Tim penyusun : Nim kelompok 4: M20F
Ismi Aulia Rahma Ramly 105721122520
Sumira Putri Ramadani 105721122020
Miftahul Rahmah 105721122120
Wulan Eka Sari 105721122320
Nurfasila 105721121820
Muh Rifai Rasyid 105721122420
KATA PENGANTAR
Puji syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT, Tuhan Yang Maha Esa, atas limpahan
karunia dan nikmat-Nya sehingga Buku Pedoman Panduan Pengajaran Mikro ini dapat
tersusun dan terselesaikan. E-Book ini sangat penting bagi semua pihak yang terkait dengan
penyelenggaraan kuliah Pengajaran Mikro (Micro Teaching) di jurusan atau program studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
Fakultas Ekonomi Bisnis dengan empat Program Studi (Manajmen, Tata Niaga,
Administrasi Perkantoran, dan Pendidikan Ekonomi) yang bertujuan menghasilkan sarjana
kependidikan yang unggul dan terkemuka. Untuk mencapai tujuan tersebut, kurikulum pada
setiap program studi pendidikan telah disesuaikan dengan visi, dan misi Fakultas maupun
Universitas.
Produktivitas tenaga kependidikan, khususnya calon guru, baik dari segi kualitas maupun
kuantitas tetap terus menjadi perhatian Universitas. Hal ini dapat ditunjukkan dengan adanya
beberapa usaha pembaharuan, khususnya peningkatan kemampuan dalam mengajar seperti
Pengajaran Mikro yang diarahkan untuk mendukung kompetensi calon guru yang
profesional. Program Pengajaran Mikro, diharapkan dapat meningkatkan kemampuan dan
wawasan mahasiswa sebagai calon guru dalam segi-segi mengajar sehingga lebih siap dan
tangguh dalam menyelesaikan berbagai permasalahan kependidikan khususnya bidang
pembelajaran.
Semoga E-Book Pedoman Panduan Pengajaran Mikro ini dapat memberikan manfaat
dalam rangka peningkatan kualitas kompetensi calon guru.
Makassar, July 2021
Tim Penyusun
1
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ......................................................................................................................1
DAFTAR ISI ....................................................................................................................................2
BAB I : RUANG LINGKUP EKONOMI MIKRO...........................................................................5
A. Pengertian Ekonomi Mikro ..................................................................................................5
B. Ruang Lingkup Ekonomi Mikro ..........................................................................................5
C. Teori Ekonomi Mikro ..........................................................................................................6
D. Contoh Kebijakan Ekonomi Mikro ......................................................................................7
BAB II. PENDAPATAN NASIOANAL ..........................................................................................9
A. Pengertian Pendapatan Nasional ..........................................................................................9
B. Manfaat Perhitungan Pendapatan Nasional ..........................................................................9
C. Konsep Pendapatan Nasional ...............................................................................................9
D. Klasifikasi Perekonomian Indonesia ....................................................................................11
BAB III. PERTUMBUHAN EKONOMI .........................................................................................12
A. Pengertian Pengertian Ekonomi ...........................................................................................12
B. Teori Pertumbuhan Ekonomi ...............................................................................................12
C. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi ................................................13
D. Metode Pengukuran Pertumbuhan Ekonomi........................................................................15
BAB IV : SISTEM PERBANKAN...................................................................................................17
A. Pengertian Lembaga Perbankan ...........................................................................................17
B. Sejarah Perbankan di Indonesia ...........................................................................................17
C. Undang-undang Yang Mengatur Perbankan di Indonesia ....................................................18
D. Fungsi Lembaga Perbankan .................................................................................................19
E. Jenis-jenis Perbankan...........................................................................................................20
BAB V : NILAI KURS.....................................................................................................................22
A. Pengertian Devisa ................................................................................................................22
B. Jenis-jenis Devisa ................................................................................................................22
C. Macam-macam Devisa.........................................................................................................22
D. Fungsi Devisa ......................................................................................................................23
E. Sumber-sumber Devisa ........................................................................................................23
F. Pengertian Nilai Tukar Mata Uang ......................................................................................24
G. Teori Purchasing Power Parity.............................................................................................24
H. Macam-macam Kurs Nilai Tukar.........................................................................................26
I. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Tukar Mata Uang ................................................26
J. System Penetapan Kurs Mata Uang .....................................................................................28
K. Perubahan Harga Terjadi di Dalam Negeri ..........................................................................30
L. Perubahan Harga Terjadi di Luar Negeri ............................................................................30
2
BAB VI : NERACA PEMBAYARAN .............................................................................................32
A. Definisi Neraca Pembayaran................................................................................................32
B. Ciri-ciri Neraca Pembayaran................................................................................................33
C. Neraca Pembayaran Indonesia .............................................................................................35
D. Neraca Keseluruhan .............................................................................................................35
BAB VII : SAVING .........................................................................................................................37
A. Pengertian Saving ................................................................................................................37
B. Pengaruh Tabungan Terhadap Pembangunan Ekonomi .......................................................38
C. Peran Tabungan dalam Meningkatkan Pembangunan Ekonomi di Indonesia ......................39
BAB VIII : PASAR MODAL...........................................................................................................41
A. Sejarah Perkembangan Pasar Modal di Indonesia ................................................................41
B. Pengertian Pasar Modal .......................................................................................................42
C. Fungsi Pasar Modal..............................................................................................................42
D. Manfaat Pasar Modal ...........................................................................................................43
E. Lembaga Yang Terkait dengan Pasar Modal .......................................................................44
F. Karakter-karakter Pasar Modal ............................................................................................47
G. Instrument Pasar Modal .......................................................................................................48
1.Saham ..............................................................................................................................48
2.Obligasi ............................................................................................................................49
3.Opsi (Option)....................................................................................................................51
4.Waran (warrant)................................................................................................................51
5.Penerbitan sekuritas kepada masyarakat ...........................................................................51
6.Privileged subscription .....................................................................................................52
7.Right ................................................................................................................................52
BAB IX : PASAR TENAGA KERJA...............................................................................................53
A. Pengertian Pasar Tenaga Kerja ............................................................................................53
B. Fungsi Pasar Tenaga Kerja...................................................................................................53
C. Manfaat Pasar Tenaga Kerja ................................................................................................53
D. Jenis-jenis Pasar Tenaga Kerja.............................................................................................54
❖ Berdasarkan prioritas.....................................................................................................54
❖ Berdasarkan Pendidikan ................................................................................................54
❖ Berdasarkan keuntungan dan persaingan .......................................................................54
E. Kelebihan dan Kekurangan Pasar Tenaga Kerja ..................................................................55
BAB X : PASAR VALUTA ASING ................................................................................................56
A. Pengertian Valuta Asing ......................................................................................................56
B. Sejarah Valuta Asing ...........................................................................................................57
C. Sistem Valuta Asing ............................................................................................................58
D. Tujuan Valuta Asing ............................................................................................................59
E. Fungsi Valuta Asing ............................................................................................................60
F. Klasifikasi dan Jenis-jenis Valuta Asing ..............................................................................61
G. Pelaku Valuta Asing ............................................................................................................62
3
H. Kelebihan dan Kekurangan Valuta Asing ............................................................................63
I. Contoh Valuta Asing............................................................................................................63
BAB XI : PASAR TENAGA KERJA DAN PERMASALAHAN UNEMPLOYMENT ..................65
A. Pasar Tenaga Kerja ..............................................................................................................65
1.Pengertian Pasar Tenaga Kerja .........................................................................................65
2.Pelaku Pasar Tenaga Kerja ...............................................................................................65
3.Prinsip Pasar Tenaga Kerja ..............................................................................................66
4.Fungsi dan Manfaat Pasar Tenaga Kerja...........................................................................66
5.Manfaat Adanya Bursa Tenaga Kerja ...............................................................................66
6.Kelebihan dan Kelemahan Adanya Pasar Tenaga Kerja ...................................................67
7.Penggolongan Pasar Tenaga Kerja....................................................................................67
8.Penentuan Upah di Berbagai Bentuk Pasar Tenaga Kerja.................................................68
9.Faktor-faktor yang mempengaruhi Upah Tenaga Kerja ....................................................70
10. Klasifikasi Tenaga Kerja ...............................................................................................71
11. Upaya Peningkatan Tenaga Kerja..................................................................................72
B. Permasalahan unemployment...............................................................................................72
a. Jenis-jenis Pengangguran .....................................................................................................73
b.Faktor-faktor Penyebab Penganggguran ..............................................................................75
c. Dampak Dari Timbulnya Pengangguran ..............................................................................76
BAB XII : ABSTRAKSI PEREKONOMIAN ..................................................................................78
A. Pengertian Abstraksi Perekonomian ....................................................................................78
B. Faktor-faktor Produksi .........................................................................................................78
C. Tahapan Perekonomian Tradisional Ekonomi (Barter Economy) ........................................80
D. Tahapan Perekonomian Closed Economy............................................................................80
E. Tahapan Perekonomian Open Economy ..............................................................................80
F. Production Possibility Frontier.............................................................................................80
G. Circular Flow Diagram ........................................................................................................81
H. Penggunaan Circular Flow Diagram ....................................................................................82
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................................................83
4
BAB I
RUANG LINGKUP
EKONOMI MIKRO
A. Pengertian Ekonomi Mikro
Ekonomi mikro sebagai suatu ilmu yang mempelajari perilaku produsen dan konsumen juga
penentuan kuantitas faktor input, serta barang atau jasa apa saja yang kemudian akan diperjual-
belikan dengan mengacu kepada harga pasar.
Beberapa aspek analisis dalam ekonomi mikro sendiri diantaranya Model-model pasar, Industri,
Analisis manfaat, Teori permintaan, Analisis biaya dan penawaran, Elastisitas, Teori produksi hingga
Teori harga. Selain itu ekonomi mikro juga berperan dalam membuat Kebijakan perusahaan mengenai
pengelolaan sumber daya seperti pengelolaan harga.
Adanya kebijakan dalam perusahaan juga dapat menjadikan perusahaan lebih strategis dan
inovatif. Ekonomi mikro sangat berperan dalam memprediksi hingga merancang strategi suatu
perusahaan kedepannya. Ekonomi mikro akan mempermudah suatu perusahaan dalam memahami
Perilaku, kemauan dan kebutuhan konsumen.
B. Ruang Lingkup Ekonomi Mikro
Ruang lingkup ekonomi mikro sendiri mempelajari seputar hal-hal yang melingkupi perilaku
konsumen dan pasar di sektor individu atau perusahaan. Konsumen dan produsen sendiri merupakan
individu pada setiap rumah tangga, organisasi, masyarakat, dan perusahaan. Ketahui apa saja ruang
lingkup pada ekonomi mikro, berikut ini beberapa diantaranya:
1. Interaksi di Pasar Barang
Pasar merupakan tempat pertemuan antara permintaan dan penawaran. Pasar juga menjadi tempat
dimana penjual dan pembeli dapat bertemu untuk dapat melakukan transaksi jual-beli.
2. Perilaku Penjual dan Konsumen
Keduanya memiliki sifat yang rasional, dimana penjual menginginkan keuntungan maksimal, dan
pembeli menginginkan kepuasan optimal dari segi Kualitas dan Harga produk. Dalam menganalisis
perilaku antara penjual dan pembeli, ada 3 asumsi yang dapat diperhatikan yaitu Aktivitas ekonomi
antara penjual dan pembeli terjadi secara terbuka dan rasional.
3. Interaksi di Pasar Faktor Produksi
Dari sisi penjual memiliki produk yang memenuhi kebutuhan manusia juga membutuhkan faktor
produksi dengan cara membelinya, sementara dai consumen membutuhkan uang dalam pemebuhan
kebutuhannya.
4. Teori Nilai Guna
Mempelajari bagaimana suatu barang menghasilkan kegunaan atau kepuasan pada konsumen yang
membeli atau mempergunakan barang produksi tersebut.
5
5. Teori struktur pasar
Menjelaskan penggolangan pasar berdasarkan pada jumlah perusahaan, karakteristik atau jenis produk
serta kemudahan perusahaan atau produsen untuk masuk dan keluar dari suatu pasar.Struktur pasar
akan dinyatakan sebagai struktur pasar yang non-kompetitif ketika terdapat perusahaan yang tidak
memiliki kekuatan dan kemampuan untuk mempengaruhi jumlah barang dan harga di pasar tersebut.
Sebaliknya, jika perusahaan memiliki kekuatan atau kemampuan untuk mempengaruhi jumlah barang
yang beredar atau harga barang yang ada di pasar, maka struktur pasar tersebut dikatakan sebagai
struktur pasar yang kompetitif.
6. Elastisitas Harga
Mempelajari bagaimana harga-harga suatu barang maupun jasa terbentuk di pasar. Harga ini
dipengaruhi oleh seberapa banyaknya jumlah permintaan.
7. Industri
Mempelajari bagaimana arus perputaran barang dan jasa dapat terbentuk. Ia juga Menganalisis
barang produksi, produsen, konsumen, dan distribusi dalam hal kemungkinan rasional dalam
pengambilan keputusan ekonomi.
8. Pasar Input
Mempelajari bagaimana produsen dapat memperoleh bahan-bahan produksi dengan biaya
seminimal mungkin namun menghasilkan barang atau jasa yang memiliki nilai jual tinggi.
C. Teori Ekonomi Mikro
Kajian ekonomi mikro bertujuan menganalisis kegagalan suatu keputusan ekonomi, memunculkan
analisis rasional serta memunculkan hasil analisis secara teoritis yang memungkinkan pasar
persaingan sempurna.
Perilaku ini berguna dalam menganalisis pengaruhnya terhadap permintaan dan penawaran produk
barang maupun jasa, penentuan harga, serta menentukan jumlah penawaran dan permintaan
selanjutnya.
Analisis dari kajian ekonomi mikro memungkinkan munculnya penjelasan rasional atas suatu
keputusan ekonomi, yang dapat dimanfaatkan sebagai pertimbangan dalam mengatasi suatu kegagalan
dalam pengambilan keputusan ekonomi sebelumnya.Analisis ekonomi mikro atau mikroekonomi
terbagi lagi menjadi tiga, diantaranya:
1. Teori Harga
Analisis dilakukan terhadap Proses pembentukan harga, Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi
perubahan permintaan dan penawaran, Hubungan antara harga permintaan dan penawaran, Bentuk-
bentuk pasar dan Konsep elastisitas permintaan dan penawaran.
Teori harga sendiri menjelaskan tentang harga keseimbangan antara penjual dan pembeli dimana
keduanya melakukan proses tawar menawar hingga tercapai suatu kesepakatan pada tingkat harga
tertentu.
2. Teori Produksi
Teori produksi juga digunakan sebagai dasar dalam menganalisis tingkat dan biaya yang
dibutuhkan dari suatu proses produksi.Analisis tersebut dilakukan kepada semua hal yang
berhubungan dengan biaya produksi barang dan jasa. Kombinasi faktor ini sendiri kemduian harus
dipilih oleh produsen untuk mendapatkan keuntungan yang maksimal.
6
3. Teori Distribusi
Teori distribusi dilakukan dengan tujuan menganalisis upah tenaga kerja, keuntungan serta
besarnya bunga yang harus dibayarkan kepada para pemilik modal. Teori distribusi sebagai aktifitas
penyaluran produk dari produsen kepada konsumen akhir melalui beberapa saluran distribusi. Teori
ini sebagai bahan pertimbangan waktu pemesanan, ketahanan produk, dan jarak antara produsen dan
konsumen. Distribusi sendiri bukan hanya tentang menyalurkan suatu produk dari produsen ke
konsumen, tapi juga promosi dan pengemasan produk.
4. Teori Konsumsi
Teori konsumsi adalah teori yang mengacu kepada perilaku beragam konsumen dalam konteks
memenuhi kebutuhannya. Kurva permintaan pasar sebagai turunan dari kurva permintaan individual
consumer demand. Penurunan kurva ini sendiri didapat melalui pendekatan teori konsumsi.
Subjek bahasan yang dapat dipelajari dalam teori konsumsi ini secara umum adalah Konsep Utility
(Kegunaan), Hubungan Kegunaan Barang dan Jumlah Barang, Prilaku Konsumen (Consumer
Behavior), Syarat Tercapai Kepuasan atau Kegunaan Maksimum, Marginal Utility dan Kurva
Indiferen
D. Contoh Kebijakan Ekonomi Mikro
Ekonomi mikro dapat dijadikan dasar dalam merumuskan kebijakan perusahaan terkait harga dan
upah dalam pengelolaan sumber daya. Ekonomi mikro juga mempermudah perusahaan dalam
mempelajari interaksi pasar dan membentuk kebijakan perusahaan yang inovatif dan strategis
berdasarkan kebijakan pemerintah.
Ekonomi mikro juga berguna dalam Menyusun Prediksi, dengan adanya ekonomi mikro,
perusahaan kemudian dapat menyusun strategi atau prediksi kedepannyaEkonomi mikro dapat
membantu perusahaan memprediksi kemungkinan yang akan terjadi di pasar, contoh trend produk,
dengan ekonomi mikro juga akan membantu memahami Perilaku Konsumen dan kebutuhan
konsumen.
Dengan ekonomi mikro juga akan membantu mengetahui Perputaran Produk. Berikut ini beberapa
contoh nyata kebijakan ekonomi mikro:
1. Kebijakan Harga Terendah
Kebijakan harga terendah diterapkan ketika dalam kondisi jumlah penawaran lebih besar dari
jumlah permintaan, sehingga menyebabkan penumpukan produk dan tidak semua masyarakat akan
membeli produk tersebut, hingga kemudian produk dijual dengan harga yang semurah-murahnya.
Disini pemerintah berperan dalam menetapkan batas minimal harga produk sehingga produsen
terlindungi. Contoh konkretnya pada:
Analisis Permintaan Dan Penawaran Cabai Merah Di Provinsi Sumatera Utara
Analisis Kepuasan Konsumen Terhadap Kualitas Pelayanan dan Harga Produk pada Supermarket
dengan Menggunakan Metode Importance Performance Analysis (IPA)
Analisis Faktor-Faktor Produksi Yang Mempengaruhi Produksi Kopi Robusta Di Kecamatan
Sumowono Kabupaten Semarang
Analisis Pendapatan Usaha Pengrajin Gula Aren Di Desa Tulo’a Kecamatan Bulango Utara
Kabupaten Bone Bolango
7
Analisis Pemasaran Jamur Merang Lembaga Mandiri Mengakar Masyarakat (Lm3) Agrina Di
Tanjong Paya Kecamatan Peusangan Kabupaten Bireuen
Analisis Perhitungan Harga Pokok Produksi Dengan Menggunakan Metode Full Costing Sebagai
Dasar Perhitungan Harga Jual (Studi Kasus Pada Kertina’s Home Industry)
Analisis Struktur Pasar Industri Karet Dan Barang Karet Periode Tahun 2009
2. Kebijakan Harga Tinggi
Kebijakan harga tertinggi ditetapkan ketika kondisi pasar mengalami ketidakpastian harga, yaitu
melonjaknya harga menjadi sangat tinggi. Kebijakan ini kemudian dapat terjadi karena jumlah
penawaran yang rendah sehingga jumlah permintaan meninggi.
Pada keadaan ini maka stok barang sangat kurang, sehingga para konsumen ingin membeli produk
tersebut untuk kemudian diperjualbelikan kembali dengan harga yang tinggi. Contohnya pada harga
BBM yang semakin meningkat, namun stok BBM menjadi langka dan sulit untuk didapatkan,
pemerintah berperan untuk menetapkan harga maksimum karena permintaan konsumen melonjak.
8
BAB II
PENDAPATAN NASIONAL
A. Pengertian Pendapatan Nasional
Pendapatan nasional merupakan seluruh pendapatan yang diterima oleh seluruh anggota
masyarakat atau seluruh rumah tangga keluarga (RTK) dalam suatu negara dengan kurun waktu
tertentu, biasanya dalam waktu satu tahun. Pendapatan nasional dapat juga diartikan sebagai hasil
produksi nasional, yang berarti nilai hasil produksi yang dihasilkan oleh seluruh anggota masyarakat
suatu negara dalam waktu tertentu, biasanya satu tahun.Pendapatan nasional adalah salah satu
indikator untuk dapat mengukur perkembangan tingkat pembangunan dan kesejahteraan pada suatu
negara dari waktu ke waktu.
Dengan metode penghitungan pendapatan nasional, dapat diketahui arah, tujuan, dan struktur
perekonomian negara
B. Manfaat Perhitungan Pendapatan Nasional
Pada dasar menghitung pendapatan nasional dilakukan untuk mengetahui perkembangan ekonomi
suatu negara. Lebih dari itu, menghitung pendapatan nasional adalah hal penting karena memiliki
banyak manfaat, yaitu:
1. Mengetahui tingkat kemakmuran suatu negara.
2. Mengevaluasi kinerja perekonomian dalam skala tertentu.
3. Mengukur perubahan perekonomian dari waktu ke waktu
4. Membandingkan kinerja ekonomi antar sektor.
5. Sebagai indikator kualitas hidup suatu negara.
6. Sebagai indikator perbandingan kinerja ekonomi antar negara.
7. Sebagai indikator perbandingan kualitas standar hidup satu negara dengan negara lain.
8. Sebagai ukuran dan perbandingan pertumbuhan ekonomi dari waktu ke waktu.
9. Sebagai ukuran dan perbandingan pertumbuhan ekonomi dan kekayaan antar negara.
C. Konsep Pendapatan Nasional
Dalam menghitung pendapatan nasional, dibutuhkan kategori-kategori dalam pendapatan nasional
itu sendiri. Pada dasarnya, pendapatan nasional dibagi menjadi enam kategori, di antaranya:
a. Produk Domestik Bruto (GDP)
Produk domestik bruto (Gross Domestic Product) merupakan jumlah produk berupa barang dan
jasa yang dihasilkan oleh unit-unit produksi di dalam batas wilayah suatu negara atau domestik
selama satu tahun.
GDP = Pendapatan Masyarakat DN (dalam negeri) + Pendapatan Asing DN
Dalam perhitungan GDP ini, termasuk juga barang atau jasa yang dihasilkan oleh perusahaan
maupun instansi asing yang terkait. Asalkan wilayahnya masih dalam wilayah suatu negara atau
domestik tersebut.Contohnya seperti perusahaan X dari Jepang yang mempunyai cabang di Indonesia,
hasil berupa barang dan jasa tersebut termasuk ke dalam GDP.
Barang yang dihasilkan termasuk modal yang belum diperhitungkan, maka bersifat bruto atau/kotor.
9
b. Produk Nasional Bruto (GNP)
Produk Nasional Bruto (Gross National Product) merupakan nilai produk berupa barang dan jasa
yang dihasilkan oleh penduduk suatu negara (nasional) selama satu tahun.Termasuk yang dihasilkan
oleh warga negara tersebut yang dihasilkan dil uar negeri. Contohnya seperti seseorang pria dari
Indonesia yang menjual pakaian di Malaysia, hasil berupa barang dan jasanya termasuk dalam GNP.
GNP = Pendapatan WNI DN + Pendapatan WNI LN (luar negeri) – Pendapatan Asing DN Nah,
diatas adalah rumus cara menghitung Produk Nasional Bruto atau Gross National Product.
c. Produk Nasional Netto (NNP)
Untuk rumus menghitung produk nasional neto adalah sebagai berikut.
NNP = GNP – depresiasi (penyusutan barang modal)
Penyusutan adalah penggantian barang modal bagi peralatan produksi yang dipakai dalam proses
produksi.Umumnya bersifat taksiran, sehingga dapat menimbulkan kekeliruan meskipun relatif kecil.
d. Pendapatan Nasional Netto (NNI)
Pendapatan Nasional Neto (Net National Income) merupakan pendapatan yang dihitung menurut
jumlah balas jasa yang diterima oleh masyarakat sebagai pemilik faktor produksi.
NNI = NNP – Pajak Tidak Langsung
Pajak tidak langsung adalah pajak yang bebannya dapat dialihkan kepada pihak lain seperti pajak
hadiah, pajak penjualan, dan lain-lain.
e. Pendapatan Perseorangan (PI)
Pendapatan perseorangan (Personal Income) adalah jumlah pendapatan yang diterima oleh setiap
orang dalam masyarakat. Termasuk pendapatan yang diperoleh tanpa melakukan kegiatan apapun.
Misalnya gaji seorang pegawai negeri, maupun pendapatan pengusaha yang didapatkan secara
berantai.
PI = NNI – Pajak Perusahaan – Iuran – Laba Ditahan + Transfer Payment
Transfer Payment adalah penerimaan-penerimaan yang bukan merupakan balas jasa produksi,
melainkan diambil sebagian dari pendapatan nasional tahun lalu. Seperti pembayaran dana pensiunan,
tunjangan pengangguran, dan sebagainya.
f. Pendapatan yang siap dibelanjakan
Disebut juga dengan disposible income yaitu pendapatan yang siap untuk dimanfaatkan guna
membeli barang dan jasa konsumsi dan selebihnya menjadi tabungan yang disalurkan menjadi
investasi.
DI = PI – Pajak Langsung
Pajak langsung adalah pajak yang bebannya tidak dapat dialihkan kepada pihak lain, seperti pajak
pendapatan.
D. Klasifikasi Perekonomian Indonesia
Menurut International Standard Industrial Classification (ISIC), perekonomian Indonesia dibagi
menjadi beberapa sektor atau lapangan usaha yang terbagi ke dalam tiga kelompok, antara lain:
10
1.Sektor Primer
Sektor ini mencakup kebutuhan pokok rakyat Indonesia pada umumnya, yakni sandang, papan dan
pangan. Sektor ini terdiri dari pertanian, peternakan, kehutanan dan perikanan, serta pertambangan
dan penggalian.
2.Sektor Sekunder
Sektor ini adalah sektor yang masih berisi kebutuhan manusia di kehidupan sehari-hari, meskipun
bukan termasuk kebutuhan pokok. Sektor ini terdiri dari industri pengolahan, listrik, air dan gas.
3..Sektor Tersier
Sektor ini adalah sektor yang berisi hal-hal yang bukan kebutuhan pokok, bahkan bisa
dikategorikan sebagai kemewahan di kehidupan sehari-hari. Sektor ini terdiri dari perdagangan, hotel,
restoran, pengangkutan, telekomunikasi dan jasa lain-lain. Itulah beberapa hal yang perlu Anda
ketahui mengenai pendapatan nasional. Setiap pendapatan tentu perlu dilakukan pencatatan dengan
baik, misalnya dengan membuat laporan keuangan.
11
BAB III
PERTUMBUHAN EKONOMI
A. Pengertian Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan ekonomi merupakan peningkatan nilai serta jumlah produksi barang dan jasa yang
dihitung suatu negara dalam suatu kurun waktu tertentu berdasarkan kepada beberapa indikator
misalnya saja naiknya pendapatan nasional, pendapatan perkapita, jumlah tenaga kerja yang lebih
besar dari jumlah pengangguran, serta berkurangnya tingkat kemiskinan.
Pertumbuhan ekonomi juga dapat diartikan sebagai proses perubahan yang secara
berkesinambungan menuju kondisi yang lebih baik dalam kondisi perekonomian suatu negara.
Ekonomi suatu negara sendiri dapat dikatakan bertumbuh jika kegiatan ekonomi masyarakatnya
berdampak langsung kepada kenaikan produksi barang dan jasanya.
Dengan mengetahui tingkat pertumbuhan ekonomi, pemerintah kemudian dapat membuat
perencanaan mengenai penerimaan negara dan pembangunan kedepannya. Sementara bagi para
pelaku sektor usaha, tingkat pertumbuhan ekonomi dapat dijadikan sebagai dasar dalam membuat
rencana pengembangan produk serta sumber dayanya.
B.Teori Pertumbuhan Ekonomi
Dalam perkembangannya hingga saat ini terdapat berbagai teori pertumbuhan ekonomi. Teori ini
sendiri banyak muncul untuk menjelaskan siklus pertumbuhan sekaligus faktor-faktor yang
berpengaruh secara langsung terhadap suatu peningkatan perekonomian nasional oleh para ahli. Di
antara banyaknya teori yang bermunculan berikut ini beberapa diantaranya:
1. Teori Neoklasik
Teori Neoklasik atau dikenal juga sebagai model pertumbuhan ekonomi Solow-Swan sebab
mulanya diperkenalkan Adam Smith, kemudian dikemukakan Kembali oleh Robert Solow dan T. W.
Swan. Teori ini menyatakan terdapat tiga faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi
diantaranya modal, tenaga kerja, dan perkembangan teknologi.
Teori ini juga meyakini bahwa peningkatan jumlah tenaga kerja dapat meningkatkan pendapatan
per kapita. Namun, tanpa adanya teknologi modern yang berkembang, peningkatan tersebut tidak
akan memberikan dampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi secara nasional.
2. Teori Klasik
Teori Klasik telah berkembang mulai dari abad ke-18 Pencetusnya adalah tokoh terkemuka
bernama Adam Smith yang menyatakan bahwa perekonomian penduduk dalam suatu negara akan
meraih titik tertingginya saat menggunakan sistem liberal yang terdiri dari dua unsur utama yaitu
pertumbuhan penduduk dan outputnya.
Konsep ini kemudian disanggah oleh David Ricardo yang menyatakan bahwa pertumbuhan
penduduk tidak memberikan pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi nasional sebaliknya,
hanya akan membuat tenaga kerja produktif bertambah sehingga berdampak pula pada turunnya upah
pekerja.
12
3. Teori Historis
Teori ini dikembangkan oleh sejumlah ahli ekonomi diantaranya Karl Bucher, Werner Sombart,
dan Frederich List dengan pandangannya yang berbeda-beda, namun sama-sama berpusat pada
kegiatan ekonomi masyarakat.
Menurut Karl hubungan antara produsen dan konsumen mempengaruhi pertumbuhan ekonomi
nasional, hubungan ini sendiri terjadi dalam kota, kemasyarakatan, tingkatan rumah tangga tertutup,
hingga dunia.
Sementara Werner Sombart mengelompokkan peran masyarakat dalam pertumbuhan ekonomi,
dari tahapan perekonomian tertutup, tahapan pertumbuhan industri, hingga tahapan kapitalis.
C.Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan ekonomi sebagai proses perubahan kondisi perekonomian suatu negara secara
berkesinambungan menuju keadaan yang lebih baik dalam jangka waktu tertentu. Ketahui apa saja
faktor-faktor yang sesungguhnya berperan penting dalam mempengaruhi suatu pertumbuhan
ekonomi:
1. Sumber Daya Alam (SDA)
Sumber Daya Alam atau sesuatu yang berasal dari alam mencakup kesuburan tanah, letak dan
susunanya, kekayaan alam, mineral, iklim, sumber air, hingga ke sumber kelautan. Bagi pertumbuhan
ekonomi ketersediaan sumber daya alam yang melimpah sangat baik dalam menunjang pembangunan.
Sumber daya alam sendiri terbagi lagi menjadi tiga jenis diantaranya Sumber Daya Alam Hayati
(sumber daya yang berasal dari makhluk hidup baik dari hewan maupun tumbuhan. Contoh sumber
daya alam hayati diantaranya ayam, sapi, sayur, padi, jagung, kapas, kayu, teh, kopi, hingga ikan,
Sumber Daya Alam non Hayati (sumber daya yang bukan berasal dari makhluk hidup.
Contohnya air, sinar matahari, udara, tanah, bahan tambang, minyak bumi, dan gas alam), Sumber
Daya alam yang dapat atau dipulihkan kembali (Contoh sumber daya aini diantaranya Hewan,
tumbuhan, pepohonan, dan ikan, Sumber daya alam yang tidak dapat diperbaharui (Sumber daya yang
bersifat terbatas sebab terbentuknya oleh proses alamiah dengan jangka waktu yang lama (Minyak
bumi, batu bara, dan gas alam), Terakhir sumber daya alam yang kekal yang tak akan habis (Contoh
sumber daya ini diantaranya air, udara, sinar matahari, angin, gelombang, pasang surut, dan panas
bumi).
2. Sumber Daya Manusia (SDM)
Sumber Daya Manusia berperan sangat penting dalam pertumbuhan ekonomi. Sumber daya
manusia atau disingkat juga sebagai SDM merupakan individu produktif yang berperan sebagai
penggerak suatu organisasi, baik dalam perusahaan maupun institusi.
Ia berperan sebagai elemen utama organisasi dibandingkan elemen lainnya seperti teknologi
maupun modal, karena manusialah yang kemudian akan mengendalikan faktor lainnya tersebut.
Sumber Daya Manusia sendiri tidak semata-mata dihitung berdasarkan jumlahnya namun lebih
kepada efisiensinya. Dalam mendorong Sumber Daya Manusia dapat bekerja secara efisien berikut
beberapa hal yang dapat dilakukan:
• Motivasi Sumber Daya Manusia (SDM) – Perubahan dan perkembangan tidak akan terjadi
tanpa adanya kesadaran dari dari masing-masing pihak. Oleh karenanya memberikan motivasi
pada Sumber Daya Manusia (SDM) adalah salah satu hal yang wajib dilakukan.
• Sesuaikan Pekerjaan dengan Kemampuan dan Minat Sumber Daya Manusia (SDM) –
Kinerja Sumber Daya Manusia (SDM) akan kurang produktif jika menerima tugas yang
13
tidak sesuai dengan kemampuan dan minatnya. Karenanya harus pintar-pintar dalam memilih
dan menentukan posisinya sesuai dengan kemampuan dan ketertarikannya terhadap sesuatu.
• Program Pelatihan – Memberikan program pelatihan kepada para Sumber Daya Manusia
(SDM) juga akan membantu meningkatkan skillnya. Program pelatihan harus disusun dengan
baik dan harus tepat sasaran serta sesuai dengan data yang valid. Perpedoman pada data yang
valid kemudian akan menghasilkan output yang optimal.
• Evaluasi Kinerja Sumber Daya Manusia (SDM) secara Berkala – Dalam mengontrol
kinerja Sumber Daya Manusia (SDM) dalam periode yang ditentukan, diperlukan adanya
evaluasi agar mereka mawas diri dan berusaha memperbaiki dan meningkatkan pekerjaannya
untuk mempertahankan posisi yang dimiliki.
3. Akumulasi Modal
Akumulasi modal sebagai persediaan faktor produksi yang dapat direproduksi. Akumulasi modal
sebagai proses penambahan stok modal fisik buatan manusia berupa peralatan, mesin dan bangunan.
Apabila stok modal naik dalam waktu tertentu, maka disebut juga akumulasi modal atau pembentukan
modal.
Kaitan antara Akumulasi Modal dan pertumbuhan ekonomi sendiri secara agregat dapat mengukur
akumulasi modal dari angka pembentukan modal bruto (investasi bruto) dikurangi depresiasi yang
keduanya berada dalam cakupan komponen Produk Domestik Bruto (PDB).
Dalam model pertumbuhan ekonomi Harod-Domar meningkatnya tingkat tabungan
memungkinkan lebih banyak investasi yang kemudian berpengaruh kepada tingkat pertumbuhan
ekonomi yang lebih tinggi dalam jangka menengah dan pendek.
4. Tenaga Manajerial dan Organisasi Produksi
Organisasi produksi sebagai salah satu bagian penting dalam proses pertumbuhan ekonomi yang
kemudian berkaitan erat dengan penggunaan faktor produksi dalam berbagai kegiatan perekonomian.
Organisasi produksi juga dilaksanakan dan diatur oleh tenaga manajerial dalam berbagai kegiatan
sehari-hari.
5. Teknologi
Perubahan teknologi dianggap sebagai salah satu faktor terpenting dalam proses pertumbuhan
ekonomi, sebab Perubahan dan kemajuan teknologi erat kaitannya dengan perubahan dalam metode
produksi. Ia akan menghilangkan batas waktu dan ruang yang kemudian memunculkan industri baru
yang memanfaatkan perkembangan teknologi.
Hal Inilah yang kemudian mengakibatkan terjadinya pergerakan ekonomi, jika semula pertukaran
barang dilakukan secara fisik kini pertukaran ini juga terjadi melalui media teknologi. Pergerakan
ekonomi yang terjadi kemudian secara tidak langsung akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.
Pada level ekonomi makro, perkembangan teknologi berfungsi dalam memberikan kontribusi pada
pertumbuhan ekonomi serta mendorong pembangunan ekonomi ke arah yang lebih baik lagi.
Perkembangan teknologi informasi juga secara tidak langsung akan memperkuat daya saing suatu
negara dalam membangun perekonomiannya.
Perusahaan-perusahaan di dalamnya kemudian dapat meningkatkan pendapatan nasional yang
nantinya dapat digunakan sebagai menunjang kesejahteraan para penduduknya. Karenanya Perubahan
teknologi akan menaikkan produktivitas Sumber Daya Manusia (SDM), modal, hingga faktor
produksi lainnya.
14
6. Faktor Politik dan Administrasi Pemerintah
Struktur politik dan administrasi yang lemah merupakan penghambat besar bagi pembangunan
ekonomi suatu negara. Politik yang berada dalam kondisi yang tidak stabil serta pemerintahan yang
korup tentunya akan sangat menghambat kemajuan ekonomi.
Selain itu Aspek sosial kehidupan masyarakat seperti tingkah laku, sikap, motivasi kerja,
pandangan masyarakat, atau kelembagaan masyarakat, Tertib hukum dan susunan serta peraturan dan
pelaksanaan hukum perundang-undangan yang keliru juga menjadi faktor penghambat kemajuan
ekonomi. Sehingga tidak mendukung terlaksananya pertumbuhan ekonomi. Karenanya hukum sudah
seharusnya dilaksanakan secara konsekuen dan tertib.
D. Metode Pengukuran Pertumbuhan Ekonomi
Kesuksesan suatu negara dilihat dari pertumbuhan ekonominya. Pertumbuhan ekonomi harus
berada dalam focus perhatian untuk kemudian ditingkatkan secara terus menerus karena menjadi
indikator keberhasilan kinerja pemerintah serta jajarannya dalam menciptakan kehidupan yang
sejahtera dan menuju keadaan yang lebih baik serta sejahtera sejahtera dari waktu ke waktu bagi para
rakyatnya.
Indikator pertumbuhan ekonomi sendiri dapat dilihat dari Produk Domestik Bruto (PDB) sebab
pada prinsipnya, pertumbuhan ekonomi dapat dipahami sebagai pertambahan pendapatan nasional
atau pertambahan output atas barang dan jasa yang diproduksi dalam kurun waktu satu tahun.
Produk Domestik Bruto (PDB) menggambarkan pendapatan riil nasional yang dihitung dari
keseluruhan output suatu jasa dan barang yang diproduksi oleh suatu negara. Selain itu indikator
lainnya adalah pendapatan riil per kapita yang menunjukkan pendapatan masyarakat suatu negara.
Jika mengalami peningkatan secara keseluruhan dari tahun ke tahun, maka dapat dikatakan bahwa
perekonomian di negara tersebut mengalami pertumbuhan positif.
Tak hanya itu kesejahteraan penduduk juga merupakan salah satu indikator pertumbuhan ekonomi
sebab terkait pendapatan riil per kapita. Hal ini mengindikasikan adanya peningkatan tingkat ekonomi
ke arah yang lebih baik bagi seluruh masyarakatnya. Tersedianya lapangan kerja kemudian akan
mengurangi angka pengangguran serta meningkatkan penyerapan tenaga secara otomatis, saat hal ini
terjadilah pertumbuhan ekonomi dalam suatu negara terjadi. Artinya, produktivitas meningkat.
Pada dasarnya, pertumbuhan ekonomi dilihat dan diukur dengan cara membandingkan komponen
yang dapat mewakili keadaan ekonomi suatu negara masa kini dan periode sebelumnya. Ada dua
komponen yang kemudian dapat digunakan untuk mengukur pertumbuhan ekonomi, diantaranya:
1. Produk Nasional Bruto (Gross National Product)
Produk Nasional Bruto (PNB) sebagai suatu pendapatan yang diterima oleh negara dalam satu
tahun, dengan berdasarkan kepada perhitungan pendapatan yang diterima oleh warga negaranya.
Artinya pendapatan warga negara Indonesia di luar negeri juga dihitung ke dalam Gross National
Product (GNP), sedangkan pendapatan warga negara asing yang berada di Indonesia tidak termasuk
dalam Gross National Product (GNP).
Pendapatan yang termasuk dalam Gross National Product (GNP) juga harus merupakan produk
barang jadi yang dilihat dari harga pasar yang berlaku pada periode yang akan dihitung. Sedangkan
untuk menghitung pertumbuhan ekonomi menggunakan pendekatan PNB atau Gross National Product
(GNP) adalah dengan cara membandingkan Gross National Product (GNP) di periode ini dengan
Gross National Product (GNP) pada periode sebelumnya. Misalnya jika ingin mengetahui persentase
pertumbuhan ekonomi di tahun 2021 maka harus mengetahui berapa jumlah Gross National Product
15
(GNP) yang didapat Indonesia di tahun 2020 dan Gross National Product (GNP) pada tahun 2019.
Berikut ini visualisasi perhitungan pertumbuhan ekonomi suatu negara berdasarkan PDB atau GNP:
2. Produk Domestik Bruto (Gross Domestic Product)
Jika Produk Nasional Bruto (PNB) atau Gross National Product (GNP) dihitung berdasarkan
pendapatan suatu negara dari penghasilan yang didapat oleh warga negaranya dimanapun ia berada,
maka Produk Domestik Bruto (PDB) atau Gross Domestic Product (GDP) didapat dari pendapatan
negara berdasarkan batas wilayah atau teritorialnya.
Jadi semua produksi ekonomi yang dilakukan dan terjadi pada suatu negara, baik oleh warga
negaranya atau warga negara asing, termasuk ke dalam perhitungan Gross Domestic Product (GDP).
Meski demikian pendapatan yang dihasilkan oleh warga negara Indonesia yang bekerja di luar negeri
tidak termasuk ke hitungan GDP.
Rumus menghitung pertumbuhan ekonominya pun hampir sama dengan menggunakan Gross
National Product (GNP) dimana dilihat perbandingan antara Gross Domestic Product (GDP) di
periode tersebut terhadap Gross Domestic Product (GDP) di periode sebelumnya.
Misalnya ingin mengetahui persentase pertumbuhan ekonomi di tahun 2021, maka perlu memiliki
data Gross Domestic Product (GDP) di tahun 2020 dan Gross Domestic Product (GDP) di tahun 2019.
Berikut adalah visualisasi perhitungan pertumbuhan ekonomi berdasarkan Gross National Product
(GNP) atau Produk Domestik Bruto (PDB) suatu negara:
16
BAB IV
SISTEM PERBANKAN
A. Pengertian Lembaga Perbankan
Berdasarkan UU No. 14 tahun 1967 yang digantikan dengan UU No.7 tahun 1992 pasal
1,Perbankan adalah segala sesuatu yang menyangkut tentang bank, mencakup kelembagaan, kegiatan
usaha serta cara dan proses dalam melaksanakan kegiatan usahanya.
Lembaga keuangan adalah semua badan yang melalui kegiatan-kegiatannya di bidang keuangan,
menarik uang dari dan menyalurkan ke dalam masyarakat. Sedangkan menurut Kep. SK Menkeu RI
no. 792 tahun 1990, lembaga keuangan adalah semua badan usaha yang ada di bidang keuangan, di
mana lembaga-lembaga tersebut melakukan penghimpunan dana, menyalurkan kepada masyarakat
dan memberikan biaya investasi pembangunan. Jasa atau layanan yang diberikan oleh lembaga
keuangan kepada masyarakat adalah jasa pemindahan uang, jasa penagihan, jasa penjualan mata uang
asing, jasa kliring, dan lain-lain.
B. Sejarah Perbankan di Indonesia
Lembaga perbankan yang hadir di Indonesia pertama kali tentunya tidak terlepas dari kolonial
Hindia Belanda. pada tahun 1746, VOC mendirikan De Bank van Leening untuk mempermudah
aktivitas perdagangan VOC di Indonesia. Seiring perjalanannya, De Bank van Leening tidak
beroperasi dengan baik. AKhirnya pada tanggal 1 september 1752 didirikan De Bank Courant en
Bank van leening. Namun, De Bank Courant en Bank van leening juga tidak berhasil beroperasi
dengan baik yang berakhir dengan kebangkrutan.
Pada akhir abad ke-18, VOC di Indonesia diambil oleh pemerintahan kerajaan Belanda. Hindai
Timur jatuh ke tangan inggris setelah masa pemerintahan Herman William Daendels dan Janssen.
Sejarah mencatat ada beberapa bank yang memiliki peran penting di Hindia Belanda. Bank tersebut
adalah De Javasce NV, De Post Poar Bank, Hulp en Spaar Bank, De Escompto bank NV nationale
Handles Bank, De, Algemenevolks Crediet Bank dan Nederland Handles Maatschappij.
Bank Belanda yang berhasil berkembang dan menjadi cikal bakal bank sentral Indonesia adalah De
Javasche Bank. De Javasche Bank didirikan pada tahun 1828. Pemerintah Hindia Belanda
memberikan monopoli kepada De Javasche Bank untuk mengeluarkan uang yang mana pengedaran
uangnya ditangani oleh pemerintahannya sendiri. Sejak saat itu, De Javasche Bank dikenal dengan
bank of issue atau bank sirkulasi.
Meski belum menjadi bank sentral secara penuh, De Javasche Bank memiliki fungsi sebagai
bankir untuk pemerintah Hindia Belanda. Hal ini disebabkan De Javasche Bank hanya menjalankan
beberapa tugas yang bisa dilakukan oleh bank sentral. Beberapa tugas yang dijalankan oleh De
Javasche Bank antara lain, mendiskonto wesel dan surat utang jangka pendek, mengeluarkan uang
kertas, menjadi kasir pemerintah, menyimpang dana devisa dan menjadi pusat kliring.
17
Seiring berjalannya waktu dan perkembangan perekonomian Indonesia, bank asing lainnya
akhirnya mulai beroperasi. Beberapa diantaranya yaitu, The Chartered Bank of India, Australia and
China, Hong Kong and Shanghai Banking Corporation, Yokohama Specie Bank, taiwan Bank, Mitsui
Bank, China and Southern Ltd, dan Overseas China Banking Corporation.
Menjelang perang Dunia II, Hindia Belanda melikuidasi tiga bank Jepang yang beroperasi pada
saat itu. namun, ketika Jepang menguasai Asia Pasifik, bank-bank Belanda, Inggris dan beberapa bank
China dilikuidasi oleh pihak Jepang. Pada saat itu Jepang hanya ingin mengendalikan seluruh
keuangan pada satu bank. Bank tersebut adalah Bank Rakyat Indonesia, bank yang dioperasikan oleh
putra Indonesia.
Setelah Indonesia merdeka, De javasche Bank mulai beroperasi kembali dan berfungsi sebagai
bank sentral. Meskipun pada saat itu De javasche Bank masih menjadi badan usaha swasta dan
beberapa bagian sahamnya masih dimiliki oleh tangan asing. Akhirnya pada tahun 1951, De Javasche
Bank dinasionalisasi berdasarkan Undang-Undang nomor 24 tahun 1951.
Sejak Indonesia merdeka dan sekutu berhasil mengalahkan Jepang, akhirnya bank-bank Belanda
dan bank-bank asing kembali beroperasi. Pada tanggal 2 Januari 1946, Gubernur Jenderal Hindia
Belanda memberikan izin pembukaan kembali bank Belanda yang ada di Indonesia. De Javasche
Bank masih beroperasi sebagai bank sentral dengan berkedudukan sebagai badan usaha swasta.
Akhirnya pada tahun 1953 untuk memberikan kemudahan menjalankan kebijakan moneter dan
kebijakan perekonomian lainnya, ditetapkan Undang-Undang Pokok Bank Indonesia yang tertera
dalam Undang-Undang no. 11 Tahun 1953. Undang-undang tersebut dikeluarkan karena mengingat
bahwa De Javasche Bank masih berbadan hukum sebagai Perseroan Terbatas dan belum bisa leluasa
dalam menerapkan kebijakan perekonomian.
Pada tahun-tahun berikutnya, Pemerintah Indonesia meresmikan Bank Rakyat Indonesia sebagai
Bank pemerintah pertama di Indonesia. Bank Rakyat Indonesia sempat berhenti beroperasi, namun
bank tersebut beroperasi kembali setelah dibentuknya perjanjian Renville. Pada waktu tahun 1960,
Bank Koperasi Tani dan Nelayan dibentuk. Bank Koperasi Tani dan Nelayan merupakan hasil
peleburan dari Bank Rakyat Indonesia, Bank Tani Nelayan dan Nederlandsche Maatschappij.
Pada tahun 1946, Bank Negara Indonesia didirikan, dengan berkedudukan sebagai bank sentral.
Yayasan Poesat Bank Indonesia dilebur ke dalam Bank Negara Indonesia. Seiring waktu berjalan
pemerintah Indonesia melakukan pemantapan kedudukan Bank Negara Indonesia. Akhirnya ketika
Konferensi Meja Bundar, Pemerintah Indonesia dan Belanda setuju untuk mengubah fungsi Bank
Negara Indonesia menjadi bank umum, yang awalnya menjadi bank sentral.
C. Undang-undang yang Mengatur Perbankan di Indonesia
Saat ini, Undang-Undang Perbankan yang berlaku adalah UU no. 10 tahun 1998, yang merupakan
amandemen dari UU no.7 tahun 1992. Ada beberapa pasal yang diamandemen seperti pasal tentang
kewenangan perizinan pembukaan kantor bank. Awalnya kewenangan perizinan itu merupakan
kewenangan dari Kementerian Keuangan, namun akhirnya kewenangan itu diserahkan oleh bank
sentral, Bank Indonesia.
Bank adalah sebuah badan usaha yang berbeda dengan badan usaha atau lembaga lainnya. Bank
adalah badan usaha yang berorientasi pada keuntungan. Bank merupakan bagian dari sistem keuangan
nasional dan sistem perekonomian nasional. Sebagai suatu lembaga kepercayaan, perbankan adalah
sebuah pilar dari industri perbankan. Keberadaan bank saling terkait, jika ada satu bank yang kolaps
tentunya akan mempengaruhi bank yang lainnya.
18
Karena kondisi tersebut, seiring waktu langkah-langkah pembinaan bank dilakukan oleh Bank
Indonesia. Bank Indonesia bahkan memberikan tugas pembinaan kepada Direktorat pengawasan dan
Pembinaan Bank. Sampai akhir tahun 1999, Bank Indonesia selain diberikan kewenangan moneter
juga diberi kewenangan sebagai Lender of the last resort. Sebagai lender of the last resort, Bank
Indonesia bisa memberikan kredit dalam skema Kredit likuiditas Bank Indonesia dan juga Bantuan
Likuiditas Bank Indonesia.
Seiring waktu, Bank Indonesia ditempatkan sebagai lembaga yang independen dan tidak
menyalurkan kredit lagi. Hal itu juga tertera dalam Undang-Undang Bank Indonesia. Namun, hingga
saat ini, masyarakat masih belum paham perbedaan fungsi bank dan juga koperasi karena kedua
lembaga tersebut sama-sama menjadi lembaga pengumpul dana dari masyarakat.
D. Fungsi Lembaga Perbankan
Berikut adalah beberapa fungsi yang dimiliki lembaga perbankan, yaitu:
1. Sebagai Lembaga Perantara
Lembaga perbankan memiliki fungsi sebagai lembaga perantara. Lembaga perantara yang
dimaksud adalah lembaga yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dengan
memberikan deposit kepada masyarakat. Misalnya seperti tabungan haji, deposito, tabungan sekolah
dan tabungan lainnya.
2. Sebaga Penyalur dana ke Masyarakat
Lembaga perbankan selain menjadi lembaga perantara juga memiliki manfaat sebagai lembaga
yang menyalurkan dana kepada masyarakat dalam bentuk produk pinjaman. Pinjaman ini juga
ditetapkan oleh suku bunga kredit yang berguna untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi negara.
3. Membantu Perekonomian Rakyat
Lembaga perbankan bisa menjadi elemen yang membantu perekonomian rakyat supaya bisa
mengatasi masalah ekonomi modern yang kerap dihadapi oleh pebisnis.
4. Sebagai Sistem Pembayaran
Lembaga perbankan menjadi penyedia sistem pembayaran seperti giro, cek, pemindahan uang,
kartu kredit, kliring antar bank dan-lain lain, sehingga bisa membantu dalam pembayaran antar
pebisnis.
5. Sebagai Penyedia Jasa Kegiatan Perekonomian
Lembaga perbankan menjadi penyedia jasa-jasa yang berkaitan erat dengan kegiatan
perekonomian. Jasa-jasa bank seperti penitipan barang berharga, jasa penyelesaian tagihan dan jasa
pemberian jaminan.
6. Sebagai agen Pengembangan
Lembaga perbankan menjadi agen pengembangan. Bank memiliki tugas sebagai pengumpul dana
dan penyalur dana kepada masyarakat yang mana sangat penting untuk kelancaran berjalannya sektor
riil. Kegiatan tersebut memungkinkan masyarakat untuk berinvestasi, dan juga konsumsi yang
berkaitan dengan uang.
Lembaga keuangan menjadi agen yang dipercaya. Dasar dari kegiatan-kegiatan bank adalah
sebuah kepercayaan. Jika masyarakat ingin menitipkan dananya kepada bank tentunya harus dilandasi
dengan kepercayaan.
19
E. Jenis-Jenis Lembaga Perbankan
Berikut adalah jenis-jenis lembaga perbankan yaitu,
1. Bank sentral
Bank sentral adalah lembaga keuangan yang memiliki tanggung jawab untuk menjaga stabilitas
kurs mata uang. Bank sentral di Indonesia adalah Bank Indonesia. Sebagai Bank sentral, Bank
Indonesia memiliki tujuan utama yaitu memelihara nilai mata uang atau menjaga stabilitas mata uang
rupiah. Kestabilan ini meliputi stabilnya barang atau jasa, stabilnya nilai tukar dengan mata uang
asing.
Bank Indonesia memiliki dasar hukum operasional yang diatur dalam UU No. 23 tahun 1999 yang
diubah dengan UU no, 3 tahun 2004. Tugas bank Indonesia yaitu menetapkan dan melaksanakan
kebijakan moneter, mengatur dan menjaga sistem pembayaran, mengatur dan mengawasi bank umum.
Bank Indonesia adalah lembaga yang merupakan bagian dari pemerintah Indonesia.
Bank Indonesia bisa memberikan izin usaha sebagai bank umum atau bank perkreditan rakyat.
Selain itu Bank Indonesia juga harus memperhatikan persyaratan yang harus dipenuhi. Bank
Indonesia juga harus memperhatikan persaingan yang ada di antara bank-bank di Indonesia, tingkat
kejenuhan jumlah bank di wilayah tertentu dan juga pemerataan pembangunan ekonomi nasional.
Bank Indonesia sebagai bank sentral diberi kewenangan untuk menyalurkan Kredit Likuiditas
Bank Indonesia dan sebagai pengatur uang yang beredar dan menjaga inflasi. Kewenangan ini sering
dianggap rentan karena dapat diintervensi oleh siapapun termasuk pemerintah.
Bank Indonesia selain sebagai bank sentral juga menjadi Lender of the last resort. Lender of the
last resort adalah fasilitas likuiditas yang diberikan kepada suatu lembaga keuangan sebagai respon
terhadap gejolak yang bisa menimbulkan peningkatan permintaan yang melonjak. Konsep Lender of
the last resort ini dikemukakan oleh Henry Thornton pada abad ke-19. Henry Thornton
mengemukakan elemen-elemen bank sentral yang baik.
2. Bank umum
Berdasarkan Undang-Undang No. 10 tahun 1998, definisi bank umum yaitu bank yang
melaksanakan kegiatan usaha secara konvensional dan atau berdasarkan prinsip syariah yang dalam
kegiatannya memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran.
Berdasarkan prinsip syariah, dalam memberikan kredit Bank umum wajib memiliki keyakinan
berdasarkan analisis dan kemampuan serta kesanggupan nasabah untuk melunasi hutangnya sesuai
dengan yang dijanjikan. Hal ini tertera dalam Undang-Undang No. 10 tahun 1998 pasal 8. Selain itu,
bank umum juga harus memiliki dan menerapkan pedoman perkreditan serta pembiayaan yang
dilandasi prinsip syariah yang sudah ditetapkan oleh bank sentral atau Bank Indonesia.
Menurut Undang-Undang No. 10 tahun 1998 pasal 12, Bank umum bisa bekerja sama dengan
Bank Indonesia dan pemerintah untuk melaksanakan program peningkatan taraf hidup masyarakat
melalui koperasi, usaha kecil atau bahkan usaha menengah. Bank umum juga bisa membeli sebagian
atau seluruh agunan melalui pelelangan atau tidak lewat pelelangan. Ketentuan pembelian agunan ini
diatur lebih lanjut dalam peraturan pemerintah.
20
Bentuk hukum dari bank umum bisa berupa Perseroan Terbatas, koperasi atau perusahaan daerah.
Pendirian bank umum hanya bisa dilakukan oleh warga negara Indonesia atau badan hukum di
Indonesia. Badan hukum Indonesia dengan warga negara asing secara kemitraan juga bisa mendirikan
bank umum.
Bank umum dibagi lagi ke dalam dua jenis, yaitu bank umum devisa dan bank umum non devisa.
Contoh bank umum devisa yaitu Bank Bukopin, Bank BCA, Bank CIMB Niaga, Bank BRI Agroniaga
dan lain-lain. Sedangkan bank umum non devisa contohnya yaitu Bank BCA Syariah, Bank Mayora,
Bank Panin Syariah dan yang lainnya.
3. Bank Perkreditan Rakyat
Menurut Undang-Undang No. 10 tahun 1998, bank perkreditan rakyat memiliki makna yaitu bank
yang melaksanakan kegiatan usaha secara konvensional atau berdasarkan prinsip syariah yang di
dalam kegiatannya tidak memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran.
Jika ada bank perkreditan rakyat yang melakukan kegiatan usaha keuangannya berdasar pada
prinsip syariah tidak diperbolehkan untuk melakukan kegiatan keuangannya dengan prinsip
konvensional. Hal ini juga berlaku sebaliknya, jika bank perkreditan rakyat melakukan kegiatan
keuangannya berdasarkan prinsip konvensional tidak diperbolehkan untuk melakukan kegiatan
keuangan berdasarkan prinsip syariah.
Dalam melakukan kegiatan keuangan, bank perkreditan rakyat tidak jauh berbeda dengan bank
umum. Kegiatan tersebut meliputi mengumpulkan dana dari masyarakat dan menyalurkan dana
kepada masyarakat. Namun ada sedikit perbedaan antara bank perkreditan rakyat dan bank umum
yaitu bank perkreditan rakyat tidak diperkenankan untuk memberikan jasa keuangan seperti menerima
simpanan giro, valuta asing dan asuransi.
21
BAB V
NILAI KURS
A. Pengertian Devisa
Menurut Wikipedia Indonesia (2015), devisa adalah semua benda yang bisa digunakan untuk
transaksi pembayaran dengan luar negeri yang diterima dan diakui luas oleh dunia internasional.
B. Jenis-Jenis Devisa
Menurut Wikipedia Indonesia jenis-jenis devisa adalah sebagai berikut:
1. Valuta asing adalah mata uang yang dapat diterima oleh hampir semua negara didunia.
2. Emas, emas mempunyai sifat convertible yakni semua orang (negara) mau menerima emas
sebagai alat pembayaran internasional yang sah dalam bentuk batangan bukan dalam bentuk
perhiasan.
3. Surat berharga yang berlaku untuk pembayaran internasional, seperti:
• Special Drawing Rights (SDR) adalah hak kredit bagi negara anggota IMF bertujuan untuk
membantu negara anggota yang mengalami kesulitan dalam pembayaran internasional. Yang
termasuk SDR adalah Dollar Amerika, Euro, Pounds, Yen dan Yuan.
• Cable Order ( Telegraphic Transfer) merupakan cek yang dikirimkan melalui telegram atau
radiogram atau telepon dari bank di dalam negeri dengan bank di luar negeri.
• Bill of Exchange (Wesel) merupakan surat perintah kepada bank untuk membayarkan
sejumlah uang kepada seseorang.
• Traveller Cheque (TC) adalah cek untuk berpergian biasanya dibawah oleh turis dan dapat
dicairkan pada bank-bank perwakilannya
C. Macam-Macam Devisa
Menurut Wikipedia Indonesia (2015), macam-macam devisa adalah sebagai berikut:
1) Devisa umum, yaitu devisa yang didapat dari kegiatan ekspor, penjualan jasa serta bunga modal.
2) Devisa kredit, yakni adalah devisa yang diperoleh dari kredit pinjaman luar negeri.
22
3) Devisa negara adalah devisa yang dimiliki oleh pemerintah yang ditatausahakan dalam dana
devisa.
4) Devisa pelengkap adalah devisa yang dimiliki oleh pihak swasta tetapi penggunaanya diawasi dan
diatur pemerintah yaitu sebagian tertentu dari devisa hasil penjualan jasa (dalam valas) dari
transfer, dan lan-lain yang berlaku saat itu dapat dimiliki oleh yang menghasilkan.
5) Devisa ekspor adalah devisa yang dimiliki oleh swasta tetapi penggunaanya diawasi dan diatur
pemerintah yaitu sebagian tertentu dai devisa hasil ekspor barang (visible goods) yang menurut
peraturan devisa yang berlaku saat itu dapat dimiliki oleh eksportir yang bersangkutan sebagai
perangsang ekspor.
6) Cadangan devisa yaitu simpanan mata uang asing oleh bank sentral dan otoritas moneter.
Simpanan ini merupakan asset bank sentral yang tersimpan dalam beberapa mata uang cadangan
(reserve currency) seperti dolar, euro, atau yen, dan digunakan untuk menjamin kewajibannya,
yaitu mata uang lokal yang diterbitkan, dan cadangan berbagai bank yang disimpan di bank sentral
oleh pemerintah atau lembaga keuangan.
D. Fungsi Devisa
Menurut Wikipedia Indonesia (2015), fungsi devisa adalah sebagai berikut:
1) Alat pembayaran hutang luar negeri.
2) Alat transaksi pembayaran barang dan jasa luar negeri (perdagangan, ekspor, impor, dan
seterusnya).
3) Alat transaksi pembiayaan hubungan dengan luar negri seperti membiayai kedutaan, misi budaya,
hadiah, bantuan, dan lainnya.
4) Sebagai sumber pendapatan negara.
E. Sumber-Sumber Devisa
Menurut Wikipedia Indonesia (2015), devisa didapat dari sumber-sumber sebagai berikut:
1) Pinjaman / hutang luar negeri.
2) Hadiah, bantuan atau sumbangan luar.
3) Penerimaan deviden atau jasa serta bunga dari luar negeri.
4) Hasil ekspor barang dan jasa.
5) Kiriman valuta asing dari luar negeri.
6) Wisatawan yang belanja di dalam negeri.
7) Pungutan bea masuk, dan lain-lain.
23
F. Pengertian Nilai Tukar Mata Uang (Kurs)
Ada beberapa pengertian nilai tukar menurut para ahli yaitu sebagai berikut:
• Menurut Paul R Krugman dan Maurice (1994 : 73) adalah harga sebuah mata uang dari suatu
negara yang diukur atau dinyatakan dalam mata uang lainnya.
• Menurut Nopirin (1996 : 163) kurs adalah pertukaran antara dua mata uang yang berbeda,
maka akan mendapat perbandingan nilai/harga antara kedua mata uang tersebut.
• Menurut Salvator (1997 : 10) kurs atau nilai tukar adalah harga suatu mata uang terhadap
mata uang lainnya. Definisi kurs / juga dikenal sebagai nilai tukar adalah rasio pertukaran
antara dua mata uang yang berbeda negara . Atau dengan kata lain kurs dapat diartikan
sebagai harga satu unit mata uang asing dinyatakan dalam mata uang domestik.
• Menurut Mankiw (2007 : 128) valuta asing atau sering disebut kurs (exchange rate) adalah
tingkat harga yang disepakati penduduk kedua negara untuk saling melakukan perdagangan.
Kurs sering pula dikatakan valas ataupun nilai tukar mata uang suatu negara terhadap mata
uang negara lain
Jadi, dapat disimpulkan bahwa nilai tukar adalah sejumlah uang dari suatu mata uang tertentu yang
dapat dipertukarkan dengan satu unit mata uang negara lain. Mata uang yang sering digunakan
sebagai alat pemabayaran dan kesatuan hitung dalam transaksi ekonomi dan keuangan internasional
disebut sebagai hard currency, yakni mata uang yang nilainya relatif stabil dan kadang-kadang
mengalami apresiasi atau kenaikan nilai dibandingkan dengan mata uang lainnya.
Total valas yang dimiliki oleh pemerintah dan swasta dari suatu negara yang pada umumnya
disebut juga sebagai cadangan devisa negara tersebut yang dapat diketahhui dari posisi Balance Of
Payment (BOP) atau neraca pembayaran internasionalnya. Makin banyak valas atau devisa yang
dimiliki oleh pemerintah dan penduduk suatu negara, maka berarti makin besar kemammpuan negara
tersebut melakukan transaksi ekonomi dan keuangan internasional dan makin kuat pula nilai mata
uang.
G. Teori Purchasing Power Parity
Definisi dari purchasing power parity (paritas daya beli) atau PPP adalah suatu kondisi dimana
harga dari suatu barang yang dapat diperdagangkan (tradable goods) dalam suatu mata uang
seharusnya sama di manapun barang itu dibeli. Katakanlah jika suatu barang yang identik dapat dibeli
di dua Negara dimana tidak terdapat biaya transaksi (transaction cost), biaya transportasi
(transportation cost), serta tidak ada halangan perdagangan (trade barrier), sehingga dapat
dikatakanan sebagai tradable goods. Jika kondisi arbitrase (arbitrage condition) adalah kondisi di
24
mana tidak terdapatnya kesempatan untuk membeli suatu barang dengan harga rendah dan
menjualnya lagi dengan harga yang lebih tinggi. Terjadi untuk setiap barang secara individual, maka
kondisi arbitrase ini akan terjadi juga untuk sekelompok barang (basket of goods) dalam jumlah yang
representatif, sehingga dapat di turunkan persamaan sebagai berikut:
P = e p’
Di mana: P= tingkat harga domestic (domestic price)
p’= tingkat harga luar negeri (foreign price)
e= nilai tukar uang (exchange rate)
Persamaan di atas adalah apa yang dinamakan dengan ‘persamaan paritas daya beli’ atau
purchasing power parity equation yang menyatakan bahwa rupiah sejumlah x di Indonesia akan
mempunyai daya beli yang sama di Singapura. Ini akan sejalan dengan asumsi bahwa semua barang
dapat diperdagangkan dan terdapatnya kondisi arbitrase yang menjamin setiap individual dapat
menjual barang dengan harga yang sama di manapun juga.
Low of One Price (LOP) atau hukum satu harga menyebutkan bahwa di dalam suatu pasar
persaingan yang tidak ada biaya transportasi serta bebas dari hambatan perdagangan, maka suatu
barang yang identik akan mempunyai harga yang sama jika nilai dalam suatu mata uang
tertentu. Perbedaan antara PPP dan LOP adalah jika LOP diaplikasikan untuk komoditas individual
sedangkan PPP diaplikasikan untuk tingkat harga secara umum ( komposit harga dari keseluruhan
komoditas yang masuk dalam kumpulan yang menjadi referensi).
Nilai tukar riil uang suatu negara adalah jumlah dari barang domestik yang di butuhkan untuk
membeli satu unit barang yang sama (identik) di luar negeri. Persamaannya adalah sebagai berikut :
Real Exchange Rate = e p’/ P
Jika nilai tukar riil >1 , maka lebih dari 1 unit barang domestik di butuhkan untuk membeli barang
luar negeri yang identik. Jika nilai tukar riil <1, maka kurang dari 1 unit barang domestik dibutuhkan
untuk membeli barang luar negeri yang identik.
Asumsi utama yang mendasari teori PPP adalah bahwa pasar komoditi merupakan pasar yang efisien
dilihat dari alokasi, operasional, penentuan harga, dan informasi. Secara implisit ini berarti:
1) Semua barang merupakan barang yang diperdagangkan di pasar internasional
(tradable goods) tanpa dikenal biaya transportasi sepersen pun;
2) Tidak ada bea masuk, kuota, atau pun hambatan lain dalam perdagangan internasional;
25
3) Barang luar negeri dan barang domestik adalah homogen secara sempurna untuk masing-
masing barang;
4) Adanya kesamaan indeks harga yang digunakan untuk menghitung daya beli mata uang asing
dan domestik, terutama tahun dasar yang digunakan dan elemen indeks harga.
a. Permintaan terhadap valuta asing(foreign Exchange Demand)
Permintaan valuta asing timbul bila penduduk suatu negara membutuhkan barang dan jasa
yang diproduksi oleh negara lain. Dengan kata lain, permintaan terhadap valuta asing
meningkat bila impor meningkat. faktor-faktor yang mempengaruhi permintaan terhadap
valuta asing adalah harga mata uang asing tersebut (nilai tukarnya), tingkat pendapatan,
tingkat bunga relatif, selera, ekspektasi, dan kebijakan pemerintah.
b. Penawaran terhadap valuta asing (Foreign Exchange Supply)
Penawaran terhadap valuta asing meningkat bila negara lain mengimpor barang dijasa atau
ekspor meningkat. Penawaran terhadap valuta asing juga meningkat bila arus modal
masuk (capital inflow) lebih besar dari pada arus keluar modal (capital outflow).
H. Macam-Macam Kurs Nilai Tukar
Ada dua macam kurs yang harus kita pahami yaitu:
1. Kurs jual adalah harga yang diberikakn oleh bank kepada kita untuk membeli mata uang asing.
2. Kurs beli adalah harga yang diberikan oleh bank saat kita menukarkan mata uang asing.
Misal kurs harga jual USD adalah Rp 12.500, dan kurs harga beli Rp 12.400. Ini berarti unuk
menukarkan IDR terhadap USD diperlukan Rp 12.500 untuk 1 USD. Jika anda menukarkan USD
terhadap IDR, maka bank menghargai sebesar Rp 12.400 untuk 1 USD.
I. Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar Mata Uang
Menurut Maurice D Levi (2004: 132), faktor-faktor yang mempengaruhi kurs diantaranya:
1) Nilai tukar perdagangan dan jumlah perdagangan, harga ekspor negara relatif terhadap harga
impornya dinamakan nilai tukar perdagangan negara. Nilai tukar perdagangan suatu negara
dikatakan meningkat ketika harga ekspor meningkat relatif terhadap harga impornya.
2) Inflasi, kurs dipengaruhi oleh inflasi yang mempengaruhi daya saing produk suatu negara
dibandingkan produk yang sama atau serupa dari negara lain.
3) Investasi asing, investasi asing di suatu negara mewakili permintaan terhadap mata uang
negara tersebut ketika dilakukan investasi. Karena itu investasi di suatu negara, apakah dalam
bentuk investasi langsung, investasi portofolio, atau pertambahan deposito penduduk luar
negeri di bank domestik akan meningkatkan penawaran mata uang asing. Cateris paribus,
26
aliran masuk bersih investasi cenderung menaikkan kurs luar negeri mata uang negara tersebut,
dan aliran keluar bersih cenderung menurunkannya
Menurut Madura (2003:111-123), untuk menentukan perubahan nilai tukar antar mata uang suatu
negara dipengaruhi oleh beberapa faktor yang terjadi di negara yang bersangkutan yaitu selisih tingkat
inflasi, selisih tingkat suku bunga, selisih tingkat pertumbuhan GDP, intervensi pemerintah di pasar
valuta asing dan perkiraan pasar atas nilai mata uang yang akan datang (expectations).
Ada beberapa faktor yang mempengaruhi tinggi rendahnya kurs dalam negeri terhadap mata uang
asing. Faktor-faktor tersebut antara lain :
1) Laju Inflasi
Salah satu yang memengaruhi naik turunnya nilai kurs adalah inflasi. Setiap negara pasti
menjalankan kerjasama perdagangan antar negara, baik itu kerjasama regional, bilateral, ataupun
multilateral. Dalam melakukan kerjasama menggunakan nilai valuta asing atau yang biasa disebut
kurs. Setiap perubahan harga yang terjadi di dalam suatu negara maka akan mempengaruhi negara
mitra kerjasama yang lain.
Contoh:
jika Amerika sebagai mitra dagang Indonesia mengalami tingkat inflasi yang cukup tinggi maka harga
barang Amerika juga menjadi lebih tinggi, sehingga otomatis permintaan terhadap produk relatif
mengalami penurunan. Rasio uang dalam daya beli (paritas daya beli) berfungsi sebagai titik nilai
tukar yang mencerminkan hukum nilai. Itulah mengapa tingkat inflasi berdampak pada nilai tukar.
Peningkatan inflasi di suatu negara mengarah pada penurunan mata uang nasional, dan sebaliknya.
Penyusutan inflasi uang di dalam negeri akan mengurangi daya beli dan kecenderungan untuk
menjatuhkan nilai tukar mata uang mereka terhadap mata uang negara-negara di mana tingkat inflasi
yang lebih rendah.
2) Suku Bunga
Perubahan tingkat suku bunga di suatu negara akan mempengaruhi arus modal internasional. Pada
prinsipnya, kenaikan suku bunga akan merangsang masuknya modal asing. Itulah sebabnya di negara
dengan modal lebih tinggi tingkat suku bunga masuk, permintaan untuk meningkatkan mata uang, dan
itu menjadi mahal. Pergerakan modal, terutama spekulatif “uang panas” meningkatkan ketidakstabilan
neraca pembayaran.
Suku bunga mempengaruhi operasi pasar valuta asing dan pasar uang. Ketika melakukan transaksi,
bank akan mempertimbangkan perbedaan suku bunga di pasar modal nasional dan global dengan
pandangan yang berasal dari laba. Mereka lebih memilih untuk mendapatkan pinjaman lebih murah
27
di pasar uang asing, dimana tingkat lebih rendah, dan tempat mata uang asing di pasar kredit
domestik, jika tingkat bunga yang lebih tinggi. Di sisi lain, kenaikan nominal suku bunga di suatu
negara menurunkan permintaan untuk mata uang domestik sebagai tanda terima kredit yang mahal
untuk bisnis. Dalam hal mengambil pinjaman, pengusaha meningkatkan biaya produk mereka yang,
pada gilirannya, menyebabkan tingginya harga barang.
3) Tingkat pendapatan relatif
Faktor lain yang mempengaruhi permintaan dan penawaran dalam pasar mata uang asing adalah
laju pertumbuhan pendapatan terhadap harga-harga luar negeri. Laju pertumbuhan pendapatan dalam
negeri diperkirakan akan melemahkan kurs mata uang asing. Sedangkan pendapatan riil dalam negeri
akan meningkatkan permintaan valuta asing relatif dibandingkan dengan supply yang tersedia.
4) Kontrol Pemerintah
Kebijakan pemerintah bisa mempengaruhi keseimbangan nilai tukar dalam berbagai hal termasuk:
➢ Usaha untuk menghindari hambatan nilai tukar valuta asing.
➢ Usaha untuk menghindari hambatan perdagangan luar negeri.
➢ Melakukan intervensi di pasar uang yaitu dengan menjual dan membeli mata uang.
Alasan pemerintah untuk melakukan intervensi di pasar uang adalah :
➢ Untuk memperlancar perubahan dari nilai tukar uang domestik yang bersangkutan.
➢ Untuk membuat kondisi nilai tukar domestik di dalam batas-batas yang ditentukan.
➢ Tanggapan atas gangguan yang bersifat sementara.
➢ Berpengaruh terhadap variabel makro seperti inflasi, tingkat suku bunga dan tingkat
pendapatan
5) Ekspektasi
Faktor terakhir yang mempengaruhi nilai tukar valuta asing adalah ekspektasi nilai tukar di masa
depan. Sama seperti pasar keuangan yang lain, pasar valas bereaksi cepat terhadap setiap berita yang
memiliki dampak ke depan. Dan sebagai contoh, berita mengenai bakal melonjaknya inflasi di AS
mungkin bisa menyebabkan pedagang valas menjual Dollar, karena memperkirakan nilai Dollar akan
menurun di masa depan. Reaksi langsung akan menekan nilai tukar Dollar dalam pasar.
J. Sistem Penetapan Kurs Mata Uang
Menurut Mudrajat Kuncoro, pada dasarnya terdapat lima jenis sistem kurs utama yang berlaku
yaitu:
1) Sistem kurs mengambang (floating exchange rate)
28
Adalah kurs ditentukan oleh mekanisme pasar dengan atau tanpa adanya campur tangan
pemerintah dalam upaya stabilisasi melalui kebijakan moneter. Dalam sistem kurs mengambang
dikenal dua macam kurs mengambang, yaitu: pertama, mengambang bebas di mana kurs suatu
mata uang ditentukan sepenuhnya oleh mekanisme pasar tanpa adanya campur tangan pemerintah.
Sistem ini sering disebutclean floating atau pure/ freely floating rate. Kedua, mengambang
terkendali (Managed or dirty floating rates) di mana otoritas moneter berperan aktif dalam
menstabilkan kurs pada tingkat tertentu. Sejak 14 Agustus tahun 1997 di Indonesia sudah
menggunakan sistem mengambang (floating exchange rate).
Hal ini dikarenakan nilai tukar Rupiah mengalami tekanan yang menyebabkan semakin
melemahkan nilai tukar Rupiah terhadap USD, tekanan tersebut berawal dari Thailand yang
dengan segera menyebar ke negara-negara ASEAN karena karakteristik perekonomian yang relatif
sama. Sistem mengambang ini menyebabkan pergerakan nilai tukar Rupiah di pasar menjadi
sangat rentan oleh faktor ekonomi dan non ekonomi.
2) Sistem kurs tertambat
Adalah suatu negara mengaitkan nilai mata uangnya dengan suatu atau sekelompok mata uang
negara lainnya yang merupakan negara mitra dagang utama dari negara yang bersangkutan.
Dengan demikian maka mata uang negara tersebut bergerak mengikuti mata uang dari negara yang
menjadi tambatannya.
3) Sistem kurs tertambat merangkak
Yaitu negara melakukan sedikit perubahan terhadap mata uangnya secara periodik dengan tujuan
untuk bergerak ke arah suatu nilai tertentu dalam rentang waktu tertentu. Namun, sistem ini dapat
dimanfaatkan oleh spekulan valas yang dapat memperoleh keuntungan besar dengan membeli atau
menjual mata uang tersebut sebelum terjadi revaluasi atau devaluasi. Keuntungan utama dari
sistem ini adalah negara dapat mengatur penyesuaian kursnya dalam periode yang lebih lama jika
dibandingkan dengan sistem kurs tertambat.
4) Sistem sekeranjang mata uang
Banyak negara yang sedang berkembang menetapkan nilai mata uangnya berdasarkan sekeranjang
mata uang. Keuntungannya adalah sistem ini menawarkan stabilitas mata uang suatu negara karena
pergerakan mata uangnya disebar dalam sekeranjang mata uang. Mata uang yang dimasukkan
dalam keranjang biasanya ditentukan oleh besarnya peranannya dalam membiayai perdagangan
negara tertentu. Mata uang yang berlainan diberi bobot yang berbeda tergantung peran relatifnya
terhadap negara tersebut.
5) Sistem kurs tetap
Dimana negara menetapkan dan mengumumkan suatu kurs tertentu atas mata uangya dan menjaga
kurs dengan cara membeli atau menjual valas dalam jumlah yang tidak terbatas. Sistem kurs tetap
pernah diterapkan oleh Indonesia yaitu pada tahun 1970- 1978. Pada periode ini, Indonesia
29
menganut sistem kontrol devisa yang sangat ketat. Eksportir diwajibkan menjual hasil devisanya
kepada Bank Indonesia.
K. Perubahan Harga Terjadi di dalam Negeri
Menurut Adiwarman, sebab-sebab fluktuasi sebuah mata uang dikelompokkan sebagai berikut:
➢ Natural Exchange Rate Fluctuation
1) Fluktuasi nilai tukar uang akibat dari perubahan – perubahan yang terjadi pada permintaan
agregatif ( AD ). Ekspansi AD akan mengakibatkan naiknya tingkat harga secara keseluruhan(
P ), seperti kita ketahui bahwa: P = e P, jika tingkat harga dalam negeri naik, sedangkan
tingkat harga di luar negeri tetap, maka nilai tukar mata uang akan mengalami depresiasi.
Sebaliknya jika AD mengalami kontraksi maka tingkat harga akan mengalami penurunan
yang akan mengakibatkan nilai tukar akan mengalami apresiasi.
2) Fluktuasi nilai tukar uang akibat perubahan-perubahan yang terjadi pada penawaran agregatif
(AS). Jika AS mengalami kontraksi, maka akan berakibat pada naiknya tingkat harga secara
keseluruhan, yang kemudian akan mengakibatkan melemahnya (depresiasi) nilai tukar.
Sebaliknya jika AS mengalami ekspansi maka akan berakibat pada turunya tingkat harga
secara keseluruhan yang akan mengakibatkan menguatnya nilai tukar.
➢ Human Error Exchange Rate Fluctuation
1) Corruption dan Bad Administration yang buruk akan mengakibatkan naiknya harga akibat
terjadinya Missallocation of Resources serta Mark-up yang tinggi yang harus dilakukan oleh
produsen untuk menutupi biaya-biaya siluman dalam proses produksinya.
2) Excesssive Tax yang sangat tinggi yang dikenakan pada barang dan jasa akan meningkatkan
harga jual dari barang dan jasa tersebut.
3) Excessive Seignorage, pencetak full-bodyed money atau 100% reserve money tidak akan
mengakibatkan terjadinya inflasi. Akan tetapi jika uang yang dicetak selain dari kedua jenis
itu maka akan menyebabkan kenaikan tingkat harga secara umum.
L. Perubahan Harga Terjadi di Luar Negeri
Menurut Adiwarman Karim, perubahan harga yang terjadi diluar negeri bisa digolongkan karena
dua sebab yaitu:
1) Non Engineered/Non Manifulated Changes
Disebut sebagai non eminered/non manifulated changes adalah karena perubahan yang terjadi
bukan disebabakan oleh manipulasi (yang dimaksudkan untuk merugikan) oleh pihak-pihak
tertentu. Misalkan jika Bank Sentral Singapura (BSS) mengurangi jumlah uang SGD yang beredar,
30
hal tersebut akan mengakibatkan IDR terdepresiasi tanpa diduga. Oleh karena itu BI biasanya akan
menghilangkan efek ini dengan menjual SGD yang dimilikinya (cadangan devisa) baik dengan
cara strilised intervention maupun dengan cara unsterilized intervention.
2) Enginered/Manipulated changes
Disebut sebagai enginered/manipulated changes adalah karena perubahan yang terjadi disebabkan
oleh manipulasi yang dilakukan oleh pihak-pihak tertentu yang dimasudkan untuk merugikan
pihak lain. misalnya para fund manager di Singapura melepas IDR yang dimilikinya sehingga
terjadi banjir rupiah yang mengakibatkan nilai tukar rupiah mengalami depresiasai secara tiba-tiba
atau drastis diluar perkiraaan BI.
31
BAB VI
NERACA PEMBAYARAN
A. Definisi Neraca Pembayaran
Neraca pembayaran adalah suatu pembukuan yang menunjukkan aliran pembayaran yang
dilakukan dari negara-negara lain ke dalam negeri, dan dari dalam negeri ke negara-negara lain.
Pembayaran-pembayaran yang dilakukan tersebut meliputi:penerimaan dari ekspor dan pembayaran
untuk impor barang dan jasa, aliran masuk penanaman modal asing dan pembayaran penanaman
modal ke luar negeri; dan aliran ke luar dan lairan masuk modal jangka pendek (seperti
mendepositkan uang di luar negeri).
Dua neraca penting dalam suatu neraca pembayaran adalah neraca perdagangan dan neraca
keseluruhan. Neraca perdagangan menunjukkan perimbangan di antara ekspor dan impor. Sedangkan
neraca keseluruhan menunjukkan perimbangan di antara keseluruhan aliran pembayaran ke luar
negeri dan keseluruhan aliran penerimaan dari luar negeri. Defisit neraca pembayaran berarti
pembayaran ke luar negeri melebihi penerimaan dari luar negeri. Salah satu faktor penting yang
menimbulkan defisit tersebut.
Defisit dalam neraca pembayaran menimbulkan beberapa akibat buruk terhadap kegiatan dan
kestabilan ekonomi negara. Defisit sebagai akibat impor yang berlebihan akan mengakibatkan
penurunan dalam negeri dengan barang impor. Harga valuta asing akan meningkat dan menyebabkan
harga-harga barang impor bertambah mahal. Kegiatan ekonomi dalam negeri yang menurun
mengurangi kegairahan pengusaha-pengusaha untuk melakukan penanaman modal dan membangun
kegiatan usaha baru.
Dengan demikian, sama halnya dengan masalah pengangguran dan inflasi, masalah defisit dalam
neraca pembayaran dapat menimbulkan efek yang buruk ke atas prestasi kegiatan ekonomi dalam
jangka pendek dan jangka panjang. Oleh karenanya setiap negara harus berusaha menghindari
berlakunya defisit dalam neraca pembayaran.
Neraca pembayaran memberikan beberapa informasi penting mengani hubungan ekonomi di
antara satu negara dengan negara-negara asing. Neraca pembayaran akan memberikan informasi
mengenai nilai dan perkembangan ekspor dan impor. Ekspor dan impor adalah kegiatan yang selalu
dilakukan setiap negara dan sampai di mana peranan kegiatan tersebut dalam perekonomian dapat
diamati dari perkembangan neraca pembayaran. Defisit dalam neraca pembayaran, yang disebabkan
oleh impor yang melebihi ekspor, mengurangi tingkat kegiatan ekonomi di dalam negeri dan masalah
pengangguran yang lebih serius akan dihadapi. Masalah lain yang mungkin timbul adalah kehilangan
kepercayaan orang terhadap prospek ekonomi negara akan mengalir ke luar dan modal luar negeri
tidak akan ditanam di negara tersebut. Keadaan seperti ini dapat memperlambat pertumbuhan
ekonomi di masa depat. Akibat-akibat buruk seperti ini menyebabkan berbagai negara berusaha untuk
menghindari masalah defisit dalam neraca pembayaran.
32
Infromasi penting lain yang dapat di lihat dari suatu neraca negara. Seterusnya neraca pembayaran
menunjukkan pula pertimbangan mutasi-mutasi keuangan dari satu negara ke negara-negara lain.
Perimbangan ini dinamakan neraca keseluruhan. Neraca keseluruhan yang negatif, dan dinamakan
defisit neraca pembayaran, berarti mutasi-mutasi keungan ke luar negeri adalah lebih banyak dari
yang diterima dari luar negeri. Disamping dapat menunjukkan besarnya defisit yang dialami dalam
suatu waktu tertentu, dari neraca pembayaran dapat juga dilihat sebab-sebab yang menimbulkan
defisit tersebut. Mungkin sebabnya adalah impor yang lebih besar dari ekspor. Disamping itu ia dapat
disebabkan pula oleh pengaliran modal yang terlalu besar ke luar negeri.
Neraca pembayaran mengukur transaksi ekonomi yang terjadi antar-negara baik barang maupun
jasa, baik asset riil maupun reset finanisal, ataupun pembayaran transfer karena neraca ini
mencerminkan volume transaksi yang terjadi selama periode waktu tertentu, biasanya satu tahun,
maka neraca pembayaran mengukur aliran atau flow
Beberapa transaksi yang termasuk dalam neraca pembayaran tidak menggunakan pembayaran
dalam bentuk uang. Sebagai contoh, jika masalah Time mengirim mesin press cetak ke cabangnya di
Australia, tidak terjadi pembayaran dalam bentuk uang; tetapi karena telah terjadi transaksi ekonomi
antar negara, maka transaksi ini harus dimasukkan dalam neraca pembayaran. Demikian juga, jika
CARE mengirim makanan ke Afrika, atau jika Pentagon mengirim bantuan militer ke Israel, transaksi
ini juga harus dimasukkan dalam neraca pembayaran. Jadi ingat, meskipun kita membicaran neraca
pembayaran, istilah yang lebih tepat sebenarnya adalah neraca transaksi ekonomi.
Neraca pembayaran disusun sesuai prinsip double entry bookkeeping, yaitu pembukuan ke salah
satu sisi neraca disebut debit, pembukuan ke sisi yang satunya disebut kredit. Seperti akan kita lihat,
neraca pembayaran tersusun atas beberapa rekening; defisit dalam satu atau beberapa rekening harus
diimbangi dengan surplus pada rekening yang lain. Jadi, debit total harus seimbang atau sama dengan
kredit total, sehingga sesuai dengan istilah balance atau neraca. Neraca pembayaran memberikan
perbandingan dalam periode waktu tertentu, satu tahun misalnya, antara pembayaran memberikan ke
luar atau outflow keluar negeri yang dibukukan sebagai debit, yang dibukukan sebagai kredit. Bagian
selanjutnya akan menggambarkan rekening utama dalam neraca pembayaran.
B. Ciri-ciri Neraca Pembayaran
Sebagai suatu neraca pembukuan, neraca pembayaran dapat dibedakan kepada dua bagian: passive
dan aktiva. Dalam bagian passive di catat transaksi-transaksi yang menyebabkan negara itu
melakukan pembayaran ke negara-negara lain. Dan dalam bagian aktiva dicatatkan transaksi-transakit
yang menyebabkan negara itu menerima pembayaran dari negara lain. Selanjutnya suatu neraca
pembayaran dibedakan pula menjadi dua jenis pembukuan, yaitu transaki berjalan atau current
account dan lalu lintas modal atau capital account.
1. Transaksi berjalan. Dalam transaksi berjalan atau current account dicatat transaksi-transaksi berikut:
a. Ekspor dan impor barang-barang. Ia dinamakan juga dengan istilah perdagangan nyata.
Transaksi ini meliputi hasil-hasil sector pertanian, barang-barang produksi industri, neraca (yaitu
perbedaan di antara ekspor dan impor) dari perdagangan tampak yaitu perdagangan dalam barang-
barang tampak dinamakan neraca perdagangan. Apabila nilai neraca itu positif berarti ekspor barang
melebihi impornya. Sebaliknya apabila negatif maka impor barang melebihi ekspornya.
b. Ekspor dan impor jasa-jasa.
33
Transaksi ini dikenal sebagai perdagangan tak nyata. Yang termasuk dalam golongan ini adalah
transaksi-transaksi dalam kegiatan pengangkutan, kegiatan perjanalan luar negeri, pendapatan dari
investasi modal, dan beberapa kegiatan jasa lainnya.
Nilai neraca suatu negara positif bila neraca tersebut lebih banyak menjual jasa-jasanya ke luar
negeri dan membelinya dari negara-negara lain. Nilanya negatif bila negara itu lebih banyak membeli
jasa pihak-pihak luar dan menjual jasanya ke luar negeri.
c. Pembayaran pindahan atau transfer onilateral
Transaksi ini meliputi pembayaran dimana penerimanya tidak perlu membayar dalam bentuk uang
atau jasa.
Contoh: bantuan bahan makanan Amerika Serikat ke penderita kelaparan di Aprika. Mengirimkan
uang untuk membiayai perbelanjaan anak-anak bersekolah di luar negara merupakan contoh lainnya.
2. Lalu lintas modal. Neraca lalu lintas modal atau Capital account mencatat dua golongan transaksi:
aliran modal pemerintah, dan aliran modal swasta.
a. Aliran modal pemerintah. Ini biasanya berupa pinjaman dan bantuan dari negara-negara asing yang
diberikan kepada pemerintah atau badan-badan pemerintah. Misalnya pinjaman untuk membangun
irigasi termasuk dalam golongan transaksi ini.
b. Aliran modal swasta Ia dibedakan dalam tiga jenis, yaitu investasi langsung, investasi portfolio dan
amortasi. Investasi langsung adalah investasi untuk mengembangkan perusahaan-perusahaan.
Investasi portfolio adalah investasi dalam bentuk membeli saham-saham di negara lain. Amortisasi
adalah pembelian kembali saham-saham atau kekayaan lain yang pada masa lalu telah dijual kepada
penduduk negara-negara lain.
Sementara transaksi perjalanan mencatat transaksi internasional yang berkaitan dengan barang,
jasa, dan transfer unilateral, sedangkan transaksi modal atau capital account mencatat transaksi
internasional yang berkaitan dengan aliran asset keuangan, seperti peminjaman, pemberian pinjaman,
dan investasi. Sebagai contoh, investor Amerika membeli asetluar negeri agar mendapatkan tingkat
pengembalian yang lebih tinggi dan juga untuk mendiversifikasikan portofolio mereka. Bila ekonomi
berbicara tentang kapital atau modal, yang dimaksud biasanya adalah sumber daya fisik dan
manusiawi yang digunakan untuk memproduksi barang dan jasa. Tetapi kadangkala istilah kapital
atau modal digunakan sebagai istilah lain dari uang, yaitu uang yang digunakan untuk mendapatkan
aset keuangan seperti saham, obligasi, saldo bank, dan uang yang digunakan untuk melakukan
investasi langsung dalam pabrik dan peralatan luar negeri. Aliran ke luar modal Amerika atau U.S.
capital outflow terjadi bila orang Amerika membeli aset luar negeri. Aliran modal masuk Amerika
atau U.S. capital inflow terjadi bila luar negeri membeli aset Amerika.
34
Bentuk Suatu Neraca Pembayaran
(dalam triliun rupiah) Aktiva (penerimaan)
Passive (pembayaran)
A. Transaksi berjalan (current accout)
1. Impor barang Rp 270 1. Ekspor barang Rp 320
2. Impor jasa 40 2. Ekspor Jasa 30
jumlah 310 Jumlah 350
Rp + 40
I. Neraca Transaksi Berjalan
Rp 50
B. Lalu lintas modal (capital account)
4. Modal pemerintah Rp 20 4. Modal pemerintah
5. Modal swasta 20 5. Modal swasta 40
Jumlah 40 Jumlah 90
Rp + 50
Neraca lalu lintas Rp + 90
C. Gabungan neraca transaksi berjalan dan lalu lintas modal
D. Selisih perhitungan +2
NERACA KESELURUHAN Rp - 92
C. Neraca Pembayaran Indonesia
Susunan neraca pembayaran ini dapat di bedakan menjadi 3 golongan mutasi keuangan, yaitu
transaksi berjalan, transaksi modal, dan selisih perhitungan.
a. Transaksi berjalan
Memberikan gambaran tentang nilai transaksi yang diakibatkan oleh kegiatan perdagangan barang
dan jasa. Dengan demikian data yang di tunjukkan menggambarkan nilai barang (seperti karet,
minyak, hasil industri manufaktur) dan jasa (seperti pelancongan) yang di perdagangkan.
b. Transaksi modal
Transaksi ini dibedakan menjadi dua kelompok nilai neto aliran modal kepada pemerintah dan
nilai neto aliran swasta.
c. Selisih perhitungan
Nilai selisih perhitungan meningkat dari US$ 701 juga menjadi lebih dari US$ 3,8 milyar.
Pertambahan ini menggambarkan aliran modal yang tak dicatat semakin meningkat.
35
D. Neraca Keseluruhan
Neraca keseluruhan menggambarkan jumlah aliran neto yang di catat di ketiga kelompok
transaksi, yaitu transaksi berjalan, transaksi modal dan selisih perhitungan.
Sebagai contoh: Aliran modal bukan saja memerlukan kestabilan ekonomi dan prospek keteguhan
sector moneter, tapi juga bergantung kepada kestabilan politik dan sosial masyarakat, seterusnya
neraca perdagangan yang bertambah baik memerlukan perkembangan ekspor yang pesat.
Neraca Pembayaran Indonesia, Tahun Terpilih
Di antara 1969-1993 1969 1980 1985 1990 1993
Jenis transaksi 995 17.489 49.901 26.807 37.186
A. Transaksi Berjalan
1. Barang 995 9.962 14.427 29.198 10.875
a. Ekspor 425 -5.537 -7.663 -8.592 __
b. Impor __ 20 __ __ 748
2. Jasa-jasa 284 1.773 4.783 633 5.583
3. Pemberian 71 -1.315 1.191 4.113 3.443
-70 2.478 1.823 1.506 -2.716
B. Lalu lintas modal 50 -788 247 293 -727
+20 -1.690 -2.070 -2.099
1. Modal pemerintah
2. Modal swasta
C. Jumlah (A) + (B)
D. Selisih perhitungan
Kedudukan neraca pembayaran
defisit (+)/Surplus (-)
Sumber : Bank Indonesia, Laporan Tahunan, beberapa tahun
36
BAB VII
SAVING
A. Pengertian Saving
Saving sendiri dapat didefinisikan sebagai bagian dari pendapatan tahun yang tidak dibelanjakan
atau digunakan untuk konsumsi.sendangkan saving(tabungan) internasional adalahpendapatan
totaldalam perekonomian yang tersisa setelah dipakai.tabungaan swasta terdiri atas tabungan,yaitu:
tabungan perusahaan (corporet saving), dan tabungan rumah tangga (househoul saving). Di Negara-
negara berkembang, tanbungan swasta domestic mempunyai peranan yang besar dalam mendukung
pembentukan modal, dimana utamanya berasal dari tabungan rumag tangga,selain dari tabungan
perusahaan.
Tabungan pada umumnya mempunyai peranan yang lebih kecil di Negara berkembangditembah
hukum yang lemah sehingga tidak kondusif untuk dunia usaha. Dengan adanya tabungan
memungkinkan terjadinya penanaman modal, dimana penanaman modal akan memperbesar kapasitas
produksi perekonomia. Proses pembentukan modal ini berjalan melalui tingkatan, yaitu:
1. kenaikan volume tabungan nyata yang langsung tergantung kepada kemauan dan kemampuan dan
menabung
2. keberadaan lembaga kredit dan keuangan untuk menggalakan dan menyalurkan tabungan.
3. penggunaan tabungan untuk tujuan investasi dalam barang-barang modal oleh peusahaan.
Tabungan juga dapaat didefinisikan sebagai pendapatan yang tindaka dibelanjakan atau tidak
digunakan untuk konsumsi. Terdapat beberapa jenis tabungan di antaranya tabungan khusus dan
tabungan umum, sedangkan tabungan nasional adalah pendapatan total dalam perekonomian yang
tersisa setelah dipakai. Jenis-jenis tabungan nasioanala yaitu tabungan swasta dan tabungan public.
Degan adanya tabungan memungkinkan terjadinya penanamana modal, dimana penanaman modal kan
memperbesar kapasitas produksi ekonomi dalam kondisi full employmrnt dan tanp a mobalitas
37
capital, tabungan menjadi penting bagi pertumbuhan dan pembangunan ekonomi, yang
mekanismenya lewat pertumbuhan investasi.
Pengeluaran konsumsi masyarakat di Indonesia dewasa ini semakin besar tergunakan untuk
keperluan pembentukan modal atau investasi serta ekspor dan impor. Itu menunjukkan bahwa
Indonesia akhir-akhir ini sudah memiliki bekal kemandirian. Bekal kemandirian tersebut dapat
dikonfirmasi melalui tinjauan pengeluaran konsumsi masyarakat sesuai dengan proporsinya dalam
pembentukan permintaan agregat. Apabila penurunan permintaan agregat menurun dapat menyiratkan
dua hal, pertama peran tabungan masyarakat terhadap pendapatan nasional semakin besar. Kedua,
peran sector-sektor penggunaan lain dalam membentuk permintaan agregat semakin besar, khususnya
sector pembentukan modal atau investasidanectorekspor-impor.
Pola konsumsi masyarakat dapat dikenali berdasarkan alokasi penggunaannya. Untuk keperluan
analisis, secara garis besar alokasi pengeluaran konsumsi masyarakat digolongkan ke dalam dua
kelompok besar yaitu, pengeluaran untuk makanan dan pengeluaran untuk non-makanan. Pengeluaran
masyarakat Indonesia banyak pada makanan. Akan tetapi terdapat ketimpangan dalam hal
pengeluaran konsumsi antara penduduk pedesaan dan penduduk perkotaan, misalkan dari besarnya
pengeluaran dan juga pola konsumsinya. Perbandingan besar pengeluaran antara penduduk pedesaan
dan penduduk perkotaan cenderung konstan tahun demi tahun. Melalui perbandingan perilaku dan
pola konsumsi, terdapat kesenjangan antara masyarakat pedesaan dan masyarkat perkotaan.
Pengeluaran konsumsi dapat pula difungsikan untuk mendeteksi ketimpangan kemakmuran antar
lapisan masyarakat, yang dapat diukur baik dengan pendekatan pendapatan maupu npendekatan
pengeluaran .Bagian dari pendapatan yang dapat dibelanjakan tapi tidak dikeluarkan untuk konsumsi
merupakan tabungan masyarakat. Penggabungan antara tabungan masyarakat dan tabungan
pemerintah dapat membentuk tabungan nasional yang merupakan sumber dana investasi. Untuk
mendapatkan gambaran fungsional tabungan dan konsumsi digunakan suatu fungsi yaitu fungsi
konsumsi dan fungsi tabungan.
B. Pengaruh Tabungan Terhadap Pembangunan Ekonomi
Dalam perekonomian suatu Negara,tabungan dan investasi merupakan indicator yang dapat
menentukan tingkat pertumbuhan ekonomi. Pembangunan ekonomi di negara-negara berkembang
termasuk di dalamnya pertumbuhan ekonomi yang cukup tinggi, memiliki dana yang cukup besar.
Tetapi di sisi lain, usaha pengerahan sumber dana dalam negeri untuk membiayai pembangunan
menghadapi kendala dalam pembentukan modal bauik yang bersumber dari penerimaan pemerintah
yaitu ekspor barang dan jasa ke luar negeri, ataupun penerimaan pemerintah melalui instrument pajak.
Pengeluaran konsumsi masyarakat merupakan salah satu variable makro ekonomi. Dalam identitas
pendapatan nasional menurut pendekatan pengeluaran, variable ini lazim dilambangkan dengan huruf
C, ini dari kata consumption. Pengeluaran konsumsi seseorang adalah bagian dari pendapatannya
yang dibelanjakan. Bagian pendapatan yang tidak dibelanjakan disebut tabungan, lazim dilambangkan
dengan huruf S, inisial dari kata saving. Apabila pengeluaran-pengeluaran konsumsi semua orang
dalam suatu Negara dijumlahkan, maka hasilnya adalah pengeluaran konsumsi masyarakat Negara
yang bersangkutan.
Dilain pihak jika tabungan semua orang di suatu Negara dijumlahkan, maka hasilnya adalah
tabungan masyarakat Negara tersebut. Selanjutnya, tabungan masyarakat bersama-sama dengan
tabungan pemerintah membentuk tabungan nasional. Yang terakhir ini, tabungan nasional merupakan
sumber dana investasi.
Konsumsi seseorang berbanding lurus dengan pendapatannya. Secara makroagregat, pengeluaran
konsumsi masyarakat berbanding lurus dengan pendapatan nasional. Semakin besar pendapatan,
38
semakin besar pula penggeluaran konsumsi. Perilaku tabungan juga begitu. Jadi, bila pendapatan
bertambah, baik konsumsi maupun tabungan akan sama-sama bertambah. Perbandingan besarnya
tambahan pengeluaran konsumsi terhadap tambahan pendapatan disebut hasrat marjinal untuk
berkonsumsi ( marginal propensity to consume, MPC ). Sedangkan nisbah besarnya tambahan
tabungan terhadap pendapatan dinamakan hasrat marjinal untuk menabung ( marginal propensity to
save, MPS ). Pada masyarakat yang kehidupan ekonominya relative belum mapan, biasanya angka
MPC mereka relative besar, sementara angka MPS mereka relative kecil. Artinya, jika mereka
memperoleh tambahan pendapatan, maka sebagian besar tamabhan pendapatan itu akan teralokasikan
untuk konsumsi. Hal sebaliknya berlaku pada masyarakat yang kehidupan ekonominya sudah relative
lebih mapan.
Tenaga beli seseorang tergantung atas dua unsure pokok yaitu pendapatan yang dibelanjakan dan
harga barang yang diperlukan atau dikehendaki. Apabila jumlah pendapatan yang dapat dibelanjakan
oleh seseorang berubah maka jumlah barang yang diminta juga akan berubah. Demikian pula halnya
harga barang yang dikehendaki juga berubah. Secara matematis pengaruh perubahan harga dan
pendapatan bersama-sama terhadap jumlah barang yang diminta dapat diketahui secara serentak.
Krisis ekonomi Indonesia yang melanda Indonesia pada pertengahan tahun 1997 yang kemudian
menjadi krisis multidimensi berdampak kondisi Indonesia secara umum tidak hanya terhadap sector
ekonomi saja. Nilai tukar rupiah yang terdepresiasi sangat tajam, inflasi yang tinggi, menurunnya
kepercayaan investor untuk berinvestasi di Indonesia, merupakan beberapa akibat dari krisis ekonomi
tersebut. Lambat laun, dengan beberapa kali perubahan struktur politik dan penerapan kebijakan-
kebjakan oleh pemerintah, kondisi Indonesia menunjukan perubahan yang lebih baik dan kondisi
perekonomian yang stabil.
Di indonesia untuk membiayai pembangunan nasional yang mencakup investasi domestic, sumber
dananya dapat besumber dari tabungan nasional dan pinjaman luar negeri. Namun, karena terbatasnya
jumlah dana serta pinjaman yang diperoleh dari luar negeri, maka diperlukan tabungan nasional yang
lebih tinggi sebagai sumber dana yang utama.
Hollis Chenery dan beberapa penulis lainnya telah mengenalkan pendekatan ‘dua-jurang’ pada
pembangunan ekonomi. Dasar pemikirannya, ‘jurang tabungan dan ‘jurang devisa’ merupakan dua
kendala yang terpisah dan berdiri sendiri pada pencapaian target tingkat pertumbuhan di Negara
berkembang. Chenery melihat bantuan luar negeri sebagai suatu cara untuk menutupi kedua jurang
tersebut dalam rangka mencapai laju pertumbuhan ekonomi yang di targetkan. Sumitro menjelaskan
bahwa kekurangan didalam perimbangan antara tabungan nasional dan investasi harus di tutup dengan
pemasukan modal dari luar yang berasal dari tabungan oleh kalangan luar negeri.
Akan tetapi Hutang luar negeri membawa dampak langsung dan dampak total yang negatif
terhadap tabungan domestik. Selain itu penggunaan bantuan luar negeri tidak efektif dalam menopang
proses pembangunan. Hal ini ditandai denganpengaruhnya tabungan domestik dengan menjadi
substitusi atas tabungan domestic itu sendiri sehingga keberadaaan tabungan domestik menjadi tidak
efektif dalam pembiayaan pembangunan. Utang luar negeri tampaknya masih akan menjadi bagian
yang tidak terpisahkan dari ekonomi Indonesia untuk jangka waktu yang lama. Masalah-masalah yang
menyebabkan mengelembungnya utang luar negeri, seperti besarnya utang yang disepakati current
account yang terus menjadi defisit dankebutuhan dana untuk membangun yang besar membuat hutang
luar negeri tidak dapat dihindari. Namun demikian, perlu adanya optimisme untuk mengatasi masalah
utang luar negeri dan dampak negatifnya
39
C. Peran tabungan dalam meningkatakan pembangunan ekonomi di Indonesia
Mengikuti kerangka berpikir dari model Harrod – Domar, di dalam suatu ekonomi tertutup (
tanpas sektor luar negeri ) dalam kondisi full employment, dan tanpa mobilitas capital, tabungan
menjadi sangat penting bagi pertumbuhan ekonomi, yang mekanismenya lewat pertumbuhan
investasi. Oleh karena itu investasi dapat dikatakan sebagai fungsi dari tabungan I = f (S) . Semakin
tinggi tingkat tabungan yang dapat diciptakan semakin besar kemampuan Negara untuk melakukan
investasi. Selanjutnya, peningkatan investasi menambah lebih banyak lagi capital dan lewat proses
multiplier menghasilkan laju pertumbuhan ekonomi dan peningkatan pendapatan perkapita yang lebih
tinggi. Dengan rasio S/Y tetap tidak berubah. Peningkatan pendapatan menambah kemampuan
masyarakat untuk menabung dan seterusnya
Namun studi-studi empiris yang ada menunjukan adanya hubungan postif antara tabungan dan
investasi. Hal ini didasarkan kepada beberapa alasan. Pertama peningkatan produktivitas dan shocks
lainnya memberikan efek yang sama terhadap tabungan dan investasi yang diinginkan.
Sekalipundalam kondisi dimana mobilitas capital antar Negara sempurna. Kedua peningkatan
tabungan dosmetik akan membuat dosmetik akan membuat investasi meningkat. Ketiga melindungi
sumber pajak domestic dan neraca pembayaran luar negeri ( Balance Of Payment = BOP )sehingga
mengurangi kemungkinan deficit BOP. Terakhir biaya transaksi yang tinggi untuk membeli sekuritas
dan investasi di luar negeri. Risiko perubahan nilai tukar, dan keterbatasan informasi antar Negara
mengenai investasi membuat tabungan dosmetik tidak begitu saja lari ke luar negeri untuk maksud
investasi.
Hubungan antara pertumbuhan GDP dan tingkat tabungan tidak hanya positif tetapi juga
signifikan. Dengan kemajuan teknologi dan akumulasi SDM( human capital )pertumbuhan ekonomi
secara permanen. Tabungan dan pendapatan mempunyai hubungan dua arah ( casual link ) :
pendapatan meningkat ⇒ tabungan meningkat ⇒ pertumbuhan ekonomi ⇒ pendapatan meningkat
40
BAB VIII
PASAR MODAL
A. SEJARAH PERKEMBANGAN PASAR MODAL DI INDONESIA
Pasar modal sudah lama ada ditandai dengan berdirinya Bursa Efek pertama yang dibentuk
pemerintah Hindai Belanda di Batavia pada tahun 1912. Karena di dirikan oleh pemerintah Hindia
Belanda maka tentu saja bursa tersebut diperuntukkan bagi kepentingan pemerintah Hindia Belanda
yang saat titu menjajah IndonesiaPerkembangan pasar modal Indonesia, dapat dikelompokkan ke
dalam beberapa periode, yaitu :
a. Masa Penjajahan
Pada abad ke 19 dalam upaya meningkatkan perekonomian Indonesia, pemerintah Hindia Belanda
membangun perkembunan secara besar-besaran. Pengembangan perkebunan dan perdagangan pada
umumnya memerlukan pembiayaan yang cukup besar.
Salah satu sumber pendanaan diperoleh dari para penabung yang sebagian besar orang-orang
Belanda dan Eropa lainnya. Untuk menghimpun dana tersebut pengusaha-pengusaha Hindia Belanda
mendirikan Vereniging voor de Effecten (bursa efek) di Batavia dan sekaligus memulai perdagangan
efek pada tanggal 14 Desember 1912.
b. Masa Orde Lama
Pada tahun 1949 pemerintah Hindia Belanda mengakui kedaulatan Republik Indonesia dan pada
tahun 1950 pemerintah menerbitkan Obligasi Republik Indonesia serta mendorong keinginan utnuk
mengaktifkan kembali Bursa efek Indonesia dengan tujuan untuk mencegah mengalirnya efek-efek ke
luar negeri. Pada tahun 1958 kegiatan bursa terhenti akibat inflasi dan keadaan perekonomian yang
tidak menentu.
c. Masa Orde Baru
Perekonomian Indonesia pada masa orde lama mengalami tingkat inflasi sebesar 650% pada tahun
1966, kemudian mengalami penurunan menjadi 24,75% pada tahun 1969 saat mulai diperbincangkan
Rencana Pembangunan Lima Tahun I (REPELITA I). Repelita memerlukan dana yang cukup besar,
untuk itu kepada masyarakat dianjurkan untuk membiasakan diri menabung (deposito,Tabanas,
Taska).
Pengerahan dana melalui masyarakat yang bersifat jangka pendek melalui pasar uang dinilai
sangat berhasil. Dengan keberhasilan tersebut pemerintah mulai melakukan persiapan-persiapan untuk
membentuk pasar modal.
Pada tahun 1976 pemerintah mengaktifkan kembali pasar modal Indonesia yang didahului dengan
dibentuknya Badan Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM), Badan Pembina Pasar Modal, dan PT.
Danareksa melalui Keppres No. 52 tahun 1976, yang mempunyai fungsi dan tugas membina dan
mengatur pelaksanaan teknis pasar modal. Pada tanggal 10 Agustus 1977 Pasar Modal Indonesia
secara resmi diaktifkan kembali ditandai dengan adanya go public dan perdagangan saham di PT
Semen Cibinong.
Tahun 1995 merupakan babak baru dalam proses pembelian saham di bursa yang ditandai dengan
pelncuran Jakarta Automated Trading System (JATS), sebuah sistem perdagangan otomatis yang
menggantikan sistem perdagangan manual pada tahun 22 Mei 1995. Sistem yang tergolong modern
41
tersebut dapat memfasilitasi perdagangan saam dengan frekuensi yang lebih besar dan lebih menjamin
kegiatan pasar yang fair dan transparan dibanding sistem perdagangan manual.
d. Masa Orde Reformasi hingga saat ini
Walaupun ekonomi Indonesia mengalami kinerja yang tidak menggembirakan seiring dengan
berlangsungnya krisis ekonomi, namun pasar modal mampu bertahan dan secara bertahap mampu
mengalami perbaikan dan pertumbuhan.
Sepanjang era ini, terdapat beberapa pencapaian antara lain : penerapan sistem perdagangan tanpa
warkat (scriples trading), percepatan sistem penyelesaian (settlement) dari 4 hari (T+4) menjadi lebih
singkat yaitu 3 hari (T+3), sistem perdagangan jarak jauh (tremote trading), pengembangan instrumen
derivatif dan lain-lain.
B. PENGERTIAN PASAR MODAL
a. Menurut Keputusan Menteri Keuangan RI No. 1548/KMK/1990
Pasar Modal (dalam arti secara umum) adalah suatu sistem keuangan yang terorganisasi, termasuk
di dalamnya adalah bank-bank komersial dan semua lembaga perantara di bidang keuangan, serta
keseluruhan suart-surat berharga yang beredar. Pasar Modal (dalam arti sempit) adalah suatu tempat
dalam pengertian fisik yang mengorganisasikan transaksi penjualan efek atau disebut bursa efek.
(Sutrisno, 2013:309)
b. Menurut Miswanto
Pasar Modal dapat diartikan juga sebagai pasar yang dikelola secara terorganisisr dengan aktivitas
perdagangan sekuritas (surat berharga), seperti obligasi, saham preferen, saham biasa, waran,
dan right dengan menggunakan jasa perantara, komisioner, underwriter, dan lembaga yang laun yang
ada pada pasar tersebut. (Miswanto, 1998:103)
C. FUNGSI PASAR MODAL
Beberapa fungsi dari pasar modal antara lain (Sutrisno, 2013:310):
(1) Sebagai Sumber Penghimpun Dana
Maksudnya bahwa perusahaan bisa masuk ke pasar modal untuk menggalang dana yang besarnya
sesuai dengan yang diharapkan tanpa ada batasan besarnya dana.
(2) Sebagai Sarana Investasi
Maksudnya bahwa pasar modal sebagai salah satu alternatif instrumen penempatan dana bagi
inverstor selain di perbankan atau investasi langsung lainnya.
(3) Pemerataan Pendapatan
Maksudnya bahwa pasar modal memberikan kesempatan kepada masyarakat untuk ikut menikmati
keuntungan dari perusahaan (go public adalah perusahaan menerbitkan saham atau obligasi)) berupa
bagian keuntungan atau dividen, sehingga semula hanya dinikmati beberapa orang pemilik, akhirnya
bisa dinikmati oleh masyarakat artinya ada pemerataan pendapatan kepada masyarakat.
42
(4) Sebagai Pendorong Investasi
Maksudnya bahwa jika semakin baik pasar modal maka semakin banyak perusahaan yang akan
masuk ke pasar modal dan semakin banyak investor baik nasional maupun asing yang bersedia
menginvestasikan dananya ke Indonesia melalui pembelian surat berharga di pasar modal.
D. MANFAAT PASAR MODAL
Ada beberapa manfaat pasar modal yang dpaat dirasakan baik oleh perusahaan penerbit (emiten),
pemodal (investor), pemerintah maupun lembaga penunjang pasar modal.
a. Manfaat pasar modal bagi emiten, yaitu (Martono, 2014:385) :
1. Jumlah dana yang dapat dihimpun bisa berjumlah besar.
2. Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai.
3. Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan.
4. Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi kecil.
5. Cash flow hasil penjualan saham biasanya lebih besar dari harga nominal perusahaan.
6. Emisi saham cocok untuk membiayai perusahaan yang berisiko tinggi.
7. Tidak ada beban finansial yang tetap.
8. Jangka waktu penggunaan dana tidak terbatas.
9. Tidak dikaitkan dengan kekayaan sebagai jaminan tertentu.
10. Profesionalisme dalam manajemen meningkat.
b. Manfaat Pasar Modal bagi investor adalah :
1. Nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan ini tercermin pada
meningkatnya harga saham yang menjadi capital gain.
2. Memperoleh dividen bagi yang memiliki saham dan mendapatkan bunga tetap atau bunga
mengambang bagi yang memiliki obligasi.
3. Memperoleh hak suara dalam rapat umum pemegang saham (RUPS) bagi pemegang saham dan
mempunyai hak suara dalam saham rapat umum pemegang obligasi (RUPO) bagi pegang obligasi.
4. Dapat dengan mudah mengganti instrumen investasi, misalnya dari saham perusahaan A berganti
ke saham perusahaan B sehingga dapat meningkatkan keuntungan atau mengurangi resiko.
5. Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen untuk mengurangi risiko.
c. Manfaat pasar modal bagi pemerintah adalah :
1. Menuju ke arah profesional di dalam memberikan pelayanannatya sesuai dengan bidang tugas
masing-masing.
43
2. Sebagai pembentuk harga dalam bursa paralel.
3. Semakin bervariasinya jenis lembaga penunjang.
4. Likuiditas efek semakin tinggi.
E. LEMBAGA YANG TERKAIT DENGAN PASAR MODAL
Pasar modal sebagai wadah untuk mencari dana bagi emiten dan wadah berinvestasi bagi pemodal
melibatkan berbagai pihak. Agar tercipta iklim investasi yang baik, dan berlakunya pelaksanaan,
pembinaan dan pengawasan yang baik di perlukan pengelolaan pasar modal efektif dan efisien. Ada
beberapa lembaga yang mengelola pasar modal, yaitu :
1. Badan Pembina Pasar Modal
Tugas pokok Badan Pembina Pasar Modal adalah :
a. Membeikan pertimbangan kebijakan kepada menteri keuangan dalam melaksanakan wewenangnya
di bidang pasar modal berdasarkan UU No. 15 tahun 1952 tentang bursa.
b. Memberikan pertimbangan kebiakan kepada menteri keuangan dalam melaksanakan wewenangnya
terhadap BUMN, PT. (Persero) Danareksa sebagimana dimaksud Keppres No. 52 tahun 1976.
Keanggotaan Badan Pembina Pasar Modal terdiri dari "
Ketua : Menteri Keuangan
Wakil Ketua : Menteri Negara Perencanaan Nasional/ Ketua Bappenas
Anggota :
1. Menteri Perdagangan dan Industri
2. Menteri Sekretaris Negara
3. Gubernur Bank Indonesia
4. Ketua BKPM
Sekretaris : Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan.
2. Badan Pengawas Pasar Modal ( BAPEPAM)
Tugas pokok BAPEPAM menurut Keppres No. 53 tahun 1990 tentang pasar modal adalah :
a. Mengikuti perkembangan dan mengatur pasar modal sehingga surat berharga dapat ditawarkan dan
diperdagangkan secara teratur dan wajar, dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan
masyarakat umum.
b. Melaksanakan pembinaan dan pengawasan terhadap lembaga-lembaga berikut :
1. Reksa dana
2. Bursa efek
44
3. Lembaga kliring, penyelesaian dan simpanan.
4. Perusahaan efek dan perorangan.
5. Lembaga penunjang pasar modal yaitu : Tempat Penitipan Harta, Biro Administrasi Efek, Wali
Amanat, atau Penunjang.
6. Profesi Penunjang Pasar Modal
3. Lembaga Penunjang Pasar Modal
Lembaga penunjang ini penting dalam mempertemukan antara emiten dengan pemodal dan
menjalankan fungsinya berada di antara kepentingan emiten dan pemodal (investor). Pada prinsipnya
lembaga penunjang menawarkan atau menyediakan jasa-jasa, baik bagi emiten maupu investor.
Lembaga penunjang pasar modal dilihat dari fungsinya dapat dibedakan lembaga penunjang yang
terlibat dalam pasar perdana, pasar sekunter, dan penerbitan obligasi.
a. Lembaga Penunjang Pasar Perdana
Lembaga penunjang di pasar perdana ini membantu perusahaan atau emiten yang akan go
public untuk menawarkan sahamnya yang dijual langsung kepada masyarakat. Lembaga-lembaga ini
adalah (Sutrisno, 2013:313) :
(1) Penjamin emisi atau Underwriter
Penjamin emisi ini mempunyai tugas yang amat vital dalam proses go public, sebab penjamin emisi
inilah yang memandu emiten sejak emiten menyatakan kehendak untuk menjual sahamnya sempai
efek didaftarkan ke bursa.
Tugas penjamin emisi ini antara lain :
- memberikan nasihat kepada emiten mengenai jenis efek, harga yang wjar, dan jangka waktu yang
layak untuk obligasi,
- menyatakan pendaftaran emisi efek dan membantu menyediakan dokumen-dokumen yang
dibutuhkan dalam proses emisi, termasuk penyusunan prospektus dan merancang spesimen efek,
- mengorganisir penyelenggara emisi.
(2) Akuntan Publik
Akuntan publik mempunyai tugas berkaitan dengan pembukuan dan penyusunan laporan
keuangan. Tugasnya adalah melakukan pemeriksaan laporan keuangan perusahaan dan meberkan
pendapat, memeriksa pembukuan, memberikan petunjuk terhadap cara-cara pembukuan yang baik.
(3) Konsultan Hukum
Konsultan hukum mempunyai tugas melakukan pemeriksaan terhafap keabsahan usaha emiten
seperti, Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga, Izin usaha, bukti-bukti kepemilikan,
perikatan-perikatan, maupun gugatan-gugatan terhadap perusahaan.
(4) Notaris
Sebelum perusahaan go public terlebih dulu harus melaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham
yang salah satu agendanya membahas rencana go public . Tugas notaris adalah membuat berita acara
45
RUPS, membuat konsep akta perubahan Anggaran Dasar, dan menyiapkan naskah-naskah perjanjian
dalam rangka emisi efek.
(5) Agen Penjual
Tugas agen penjual lebih diutamakan untuk melayani penjualan efek kepada investor serta
mengembalikan dana (refund) bila terjadi kelebihan permintaan, dan penyerahan efek kepada
investor.
(6) Perusahaan Penilai
Perusahaan penilai atau appraisal ini akan dimanfaatkan bila emiten akan mengadakan revaluasi
terhadap aktivanya, agar diperoleh gambaran yang riil mengenai besarnya aset perusahaan, yang akan
digunakan sebaai dasar dalam melakukan go public.
b. Lembaga Penunjang Pasar Sekunder
Pasar sekunder merupakan jual beli efek yan terjadi di bursa, sehingga lembaga-lembaga
penunjang di pasar sekunder lebih banyak untuk membantu memperlancar perdagangan efek di bursa.
Lembaga-lembaga tersebut adalah (Sutrisno, 2013 :314):
(1) Pedagang efek
Pedagang efek ini kehiatannya adalah melakukan pembelian dan penjualan efek untuk keuntungan
prusahaannya sendiri. Pedagang efek inilah yang bisa enghidupkan gairah pasar modal.
(2) Perantara Perdagangan Efej (Broker)
Pada dasarnya yang bisa melakukan perdagangan di bursa adalah perusahaan yang sudat terdaftar
di bursa, sehingga individu tidak bisa melakukan transaksi secara langsung ke bursa, tetapi harus
melalui perantara yakni broker atau pialang. Tugas broker adalah melakukan transaksi jual beli sefek
untuk kepentingan orang lain, broker hanya sebagai perantara dan atas jasanya akan
mendapatkan fee tertentu dari para investor.
(3) Perusahaan Efek
Perusahaan efek ini mempunyai lingkup kegiatan yang sangat luas, bisa sebagai pedagang efek,
bisa sebagai perantara, dan juga bisa sebagai penjamin emisi.
(4) Biro Administrasi Efek
Biro Administrasi Efek merupakan lembaga penunjang pasar modal yang berpperan
menyelenggarakan administrasi perdagangan efek. Lembaga ini secara teratur meyediakan jasa-jasa
untuk emiten dalam melaksanakan pembukuan, transfer, dan pencatatan, pembayaran dividen, dan
membuat laporan tahunan.
c. Lembaga Penunjang Penerbitan Obligasi
Instrumen yang bisa diterbitkan oleh emiten selama saham adalah obligasi, yani surat hutang
berjangka panjang dengan nilai noinal tertentu dan setiap tahun membayarkan bunga. Untuk
mengeluarkan obligasi ini, lembaga penunjang yang terlibat adalah (Sutrisno, 2013:315) :
(1) Wali Amanat atau Trustee
46
Wali amanat ini merupakan lembaga yang mewakili oemegang obligasi dalam melakukan kontrol
terhadap emiten. Lembaga ini bertugas menganalisis kemampuan emiten, melakukan penilaian
kekayaan emiten, memberikan nasihat, melakukan pengawasan dan memantau secara terus menerus
perkembangan emiten, dan juga berfungsi sebagai agen pembayar. Apabila diperlukan wali amanat,
bisa memanggil Rapat Umum Pemegang Oblogasi (RUPO).
(2) Penanggung atau Guarantor
Penanggung atau guarantor ini bertanggung jawab terhadap terpenuhinya pembayaran bunga an
pokok obligasi pada waktunya.
(3) Agen Pembayar
Agen pembayar bertugas melakukan pembayaran bunga obligasi dan nilai nominal obligasi pada
saat jatuh tempo.
F. KARAKTER-KARAKTER PASAR MODAL
a. Dinamis
Investasi mengharapkan nilai yang terus bertambah, demikian jua yang terjadi pada pasar modal,
nilai dari produk-produk pasar modal pun terus berubah dari waktu ke waktu, walaupun bergerak
fluktuatif, nilai tersebut bertambah dari masa ke masa.
b. Teratur
Seseorang yang ingin menginvestasikan dananya pada pasar modal harus mengikuti dan melalui
aturan-aturan yang berlaku sesuai jalur dan birokrasi yang telah ditentukan. Karena merupaan produk
yang telah ada sejak abad ke-19, pasar modal telah mencapai tingkat yang terstrktur dan sistematis.
c. Atraktif
Dinamika dari nilai produk pasar modal menjadi suatu ketertarikan sendiri bagi para calon
investor, karena nilai yang berfluktuasi dapat digunakan sebagai momen untuk mendapatkan
keuntungan, terutama bagi investor.
d. Logis
Fluktuasi dan dinamika nilai pada pasar modal tidak serta merta terjadi begitu saja, tetapi kenaikan
atau penurunan nilai yang terjadi merupakan konsekuensi logis dari suatu hal.
e. Interdependensi
Nilai suatu produk pasar modal, tidak ditentukan dan dipengaruhi oleh faktor-faktor yang ada dari
sektor ekonomi saja, tetapi berbagai bidang dan disiplin ilmu lain sangat memperngaruhi nilai
tersebut. Sebagai contoh, faktor keamanan suatu neara, situasi dan event politik yang terjadi pada
suatu negara akan mempengaruhi nilai tukar mata uang maupun kondisi pasar modal negara tersebut
secara tidak langsung.
47
G. INSTRUMEN PASAR MODAL
1. Saham
Saham adalah surat bukti atau tanda kepemilikan bagian modal pada suatu perusahaan. Ada
beberapa jenis saham dalam praktek, yang dapat dibedakan menurut cara peralihan dan manfaat yang
diperoleh para pemegang saham.
a. Jenis saham menurut cara pengalihannya
Ditinjau menurut cara pengalihannya, saham dibedakan menjadi:
(1) Saham atas unjuk (Bearer stock)
Di atas sertifikat tidak dituliskan nama pemiliknya. Dengan pemilikan saham atas unjuk, seseorang
pemilik sangat mudah untuk mengalihkan atau memindahkannya kepada orang lain karena sifatnya
mirip dengan uang. Pemilik saham atas unjuk harus berhati-hati membawa dan menyimpannya,
karena kalau saham tersebut hilang, maka pemilik tidak dapat memintakan gantinya. Di Indonesia,
PT. Zebra Taxi yang berada di Surabaya adalah satu-satunya perusahaan yang pernah menerbitkan
saham atas unjuk dengan nilai nominal tertentu yang dulu didaftarkan di bursa paralel.
(2) Saham atas nama (Registered stock)
Di atas sertifikat saham ditulis nama pemiliknya. Cara peralihan dengan dokumen peralihan dan
kemudian nama pemiliknya dicatat dalam buku perusahaan yang khusus memuat daftar nama
pemegang saham. Kalau sertifikat ini hilang, pemilik dapat meminta ganti. Di Indonesia selain PT.
Zebra Taxi, semua perusahaan yang menerbitkan saham merupakan saham atas nama.
b. Jenis saham menurut manfaatnya
(1) Saham biasa
Saham biasa (common stock atau common share) biasanya selalu ada dalam struktur modal saham.
Jenis-jenis saham biasa antara lain:
a. Saham unggulan (blue chips). Saham yang diterbitkan besar, yang telah memperlihatka
kemampuan dalam memperoleh keuntungan dan pembayaran dividen.
b. Growth stocks. Saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang laba dan pangsa pasarnya
mengalami perkembangan.
c. Emerging growth stocks. Saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang relatif lebih kecil tetapi
mempunyai daya tahan yang kuat dalam kondisi ekonomi yang kurang baik.
d. Income stocks. Yaitu saham yang membayar dividen melebihi jumlah rata-rata pendapatan.
e. Cyclical stocks. Adalah saham perusahaan yang mempunyai keuntungan berfluktuasi dan sangat
dipengaruhi oleh siklus usaha.
f. Defensive stocks. Yaitu saham perusahaan yang dapat bertahan dan tetap stabil dari periode atau
kondisi yang tidak menentu.
g. Speculative stocks. Pada prinsipnya semua saham yang diperdagangkan adalah saham spekulatif,
karena pada waktu membeli tidak ada kepastian keuntungan yang akan kita dapat.
48
The words you are searching are inside this book. To get more targeted content, please make full-text search by clicking here.
Mengetahui hal-hal yang berkaitan dengan ekonomi mikro
Discover the best professional documents and content resources in AnyFlip Document Base.
Search