ATFP-November2018

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ǁĂƐ ĨĂƐĐŝŶĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞƐĞ ĞĂƌůLJ ŝƚĞŵƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŬƵƌŬŝΛƐďĐŐůŽďĂů͘ŶĞƚ ƉĂƌĞϭϲΛŵŚƚĐ͘ŶĞƚ
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d&W ŝƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŵŽŶƚŚůLJ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ƚŚƌŽƵŐŚ Ɖƌŝů͕ ĂŶĚ ĞǀĞƌLJ ŽƚŚĞƌ ŵŽŶƚŚ
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ĐƌĞĚŝƚ Žƌ ĂƩƌŝďƵƟŽŶ͘ ůů ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐŽƉLJƌŝŐŚƚ ŶŽƟĐĞ ĂƌĞ ƚŚĞ
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ŽƉŝŶŝŽŶƐ ĞdžƉƌĞƐƐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĞĚŝƚŽƌ Žƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂƵƚŚŽƌƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJ ĞŶͲ
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ƌĞƉŽƌƚƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ĂƉƉƌĞĐŝĂƚĞĚ͘ ,ĂǀĞ ǁĞ ƌĞĂĚ ǁŚŽƐĞ ĐŝƚLJ ĐĂůůƐ ƚŚĞ WĂĐŬĞƌƐ ƚŚĞŝƌ ŚŽŵĞ ďƵƚ ĂůƐŽ ďĞĐĂƵƐĞ ϮϬϭϵ
ĂďŽƵƚ LJŽƵƌ ĐůƵď ŝŶ ƌĞĐĞŶƚ ŝƐƐƵĞƐ͍ /Ĩ ŶŽƚ͕ ŵĂŝů Žƌ ĞŵĂŝů LJŽƵƌ ǁŝůů ďĞ ƚŚĞ ϭϬϬƚŚ ĂŶŶŝǀĞƌƐĂƌLJ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽƵŶĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ WĂĐŬĞƌƐ͘
ŶĞǁƐůĞƩĞƌ ƚŽ ŵĞ ĨŽƌ ŝŶĐůƵƐŝŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ϮϬϭϵ ĐƌŽƐƐ ƚŚĞ &ĞŶĐĞ dŚĞ ĂĚŐĞƌ ^ƚĂŵƉ ůƵď͛Ɛ KĐƚŽďĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵ ŝƐ WŚŝůĂƚĞůŝĐ >ŝƚĞƌͲ
WŽƐƚ ŝƐƐƵĞƐ͘ ĂƚƵƌĞ͘ DĞŵďĞƌƐ ǁĞƌĞ ĂƐŬĞĚ ƚŽ ďƌŝŶŐ Ă ƐŚŽǁͲĂŶĚͲƚĞůů ƉŝĞĐĞ ŽĨ
ƚƌĂĚŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ EŽƌƚŚǁŽŽĚƐ WŚŝůĂƚĞůŝĐ ^ŽĐŝĞƚLJ ŝƐ Ă ,ĂƌǀĞƐƚ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĞ Žƌ ƚŽ ƌĞůĂƚĞ Ă ƐƚŽƌLJ ĂďŽƵƚ ƐŽŵĞ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĞ ƚŚĂƚ ǁĂƐ
ŝŶŶĞƌ ŚĞůĚ ĂŶŶƵĂůůLJ ŝŶ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ͘ dŚĞ ĐůƵď ƉƌŽǀŝĚĞƐ ďĞǀĞƌĂŐͲ ŵĞĂŶŝŶŐĨƵů ƚŽ ƚŚĞ ĐŽůůĞĐƚŽƌ͘ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĞ ĞŶĐŽŵƉĂƐƐĞƐ ŵĂŶLJ
ĞƐ ĂŶĚ Ă ŚƵŐĞ ƉŚŝůĂƚĞůŝĐ ĐĂŬĞ͘ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů ŵĞŵďĞƌƐ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ĚŝīĞƌĞŶƚ ƚLJƉĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŶĞǁƐƉĂƉĞƌƐ͕ ŵĂŐĂnjŝŶĞƐ͕ ĐĂƚĂůŽŐƐ͕ ŐĞŶͲ
ĚŝƐŚ ƚŽ ƉĂƐƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ƚŚĞŝƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŵĞĞƟŶŐ ĂŶĚ Ă ĞƌĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĂŶĚ ďĂƐŝРŬƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ŚŽďďLJ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŬƐ
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ĐĂŵƉ ĨŽƌ ŬŝĚƐ͕ ƵƐƵĂůůLJ ŝŶ ƚŚĞ ǁŝŶƚĞƌ ŵŽŶƚŚƐ ŽĨ :ĂŶƵĂƌLJ Žƌ &ĞďƌƵͲ ůƚŚŽƵŐŚ ŵĂŶLJ ŽĨ ŽƵƌ ŽůĚĞƌ ĐŽůůĞĐƚŽƌƐ ƌĞůLJ ŚĞĂǀŝůLJ ŽŶ ůŝƚĞƌĂͲ
ĂƌLJ͘ dŚĞƌĞ ǁĂƐ ƐƚƌŽŶŐ ƐƵƉƉŽƌƚ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ŵĞŵďĞƌƐ ĨŽƌ ĐŽŶƟŶƵͲ ƚƵƌĞ ƚŽ ůĞĂƌŶ ŵŽƌĞ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ŚŽďďLJ͕ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ŽƚŚĞƌƐ͕ ďŽƚŚ ŽůĚ
ŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉƌŽŐƌĂŵ͘ ,ŽƉĞĨƵůůLJ ǁĞ ǁŝůů ƌĞĂĚ ĂďŽƵƚ ŝƚ ŝŶ Ă ĨƵͲ ĂŶĚ LJŽƵŶŐ͕ ǁŚŽ ĂƌĞ ƚƵƌŶŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĞƚ ĂŶĚ ĐŽŵƉƵƚĞƌƐ ĂƐ ĂŶ
ƚƵƌĞ ŝƐƐƵĞ͘ ĂŝĚ͘ ŚĂƉƚĞƌ ϱ ŽĨ ƚŚĞ ŵĞƌŝĐĂŶ dŽƉŝĐĂů ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ƌĞĐĞŶƚůLJ ŚĂĚ
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ǁŚĞƌĞďLJ ŵĞŵďĞƌƐ ĐŽƵůĚ ƐŚĂƌĞ ƚŚĞŝƌ ůĂƚĞƐƚ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ƵƐĞĚ Ă ĐŽŵƉƵƚĞƌ ĚĂƚĂďĂƐĞ ƚŽ ŽƌŐĂŶŝnjĞ ŚŝƐ ƚŽƉŝĐĂů ĐŽůůĞĐƟŽŶ͘
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ũŽƌ ƐƚĂŵƉ ĞǀĞŶƚ ƐƵĐŚ ĂƐ DŝůĐŽƉĞdž Žƌ ĂŌĞƌ Ă ůŽŶŐ ƐƵŵŵĞƌ ŽĨ ŶŽ ƚŚĞLJ ƵƐĞĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ŝŶ ƚŚĞ ŚŽďďLJ ĂŶĚ ǁŚĂƚ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĨĂͲ
ƌĞŐƵůĂƌ ĐůƵď ŵĞĞƟŶŐƐ͘ ǀŽƌŝƚĞ ŐŽͲƚŽ ǁĞďƐŝƚĞƐ ǁĞƌĞ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞLJ ƵƐĞĚ ƚŚĞŵ͘
dŚĞ 'ƌĞĞŶ ĂLJ WŚŝůĂƚĞůŝĐ ^ŽĐŝĞƚLJ ŚĂĚ Ă ƉƌŽŐƌĂŵ ƟƚůĞĚ ͞ϮϬ / ŚŽƉĞ ƚŚĂƚ LJŽƵƌ ĐůƵď ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂĚ ĐĂŵͲ
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ŚĂŶĚůĞĚ͘ dŚĞ KĐƚŽďĞƌ ŵĞĞƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ' W^ ǁŝůů ĨĞĂƚƵƌĞ Ă ƚĂůŬ ďLJ DĂƌLJ ŶŶ ŽǁŵĂŶ͕ sŝĐĞͲWƌĞƐŝĚĞŶƚ͕ zŽƵƚŚ ŝǀŝƐŝŽŶ
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ƉĂƐƐĞĚ ĂǁĂLJ ŽŶ DĂƌĐŚ Ϯϲ͕ ϮϬϭϴ͘ sĞƌŶ
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,ĞƌĞ ĂƌĞ ƚŚĞ ĂǁĂƌĚƐ ŐĂƌŶĞƌĞĚ ďLJ ŽƵƌ t&^ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐ͗ ǁĞůů ĂƐ ĐŽůůĞĐƟŶŐ ĂŶĚ ĚĞĂůŝŶŐ ƐƚĂŵƉƐ ĂŶĚ
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x ʹ ͞dŚĞ ϭϵϰϴ tŝƐĐŽŶƐŝŶ ^ƚĂƚĞŚŽŽĚ /ƐƐƵĞ͗ WƌŽĚƵĐƟŽŶ͕
&ŝƌƐƚ ĂLJ ŽǀĞƌƐ͕ WŽƐƚĂů hƐĞƐ͕͟ ďLJ :ŽŚŶ WĂƌĠ ;ƉůƵƐ ŽůůĞĐƚŽƌƐ ůƵď ͕ ĂŐĞĚ ϴϬ ŽĨ ^ƚ͘ ŚĂƌůĞƐ͕
ŽĨ ŚŝĐĂŐŽ džŚŝďŝƚŽƌ͛Ɛ ǁĂƌĚͿ DŝŶŶ͕͘ ƉĂƐƐĞĚ ĂǁĂLJ ŽŶ :ƵůLJ Ϯϰ͕ ϮϬϭϴ͘ <ĞŶ
ƐĞƌǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ h^ EĂǀLJ ĂƐ Ă ŐƵŶŶĞƌ ŽŶ ƚŚĞ
x ʹ ͞ ŵĞƌŝĐĂ͛Ɛ DĞŵďĞƌƐŚŝƉ >ŝďƌĂƌŝĞƐ ϭϳϯϭͲϭϵϬϭ͕͟ ďLJ ďĂƩůĞƐŚŝƉ h^^ >ĞŽŶĂƌĚ &͘ DĂƐŽŶ͘ <ĞŶ ǁĂƐ
>ĂƌƌLJ Eŝdž ;ƉůƵƐ DW^ tŝůůŝĂŵ :͘ hŝůŚĞŝŶ ǁĂƌĚ ĨŽƌ ĞƐƚ ŵĞƌŝĐĂŶĂͿ ĂŶ ŽƉƟĐŝĂŶ ŝŶ ĞůŽŝƚ͕ tŝƐĐŽŶƐŝŶ ǁŚĞƌĞ ŚĞ
ƌĂŝƐĞĚ ŚŝƐ ĨĂŵŝůLJ ǁŝƚŚ ŚŝƐ ǁŝĨĞ DĂƌŝĂŶŶĞ͘
x ʹ ͞>ŝďƌĂƌLJ ŽĨ ŽŶŐƌĞƐƐ Θ ŽƉLJƌŝŐŚƚ ϭϴϲϱͲϭϵϯϬ͕͟ ďLJ <ĞŶ ǁĂƐ ĂŶ ĂǀŝĚ ƐƚĂŵƉ ĐŽůůĞĐƚŽƌ ĂŶĚ ǁĂƐ Ă
>ĂƌƌLJ Eŝdž ŵĞŵďĞƌ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ :ĂͲ
ŶĞƐǀŝůůĞ ^ƚĂŵƉ ůƵď͘
x ʹ ^Wh ^͗ WŽƚĂƚŽĞƐ ŝŶ ƚŚĞ h͘^͘ Ăƚ ƚŚĞ dƵƌŶ ŽĨ
ƚŚĞ >ĂƐƚ ĞŶƚƵƌLJ͕͟ ďLJ ZŽďĞƌƚ Z͘ ,ĞŶĂŬ ;ƉůƵƐ W ǁĂƌĚ ŽĨ ,ŽŶͲ
ŽƌͿ





x ʹ ͞dŚĞ ϭϵϰϬ ĞƌŵƵĚĂ ϭͬϮĚ ŽŶ ϭĚ WƌŽǀŝƐŝŽŶĂů KǀĞƌͲ
ƉƌŝŶƚ ĂŶĚ ŝƚƐ WŽƐƚĂů hƐĞƐ͕͟ ďLJ :ŽŚŶ WĂƌĠ
x ʹ ͞tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ /ƐůĂŶĚ ʹ ^ĐĂŶĚŝŶĂǀŝĂŶ ŵĞƌŝĐĂŶ
^ĞƩůĞŵĞŶƚ͕͟ ďLJ ŚĞƌLJů 'ĂŶnj

































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ƚŚƌĞĞ ĂŝƌƉůĂŶĞ ŇŝŐŚƚƐ ƚŽ ĞƌŵƵĚĂ ǁŚŝĐŚ ƚŽŽŬ ƉůĂĐĞ ŝŶ ϭϵϯϬͲ ƚŽ ƐƚĂŶĚ ďLJ ƵŶƟů ŵŽƌŶŝŶŐ͘ Ɛ ĚĂǁŶ ďƌŽŬĞ ƚŚĞ ƉůĂŶĞ ŵĂĚĞ Ă
ϭϵϯϭ͗ ƚŚĞ ŇŝŐŚƚ ŽĨ WŝůŽƚ ZĂĚŝŽ ŽŶ Ɖƌŝů ϯϬ͕ ϭϵϯϬ͖ ƚŚĞ ŇŝŐŚƚ ŽĨ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ƚĂŬĞ Žī ĂŶĚ ŶŽƚ ůŽŶŐ ĂŌĞƌ ƚŚĞLJ ƐŝŐŚƚĞĚ ĞƌŵƵĚĂ͘
DŝƐƐ ŽůƵŵďŝĂ ŽŶ :ƵŶĞ ϮϵͲϯϬ͕ ϭϵϯϬ͖ ĂŶĚ ƚŚĞ ŇŝŐŚƚ ŽĨ dƌĂĚĞǁŝŶĚ ďŽƵƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ƐŝŐŚƚĞĚ ƚŚĞ ŝƐůĂŶĚ͕ ƚŚĞLJ ƌĂŶ ŽƵƚ
ŽŶ :ĂŶƵĂƌLJ ϳ͕ ϭϵϯϭ͘ WƌŝŽƌ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ĂŝƌƉůĂŶĞ ŇŝŐŚƚƐ ƚŚĞ ŽŶůLJ ŽĨ ĨƵĞů ĂŶĚ ůĂŶĚĞĚ ĨŽƌ Ă ƐĞĐŽŶĚ ƟŵĞ͘ LJ ŶŽǁ͕ ƚŚĞLJ ŚĂĚ ŵĂĚĞ
ŇŝŐŚƚƐ ƚŽ ĞƌŵƵĚĂ ŚĂĚ ďĞĞŶ ďLJ ĚŝƌŝŐŝďůĞƐ͗ h^^ >ŽƐ ŶŐĞůĞƐ ŝŶ ƌĂĚŝŽ ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ĞƌŵƵĚĂ͘ ,ĞĂƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƚƌŽƵďůĞ͕ Ă ďŽĂƚ
&ĞďƌƵĂƌLJ ϭϵϮϱ ĂŶĚ ĂŐĂŝŶ ŝŶ Ɖƌŝů ŽĨ ϭϵϮϱ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ĞƌŵĂŶ ĚŝƌŝŐŝͲ ĐĂŵĞ ŽƵƚ ǁŝƚŚ ƚŚƌĞĞ ĐĂŶƐ ŽĨ ĨƵĞů ǁŚŝĐŚ ĂůůŽǁĞĚ ƚŚĞ WŝůŽƚ ZĂĚŝŽ
ďůĞ 'ƌĂĨ ĞƉƉĞůŝŶ ŝŶ KĐƚŽďĞƌ ϭϵϮϴ ǁŚĞŶ ŝƚ ĚƌŽƉƉĞĚ ŵĂŝů ŽǀĞƌ ƚŽ ƚĂŬĞ Žī ĂŶĚ ůĂŶĚ ĂŐĂŝŶ͕ ƚŚŝƐ ƟŵĞ ŝŶ ,ĂŵŝůƚŽŶ ,ĂƌďŽƌ ƚŽ Ă
^ƚ͘ 'ĞŽƌŐĞƐ ŽŶ ŝƚƐ ĮƌƐƚ ŇŝŐŚƚ ĨƌŽŵ &ƌŝĞĚƌŝĐŚƐŚĂĨĞŶ͕ 'ĞƌŵĂŶLJ͕ ƚŽ ĐƌŽǁĚ ŽĨ ĐŚĞĞƌŝŶŐ ĞƌŵƵĚŝĂŶƐ͘
>ĂŬĞŚƵƌƐƚ͕ EĞǁ :ĞƌƐĞLJ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ŇŝŐŚƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ ƚŽ ĞƌŵƵĚĂ ǁĂƐ ŶŽǁ
&ŝƌƐƚ͕ Ă ƐŚŽƌƚ ŐĞŽŐƌĂƉŚLJ ůĞƐƐŽŶ͘ ĞƌŵƵĚĂ ŝƐ ŶŽƚ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌŝďͲ ŚŝƐƚŽƌLJ ĂůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŶŽŶͲƐƚŽƉ ŇŝŐŚƚ ƚŽ ůĂŶĚ ŝŶ ĞƌŵƵĚĂ
ďĞĂŶ͘ /ƚ ŝƐ ϲϲϱ ŵŝůĞƐ ĚƵĞ ĞĂƐƚ ŽĨ ĂƉĞ ,ĂƩĞƌĂƐ͕ EŽƌƚŚ ĂƌŽůŝŶĂ͕ ǁĂƐ ƐƟůů ŶŝŶĞ ŵŽŶƚŚƐ ĂǁĂLJ͘ ůĞdžĂŶĚĞƌ͕ zĂŶĐĞLJ ĂŶĚ ŽƵĐŬ ŚĂĚ
ϳϳϱ ŵŝůĞƐ ƐŽƵƚŚ ƐŽƵƚŚĞĂƐƚ ŽĨ EĞǁ zŽƌŬ ĂŶĚ ϭϬϳϭ ŵŝůĞƐ ŶŽƌƚŚ ŵĂĚĞ ĂǀŝĂƟŽŶ ŚŝƐƚŽƌLJ͘ ĞĐŝĚŝŶŐ ŶŽƚ ƚŽ ƉƌĞƐƐ ƚŚĞŝƌ ůƵĐŬ ǁŝƚŚ Ă
ŶŽƌƚŚĞĂƐƚ ŽĨ DŝĂŵŝ͘ /ƚ ƐŝƚƐ ĂůŽŶĞ ĂƐƚƌŝĚĞ ƚŚĞ 'ƵůĨ ^ƚƌĞĂŵ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞƚƵƌŶ ŇŝŐŚƚ ƚŽ EĞǁ zŽƌŬ͕ ƚŚĞLJ ĐŚŽƐĞ ƚŽ ĚŝƐŵĂŶƚůĞ ƚŚĞ ƉůĂŶĞ͕
ĐĞŶƚƌĂů ƚůĂŶƟĐ͘ ĐƌĂƚĞ ŝƚ ĂŶĚ ƐĞŶĚ ŝƚ ŚŽŵĞ ĂďŽĂƌĚ ƚŚĞ ƐŚŝƉ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ƐĂŝůĞĚ ŽŶ
KŶ Ɖƌŝů ϯϬ͕ ϭϵϯϬ͕ tŝůůŝĂŵ ,͘ ůĞdžĂŶĚĞƌ ;ƉŝůŽƚͿ͕ >ĞǁŝƐ zĂŶĐLJ ĂďŽƵƚ Ă ǁĞĞŬ ĂŌĞƌ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌŝĐ ŇŝŐŚƚ͘
;ƉŝůŽƚͿ ĂŶĚ ĞŚ ŽƵĐŬ ;ƌĂĚŝŽŵĂŶ ĂŶĚ ĞŶŐŝŶĞĞƌͿ ĂƩĞŵƉƚĞĚ ƚŽ &ŝǀĞ ĐŽǀĞƌƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƌĞĐŽƌĚĞĚ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ŇŝŐŚƚ͘ KŶĞ ŝƐ ƐŚŽǁŶ
ďĞĐŽŵĞ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ĂǀŝĂƚŽƌƐ ƚŽ ŇLJ ĨƌŽŵ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ ƚŽ ĞƌͲ ŚĞƌĞ͘ /ƚ ŝƐ Ă ĐŽǀĞƌ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŇŝŐŚƚ ĂŶĚ ŵĂŝůĞĚ ďĂĐŬ ƚŽ EĞǁ
ŵƵĚĂ͘ dŚĞLJ ŇĞǁ Ă ĐƵƐƚŽŵŝnjĞĚ ^ƟŶƐŽŶ ^DͲϭ&^ ͞ ĞƚƌŽŝƚĞƌ͟ zŽƌŬ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ǁĂƐ ŝŶ ĞƌŵƵĚĂ͘ ^ŝŐŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĐƌĞǁ͕ ŝƚ ŝƐ
ŵŽŶŽƉůĂŶĞ ŵŽƵŶƚĞĚ ŽŶ Ă ƉĂŝƌ ŽĨ K ŇŽĂƚƐ͕ ƉŽǁĞƌĞĚ ďLJ Ă ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ƚŽ :ŽŚŶ W͘s͘ ,ĞŝŶŵƵůůĞƌ Ă ŶŽƚĞĚ ƟŵĞƌ ŽĨ ĂǀŝĂƟŽŶ
ƐŝŶŐůĞ ϯϬϬ ŚƉ tƌŝŐŚƚ tŚŝƌůǁŝŶĚ ŵŽƚŽƌ͘ dŚĞ ŇŝŐŚƚ ĐŽǀĞƌĞĚ ϳϳϰ ĞǀĞŶƚƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ >ŝŶĚďĞƌŐŚ͛Ɛ ĨĂŵŽƵƐ ŇŝŐŚƚ ƚŽ >Ğ ŽƵƌŐĞƚ ŝƌͲ
ŵŝůĞƐ ŝŶ ĞŝŐŚƚ ŚŽƵƌƐ ĂŶĚ ϰϯ ŵŝŶƵƚĞƐ ŽĨ Ăŝƌ ƟŵĞ͘ ĮĞůĚ ŶĞĂƌ WĂƌŝƐ ŝŶ DĂLJ ϭϵϮϳ͘
,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ŇŝŐŚƚ ǁĂƐ ŶŽƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĚƌĂŵĂ͘ >Žǁ ŽŶ ĨƵĞů͕
ƚŚĞ ƉůĂŶĞ ǁĂƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚŝŶŐ ĞƌŵƵĚĂ ŶĞĂƌ ŶŝŐŚƞĂůů ŽŶ Ɖƌŝů ϯϬ͘
dŚĞ ĐƌĞǁ͕ ŶĂǀŝŐĂƟŶŐ ǁŝƚŚ ŽŶůLJ Ă ĐŽŵƉĂƐƐ ĂŶĚ Ă ŵĂƉ͕ ǁĂƐ
ĂĨƌĂŝĚ ƚŚĂƚ ŝĨ ƚŚĞLJ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ĂŌĞƌ ĚĂƌŬ ƚŚĞLJ ǁŽƵůĚ ďĞ ƵŶĂďůĞ ƚŽ
ƐĞĞ ƚŚĞ ƟŶLJ ŶŝŶĞƚĞĞŶ ƐƋƵĂƌĞ ŵŝůĞ ŝƐůĂŶĚ ĂŶĚ ǁŽƵůĚ ƌƵŶ ŽƵƚ ŽĨ
ĨƵĞů ŝŶ ƚŚĞ ŽƉĞŶ ŽĐĞĂŶ͘ ^Ž͕ ƚŚĞLJ ƉƵƚ ƚŚĞ ƉůĂŶĞ ĚŽǁŶ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂͲ
ƚĞƌ ĂŶĚ ǁĂŝƚĞĚ ƵŶƟů ŵŽƌŶŝŶŐ͘


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&ŝŐƵƌĞ ϭ͗ dŚĞ ƌĞǀĞƌƐĞ͕ Žƌ ŵĞƐƐĂŐĞ ƐŝĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉŽƐƚĂů ĐĂƌĚ͘

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ƚŚĂƚ ĨŽůůŽǁĞĚ ƌĞŵŝŶĚĞĚ ŵĞ ŽĨ ĂŶŽƚŚĞƌ ƟŵĞ ǁŚĞŶ Ă ŚƵƌƌŝĐĂŶĞ ĐĂƌĚƐ ǁĞƌĞ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚĞĚ ďĞĨŽƌĞ ďĞŝŶŐ ĐƵƚ ŝŶƚŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐĂƌĚƐ͘
ŵĂĚĞ ͞ƉŚŝůĂƚĞůŝĐ͟ ŶĞǁƐ͘ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ϳϲϬ͕ϬϬϬ ĐĂƌĚƐ ĨŽƌ ŵĂŝůŝŶŐ ƉƵƌƉŽƐĞƐ͘ dŚĞ
dŚĞ LJĞĂƌ ǁĂƐ ϭϵϴϵ ĂŶĚ ,ƵƌƌŝĐĂŶĞ ,ƵŐŽ ŚĂĚ ƐƚƌƵĐŬ ŵĂŶLJ ŽƚŚĞƌ ϭϰϬ͕ϬϬϬ ĐĂƌĚƐ ǁĞƌĞ ƉůĂĐĞĚ ŽŶ ƐĂůĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ WŚŝůĂƚĞůŝĐ
ĂƐƚ ŽĂƐƚ ĂƌĞĂƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ͕ ^ŽƵƚŚ ĂƌŽůŝŶĂ͘ dŚĞ ^ĂůĞƐ ŝǀŝƐŝŽŶ ĂŶĚ ƐŽůĚ ŽƵƚ ǁŝƚŚŝŶ ŵŽŶƚŚƐ͘
ĐĂƚĞŐŽƌLJ ϱ ŚƵƌƌŝĐĂŶĞ ĐĂƵƐĞĚ Ψϵ͘ϰϳ ďŝůůŝŽŶ ŝŶ ĚĂŵĂŐĞƐ ĂŶĚ ƌĞͲ dǁŽ ŵĂŝůŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁĞƌĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ĂŶĚ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ
ƐƵůƚĞĚ ŝŶ ϲϭ ĚĞĂƚŚƐ͘ ŌĞƌ ƚŚĞ ŚƵƌƌŝĐĂŶĞ ŚĂĚ ƉĂƐƐĞĚ͕ ƚŚĞ DLJƌƚůĞ ĐĂƌĚƐ ǁĞƌĞ ƐĞŶƚ ŽƵƚ ďĞƚǁĞĞŶ KĐƚŽďĞƌ ϭϰ Ͳ ϭϲ͕ ϭϵϴϵ͘ /ƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ
ĞĂĐŚ 'ŽůĨ ,ŽůŝĚĂLJ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ǁĂŶƚĞĚ ƚŽ ĚŽ Ă ůĂƌŐĞ ŵĂŝůŝŶŐ ƚŽ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ƚŚĂƚ ŵĂŶLJ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƌĚƐ ďLJƉĂƐƐĞĚ ƚŚĞ ĐĂŶĐĞůůĂƟŽŶ ƉƌŽͲ
ŵĂŶLJ ƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨ ŐŽůĨĞƌƐ ƚŽ ůĞƚ ƚŚĞŵ ŬŶŽǁ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŐŽůĨ ĐĞƐƐ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ŐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ Ă ƐŚŽƌƚ ƉĞƌŝͲ
ĐŽƵƌƐĞƐ ǁĞƌĞ ŝŶ ŐŽŽĚ ƐŚĂƉĞ ĂŶĚ ƌĞĂĚLJ ĂŶĚ ǁĂŝƟŶŐ ĨŽƌ ŐŽůĨĞƌƐ ŽĚ ŽĨ ƟŵĞ ĂŶĚ ĂƐ ƚŚĞ ĐĂƌĚƐ ǁĞƌĞ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚĞĚ ŽŶ ďŽƚŚ ƐŝĚĞƐ
ƚŽ ĐŽŵĞ ĂŶĚ ƉůĂLJ͘ ŵĂŬŝŶŐ ƌĞƵƐĞ ƵŶůŝŬĞůLJ͘
ƚ ƚŚĞ ƟŵĞ͕ ƚŚĞ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ 'ŽůĨ ,ŽůŝĚĂLJ ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ǁĂƐ Ɛ ƚŚĞ ĐĂƌĚƐ ŝŶ ŵLJ ƉŽƐƐĞƐƐŝŽŶ ĂƌĞ ĐĂƌĚƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ƌĞƚƵƌŶĞĚ
ĐŽŵƉŽƐĞĚ ŽĨ ϱϮ ĂƌĞĂ ŐŽůĨ ĐŽƵƌƐĞƐ ĂŶĚ ϲϴ ůŽĚŐŝŶŐ ŵĞŵďĞƌƐ͘ dŚĞ ƚŽ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͕ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ĂƵdžŝůŝĂƌLJ ŵĂƌŬŝŶŐƐ͘ tŚŝůĞ ƐƵƉͲ
ŶŽŶͲƉƌŽĮƚ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ĂĐƚĞĚ ĂƐ Ă ŐŽůĮŶŐ ĐŚĂŵďĞƌ ŽĨ ĐŽŵͲ ƉůŝĞƐ ůĂƐƚ͕ ŽŶĞ ƵƐĞĚ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ƚŚŝƐ ĐĂƌĚ ĐĂŶ ďĞ LJŽƵƌƐ ĨƌĞĞ͘
ŵĞƌĐĞ͘ dŚĞ ŚƵƌƌŝĐĂŶĞ ƐƚƌƵĐŬ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ ŽŶ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϮ͘ ^ĞŶĚ Ă ůĂƌŐĞ ηϭϬ ^ ^ ƚŽ DĂƌLJ ŶŶ ŽǁŵĂŶ͕ W͘K͘ Ždž ϭϰϱϭ͕
^ŚŽƌƚůLJ ĂŌĞƌ͕ ĂƉƉƌŽǀĂů ǁĂƐ ŐŝǀĞŶ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ h͘^͘ WŽƐƚĂů ^ĞƌǀŝĐĞ tĂƵŬĞƐŚĂ͕ t/ ϱϯϭϴϳ͘
ƚŽ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚ ƉŽƐƚĂů ĐĂƌĚƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ WƌŝŶƟŶŐ
KĸĐĞ ;'WKͿ͘ dŚĞ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚ ǁĂƐ Ă ŵĞƐƐĂŐĞ ƚŽƵƟŶŐ ƚŚĞ ŐŽŽĚ
ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ ŐŽůĨ ĐŽƵƌƐĞƐ͘
dŽ Įůů ƚŚĞ ƌĞƋƵĞƐƚ͕ ƚŚĞ 'WK ŽƌĚĞƌĞĚ Ă ƐƉĞĐŝĂů ƉƌŝŶƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞ
ϭϱΪ ŵĞƌŝĐĂ ƚŚĞ ĞĂƵƟĨƵů ƉŽƐƚĂů ĐĂƌĚ͘ dŚĞ ĐĂƌĚ ǁĂƐ Ă ĮƌƐƚͲŽĨͲ
ŝƚƐͲŬŝŶĚ h͘^͘ ƉŽƐƚĂů ĐĂƌĚ ǁŝƚŚ ĂŶ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚĞĚ ŵĞƐƐĂŐĞ ĚŽŶĞ ŽŶ
'WK ƉƌĞƐƐĞƐ͘ KƚŚĞƌ ƉŽƐƚĂů ĐĂƌĚƐ ŚĂĚ ďĞĞŶ ŽǀĞƌƉƌŝŶƚĞĚ ďƵƚ ƚŚĞLJ
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dŚĞ DLJƌƚůĞ ĞĂĐŚ ĐĂƌĚ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ƉƌŝŶƚĞĚ ŵĞƐƐĂŐĞ ǁĂƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ
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͗ ĞĂŶ DĂƌƟŶ ϳϭϱͲϯϱϲͲϵϰϱϯ͕ W͘K͘ ͘ ϮϬϮ͕ DŝůǁĂƵŬĞĞ ǀĞ͕͘ DŝůǁĂƵŬĞĞ͕ t/͘ ^Ăƚ͘ ϭϬĂͲ
tŽŽĚƌƵī͕ t/ ϱϰϱϲϴ ϱƉ͕͘ ^ƵŶ͘ ϭϬĂͲϯƉ͘


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