Market Commentary: Ticking Time Bomb (maybe it's just me?)

3/10/2016 email : Webview : Market Commentary: Ticking Time Bomb

Market Commentary: Ticking Time Bomb
(maybe it's just me?)

Written March 3, 2016

Dear friend,

Every moment of every day (even while I’m sleeping) I
feel like there’s an invisible ticking time bomb over my
head, counting down the moments until the fuze is lit.

I’m actually not talking about the stock market.  If you
don’t already know: I’m 8 ½ months pregnant.  I tell you
this so that you know why market commentaries over
the next two months may be a tad shorter than normal or
my responses to your wonderful comments slightly
delayed.

Okay, enough about that.  That’s not why you read this!

Presumably you read this to gain some insight into what Victoria Bogner, CFP®, CFA 

I believe is going on out there in the crazyS gulbosbcarlibe to our email list

https://t.e2ma.net/webview/cbllh/46f0b3aec392204e8caedcf2c7992ce5 1/4

3/10/2016 email : Webview : Market Commentary: Ticking Time Bomb

economy we live and breathe in.

Crazy?  Yes, absolutely, and it cracks me up at times to see how a mere two weeks can completely change
the tune of investor sentiment.  Two weeks ago, it was "RECESSION IMMINENT", now it’s "16% RETURNS
PROJECTED FOR 2016!"  Two weeks, that’s all it takes to swing from rampant fear to rampant greed. 
Pretty amusing, isn’t it?

In my last commentary written on 2/8, the market was breaching prior lows, investors were panicking, and I
said (and I quote): 

“At the moment, the market is working on retesting the lows that were set last year.  If the Fed decisively
delays another rate hike, we could see the market bounce off of those lows to reach the 1960­1980 level on
the S&P.  The probability is high that we’ll get a more sustainable rally in the coming weeks, which would
present a better opportunity to take risk off the table than today if you have the flexibility to wait.”

And guess what?  The S&P 500 has now rallied to…wait for it…1980.  As of this moment, it’s trading at
1980.54.

Now I’m no soothsayer, but I gotta take my victories where I can. 2/4

In my last commentary we were asking if the market could go LOWER.  Now folks want to know, could the
market go HIGHER?   

“I mean, sure, you said to take risk off the table at 1980 if I really needed to, but now that the moment is
here, I don’t want to miss out on more gains!”

Come now.  That’s unabashed emotion at work, a full swing from being ready to throw in the towel two
weeks ago to relieve pain, to now being afraid of missing out on further gains.  If an investor had actually
sold at the low two weeks ago, they might even buy back in at this level, a level 8% HIGHER than two
weeks ago.  That’s how the average investor makes several percentages points less than the overall stock
market over time.

And that is precisely why it’s important to have a plan in place in advance to take emotion off the table.  If
you’re managing your own money, make sure you’re trading based on your plan, which is in turn based on
your goals and time horizon, not on your feelings.

https://t.e2ma.net/webview/cbllh/46f0b3aec392204e8caedcf2c7992ce5

3/10/2016 email : Webview : Market Commentary: Ticking Time Bomb

My apologies, being 8 ½ months pregnant has the side effect of being a little more straight­forward than
normal.

Could the market go higher?  Absolutely, it could get close to prior highs.  However, the market moves aren’t
as broad as I’d like to see, there isn’t clear leadership, and a lot of the move has been corporate buy­backs
taking advantage of their own lower stock prices.  As the market inches back up corporations won’t continue
to do that.  So, here’s my opinion.  I still think, even more so now than before, that the US is not heading
into recession territory.  

4th quarter GDP was revised upward, manufacturing here in the US is stronger than expected, the labor
market continues to improve.  And prolonged bear markets can’t live without recessions.  It’s like fire – fire
can’t live without oxygen, bear markets can’t survive without recessions.

But, if you do need to lower your risk tolerance, this wouldn’t be a bad place to do it.  The market has rallied
8% from the lows, which is significant.  If you need to raise cash or shift out of more aggressive positions,
now is certainly a better time than two weeks ago.

In the short term (2­4 months), I wouldn’t be surprised to see the market ultimately head lower before it can
march persistently higher.  A retest or break below those February lows would really flush out the fearful, and
once the sellers are exhausted, there’s no one left but buyers.

NOTICE: The information contained in this electronic message is confidential and intended only for certain recipients.  If you are not an intended recipient, you are hereby notified that any
disclosure, reproduction, distribution or other use of this communication and any attachments is strictly prohibited.  If you have received this communication in error, please notify the sender
by reply transmission and delete the message without copying or disclosing it.

Disclaimers and Notes
The views are those of Victoria Bogner and should not be construed as investment advice.  All information is believed to be from reliable sources, however, we make no representation as to
its completeness or accuracy.  All economic and performance information is historical and not indicative of future results. 

Securities offered through Cetera Advisor Networks LLC, Member FINRA/SIPC. Investment Advisory Services offered through Cetera Advisor Networks LLC and McDaniel Knutson
Financial Partners.  Cetera is under separate ownership than any other named entity. All information provided in this e­mail has been prepared from sources believed to be reliable, but is
not guaranteed by Cetera Advisor Networks and/or McDaniel Knutson and is not a complete summary or statement of all available data necessary for making an investment decision. All
information provided is for informational purposes only and does not constitute a recommendation.

Investors cannot invest directly in indexes. However, indexes are accurate reflections of the performance of individual asset classes shown. Dollar Cost Averaging does not assure a profit
and does not protect against loss in a declining market. Such a plan involves continuous investment in securities regardless of fluctuating price levels of such securities. Investors should
consider their financial ability to continue their purchases through periods of falling prices, when the value of their investments may be declining.

  *Investors cannot invest directly in indexes. The performance of any index is not indicative of the performance of any investment and does not take into account the effects of inflation and

the fees and expenses associated with investing

785.841.4664 | [email protected]  | www.mcdanielknutson.com

https://t.e2ma.net/webview/cbllh/46f0b3aec392204e8caedcf2c7992ce5 3/4

3/10/2016 email : Webview : Market Commentary: Ticking Time Bomb

Share this email:

Manage your preferences | Opt out using TrueRemove™
Got this as a forward? Sign up to receive our future emails.
View this email online.

2500 West 31st Street Suite B
Lawrence, KS | 66047 US

This email was sent to . 
To continue receiving our emails, add us to your address book.

https://t.e2ma.net/webview/cbllh/46f0b3aec392204e8caedcf2c7992ce5 4/4