Securities Trading (MIP-11) 1. Descripción de la política Marriott International, Inc. (en conjunto con sus subsidiarias, Marriott) lleva a cabo sus negocios de acuerdo con estándares éticos inflexibles y, por lo tanto, restringe el comercio de valores de Marriott sobre la base de información interna. De acuerdo con el compromiso y las prácticas históricas de Marriott, esta política refuerza la reputación de Marriott y la reputación de cada asociado por su integridad y buena ciudadanía corporativa. 2. La política Ningún asociado, funcionario o miembro de la Junta Directiva de Marriott puede comprar o vender acciones o valores de Marriott (o valores de otras compañías que hacen negocios con Marriott) mientras él o ella tenga conocimiento de la información privilegiada (como se define a continuación), incluida la Información en un Transacciones confidenciales que podrían ser importantes para otra compaña, o para divulgar dicha información a otros. Ningún asociado, funcionario o miembro de la Junta Directiva de Marriott puede participar en ningún momento, en ninguna forma de transacciones derivadas (como ventas cortas u opciones de venta o llamadas) en valores de Marriott. Miembros de la Junta Directiva; el presidente de la junta y el presidente ejecutivo (el presidente); el presidente y director ejecutivo (el director general); cada persona que reporta al presidente o al director general, directa o indirectamente a través de un asociado intermedio; y algunos otros asociados pueden comerciar con valores de Marriott solo cuando la ventana de negociación está abierta. Sin excepción, la ventana de negociación se cerrará a las 5:00pm (hora del este) del último día hábil de cada trimestre fiscal hasta el cierre del primer día de negociación completo posterior a la (i) la fecha del comunicado de prensa de ganancias de Marriott o (il) la fecha de la conferencia telefónica de ganancias de Marriott. Marriott puede cerrar la ventana de negociación en otras ocasiones según lo anunciado por la alta gerencia. Incluso cuando la ventana de negociación está abierta, la Sección 16 Personas informantes (tal como se define a continuación) debe realizar una verificación previa de todas las transacciones en valores de Marriott con el Departamento Legal.
Los funcionarios ejecutivos nombrados (como se define a continuación) no pueden prometer valores de Marriott ni mantener valores de Marriott en cuentas de margen. 3. Requisitos 3.1 Todos los Asociados, Oficiales y Directores. Las prohibiciones en esta sección 3.1 se aplican a todos los asociados, funcionarios y miembros de la Junta Directiva de Marriott. Uso de información privilegiada y propinas. No puede comprar, vender o intercambiar acciones de Marriott u otros valores de Marriott, o cambiar su asignación de inversión en el fondo de inversión en acciones de Marriott de cualquier plan de jubilación patrocinado por Marriott (los "Fondos de acciones de Marriott") mientras tenga conocimiento de material no público información (información interna). La información privilegiada es cualquier información que no es generalmente conocida o no está disponible para el público inversionista y se consideraría importante en la decisión de comprar, mantener o vender valores. Tanto las buenas noticias como las malas noticias pueden ser materiales. Además, no puede pasar información privilegiada a otras personas, o recomendar que compren o vendan valores de Marriott basándose en información privilegiada. Si, en el curso de sus responsabilidades, tiene conocimiento de información interna sobre otra compañía, incluidos los competidores, clientes o proveedores de Marriott, o si trabaja en transacciones confidenciales que podrían ser importantes para las acciones de otra compañía que cotiza en bolsa, es posible que no realice transacciones. Los valores de esa empresa o propina esa información a otros. Por lo general, la ley prohíbe el intercambio de información privilegiada y la divulgación de información interna a terceros, y la violación de estas prohibiciones puede dar lugar a sanciones civiles, multas penales o penas de prisión. Tanto usted como Marriott pueden ser responsables si sabe o descuida el hecho de que es probable que una persona bajo su control o el de Marriott se involucre en operaciones con información privilegiada y no tome las medidas adecuadas para evitarlo. Como tal, si usted divulga
inadvertidamente información privilegiada, o descubre que alguien más lo ha hecho, debe informar de inmediato los hechos al Departamento Legal. Ejemplos de información interna: la siguiente es una lista no exhaustiva de los tipos de información que puede ser información interna antes de que se haya divulgado públicamente Las ganancias o ventas de Marriott (reales o proyectadas). Cambios significativos en las reservas de todo el sistema. Principales nuevos productos, descubrimientos o servicios. Préstamos corporativos significativos o financiaciones importantes. Cualquier acción o evento que tenga o pueda resultar en un cargo especial o extraordinario contra ganancias o capital. Cualquier acción o evento no rutinario, como una empresa conjunta significativa propuesta, fusión, adquisición o disposición de acciones o activos. Un cambio en el control, un cambio en la Junta Directiva de Marriott un cambio significativo en administración de Marriott u otros cambios de personal clave; una convocatoria de títulos para su amortización. La venta pública o privada de Marriott de una cantidad significativa de valores adicionales. La amenaza de nuevos litigios importantes o desarrollos importantes en los litigios importan existentes. Cambios significativos en las circunstancias operativas o financieras de Marriott, como reducciones flujo de efectivo o cancelaciones importantes. Importantes ataques cibernéticos o violaciones de los sistemas de seguridad de la información Marriott. Disputas laborales significativas.
Importantes contrataciones que se congelan. Cambios en el programa de recompra de acciones de Marriott; cambios significativos en los valores de activos o líneas de negocio de Marriott. Un cambio del auditor independiente de Marriott o la notificación del auditor de que Marriott ya no puede confiar en su informe de auditoría. Importantes asuntos no comerciales que podrían afectar el mercado de valores de Marriott, como una próxima recomendación de investigación por parte de una importante firma de corretaje, la inclusión o eliminación de cualquiera de los valores de Marriott, o la intención de cualquiera de las partes de comprar o vender una cantidad inusualmente grande de los valores de Marriott. Todas las ventas en corto y las transacciones derivadas están prohibidas. Debido al potencial inherente de abuso con las transacciones de venta corta (es decir, vende valores que no posee y entrega valores prestados al comprador), también se le prohíbe acortar la venta de acciones o valores de Marriott, ya sea o no la venta está en contra de la caja (es decir, una transacción en la que usted ya posee un número de valores al menos igual al número que vendió en corto). Tampoco puede comprar, vender, escribir o realizar cualquier otra transacción derivada relacionada con acciones o valores de Marriott, incluidas opciones, warrants, put, call y derechos similares que tengan un ejercicio o privilegio de conversión relacionado con el precio de un valor de Marriott, o valores similares con un valor derivado del valor de un valor de Marriott (en cada caso, aparte de las opciones de acciones para empleados u otros valores derivados que Marriott le emita bajo el Plan de Incentivos de Acciones y Efectivo de Marriott International, Inc. o otro plan de compensación de capital patrocinado por Marriott (los Planes de acciones) u otros planes de compensación de Marriott (colectivamente, Planes de compensación de Marriott). Las elecciones de impuestos de nómina de la adjudicación de acciones están sujetas a esta política si recibe premios basados en acciones bajo un Plan de Compensación de Marriott, Marriott puede ofrecerle una elección para cumplir con los requisitos de impuestos de nómina en relación con la adquisición o el ejercicio de dichos premios. Realizar dichas elecciones puede constituir una negociación con base en información privilegiada según las leyes de valores (por ejemplo, si tiene Acciones de MI en los Planes de
Acciones y elige reducir la cantidad de acciones entregadas al momento de la concesión de las acciones necesarias para satisfacer las obligaciones de retención de impuestos relacionada, su elección puede verse como una instrucción para vender esas acciones): Por lo tanto, no puede realizar ni cambiar dichas elecciones en ningún momento que tenga conocimiento de información privilegiada o que, de lo contrario, no pueda realizar transacciones bajo esta política. Miembros de la familia; Marriott de valores de terceros que usted controla. Sus familiares (hijo, hijastro, padre, padrastro, cónyuge, hermano, suegra, suegro, yerno, nuera, cuñado, cuñada) y otras personas que viven en su hogar (aparte de un inquilino o empleado) están obligadas por las mismas reglas que usted. Por consiguiente, no debe pasar información privilegiada sobre Marriott u otras compañías a otras personas que no tengan una razón comercial legítima para conocer la información, incluidos los miembros de su familia y de su hogar. Marriott espera que usted sea responsable del cumplimiento de esta política por parte de los miembros de su familia y otras personas que viven en su hogar. Esta política se aplica a todas las decisiones de inversión tomadas por las personas cubiertas por esta política. Cualquier restricción que se aplique a usted (a un miembro de la familia o del hogar) bajo esta política también se aplica a los valores que usted o ellos tienen el poder de dirigir en virtud de ser un accionista, director, funcionario, socio, fiduciario o albacea de una empresa, sociedad , la organización sin fines de lucro, el fideicomiso, el patrimonio o una entidad similar, y la persona cubierta no pueden comprar ni vender valores de Marriott (u otros valores) en nombre de ninguna otra persona o entidad en un momento en que esta política no le permita Compre o venda por su propia cuenta. 3.2 Asociados restringidos Esta Sección 3.2 se aplica a los Asociados restringidos. Usted es un Asociado restringido si (1) es miembro de la Junta Directiva de Marriott; (2) son el presidente, el CEO, o usted se reporta al presidente o al CEO, ya sea directa o indirectamente a través de un asociado intermedio; (3) participan en la preparación o revisión de los estados financieros de Marriott, comunicados de prensa de ganancias o guiones de llamadas de conferencia de ganancias antes de su divulgación pública; (4) es un abogado que ocupa el cargo de asesor general adjunto o superior en el Departamento Legal de Marriott; (5)
son el vicepresidente senior de impuestos o un abogado en el Departamento de impuestos de Marriott que reporta directamente al vicepresidente senior de impuestos: (6) han sido designados como Asociados restringidos por la alta gerencia; o (7) de otro modo se han dado cuenta de información interna sobre Marriott. Ventana de negociación restringida. Excepto como se establece a continuación, solo puede comerciar con valores de la Compañía durante las ventanillas comerciales abiertas designadas. Durante una ventana de negociación cerrada, no puede comprar ni vender acciones de Marriott, ejecutar una venta en el mismo día (es decir, un ejercicio sin efectivo) de una opción, realizar cualquier otra transacción en valores de Marriott, cambiar las asignaciones del Fondo de acciones de Marriott o realizar una elección de Método de retención de impuestos de nómina según los Planes de Stock. Como Asociado restringido, también debe tener en cuenta cualquier orden de límite pendiente que pueda tener con corredores de valores (órdenes de compra o de compra) y debe cancelarlos durante el período durante el cual se cierre la ventana de negociación. Estas reglas de la ventana comercial también se aplican a los miembros de su familia y de su hogar, así como a los valores de otras compañías que usted puede controlar. Incluso cuando la ventana de negociación está abierta, es posible que no realice transacciones con valores de Marriott en un momento en el que tenga conocimiento de información interna sobre Marriott. Cierre de ventana comercial. La ventana de negociación está cerrada desde las 5:00pm (hora del este) del último día hábil de cada trimestre fiscal (cada 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre o 31 de diciembre, o si ese día no es un día hábil, el negocio anterior día) hasta el cierre del primer día de negociación completo posterior a (i) la fecha del comunicado de prensa de ganancias de Marriott o la fecha de la conferencia telefónica de ganancias de Marriott. Por ejemplo, el último día hábil del primer trimestre de 2014 fue el lunes 31 de marzo, y la ventana se cerró a las 5:00 pm (hora del Este) de ese día. El comunicado de ganancias para ese trimestre se emitió el martes 29 de abril y la conferencia telefónica sobre ganancias se realizó al día siguiente el miércoles 30 de abril, por lo que la ventana de operaciones se reabrió a las 5:00 pm (hora del Este) el jueves 1 de mayo. también puede cerrar la ventana de negociación y requerir que algunos o todos los asociados se abstengan de realizar transacciones en relación con eventos o anuncios importantes. Marriott notificará a los asociados correspondientes de cualquier
cierre de ventana. Si se lo notifica, no podrá realizar ninguna transacción hasta que se le haya notificado formalmente que la restricción ha sido eliminada. Excepciones como Asociado restringido, puede participar en las siguientes transacciones en Marriott incluso cuando la ventana de negociación está cerrada: (1) el ejercicio de las opciones de Marriott (pero no los derechos de apreciación de acciones) donde ambos mantienen acciones que adquiere hasta la ventana de negociación vuelve a abrir y utiliza el efectivo para precio de ejercicio y todos los demás costos de ejercicio; (2) el uso de acciones netas (es decir, la reducción de las acciones entregadas) para puestos sobre la adquisición de unidades de acciones restringidas o la adjudicación de acciones adquiridas como resultado de cualquiera de las elecciones de acciones netas predeterminadas de Acciones (incluida una elección de acciones netas de incumplimiento realizada al acepta indicación de acciones cuando se cierra la ventana de negociación) o una elección que no está restringido de operar bajo esta política; (3) inversiones regulares en los Fondos de Marriott a través de asignaciones que usted estableció previamente (es naciones dirigidas antes de una ventana de negociación cerrada u otro período de negocio rígida); y (4) las operaciones realizadas de acuerdo con los planes de negociación previa (que se analizan a continuación). Planes comerciales pre-arreglados. Incluso si usted es un Asociado restringido, puede comerciar con valores de Marriott bajo un plan de negociación por escrito y acordado previamente. Las operaciones que realice en planes preestablecidos no están sujetas a restricciones de periodo de ventanilla. Por consiguiente, un plan de negociación efectivo le permite continuar operando con valores de Marriott durante una ventana de negociación cerrada. Puede implementar planes de operaciones solo cuando la ventana de operaciones está abierta y no tiene información privilegiada sobre Marriott. Un plan debe especificar el número de valores que se comprarán o venderán, junto con el precio y la fecha, o proporcionar una fórmula escrita para determinar esta información. Alternativamente, un plan de negociación puede delegar la discreción de inversión exclusiva a un tercero independiente, como un corredor, que luego toma todas las decisiones de negociación sin ninguna otra aportación de su parte.
Si desea implementar un plan comercial, puede utilizar la forma actual del documento del plan comercial de Fidelity Brokerage Services, LLC, el administrador actual de los planes de acciones. Le recomendamos que se comunique con los Servicios ejecutivos de Fidelity al 1-800-823-0217, equipo 111, para obtener ayuda para completar el formulario. Cualquier otro plan de comercio que usted proponga usar debe primero ser revisado y aprobado por el Vicepresidente, el Asesor Jurídico General Adjunto y el Secretario Corporativo o el Vicepresidente y el Asesor Jurídico Adjunto, M&A, Finanzas y Valores en el Departamento Legal para que sea efectivo bajo esta política. Para obtener más información sobre los planes comerciales, comuníquese con uno de los asociados del Departamento Legal. 3.3 Directores y oficiales de la Sección 16 Esta Sección 3.3 se aplica solo a cada miembro de la Junta de Directores de Marriott y a cada funcionario de Marriott que la Junta de Directores designa como funcionario ejecutivo (de acuerdo con la Regla 16a-1 (f) de la Ley de Valores y Cambio de 1934) (colectivamente, Sección 16 Personas que informan). Marriott ha implementado estas obligaciones adicionales para las personas que reportan la sección 16 con el fin de cumplir con las obligaciones de divulgación aceleradas estipuladas en la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, protegerse contra las violaciones involuntarias de las leyes de uso indebido de información privilegiada y evitar la aparición de intercambios indebidos. El Departamento Legal le informará si la Junta Directiva lo ha designado para que sea un oficial ejecutivo y usted queda sujeto a los requisitos especiales de informe de la Sección 16. Política de pre-liquidación. Si usted es una Persona informante de la Sección 16, además de cumplir con las reglas generales y de Asociaciones restringidas descritas anteriormente, usted o su corredor de valores deben comunicarse con el Departamento Legal y realizar una verificación previa de cualquier transacción en los valores de Marriott. La regla de autorización previa también se aplica al comercio de los miembros de su familia y a los valores de Marriott de otras personas sobre las cuales usted ejerce el control de inversiones. A menos que el Departamento Legal indique lo contrario, la liquidación de una transacción propuesta entra en vigencia hasta el final de dos días completos de negociación desde el momento en que el Departamento Legal
otorga la autorización. Si la orden de transacción no se realiza dentro de ese periodo de tiempo, usted o su corredor de valores deben solicitar nuevamente la autorización. Debe mantener la confidencialidad de cualquier respuesta del Departamento Legal de Marriott que indique que es posible que no se produzca una transacción para evitar señalar a otros asociados que puede estar ocurriendo algo no público y material relacionado con Marriott. Este requisito de pre-liquidación no se aplica a (1) ejercicios de opción por dinero en efectivo, incluido el pago en efectivo de cualquier retención de impuestos requerida (pero sí cubre ejercicios sin efectivo y otras ventas de valores adquiridos al ejercer las opciones); (2) ventas de valores de Marriott a Marriott; y (3) transacciones efectuadas bajo un plan comercial previamente acordado aprobado (discutido anteriormente). Sin embargo, como persona que informa en la Sección 16, usted o su corredor de valores aún deben notificar de inmediato a la Oficina del Secretario Corporativo después de realizar cualquiera de las transacciones anteriores para asegurar que se informen de manera oportuna. Los funcionarios ejecutivos nombrados tampoco pueden prometer valores de Marriott o mantener valores de Marriott en cuentas de margen. Las divulgaciones de compensación para ejecutivos en las declaraciones anuales de representación de Marriott también enumeran a ciertas personas de la Sección 16 que informan como funcionarios ejecutivos nombrados. Para evitar cualquier posibilidad de que los Oficiales Ejecutivos Nombrados puedan disponer involuntariamente de los valores de Marriott cuando posean información privilegiada, si se encuentra en la lista como Oficial Ejecutivo Nombrado en la declaración de poder anual más reciente de Marriott o si Marriott le ha informado que espera que lo haga en su próxima declaración de poder anual, no puede prometer valores de Marriott que posee directamente como garantía para préstamos. De manera similar, si usted es un Oficial Ejecutivo Nombrado o se le ha informado que puede convertirse en uno de ellos, no puede tener títulos de Marriott que posea directamente en cuentas de margen donde dichos valores podrían ser eliminados a discreción de una institución financiera o corredor de bolsa. Los valores que posee directamente significan los valores de Marriott que usted, su cónyuge o su hijo menor son de su propiedad, y los valores de Marriott que son propiedad de una entidad en la que usted y / o su cónyuge tienen más del 50% de voto o control de inversiones. 3.4 Preguntas, informes y pre-liquidación
Si tiene alguna pregunta acerca de los detalles específicos de esta política, los informes de uso de información privilegiada o la divulgación involuntaria de información no pública relevante, o las solicitudes de autorización previa para la Sección 16 Personas que informan, comuniquese con Bancroft Gordon, Vicepresidente, Asesor General Adjunto y la Secretaria Corporativa (teléfono 301- 380-6601, o Stephanie Carrick, Vicepresidenta y Asistente del Consejo General, M&A, Finanzas y Valores (teléfono 301-380-3938). Cumplimiento La acción disciplinaria, hasta e incluyendo la terminación, puede resultar de cualquier violación de esta política. Los infractores también pueden enfrentar sanciones civiles, multas penales o penas de cárcel. 5. Monitoreo de Cumplimiento La oficina de la Secretaria Corporativa supervisa el cumplimiento por parte de la Sección 16 Personas que informan como parte de su proceso de autorización previa y el informe anual en las declaraciones de representación de Marriott. Además, Marriott Executive Compensation trabaja con Fidelity Brokerage Services, LLC, administrador de los Planes de acciones de Marriott, para mantener una lista de Asociados restringidos clave cuyas solicitudes de negociación en las plataformas de Fidelity se bloquean durante los cierres programados de la ventana de negociación. Finalmente, el Departamento Legal envía recordatorios periódicos de restricciones comerciales a los Asociados restringidos de los que tiene conocimiento, y aborda de forma individual las posibles infracciones de políticas cuando los conoce. EFFECTIVE: JANUARY 01, 2005 PUBLISHED JANUARY 01,2005
CERTIFICADO DE CUMPLIMIENTO Securities Trading (MIP-11) Certifico que he recibido la política: Soy responsable de leer y familiarizarme con la política en su totalidad. Entiendo que la política está disponible en el sitio Web de Marriott o en el departamento de Recursos Humanos. Conforme a las leyes aplicables, informaré de inmediato a la Compañía si me doy cuenta de que uno de los asociados viola la política o cualquier disposición de la misma. Entiendo que una violación la política puede resultar en una medida disciplinaria que variará dependiendo de las circunstancias y podrá incluir, sola o en combinación, una carta de reprimenda, descenso de categoría, pérdida de aumento salarial por mérito, pérdida de bonificación o de opciones de acciones, suspensión e incluso cese del empleo e interposición de acción judicial. Entiendo que debo comunicarme con mi representante de Recursos Humanos, la oficina del Abogado General o con un miembro de nuestro equipo de auditoria interna/cumplimiento global si tengo alguna pregunta acerca de la política. Reconozco que acatar la política, ya que el mismo puede cambiar de vez en cuando, es una condición de empleo. ____________________________ Nombre de anfitrión _____________________________ Firma de anfitrión _____________________________ Fecha de firma