizando como oferta ou recomen-
dação de investimento ou desinvestimento. O BNP Paribas é uma instituição nanceira regularmente constituída, com seu
funcionamento devidamente autorizado pelo Banco Central do Brasil e habilitada pela Comissão de Valores Mobiliários para
Administrar fundos de investimento. Apesar do cuidado na obtenção e manuseio das informações apresentadas, o BNP Paribas
não se responsabiliza pela publicação acidental de informações incorretas, nem tampouco por decisões de investimento toma-
das com base nas informações contidas neste documento, as quais podem sofrer mudanças a qualquer momento sem aviso
prévio. Esse material não caracteriza nenhuma oferta de investimento. Antes de qualquer decisão de investimento, é obriga-
tório certi car-se sobre o seu per l de risco X per l de risco do produto pretendido, nos termos da regulamentação em vigor.
Leia a lâmina de informações essenciais e o regulamento do fundo antes de investir. Fundos de investimento não contam com
garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor
de créditos – FGC. A metodologia de Atribuição de Rating a Gestores de Recursos da Fitch foi projetada para sistematicamente

a um mundOoinemvesmtiuddoarnsçuastentável para um mundo em mudança

capturar, avaliar e reportar os principais atributos da plataforma opera-
cional e de investimentos de um gestor de recursos, focando cinco pilares
principais: 1) Companhia, 2) Controles, 3) Investimentos, 4) Operações
e 5) Tecnologia. Em março/2017, a metodologia de Rating de Qualidade
de Gestão foi atualizada pela Fitch Ratings, com sua nomenclatura al-
terada para “Excelente”, “Forte, “Pro ciente”, “Adequado” e ”Fraco”. Em
janeiro de 2020, a Fitch elevou o rating de gestores de recursos da BNPP
AM Brasil para “EXCELENTE”. Para obter informações adicionais sobre a
metodologia de rating de gestores de recursos da Fitch, acesse o website
da agência, www. tchratings.com.br. Você poderá acessar a Ouvidoria pelo telefone – 0800-7715999 ou através do e-mail:
[email protected]. O horário de funcionamento da Ouvidoria é de segunda-feira à sexta-feira, das 09h00 às 18h00.
Acesse: brasil.bnpparibas> Nossas linhas de negócios > Asset Management.

por Carlos Ambrósio

Presidente da ANBIMA (Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital)

Uma indústria à altura dos desafios

Asset industry in Brazil: facing the challenges

A grande expectativa da indústria de fundos de investimento The great expectation of the investment funds industry for
para este ano é a publicação da tão aguardada revisão da this year is the publication of the long-awaited revision of
Instrução 555, que nasce como um novo marco regulatório Instruction 555, which will be a new regulatory framework
para o setor. As mudanças devem desburocratizar as for the sector. The changes should reduce the bureaucracy
operações, reduzir custos e melhorar a segurança jurídica of operations, reduce costs, and improve the legal security
dos fundos, veículos de investimento que historicamente of funds, investment vehicles that historically play a key role
exercem papel importantíssimo no financiamento da dívida in financing the Brazilian debt, both public and private.
brasileira, tanto pública como privada.
The reform of the regulation of investment funds will allow
Na essência, a reforma da regulação dos fundos de a major structural change. The sector will gain a new
investimento permitirá uma mudança estrutural dimension, not only by the innovative structures in which
importante. O setor ganhará uma nova dimensão, não só the funds shall reorganize, but also by the robustness of the
pelas estruturas inovadoras em que os fundos poderão legal framework and the reduction of costs. In general, the
se reorganizar, mas também pela robustez do marco legal sector will be more aligned with international practices.
e pela redução de custos. Em linhas gerais, o setor estará
mais alinhado com as práticas internacionais. The advances could not come at a better time.
Consolidated, the Brazilian asset management industry is
Os avanços não poderiam vir em melhor hora. Consolidada, among the largest in the world and is experiencing robust
a indústria brasileira de fundos de investimento está entre growth. The expansion was driven by the search for more
as maiores do mundo e experimenta forte crescimento. A profitable options in the falling interest rate scenario that
expansão foi puxada pela busca por opções mais rentáveis lasted until 2021. Although the interest policy has been
no cenário de juros em queda que perdurou até 2021. reversed, it is not expected that the investor’s movement
Ainda que a política de juros tenha sido revertida, não é towards diversification will be reversed. The data proves
esperado retrocesso no movimento do investidor rumo this: there is a slight rebalancing to fixed income, but not a
à diversificação. Os dados comprovam isso: há um ligeiro complete reversal to the pre-fall scenario of interest rates.
rebalanceamento para a renda fixa, mas não uma completa
reversão para o cenário pré-queda dos juros. Several aspects contribute to this, starting with the current
structure of the industry itself, which is quite different. It
Vários aspectos contribuem para isso, a começar pela is enough to see that the number of funds in the Brazilian
própria estrutura atual da indústria, que é bem diferente. market increased 68.8% in five years. In the same period,
Basta ver que o número de fundos no mercado brasileiro the industry’s net worth increased by 69% and the total of
cresceu 68,8% em cinco anos. No mesmo período, o Assets grew by almost 50%. There is the emergence of new
patrimônio líquido da indústria aumentou 69% e o total products and strategies, with opportunities being explored
de assets cresceu quase 50%. Observa-se o surgimento by niche managers, specialized in credit securities, for

8 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

de novos produtos e novas estratégias, com oportunidades example, investing abroad or focusing on sustainable
sendo exploradas por gestores de nicho, especializados em assets.
FIDCs, por exemplo, em investimento no exterior ou com
foco em ativos sustentáveis. At the same time, we have changes in investor
behavior. They started to seek much more information,
Ao mesmo tempo, temos mudanças no comportamento after all the diversification and the search for return
do investidor. Ele passou a buscar muito mais informação, demanded more complex products. With this, the
afinal a diversificação e a busca por retorno demandaram interest in advice and attention from market agents,
produtos mais complexos. Com isso, cresceu o interesse which help the investor in decision making, grew.
por aconselhamento e atenção por parte dos agentes de
mercado, que auxiliam o investidor na tomada de decisão. The movement challenges market professionals, who
need to be more assertive in the recommendations. In
O movimento desafia os profissionais de mercado, que this field, they won the company of a new character,
precisam ser mais assertivos nas recomendações. Nesta the influencer who talks about investment in social
seara, eles ganharam a companhia de um novo personagem, networks. Many of these actors play a relevant
o influencer que fala sobre investimento nas redes sociais. role in contributing to financial education and the
Muitos desses agentes têm papel relevante ao contribuírem dissemination of more accessible financial market
para a educação financeira e a disseminação de informações information to the general population. Some, however,
mais acessíveis sobre o mercado financeiro para a população end up exceeding the limit of financial education
em geral. Alguns, entretanto, acabam ultrapassando o limite and advance the recommendation of products or
da educação financeira e avançam na recomendação de portfolios, activity for which it is necessary to have a
produtos ou carteiras, atividade para a qual é preciso ter license from CVM, the government regulatory agency,
habilitação na CVM, situação sobre a qual o regulador tem situation on which the regulator has even positioned
inclusive se posicionado. himself.

Com tudo isso, o cenário que se desenha para 2022 é With all this, the asset management industry scenario
desafiador e estimulante para a indústria de fundos de set for 2022 is challenging and stimulating. We will
investimento. Teremos toda a movimentação decorrente have all the movement resulting from the adjustments
das adequações à nova regulação, discussões em torno dos to the new regulation, discussions around the roles
papéis e das responsabilidades dos profissionais de mercado and responsibilities of market professionals and
e um trabalho intenso a ser feito no campo da educação intense work to be done in the field of financial
financeira, afinal é dever da indústria oferecer ao investidor education. It is the industry’s duty to offer the
ferramentas para que ele navegue com segurança neste mar investor the tools to navigate safely in this sea of new
de novos produtos, plataformas e estratégias. products, platforms, and strategies.

Soma-se a tudo isso o fato de que temos uma eleição pela Add to all this the fact that we have an election ahead,
frente, períodos que tradicionalmente resultam em maior periods that traditionally result in greater volatility in
volatilidade nos mercados. markets.

A despeito de toda a complexidade que 2022 sugere para Despite all the complexity that 2022 suggests for the
os próximos meses, a indústria de fundos está apta a dar coming months, the fund industry can respond to
respostas à altura dos desafios. A certeza disso vem do the challenges. The certainty of this comes from the
crescimento e da solidez alcançada ao longo de décadas. growth and solidity achieved over decades.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 9

por Alfredo Egydio Setúbal

Ex-presidente da Anbima (Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital)

A indústria de fundos no Brasil

Asset management industry in Brazil

A indústria de fundos de investimentos apresentou forte The investment fund industry had a strong expansion
expansão a partir do início dos anos 1980, quando a inflação since the early 1980s, when inflation began to rise in the
começou a subir no país de forma acelerada. Desde então country in an accelerated manner. Since then we have
observamos a transformação deste produto numa das mais seen the transformation of this product into one of the
populares formas de investimentos para pessoas jurídicas e, most popular forms of investment for organizations and,
principalmente, pessoas físicas. above all, individuals.

A regulação destes produtos, antes pelo Banco Central The regulation of these products, previously by the
e depois pela CVM nos anos 1990, levou à uma maior Central Bank and then by CVM in the 1990s, led to
agilidade e criatividade na criação de produtos. Auto greater agility and creativity in product creation.
regulação da ANBID desde o início dos anos 2000 também ANBID’s self-regulation since the early 2000s also
colaborou de forma significativa para dar mais transparência collaborated significantly to give more transparency and
e credibilidade que estes fundos tem hoje. Auto regulando credibility that these funds have today. Self-regulating
os prospectos, lâminas de venda, publicidade e outros temas prospectuses, sales slides, advertising and other relevant
relevantes levou os investidores a adotarem cada vez mais topics led investors to increasingly adopt this form of
esta forma de investimento. investment.

A queda da inflação e dos altos juros reais no Brasil, com The fall in inflation and high real interest rates in Brazil,
uma legislação cada vez mais flexível e atual, colaborou para with an increasingly flexible and updated legislation,
a criação de fundos cada vez mais sofisticados e abrangentes contributed to the creation of increasingly sophisticated
para todos os perfis de investidores. and comprehensive funds for all investor profiles.

Em 2006 a ANBID celebrou a marca de R$ 1 trilhão na In 2006 ANBID celebrated the milestone of R$ 1 trillion
indústria que hoje mais que quintuplicou este tamanho e in the industry that today more than quintupled this size
são ofertados por mais de 500 empresas de gestão de ativos. and are offered by more than 500 asset management
Muito se fez neste período e muito deve se fazer para cada companies. Much has been done in this period and much
vez mais oferecer aos investidores produtos variados com should be done to increasingly offer different products
aplicações no Brasil e no exterior. Assim cada um dentro with investments in Brazil and abroad. So, each one
do seu perfil, possa criar uma carteira com cada vez mais within his profile, can create a portfolio with increasing
transparência pelos gestores, através de uma legislação transparency by managers, through legislation always
sempre renovada e atualizada pela CVM e auto regulada renewed and updated by CVM and self-regulated by
pelos participantes da ANBIMA, mantendo sua trajetória de ANBIMA participants, maintaining its growth trajectory
crescimento e democratização do acesso dos investidores. and democratization of investor access.

10 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

Soluções Comdinheiro

O Sistema Comdinheiro é usado pelos principais players do
mercado para analisar investimentos e consolidar carteiras.

Consolidação de Carteiras
Sistema de Risco
Base de Dados
Otimização de Alocação
Comparação de Ativos
Móculo Offshore
Inteligência de Mercado

Conta com mais de 75.000 usuários registrados entre eles:

Assets Acesse
Bancos comdinheiro.com.br
Seguradoras
Corretores 2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 11
Fundos de Pensão
Family Offices Wealth Managers
Investidores Individuais
Instituições de Ensino Público e Privado
Pesquisadores
Empresas de Capital Aberto
EFPCs
Outros

por Marcelo Giufrida

Ex-presidente da Anbima (Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital)

Na roda gigante dos investimentos
2022 será o ano dos Multimercados

In the Ferris wheel of investments 2022 will be
the year of Hedge funds

Ao final de 2021 as perspectivas para os investimentos By the end of 2021 the prospects for investments in
no Brasil eram sombrias: inflação recorde, economia Brazil were bleak: record inflation, stagnating economy,
estagnando, regras fiscais sob ataque e uma eleição fiscal rules under attack and a polarized election
polarizada antagonizando políticos com seguidores fiéis antagonizing politicians with loyal and engaged followers,
e engajados, prenunciando uma campanha agressiva que foreshadowing an aggressive campaign that would cause
levaria o eleito a ter muita dificuldade em governar. the elected to have much difficulty in governing.

O que fazer? Baseado nos resultados recentes, o investidor What to do? Based on recent results, the Brazilian investor
brasileiro ficava tentado a alocar mais e mais no exterior: was tempted to allocate more and more abroad: over
ao longo do ano passado em alguns meses mais de US$ 3 the past year in a few months more than US$ 3 billion
bi saíram para alocação em ativos externos, além de outros went out for allocation in foreign assets, in addition to
bilhões para aquisição de criptoativos contabilizados nas other billions to acquire crypto assets accounted for in
contas externas como “importação” (entre nós, em breve o the external accounts as “import” (in my opinion soon
Banco Central vai ter que reclassificar esses valores...). Outra the Central Bank will have to reclassify these values...).
opção seria aplicar em títulos públicos, aproveitando as altas Another option would be to invest in government bonds,
taxas pré ou pós-fixadas. Evitar ativos de risco, como ações e taking advantage of the high pre-fixed or post-fixed rates.
manter uma boa parcela dolarizada. Avoid risky assets such as stocks and keep a good portfolio
portion dollarized.
Na prática foi tudo diferente. Na data que escrevo esse
artigo (15-fev) no acumulado do ano as ações brasileiras In practice everything was different. On the date I write
subiam 9,5%, o dólar caia 7%, e os índices de renda fixa this article (Feb 15th), year to date Brazilian shares rose
próximos de zero. Na média, os fundos multimercados 9.5%, the dollar fell 7%, and fixed income indices close to
rendiam 2,2%, mais de 1% acima do CDI (1,2%). De fato, é zero. On average, hedge funds yielded 2.2%, more than
um período curto, mas não me surpreenderia que até o final 1% above the CDI – the Brazilian basic interest rate (1.2%).
do ano essa performance relativa se confirmasse. In fact, it’s a short period, but I wouldn’t be surprised if
by the end of the year this relative performance will be
E não seria novidade. Em várias oportunidades houve uma confirmed.
grande inversão no comportamento dos ativos de um ano
para outro, levando aos investidores a sensação de terem And that wouldn’t be new. On several occasions there
perdido a oportunidade ao verem alternativas que estavam was a big reversal in the behavior of assets from one year
performando mal brilharem logo em seguida. to the next, leading investors to feel they had missed the

12 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

A famosa frase obrigatória dos prospectos dos fundos opportunity to see alternatives that were performing
“performance passada não é garantia de rentabilidade futura” badly afterwards.
mais uma vez se prova atualíssima!
The famous mandatory phrase of the fund prospectuses
Exatamente esse aspecto de exagerar nos movimentos “past performance is not a guarantee of future
que torna a arte de alocar os investimentos extremamente profitability” once again proves to be very current!
desafiador, para qualquer um, e mesmo os gestores
profissionais mais experimentados também as vezes tem Exactly this aspect of exaggerating in the movements
dificuldade para dar conta dessa dificílima tarefa. Dentre that makes the art of allocating investments extremely
as diversas categorias de fundos disponíveis no Brasil, os challenging, for anyone, and even the most experienced
multimercados me parecem os mais bem equipados para professional managers also sometimes have difficulty
entregar ao investidor essa tarefa. Exatamente como o nome to cope with this difficult task. Among the various
indica, por poderem atuar com flexibilidade em diversos categories of funds available in Brazil, the hedge
segmentos, inclusive ficando “comprados” ou “vendidos”, funds seem to me the best equipped to deliver this
que esses fundos podem navegar as diversas situações de task to the investor. Because they can act flexibly in
mercado, podendo aproveitar as diversas oportunidades, several segments, including assuming long or short
antecipando as tendências ou enxergando os “exageros” do positions, these funds can navigate the various market
mercado e atuando na ponta inversa, contra o consenso, e situations, being able to take advantage of the
lucrando com isso. various opportunities, anticipating trends or seeing the
overreactions of the market and acting in the opposite
Analisando os dados dos últimos 10 anos notamos que a direction, against the consensus, and profiting from it.
média de rentabilidade dos multimercados superou o CDI e
empatou com o retorno das aplicações mais arriscadas, como Looking at the data of the last 10 years we note that the
ações ou títulos de renda fixa de longo prazo, porém com average profitability of the hedge funds surpassed the
uma volatilidade bem menor, ou seja, com uma tendência de CDI and tied with the return of the riskiest investments,
oscilar muito menos. such as long-term fixed-income stocks or bonds, but with
much lower volatility, that is, with a tendency to oscillate
Assim, entendo que após um ano de vacas magras, o investidor much less.
deveria analisar com carinho um retorno de alocação aos
multimercados, naturalmente fazendo uma avaliação previa Thus, I believe that after a hard year, the investor should
das características dos fundos e dos gestores escolhidos. carefully analyze a return of allocation to hedge funds,
naturally making a preliminary assessment of the
O cenário favorável aos multimercados não deve desanimar characteristics of the funds and the managers chosen.
o investidor a manter a disciplina de seus investimentos.
Uma carteira diversificada, composta por ativos com baixa The favorable scenario for hedge funds should not
correlação entre eles sempre será um ótimo antídoto para discourage the investor to maintain the discipline of its
reduzir as oscilações e obter um resultado mais equilibrado. investments. A diversified portfolio composed of assets
A recente busca por produtos internacionais, a ampliação with low correlation between them will always be a
do horizonte de maturação, a maior amplitude do mercado great antidote to reduce oscillations and obtain a more
de crédito, os investimentos alternativos que passaram a ser balanced result. The recent search for international
oferecidos com mais frequência, como entrada no capital products, the expansion of the maturity horizon, the
de empresas fechadas são avanços muito importantes e que wider scope of the credit market, the more frequently
sem dúvida enriquecem as possibilidades de construção offered alternative investments, as input into the capital
do portfolio dos investidores de todos os segmentos do of closed companies are very important advances and
mercado. that undoubtedly enrich the possibilities of building the
portfolio of investors of all market segments.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 13

por Robert John Van Dijk
Ex-presidente da Anbima (Associação Brasileira das

Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital)

Finanças comportamentais
e a indústria de fundos

Behavioral finance and the asset
management industry

Por muito tempo o sonho de todo profissional de finanças For a long time, the dream of every finance professional
era lidar com clientes que entendessem bem as informações was to deal with clients who understood well the
e conceitos que fazem parte do dia a dia do mercado information and concepts that are part of the daily
financeiro. Afinal, nada melhor do que pessoas bem financial market. Nothing better than well-educated and
formadas e informadas para tomar decisões adequadas de informed people to make appropriate spending, savings,
gasto, poupança e investimento. and investment decisions.

Os primeiros sinais de que essa era uma expectativa The first signs that this was an unrealistic expectation
irrealista vieram da academia, à medida que pesquisadores came from academia, as researchers showed that in
mostravam que na vida real os seres humanos estão longe real life humans are far from behaving rationally as the
de se comportarem racionalmente como previam os major economic models predicted. Over time, we become
principais modelos econômicos. Ao longo do tempo, nos familiar with this debate and learn a lot about our biases
familiarizamos com esse debate e aprendemos muito sobre when it comes to making financial decisions.
nossos vieses na hora de tomar decisões financeiras.
An entire branch of research, behavioral finance, has
Um ramo inteiro de pesquisas, o das finanças evolved rapidly and we know today that there is a lot
comportamentais, evoluiu rapidamente e sabemos hoje of emotion, feeling and complexity in the way people
que há muita emoção, sentimento e complexidade na analyze and decide about their financial lives. Here in
forma com que as pessoas analisam e decidem sobre suas Brazil, ANBIMA did extensive research to discover the
vidas financeiras. Aqui no Brasil, a ANBIMA fez uma ampla ways and biases of Brazilian dealing with money. And,
pesquisa para descobrir os jeitos e vieses do brasileiro as every fan of behavioral finance could predict, we
lidar com o dinheiro. E, como todo aficionado das finanças find profiles very different from that of the “rational
comportamentais poderia prever, encontramos perfis person who makes decisions strictly based on facts and
muito distintos do da “pessoa racional que toma decisões concepts”.
estritamente baseadas em fatos e conceitos”.
It is true that we could even say that about 20% of the
É verdade que poderíamos até dizer que cerca de 20% da population would come close to this “rationality”. These
população chegaria perto dessa “racionalidade”. São o que are what ANBIMA’s research (A trajetória financeira de
a pesquisa da ANBIMA (A trajetória financeira do brasileiro) um brasileiro) calls planners, people who, as its name
chama de planejadores, pessoas que, como o próprio says, are very organized, have plans for the future,
nome diz, são muito organizadas, tem planos para o futuro, estimate how much their plans and dreams will cost and
estimam quanto seus planos e sonhos vão custar e planejam plan in detail how to get there. But most Brazilians lead

14 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

em detalhe como chegar lá. Mas a esmagadora maioria dos lives differently: some think very little in terms of the long
brasileiros leva a vida de forma diferente: parte pensa muito term, many live one day at a time and make decisions
pouco em termos de longo prazo, muitos vivem um dia de only in the short term, there are those who dream a lot
cada vez e tomam decisões apenas de curto prazo, tem quem but do not plan anything and there are even those who
sonha muito mas não planeja nada e tem até quem nunca se never care about financial life.
preocupa com a vida financeira.
These are the people who, increasingly, look for qualified
São essas as pessoas -a maioria das brasileiras e brasileiros- advice when they think about investing. Meeting this
que, cada vez mais, buscam por aconselhamento qualificado demand is a major challenge for the investment industry
quando pensam em investir. Atender a essa demanda é um on all its fronts, from asset management, through
desafio grande para a indústria de investimentos em todas as distribution and consulting and counseling activities.
suas frentes, da gestão de fundos, passando pela distribuição
e pelas atividades de consultoria e aconselhamento. The investment industry, as several segments of
our economy, is undergoing a revolution in several
A indústria de investimentos, como diversos segmentos dimensions: of access to information and communication
da nossa economia, passa por uma revolução em channels with the rise of social networks, of new
várias dimensões: de acesso à informação e canais de consumer behaviors with the growing concern for
comunicação com a ascensão das redes sociais, de novos sustainability, digitization and use of artificial intelligence
comportamentos de consumo com a crescente preocupação and increasing competition with the emergence of new
com sustentabilidade, de digitalização e uso de inteligência distribution models.
artificial e de crescente concorrência com a emergência de
novos modelos de distribuição. There are several answers to this scenario. In the asset
management industry, specifically, each manager is
Há diversas respostas possíveis para essa cenário. Na indústria facing these challenges in different ways. But if there is
de fundos, especificamente, cada gestora está enfrentando one thing that no one can ignore, it is that any strategy
esses desafios de formas diferentes. Mas se há algo que must necessarily be centered on the investor, on his
ninguém pode ignorar é que qualquer estratégia precisa needs, demands and ways of facing financial life.
necessariamente estar centrada no investidor, em suas
necessidades, demandas e jeitos de encarar a vida financeira. Our asset management industry, which is among the
largest and most dynamic in the world, is more than well
A nossa indústria de fundos, que hoje já figura entre as positioned to offer innovative and appropriate solutions
maiores e mais dinâmicas do mundo, está mais que bem to the diverse profiles of Brazilians who seek tools that
posicionada para oferecer soluções inovadoras e adequadas help them deal with the complexity of their financial
aos diversos perfis de brasileiros e brasileiras que buscam, decisions without ignoring their different ways of dealing
no mercado, ferramentas que as ajudem a lidar com a with money.
complexidade das suas decisões financeiras sem ignorar seus
diferentes jeitos de lidar com o dinheiro. We can offer the diversity of portfolios and combinations
of risk, return and liquidity that meet all investor’s
Temos condições de oferecer a diversidade de carteiras e profiles that we have in Brazil. A mutual fund is also a
combinações de risco, retorno e liquidez que atendem à vehicle that offers a great facility for important number
diversidade de perfis de investidores que temos no Brasil. of people who want simplicity, who want to delegate
O fundo é também um veículo que oferece uma facilidade allocation decisions For this, investors need to have
grande para parcela importante das pessoas que quer confidence in a professional manager to deal with their
simplicidade, que deseja delegar as decisões de alocação e savings.
precisa, para isso, ter a confiança em um gestor profissional
para gerir suas economias. We cannot, of course, ignore our challenges. More

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 15

Não podemos, claro, ignorar nossos desafios. Mais que than being asset managers, in a world where the
gestores de recursos precisaremos, num mundo em que competition for attention on social networks is fierce,
a disputa por atenção nas redes sociais é acirrada, nos we need to become more effective communicators.
transformarmos em comunicadores mais eficazes. Ainda There is still much to be done in terms of simplifying
há muito o que fazer em termos de simplificação da the fund’s paperwork and making it more palatable
documentação dos fundos, além de torná-la mais palatável for the population. And we cannot ignore the
para a população. E não podemos ignorar a agenda de education and financial planning agenda to let
educação e letramento financeiro para equipar as pessoas people understand the value of asset management
para entender o valor dos serviços de gestão. services.

São grandes desafios, mas são desafios de uma indústria There are great challenges, but they are challenges
que está conectada com as demandas dos nossos of an industry that is connected to the demands of
investidores e que tem tudo para atendê-las com our investors and has everything to serve them with
dinamismo e criatividade. dynamism and creativity.

anuario_fgv_2022.pdf 1 18/01/2022 17:39:33

CONSTÂNCIA Há mais de uma década unindo pessoas,
INVESTIMENTOS inovação e processos, com a utilização de
estratégias sistemáticas de investimentos.

Amazônia - Brasil Em busca de valor desde 2009

R. Joaquim Floriano, 100 - Cj 141 | Itaim Bibi - São Paulo SP
16 ANUÁRIOw2w02w2.c|o2n0s2ta2nYcEiaAiRnBveOsOt.Kcom.br | +55 11 3060-9000

Constância Investimentos | constancia_investimentos



INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

PERFIL DAS ASSETS | ASSETS PROFILE

3R Investimentos...........................................................21 Brasil Capital.................................................................48
4UM Investimentos.......................................................22 BRB DTVM....................................................................49
Absolute Investimentos.................................................23 Bresser Asset.................................................................50
Adam Capital.................................................................24 Butiá Investimentos......................................................51
AF Invest........................................................................25 BV Asset........................................................................52
Alaska Asset Management............................................26 Caixa Asset....................................................................53
Alfa Asset Management................................................27 Charles River Capital.....................................................54
ALOCC. .......................................................................... 28 Canvas Capital...............................................................55
Âmago Capital...............................................................29 Capitânia Invest.............................................................56
Angá Asset Management..............................................30 Captalys......................................................................... 57
Apex Capital .................................................................31 Cardinal Partners Investimentos...................................58
Arbor Capital.................................................................32 CL4 Capital....................................................................59
Artesanal Investimentos...............................................33 Claritas Investimentos...................................................60
ARX Investimentos........................................................34 CM Asset.......................................................................61
ASA Investments...........................................................35 Constância Investimentos.............................................62
Asset 1 Investimentos S.A.............................................36 Constellation Asset Management.................................63
Atena Capital.................................................................37 CSHG. ............................................................................ 64
Augme Capital...............................................................38 CTM Investimentos.......................................................65
Azimut Brasil Wealth Management..............................39 Daycoval Asset..............................................................66
AZ Quest........................................................................40 Devant Asset.................................................................67
Bahia Asset Management.............................................41 E2M............................................................................... 68
Banrisul Corretora.........................................................42 Empírica. ....................................................................... 69
BB DTVM.......................................................................43 Encore Asset Management..........................................70
Banco do Nordeste........................................................44 Equitas Investimentos...................................................71
BNP Paribas Asset Management Brasil.........................45 Exploritas. ..................................................................... 72
Bogari Capital................................................................46 Fama Investimentos......................................................73
BRAM - Bradesco Asset Management..........................47 FAR................................................................................ 74

18 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Finacap Investimentos..................................................75 Kinea Investimentos....................................................102
Forpus Capital...............................................................76 Kiron............................................................................ 103
Gama Investimentos ....................................................77 KP Wealth Management.............................................104
Gap Asset......................................................................78 Leblon Equities............................................................105
Garde. ........................................................................... 79 LIS Capital....................................................................106
Geo Capital....................................................................80 Logos Capital...............................................................107
Giant Steps Capital........................................................81 MAG Investimentos.....................................................108
Grou Capital..................................................................82 MAM Asset..................................................................109
GTI Administração de Recursos.....................................83 Mapfre Investimentos.................................................110
Guepardo Investimentos...............................................84 MAR Asset...................................................................111
Guide Gestão de Recursos ...........................................85 Mauá Capital...............................................................112
Hectare Capital..............................................................86 Mercantil Corretora....................................................113
Hedge Investments.......................................................87 Meta Asset..................................................................114
HIX Capital.....................................................................88 Mirante Investimentos................................................115
Ibiuna Investimentos.....................................................89 Moat Capital ...............................................................116
Impacto Investimentos..................................................90 Módulo Capital............................................................117
Indie Capital..................................................................91 More Invest Gestora de Recursos ..............................118
Infinity Asset.................................................................92 MOS Capital................................................................119
Iridium........................................................................... 93 Multinvest Capital Administradora de Recursos ........120
Itaú Unibanco Asset Management................................94 Multiplica Capital........................................................121
Itaverá Investimentos....................................................95 NEO Investimentos......................................................122
JGP. ............................................................................... 96 Novus Capital..............................................................123
Joule Asset Management..............................................97 O3 Capital....................................................................124
J.P. Morgan Asset Management....................................98 Occam Brasil................................................................125
Kadima Asset Management..........................................99 Oceana Investimentos.................................................126
Kairós Capital..............................................................100 Opportunity. ............................................................... 127
Kapitalo Investimentos................................................101 Órama Investimentos..................................................128

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 19

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

PERFIL DAS ASSETS | ASSETS PROFILE

Organon Capital..........................................................129 Sicredi Asset................................................................156
Ouro Preto Investimentos...........................................130 Solana Capital..............................................................157
Pacifico Gestão de Recursos........................................131 Solis Investimentos.....................................................158
Perfin Investimentos...................................................132 Somma Investimentos.................................................159
Pimco Latin America...................................................133 Sparta Fundos de Investimento..................................160
Planner........................................................................ 134 SPX Capital..................................................................161
Plural Gestão de Recursos ..........................................135 STK Capital..................................................................162
Plural Investimentos Gestão de Recursos ..................136 Studio Investimentos..................................................163
Polo Capital.................................................................137 Sulamérica Investimentos...........................................164
Porto Seguro Investimentos........................................138 TNA Gestão Patrimonial..............................................165
Prumo Capital.............................................................139 Tork Capital.................................................................166
Quantitas Asset Management.....................................140 Trígono Capital............................................................167
Quasar......................................................................... 141 Trilha Investimentos....................................................168
Reach Capital Investimentos ......................................142 TRUXT Investimentos..................................................169
Real Investor Gestão de Recursos...............................143 V8 Capital....................................................................170
Redwood Asset Management.....................................144 Valora Investimentos...................................................171
Rio Gestão de Recursos...............................................145 Vectis Gestao de Recursos..........................................172
RPS Capital..................................................................146 Ventor Investimentos..................................................173
Safari Capital ..............................................................147 Verde Asset Management...........................................174
Safra Asset Management............................................148 Versa Asset..................................................................175
Santa Fé.......................................................................149 Vinci Partners..............................................................176
Santander Asset Management....................................150 Vista Capital................................................................177
Schroders Brasil...........................................................151 Vitreo Gestão de Recursos .........................................178
Seival Investimentos....................................................152 Vokin Investimentos....................................................179
SET Investimentos.......................................................153 Western Asset.............................................................180
SFA Investimentos.......................................................154 XP Asset Management................................................181
Sicoob DTVM...............................................................155 Zenith Asset Management..........................................182

20 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

3R Investimentos

3R Gestora de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Gomes de Carvalho, 1069, 14o andar, www.3r-invest.com.br/ (11) 2039-0860
Vila Olímpia, São Paulo, SP, CEP 04547-004 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.3r-invest.com.br/
(11) 2039-0860 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2012 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função/ Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Sócio | CIO Tomas Awad Superior completo
Executive Sócio | Partner Adriano Bernardi Superior completo 8 25
Sócio | Partner Andre Ng Mestrado 7 20
Sócio | Partner Marcelo Birsztein Superior completo 5 20
Sócio | Partner Carlos Kamalakian Superior completo 3 25
3 6
Sócio | CIO Tomas Awad Superior completo
Carlos Kamalakian Superior completo 8 25
Sócio | Partner Marcelo Birsztein Superior completo 3 6
Adriano Cury Superior incompleto 3 25
Gestão Sócio | Partner André Ng Mestrado 1 1
Management Research Paulo César Martins Superior completo 5 20
1 20
Gestão de Riscos | Risk Management

Compliance
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 674 MM

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
Nossa Missão é sempre oferecer soluções que sejam efetivamente Itaú Unibanco S.A., Banco B3 S.A, BRL Trust DTVM S.A.
sustentáveis a longo prazo e adequadas para cada perfil de Distribuidores | External Distributors
cliente, buscando retornos superiores ao seu benchmark. Guide Investimentos, BTG Pactual Digital, Órama, Mirae, Easynvest,
Our Mission is offer solutions that are effectively sustainable in Genial, Modalmais
the long term and suitable for each customer profile, looking for Ratings | Ratings
returns that are superior to their benchmark. N/D. N/A
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Prêmios | Awards
Gestão de recursos via fundos de investimento, Alocação e Gestão N/D. N/A
Patrimonial e Fundos Estruturados.
Resource management via mutual funds, Asset Allocation and
Management and Structured Funds.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Não aplicável. Not applicable.
Produtos | Products
Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII,
etc.) | Structured and Alternative Funds and Products; Fundos
multimercados | Hedge Funds; Fundos renda variável | Equity
Funds; Fundos em Cotas de Fundos Multimercados | Funds of
Hedge Funds; Fundos de ações (restritos) | Restricted Equity
Funds; Fundos multimercados (exclusivos e restritos) | Exclusive
and Restricted Hedge Funds

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 21

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

4UM Investimentos

4UM Gestão de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
R. Visconde do Rio Branco, 1488 - 4o andar - www.4um.com.br (41) 3351-9966
Centro, Curitiba - PR, 80420-210 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.4um.com.br
(41) 3351-9966 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 1999 (41) 3351-9966
Brasil | Brazil [email protected]
www.4um.com.br

Equipe Cargo/ Função Nome
Team Function Name

Executiva Diretor Presidente Leonardo Deeke Boguszewski
Executive Diretor Comercial, Produtos e Relacionamento Luciano Coelho de Magalhães Netto
Diretor de Gestão Giuliano Silvio Dedini Zorgniotti
Diretor de Riscos e Compliance Ricardo Benatti Cunha
Superintendente de Wealth Management Mauricio da Veiga Bianchini

Diretor Presidente Leonardo Deeke Boguszewski
Giuliano Silvio Dedini Zorgniotti
Diretor de Gestão Luis Tiago Michelin Machado
Guilherme Micota Stipp
Gestor/PM Erico Sganzerla
Roberto Teixeira Cleto
Economista / Estrategista Matheus Pereira Marinho
Andre Aylson Sanson
Analista de Investimentos | Research Luis Eduardo Rosa
Renan Magalhães
Analista de Investimentos | Research Luiz Otávio Hunzicker Pessoa
Ricardo Strobino
Gestão Analista de Investimentos | Research Carlos Eduardo Barros
Management Analista de Investimentos | Research Pietro Krieger Ferrari Lago

Analista de Investimentos | Research Custodiantes | Custodians
Banco Bradesco, Banco Daycoval, BRL Trust DTVM, Itaú Unibanco
Analista de Investimentos | Research
Distribuidores | External Distributors
Analista de Investimentos | Research Paraná Banco Investimentos, BTG Pactual Digital, Órama,
Investimentos, Modal Mais, Toro Investimentos, Warren, Terra
Analista de Investimentos | Research Investimentos, CM Capital, Nova Futura, Mirae Asset

Analista de Investimentos | Research Ratings | Ratings
Moodys: MQ2 - escala internacional.
Analista de Investimentos | Research
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 5,3 bilhões Prêmios | Awards
2021 - Investidor Institucional - Classificação “Excelente” - 4UM
Missão da Asset | Mission Statement Small Caps FIA;
Oferecer, para diferentes perfis de investidores, alternativas de 2021 - Investidor Institucional - Classificação “Excelente” - 4UM FI
investimento capazes de garantir a preservação de capital e a RF Crédito Privado LP;
geração de riqueza em um horizonte de longo prazo. 2020 - Investidor Institucional - Classificação “Excelente” - 4UM
To offer, for different investor profiles, investment alternatives Marlim Dividendos FIA;
capable of guaranteeing the preservation of capital and the 2020 - Investidor Institucional - Classificação “Excelente” - 4UM
generation of wealth in a long-term horizon. Small Caps FIA;
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services 2019 - Valor Investe - Fundos de ações mais rentáveis de 2019 -
Gestão de investimentos e gestão de patrimônio. 4UM Small Caps FIA.
Investment management and wealth management.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Gestão de investimentos e gestão de patrimônio.
Investment management and wealth management.
Produtos | Products
Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos e produtos
estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.) | Structured and
Alternative Funds and Products; Fundos multimercados | Hedge
Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda fixa |
Fixed Income Funds; Fundos renda variável | Equity Funds

22 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Absolute Investimentos

Absolute Gestão de Investimentos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.355, São Paulo, www.absoluteinvestimentos.com.br (11) 3199-4450
SP E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.absoluteinvest.com.br
(11) 3199-4475 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2013 (11) 3199-4450
Brasil | Brazil [email protected]
www.absoluteinvest.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Executiva
Executive CIO Fabiano Rios
CEO Tiago Sant’Anna
Gestão
Management Portfólio Manager/CIO Fabiano Guido Rios
Gestor de Moedas e Cupom Roberto Serra Campos
Gestor de Renda Fixa Renato Botto
Gestor de Renda Fixa Leonardo Bredder
Gestor de Renda Fixa Maurício Patini
Gestor Internacional João Philippe Orleans e Bragança
Gestor de Ações Joel Silva
Gestor de Ações Christian Faricelli
Analista Tiago Ring
Analista Vinícius Yamamoto
Analista André Amaro
Estrategista Felipe Fiel
Head de Research Felipe Tâmega
Economista-chefe Rodrigo Melo
Economista Felipe Carvalho

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
Ser uma boutique de investimentos que oferece fundos Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos previdência |
consistentes, com calibragem correta entre risco e retorno e Retirement Funds; Fundos renda variável | Equity Funds; Fundos
performance substancialmente superior ao custo de oportunidade. renda fixa | Fixed Income Funds
To be an investment boutique that offers consistent funds, with the Custodiantes | Custodians
correct balance between risk and return and performance superior BNY Mellon, Itaú
to the opportunity cost. Distribuidores | External Distributors
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services N/D. N/A
Gestão de fundos com perfil macro, de arbitragem e de ações. Ratings | Ratings
Fund management with macro, arbitrage and equity profile. N/D. N/A
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Prêmios | Awards
N/D. N/A Seus fundos foram classificados com 4 e 5 estrelas no guia Exame,
ValorInvest e Morningstar.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 23

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Adam Capital

Adamcapital Gestão de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Dias Ferreira, 190, sala 502, Leblon, Rio www.adamcapital.com.br (21) 3993-7000
de Janeiro, RJ, CEP 22431-0504 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.adamcapital.com.br
(21) 3993-7000 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2016 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Márcio Appel
Executiva Gestão André Salgado
Executive Diretor Fabio Landi
Gestão Sergio Dias
Gestão Guilherme Rafare
Diretor Risco e Compliance Camila Souza
COO Jose Gil
Economista Chefe Humberto Peres
Comercial
Márcio Appel
Gestão Fabio Landi
Sergio Dias
Gestão André Matias
Raffael Russo
Gestão Gustavo Castro
Ilan Chromal
Gestão Gestão Henrique Luiz Lessa Rocha
Management Gestão Breno Goulart
Análise
Custodiantes | Custodians
Análise Itaú Unibanco, Santander
Distribuidores | External Distributors
Análise Banco Itau, Banco Safra, Banco Bradesco, Credit Suisse, Banco
BTG Pactual, XP Investimentos, Banco Santander, Reliance, Orama,
Análise Banco Votorantim
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: 27.2 mm Ratings | Ratings
N/D. N/A
Missão da Asset | Mission Statement Prêmios | Awards
Identificar tendências claras e definidas de longo prazo, separando N/D. N/A
os ruídos dos sinais. Gestão baseada em análise fundamentalista
de longo prazo e controle de risco dinâmico.
Identify clear and defined long-term trends, separating noise from
signals. Management based on long-term fundamental analysis
and dynamic risk control
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Expertise na gestão de estratégias em Multimercado.
Expertise in hedge funds management
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
N/D. N/A
Produtos | Products
Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos previdência |
Retirement Funds

24 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

AF Invest

AF Invest Administração de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian
Rua Sergipe 1440, 6o andar, Savassi, Belo www.afinvest.com.br Investors
Horizonte | MG, CEP 30130-174 E-mail | E-mail (31) 2103-6025
Telefone | Telephone [email protected] [email protected]
(31) 2103-6000 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign
Sede da Matriz | Holding Country 2006 Investors
Brasil | Brazil N/D. N/A

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Presidente | CEO Evaldo Fontes Júnior Pós Graduação (lato sensu)
Executive Compliance Ana Flávia Dias Sanches Pós Graduação (lato sensu) 31 30
Distribuição | Distribution Rafael Conrado Pereira MBA no Brasil 24 11
Mandatos Exclusivos | Exclusive Funds Maria de Mendonça e Lanza MBA no Brasil 3 21
Renda Fixa | Fixed Income Paulo Henrique Vasconcelos Superior completo 9 9
Renda Fixa | Fixed Income Carolina Lanna Borlido Superior completo 4 5
Trading Maurício Valadares Resende do Carmo Superior completo 3 3
Produtos Estruturados | Structured Products Rafael Giaretta Mestrado 1 6
Pedro Canton de Oliveira Superior completo 1 13
Produtos Estruturados | Structured Products 1 10
Superior completo
Gestor | Manager Stefan Castro Superior completo 2 14
Leandro Cyrino Saliba Mestrado 7 23
Gestão Gestor | Manager André Camargos Gallo Tavares Superior completo 2 3
Lucas Costa Araújo 5 13
Management Gestor | Manager

Gestor | Manager
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 1.643.190,41

Missão da Asset | Mission Statement produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.) | Structured
Preservar e gerar valor ao patrimônio dos nossos clientes, com and Alternative Funds and Products; Fundos renda variável | Equity Funds
disciplina, controle de risco e transparência. Com modelo de Custodiantes | Custodians
atendimento diferenciado e amplo conhecimento das necessidades BTG Pactual, CM Capital, Fator, Santander Securities Services
dos nossos clientes, apresentamos soluções personalizadas. Distribuidores | External Distributors
Preserve and generate value to our clients’ assets with discipline, risk XP Investimentos CCTVM S.A., Banco BTG Pactual S.A., Santander
control and transparency. With a differentiated service model and extensive Securities Services Brasil DTVM S.A., Geração Futuro CV S.A.,
knowledge of our customers’ needs, we present customized solutions. Mirae Asset Wealth Management Brzil Corretora [...] Ltda., Guide
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Investimentos S.A. Corretora de Valores, Órama Distribuidora
Gestora de investimentos independente, isenta de conflitos de de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Pilla Corretora de Valores
interesse, voltada para investidores pessoas físicas/jurídicas, Mobiliários e Câmbio Ltda., CA Indosuez Wealth (Brazil) S.A,
institucionais e de alta renda através da gestão de fundos abertos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, RB Capital
ou exclusivos (Renda Fixa, Multimercado e Renda Variável). Nossos Investimentos DTVM Ltda.
especialistas propõem a alocação de recursos após a identificação Ratings | Ratings
do perfil de risco, objetivos, potenciais retornos e horizonte de N/D. N/A
investimento para melhor alocação dos ativos dos clientes. Prêmios | Awards
Independent investment manager, free from conflicts of interest, aimed at GERAES - 1o lugar na categoria renda fixa crédito privado dos últimos
individual/corporate, institutional and high-income investors through the 3 anos. Janeiro/2020;
management of open or exclusive funds (Fixed Income, Hedge and Equity GERAES 30 – classificado como excelente pela Revista Investidor
Funds) or managed portfolios. Our specialists propose the allocation of Institucional Ago/19 Ed. 317;
resources after identifying the risk profile, objectives, potential returns and GERAES – classificado como excelente pela Revista Investidor
investment horizon for better allocation of clients’ assets. Institucional Março/19 Ed. 312;
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services GERAES classificada com 5 estrelas na Revista Exame dezembro/18
N/D. N/A Ed. 1175;
Produtos | Products MINAS FIA - classificado como excelente pela Revista Investidor
Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos multimercados Institucional Março/18 Ed. 302
| Hedge Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income Funds; Fundos e

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 25

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Alaska Asset Management

Alaska Investimentos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Bandeira Paulista, 600, cj.73, Itaim Bibi, www.alaska-asset.com.br (11) 4550-2950
São Paulo, SP E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.alaska-asset.com.br
(11) 4550-2950 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2015 (11) 4550-2950
Brasil | Brazil [email protected]
www.alaska-asset.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Compliance Acácio Roboredo
Executive Riscos/TI Marcos Yamamoto
Distribuição William Cordeiro
Diretora Paula Hirose
Diretor Eduardo Mestieri
Henrique Bredda
Gestor Danilo Bredda
Eduardo Mestieri
Gestor William Cordeiro
Rodrigo Abud
Analista Thiago Jacinto
Guilherme Miazaqui
Gestão Analista Luiz Alves Paes de Barros
Management Analista
Custodiantes | Custodians
Analista BNY Mellon, Bradesco, BTG Pactual
Distribuidores | External Distributors
Analista XP Investimentos, BTG Pactual, NuInvest, Rico, Órama, Genial,
Modal, Banco Inter, Guide, Vitreo
Sócio Ratings | Ratings
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 20.000,00 N/D. N/A
Prêmios | Awards
Missão da Asset | Mission Statement Prêmio Exame Investimentos Pessoais - 2018 e 2019;
Nossa missão é proporcionar rendimentos consistentes no longo Prêmio Melhores Fundos Ações - Infomoney e Ibmec 2019.
prazo por meio de investimentos com foco em renda variável.
Nossa gestão patrimonial é indissociável da educação financeira.
Our mission is to provide consistent long-term returns through equity
focused investments. Our asset management is inseparable from
financial education.
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Gestão de fundos de investimentos.
Mutual fund management
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Gestão de fundos de investimentos.
Mutual fund management
Produtos | Products
Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda variável |
Equity Funds; Carteiras administradas | Managed Portfolios; Offshore;
Fundos multimercados | Hedge Funds

26 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

Alfa Asset Management ASSETS

Banco Alfa de Investimento S.A. Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
N/D. N/A
Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Alameda Santos, 466 - 6o Andar www.bancoalfa.com.br N/D. N/A
Telefone | Telephone E-mail | E-mail
21 3733-7277 [email protected]
Sede da Matriz | Holding Country Fundação | Inception Date
Brasil | Brazil 2001

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Executiva Asset Years Market years
Executive Diretor Executivo | Executive Director Ricardo Mostaert Colin CFA
CFA 3 28
Gestão Superintendente | Superintendent André Novelino Natale CGA 14 20
Management CGA
Diretor Ricardo Mostaert Colin Pós Graduação (lato sensu) 3 28
CIO André Novelino Natale Superior completo 13 15
Gestora de Crédito Privado Michelle Lauande Superior completo 2 6
Gestor de Fundo de Fundos Breno Vidal Superior completo 10 14
Analista de Crédito Maria Izabel Guerra Superior completo 2 25
Analista de Risco de Mercado Rafael Carvalho Superior completo 1 4
Analista Pedro Rosa Superior incompleto 1 3
Analista Fernando Godinho 2 3
Analista Iannis Felizola 1 2
Analista Marcos Onodera 1 3
Estagiário Rennan Correa 1 1

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
Oferecer serviços de excelência em gestão de recursos, buscando Banco Bradesco S.A.
retornos consistentes aliado a um rigoroso controle de risco, Distribuidores | External Distributors
gerando valor para nossos clientes e acionistas, preservando a Banco BTG Pactual S.A., CM Capital Markets Corretora de Câmbio
cultura da instituição, a ética e a transparência. Títulos e Valores Mobilários Ltda., Genial Investismentos Corretora
To offer services of excellence in resource management, seeking de Valores Mobiliários S.A., Necton Investimentos S.A. Corretora
consistent returns allied to a strict risk control, generating value de Valores Mobiliários e Commodities, Nova Futura Corretora de
for our clients, preserving the institution’s culture, ethics and Títulos e Valores Mobiliários Ltda., XP Investimentos Corretora de
transparency. Câmbio Títulos e Valores Mobiliários S.A., Warren Corretora de
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Valores Mobiliários e Câmbio Ltda., Modal Distribuídora de Título
Com uma experiente e qualificada equipe e foco nos resultados e no e Valores Mobiliários Ltda., Guide Investimentos S.A. Corretora de
atendimento ao cliente, oferecemos serviços de gestão de recursos, Valores, Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
através de uma plataforma diversificada de soluções em fundos Ratings | Ratings
de investimento e carteiras administradas para investidores dos N/D. N/A
segmentos Private, Corporate e Institucional. Prêmios | Awards
With an experienced and qualified team and focus on results and Valor Investe no 76: Melhores fundos de previdência ranking S&P -
customer service, we offer asset management services, through Alfaprev RF Master (2010 a 2016);
a diversified platform of mutual funds solutions and managed Revista IstoÉ Dinheiro: Onde Investir em 2016 - Alfa Juros e
portfolios for private, corporate and institutional investors. Moedas - FIM (2015);
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Revista Exame: Investimentos Pessoais/ Os Melhores Fundos - Alfa
N/D. N/A Juros e Moedas- FIM (2014);
Produtos | Products Valor Invest Top Gestão de Fundos (2012 - 2013);
Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos multimercados Revista Exame: Investimentos Pessoais/ Os Melhores Fundos - Alfa
| Hedge Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos Empresa Renda Fixa (2013).
renda fixa | Fixed Income Funds; Offshore; Fundos Crédito Privado
| Private Credit Funds

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 27

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

ALOCC

ALOCC Gestão Patrimonial

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Visconde de Pirajá, no 470, 6o andar, https://alocc.com.br (21) 3721-7777
Ipanema, Rio de Janeiro E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] https://alocc.com.br
(21) 3721-7777 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2011 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Membro do Comitê Estratégico Ricardo Coelho Taboaço Mestrado
Executive Membro do Comitê Estratégico Verônica Medeiros Nieckele Superior completo 18 40
Membro do Comitê Estratégico Roberto Correa da Fonseca Mestrado 18 30
Membro do Comitê Estratégico Paulo Meirelles MBA no Exterior 14 40
Membro do Comitê Estratégico Hans Boehme Jr CFP 6 40
Membro do Comitê Estratégico Simone Rosa CFP 18 25
Membro do Comitê Estratégico Sigrid Guimarães CFP 7 25
10 25
Gestão Gestora Verônica Medeiros Nieckele Superior completo
Management Analista Investimentos Paulo Meirelles CFP 18 30
Analista Investimentos Thiago Pereira CFP 6 40
9 11

Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$1.338.471,84

Missão da Asset | Mission Statement Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
A Alocc existe para equacionar as prioridades e as necessidades N/D. N/A
dos clientes, com critérios individualizados. Com o Método Alocc®, Produtos | Products
coloca seu capital intelectual, infraestrutura e atenção a serviço da Fundos cambiais | Forex Funds; Fundos multimercados | Hedge
tranquilidade dos clientes. Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda fixa |
Alocc exists to equate the priorities and needs of customers, with Fixed Income Funds; Fundos renda variável | Equity Funds
individualized criteria. With the Alocc® Method, it puts its intellectual capital, Custodiantes | Custodians
infrastructure and attention at the service of clients’ peace of mind. Banco Bradesco
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Distribuidores | External Distributors
Planejamento Patrimonial: visão global e definição dos objetivos e N/D. N/A
das necessidades de liquidez de curto, médio e longo prazo. Ratings | Ratings
Identificação do nível de risco adequados e acesso a gestores N/D. N/A
selecionados por análise qualitativa. Prêmios | Awards
Proteção contra perdas permanentes: alocação baseada em análise Guia Valor de Fundos de Investimentos, categoria Alocação Ações
de risco individualizada com disciplina e diversificação, atendendo (melhor relação risco retorno).
as necessidades de curto, médio e longo prazo.
Acompanhamento consolidado em relatórios mensais, com
parâmetros comparativos adequados.
Asset Planning: global vision and definition of short, medium and long-
term liquidity objectives and needs.
Identification of the appropriate level of risk and access to selected
managers by qualitative analysis.
Protection against permanent losses: allocation based on individualized
risk analysis with discipline and diversification, meeting short, medium
and long-term needs.
Consolidated monitoring in monthly reports, with appropriate
comparative parameters.

28 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Âmago Capital

Âmago Gestão de Investimentos Ltda

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Funchal, 263, cjto 24, Vila Olimpia, São www.amagocapital.com.br (11) 31818393
Paulo E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.amagocapital.com.br
(11) 3181-8393 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2016 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
MBA no Exterior
Executiva Gestor Iram Yuji Magari de Siqueira CFA 5 22
Executive Chefe de Analise Rodrigo Sergio Lima de Barros Pós Graduação (lato sensu) 5 21
Coo e Chefe de Compliance Daniela Cardoso di Sessa Mestrado 18
Chefe de Risco Leo Theodoro D’azevedo Lemos Bähr 1 14
Mestrado
Equity Analyst Thiago Rolo Alves Superior completo 4 12
Superior completo 55
Gestão Equity Analyst Thomaz Scandiuzzi Moreira Netto MBA no Exterior 55
Management Equity Analyst Humberto de Araujo Rocha Neto 4 16

Equity Analyst Ricardo de Oliveira Andrade

Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 115.000.000,00

Missão da Asset | Mission Statement Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
A Âmago Capital tem como objetivo ser líder em ciência de dados N/D. N/A
aplicada na gestão de recursos e avaliação de empresas. Focada Produtos | Products
no mercado de ações, nosso propósito é gerar resultado no longo Fundos renda variável | Equity Funds
prazo visando a preservação de capital do investidor. Custodiantes | Custodians
Âmago Capital aims to be a leader in applied data science in Banco BTG Pactual
asset management and company valuation. Focused on the stock Distribuidores | External Distributors
market, our purpose is to generate long-term results in order to BTG Pactual , Orama, Vitreo, Toro, Necton, Nova Futura, Inter,
preserve the investor’s capital. Genial, Modal, Warren
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Ratings | Ratings
Exclusviamente gestão de recursos de terceiros, sejam clientes N/D. N/A
pessoas físicas ou institucionais, com o objetivo de gerar Prêmios | Awards
retornos consistentes no longo prazo através de um processo N/D. N/A
de investimento robusto e eficiente que combina as filosofias
quantitativa e fundamentalista.
Exclusively managing third-party resources, whether individual
or institutional clients, with the objective of generating consistent
long-term returns through a robust and efficient investment
process that combines quantitative and fundamentalist
philosophies.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 29

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Angá Asset Management

Angá Administração de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Magalhães de Castro, 4800, Torre www.angaasset.com.br (11) 3750-3210
Capital Building, 17o andar, cj.174, Cidade E-mail | E-mail [email protected]
Jardim, São Paulo | SP, CEP 05676-120 [email protected] www.angaasset.com.br
Telefone | Telephone Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
(11) 3750-3210 2008 (11) 3750-3210
Sede da Matriz | Holding Country [email protected]
Brasil | Brazil www.angaasset.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Gestor e Membro do Comitê Executivo Frederico de Souza Lima
Executive Membro do Comitê Executivo Alcyr P. Leme Junior
Membro do Comitê Executivo Ailton Amaral Santos
Risk Officer e Membro do Comitê Executivo Felipe Alt de Paiva Barroso
Compliance Officer e Membro do Comitê Executivo Ana Paula Silva Godoy
Membro do Comitê Executivo Luis Felipe Ortiz Jafet
Membro do Comitê Executivo Samy Osmo Junior

Gestão Gestor Frederico de Souza Lima
Management Gestor Henrique Levy Benzecry
Suporte operacional Neto Leme

Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 25.619.443,12

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
Ser referência pela especialização e alta performance de seus Oliveira Trust Dtvm S.A., BRL Trust Distribuidora de Títulos e
produtos, sempre dentro dos mais elevados padrões éticos, Valores Mobiliários S.A., Santander Securities Services Brasil DTVM
entregando resultados que superem a expectativa de nossos S.A, BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A., Vórtx DTVM
clientes. Ltda., CM Capital Markets CCTVM Ltda., Banco BTG Pactual S.A.,
To be a reference for the specialization and high performance of Banco Daycoval S.A., Banco Genial S.A.
its products, always within the highest ethical standards, delivering Distribuidores | External Distributors
results that exceed the expectations of our customers. BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A., Ativa Investimentos
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services S.A. CTCV, Santander Securities Services, Orama DTVM S.A., Guide
Gestão de fundos estruturados e gestão de fundos multimercados. Investimentos S.A. Corretora de Valores, Terra Investimentos
Structured fund management and hedge fund management. DTVM, Necton Investimentos S.A. Corretora de Valores Mobiliários
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services e Commodities, Banco BTG Pactual S/A, Easynvest - Título
N/D. N/A Corretora de Valores As, Genial Investimentos Corretora de
Produtos | Products Valores Mobiliários S.A.
Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, Ratings | Ratings
etc.) | Structured and Alternative Funds and Products; Fundos N/D. N/A
multimercados | Hedge Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income Prêmios | Awards
Funds; Fundos previdência | Retirement Funds N/D. N/A

30 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

Apex Capital Página na internet | Web site ASSETS
www.apexcapital.com.br
Apex Capital E-mail | E-mail Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
[email protected] (11) 5054-5540
Endereço | Address Fundação | Inception Date [email protected]
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3729 – 2o 2011 www.apexcapital.com.br
andar, Conj. A - Itaim Bibi, São Paulo Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Telefone | Telephone (11) 5054-5540
(11) 5054-5540 [email protected]
Sede da Matriz | Holding Country www.apexcapital.com.br
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Sócio Diretor, Gestor e Coordenador do Comitê de Investimentos Fábio Spinola Vianna
Executive Sócio Diretor, Chefe de Análise de Empresas e Membro do Comitê de Investimentos Paulo Eduardo Mueller Weickert
Sócio Diretor, Diretor de Operações, Risco e Conformidade e Membro do Comitê de Investimentos Diney Vargas
Sócio, Co-gestor e Membro do Comitê de Investimentos Alexandre Salfatis
Sócio, Analista de Empresas, Co-gestor e Membro do Comitê de Investimentos José Luiz Torres Jr
Sócio, Co-gestor e Membro do Comitê de Investimentos Paula Moreno

CIO Fábio Spinola Vianna
Paulo Weickert
Chefe de Análise de Empresa José Luiz Torres Jr
Paula Moreno
Análise Micro e Co-Gestor Guilherme Amaral
Alexandre Salfatis
Estrategista e Co-Gestora Guilherme Costa
Ian Miller
Análise Micro Ezra Gundi
Alexandre Bassoli
Co-Gestor Thiago Kapulskis
Yuri Rettore
Gestão Análise Micro João Mercadante
Management Análise Micro Arthur Dimas
Análise Micro Rafael Correia

Análise Macro

Análise Micro

Análise Micro

Análise Macro

Análise Micro

Análise Micro
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 8.407.777,00

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
A Apex Capital é uma empresa independente de gestão de Fundos renda variável | Equity Funds; Previdência | Retirement Funds;
recursos de terceiros com foco único em renda variável. Temos Fundos multimercados | Hedge Funds; Carteiras administradas |
compromisso com o processo de investimento e possuímos uma Managed Portfolios; Offshore
plataforma de análise fundamentalista proprietária. Custodiantes | Custodians
Apex Capital is an independent asset management company with a BNY Mellon, Itaú Unibanco
unique focus on equity funds. We are committed to the investment Distribuidores | External Distributors
process and have a proprietary fundamentalist analysis platform. BS2 Investimentos, BTG Digital, Genial, Guide, Mirae, Necton,
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Órama, RB Investimentos, Vitreo, XP
Gestão de fundos de investimentos em renda variável em três Ratings
estratégias: Long Only, Long Short e Long Biased. Moody’s: MQ2 escala brasileira.
Management of equity funds in three strategies: Long Only, Long Short Prêmios | Awards
and Long Biased. O fundo Apex Infinity 8 Long Biased FIC FIA foi o 3o melhor fundo
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services no Ranking Infomoney IBMEC 2019.; Fundo Excelente - Investidor
Gestão de fundos de investimentos em renda variável na Institucional: Apex Ações 30 FIC FIA em mai/15, ago/18, mar/19;
estratégia Long Only. Fundo Excelente - Investidor Institucional: Apex Equity Hedge FIM
Management in equity mutual funds in the Long-Only strategy. em ago/18, mar/19, mar e ago/20

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 31

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Arbor Capital

Arbor Gestão de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Almirante Guilhem, 366 Sala 201, Leblon, www.arborcapital.com.br [email protected]
Rio de Janeiro - RJ, CEP 22440-000 E-mail | E-mail www.arborcapital.com.br
Telefone | Telephone [email protected] Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
(21) 3796-5300 Fundação | Inception Date [email protected]
Sede da Matriz | Holding Country 2014 www.arborcapital.com.b
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Gestor | Manager Leonardo Sant'Anna de Otero CGA
Executive Compliance João Vitor Silva do Prado Valladares Superior completo 8 10
8 10
Gestor | Manager Leonardo Sant'Anna de Otero CGA
Superior completo 8 10
Gestão Compliance João Vitor Silva do Prado Valladares Superior completo 8 10
Management Research João Rômulo Pereira Lima Superior completo 2 6
Research Matheus Henrique Popst de Campos CFA 2 3
8 10
Research Patrick Elias Farmer

Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 418.100.000,00

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
A Arbor Gestão de Recursos Ltda. Investe a longo prazo em BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM
empreas de alta qualidade com oportunidades de crescimento Distribuidores | External Distributors
secular, com o objetivo de rentabilizar consistentemente o capital BTG Digital, XP Investimentos, Banco Inter, Órama, Vítreo, BNP
investido a taxas acima da média. Paribas, AndBank, ModalMais, Warren, Rico
Arbor Asset Management invest in long term high-quality assets with Ratings | Ratings
opportunities for growth, with the aim of consistently bring return to N/D. N/A
the invested capital at above-average rates. Prêmios | Awards
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Melhor Fundo de Investimento em Ações de 2020 - EXAME.
N/D. N/A
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
N/D. N/A
Produtos | Products
Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.)
| Structured and Alternative Funds and Products; Fundos renda
variável | Equity Funds

32 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Artesanal Investimentos

Artesanal Investimentos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Paulista, no 1765, 14o andar, Cerqueira https://artesanalinvestimentos.com.br (11) 3512-1460
César, São Paulo/SP, CEP 01311-000 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] https://artesanalinvestimentos.com.br
(11) 3512-1460 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 1999 (11) 3512-1460
Brasil | Brazil [email protected]
https://artesanalinvestimentos.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva CEO e Diretor de Gestão de Fundos Estruturados Raphael Fontes Tamietto Galhano
Executive Diretor Vice-presidente Breno Rosemberg Sartoretto
Diretor de Gestão de Fundos Mútuos e Distribuição de Fundos Próprios Alexandre F. Tamietto Galhano
Gestão Diretor de Risco, Compliance e Controles Internos Eduardo Avila Alves de Souza
Management Relações com Investidores Felipe Lucas Fontes

CEO e Diretor de Gestão de Fundos Estruturados Raphael Fontes Tamietto Galhano
Diretor de Gestão de Fundos Mútuos e Distribuição de Fundos Próprios Alexandre F. Tamietto Galhano

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
Com a missão de fazer uma gestão de recursos independentes, a Banco Genial S.A. - (Plural Banco), BRL Trust Distribuidora de
Artesanal tem como principal foco atender de forma personalizada Titulos e Valores Mobiliarios S.A., Singulare Corretora de Titulos
os interesses de seus investidores, atuando principalmente nos e Valores Mobiliarios S.A., BTG Pactual S/A, Banco B3 S.A., Terra
mercados que apresentam maior potencial de retorno. Investimentos DTVM
With the mission of being an independent asset management, Distribuidores | External Distributors
Artesanal’s focus is to meet the interests of its investors in a BTG Pactual CTVM S.A., Necton Investimentos S.A. CVMC,
personalized way, acting in the markets that have greater potential Nova Futura CTVM Ltda, XP Investimentos CCTVM S/A, Ativa
for return. Investimentos S/A CTCV, Banco Daycoval S/A, Guide Investimentos
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services SA Corretora de Valores, Trinus Investimentos DTVM S/A, NU Invest
A Artesanal Investimentos iniciou suas atividades em 2008 com o Corretora de Valores S/A, Terra Investimentos DTVM, Banco Genial
objetivo de gerir carteiras de renda variável, renda fixa e derivativos S/A, RB Investimentos DTVM Ltda, Singulare CTVM S/A, Warren
através dos sólidos conhecimentos adquiridos por seus sócios CCTVM, Mirae Asset Wealth Management CCTVM Ltda., Modal
durante mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro. DTVM Ltda., Orama DTVM S/A
Hoje atuamos na gestão de Fundos Abertos, Fundos estruturados e Ratings | Ratings
Fundos Exclusivos. Rating “QG 2-”
Artesanal Investimentos was founded in 2008 with the objective of Prêmios | Awards
managing equity, fixed income and derivatives portfolios through Valor Econômico - Posição consolidada entre os 10 (dez) fundos de
the solid knowledge acquired by its partners during more than 20 Crédito Privado mais rentáveis.
years of experience in the financial market. Today we operate in the
management of mutual, Structured and Exclusive Funds.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
N/D. N/A
Produtos | Products
Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII,
etc.) | Structured and Alternative Funds and Products; Fundos
multimercados | Hedge Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income
Funds; Fundos Master | Master Funds

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 33

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

ARX Investimentos

ARX Investimentos Ltda

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Borges de Medeiros, 633 sala 401, RJ, www.arxinvestimentos.com.br (21) 3265-2000
Rio de Janeiro, Leblon E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
(21) 3265-2000 Fundação | Inception Date (21) 3265-2000
Sede da Matriz | Holding Country 2001 [email protected]
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Gestor de Renda Variável Rogério Poppe
Executive Chief Operations Officer Guilherme Abry
Head de Distribuição Paulo Bokel
Rogério Poppe
Gestor Long Only Eduardo Canto
Pierre Jadoul
Gestor Multimecados Alexandre Sant'Anna
Rodrigo Santos
Gestor Crédito Privado Denise Ponde
Lucas Dias
Analista de Renda Variável Vitor Trova
Elisa Machado
Analista de Renda Variável Rodrigo Martins
Johann Soares
Analista de Renda Variável Gabriel Barros
Bruno Oliveira
Gestão Analista de Crédito Privado Bruno Cianellil

Management Analista de Crédito Privado controlled by the global group BNY Mellon since 2008. We offer local
equity funds and related products to offshore customers.
Economista Chefe
Produtos | Products
Membro da gestão Macro Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos multimercados
| Hedge Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos
Economista renda fixa | Fixed Income Funds; Fundos renda variável | Equity
Funds; Offshore
Analista de Renda Variável
Custodiantes | Custodians
Trader de Renda Variáel Banco BNY Mellon, Banco Bradesco, Itaú, Banco BTG, Citibank,
Northern Trust, JP Morgan
Trader de Renda Fixa
Distribuidores | External Distributors
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 39.916.873.785,02 Banco Inter, Bradesco, BTG Pactual, Genial Investimentos, Guide,
Itaú, Modal, Órama, XP Investimentos,entre outras diversas
Missão da Asset | Mission Statement plataformas de investimentos
Nossa missão é a excelência na gestão de recursos de terceiros e a
construção de relacionamentos de longo prazo. Entendemos que a Ratings | Ratings
excelência é resultado da busca constante dos melhores interesses N/D. N/A
dos nossos clientes.
Our mission is to look for excellence in asset management and build Prêmios | Awards
long-term relationships. We understand that excellence is the result of a ARX Everest FIC FIRF CP eleito o melhor fundo de crédito privado
constant search for the best interests of our clients. em 2021 pelo InfoMoney - Jan/22;
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services 2a gestora estrangeira que mais cresceu em 12m pela Revista
A ARX é uma gestora de recursos fundada em 2001, que é Investidor Institucional – ed. Set/21;
controlada pelo grupo global BNY Mellon desde 2008. Os recursos ARX Extra FIC FIM eleito o 2o melhor fundo multimercado da
sob gestão são divididos em uma grade diversificada de produtoso decada - Informoney - Jan/2020.
nas estratégias de ações long only, multimercados, crédito privado
e renda fixa
ARX is an Asset Management Company founded in 2001, which has been
controlled by the global group BNY Mellon since 2008. The resources
under management are divided into a diversified grid of products in long
only stock strategies, hedge funds, credit and fixed income.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
A ARX é uma gestora de recursos fundada em 2001 e é controlada
pelo grupo global BNY Mellon desde 2008. Oferecemos produtos
de ações local para os clientes offshore.
ARX is an Asset Management Company founded in 2001 and has been

34 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASA Investments ASSETS

ASA Asset 2 Gestão de Recursos Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
(11) 3900-5581
Endereço | Address Página na internet | Web site [email protected]
Alameda Santos, 2159 - 5o, 8o e 9o Andares www.asainvestments.com www.asainvestments.com
Cerqueira César, São Paulo - SP, 01419-100 E-mail | E-mail Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Telefone | Telephone [email protected] N/D. N/A
(11) 3900-5581 Fundação | Inception Date
Sede da Matriz | Holding Country 2019
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Gestor ASA Hedge Marcio Coutinho de Oliveira Fontes
Executive Gestor ASA Quant Alessandro Del Drago
Gestor ASA Long Biased Flavio Jarczun Kac
Diretor Ernesto Chayo
Diretora Thais Baptista
Diretor Carlos Kawall
Diretor Bernardo Calmon
Marcello Curvello De Mendonca e Azevedo
Gestor de Moedas Filippe Santa Fe Cunha
Caio Innocenti Teixeira
Gestor Renda Fixa Diego Bernardo Chumah
Rodrigo Alves de Melo
Trader Guilherme Notari Costa
Ana Carolina Espirito Santo Lima
Gestor de Câmbio Thiago Mizuta
Gabriel de Almeida Wainstok
Estrategista Daniel Lemos Tavares
Rafael Bertoldi Rossi
Analista Quant Natalia Belfort Simoes Lanari
Luiz Henrique Santos da Rosa Fabiao
Gestão Cientista de Dados Luis Brian Flores Estrada
Management Gestor Quant Eduardo Perazzi Afonso
Analista de Renda Variável
Produtos | Products
Gestor de Renda Variável Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII,
etc.) | Structured and Alternative Funds and Products; Fundos
Cientista de Dados multimercados | Hedge Funds

Analista de Renda Variável Custodiantes | Custodians
Bradesco, BNY Mellon, Planner
Analista de Renda Variável
Distribuidores | External Distributors
Analista de Renda Variável BTG Digital, XP Investimentos, C6 Bank, Órama, Vítreo, Genial
Investimentos, Modal Mais, Necton, Warren, Nova Futura Investimentos,
Operações ANDBANK, Toro, Ativa Investimentos, Ágora e Inter Invest
Patrimônio Líquido contábil da Asse: R$ 24.851.799,15
Ratings | Ratings
Missão da Asset | Mission Statement N/D. N/A
Garantir retornos consistentes e segurança na gestão de ativos,
construindo uma relação de confiança a longo prazo com seus Prêmios | Awards
clientes. N/D. N/A
Ensuring consistent returns in asset management, building a long-term
trust relationship with our customers. 2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 35
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
A Asa investments é uma gestora multiestratégia que opera em
todas as famílias de fundos, com o foco no desenvolvimento dos
melhores produtos, e trabalhando com os principais parceiros de
distribuição para investimento.
Asa Investments is a multi-strategy manager operating across fund
types, with a focus on developing the best products, and working with
key investment sellers.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
N/D. N/A

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Asset 1 Investimentos S.A.

Asset 1 Investment Company

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Juscelino Kubitschek, 1600 Cj. 52 www.asset1.com.br (11) 4040-8920
Telefone | Telephone E-mail | E-mail [email protected]
11 4040-8920 [email protected] www.asset1.com.br
Sede da Matriz | Holding Country Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Brasil | Brazil 2020 N/D. N/A

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Marcelo Fatio
Executiva Comitê Executivo Marcello Siniscalchi
Executive Comitê Executivo Bruno Carvalho
Comitê Executivo
Custodiantes | Custodians
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ 3.032.418.635,58 Itaú Unibanco, Bradesco, XP
Distribuidores | External Distributors
Missão da Asset | Mission Statement Distribuição nos principais bancos, family offices e plataformas.
Focada na gestão de estratégias ativas, tem por objetivo a geração Distribution in major banks, family offices and platforms.
de retornos excedentes (“alpha”) de forma consistente, através de Ratings | Ratings
um processo de investimentos robusto, apoiado por forte pesquisa N/D. N/A
propreitária e controle de riscos. Prêmios | Awards
Focused on the management of active strategies, we look to N/D. N/A
generate surplus returns (“alpha”) consistently, through a robust
investment process, supported by strong proprietary research and
risk control.
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Gestão discricionária de recursos em fundos multimercados.
Discretionary resource management in multi-market funds.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
N/D. N/A
Produtos | Products
Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos previdência |
Retirement Funds, Offshore.

36 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

Atena Capital ASSETS

Atena Capital Gestão de Recursos Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
N/D. N/A
Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Rua Iaiá, 77, cj.101 e 102, São Paulo, SP www.atenacapital.com.br N/D. N/A
Telefone | Telephone E-mail | E-mail
(11) 5555-5467 [email protected]
Sede da Matriz | Holding Country Fundação | Inception Date
Brasil | Brazil 2013

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Debora Pasternak
Executiva Diretora de Riscos e Compliance Felipe Saturnino Ikeda Pereira
Executive Analista de Investimento Fernanda Pescarin Chamma
Analista de Investimento Lígia Maria Porchat de Assis
Gestora de fundos de investimento Lígia Maria Porchat de Assis
Fernanda Pescarin Chamma
Gestora de Fundos de Investimento Felipe Saturnino Ikeda Pereira
Henrique Vaz Cabrera
Analista de Investimento Gustavo Maciel Camargo
Joaquim Roxo Nobre de Souza e Silva
Gestão Analista de Investimento
Management Analista de Investimento Produtos | Products
Fundos renda fixa| Fixed Income Funds; Fundos renda variável |
Analista de Investimento Equity Funds; Offshore
Custodiantes | Custodians
Analista de Investimento Banco BTG Pactual S.A.
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 1.577.513,00 Distribuidores | External Distributors
BTG Pactual
Missão da Asset | Mission Statement Ratings
A missão da Atena Capital é gerir o patrimônio líquido dos clientes N/D. N/A
de forma profissional, ética, prudente e diligente, sempre buscando Prêmios | Awards
a rentabilização e a preservação do capital, considerando o perfil e N/D. N/A
características de risco dos clientes.
Athena Capital’s mission is to manage the clients’ net worth in a
professional, ethical, prudent and diligent way, always seeking the
profitability and preservation of capital, considering the profile and
risk characteristics of the clients.
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Gestão de fundos de investimento.
Mutual funds management.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Gestão de fundos de investimento.
Mutual funds management.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 37

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Augme Capital

Augme Capital Gestão de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Campos Bicudo 91, cj 31 https://www.augme.com.br (11) 4550-3295
Telefone | Telephone E-mail | E-mail [email protected]
(11) 4550-3281 [email protected] augme.com.br
Sede da Matriz | Holding Country Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Brasil | Brazil 2018 (11) 4550-3295
[email protected]
augme.com.br

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Sócio Gestor | Managing Partner Marcelo Urbano Dias CGA
Executive Sócio | Partner Bruno Carlos Carneiro Rodrigues Coelho Mestrado 3 28
Sócio | Partner Fernanda Solon Mestrado 3 18
Sócio | Partner Fabio Guilhon Chung CGA 2 31
3 19
Sócio Gestor | Managing Partner Marcelo Urbano Dias CGA
Henrique Mercado CFA 3 28
Sócio Gestor | Managing Partner José Guilherme Soares Superior completo 3 6
Malcolm Mello Mestrado 3 7
Sócio Gestor | Managing Partner Mariana Colombo Superior incompleto 2 20
Andrew Raad Superior completo 1 1
Gestão Sócio Gestor | Managing Partner Victor Marchiori Doutorado 3 4
Management Renda Fixa |Fixed Income Matheus Porto Superior incompleto 1 14
1 2
Renda Fixa |Fixed Income

Renda Fixa |Fixed Income

Renda Fixa |Fixed Income
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 7.382.000,00

Missão da Asset | Mission Statement Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
A Augme Capital é uma asset focada em crédito privado, com A Augme Capital não possui distinção entre os produtos
perfil high yield. Somos um buyside puro, com abordagem bottom- direcionados aos investidores locais ou estabelecidos no exterior.
up para identificar as oportunidades e as decisões de investimento A filosofia de gestão e os produtos permanecem os mesmos.
seguem uma ótica fundamentalista. Augme Capital has no distinction between products to local or
Augme Capital is an Asset Management Company focused on foreign investors. The management philosophy and products
private credit with a high yield profile. We are a pure buyside, with remain the same.
bottom-up approach to identify opportunities and our investment Produtos | Products
decisions follow a fundamentalist perspective. Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII,
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services etc.) | Structured and Alternative Funds and Products; Fundos
A família de fundos Augme aloca conforme duas estratégias de multimercados | Hedge Funds; Fundos previdência | Retirement
crédito distintas: uma estratégia com foco em trading, composta Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income Funds
por ativos com maior liquidez e potencial de ganho de capital Custodiantes | Custodians
no tempo, e outra com foco em carrego, com menor liquidez, Santander Caceis, BRL, Daycoval
mas com taxas que compensam a manutenção destes ativos Distribuidores | External Distributors
em carteira até o vencimento. Nossos fundos são um blending Santander Caceis, XP Investimentos, BTG Digital, Orama, Genial,
destas estratégias e a proporção de cada uma varia conforme a Warren, Rico, Nu Investimentos, Banco Inter, Banco Modalmais
sofisticação do investidor e o prazo de resgate. Ratings
We invest according to two distinct credit strategies: a trading- N/D. N/A
focused strategy, composed of assets with greater liquidity and Prêmios | Awards
potential for capital gain over time, and another focused on N/D. N/A
load, with less liquidity, but with rates that compensate for the
maintenance of these assets in the portfolio until maturity. Our
funds are a blend of these strategies and the proportion of each
varies according to the sophistication of the investor and the
investment’s maturity.

38 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Azimut Brasil Wealth Management

Azimut Brasil Wealth Management

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Leopoldo Couto de Magalhaes Jr n 758 www.azimutbrasil.com.br/azwealth/ (11) 3552-7656
14 andar, Itaim Bibi CEP 04542-000 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] azimutbrasil.com.br/seja-nosso-cliente/
(11) 3552-7656 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2013 (11) 3552-7656
Brasil | Brazil [email protected]
azimutbrasil.com.br/seja-nosso-cliente/

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Wilson Barcelos
Executiva Presidente | CEO Marcelo Sepulveda MBA no Exterior 1 29
Executive Diretor | Director Jorge Valle Superior completo 8 38
Diretor | Director Guilheme Doneux MBA no Brasil 6 39
Diretor | Director Han Kim CFP 8 13
Diretor | Director Alessandra Dias Mestrado 1 24
Diretor | Director Luciana Shimizu MBA no Brasil 3 26
Diretor | Director Rosangela Maia MBA no Brasil 6 18
Diretor | Director Superior completo 1 1
Han Kim
Diretor | Director Marcelo Bacelar CGA 1 24
Carolina Taira CFA 3 10
Gestor | Manager Helena Veronese CGA 1 14
Rodrigo Coelho MBA no Brasil 4 15
Gestão Gestor | Manager Jonathan Paulino Pós Graduação (lato sensu) 4 10
Management Economista-Chefe | Chief Economist CEA 1 4

Produtos | Products

Research
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 3.230.000,00

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
Independência de grupos bancários, seguradores e industriais Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos multimercados
que nos permite oferecer soluções de investimentos focadas nas | Hedge Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos
necessidades dos nossos clientes e baseadas no conhecimento renda variável | Equity Funds
profundo do mercado, com um time de especialistas e excelência. Custodiantes | Custodians
Being an independent asset management firm allows us to offer Bradesco, BNY Mellon, Santander, BTG, BRL Trust , CSHG
investment solutions focused on the needs of our customers Distribuidores | External Distributors
and based on in-depth knowledge of the market, with a team of N/D. N/A
experts and excellence. Ratings
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services N/D. N/A
Na Azimut Brasil, todos os esforços estão concentrados em Prêmios | Awards
satisfazer as necessidades dos clientes, de acordo com seu perfil, N/D. N/A
oferecendo as melhores soluções de investimento de forma
independente.
At Azimut Brasil, all efforts are focused on satisfying the needs
of clients, according to their profile, offering the best investment
solutions independently.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
A Azimut possuí escritórios focados no mercado offshore para
atender clientes estabelecidos no exterior.
Azimut has offices focused on the offshore market to serve clients
established abroad.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 39

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

AZ Quest

AZ Quest Investimentos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr.,758, www.azquest.com.br (11) 3526-2250
cj.152, São Paulo, SP E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.azquest.com.br
11 3526-2250 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2001 (11) 3526-2250
Brasil | Brazil [email protected]
www.azquest.com.br

Equipe Cargo/Função Nome Formação
Team Function Name Degree
Equipe Executiva Pós Graduação (lato sensu)
Executive Team CEO Walter Maciel
COO | Risk Officer Gustavo de Alencar Cardoso
Equipe de Gestão
Management Team Gestor | Manager Welliam Wang
Gestor | Manager Eduardo Carlier
Gestor | Manager Laurence Mello
Gestor | Manager Marco Mecchi
Gestor | Manager André Kitahara
Gestor | Manager Gustavo Menezes
Gestor | Manager Jean Marcondes
Gestor | Manager Fábio Veiga
Economista-Chefe | Chief Economist Alexandre Manoel
Estrategista-Chefe | Chief Strategist André Muller
Economista | Economist Mirella Hirakawa
Analista | Analyst Fernanda Cunha
Analista | Analyst João Mamede
Analista | Analyst Daniel Borini
Trader Rafael Basso

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
Oferecer produtos de investimento de alta qualidade nas diferentes Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda variável | Equity
classes de ativos, com resultados consistentes no longo prazo. Ao Funds; Fundos Crédito Privado | Private Credit Funds; Fundos | Funds
mesmo tempo, almejamos contribuir com a sociedade através do Long & Short; Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos renda fixa
engajamento em ações de impacto e desenvolvimento social. | Fixed Income Funds; Offshore; Fundos Arbitragem | Arbitrage Funds;
Offer high-quality investment products in different asset classes, with Fundos Impacto | Impact Funds
consistent long-term results. At the same time, we aim to contribute to Custodiantes | Custodians
society through engagement in impact actions and social development. Banco BTG Pactual, Banco BNY Mellon, Banco Bradesco, Itaú Unibanco
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
A AZ Quest Investimentos é uma gestora independente de fundos Distribuidores | External Distributors
de investimentos. Atualmente oferecemos produtos das estratégias Atualmente estamos com mais de 80 contratos de distribuição.
de Renda Variável, Macro, Renda Fixa, Crédito Privado, Arbitragem Ratings | Ratings
e Previdência, com diferentes níveis de risco e objetivos de retorno, Moody’s: MQ1 escala brasileira.
adequados para os diversos perfis de investidores. Prêmios | Awards
AZ Quest Investimentos is an independent asset manager. we currently Gestora focada em Renda Variável - Nota Máxima - Top Gestão Valor
offer products from equity, macro, fixed income, private credit, arbitrage Econômico 2016 e 2015;
and retirement strategies, with different levels of risk and return Melhor Gestora Especialista de Fundos Multimercado - Classificação
objectives, suitable for the various investor profiles. Máxima - Revista Exame 2017;
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Sm.Caps (15), EH (15), TR (16), Top (15/20), Impacto (20), Debentures
A AZ Quest Investimentos é uma gestora independente de fundos (20) - Valor Investe;
de investimentos. Atualmente oferecemos produtos offshore da AZQ Total Ret (13/14/15), Top LB (13/14), Altro (17), SmallCaps (13) Rev.
estratégia de Ações e Renda Fixa. Exame - Class. Máxima;
AZ Quest Investimentos is an independent investment manager funds. 2018 (Luce, Valore, EH, Small, Ações), 20 (Small, Max), 21 (Small, Luce)
We currently offer offshore products Shares and Fixed Income strategy. - Investidor Institucional.

40 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

Bahia Asset Management

Bahia AM Renda Variável Ltda e Bahia AM Renda Fixa Ltda

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Barão de Tefé, 34, 19o andar parte, www.bahiaasset.com.br (21) 3733-7277
Saúde, Rio de Janeiro, RJ, CEP 20220-460 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bahiaasset.com.b
21 3733-7277 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2011 (21) 3733-7277
Brasil | Brazil [email protected]
www.bahiaasset.com

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Gestor responsável por Renda Variável Gustavo Daibert
Executive Gestor responsável por Renda Fixa Thiago Mendez
Responsável por RI, Produtos e Alocação César Aragão
Responsável por Risco, Controle e Compliance Diogo Mariani
Responsável pela área de Pesquisa Macroeconômica Alexandre Soriano

Gestão Gestor responsável por Renda Fixa Thiago Mendez
Gustavo Daibert
Management Gestor responsável por Renda Variável

Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 11.464.263.412,26

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
O Bahia Asset é uma partnership de gestão de recursos de Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos renda variável |
terceiros com foco em resultados de médio e longo prazos. Equity Funds; Alocação | Allocation; Fundos cambiais | FOREX
Somos reconhecidos pela formação de equipes fortes e Funds; Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda fixa |
qualificadas, que são a base de todo o processo de investimento. Fixed Income Funds; Offshore
Bahia Asset is an Asset Management Company focused on Custodiantes | Custodians
medium and long-term results. We are recognized by the formation Banco Bradesco S.A., Itaú Unibanco S.A.
of strong and qualified teams, which are the basis of the entire Distribuidores | External Distributors
investment process. Lista de distribuidores está disponível no site do administrador:
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services https://bemdtvm.bradesco
Gestão de recursos de terceiros das categorias Multimercados, Renda https://www.intrag.com.br
Variável, Renda Fixa e Previdência. Temos cotistas nos segmentos Ratings | Ratings
Varejo, Institucional e Private. Por sócios e executivos também Moody’s: MQ1 escala brasileira.
investirem nas mesmas estratégias dos cotistas, estes podem contar Prêmios | Awards
com o alinhamento de interesses entre a gestora e cotistas. Top 10 Melhor Risco Retorno | Guia ValorInveste 2019;
Asset management in hedge, equity, fixed income and retirement Melhor gestor especialista de fundos multimercado - Exame Onde
mutual funds. We have clients in retail, institutional and private Investir 2019 (2018);
segments. As our partners and executives also invest in the same Emerging Markets Fund - Investors Choice Awards 2019;
strategies of our clients, they can count on the alignment of Ranking Top 5 de Médio Prazo Anual do Banco Central - 1o lugar
interests. pela projeção do IPCA (2018);
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Fundo Excelente | Revista Investidor Institucional (2014, 2015, 2017,
Gestão de recursos de terceiros na categoria Renda Variável, 2018 e 2019)
destinado exclusivamente a investidores não-residentes.
Management of equity mutual funds, intended exclusively for non-
resident investors.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 41

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Banrisul Corretora

Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Caldas Júnior, 108, 4o andar, Centro, www.banrisulcorretora.com.br N/D. N/A
Porto Alegre, RS E-mail | E-mail Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Telefone | Telephone [email protected] N/D. N/A
(51) 3215.2300 Fundação | Inception Date
Sede da Matriz | Holding Country N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Diretora de Administração Fiduciária Odete Teresinha Bresciani Teixeira
Executiva Gerente de Administração Fiduciária Elson Derin Gewehr
Executive Gerente de Controladoria de Ativos e Passivos Remo Gediel Sonego

Gestão Diretor de Gestao Roberto Balestrin
Management Gerente de Gestão Fernando Luiz e Souza Queiroz

Missão da Asset | Mission Statement Custodiantes | Custodians
Ser o agente financeiro do estado, para promover o Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.
desenvolvimento econômico e social do Rio Grande do Sul. Distribuidores | External Distributors
Be the state of the financial agent, to promote economic and Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.
social development of Rio Grande do Sul. Ratings
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services N/D. N/A
Administração e gestão dos fundos de investimento e carteira Prêmios | Awards
administrada. Banrisul Foco IRF-M e Banrisul Índice entre os 10 fundos mais
Administration and management of investment funds and rentáveis pelo Vlr Econ Nov2020;
managed portfolio. Banrisul Ações em 7o lugar dentre os 15 fundos mais rentáveis de
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services 2019 pela Valor Invest;
N/D. N/A Banrisul Dividendos entre os fundos com meloe desemepnho em
Produtos | Products 20219, segundo pesquisa Economática;
Fundos renda fixa | Fixed Income Funds; Fundos multimercados Fundo Banrisul Ações, que recebeu 4 estrelas no Ranking, ficando
| Hedge Funds; Carteiras administradas | Managed Portfolios; entre os melhores FI do País;
Fundos renda variável | Equity Funds; Fundos previdência | Fundos Banrisul Foco IRF-M e Indice entre os 10 mais rentáveis de
Retirement Funds nov/2020 - Vlr Econômico.

42 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

BB DTVM

BB Gestão de Recursos DTVM S.A.

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Praça XV de Novembro, 20, 2o e 3o andar, www.bbdtvm.com.br 0800-729-3886
Centro, Rio de Janeiro/RJ, CEP 20010-010 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bbdtvm.com.br
(21) 3808-7500 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 1986 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years

Executiva Diretor-Presidente | CEO Aroldo Salgado de Medeiros Filho MBA no Brasil 15 36
Executive Diretor | Director Marcelo Marques Pacheco Mestrado 25 35
Diretor | Director Aguinaldo Barbieri MBA no Brasil 2 35
Diretor | Director Júlio Cesar Vezzaro Mestrado 2 21
Gestão de Riscos | Risck Management Carlos Frederico Gomes Valladares Mestrado 22 36
Distribuição | Distribuition Renata Sturzeneker Cypreste MBA no Brasil 8 22
Produtos | Products Isaac Marcovistz Mestrado 14 21
Multimercados | Hedge Funds Marcelo Gusmão Arnosti Mestrado 19 21
Research Marcelo Rodrigues de Farias Mestrado 18 36
Renda Fixa | Fixed Income Flavio Mattos Gonçalves Almeida Mestrado 13 20

Renda Fixa | Fixed Income Manoel Aparecido Rodrigues Mestrado 24 24
Rodolfo Rocha Pires MBA no Brasil 19 19
Mandatos Exclusivos | Exclusive Funds Wilton Carlos Albuquerque dos Santos Mestrado 22 22
Luiz Eduardo Carvalho Terra de Faria Mestrado 26 26
Renda Fixa | Fixed Income Marcio Fadigas de Almeida Mestrado 16 21
Juliano Otavio Mendes dos Santos CGA 14 14
Multimercados | Hedge Funds José Maurício Pimentel Baptista Mestrado 14 22
Roberto Batista de Jesus Mestrado 14 22
Research Rafael Vidal Esteves CGA 14 20
Verana Barbosa Regattieri Mestrado 16 19
Gestão de Riscos | Risk Management Maurício Schuck CGA 15 16
Mauro Luiz Martins de Faria Mestrado 20 36
Gestão Pesquisa Econômica | Economic Research Luis Claudio Leite Tavares CGA 14 22
Management Cambiais | FOREX Marise Reis de Freitas Mestrado 24 24
Fundos de Fundos | Fund of Funds Frederico Monteiro de Aguiar CGA 79

Renda Variável | Stocks

Renda Variável | Stocks

Mandatos Exclusivos | Exclusive Funds

Research

Money Market

Fundos Offshore

Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 1.909,44 bilhões

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
Nosso Proposito: Prover Inteligência em fundos de investimento para Carteiras administradas | Managed Portfolios; ETF (Exchange Traded
melhorar a vida das pessoas. Funds); Fundos cambiais | FOREX Funds; Fundos e produtos estruturados
Our purpose: provide intelligence in mutual funds management to improve ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc) | Structured and Alternative Funds and
people’s lives Products; Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos previdência |
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Retirement Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income Funds; Fundos renda
A Gestora atua na gestão de fundos de investimentos, realizando também variável | Equity Funds, Offshore.
a administração desses fundos, além deNosso Proposito: Prover Inteligência Custodiantes | Custodians
em fundos de investimento para melhorar a vida das pessoas, instituir, Banco do Brasil, Santander, Itaú, Bradesco, BTG
organizar, administrar e gerir carteiras e clubes de investimento. Distribuidores | External Distributors
BBTDVM works in the management of mutual funds, also performing the Banco do Brasil, BTG Pactual Digital, Nu Invest Corretora de Valores S.A,,
administration of these funds, in addition to establishing, managing and Modal Mais, Necton, Ativa, Orama, CM Capital, Warren, Nova Futura, Inter,
organizing managed portfolios and investment clubs. Toro, Mirae , Guide, C6, XP, Rico
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Ratings
Oferece serviços personalizados de Fundos de Investimentos, através Fitch: AAA escala brasileira. Moody’s: MQ1 escala internacional.
de duas estruturas para as operações Offshore, sediadas em Cayman e Prêmios | Awards
Irlanda. Estes veículos atentem aos diversos segmentos: Private, Corporate, Ranking guia de fundos FGV - fevereiro/2021 - Melhor Gestora de Fundos
Institutional e HNWI, com distribuição em NY, Londres e Cingapura, através de Renda Fixa; Melhor Banco e Plataforma para Investir - março/2021 -
das corretoras locais do BB (BB Securities). Melhor Gestora de Fundos de Renda Fixa; Melhores Fundos p/ Institucionais
Offers customized asset management services, through two structures for - Investidor Institucional - ago/2021 - 33 fundos excelentes;
Offshore operations, headquartered in Cayman and Ireland. These vehicles TOP Asset - Investidor Institucional - set/2021 - maior Gestor Ranking Geral
look at the various segments: Private, Corporate, Institutional and HNWI, e diversos segmentos; Guia Valor - ago/2021 - Destaque nas categorias
with distribution in NY, London and Singapore, through the local brokerages Ações Índice, Prefixado, RF Ativo, IE e RF DI
of BB (BB Securities)

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 43

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Banco do Nordeste

Banco do Nordeste do Brasil S.A

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Dr. Silas Munguba, 5.700, Passaré, www.bnb.gov.br/fundos (85)3299-3544
Fortaleza-CE, CEP 60743-902 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bnb.gov.br/fundos
(85) 3299-3544 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 1990 N/D. N/A
Brasil | Brazil

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Diretor de Ativos de Terceiros Thiago Alves Nogueira
Executive
Fabio Andrade Savino de Oliveira
Gerente de Ambiente Dario Nonato Morais Chaves
Cláudio Marcelo Macedo Martins Filho
Gerente Executivo Valdiane Martins Pessoa
Francisco Rogerio Gomes Cruz
Gestão Gerente Executivo Alonso Rodrigues Marinho Junior
Management Gerente de Ambiente
Produtos | Products
Gerente Executivo Fundos multimercados | Hedge Funds, Fundos renda fixa | Fixed
Income Funds; Fundos renda variável | Equity Funds
Gerente Executivo Custodiantes | Custodians
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 6.834.443,11 Santander Caceis Brasil DTVM S.A.
Banco do Nordeste do Brasil S.A.
Missão da Asset | Mission Statement Distribuidores | External Distributors
Gerenciar as carteiras de Fundos de Investimento em renda fixa/ N/D. N/A
variável, Fundos de Privatização e Carteiras de Investimento Ratings | Ratings
específicas para clientes do Banco e atuar na distribuição desses Moody’s: AA escala brasileira. Fitch: AA escala brasileira. S&P: AAA
produtos. escala brasileira.
Manage mutual funds in fixed income, equity, privatization funds Prêmios | Awards
and managed portfolios specific to the Bank’s clients and work in N/D. N/A
the distribution of these products.
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Gestão e distribuição de fundos de investimento.
Management and distribution of mutual funds.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Não aplicável. Not applicable.

44 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

BNP Paribas Asset Management Brasil (BNPP AM Brasil)

BNP Paribas Asset Management Brasil

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1909, Torre www.bnpparibas.com.br (11) 3841-3100
Sul, 10o andar, São Paulo, SP, CEP 04543-907 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bnpparibas.com.br
(11) 3049-2820 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 1998 55 (11) 3841-3100
Brasil | Brazil [email protected]
www.bnpparibas.com.br

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Luiz Sorge CEO
Executiva Presidente | CEO 20 32
Executive Erica Arakaki Pós Graduação (lato sensu)
Andressa Castro Mestrado
Compliance Tiago Cesar CGA 1 20
Gilberto Kfouri CFA 27
Economista-Chefe | Chief Economist Marcos Kawakami CFP 18 30
Fabricio Oliveira MBA no Brasil 20 30
Fundos de Fundos | Fund of Funds Michael Kusunoki CGA 10 16
Fabio Oliveira MBA no Brasil 7 19
Gestão Renda Fixa | Fixed Income 13 19
Management Renda Variável | Stocks 4 30

Gestão de Riscos | Risk Management

Renda Fixa | Fixed Income

Gestor | Manager
Patrimônio Líquido Contábil da Asset: R$ R$ 76,9 bilhões

Missão da Asset | Mission Statement Produtos | Products
Fazer uma diferença positiva para o futuro das pessoas ao focarmos Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos renda fixa | Fixed
em obter retornos de investimentos sustentáveis de longo prazo. Income Funds; Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos
Somos uma empresa que valoriza a iniciativa e onde todos são renda variável | Equity Funds; Fundos previdência | Retirement Funds;
responsáveis uns pelos outros. Offshore; Fundos cambiais | FOREX Funds; Fundos e produtos
Make a positive difference to people’s future by focusing on achiving long estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.) | Structured and
term returns on sustainable investments. We are a company that values Alternative Funds and Products
initiative and where everyone is responsible for each other. Custodiantes | Custodians
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Banco BNP Paribas, Itaú Unibanco, Banco Bradesco, BBH (USA), HSBC,
A BNP Paribas Asset Management Brasil administra recursos de fundos BNY Mellon Banco, Santander, Citibank, BTG Pactual
mútuos, exclusivos e carteiras administradas de todas as classes Distribuidores | External Distributors
de ativos, tendo uma equipe altamente qualificada com processos Azimut Brasil Distribuidora de Titulos e Valores M (FOF), Azimut Brasil
robustos de investimento e acompanhamento. Nossos produtos Wealth Management Ltda, Banco Andbank (Brasil) SA, Banco BTG
são distribuídos a clientes institucionais, empresas e pessoas físicas Pactual AS, Banco Fator SA, Banco Original SA, BB Gestao de Recursos
do segmento Private Banking. Adicionalmente, nossos fundos são Distribuidora de Titulos e Va (FOF), BB WM, Bradesco SA, Corretora
oferecidos também via canais de distribuição de outras Instituições de Titulos e Valores Mobilia Bradesco WM, BRAM (FOF), Credit Suisse
Financeiras e Multi Family Offices. Hedging Griffo WM, Easynvest Titulo Corretora de Valores SA, Genial
BNP Paribas Asset Management Brasil manages mutual funds, Investimentos Corretora de Valores Mobiliar, Guide Investimentos SA,
exclusive and managed portfolios of all asset classes, having a highly Corretora de Valores, Itau Unibanco SA, Julius Bayer Family Office,
qualified team with robust investment and monitoring processes. Our Modal Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliari, Necton Investimentos
products are distributed to institutional customers, companies and S.A., Corretorade Valores Mobi, Órama Distribuidora de Títulos e
individuals in the private banking segment. In addition, our funds are Valores Imobiliários S.A, Pragma Gestão de Patrimônio Ltda, RB Capital
also offered via distribution channels through other financial institutions Investimentos Distribuidora de Titulos, Vitra Gestão de Patrimônio Ltda,
and multi family offices. Xp DTVM
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services Ratings
A BNP Paribas Asset Management Brasil presta os serviços de gestão Fitch: High Standards Brasil.
de recursos para clientes estabelecidos no exterior através de fundos Prêmios | Awards
de investimento mútuos e exclusivos, principalmente nos segmentos Revista Investidor Institucional – Set/2021: Ranking Top Asset – 10a
de Renda Variável no Brasil e na América Latina, assim como ativos de Maior Gestora de Recursos; Revista Investidor Institucional – Jul/2021:
renda fixa no Brasil. Melhores Fundos para Institucionais; Revista Valor Investe – Abril/2021:
BNP Paribas Asset Management Brasil provides asset management Top 10 fundos mais rentáveis da indústria; Melhor Gestora de Recursos
services to clients established abroad through mutual and exclusive ligada a Banco no Brasil pela Revista Global Banking & Finance Review;
funds, mainly in equity segment in Brazil and Latin America, as well as Em dez/20, a Fitch reafirmou o rating “Excelente” para a BNPP AM
fixed income assets in Brazil. Brasil.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 45

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Bogari Capital

Bogari Gestão de Investimentos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Visconde de Pirajá, 433, sala 301, Rio de www.bogaricapital.com.br (21) 2249-1500
Janeiro, RJ E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bogaricapital.com.br
(21) 2249-1500 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2007 (21) 2249-1500
Brasil | Brazil [email protected]
www.bogaricapital.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name

Executiva Sócio, Gestor Flávio Sznajder
Executive Sócio, Gestão e Análise Érico Argolo
Sócio, Gestão e Análise Felipe De Luca
Gestão COO Renato Barbosa
Management
Sócio, Gestor Flavio Sznajder
Sócio, Gestão e Análise Érico Argolo
Sócio, Gestão e Análise Felipe De Luca

Missão da Asset | Mission Statement investing”), buscamos apreciação de capital que gere retornos
Nosso objetivo é prover aos clientes oportunidades de consistentes no longo prazo, tendo como foco constante a
investimentos em ativos com elevado potencial de valorização, preservação do capital.
através da identificação de distorção entre seus valores e preços Investment management in equities - using value-based
de negociação, trazendo retornos consistentes no longo prazo. investment strategies (“value Investing”), we seek appreciation of
Our goal is to provide clients with investment opportunities in capital that generates consistent returns in the long term, with a
assets with high valuation potential, by identifying distortion constant focus on the capital preservation.
between their values and trading prices, bringing consistent Produtos | Products
returns in the long run. Fundos renda variável | Equity Funds
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Custodiantes | Custodians
Administração de investimentos em renda variável - utilizando BNY Mellon, Bradesco
estratégias de investimento fundamentadas em valor (“value Distribuidores | External Distributors
investing”), buscamos apreciação de capital que gere retornos Banco Bradesco S.A., BNY Mellon Banco S.A., Intrag
consistentes no longo prazo, tendo como foco constante a Ratings
preservação do capital. N/D. N/A
Investment management in equities - using value-based Prêmios | Awards
investment strategies (“value Investing”), we seek appreciation of Fundo excelente - Revista Investidor Institucional data-base jun/21,
capital that generates consistent returns in the long term, with a publicado em ago/21
constant focus on the capital preservation.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Administração de investimentos em renda variável - utilizando
estratégias de investimento fundamentadas em valor (“value

46 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

BRAM - Bradesco Asset Management

Bradesco Asset Management S.A. DTVM

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3950, São Paulo, www.bradescoasset.com.br (11) 3847-5177
SP E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bradescoasset.com.br
(11) 3847-9083 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2001 (11) 3847-9561
Brasil | Brazil [email protected]
www.bradescoasset.com.br

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years
Executiva Diretor | Director Ricardo Eleutério da Silva MBA no Brasil
Executive Diretor | Director Philipe Biolchini CGA 11 30
Superintendente | Superintendent Marcelo Gaspari Cirne de Toledo Doutorado 1 31
Superintendente | Superintendent Adilson Donisete Ferrarezi MBA no Brasil 18 23
Superintendente | Superintendent Ricardo Augusto Mizukawa MBA no Brasil 13 22
28 28
Superintendente | Superintendent Ana Luísa Rodela CGA
Andre Gustavo Lopes de Sousa Caetano MBA no Brasil 9 16
Gestão Superintendente | Superintendent Andre Nogueira Fontenele Mestrado 17 22
Management Superintendente | Superintendent Clayton Rodrigues MBA no Brasil 14 21
Superintendente | Superintendent Rodrigo Santoro Geraldes Mestrado 30 30
13 15
Superintendente | Superintendent
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 550 bi

Missão da Asset | Mission Statement estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.) | Structured and
Proporcionar retornos superiores e sustentáveis na gestão de Alternative Funds and Products; Investimento no Exterior | Foreign
investimentos dos clientes por meio de soluções e produtos Investment; Offshore; Fundos cambiais | Forex Funds; ETF |
adequados às suas necessidades. Exchange Traded Funds
Provide superior and sustainable returns in customer investment Custodiantes | Custodians
through solutions and products tailored to their needs. Bradesco, BNP Paribas, BNY Mellon, Caixa Econômica Federal,
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services Citibank DTVM, Itaú Unibanco, Santander
A BRAM conta com uma equipe de profissionais de investimentos Distribuidores | External Distributors
especializados na gestão de fundos e carteiras administradas em Agora, Next, Modal, BTG Pactual, XP, C6, Nu Invest, Banco Alfa,
todas as classes de ativos e para todos os segmentos de clientes. Pagseguro, Toro, Orama, Mirae, BS2, CM Capital, Necton
BRAM has a team of investment professionals specialized in the Ratings
management of managed funds and portfolios in all asset classes Moody’s: MQ1 escala brasileira;
and all customer segments. Fitch: Highest Standards Internacional;
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services S&P: AMP-1;
No âmbito internacional, a BRAM possui fundos próprios Outro/Other: ISO 91.
domiciliados no exterior, atuando em parceria com gestores Prêmios | Awards
externos que contam com a expertise da BRAM para fazer a Ranking MBPI 2021- Melhor Gestora de Varejo e Money Markets e
gestão de seus ativos alocados no Brasil. Melhor Banco Para Investir;
Internationally, BRAM has capital domiciled abroad, working in Revista Investidor Institucional (Top Asset 2021) - 1o lugar: Maior
partnership with external managers who rely on the expertise of Gestora de Previdência Privada;
BRAM to manage its assets allocated in Brazil. Revista Investidor Institucional (Melhores Fundos para Investir -
Produtos | Products 2021) - 36 fundos’ Excelentes’;
Carteiras administradas | Managed Portfolios; Fundos previdência Valor Econômico (Melhor Gestor de Fundos de Previdência 2021 e
| Retirement Funds; Fundos renda fixa | Fixed Income Funds; 2020);
Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos Espelhos | Mirror Guia de Fundos da FGV 2021 - Melhor Gestora de Varejo e Ações.
Funds; Fundos renda variável | Equity Funds; Fundos e produtos

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 47

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Brasil Capital

BC Gestão de Recursos LTDA

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1700 www.brasilcapital.com (11) 5105 0629
Cj 161 E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] https://brasilcapital.com/
(11) 5105-0600 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2008 [email protected]
Brasil | Brazil https://brasilcapital.com/novo2019/en/

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
André Ribeiro
CIO e Portfólio Manager Ary Zanetta
Bruno Baptistella
Portfólio Manager Juliana Klarnet
Christian Klotz
Portfólio Manager Felipe Graner
Adriano Thiago
Executiva RI e Novos Negócios Fernando Sampaio
Executive RI e Novos Negócios Danilo Deutsch
COO
Custodiantes | Custodians
Analista Senior BNY Mellon, Intrag, BEM
Distribuidores | External Distributors
Analista Senior Itau, Bradesco, Caixa, Credit Suisse, Banco do Brasil, XP
Investimentos, BTG Pactual, Genial, Guide, Vitreo
Analista Senior Ratings
Patrimônio Líquido contábil da Asset: R$ 9,2 bn QG 2
Prêmios | Awards
Missão da Asset | Mission Statement Recebemos 5 estrelas na classificação Morningstar
A Brasil Capital possui uma única estratégia long only focada no Prêmio top 3 melhores fundos da década e três anos pela
mercado de ações brasileiras. Infomoney
Brasil Capital has a single long only strategy focused on the
Brazilian stock market.
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services
Gestão de recursos
Asset management
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Gestão de recursos
Asset management
Produtos | Products
Fundos previdência | Retirement Funds; Fundos renda variável |
Equity Funds

48 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK

ASSETS

BRB DTVM

BRB - Disribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Centro Empresarial CNC SAUN - Q 5, LT C, https://novo.brb.com.br/servico-de- (61) 3409-2047
Bloco C, 2o Andar informacao-ao-cidadao/coligadas/ [email protected]
Telefone | Telephone E-mail | E-mail novo.brb.com.br
(61) 3409-2047 [email protected] Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country Fundação | Inception Date N/A. N/A.
Brasil | Brazil 1968

Equipe Cargo/Função Nome Formação Anos Anos
Team Function Name Degree instituição mercado
Asset Years Market years

Executiva Presidente | CEO Alexsandra Camelo Braga Mestrado 3 10
Executive Diretor Executivo | Executive Director Emerson Vasconcelos Rizza Pós Graduação (latu sensu) 1 10
Diretor Executivo | Executive Director Kellen Kris Alves Flores Brito MBA no Brasil 1 10
Diretor Executivo | Executive Director Tadeu Luis Spohr MBA no Brasil 3 10
Diretor Executivo | Executive Director Antônio Gil Padilha Bernardes da Silveira Pós Graduação (latu sensu) 3 10

Gerente | Manager Jared Capanema Jorge Pós Graduação (latu sensu) 11 11
Abner Luiz da Cruz Nascimento CGA 8 9
Gestão Middle Office Jose Antônio de Oliveira MBA no Brasil 4 10
Management Middle Office Raphael Arantes Aquino MBA no Brasil 1 3

Middle Office
Patrimônio Líquido Contábil da Asse: R$ 1.746.697,05

Missão da Asset | Mission Statement Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Oferecer o portfólio completo de fundos de investimentos e Não aplicável. Not applicable.
produtos de mercado de capitais rentáveis com excelência, Produtos | Products
integridade e sustentabilidade que proporcionem uma experiência Fundos e produtos estruturados ou alternativos (FIP, FIDC, FII, etc.)
satisfatória ao cliente. | Structured Products Fundos renda fixa | Fixed Income Funds;
Offer a mutual fund complete portfolio and profitable capital Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos renda variável |
market products with excellence, integrity and sustainability that Equity Funds
provide a satisfactory customer experience. Custodiantes | Custodians
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services BRB DTVM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Oferecer o portfólio completo de fundos de investimentos e Distribuidores | External Distributors
produtos de mercado de capitais rentáveis com excelência, BRB - Banco de Brasília S.A.
integridade e sustentabilidade que proporcionem uma experiência Ratings
satisfatória ao cliente. Proficiente
Provide services of Administration, Management, Distribution and Prêmios | Awards
Custody of securities and mutual funds. Fundo FIRF 2023 - Prêmio de Melhor Fundo pela Revista Investidor
Instirucional em março 2020.

2022 YEARBOOK | ANUÁRIO 2022 49

INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO | BRAZILIAN MUTUAL FUND INDUSTRY

Bresser Asset

Bresser Administração de Recursos

Endereço | Address Página na internet | Web site Investidores Brasileiros | Brazilian Investors
Rua Pedroso Alvarenga, 900, conj 122, www.bresserasset.com.br (11) 3706-0000
12o andar, São Paulo, SP E-mail | E-mail [email protected]
Telefone | Telephone [email protected] www.bresserasset.com.br
(11) 3706-0000 Fundação | Inception Date Investidores Estrangeiros | Foreign Investors
Sede da Matriz | Holding Country 2001 (11) 3706-0000
Brasil | Brazil [email protected]
www.bresserasset.com.br

Equipe Cargo/Função Nome
Team Function Name
Rodrigo Motta Bresser-Pereira
Executiva CIO/Gestor Luiz Carlos Bresser-Pereira
Executive Estrategista Geraldo Mellone Jr
Analista Senior Henry Kiyoshi Awagakubo
Diretor de Risco e Compliance Rodrigo Motta Bresser-Pereira
Luiz Carlos Bresser-Pereira
CIO/Gestor Geraldo Mellone Jr
Paulo H. Sawaya Neto
Estrategista Gabriella Diniz
Henry Kiyoshi Awagakubo
Analista Senior Gustavo Hirata
Patricia Magaldi F Santos
Gestão Analista Senior
Management Analista Senior Produtos | Products
Fundos multimercados | Hedge Funds; Fundos renda variável |
Diretor de Risco e Compliance Equity Funds; Offshore
Custodiantes | Custodians
Trader BNY Mellon
Distribuidores | External Distributors
Relação com Investidores Banco Original, BTG Pactual, Modal Mais, Necton, Toro, XP
Patrimônio Líquido Contábil da Asse: R$ 570 MM Investimentos
Ratings
Missão da Asset | Mission Statement N/D. N/A
Ser referência na gestão de fundos de ações e multimercado no Prêmios | Awards
Brasil e no exterior. Bresser Hedge Plus:Top 10 multimercados da década retorno
To be a reference in the management of equity and hedge funds in ajustado ao risco. (InvestNews 08/02/21).
Brazil and abroad. Bresser Ações: Top 10 fundos de ações da década retorno
Serviços Prestados no Brasil | Brazilian Services ajustado ao risco. (InvestNews 26/01/21).
Gestão de fundos de ações e multimercado, com foco principal no Bresser Hedge Plus:Top 10 entre multimercados, categoria risco-
mercado de ações brasileiro. Nossos investimentos são feitos com retorno (GuiaValorInveste-ago20).
base em uma análise fundamentalista, buscando entregar retornos Bresser Ações: 1o lugar entre fundos de ações mais resilientes 2010
acima dos principais índices de renda fixa e variável aos nossos à 2019 (Economática).
investidores. Bresser Ações: 6o lugar entre fundos de ações mais rentáveis 2010
Management of equity and hedge funds, with main focus on à 2019 (Economática).
the Brazilian stock market. Our investments are based on a
fundamentalist analysis, seeking to deliver returns above the main
fixed and stock indices to our clients.
Serviços Prestados no Exterior | Non-Brazilian Services
Gestão de fundos de investimentos offshore focados no mercado
de ações brasileiro. Nossos investimentos são feitos com base em
análise fundamentalista, buscando entregar retornos aos nossos
investidores acima dos principais índices de renda fixa e variável.
Management of offshore investment funds focused mainly on
the Brazilian stock market. Our investments are made based on
fundamentalist analysis, seeking to deliver returns above the main
fixed and stock indices to our clients.

50 ANUÁRIO 2022 | 2022 YEARBOOK