จับคู่คำศัพท์

วิชา รายงานทางการ
เงินและการวิเคราะห์
งบการเงิน

Common Size
Analysis

Common Size Analysis?
มันคืออะไรกันล่ะ

Common Size Analysis หรือการ
วิเคราะห์ที่มีชื่อไทยว่า “การย่อส่วนตาม
แนวดิ่ง”

คือการวิเคราะห์สัดส่วนขององค์ประกอบต่างๆ ในงบการเงินเท่านั้นเอง พู ดง่ายๆ คือมันทำมา
เพื่อเปรียบเทียบโครงสร้างทางการเงินของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่งกับอีกช่วงเวลาหนึ่ง หรือเอา
ไว้เปรียบเทียบกับโครงสร้างทางการเงินบริษัทอื่นๆ

ตัวอย่าง

ถ้าบริษัท A ในปี 2016 มี สินทรัพย์
หมุนเวียน 500 ล้านบาท และมีสินทรัพย์
ถาวร 1,500 ล้านบาท

Common Size เราก็จะพบว่าในสัดส่วนของ
สินทรัพย์ทั้งหมด บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน
25% และมีสินทรัพย์ถาวร 75%

แล้วจากข้อมูลแค่
นี้ Common Size

Analysis บอกอะไรเราได้?

ตัวอย่างเช่น

ถ้าปี 2017 บริษัท A มี สินทรัพย์หมุนเวียน 300 ล้านบาท และมีสินทรัพย์ถาวร 2,200 ล้านบาท
จับมาทำ Common Size ก็คือการเอาทรัพย์สินส่วนนั้นๆ มาหารด้วยทรัพย์สินทั้งหมด แล้วคูณ
ด้วย 100 อันจะทำให้ผลที่ได้ออกมาเป็น % แล้วเราก็จะพบความเปลี่ยนแปลง คือตอนนี้ บริษัทมี
สินทรัพย์หมุนเวียน 12% และมีสินทรัพย์ถาวรถึง 88%




สิ่งที่ชัดๆ คือ จากข้อมูลแค่นี้เราบอกได้ว่าบริษัท
Aกำลังโต เพราะมีสัดส่วนของสินทรัพย์ถาวร
(พวกอาคารและเครื่องจักร) เพิ่มขึ้น พู ดง่ายๆ คือ
การขยายตัวของสัดส่วนสินทรัพย์ถาวรนั้นเป็นตัว
บ่งชี้ว่าบริษัท  ได้ทำการลงทุนระยะยาวเพื่อการ
เติบโตในอนาคต

แต่การเติบโตนี้
จะเป็นการเติบโตอย่างมีคุณภาพหรือไม่

สมมติในปี 2016 บริษัท A มีหนี้ระยะสั้น 10% หนี้ระยะ เราจะเห็นได้ว่าในปี 2016 บริษัท A มี
ยาว 40% ส่วนของผู้ถือหุ้น 50% และในปี 2017 สภาพคล่องพอที่จะชำระหนี้ระยะสั้นที่เป็น
บริษัท A มีหนี้ระยะสั้น 30% หนี้ระยะยาว 40% ส่วน 10% ได้สบายๆ เพราะบริษัท A มี
ของผู้ถือหุ้น 30% สินทรัพย์หมุนเวียนถึง 25%

พอมาในปี 2017 ภาพเริ่มเปลี่ยนไป หนี้ระยะสั้นเพิ่ม
ขึ้นเป็น 30% ในขณะที่ทรัพย์สินหมุนเวียนลดลงไป
เหลือแค่ 12%

อันนี้จะทำให้เห็นว่าบริษัทมีความเสี่ยงสูงที่จะขาด
สภาพคล่องในการชำระหนี้ระยะสั้น

แสดงให้เห็นว่าบริษัทนั้นทำการเพิ่มหนี้ระยะสั้นเพื่อทำการลงทุนขยายสินทรัพย์ถาวร ซึ่งในทางการวิเคราะห์
นี่ถือว่าบริษัททำการสร้างหนี้ผิดประเภท เพราะสินทรัพย์ถาวรคือสินทรัพย์ที่จะยังไม่สร้างมูลค่าในระยะสั้น

จะแก้ปัญหาอย่างไรดี?

ดังนั้นแหล่งเงินทุนควรจะเป็นแหล่งเงินทุนในระยะยาว ซึ่งบริษัท
ควรจะทำการสร้างหนี้ระยะยาวกับสถาบันทางการเงิน หรือต้อง
ขายหุ้นให้ผู้ลงทุน ในบริษัท ซึ่งจะเป็นการเพิ่ มสัดส่วนของส่วน
ของผู้ถือหุ้น

ดีอย่างไร?

การทำแบบนี้จะทำให้สัดส่วนของสินทรัพย์ กับสัดส่วนของหนี้สินและส่วน
ของผู้ถือหุ้นมีความสมดุลขึ้น ซึ่งความสมดุลดังกล่าวก็จะเป็นภาพสะท้อน

ของธุรกิจที่กำลังเติบโตไปข้างหน้าอย่างมั่นคง

ประเด็นที่สำคัญในการทำ ก็คือการนำโครงสร้างทางการเงินของบริษัทไปเทียบกับบริษัทอื่นๆ ที่มีธุรกิจใกล้เคียงกัน
Common Size Analysis ซึ่งบางทีมันอาจทำให้เรามองเห็นว่าโครงสร้างการเงินที่แปลกไปจากธุรกิจทั่วๆ ไป อาจเป็น

เรื่องปกติในธุรกิจบางแบบก็เป็นได้ เป็นต้น

The Common Size Percents
ร้อยละของยอดรวม

= Component Amount x 100
Base Amount

= รายการที่ต้องการคำนวณ x 100
ยอดรวม

Q&A

มีคำถามหรือไม่