WorldCom Ethics Issues

WORLDCOM RMBA 86 G.4

ETHICS ISSUES

Volume 10, Issues 2 25 November 2020

การโกงท่ีโด่งดัง
ท่ีสุดในโลก

“วเิ คราะหก์ ารล้มละลายของ
เวลิ ด์คอม ปญั หาจรรยาบรรณ
ทางบญั ช”ี

“การเกิด Sarbanes–
Oxley Act”

Bernard Ebbers
อดีต CEO WorldCom

รายช่อื
ผู้จดั ทา

FOR BA5300
WORLDCOM
ETHICS ISSUES

สมาชกิ กล่มุ ที่ 4

ณัฐชา (นัชช)ี 6310211006
เทิดพงษ์ (ดล) 6310211007
ม่งิ ขวญั (หมิว)6310211008
ธมลวรรณ (กิ๊ฟ)6310211019
ณัฐธญั (มิว)6310211018
วชริ ศักด์ิ (เจา)6310211022

RMBA86

“ ผบู้ รหิ ารระดับสูงใหด้ ูกรณีนี้เปน็ “
ตัวอยา่ ง ทางเดียวที่ต้องเดินต่อไป
ขา้ งหน้าไมใ่ ชบ่ นถนนแหง่ ความ
ร่ารวย ไมใ่ ชถ่ นนเพ่อื มูลค่าของหนุ้
ไมใ่ ชถ่ นนเพ่อื ช่อื เสียงเกียรติยศ
หรอื อานาจมนั คือ ถนนเส้นตรงที่
ช่อื ส้ันๆวา่ ความถกู ตอ้ ง

Mississippi รฐั ที่ต้ังของบรษิ ัท WorldCom

บทนา

การโกงท่ีโด่งดังทส่ี ุดในโลก
ของ WorldCom

1

หากกล่าวถึงบริษัท ถึ ง แ ม้ ว่ า Mississippi จ ะ การทุจริตที่กลายเป็นข่าวดัง
ท่ีมีเรื่องอ้ือฉาวเก่ียวกับทาง ไ ม่ ใ ช่ รั ฐ ที่ ร่ า ร ว ย ที่ สุ ด ใ น ไปทั่วโลก ซ่ึงก่อนท่ีจะกลาย
บั ญ ชี ที่ โ ด่ ง ดั ง ไ ป ทั่ ว โ ล ก อเมริกา แต่ต้องยอมรับว่า มาเป็นบริษัท WorldCom
หลายๆคนอาจจะเคยได้ยิน ชาว Mississippi น้ันภูมิใจ นั้ น มี ป ร ะ วั ติ ค ว า ม เ ป็ น ม า
ชื่อบริษัท WorldCom ซึ่ง อย่างมากในการเติบโตอย่าง อย่างไร เราคงต้องพูดถึง
เ ค ย เ ป็ น บ ริ ษั ท ส่ื อ ส า ร มั่ น ค ง ข อ ง บ ริ ษั ท เบอร์นาร์ด จอร์นเอ็บเบอร์
ทางไกลท่ีใหญ่เป็นอันดับ WorldCom ท่ีส่งผลให้เกิด (Bernard John Ebbers) ผู้
สองของอเมริกา บริษัท ความม่ังค่ังและการจ้างงาน เป็นอดีต CEO ของบริษัท
WorldCom ต้ังอยู่ในเมือง ภายในรัฐ แต่ในที่สดุ พวกเขา WorldCom
Clinton, Mississippi ก็ต้องผิดหวังเน่ืองจากข่าว
2

BERNARD
JOHN
EBBERS

อ ดี ต
CEO
WORLD
COM

3

เส้นทางชวี ิตการทา
ธุรกิจของ
เบอรน์ ารด์
เอบ็ เบอร์

เ อ็ บ เ บ อ ร์ ส เ กิ ด ที่ เ มื อ ง การท่าธุรกิจช่วงแรก เขามี ตลาดโทรศัพท์ทางไกล AT&T
Edmonton ใ น ป ร ะ เ ท ศ ช่ือเสียงมากจากการ การใช้
แคนาดาในปี ค.ศ. 1941 จ่ายในการลงทุนอย่างคุ้มค่า ถูกบังคับให้เช่าสายโทรศัพท์
(หรือปี พ.ศ. 2484) เขาได้เข้า แ ล ะ ก า ร ท่ า ข้ อ ต ก ล ง ต่ า ง ๆ
ศึกษาท่ี มหาวิทยาลัยอัลเบอร์ อย่างชาญฉลาด เขาได้ท่าการ ทางไกลให้กับ บริษัท ใน
ตา (University of Alberta) ซอื้ ห้องเช่าเพิม่ มากข้ึน และใน
และ Calvin College เป็น ที่สุดเขาก็ได้สร้างเครือข่าย ภูมิภาคขนาดเล็กซ่ึงสามารถ
ระยะเวลาสั้นๆ ก่อนที่เขาจะ ห้องเช่าได้ส่าเร็จ น่ันก็คือ
ย้ายไปเรียนท่ี Mississippi Master Corporation ซึ่ง ขายการให้บริการโทรศัพท์
College ท่ีสหรัฐอเมริกาและ รูปแบบธุรกิจในช่วงแรกของ
ได้ส่าเร็จการศึกษาในปี ค.ศ. เอ็บเบอร์ส ตั้งอยู่บนทฤษฎี ทางไกลให้กับผู้ใช้รายอ่ืนได้
1967 ด้วยปรญิ าพลศึกษา ที่ว่า ห้องเช่าสามารถเพิ่ม
มูลค่าได้สองเท่าหลังจากที่ ใน ท่ี สุด เ ขา ก็ ตัด สิ นใ จ กั บ
เอ็บเบอร์ส ได้แต่งงานในปี ระยะเวลาผ่านไปห้าปี
ค.ศ. 1968 และเขาได้ท่างาน แ ล ะ ใ น ข ณ ะ เ ดี ย ว กั น ก็ มี ผู้ร่วมงานอีกสองสามคนเพื่อ
หลายอยา่ งในช่วงเวลาหลายปี เป้าหมายเพ่ือสร้างก่าไรจาก
ต่อจากนั้น ไม่ว่าจะเป็น โค้ช การด่าเนินการต่างๆในธุรกิจ จะจัดต้ังบริษัทท่ีเก่ียวข้องกับ
ทีมเบสบอลท่ีโรงเรียนมัธยม ห้องเช่า จนกระทั่งในปี ค.ศ.
ในท้องถ่ิน และท่างานใน 1983 เขาได้มองเห็นโอกาส การคมนาคมในปี ค.ศ. 1983
บริษทั ผลิตเสื้อผ้า หลังจากนั้น ทางธรุ กิจใหม่ ซึ่ง ณ เวลานั้น
เพียงไม่ก่ีปี เขาได้ลาออกจาก ค่าตัดสินของศาลสั่งให้ระบบ จนกลายมาเป็น บริษัท Long
บริษัทผลิตเสื้อผ้า เพ่ือไปซ้ือ Bell System ของ AT&T
ห้องเช่า และร้านอาหาร ใน อ นุ ญ า ต ใ ห้ มี ก า ร แ ข่ ง ขั น ใ น Distance Discount

Services (LDDS)

4

ทำควำมรูจ้ กั กับ

LONG DISTANCE DISCOUNT
SERVICES (LDDS)

“ในที่สุดเขาก็ตัดสินใจกับผู้รว่ มงานอกี สองสามคนเพ่อื จะ
จดั ต้ังบรษิ ทั ท่ีเก่ียวข้องกับการคมนาคมในปี ค.ศ. 1983

จนกลายมาเป็น บรษิ ทั Long Distance Discount
Services (LDDS)”

5

จุดเรม่ิ ต้นของเร่อื งท้ังหมด....

จุดเริ่มต้นของ Long Distance ความสามารถของ เอ็บเบอร์ส Advantage Companies Inc.
Discount Services เริ่ม จึงได้ท่าการแต่งต้ังให้ Ebbers (ACI) ท่ีจดทะเบียน NASDAQ
ดา่ เนินการในปี ค.ศ.1984 โดยมี เข้ารับต่าแหน่ง CEO ในปี ประสบปัญหาล้มละลาย และ
ลูกค้าเพียง 200 ราย อีกทั้ง ค.ศ.1985 ซ่ึงในระยะเวลาเพียง LDDS ได้ทา่ การเขา้ ซอ้ื กิจการมา
LDDS ยังไม่มีความเช่ียวชาญ ไม่ก่ีเดือน เอ็บเบอร์ส สามารถ ในปี ค.ศ.1989 ซงึ่ ในปีนั้น ชาร์ลี
ทางด้านเทคนิค หรืออุปกรณ์ท่ี ท่าให้บริษัท LDDS พลิกโฉม แคนนาดา (Charles Cannada)
เหมาะสมเพียงพอ เพ่ือท่ีจะท่า ก ลั บ ก ล า ย ม า เ ป็ น บ ริ ษั ท ที่ ได้รับแต่งตั้งให้เป็น CFO ของ
ให้ บ ริษั ท กล า ย มา เ ป็น ผู้ น่ า สามารถท่าก่าไรได้ จนกระทั่งใน LDDS ต่อมาในปี ค.ศ.1992
ทางด้านคมนาคม LDDS ได้ท่า ปี ค.ศ.1988 โดยบริษัท LDDS LDDS ได้ซ้ือกิจการจากบริษัท
การล งทุน กับกา รฝึก อบร ม มียอดขายถึงสูงถึง 95 ล้าน Advanced
พนักงานและอุปกรณ์ ซ่ึงมี ดอลลาร์ เพ่ือท่ีจะรักษาอัตรา Telecommunication
ต้นทุนที่สูงมาก จนท่าให้ในท่ีสุด ยอดขาย และขยายบริษัท เอ็บ Corporation ซ่ึง สกอตต์ ซัลลิ-
บริษัทก็ประสบปัญหาทางด้าน เบอร์ส จึงตระหนักได้ว่าบริษัท แวน (Scott Sullivan) นั้นได้
การเงิน และเป็นหนี้สะสม น้นั จะตอ้ งมกี ารเติบโตมากกว่าท่ี ท่างานอยู่ และต่อมาเขาได้
ประมาณ 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นอยู่ ซึ่งก็เป็นช่วงเวลาท่ีมี กลายเปน็ รองประธานและผู้ช่วย
แ ต่ ด้ ว ย ท า ง บ ริ ษั ท เ ห็ น ถึ ง โ อ ก า ส เ ข้ า ม า เ มื่ อ บ ริ ษั ท เหรัญญกิ ของ LDDS 6

ภาพแม่น้าในรฐั Mississippi

LDDS เรม่ิ มกี ารขยายและควบรวมธรุ กิจ

จนกระทั่งในปี ค.ศ.1994 ซัลลิ ต้องการขยายบริษัท และการ ได้มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องโดย
แวน ได้รบั การเลอื่ นต่าแหน่งเป็น ควบรวมกิจการอื่นๆเพิ่มมาก การเชา่ , ซื้อ, ขายส่ง และขายต่อ
CFO เขาถูกเรียกว่าเป็นคนบ้า ย่ิงขึ้น แม้ว่าเอ็บเบอร์ส จะเป็น ใ น ร า ค า ข า ย ป ลี ก ล ด ร า ค า ท่ี
งาน เนื่องจากเขาเคยท่างาน 20 หัวหน้าของ บริษัท เทคโนโลยี น่าสนใจ LDDS ยังคงท่าการเข้า
ชั่วโมงต่อวันอยู่บ่อยครั้งที่บริษัท ขนาดใหญ่ แต่เขาเป็นคนแรกที่ ซื้อกิจการเพื่อขยายบริษัทของ
เดมิ ของเขา เอ็บเบอร์ส และซัลลิ ยอมรบั ว่าเขาไมท่ ี่เปน็ ผ้เู ช่ยี วชาญ ตนเองต่อเรอื่ ยๆ ในปี ค.ศ.1992-
แวนท่างานอย่างใกล้ชิด สนิทกัน ด้านเทคนิค อย่างไรก็ตามดู 1993 บริษัท เร่ิมมีการขยาย
และเขา้ กันได้ดีเป็นอย่างมาก จน เหมือนจะชัดเจนว่าในช่วงปลาย ธรุ กิจไปยังแคลฟิ อร์เนีย และทาง
ค น ใ น อ ง ค์ ก ร ไ ด้ ตั้ ง ฉ า ย า น า ม ทศวรรษ 1980 Ebbers เข้าใจ ต ะ วั น อ อ ก เ ฉี ย ง เ ห นื อ ข อ ง
อิ ท ธิ พ ล ข อ ง ท้ั ง คู่ ใ น บ ริ ษั ท ว่ า ถึ ง ค ว า ม ส่ า คั ญ ข อ ง ร ะ บ บ สหรัฐอเมริกา รวมไปถึงยุโรป
"The Bernie and Scott เน็ตเวิร์คในการส่งข้อมูลต่างๆ และก่าลังมองหาที่จะขยายไปยัง
Show" LDDS เร่ิมมีกลยุทธ์ท่ี ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 LDDS
อเมรกิ าใต้
7

.....WorldCom เป็นอนั ดับหน่งึ ในแงข่ องผลตอบแทนของผู้ถือหนุ้

จนกระทั่งในปี ค.ศ.1995 LDDS ได้ท่าการเข้า (John Sidgmore) โดยถูกซ้ือต่อไป โดย MFS
ซอื้ กิจการ WilTel ซ่งึ เป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ Communications Company แต่ภายในไม่ก่ี
รายหน่ึง จนน่าไปสู่การประหยัดต้นทุน และเพ่ิม สัปดาห์ WorldCom ได้ซ้ือกิจการของ MFS
ศักยภาพร่วมกัน ในเดือนพฤษภาคม ค.ศ.1995 และ ซิกมอร์ ได้เข้าร่วมกับ WorldCom และรับ
ทางบริษทั ได้ท่าการเปล่ยี นชื่อจาก LDDS ไปเป็น ต่าแหน่งเป็น หัวหน้าแผนก Internet ในปี
WorldCom ซ่ึงเน้นย้่าเจตนารมณ์แสดงให้เห็น ค.ศ.1996 Wall Street Journal ได้จัดอันดับ
ถึงความทะเยอทะยานของทั้ง บริษัท และเอ็บ ให้ WorldCom เป็นอันดับหน่ึงในแง่ของ
เบอร์ส ที่ต้องการไปสู่ระดับโลก การเข้าสู่ตลาด ผลตอบแทนของผ้ถู อื หุ้นในช่วงทศวรรษท่ผี ่านมา
อินเทอร์เน็ตของ WorldCom ได้รับความ
ช่วยเ หลืออย่างม ากจา ก บริ ษัท UUNET
Technologies ซ่ึงน่าโดย จอร์น ซิกมอร์

8

WorldCom
ครอบครอง MCI

ในปี ค.ศ.1997 British Telecom (BT) อยู่ ควบรวมกิจการของ WorldCom และ MCI น้ัน
เป็นไปได้ จนในท่ีสุด WorldCom ก็สามารถเข้า
ระหว่างการหารือเกี่ยวกับการเข้าซ้ือกิจการของ ครอบครอง MCI ได้ส่าเร็จ จนกลายเป็น บริษัท
MCI ในเวลานั้น สิ่งน้ีจะถือเป็นการลงทุนจาก “MCI WorldCom” ในเวลาน้ันการที่ WorldCom
ต่ า ง ป ร ะ เ ท ศ ท่ี ใ ห ญ่ ท่ี สุ ด ใ น บ ริ ษั ท ข อ ง ครอบครอง MCI ถือเป็นการเทคโอเวอร์คร้ังใหญ่
สหรัฐอเมริกา แม้ว่า BT และ MCI จะมีขนาดใหญ่ ที่สุดในประวตั ิศาสตรข์ องสหรัฐอเมรกิ า
กว่า WorldCom มาก แต่ ซัลลิแวน เสนอว่าการ

ราคาห้นุ ของ WorldCom

ในปี ค.ศ.1999 เปน็ ชว่ งท่ีรุง่ โรจน์ทส่ี ุดของบริษัท เสรจ็ สมบรู ณจ์ ะเปน็ การควบรวมกจิ การครง้ั ใหญ่
มลู ค่าตลาดของ MCI WorldCom อยูท่ ่ี 115 ที่สดุ และจะท่าใหบ้ ริษัทมีมูลคา่ มากกว่า AT & T
พนั ล้านดอลลาร์ ซึ่งเปน็ อันดับที่ 14 ของบริษัทท่ี ซงึ่ เป็น บรษิ ทั สื่อสารทใ่ี หญท่ ี่สุดในสหรัฐอเมริกา
ใหญท่ ส่ี ุดในสหรัฐอเมรกิ า และเป็นอนั ดับท่ี 24 ของ อยา่ งไรก็ตาม ในเดือนเมษายนปี ค.ศ.2000
บรษิ ัทท่ีใหญ่ทส่ี ุดในโลก อย่างไรกต็ ามในชว่ งเวลา ขอ้ ตกลงดงั กล่าวลม้ เหลวเนื่องจากการคดั คา้ นจาก
น้ันการเติบโตของอินเทอร์เน็ตเร่ิมลดลง และ กระทรวงยุติธรรมสหรัฐอเมรกิ าและสหภาพยโุ รป
อตุ สาหกรรมโทรคมนาคมมกี ารแข่งขนั กันมากข้ึน เกยี่ วกบั ความกังวลว่าจะเปน็ การสร้างการผกู ขาด
ทางบริษทั MCI WorldCom พบว่าเป็นการยากท่ี เมื่อวันท่ี 13 กรกฎาคม ค.ศ.2000 คณะกรรมการ
จะรักษาอตั ราก่าไร จนท่าให้ในปีนั้น MCI ของทั้งสอง บริษทั ไดย้ ุติการควบรวมกจิ การ ตอ่ มา
WorldCom ไดเ้ ร่ิมพดู คยุ กับ Sprint Corporation ในปนี ้นั MCI WorldCom ไดเ้ ปลยี่ นชื่อตัวเองว่า
ซ่ึงเป็นผู้ใหบ้ ริการโทรคมนาคมรายใหญใ่ น "WorldCom"
สหรัฐอเมรกิ า ซึ่งหากข้อตกลงในการควบรวมบริษัท

9

วิเคราะห์การฉ้อโกง
ของ WorldCom

ความผิดปกติทางบญั ชขี อง เวลิ ด์คอม ไมเ่ ป็นไปตาม
หลกั การบญั ชที ่ีรบั รองโดยท่ัวไป (General Accepted

Accounting Principles)

10

ภาพของ Scott Sullivan อดตี CFO WorldCom

จุดเรม่ิ ต้นของเร่อื งราว
การโกงที่อ้อื ฉาวที่สุดในโลก

ในปี ค.ศ.2000 ราคาหุ้นและผลประกอบการของ หลวงที่จะตามมาและรับรถู้ ึงแรงกดดันจากเส้นตาย
บริษัท WorldCom เริ่มลดลง วอลล์สตรีทเร่ิม ที่ ใ ก ล้ ส่ ง ง บ กั บ ต ล า ด ห ลั ก ท รั พ ย์ จึ ง ข อ เ ข้ า พ บ
สงสยั ในความสามารถในการเติบโตของบริษัทก่อน สกอตต์ ซลั ลิแวน CFO และ เดวิด ไมเยอร์ (David
การส่งงบไตรมาส 3 ในปีนั้นเอง ผู้จัดการฝ่าย Myers) Corporate Controller ซ่ึงเป็น
ระดับกลาง 2 คนของบริษัท คือ เบ็ตต้ี วินสัน ผู้บังคับบัญชาโดยตรงแต่แทนท่ีจะให้ค่าตอบ และ
(Betty Vinson)-Director Management ส่ังการเพ่ือแก้ไขข้อผิดพลาด สกอตต์ ซัลลิแวน ส่ัง
Report และทรอย นอร์แมนด์ (Troy Normand)- ให้ วินสัน และ นอร์แมนด์ ปกปิดข้อผิดพลาดด้วย
Director Legal Entity Report ประสบปัญหา การตั้ง Operating Line Cost เป็น Operating
ส่าคัญ เพราะเหลือเวลาอีก 5 วันในการที่บริษัท Asset ภายใต้สินทรัพย์ประเภท Long-Term
จะต้องส่งงบการเงินรายไตรมาศ และประกาศผล Investments ในงบดุล ด้วยวิธีนี้ผลประกอบการ
ประกอบการต่อนักลงทุน ซ่ึงส่ิงท่ีพวกเขาเจอคือ ในงบก่าไรขาดทุนดูเหมือนจะสอดคล้องกับความ
ขอ้ ผิดพลาดทางบัญชีท่ีต้นทุนค่าใช้จ่ายของการเช่า คาดหวังของนักลงทุน และนักวิเคราะห์ในวอลล-์
สายเคเบิลของการให้บริการ (interconnection สตรีทโดย สกอตต์ ซัลลิแวน บอกว่าข้อผิดพลาด
expenses with other telecommunication จะได้รับการ "เปิดเผยตัวเองในไตรมาสต่อไป" โดย
companies) เพ่ิมข้ึนอย่างรวดเร็ว และไม่ ทยอยตัดเป็นค่าใช้จ่ายในปีถัดๆไปเมื่อสกอตต์
สอดคล้องกับรายได้ ทา่ ใหค้ ่าใช้จา่ ยดงั กลา่ วถกู ย้าย ซัลลิแวน เร่ิมรับรู้ถึงความรู้สึกไม่สบายใจและ
จากงบก่าไรขาดทุนไปยังงบดุลตัดเป็นสินทรัพย์ ความรู้สึกผิดของ เบ็ตต้ี วินสัน และ ทรอย
11 เพื่อให้บริษัทมีก่าไรมากขึ้น ทั้งสองรู้ถึงปัญหาใหญ่ นอร์แมนด์

“เพราะพวกคุณก็ โดย ซนิ เทยี คเู ปอร์ เร่ิมได้เบาะเเสกลเม็ด
ท า ง บั ญ ชี แ ล ะ พ ร้ อ ม ท่ี จ ะ เ ริ่ ม ค้ น ห า
แค่ทาตามคาส่ัง” หลักฐาน เมื่อ ซัลลิแวนตระหนักว่าฝ่าย
ตรวจสอบภายในจะเดินหน้าไม่ถอยกลับ
เขาก็เริ่มยกย่องผลงานของคนท้ังสองและ เขาก็ตัดสินใจที่จะท่าความสะอาดเพ่ือ
ชื่นชมในความทุ่มเท ซื่อสัตย์ต่อองค์กรมา แก้ปัญหาการตัดสินใจที่ผิดพลาดโดยการ
เป็นเวลานาน ซัลลิแวน กล่าวต่อทั้งคู่ว่า บอกว่า "ค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นการลงทุน
“ฟังนะ ผมต้องการให้คุณนึกถึงเรื่องน้ี ในก่าลังการผลิตของสายโทรคมนาคมใน
เสมือนว่าเราเป็นผู้ให้บริการเครื่องบิน เรามี อนาคตซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ในไตรมาส
เครื่องที่บินข้ึนไป สิ่งท่ีเราควรจะท่าก็คือให้ ถัดไป ดังน้ันจึงจะควรชะลอการใช้จ่ายไป
เครื่องบินท้ังหมดทุกล่าลงจอดได้อย่าง ในอนาคต ” คูเปอร์ไม่สนใจและ
ปลอดภัย เม่ือเครื่องบินทั้งหมดลงจอดอย่าง เ ดิ น ห น้ า ต ร ว จ ส อ บ ต่ อ ไ ป จ า ก ค ว า ม
ปลอดภัยแล้วถ้าคุณต้องการจะลาออก คุณ ช่วยเหลือของทีมตรวจสอบภายในของ
สามารถท่าได้ ไม่มีใครต้องติดคุก ถ้ามีใคร เธอเอง จนภายหลังเธอได้เปิดโปงกลไก
ต้องติด คนนั้นก็จะเป็นผม เพราะพวกคุณก็ ต่างๆในการตกแต่งบัญชีและท่าให้เธอ
แค่ท่าตามค่าสั่ง” ด้วยความหวาดกลัวการ กลายเป็นหนึ่งในผู้ท่ีมีช่ือเสียงที่สุดในโลก
สูญเสียงานและความมั่นคงทางการเงิน ส่าหรับงานน้ี ในปี 2002 หลังพบว่ามีการ
ส่าหรับครอบครัว วินสัน และ นอร์แมน ได้ ฉ้อโกงทางบัญชี สกอตต์ ซัลลิแวน ถูกไล่
ท่าตามค่าสั่งของหัวหน้าของพวกเขา โดย ออกในเดือนมิถุนายนและถูกฟ้องใน
เปลี่ยนตัวเลขค่าใช้จ่ายลงในงบดุลและซ่อน หลายเร่ืองเกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงทาง
ค ว า ม จ ริ ง จ า ก ค ณ ะ ก ร ร ม ก า ร ก่ า กั บ บัญชีในบทบาทของเขาซ่ึงส่งผลต่อการ
หลกั ทรัพย์ ผู้ตรวจสอบและนักลงทุนทั่วโลก ล่มสลายของ WorldCom เจ้าหน้าท่ีแจ้ง
ในช่วงหลายเดือนต่อมา สกอตต์ ซัลลิแวน ข้อหาต่อซัลลิแวนว่า เป็นผู้บงการ
ว า ง แ ผ น ที่ จ ะ แ ก้ ไ ข ปั ญ ห า ด้ ว ย เ ท ค นิ ค เบื้องหลังโครงสร้างการตกแต่งบัญชีของ
ทางด้านบัญชี แต่การจะต้องท่าเช่นนี้ได้เขา WorldCom ซัลลิแวนยอมรับว่าเขาได้
ต้องให้ฝ่ายตรวจสอบภายในชะลอแผนการ หลอกลวงนักลงทุนเกี่ยวกับสถานะทาง
ตรวจสอบซ่ึงน่าทีมโดย ซินเทีย คูเปอร์ การเงินของบริษัท นอกจากน้ีเขายังอ้าง
(Cynthia Cooper) รองประธานฝ่าย ว่า CEO เบอร์นาร์ด เอ็บเบอร์ส ได้รับรู้
ตรวจสอบภายในของเวลิ ด์คอมไปก่อน เกี่ยวกับการฉ้อโ กงทางบัญชีอย่าง
ครบถว้ น

12

บทสรุปของ

WorldCom

ความผิดปกติทางบัญชีของ เวิลด์คอม ไม่เป็นไปตาม คาดหวังของนักลงทุนและนักวิเคราะห์ เพื่อท่าให้หุ้นมี
หลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป (General Accepted มูลค่าสูงการตกเเต่งบัญชีทา่ ให้บรษิ ทั WorldCom มกี า่ ไร
Accounting Principles) โดยน่า Operating Cost ซึ่ง เพ่ิมขึ้น ซึ่งจริงๆแล้วในปี 2001 และไตรมาสแรกของปี
เกี่ยวเน่ืองกับการเช่าสายโทรคมนาคม ซึ่งควรจะเป็น 2002 บริษัทจะมีผลขาดทุนสุทธิเป็นจ่านวนมหาศาล
ค่าใชจ้ า่ ยในงบก่าไรขาดทนุ มลู ค่ากว่า 3.1 พันล้านเหรียญ หลังจากเหตกุ ารณ์ครง้ั น้ี
ต้ังเป็นสินทรัพย์เพื่อแสดงตัวเลขก่าไรสูงๆให้ตรงตาม

13

ก่อใหเ้ กิด Sarbanes-
Oxley Act
ส ภ า ค อ ง เ ก ร ส ข อ ง ส ห รั ฐ ไ ด้ ผ่ า น ก ฏ ห ม า ย
Sarbanes-Oxley Act ซ่ึงก่าหนดบทบัญญัติ
ดังกล่าวครอบคลุมคว ามรับผิดช อบของ
คณะกรรมการบรรษัทมหาชน เพ่ิมบทลงโทษ
การประพฤติมิชอบ, การก่ากับดูแลกิจการ
(บรรษัทภิบาล), การประเมินการควบคุมคุม
ภายใน, และการเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน
เพ่มิ เติม ส่ิงนี้คือหน่ึงในบทเรียนท่ียิ่งใหญ่ท่ีสุดใน
ประวัติศาสตร์ของการตกแต่งตัวเลขของบริษัท
ในตลาดหลักทรัพย์อเมริกา ใครที่เป็นผู้บริหาร
โดยเฉพาะซีอีโอ ซีเอฟโอ หรือผู้บริหารระดับสูง
ให้ดกู รณีนี้เป็นตวั อย่าง ทางเดียวที่ต้องเดินต่อไป
ข้างหนา้ ไม่ใชบ่ นถนนแหง่ ความร่ารวย ไม่ใช่ถนน
เพ่ือมูลค่าของหุ้น ไม่ใช่ถนนเพื่อชื่อเสียง
เกียรติยศ หรืออ่านาจมันคือถนนเส้นตรงที่ชื่อ
สนั้ ๆวา่ ความถูกต้อง

14

WorldCom
ขยำยผล

คดี Enron

การสอบสวนการหมกบญั ทตี่ บตามหาชน ท่าใหบ้ รษิ ทั ทข่ี าดทุนกลายมาเป็นก่าไรมากหลาย
พันล้านกรณขี องบริษัท Enron ทม่ี กี ารสอบสวนใหญ่ โดยบริษัทผู้ตรวจสอบบัญชีคอื บริษทั
อาร์เธอร์ แอนเดอรเ์ ซน่ (Arthur Anderson) ไดด้ ึงดันใหม้ ีการรบั สารภาพเพ่มิ และเปิดโปง
กลเม็ดปดิ บญั ชีหลอกลวงของอีกบรษิ ัทผู้ให้บรกิ ารทางไกลอนั ดับ 2 ของสหรฐั อเมริกาคือ

WorldCom

15

ในวันท่ี WorldCom ยื่นขอล้มละลาย ได้ ยอดเงินสดหมุนเวียน 240 ล้านดอลลาร์ จากยอด
มีการเปิดโปงระบบบัญชีที่ไม่ซ่ือของ บริษัท จริงท่ีขาดทุน 557 ล้านดอลลาร์ บริษัทจัดอันดับ
WorldCom ท่าให้บริษัท สะดุดที่จะกู้ยืมเงินอีก 5 พันธบัตรสามแห่งพากันกดอันดับความน่าเช่ือถือ
พันล้าน และอาจบีบ ให้บริษัทต้องขอล้มละลาย ของ WorldCom ไปอยู่ที่ระดับ "junk" หรือ
เพราะในปัจจุบันบริษัทมีหน้ีสินถึง 30 พันล้านที่ "กาก" และท่าใหพ้ นั ธบัตรของเวิลด์คอมเหลือราคา
ต้องจ่ายดอกเบ้ียเป็นประจ่าผู้ตรวจสอบบัญชีเปิด เพียง 11 เซ็นตจ์ าก 1 ดอลลาร์ ส่วนราคาหุ้นที่เคย
โปงว่าบริษัทซึ่งปีน้ีเปลี่ยนผู้ตรวจสอบบัญชีไปแล้ว ข้ึนมากกว่า 64 ดอลลาร์เมื่อปี 1999 ร่วงวูบเหลือ
ลงบันทึกค่าใช้จ่ายด้านการด่าเนินงาน เช่น การ เพียง 9 เซ็นต์ต่อหุ้นเท่าน้ัน การถูกลดอันดับโดย
บ่ารุงรักษาเครือข่ายโทรคมนาคมประจ่างวดปกติ บริษัทจัดอันดับความน่าเช่ือถือทางการกู้ยืมเงิน
หรือค่าธรรมเนียมรายประจ่าท่ีต้องจ่ายเงินบริษัท หรือ credit rating อย่าง แสตนดาร์ด แอนด์ พัวร์
อ่นื ในการใช้เครือข่ายรว่ มกนั กลับถูกยักย้ายไปเป็น ทา่ ให้ WorldCom ถูกยกเลิกเงินกู้ 4.25 พันล้านท่ี
เงินลงทุนท่าให้สามารถซ่อนค่าใช้จ่ายถึง 3.8 เ จ ร จ า ไ ว้ เ พ่ื อ ข ย า ย ธุ ร กิ จ โ ด ย ทั น ที ท่ี ผ่ า น ม า
พันล้านดอลลาร์ ปั่นยอดเงินสดหมุนเวียนและมี WorldCom เป็นหนี้ธนาคารท่ัวโลกอยู่แล้ว
ผลก่าไรสวยงาม โดยบริษัทมีรายได้ปีละเกือบ 4 มากมายท่ีจะมีผลกระทบกับการล่มสลายของ
พันล้าน ดอลลาร์ บัญชีส่ารองของ WorldCom ธรุ กจิ WorldCom คร้ังนี้ นอกจากนั้นมหาชนผู้ถือ
ซึ่งหดตัววูบในระหว่าง ปี 1999- 2000 เป็นหนึ่ง หุ้นและพันธบัตรจะพากันสูญเสียทั่วหน้าทั้งผู้ซ้ือ
ในบัญชีท่ีใช้เพื่อปกปิดหน้ีสินท่ีเกิดจากการซื้อ หุ้นอิสระและผู้ที่ซื้อหุ้นผ่านกองทุน ต่างๆ เช่น
หลายบริษัท โดย WorldCom เพิ่มยอด 2.81 กองทุนบ่านาญ หรือกองทุนหุ้น ส่วนใหญ่ซื้อหุ้น
พันล้าน ไปยังบัญชีนั้นในระหว่างปี 1998-2000 ของ WorldCom เก็บไว้จ่านวนมากทางผู้บริหาร
ตามที่ยื่นแจ้งต่อตลาดหลัก ทรัพย์ประจ่าปีโดย บริษัทกระท่าการเชือดแพะสังเวย โดยไล่ สกอตต์
ปกตินั้นบริษัทสามารถใช้บัญชีส่ารองกันรายได้ ซัลลิแวน หัวหน้าส่านักงานการเงินตั้งแต่ปี 1994
ออกจากบัญชีใหญ่เพื่อเป็นทุนฉุกเฉินในอนาคต ออก และบอกว่า บริษัทจะท่าการตรวจสอบและ
เช่น คา่ ใช้จา่ ย ค้างจ่าย หรอื ค่าด่าเนินคดีใดๆ และ ออกรายงานการเงิน 5 เทอมหลังใหม่ โดยลบผล
บริษัทสามารถลดหรือเพิ่มเงินทุนส่ารองนั้นได้ แต่ ก่าไรออกต้ังแต่เริ่มปี 2001 ประเมินว่า บัญชี
บริษัทไม่สามารถท่าบัญชีปกปิดเพ่ือท่าให้รายได้ ทั้งหมดที่ปรุงแต่งให้มีก่าไรสวยงามนั้น เมื่อ
เพิ่มขึ้นเช่นน้ีการยักย้ายเล่นแง่กับกลบัญชีภายใต้ ย้อนหลังแล้ว จะพบการขาดทุน WorldCom
การสอบบัญชี ของบริษัท อาร์เธอร์ แอนเดอร์เซ่น ประกาศสะสางความยุ่งยากหลังที่ ซัลลิแวน ถูกไล่
ซ่ึงอ้างว่าไม่รู้เห็นกับข้อมูลภายในที่ WorldCom ออกพร้อมประกาศลดต่าแหน่งงาน 17,000
ไม่ยอมเปิดเผยให้ในระหว่างท่างานเป็นผลให้ยอด ต่าแหน่ง หรือ มากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ของลูกจ้าง
รายงานประจ่าปี 2001 ของ WorldCom มีเงินสด ท้ังหมดรวมถึงลดงบประมาณการใช้จ่ายทุนลง 40
หมุนเวียน ถึง 2,393 พันล้านดอลลาร์ แทนท่ียอด เปอร์เซ็นต์ เหลือ 2.1 พันล้านดอลลาร์
จริงซึ่งขาดทุน 662 ล้านดอลลาร์ และในไตรมาส WorldCom ถูกตั้งข้อหาฉ้อโกงประชาชน และถูก
แรกของปี 2002 WorldCom รายงานเท็จให้มี คองเกรสเรียกสอบสวน

16

หลังจาก หลังจากเร่ืองราวการทุจริตของบริษัท
การทุจรติ WorldCom ได้ถูกเปิดโปงขึ้น เหตุการณ์
ใ น ค รั้ ง นั้ น เ ป็ น ก า ร ทุ จิ ต ท่ี โ ด่ ง ดั ง ม า ก
เหตุการณ์นึงในประวัติศาสตร์ ซึ่ง
เหตกุ ารณ์น้ันได้ส่งผลกระทบต่อหลายสิ่ง
หลายอยา่ งมากมาย ดงั นี้

ถกู เปิดโปง

ศาลสูงสหรฐั - สกอตต์ ซัลลิแวน CFO ได้รับโทษจ่าคุก 5 ปี
ได้ตัดสิน - เดวดิ ไมเยอร์ Controller ได้รบั โทษจา่ คุก 1 ปี
ความผิดของ - เบ็ตตี้ วินสัน Director Management Report ไดร้ ับโทษจา่ คกุ 6 เดือน
อดีตผูบ้ รหิ าร - ทรอย นอร์แมน Director Legal Entity Report ได้รับการคุมความ
เวลิ ด์คอม ไว้ ประพฤตสิ ามปี
ดังนี้ - เบอร์นาร์ด เอ็บเบอร์ส CEO ของเวิลด์คอม ได้รับการตัดสินจ่าคุกเป็น
ระยะเวลา 25 ปี ข้อหาฉ้อโกง ภายหลัง เขาได้รับการปล่อยตัวก่อน
17 ก่าหนด 8 ปีก่อนก่าหนดในวันที่ 19 ธันวาคม 2019 เน่ืองจากปัญหา
สุขภาพ ต่อมาเอบเบอร์ส เสียชีวิตที่บ้านของเขาใน บรูกเฮเวนรั ฐมิสซิส
ซิปปี เมื่อวันท่ี 2 กุมภาพันธ์ 2020 ด้วยวัย 78 ปีเพียงหน่ึงเดือนหลังจาก
ไดร้ ับการปลอ่ ยตวั จากเรอื นจา่ เนื่องจากปัญหาสขุ ภาพ

1นกั ลงทุน ทงั้ ผ้ซู ื้อหุ้น 3บรษิ ทั ต้องย่ืนขอ
อสิ ระ และผทู้ ่ีซ้ือห้นุ
ผ่านกองทุน ตา่ งๆ ความคุม้ ครองภายใต้
เชน่ กองทนุ บา่ นาญ กฎหมายล้มละลายใน
หรอื กองทนุ หนุ้ สว่ น เดือนกรกฎาคม
ใหญ่ซอ้ื หุ้นของ เวิลด์ 2002 โดยใช้ชอ่ื
คอมเก็บไว้จ่านวน ใหม่วา่ เอม็ ซไี อ อนิ
มาก เสียหายไปถงึ คอรเ์ ปอเรชนั่
ราว 180,000 ล้าน
ดอลลาร์ 4เบอร์นาร์ด เอ็บ

2กลมุ่ มหาชนผู้ถือ เบอรส์ ก็ตกลง
ห้นุ ได้ร่วมกันย่ืน
ฟอ้ งบริษทั ในศาล จ่ายเงนิ ยอมความ
อาญาท่ีมิสซิสซปิ ป้ี
ซงึ่ เปน็ สถานทีต่ ั้ง กบั บรรดานกั
สา่ นกั งานใหญ่ ใน
ข้อหาท่ีบริษทั ลงทนุ ของเวิลด์
ปกปดิ ข้อมลู
การเงนิ ทา่ ให้ราคา คอม ท่าใหเ้ ขา
หุน้ สูงเกินกว่า
ความจรงิ ตอ้ งสูญเสีย

5ซนิ เทยี คูเปอร์ ไดก้ ลายเปน็ บุคคลแห่งปี 2002 ของ ทรพั ยส์ ินส่วนตัว

นิตยสารไทม์ เนอื่ งจากเป็นหวั หอกในการเปดิ โปงการ ซ่ึงมีอยปู่ ระมาณ
ฉ้อโกง บริษัท WorldCom นอกจากนเ้ี ธอยังไดร้ บั
45 ล้านดอลลาร์
รางวัลมากมายรวมถงึ รางวัล Accounting Exemplar
Award ประจ่าปี 2003 ซ่ึงมอบให้กับบคุ คลทมี่ ีความ ไปเกอื บทั้งหมด
โดดเดน่ ในดา้ นความเป็นมืออาชีพและจรยิ ธรรมในการ
ปฏิบตั ิงานดา้ นบัญชปี จั จบุ นั เธอออกบรรยายโดยพูดคยุ 6 โดยเขาไดร้ ับ
กบั นกั ศกึ ษาและผู้เช่ยี วชาญเกี่ยวกบั ความสา่ คัญของ บริษทั ถูกลดอันดับโดยบรษิ ทั จัด อนุญาตใหก้ ันเงนิ
อนั ดับความน่าเชอื่ ถือ ทางการ บางสว่ นไวเ้ ป็น
การเป็นผู้นา่ ท่ีมจี รยิ ธรรมและคุณธรรมในธรุ กจิ
กยู้ มื เงนิ หรือ credit rating ค่าใช้จา่ ยในทาง
อย่าง Standard and poor ทา่
ให้เวลิ ดค์ อมถกู ยกเลิกเงินกู้ 4.25 กฎหมายและเปน็

พนั ลา้ นที่เจรจาไว้ เพือ่ ขยาย เงนิ ในการดา่ เนนิ

ธุรกจิ โดยทันที ที่ผ่านมาเวลิ ด์ ชวี ิตใหแ้ กภ่ รรยา

คอมเปน็ หนี้ธนาคารทั่วโลกอยู่ ของเขา
แลว้ มากมาย ที่จะมผี ลกระทบ

กบั การล่มสลายของธรุ กิจ เวลิ ด์

คอมครง้ั นี้ 18

มีการจัดต้ัง Sarbanes Oxley หรือ 1. ความรับผดิ ชอบขององค์กรต่อการรายงานทางการเงนิ
SOX คือ กฎหมายบังคับใช้กับบริษัทจด 2. การเปิดเผยข้อมูลในรายงานประจ่างวด
ทะเ บี ย น ใ นต ล า ด ห ลั กท รั พย์ ข อง 3.การประเมินการควบคมุ ภายในของฝ่ายบรหิ าร
สหรัฐอเมริกา เพื่อปกป้องนักลงทุนจาก 4.การเปดิ เผยขอ้ มูลปัจจุบนั ของผอู้ อกตราสาร
การตกแต่งบัญชีของบริษัท เพิ่ม 5. บทลงโทษของการปลอมแปลงเอกสาร
ขอบเขตความรับผิดชอบของ CEO และ
CFO ในเรอ่ื งการควบคุมภายในและการ
รับรองความถูกต้องของการรายงาน
ขอ้ มลู ทางการเงิน โดยมีสาระส่าคัญของ
กฎหมาย 5 เรอ่ื งด้วยกัน คอื

19

ซ่ึงผู้บริหาร และคณะกรรมการ หลั กก า รก่ ากั บ ดูแ ลม า ใช้ ยุ ค 2555 ให้สอดคล้องกับหลักเกณฑ์
บริษัทจะต้องมคี วามรับผิดชอบต่อ เศรษฐกิจฟองสบู่ปี พ.ศ. 2540 ท่ี ASEAN CG Scorecard เพื่อใช้วัด
ความถูกต้องของงบการเงินและมี ต้องกูเ้ งินจาก IMF อันเป็นเงื่อนไข ระดับการก่ากับดูแลกิจการของ
การเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอ ท่ี ป ร ะเ ท ศ ส ม า ชิ ก ท่ี ข อ กู้ เ งิ น บริษัทจดทะเบียนในกลุ่มประเทศ
ต่ อ ม า ใ น ป ร ะ เ ท ศ ญ่ี ปุ่ น ไ ด้ มี จะต้องมีระบบการก่ากับดูแลตาม ASEAN ซึ่งจากงานวิจัยหลาย
แนวทางในการก่ากับดูแล โดยใช้ ข้อก่าหนด และนับแต่นั้นมา ผลง าน พบ ว่า การ ก่า กับ ดูแ ล
ชื่อว่า Japanese Sarbanes ประเทศไทยก็ได้พัฒนาการก่ากับ สามารถน่ามาประยุกต์ใช้เพ่ือเพิ่ม
Oxley หรือ J-SOX และประเทศ ดูแลกิจการมาโดยตลอด ปัจจุบัน ป ร ะ สิ ท ธิ ภ า พ แ ล ะ ป ร ะ สิ ท ธิ ผ ล
ในแถบยุโรปใช้ชื่อว่า European ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ภายในองค์กร ช่วยพัฒนาขีด
Sarbanes Oxley ซึ่งหลักการ ได้ยึดแนวทางการก่ากับดูแลตาม ความสามารถในการแข่งขันใน
ก่ า กั บ ดู แ ล ไ ม่ แ ต ก ต่ า ง กั น กั บ องค์การเพ่ือการพัฒนาและความ ระ ดั บส า กล อี ก ท้ัง ยั งส ร้ า ง
Sarbanes Oxley เท่าใดนัก ร่วมมือทางเศรษฐกิจ (OECD) มูลคา่ เพิม่ ของธุรกจิ ไดอ้ ย่างยัง่ ยืน
ในขณะที่ประเทศไทย เริ่มน่า และได้มีการปรับปรุงในปี พ.ศ.
20

“ ขอบคณุ สาหรบั ผู้อา่ น ทางกลุ่มพวกเราหวงั วา่ ขอ้ มูล “
และเคสตัวอย่าน้ีจะเป็นประโยชน์ในการทาธรุ กิจ และทาให้
ตระหนกั ได้ถึงแงค่ ิด ศีลธรรมในการทาธรุ กิจ ใหป้ ระสบ
ความสาเรจ็ ถูกต้อง และยง่ั ยืน
from Editor.

21

REFERENCE

• https://www.yourarticlelibrary.com/case-
studies/world-com/case-study-on-world-
com-corporate-governance/99541

• https://www.scu.edu/ethics/focus-
areas/business-ethics/resources/worldcom-
case-study-update/

• https://www.dir.co.th/th/worldcom

• http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap
15/Column/JAP15PapornC.pdf

• https://th.linkedin.com/pulse/worldcom-
vetchabutsakorn

22