Fundusz Inwestycji Samorządowych

Fundusz Inwestycji Samorządowych
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Aktywów Niepublicznych (FIS FIZAN)

2022 rok

PFR dla samorządów 2

” PFR oferuje samorządom produkty inwestycyjne
w ramach Funduszu Inwestycji Samorządowych
(FIS), który funkcjonuje już od 6 lat. Prowadzimy
łącznie kilkanaście projektów w 10 miastach m.in.:
w Olsztynie, Limanowej, w Łodzi czy w Warszawie.
Samorządy mogą się do nas zgłaszać w każdym
momencie, gdy potrzebują wiarygodnego partnera
biznesowego i profesjonalnego doradztwa dla
swoich strategicznych inwestycji.
Bartłomiej Pawlak, wiceprezes PFR

Oferta FIS FIZAN

Wartości, którymi kieruje się FIS FIZAN

” Gdy następuje zjednoczenie wokół wspólnych wartości i
wspólnych celów zwykli ludzie osiągają niezwykłe rezultaty.
Ken Blanchard

We wszystkich działaniach, my pracownicy
Polskiego Funduszu Rozwoju kierujemy się 4 wartościami:

Partnerstwo Profesjonalizm
i współpraca Rozwój

Odpowiedzialność 3

Oferta FIS FIZAN

FIS FIZAN w liczbach

566 437 25 14 5
mln zł mln zł lat

w dyspozycji środków dotychczas horyzont działalności zrealizowanych segmentów gospodarki
Funduszu zainwestowanych Funduszu
transakcji komunalnej, w które
w projekty (okres powołania)
samorządowe już zainwestowaliśmy

Oferta FIS FIZAN 4

FIS FIZAN inwestuje w dużych i małych samorządach

G dynia Od początku istnienia (2015 r.) FIS FIZAN
Wodociągi G d a ń s k zrealizował 14 transakcji
w 12 samorządach.
Targi
W przyszłości zakładamy realizację
Olsztyn średnio 3-4 transakcji rocznie odpowiadając
Ekociepłownia
(PPP) na rosnące zainteresowanie ze strony
samorządów finansowaniem inwestycji
Wrocław Łódź Warszawa
Parking (PPP) Parkingi (PPP) Parking (PPP) przez FIS FIZAN.

Wałbrzych Opole Radom 5
Mieszkalnictwo Wodociągi Rewitalizacja

Ta r n o b r z e g
Wodociągi

Limanowa Nowy Sąc z
Wodociągi Wodociągi
i mieszkalnictwo

Oferta FIS FIZAN

Obszary zainteresowania FIS FIZAN

Wodociągi Energetyka Infrastruktura Mieszkalnictwo Inne sektory dot.
i kanalizacja i ciepłownictwo miejska i społeczna zadań samorządów

• Rozbudowa • Energia z Odpadów (ITPO) • Parkingi kubaturowe • Mieszkania na wynajem • Transport zbiorowy
i modernizacja • Odnawialne Źródła Energii • Gospodarka odpadami
sieci i urządzeń • Obiekty sportowo- • Termomodernizacja • Infrastruktura drogowa
(OZE)
• Efektywność energetyczna rekreacyjne (ESCO) • Inne
• Energetyka rozproszona
• Paliwa przejściowe

Oferta FIS FIZAN 6

Kategorie partnerów dla inwestycji FIS FIZAN

FIS FIZAN

w zależności od struktury transakcji może udzielić finansowania kapitałowego lub dłużnego następującym podmiotom

Jednostka samorządu Spółka komunalna Spółka prywatna Spółka celowa Spółka celowa
terytorialnego (JST) (należąca do JST) realizująca zadania utworzona przez JST (partner prywatny

własne JST (SPV) w modelu PPP)

inwestycje własne w formule tradycyjnej Inwestycje w formule Inwestycje w modelu
project finance partnerstwa publiczno-

prywatnego (PPP)

” Inwestujemy w spółki samorządowe, takie jak przedsiębiorstwa wodno-kanalizacyjne lub energetyki
cieplnej. Odkupujemy od jednostek samorządu terytorialnego udziały w takich jednostkach i w ten
sposób zapewniamy spółce lub samorządowi kapitał na rozwój usług publicznych, co nazywamy
„monetyzacją” majątku samorządu.
- Bartosz Gołębiowski, Dyrektor Inwestycyjny

Formy zaangażowania finansowego FIS FIZAN

FIS FIZAN

kategorie instrumentów finansowych

Finansowanie kapitałowe (zwrotne) Finansowanie dłużne (zwrotne)
• Nabycie udziałów w spółce komunalnej • Pożyczka podporządkowana (mezzanine, second lien)
• Przystąpienie do spółki celowej (SPV) • Pożyczka wspólnika
• Obligacje (zwykłe lub zamienne na akcje)
W zależności od potrzeb i okoliczności warianty spłaty • Wykup wierzytelności
kapitału mogą polegać na (i) wypłacie dywidendy, (ii)
odkupie udziałów własnych spółki celem umorzenia, Spłata finansowania polega najczęściej na ustalonym
(iii) nabyciu zwrotnym udziałów przez JST. harmonogramie rat kapitałowo-odsetkowych. W określonych
przypadkach można zastosować bardziej elastyczną formułę.

” W przypadku zaangażowania kapitałowego FIS FIZAN przyjmuje rolę inwestora pasywnego, co oznacza
że nie ingeruje w bieżące decyzje operacyjne zarządu spółki.
Z kolei w ramach instrumentów dłużnych FIS FIZAN jest gotowy przyjąć rolę podporządkowaną
względem finansowania senioralnego (np. bankowego). Przykładowo akceptowalne może okazać się
zabezpieczenie na drugim miejscu lub przyznanie okresu karencji w spłacie rat kapitałowych pożyczki.
- Maciej Kluczko, Menedżer Inwestycyjny

Warunki brzegowe finansowania FIS FIZAN

20 10 120 %

lat mln zł mln zł

Maksymalny horyzont Minimalne Maksymalne Konkurencyjne oprocentowanie
pojedynczej inwestycji zaangażowanie zaangażowanie pośród ofert funduszy inwestycyjnych,
w inwestycję w inwestycję
wyższe od oprocentowania kredytu
bankowego.

” W ramach inwestycji kapitałowej najczęściej przejmujemy znaczący pakiet mniejszościowy
w spółce. Umowa jest podpisywana na określony czas (kilka-kilkanaście lat), po którym samorząd
odzyskuje pełną kontrolę nad spółką. Nasze finansowanie stanowi uzupełnienie do finansowania
bankowego i nie zastępuje ono tradycyjnych form finansowania inwestycji.
- Piotr Sękowski, Dyrektor Inwestycyjny

Departament Inwestycji Samorządowych (DIS) w PFR S.A.

Obszary działalności Departamentu Inwestycji Samorządowych ”

Zarządzanie portfelem Doradztwo Współpraca
inwestycyjnym dla projektów PPP* z samorządami
FIS FIZAN w przygotowaniu projektów
inwestycyjnych

Nasz zespół realizuje strategię
PFR dotyczącą wsparcia
samorządów poprzez
budowanie partnerskich relacji
z aktywnymi samorządami.
- Marcin Borek, Dyrektor
Departamentu Inwestycji
Samorządowych

*Na mocy umowy z Ministerstwem Funduszy i Polityki Regionalnej (MFiPR) DIS świadczy kompleksowe doradztwo dla samorządów w zakresie projektów inwestycyjnych rozważanych 10
do realizacji w modelu partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP). Celem tej działalności jest sprawna realizacja projektów PPP zgodnie z interesem partnera publicznego.

Oferta FIS FIZAN

Proces udzielania finansowania przez FIS FIZAN

Ocena biznesplanu i dokumentacji Sformułowanie i przedstawienie oferty wiążącej
projektu pod kątem inwestycji FIS finansowania FIS w formie term sheet na
podstawie decyzji organów korporacyjnych

1Etap Preselekcja Analiza Analiza Oferta Zawarcie Cały proces analizy inwesty-
Wstępna Końcowa wiążąca transakcji cyjnej od pierwszego kontaktu do

przedstawienia oferty zajmuje
ok. 4-6 miesięcy

Rozpoznanie i ocena atrakcyjności projektu, Pełna analiza inwestycyjna Negocjacja pełnej
weryfikacja zgodności ze strategią FIS, projektu, w tym due diligence dokumentacji transakcyjnej
zawaracie umowy o zachowaniu poufności z udziałem doradców i zawarcie transakcji

Etap Wypłata Wypłata finansowania Etap Monitoring Monitoring inwestycji
następuje jednorazowo lub w trwa od dnia zawarcia transakcji
2 środków 3 do wyjścia FIS FIZAN z inwestycji
transzach zgodnie z według określonej ścieżki wyjścia
Po spełnieniu warunków zawieszających harmonogramem
określonych w dokumentacji dokonywany
są wypłaty środków finansowych Nadzór nad realizacją projektu inwestycyjnego lub działalnością spółki
portfelowej oraz nad realizacją zobowiązań umownych, w tym informacyjnych.
Oferta FIS FIZAN Często obejmuje także obecność przedstawiciela PFR w radzie nadzorczej.

11

Dodatkowe informacje

2022 rok

Kompleksowe wsparcie PFR dla samorządów
przy realizacji projektów PPP

PFR we współpracy z MFiPR wspiera rozwój PPP Zakres doradztwa obejmuje:
w Polsce poprzez świadczenie usług kompleksowego
doradztwa dla sektora publicznego, które ma na celu Kompleksowe wsparcie analityczne
właściwe przygotowanie oraz strukturyzację projektów • przygotowanie wszystkich wymaganych analiz
do realizacji w tej formule.
przygotowawczych (w tym ocena efektywności oraz
Usługa doradcza PFR jest finansowania przez MFiPR, komparator sektora publicznego);
co znacząco obniża koszty przygotowania projektu PPP • koordynowanie prac pozostałych doradców (głównie
po stronie Samorządu. technicznych, prawnych oraz podatkowych);
• rekomendacje w zakresie wyboru optymalnego wariantu PPP;

Wsparcie na etapie wyboru partnera prywatnego
• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu

dialogu technicznego oraz konkurencyjnego;
• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu

postępowania przetargowego oraz ocenie otrzymanych ofert;

Strukturyzacja oraz finansowanie inwestycji
• wsparcie merytoryczne przy zamknięciu finansowym;
• ponadto PFR poprzez może sfinansować projekt PPP na

zasadzie finansowania dostępnego na równych zasadach.

Oferta FIS FIZAN 13

Rozwój inicjatywy „Energia z Odpadów” na bazie doświadczeń
w transakcji dot. budowy Ekociepłowni w Olsztynie

PFR przystąpił do grona instytucji 48 mln zł Parametry techniczne ITPO Olsztyn:
finansujących budowę Instalacji
Termicznego Przekształcania Odpadów zainwestował FIS FIZAN 28 MWt moc cieplna ITPO
(ITPO), która powstaje w Olsztynie. w ITPO Olsztyn. PFR dokonał 10 MWe moc elektryczna ITPO
Inwestycja zapewni mieszkańcom długoterminowej inwestycji w formie 70 MWt moc cieplna Kotła Szczytowego
bezpieczeństwo energetyczne objęcia obligacji wyemitowanych przez
i rozwiązuje problem zagospodarowania Spółkę Dobra Energia dla Olsztyna. Rozpoczęcie budowy: listopad 2020 r.
odpadów komunalnych przy Środki posłużyły do częściowego Zakończenie inwestycji: 2023 r.
jednoczesnej trosce sfinansowania budowy ITPO.
o środowisko naturalne. 14

Oferta FIS FIZAN

Korzyści z budowy ITPO Olsztyn w formule PPP

Pozyskanie doświadczonych partnerów, Koszt budowy jest po ”
którzy specjalizują się w rozwijaniu, stronie inwestorów, więc
finansowaniu i zarządzaniu długoterminowymi podmiot publiczny Jako PFR chcemy wspierać
projektami w sektorze infrastruktury publicznej. (MPEC Olsztyn) powstawanie coraz większej liczby
uzyskał dostęp do tak nowoczesnych i przyjaznych
Ryzyka budowy i eksploatacji ITPO kapitałochłonnej środowisku inwestycji w całym
są po stronie doświadczonego partnera infrastruktury bez kraju. Z myślą o tym stworzyliśmy
prywatnego, który jest w stanie także efektywnie konieczności pokrycia program PFR Green Hub i
zarządzać infrastrukturą i przyczynić się do kosztów jej budowy. działający w jego ramach projekt
ustabilizowania opłat za ciepło i odpady. „Energia z odpadów” skierowany
do samorządów, którym zależy na
Oferta FIS FIZAN tworzeniu gospodarki o obiegu
zamkniętym w wymiarze lokalnym”
- Bartłomiej Pawlak,
wiceprezes PFR.

15

Kontakt Polski Fundusz Rozwoju S.A.
Departament Inwestycji Samorządowych
Marcin Borek ul. Krucza 50
Dyrektor Departamentu Inwestycji Samorządowych 00-025 Warszawa
tel.: +48 539 544 732
e-mail: [email protected]