กลุ่ม11-บริษัทเธียรสุรัตน์ จำกัด(มหาชน)-สมบูรณ์

39

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ กิจการมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ปี 2563 เท่ากับ 21.38% ปี
2562 เท่ากับ 27.09% ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ของกิจการประกอบไปด้วย ที่ดินและส่วนปรับปรงุ
ที่ดิน อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร เครื่องมือเครื่องใช้และอุปกรณ์ เครื่องตกแต่งติ้ตั้งและเครื่องใช้
สำนักงาน อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ ยานพาหนะ และสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้างและติดตั้ง ในปี 2563
พบว่าที่ดิน อาคารและอุปกรณ์มีอัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากกิจการมีการบริหารที่ดิน อาคารและ
อุปกรณ์ไมด่ ีเทา่ ปี 2562 ในปี 2563 ทีด่ นิ อาคาร และอปุ กรณม์ ีจำนวน 343,527 พันบาท ในขณะที่
ปี 2562 มีจำนวน 383,685 บาท เนื่องจากกิจการมีการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ครบอายุการใช้งาน
ออกไปอันได้แก่ เครื่องมือเครื่องใช้และอุปกรณ์ เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน อุปกรณ์
คอมพิวเตอร์ ยานพาหนะและสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้างและติดตั้ง มีการโอนของสินทรัพย์ระหว่าง
ก่อสร้างและติดตั้ง และการโอนสินทรัพย์ภายใต้สัญญาเช่าการเงินจากการถือปฏิบัติตาม TFRS 16
เป็นครั้งแรกของยาพาหนะและจึงเปน็ ผลทำให้ท่ีดิน อาคารและอุปกรณ์ของปี 2563 มีอัตราสว่ นร้อย
ละของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ต่อสินทรัพย์รวมลดลงจากปี 2562 เท่ากับ 5.71% (หมายเหตุ
ประกอบงบ 13)

เงินลงทุนในบริษัทย่อย กิจการมีเงินลงทุนในบริษัทย่อยปี 2563 เท่ากับ 6.71% ปี 2562
เท่ากับ 7.82% เงินลงทุนในบริษัทย่อยของกิจการ ได้แก่ บริษัท เซฟ เทรด อินเตอร์เนชั่นแนลจำกัด
บรษิ ทั เฟดเดอรไ์ ทย จำกัด บริษทั เธียรสรุ ตั น์ ลีสซง่ิ จำกัด และบรษิ ัท อัลไพน์ วอเตอร์ จำกัด พบว่า
เงินลงทุนในบริษัทย่อยมีอัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากกิจการมีการบริหารเงินลงทุนในบริษัทย่อยของ
กจิ การในปี 2563 ไมด่ ีเท่าปี 2562 เกดิ จากบรษิ ทั เฟดเดอรไ์ ทย จำกดั คณะกรรมการบริษทั เฟดเดอร์
ไทย จำกัดมีมติใหเ้ ลิกกจิ การจำหน่ายเครื่องปรบั อากาศโดยบริษัทดังกล่าวได้มีการจดทะเบียนยกเลกิ
กิจการกับกระทรวงพาณิชย์แล้ว เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2562 และชำระบัญชีเสร็จสิ้นแล้ว ในการ
ลดลงของเงินลงทุนย่อยในปี 2563 เกิดจากการเลิกกิจการของบริษัท เฟดเดอร์ไทย จำกัดจึงทำให้
อัตราส่วนร้อยละของเงินลงทุนในบริษัทย่อยต่อสินทรัพย์รวมของปี 2563 ลดลงจากปี 2562 เท่ากับ
1.11% ( หมายเหตุประกอบงบ 10)

สินทรัพย์สิทธิการใช้ กิจการมีสินทรัพย์สิทธิการใช้ ปี 2563 เท่ากับ 7.32% ปี 2562 ไม่มี
สินทรัพย์สิทธิการใช้ สินทรัพย์สิทธิการใช้ของกิจการ ได้แก่ อาคาร ยานพาหนะ พบว่าสินทรัพย์สิทธิ
การใช้มีอตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีการบริหารสินทรัพย์สิทธิการใช้จากปี 2563 ดีกว่าปี
2562 กิจการมีการขายสินทรัพย์ที่ครบอายุการใช้งานครบแล้วเปลี่ยนมาเป็นการนำระบบเช่ามาใช้
แทนสำหรบั ยานพาหนะเพ่ือเป็นการประหยัดคา่ ใช้จา่ ยในการซ่อมแซม ทำให้ในปี 2563 กจิ การมีการ

40

เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สิทธิการใช้อาคาร 19,490 พันบาทและสินทรัพย์สิทธิการใช้ยานพานะ 98,117
พันบาท จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของสินทรัพย์สิทธิการใช้ต่อสินทรัพย์รวม
เพ่มิ ขน้ึ จากปี 2562 เท่ากับ 7.32% (หมายเหตุประกอบงบ 14)

จากการเปรียบเทียบกิจการมีประสิทธิภาพในหนี้สินหมุนเวียนโดยรวมในปี 2563 ไม่ดีกว่า
เท่าปี 2562 พบว่ากิจการมีหนีส้ ินหมุนเวยี น ปี 2563 เท่ากับ 17.08% ซึ่งเกิดจากการเพิม่ ขึ้นเจา้ หน้ี
การค้าและเจ้าหนี้อื่น ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเชา่ ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี หนี้สินหมุนเวียน
อื่น และในปี 2562 มีหนี้สินหมุนเวียน เท่ากับ 13.13% แสดงให้เห็นว่ากิจการมีหนี้สินหมุนเวียน
เพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ 3.95% การวิเคราะห์รายละเอียดของหนี้สินหมุนเวียนแต่ละรายการมี
ดงั น้ี

เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น กิจการมีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นในปี 2563 เท่ากับ
10.53% ปี 2562 เท่ากับ 9.23% พบว่าเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจาก
กิจการมีการบริหารเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นในปี 2563 ไม่ดีเท่าปี 2562 เกิดจากการเพิ่มขึ้นของ
เจา้ หนี้การคา้ ของกจิ การท่ีไม่เก่ียวข้องกัน เจ้าหนอ้ี ื่นของกจิ การท่ีเกยี่ วข้องกนั เจ้าหนี้อ่ืนของกิจการท่ี
ไม่เก่ยี วข้องกัน ไดแ้ ก่ คา่ ใช้จ่ายค้างจ่ายทเี่ พ่ิมขึ้นสำหรับงบส่งเสริมการขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ซ่ึงเกิด
จากการสั่งซื้อสินค้าที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายที่เพิ่มขึ้นเพื่อให้บริษัทมีการบริหารสภาพคล่องที่มี
ประสิทธิภาพมากขึน้ จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีการเพิ่มข้ึนของอัตราร้อยละของเจา้ หนีก้ ารค้าและ
เจ้าหน้ีอน่ื จากปี 2562 เท่ากับ 1.3% (หมายเหตุประกอบงบ 17)

สว่ นของหน้ีสนิ ตามสัญญาเช่าท่ถี ึงกำหนดชำระภายในหน่ึงปี กิจการมีส่วนของหนี้สินตาม
สัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีในปี 2563 เท่ากับ 2.54% ปี 2562 เท่ากับ 0.89% พบว่า
ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมี
การบริหารหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ไม่ดีเท่าปี 2562 กิจการมีหนี้สินตาม
สัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีในปี 2563 จำนวน 40,797 พันบาท และนในปี 2562 มี
จำนวน 12,588 พันบาท จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นของอัตราร้อยละของหนี้สินตาม
สญั ญาเช่าทีถ่ งึ กำหนดชำระภายในหนึ่งปีจากปี 2562 เทา่ กับ 1.65%

หนสี้ ินหมุนเวียนอืน่ กจิ การมีหนีส้ ินหมุนเวยี นอื่นในปี 2563 เทา่ กับ 2.08% ปี 2562 เทา่ กับ
1.75% พบว่าหนี้สินหมุนเวียนอื่นมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องกิจการมีการบริหารหนี้สินหมุนเวียนอนื่
ในปี 2563 ไม่ดเี ทา่ ปี 2562 ในปี 2563 กจิ การมีจำนวนหน้ีสนิ หมุนเวยี นอื่น 33,466 พันบาท แต่ในปี

41

2562 มจี ำนวน 24,738 พันบาท จงึ เป็นผลทำให้ในปี 2563 มกี ารเพ่ิมข้ึนของอัตราร้อยละของหน้ีสิน
หมุนเวียนอนื่ จากปี 2562 เท่ากับ 0.33%

จากการเปรียบเทียบการบริหารหนี้สินไม่หมุนเวียนโดยรวมในปี 2563 ไม่ดีกว่าเท่าปี 2562
พบว่ากิจการมีหนี้สินไม่หมุนเวียน ปี 2563 เท่ากับ 6.09% ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นหนี้สินตามสัญญา
เช่า ประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน และในปี 2562 มีสินทรัพย์หมุนเวียน เท่ากับ
1.53% แสดงให้เห็นว่ากิจการมีหนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ 4.56% การวิเคราะห์
รายละเอียดของสนิ ทรัพยไ์ ม่หมนุ เวยี นแตล่ ะรายการมีดังนี้

หนี้สินตามสัญญาเช่า กิจการมีหนี้สินตามสัญญาเช่ามีในปี 2563 เท่ากับ 4.93% ปี 2562
เท่ากับ 0.19% พบว่าหนี้สินหนี้สินตามสัญญาเช่ามีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีการบริหาร
หนี้สนิ ตามสัญญาเช่า ในปี 2563 ไม่ดเี ทา่ ปี 2562 ประเภทน้โี ดยส่วนใหญ่เป็นหน้ีสนิ จากการจัดหายา
พาหนะเพื่อขยายทีมขายของบริษัทโดยภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินปี 2563 มากกว่าปี 2562
เนื่องจากผลกระทบของการบันทึกทางบัญชีตามาตรฐานบัญชีฉบับที่ 16 และการเพิ่มขึ้นของสัญญา
เช่ายาพาหนะและร้านสาขาเพื่อรองรับการเติบโตของทีมขายตรงที่จะไปในต่างจังหวัด ซึ่งเป็นผลทำ
ให้หนีส้ นิ ตามสญั ญาเช่าในปี 2563 เพ่ิมข้นึ จากปี 2562 เทา่ กับ 4.74% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 16)

ประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน กิจการมีประมาณการหนี้สินสำหรับ
ผลประโยชน์พนักงานในปี 2563 เท่ากับ 1.16% ปี 2562 เท่ากับ 1.34% พบว่าประมาณการหนี้สิน
สำหรับผลประโยชน์พนักงานมีอัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากเกิดจากโครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้
กลุ่มบริษัทและบริษัทจัดการโครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติคุ้ง
ครองแรงงาน พ.ศ.2541 ในการให้ผลประโยชน์เมื่อเกษียณตามสิทธิอละอายุงาน โครงการ
ผลประโยชน์ที่กำหนดไว้มีความเสียงจาการประมาณการตามหลักคณิตศาสตรป์ ระกันภยั ได้แก่ความ
เส่ียงของชว่ งชวี ติ และความเส่ียงจากอัตราดอกเบี้ย เนือ่ งจากในปี 2563 มกี ารต้งั ประมาณการหน้ีสิน
สำหรบั ผลประโยชนข์ องพนกั งานสูงในโคงการผลกระโยชนท์ ่ีกำหนดไวต้ ำ่ กว่าปี 2562 จึงเป็นผลทำให้
ในปี 2563 มีการลดลงจากปี 2562 เท่ากบั 0.18 % (หมายเหตปุ ระกอบงบ 18)

จากการเปรียบเทียบกิจการมีประสิทธิภาพในการบริหารสว่ นของผูถ้ ือหุ้นโดยรวมในปี 2563
ไม่ดีกว่าปี 2562 พบว่ากิจการมีส่วนของผู้ถอื หุ้น ปี 2563 เท่ากับ 76.83% ซึ่งเกิดจากการลดลงของ
ทุนที่ออกและชำระแล้ว ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร และในปี 2562 มีส่วน

42

ของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 85.34% แสดงให้เห็นว่ากิจการมีส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากปี 2562 เท่ากับ
8.51% การวิเคราะห์รายละเอียดของสว่ นของผูถ้ ือหุ้นแต่ละรายการมดี งั น้ี

ทุนที่ออกและชำระแล้ว กิจการมีทุนที่ออกและชำระแล้วในปี 2563 เท่ากับ 34.21% ปี
2562 เท่ากับ 38.81% แต่ในจำนวนของทุนที่ออกและชำระแล้วในปี 2563 และปี 2562 มีจำนวน
เท่ากันคือ 549,682 พันบาท แต่ในการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนร้อยละของทุนที่ออกและชำระแล้วต่อ
หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2563 เนื่องจากในปี 2563 มีจำนวนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
จำนวน 1,606,955 พันบาท ในปี 2562 มีจำนวน 1,416,413 พันบาท ในปี 2563 มีจำนวนหนี้สิน
และส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าปี 2562 จึงเป็นผลทำให้อัตราส่วนร้อยละของปี 2563 ต่ำกว่าปี 2562
เท่ากับ 4.60%

กำไรสะสมยังไม่ไดจ้ ัดสรร กจิ การมีกำไรสะสมยังไม่ไดจ้ ัดสรรในปี 2563 เทา่ กบั 21.11% ปี
2562 เท่ากับ 22.43% พบว่ากำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรมีอัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากในปี 2563
กิจการมกี ำไรสำหรับปี 124,252 พนั บาท แตใ่ นปี 2562 มีกำไรสำหรบั ปีเพยี ง 101,070 พนั บาท เป็น
ผลให้จำนวนกำไรสะสมยงั ไมไ่ ด้จดั สรรในปี 2563 มากกว่าปี 2562 แตใ่ นขณะที่อัตราส่วนร้อยละของ
กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรต่อหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2563 น้อยกว่าปี 2562 เพราะในปี
2563 มีจำนวนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,606,955 พันบาท ในปี 2562 มีจำนวน
1,416,413 พนั บาท ในปี 2563 มีจำนวนหนีส้ นิ และสว่ นของผู้ถือหุน้ มากกวา่ ปี 2562 จึงเปน็ ผลทำให้
อตั ราส่วนรอ้ ยละของปี 2563 ลดลงจากปี 2562 เท่ากบั 1.32%

ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ กิจการมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญในปี 2563 เท่ากับ 18.38% ปี
2562 เทา่ กบั 20.85% แตใ่ นจำนวนส่วนเกนิ มลู คา่ หุ้นสามัญในปี 2563 และปี 2562 มจี ำนวนเท่ากัน
คือ 295,291 พันบาท แต่ในการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนร้อยละของส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญต่อหนี้สิน
และส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2563 เนื่องจากในปี 2563 จำนวนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
1,606,955 พันบาท ในปี 2562 มีจำนวน 1,416,413 พันบาท ในปี 2563 มีจำนวนหนี้สินและส่วน
ของผู้ถือหุ้นมากกว่าปี 2562 จึงเป็นผลทำให้อัตราส่วนร้อยละของปี 2563 ต่ำกว่าปี 2562 เท่ากับ
2.47%

43

2.งบกำไรขาดทุนเปรยี บเทยี บของ บริษัท เธียรสรุ ตั น์ จำกดั (มหาชน) และบรษิ ัทย่อย
บรษิ ัท เธียรสุรตั น์ จำกดั (มหาชน)
งบกำไรขาดทนุ
สำหรับปสี น้ิ สุดวันที่ 31 ธนั วาคม 2563

หน่วย:พนั บาท

รายได้ งบเฉพาะกิจการ
รายไดจ้ ากการขาย 2563 % 2562 % 2561
รายได้ดอกผลตามสัญญาเชา่ ซ้ือ
รายไดจ้ ากลูกหน้เี งินใหส้ ินเชื่อ 1,612,158.00 88.58 1,397,098.00 88.79 1,355,807.00
รายไดอ้ น่ื 169,878.00 9.33 139,778.00 8.88 164,825.00
รวมรายได้
- -- --
37,955.00 2.09 36,603.00 2.33 37,761.00
1,819,991.00 100.00 1,573,479.00 100.00 1,558,393.00

คา่ ใช่จา่ ย 415,787.00 22.85 378,712.00 24.07 384,057.00
ตน้ ทนุ ขาย
ต้นทุนในการจดั จำหน่าย 663,574.00 36.46 586,862.00 37.30 527,008.00
ค่าใชจ้ า่ ยในการบรหิ าร
ขาดทุนจากการด้อยคา่ 394,272.00 21.66 364,706.00 23.18 360,928.00
ตน้ ทนุ ทางการเงนิ
ขาดทุนจากการด้อยคา่ เงนิ ลงทุนใน 192,510.00 10.58 116,256.00 7.39 154,234.00
บรษิ ัทยอ่ ย
รวมค่าใช้จ่าย 4,345.00 0.24 816 0.05 4,660

- - - - 11,819.00

1,670,488.00 91.79 1,447,352.00 91.98 1,442,706.00

ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทนุ ) 149,503.00 8.21 126,127.00 8.02 115,687.00
จากเงินลงทนุ ในการร่วมคา้ 25,251.00 1.39 25,057.00 1.59 21,849.00
กำไรก่อนภาษเี งนิ ได้ 124,252.00 6.83 101,070.00 6.42 93,838.00
ค่าใช้จา่ ยภาษเี งินได้
กำไรสำหรับปี

44

วเิ คราะหผ์ ลการเปรียบเทยี บตัวเลขของข้อมูลในงบกำไรขาดทุน
ปี 2563 มรี ายได้ 100% ประกอบด้วย รายไดจ้ ากการขาย 88.58% รายไดด้ อกผลตามสญั ญา

เช่าซ้ือ 9.33% และรายได้อ่ืน 2.09% สำหรับคา่ ใช้จ่าย 91.79% ประกอบด้วย ตน้ ทุนในการจัด
จำหนา่ ย 36.46% ตน้ ทนุ ขาย 22.85% ค่าจา่ ยในการบริหาร 21.66% และต้นทนุ ทางการเงิน 0.24%

ปี 2562 มีรายได้ 100% ประกอบด้วย รายได้จากการขาย 88.79% รายได้ดอกผลตาม
สัญญาเช่าซื้อ 8.88% และรายได้อื่น 2.33% สำหรับค่าใช้จ่าย ต้นทุนในการจัดจำหน่าย 37.30%
ตน้ ทนุ ขาย 24.07% ค่าใชจ้ า่ ยในการบรหิ าร 23.18% และต้นทนุ ทางการเงิน 0.05%

รายได้จากการขาย กจิ การมีรายได้จากการขายปี 2563 เท่ากบั 88.58% ปี 2562 เท่ากบั
88.79% รายไดจ้ ากการขาย ประกอบด้วย รายไดจ้ ากการขายสดและขายเชอื่ ในปี 2563 มีการเพ่มิ ขึ้น
ของรายได้จากการขาย เน่ืองจากการขายเคร่ืองกรองน้ำ และเครอ่ื งทำนำ้ แข็งท่ีเพมิ่ ขน้ึ ดว้ ยการเพ่มิ
ทีมขายตรงท่ีมีการนำข้อมลู มากจากระบบเทคโนโลยสี ารสนเทศ (GIS) และการประปาส่วนภมู ภิ าคมา
ใช้ในการบรหิ ารพืน้ ท่ีการขายเครื่องกรองน้ำและติดตามทีมขายได้อย่างมีประสทิ ธิภาพร่วมกบั การเพ่มิ
ผลติ ภณั ฑ์ใหม่อนั ได้แก่ เคร่ืองทำน้ำแข็ง ดว้ ยการร่วมลงทุนกับบรษิ ัท อัลไพน์ วอเตอร์ จำกัด จึงช่วย
สง่ เสริมและสรา้ งการเตบิ โตของรายไดท้ มี่ ั่นคงแก่บรษิ ัทพบว่ารายไดจ้ ากการขายมอี ัตราส่วนท่ลี ดลง
แต่อยา่ งไรกต็ ามยอดรายได้จากขายมีจำนวนทเี่ พ่ิมมากข้นึ จากปี 2562 และในการลดลงของอตั ราสว่ น
เกดิ จากรายไดร้ วมของปี 2 5 6 3 มจี ำนวนเพิ่มมากขึน้ จากปี 2 5 6 2 (หมายเหตุประกอบงบ 2 4 )

รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อ กิจการมีรายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อปี 2563 เท่ากับ
9.33% ปี 2562 เท่ากับ 8.88% พบวา่ รายไดด้ อกผลตามสัญญาเชา่ ซื้อมีอัตราส่วนทีเ่ พ่ิมขึ้น เนื่องจาก
บัญชีเช่าซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นและการรับรู้ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 9 จึงเป็นผลำให้
รายไดด้ อกผลตามสญั ญาเชา่ ซ้ือมีอตั ราส่วนที่เพิ่มขนึ้ จากปี 2562 เทา่ กบั 0.45%

รายได้อื่น กิจการมีรายได้อื่นปี 2563 เท่ากับ 2.09% ปี 2562 เท่ากับ 2.33% รายได้อื่น
ประกอบด้วย รายได้จากลูกค้าภายนอกทั้งการขายตามสัญญาเช่าซื้อและการให้บริการอื่นๆและ
รายได้ระหว่างสำนักงานทั้งการขายตามสัญญาเช่าซื้อและการให้บริการอื่นๆ พบว่ารายได้อื่นมี
อัตราสว่ นทล่ี ดลง แตอ่ ยา่ งไรก็ตามยอดรายได้อ่ืนมจี ำนวนที่เพิ่มมากขึ้นจากปี 2562 และในการลดลง
ของอัตราส่วน เกิดจากรายได้รวมของปี 2563 มีจำนวนเพิ่มมากขึ้นจากปี 2562 (หมายเหตุประกอบ
งบ 24)

45

ตน้ ทนุ ในการจัดจำหน่าย กจิ การมตี น้ ทนุ ในการจัดจำหน่ายปี 2563 เท่ากับ 36.46% ปี
2562 เทา่ กบั 37.30% ต้นทุนในการจดั จำหนา่ ยเปน็ ค่าใช้จ่ายสำคญั ในการดำเนนิ ธรุ กิจของกลุ่ม
บริษัทซงึ่ เนน้ การขายสินค้าผ่านชอ่ งทางการขายตรง โดยตน้ ทนุ ในการจัดจำหน่ายที่สำคัญ
ประกอบด้วย ค่าใชจ้ ่ายในการโฆษณาประชาสมั พนั ธ์ คา่ ใช้จา่ ยเก่ียวกับพนักงาน เช่น คา่ นายหนา้
คา่ ใชจ้ า่ ยในการเดินทาง ค่าเบ้ียเล้ยี ง ตน้ ทนุ ในการจัดจำหนา่ ย ปี 2563 และปี 2562 มีจำนวน
415,787,000 บาท และ 378,712,000 บาท ตามลำดบั ต้นทุนในการจดั จำหน่ายเพ่มิ ขึ้นตามรายได้
จากการขาย รายได้ดอกผลตามสญั ญาเช่าซอื้ และรายไดจ้ ากลกู หนีเ้ งนิ ให้สินเชือ่ ของบริษัทย่อย
พบวา่ ตน้ ทนุ ในการจัดจำหน่าย มีอตั ราสว่ นทล่ี ดลง แต่อย่างไรกต็ ามยอดตน้ ทนุ ในการจัดจำหน่ายมี
จำนวนท่ีเพ่ิมมากขนึ้ จากปี 2562 และในการลดลงของอัตราสว่ นเกดิ จากรายไดร้ วมของปี 2563 มี
จำนวนเพิม่ มากขึ้นจากปี 2562

ตน้ ทุนขาย กิจการมีตน้ ทุนขายปี 2563 เท่ากบั 22.85% ปี 2562 เทา่ กบั 24.07% ตน้ ทุน
ขายแบง่ ออกเป็น ต้นทุนวัตถุดบิ ในการผลิต ต้นทนุ งานฝ่ายผลิต ตน้ ทนุ พนักงานฝ่ายผลติ โสหยุ้ การ
ผลิต และต้นทนุ อนื่ ๆ ต้นทนุ ขายปี 2563 ลดลงจากปี 2562 พบว่าต้นทุนขายมอี ัตราส่วนที่ลดลง
เน่อื งจากสดั สว่ นมลู ค่าการขายทเี่ พิม่ ข้ึนของเคร่ืองกรองน้ำกบั ผลของการบรหิ ารต้นทุนการผลติ ให้มี
ประสิทธภิ าพมากข้นึ ภายใต้สถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชอื้ ไวรัสโคโรนา 2019 จงึ เปน็ ผล
ทำให้ตน้ ทุนขายมีอตั ราสว่ นที่ลดลงจากปี 2562 เท่ากบั 1.22%

ค่าใช้จา่ ยในการบริหาร กจิ การมคี า่ ใชจ้ ่ายในการบริหารปี 2563 เทา่ กบั 21.66% ปี 2562
เทา่ กบั 23.18% พบวา่ ค่าใชจ้ ่ายในการบริหารมีอัตราส่วนที่ลดลง เนือ่ งจากในปี 2563 มีจำนวน
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเท่ากบั 394,272 พันบาท และปี 2562 เท่ากับ 364,706 พนั บาท พบวา่ ในปี
2563 มีจำนวนค่าใช้จา่ ยในการบรหิ ารมากกว่าปี 2562 แตร่ ายไดร้ วมของปี 2563 มีจำนวนทีม่ ากกว่า
ปี 2562 จงึ เปน็ ผลทำให้ค่าจ่ายในการบรหิ ารมีอัตราสว่ นทล่ี ดลงจากปี 2562 เท่ากับ 1.52%

ตน้ ทุนทางการเงิน กิจการมีต้นทนุ ทางการเงนิ ปี 2563 เทา่ กับ 0.24% ปี 2562 เทา่ กบั
0.05% ต้นทุนทางการเงินในปี 2563 เทา่ กบั 4,345 พันบาท ปี 2562 เท่ากบั 816 พนั บาท ต้นทนุ
ทางการเงินในปี 2563 สงู ข้นึ เมอ่ื เทียบกบั ปี 2562 พบวา่ ต้นทนุ ทางการเงนิ มีอตั ราสว่ นที่เพิ่มขนึ้
เนื่องจากมีการก้ยู ืมเงนิ จากสถาบนั การเงินและต๋วั สัญญาใชเ้ งนิ เพ่อื นำมาใชใ้ นการขยายธรุ กิจสนิ เชื่อ
ของบริษทั เธยี รสุรัตน์ ลีสซง่ิ จึงเปน็ ผลทำให้ตน้ ทุนทางการเงินมีอัตราสว่ นท่เี พิ่มข้ึนจากปี 2562
เทา่ กบั 0.19

46

การเปรียบเทยี บตวั เลขของข้อมูลในงบการเงินแบบแนวนอน
1. การเปรยี บเทียบตัวเลขของขอ้ มูลการเปลีย่ นแปลงกับปีก่อนหรือปีฐาน
1.1 งบแสดงฐานะการเงนิ เปรยี บเทยี บของบริษทั เธยี รสุรัตน์ จำกดั (มหาชน)

บริษัท เธยี รสรุ ัตน์ จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน
ณ วนั ท่ี 31 ธันวาคม 2563

หนว่ ย:พนั บาท

งบการเงินเฉพาะกจิ การ
2563 % 2562 % 2561

สินทรพั ย์ 42,184 61.71 34,969 34.05 26,087
สนิ ทรพั ย์หมนุ เวยี น 62,751 69.50 62,165 67.92 37,021
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ลูกหนกี้ ารคา้ และลกู หนี้อน่ื 555,821 13.88 538,737 10.38 488,087
ลูกหนต้ี ามสญั ญาเชา่ ซ้ือท่ีถึงกำหนด
ชำระภายในหนึ่งปี - - ---
ลกู หนีเ้ งินให้สนิ เชอ่ื ที่ถึงกำหนด
ชำระภายในหนงึ่ ปี 701 (63.22) 1,723 (9.60) 1,906
ลกู หนี้ตามสัญญาโอนสิทธทิ ่ถี ึงกำหนด 23,500 1,858.33 13,000 983.33 1,200
ชำระภายในหนง่ึ ปี 195,564 130,792 3.14 126,815
เงนิ ให้กยู้ มื ระยะสนั้ แกก่ จิ การท่ีเกยี่ วข้องกัน 25,846 54.21 15,801 (10.94) 17,741
สนิ ค้าคงเหลือ 906,367 45.69 797,187 14.07 698,857
สิทรัพย์หมุนเวยี นอื่น 29.69
รวมสนิ ทรัพยห์ มุนเวียน

สนิ ทรพั ยไ์ ม่หมนุ เวียน - - - - 1,073
เงนิ ฝากธนาคารที่มกี ารค้ำประกัน 4,426 117.92 551 (72.87) 2,031
ลูกหนต้ี ามสัญญาเชา่ ซื้อ -
ลกู หนี้เงินให้สนิ เชอื่ - - 621 - -
ลกู หนีต้ ามสัญญาโอนสิทธิ - 110,778 2,588
เงนิ ลงทนุ ในบรษิ ัทยอ่ ย 107,779 - (76.00) 110,778
(2.71) -

47

เงนิ ลงทนุ ในการรว่ มค้า 13,767 0 13,767 - 13,767
อสงั หาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน 58,483 (0.25) 58,556 (0.13) 58,630
ทด่ี ิน อาคารและอปุ กรณ์ 343,527 (17.55) 383,685 (7.91) 416,627
สินทรพั ยส์ ทิ ธิการใช้ 117,607
สินทรพั ย์ไมม่ ตี วั ตน 30,198 0 - --
สินทรัพยภ์ าษีเงนิ ได้รอการตัดบัญชี 18,940 (17.28) 32,694 (10.44) 36,506
สินทรัพยไ์ ม่หมุนเวยี นอืน่ 5,861 43.90 13,497 2.55 13,162
รวมสนิ ทรพั ย์ไม่หมนุ เวียน 700,588 1.44 5,077 (12.13) 5,778
รวมสินทรพั ย์ 1,606,955 6.00 619,226 (6.31) 660,940
18.18 1,416,413 4.16 1,359,797

หนส้ี นิ และสว่ นของเจ้าของ

หนี้สนิ หมุนเวียน

เงินกยู้ มื ระยะสั้นจากสถาบนั การเงิน 19,949 0 - - -
เจ้าหนก้ี ารคา้ และเจ้าหนี้อื่น 169,177 106.58 130,802 59.72 81,893

ส่วนของหนสี้ นิ ตามสญั ญาเช่า

ทถ่ี ึงกำหนดชำระภายในหนึง่ ปี 40,797 99.30 12,588 -38.51 20,470

สว่ นของเงินกยู้ ืมระยะยาวจากสถาบนั การเงนิ

ทถ่ี ึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี - - - - 6,371

ภาษเี งินได้ค้างจา่ ย 11,087 (12.88) 17,826 40.08 12,726

หนสี้ ินหมุนเวยี นอ่ืน 33,466 74.51 24,738 29.00 19,177

รวมหนีส้ ินหมนุ เวียน 274,476 95.17 185,954 32.22 140,637

หนีส้ นิ ไม่หมุนเวียน 79,236 413.22 2,674 (82.68) 15,439
หนส้ี ินตามสัญญาเช่า - - - - 3,327
เงนิ กูย้ มื ระยะยาวจากสถาบันการเงิน
ประมาณการหนีส้ ินสำหรบั ผลประโยชน์ 18,625 11.23 19,024 13.62 16,744
พนักงาน
รวมหนส้ี ินไม่หมุนเวียน 97,861 175.59 21,698 (38.90) 35,510
รวมหนี้สิน 372,337 111.38 207,652 17.89 176,147

48

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ทนุ เรอื นหุ้น

ทนุ จดทะเบยี น 549,682 (16.99) 549,682 (16.99) 662,199
0 549,682 - 549,682
ทนุ ทอ่ี อกและชำระแลว้ 549,682
0 295,291 - 295,291
สว่ นเกินมลู คา่ หนุ้ 0 10,249 - 10,249

ส่วนเกนิ มูลคา่ หุ้นสามญั 295,291 - - --

ส่วนเกินทุนจากการจา่ ยโดยใช้หนุ้ เป็น 10,249 30.81 35,849 16.81 30,691
0 - --
เกณฑ์
13.94 317,690 6.70 297,737
การเปลี่ยนแปลงในส่วนได้เสียในบรษิ ทั ยอ่ ย - 0 - --
4.31
กำไรสะสม - 1,208,761 2.12 1,183,650
4.31 - --
จดั สรรแลว้
18.18 1,208,761 2.12 1,183,650
ทุนสำรองตามกฎหมาย 40,147 1,416,413 4.16 1,359,797

สำรองหนุ้ ทุนซอื้ คืน 5,612

ยงั ไม่ได้จัดสรร 339,249

หุ้นทุนซือ้ คนื (5,612)

รวมส่วนของบรษิ ัทใหญ่ 1,234,618

สว่ นได้เสยี ท่ไี ม่มอี ำนาจควบคุม -

รวมส่วนของผู้ถือหุน้ 1,234,618

รวมหน้ีสินและสว่ นของเจ้าของ 1,606,955

49

วเิ คราะหผ์ ลการเปรยี บเทยี บตวั เลขของข้อมูลในงบแสดงฐานะการเงนิ
ปี 2563 กจิ การมีสนิ ทรัพย์รวม เทา่ กบั 18.18% ประกอบด้วย สินทรัพยห์ มุนเวียน 29.69%

ซึ่งได้แก่ เงนิ ใหก้ ู้ยืมระยะส้ันแก่กจิ การที่เกยี่ วข้องกนั 1853.33% ลูกหน้ีการค้าและลูกหนี้อืน่ 69.50%
เงินสดและรายการเทยี บเท่าเงนิ สด 61.71% ในสว่ นสนิ ทรพั ย์ไม่หมนุ เวียน 6% ซง่ึ ได้แก่ ลกู หน้ีตาม
สญั ญาเช่าซื้อ 117.92% สนิ ทรพั ย์ภาษีเงินไดร้ อตัดบัญชี 43.90% สนิ ทรัพยไ์ มห่ มนุ เวียนอ่นื 1.44%

กิจการมีหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 18.18% ประกอบด้วย หนี้สินรวมเท่ากับ
111.38% และสว่ นของผถู้ ือหนุ้ 4.31% หน้สี นิ หมนุ เวียน 74.51% ซง่ึ ได้แก่ เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้
อื่น 106.58% ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถงึ กำหนดชำระภายในหนึ่งปี 99.30%
หนี้สินหมุนเวียนอื่น (12.88)% หนี้สินไม่หมุนเวียน 175.59% ซึ่งได้แก่ หนี้สินตามสัญญาเช่า
413.22% ประมาณการหนี้สินสำหรบั ผลประโยชนพ์ นกั งาน 11.23% สำหรบั ส่วนของผูถ้ ือหุ้น 4.31%
ซึ่งได้แก่ กำไรสะสมจัดสรรแล้วทุนสำรองตามกฎหมาย 30.81% กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร 13.94%
ทนุ เรือนหุ้นทนุ จดทะเบยี น (16.99)%

ปี 2562 กจิ การมสี ินทรัพย์รวม เทา่ กับ 4.16% ได้แก่ สินทรพั ยห์ มุนเวยี น 14.07%
ประกอบด้วย เงินใหก้ ยู้ ืมระยะส้ันแก่กจิ การท่ีเกีย่ วข้องกนั 983.33% ลูกหน้ีการคา้ และลูกหน้อี ่ืน
67.92% เงินสดและรายการเทยี บเทา่ เงินสด 34.05% ในส่วนสินทรัพย์ไมห่ มุนเวียน (6.31)%
ประกอบด้วย สินทรพั ยภ์ าษีเงินได้รอการตัดบัญชี 2.55% อสงั หารมิ ทรัพยเ์ พ่ือการลงทนุ (0.13)%
ทด่ี ิน อาคารและอุปกรณ์ (7.91)%

กิจการมีหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 4.16% ประกอบด้วย หนี้สินรวมเท่ากับ
17.89% และส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.12% หนี้สินหมุนเวียน 32.22% ซึ่งได้แก่ เจ้าหนี้การค้าและ
เจ้าหนี้อื่น 59.72% ภาษีเงินได้ค้างจ่าย 40.08% หนี้สินหมุนเวียนอื่น 29% และหนี้สินไม่หมุนเวียน
38.90% ซึ่งได้แก่ ประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน 13.62% หนี้สินตามสัญญาเช่า
(82.68)% สำหรับส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งได้แก่ ทุนสำรองตามกฎหมาย 16.81% กำไรสะสมยังไม่ได้
จัดสรร 6.70% ทุนจดทะเบยี น (16.88)%

จากการเปรียบเทียบอัตราร้อยละของการเปลี่ยนแปลงรายการต่างๆในงบการเงินของปี
2563 และปี 2562 โดยเปรียบเทียบกับปีฐาน 2561 พบว่าในปี 2563 กิจการมีความสามารถในการ
บริหารสินทรัพย์หมุนเวียนโดยรวมมีประสิทธิภาพดีกว่าปี 2562 เนื่องจากพบว่ากิจการสินทรัพย์
หมุนเวียน ปี 2563 เท่ากับ 29.69% ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่
เกี่ยวขอ้ งกนั ลกู หนกี้ ารค้าและลกู หนี้อ่นื เงินสดและรายการเทยี บเท่าเงนิ สด และในปี 2562

50

มสี ินทรพั ยห์ มนุ เวยี น เทา่ กับ 14.07% แสดงใหเ้ ห็นวา่ กิจการมีสินทรัพยห์ มนุ เวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2562
เท่ากับ 15.62% โดยวเิ คราะห์รายละเอยี ดของสินทรพั ย์หมนุ เวียนแต่ละรายการได้ดังน้ี

เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน กิจการมีเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่
เกี่ยวข้องกันในปี 2563 เท่ากับ 1,858.33% ปี 2562 เท่ากับ 983.33% พบว่าเงินให้กู้ยืมระยะส้นั แก่
กิจการทเี่ ก่ยี วข้องกนั มีอัตราส่วนท่ีเพิม่ ข้ึน เนอื่ งจากกจิ การมีการบรหิ ารเงินให้กู้ยืมระยะส้ันแก่กิจการ
ท่ีเก่ียวขอ้ งกันในปี 2563 ดีกว่าปี 2562 เน่ืองจากในปี 2563 รายการเคล่ือนไหวของเงินกู้ยืม ณ วันท่ี
1 มกราคม 2563 มีจำนวน 13,000 พันบาท ในรายการเคลื่อนไหวของเงินกู้ยืม ณ วันที่ 1 มกราคม
2562 มีจำนวน 1,200 พันบาท ซึ่งในปี 2563 มีจำนวนมากกว่ารายการเคลื่อนไหวของเงินกู้ยืม ณ
วันที่ 1 มกราคม ปี 2562 และในระหว่างปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมจำนวน 61,500 พัน
บาท ซึ่งเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันของ
เพม่ิ จากปี 2562 เทา่ กบั 875% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 5)

ลกู หนก้ี ารค้าและลูกหน้ีอ่นื กิจการมลี กู หน้ีการค้าและลูกหนี้อนื่ ในปี 2563 เท่ากับ 69.50%
ปี 2562 เท่ากับ 67.92% พบว่าลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมี
การบริหารลูกหนี้ของกิจการในปี 2563 ไม่ดีเท่าปี 2562 เนื่องจากในปี 2563 มีจำนวนลูกหนี้การค้า
และลูกหนีอ้ ่นื เทา่ กบั 555,821 พนั บาท และในปี 2562 มีจำนวนเท่ากบั 538,737 พันบาท ในปี 563
มีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกันและลูกหนี้อื่น
กิจการอื่น ซึ่งเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราร้อยละของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นจากปี
2562 เทา่ กับ 1.58% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 7)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด กิจการมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในปี 2563
เท่ากับ 61.71% ปี 2562 เท่ากับ 34.05% พบว่าเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมีอัตราส่วนที่
เพม่ิ ขนึ้ เนอื่ งจากกจิ การมีการบริหารเงนิ สดและรายการเทยี บเทา่ เงินสดในปี 2563 ดีกวา่ ปี 2562 ปี
2563 มจี ำนวนเงนิ สดและรายการเทียบเท่าเงนิ สด 42,184 พันบาท ในปี 2562 มีจำนวนเงินสดและ
รายการเทียบเท่าเงินสด 34,969 พันบาท เนื่องจากในปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการ
เทียบเท่าเงินสดเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดในมือ เงินฝากธนาคารประเภทกระแสรายวนั และเงิน
อื่นๆ ซึ่งเป็นผลทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของกิจการในปี 2563 มีอัตราร้อยละเงินสด
และรายการเทียบเท่าเงินสดของเพ่ิมขึน้ จากปี 2562 เท่ากบั 27.66% (หมายเหตุประกอบงบ 6)

51

จากการเปรียบเทียบอัตราร้อยละของการเปลี่ยนแปลงรายการต่างๆในงบการเงินของปี
2563 และปี 2562 โดยเปรียบเทียบกับปีฐาน 2561 พบว่าในปี 2563 กิจการมีความสามารถในการ
บริหารสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนโดยรวมมีประสิทธิภาพดีกว่าปี 2562 เนื่องจากพบว่ากิจการสินทรัพย์
หมุนเวียน ปี 2563 เท่ากับ 18.18% ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ สินทรัพย์
ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น และในปี 2562 มีสินทรัพย์หมุนเวียน เท่ากับ
4.16% แสดงให้เห็นวา่ กจิ การมสี นิ ทรพั ยห์ มนุ เวยี นเพิม่ ข้นึ จากปี 2562 เท่ากบั 14.02% โดยวเิ คราะห์
รายละเอยี ดของสนิ ทรัพย์ไม่หมนุ เวียนแต่ละรายการได้ดงั น้ี

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ กิจการมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อในปี 2563 เท่ากับ 117.92% ปี
2562 เท่ากับ (72.87)% พบว่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีการ
บรหิ ารลูกหนีต้ ามสญั ญาเชา่ ซอ้ื ในปี 2563 ดีกวา่ ปี 2562 ลูกหนีต้ ามสัญญาเชา่ ซื้อ ซ่งึ ไดแ้ ก่ ลูกหนจ้ี าก
การขายสินค้าแบบผ่อนชำระ ในปี 2563 มีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อจำนวน 5,093 พันบาท ส่วนปี
2562 มีจำนวน 603 พันบาท เนื่องจากในปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ จึงเป็น
ผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อเพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ
190.79% (หมายเหตุประกอบงบ 8)

สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี กิจการมีสินทรพั ย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีในปี 2563 เท่ากบั
43.90% ปี 2562 เทา่ กบั 2.55% ภาษีเงนิ ไดร้ อตัดบญั ชีเกิดจากเกณฑ์การรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย
ทางภาษีทแ่ี ตกตา่ งกัน พบว่าสินทรพั ยภ์ าษเี งนิ ได้รอตัดบัญชีมอี ัตราสว่ นท่ีเพิ่มข้ึน เน่ืองจากในปี 2563
มกี ารเพ่ิมขน้ึ สินทรัพยภ์ าษีเงินไดร้ อตัดบัญชโี ดยผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีและ
การการรับรู้รายได้หรือค่าใช้จ่ายในกำไรหรือขาดทุน มีรายการดังนี้ ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ สินค้า
คงเหลือ เงินลงทุนในบริษัทย่อย ประมาณการหนี้สินการรับประกันสินค้า และประมาณการหนี้สิน
ผลประโยชน์พนัก ในการเพม่ิ ขน้ึ ของรายไดแ้ ละรายจ่ายมผี ลทำใหส้ นิ ทรัพย์ภาษีเงนิ ไดร้ อตัดบัญชีในปี
2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562 จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอ
ตดั บัญชีเพิ่มขึ้นจากปี 2562 เทา่ กบั 41.35% ( หมายเหตปุ ระกอบงบ 23)

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น กิจการมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นในปี 2563 เท่ากับ 1.44% ปี
2562 เท่ากับ (12.13)% พบว่าสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีการ
บริหารสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นในปี 2563 ดีกว่าปี 2562 ในปี 2563 กิจการมีสินทรัพย์ไมห่ มุนเวียน
อื่นจำนวน 5,861 พันบาท แต่ในปี 2562 มีจำนวน 5,077 พันบาท จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีการ
เพิม่ ขึ้นอตั ราร้อยละของสนิ ทรัพย์ไม่หมุนเวยี นอ่นื จากปี 2562 เทา่ กับ 13.57%

52

จากการเปรียบเทียบอัตราร้อยละของการเปลี่ยนแปลงรายการต่างๆในงบการเงินของปี
2563 และ ปี 2562 โดยเปรยี บเทียบกบั ปฐี าน 2561 พบวา่ ในปี 2563 กจิ การมีความสามารถใน
การบริหารหนี้สินหมุนเวียนโดยรวมมีประสิทธิภาพไม่ดีเท่าปี 2562 เนื่องจากพบว่ากิจการมีหนี้สิน
หมุนเวียนในปี 2563 เท่ากับ 74.51% ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ส่วน
ของเงินกู้ยมื ระยะยาวจากสถาบันการเงินท่ีถงึ กำหนดชำระภายในหนง่ึ ปี และหน้ีสนิ หมุนเวียนอืน่ และ
ในปี 2562 มีหนี้สินหมุนเวียน เท่ากับ 29% แสดงให้เห็นว่ากิจการมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี
2562 เท่ากบั 45.51% โดยวิเคราะหร์ ายละเอียดของหนสี้ ินหมุนเวียนแต่ละรายการไดด้ งั น้ี

เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น กิจการมีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นในปี 2563 เท่ากับ
106.58% ปี 2562 เท่ากับ 59.72% พบว่าเจา้ หนก้ี ารค้าและเจ้าหน้อี ืน่ มอี ัตราส่วนท่ีเพ่ิมขน้ึ เนอื่ งจาก
กิจการมีการบริหารเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นในปี 2563ไม่ดีเท่าปี 2562 เกิดจากการเพิ่มขึ้นของ
เจ้าหน้ีการคา้ ของกจิ การท่ีไม่เกี่ยวข้องกัน เจ้าหนอ้ี ่นื ของกิจการที่เก่ยี วข้องกนั เจ้าหน้ีอ่ืนของกิจการท่ี
ไมเ่ กี่ยวข้องกัน ไดแ้ ก่ คา่ ใชจ้ ่ายคา้ งจ่ายทเ่ี พ่ิมขึ้นสำหรบั งบสง่ เสรมิ การขายและค่าใช้จ่ายอ่ืนๆ ซึ่งเกิด
จากการสั่งซื้อสินค้าที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายที่เพิ่มขึ้นเพื่อให้บริษัทมีการบริหารสภาพคล่องที่มี
ประสิทธิภาพมากขึ้น จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นอัตราร้อยละของเจ้าหนี้การค้าและ
เจา้ หนอี้ ่ืนจากปี 2562 เท่ากับ 46.86% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 17)

สว่ นของหนี้สนิ ตามสัญญาเช่าทถ่ี ึงกำหนดชำระภายในหน่ึงปี กจิ การมีส่วนของหน้ีสินตาม
สัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีในปี 2563 เท่ากับ 99.30% ปี 2562 เท่ากับ (38.51)%
พบว่าส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจาก
กิจการมีการบริหารหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ไม่ดีเท่าปี 2562 เกิดจาก
กิจการมีหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีในปี 2563 จำนวน 40,797 พันบาท
และนในปี 2562 มีจำนวน 12,588 พันบาท จงึ เป็นผลทำให้ในปี 2563 มกี ารเพ่ิมขึน้ ของอัตราร้อยละ
ของหนส้ี นิ ตามสัญญาเชา่ ที่ถึงกำหนดชำระภายในหน่งึ ปีจากปี 2562 เท่ากบั 137.81%

หนี้สินหมุนเวียนอื่น กิจการมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นในปี 2563 เท่ากับ 74.51% ปี 2562
เท่ากับ 29% พบว่าหนี้สินหมุนเวียนอื่นมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีการบริหารหนี้สิน
หมุนเวียนอื่นในปี 2563 ไม่ดีเท่าปี 2562 เกิดจากในปี 2563 กิจการมีจำนวนหนี้สินหมุนเวียนอ่ืน
33,466 พันบาท แต่ในปี 2562 มีจำนวน 24,738 พันบาท จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีการเพิ่มข้ึน
ของอตั รารอ้ ยละของหนีส้ นิ หมนุ เวยี นอ่ืนจากปี 2562 เท่ากบั 45.51%

53

จากการเปรียบเทียบอัตราร้อยละของการเปลี่ยนแปลงรายการต่างๆในงบการเงินของปี
2563 และปี 2562 โดยเปรียบเทียบกับปีฐาน 2561 พบว่าในปี 2563 กิจการมีความสามารถในการ
บริหารหนี้สินไม่หมุนเวียนโดยรวมมีประสิทธิภาพไม่ดีเท่าปี 2562 เนื่องจากพบว่ากิจการมีหนี้สินไม่
หมนุ เวยี นในปี 2563 เท่ากับ 175.59% ซ่งึ เกดิ จากการเพ่ิมขึ้นของหนีส้ ินตามสัญญาเช่า ประมาณการ
หนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน และในปี 2562 มีหนี้สินหมุนเวียน เท่ากับ (38.90)% แสดงให้
เห็นว่ากิจการมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มข้ึนจากปี 2562 เท่ากับ 136.69% โดยวิเคราะหร์ ายละเอียดของ
หนส้ ินไมห่ มุนเวียนแต่ละรายการได้ดงั น้ี

หนี้สินตามสัญญาเช่า กิจการมีหนี้สินตามสัญญาเช่าในปี 2563 เท่ากับ 413.22% ปี 2562
เท่ากบั (82.68)% พบว่าหน้สี นิ ตามสัญญาเช่ามอี ัตราสว่ นท่ีเพ่ิมข้ึน เนื่องจากหนส้ี ินประเภทนี้โดยส่วน
ใหญ่เป็นหนี้สินจากการจัดหายาพาหนะเพื่อขยายทีมขายของบริษัทโดยภาระหนี้สินตามสัญญาเช่า
การเงินปี 2563 มากกว่าปี 2562 เนื่องจากผลกระทบของการบันทึกทางบัญชีตามาตรฐานบัญชฉี บับ
ที่ 16 และการเพิ่มขึ้นของสัญญาเช่ายาพาหนะและร้านสาขาเพื่อรองรับการเติบโตของทีมขายตรงท่ี
จะไปในต่างจังหวัด ซึ่งเป็นผลทำให้หนี้สินตามสัญญาเช่าในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ
4.74% จึงเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของหนี้สินตามสัญญาเช่าเพิ่มขึ้นจากปี 2562
เท่ากบั 495.90% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 16)

ประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน กิจการมีประมาณการหนี้สินสำหรับ
ผลประโยชน์พนักงานในปี 2563 เท่ากับ 11.23% ปี 2562 เท่ากับ 13.62 % พบว่าประมาณการ
หนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงานมีอัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากโครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้
กลุ่มบริษัทและบริษัทจัดการโครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติคุ้ง
ครองแรงงาน พ.ศ.2541 ในการให้ผลประโยชน์เมื่อเกษียณตามสิทธิอละอายุงาน โครงการ
ผลประโยชน์ที่กำหนดไว้มีความเสยี งจาการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภยั ได้แก่ความ
เสยี่ งของชว่ งชีวติ และความเสย่ี งจากอัตราดอกเบ้ยี เน่อื งจากในปี 2563 มีการตัง้ ประมาณการหนี้สิน
สำหรับผลประโยชนข์ องพนกั งานในโคงการผลกระโยชนท์ ี่กำหนดไว้ต่ำกว่าปี 2562 จงึ เปน็ ผลทำให้ใน
ปี 2563 มีอัตราร้อยละของประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงานลดลงจากปี 2562
เท่ากับ 2.39% (หมายเหตุประกอบงบ 18)

จากการเปรียบเทียบอัตราร้อยละของการเปลี่ยนแปลงรายการต่างๆในงบการเงินของปี
2563 และปี 2562 โดยเปรียบเทียบกับปีฐาน 2561 พบว่าในปี 2563 กิจการมีความสามารถในการ
บรหิ ารส่วนของผู้ถือหุ้นโดยรวมมปี ระสิทธิภาพดีเท่าปี 2562 เนือ่ งจากพบว่ากิจการมสี ว่ นของผู้ถือหุ้น
ในปี 2563 เท่ากับ 4.31% ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมจัดสรรแล้วทุนสำรองตามกฎหมาย

54

กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร ทุนเรือนหุ้นทุนจดทะเบียน และในปี 2562 มีส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ
2.12% แสดงให้เห็นว่ากิจการมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ 2.19% โดยวิเคราะห์
รายละเอยี ดของส่วนของผู้ถอื หนุ้ แต่ละรายการได้ดงั น้ี

ทนุ สำรองตามกฎหมาย กิจการมที นุ สำรองตามกฎหมายปี 2563 เทา่ กบั 30.81% ปี 2562
เท่ากับ 16.81% พบว่าทุนสำรองตามกฎหมายมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากตามบทบัญญัติแห่ง
พระราชบัญญตั ิบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ.2535 กจิ การจะต้องจัดสรรทุนสำรอง (สำรองตามกฎหมาย)
อย่างน้อยรอ้ ยละ 5 ของกำไรสุทธิประจำปีหลังหักขาดทุนสะสมยกมา (ถ้ามี) จนกว่าสำรองดังกลา่ วมี
จำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ 10 ของทุนจดทะเบียน ในปี 2563 กิจการมีกำไรสำหรับปี 124,252 พัน
บาท แตใ่ นปี 2562 มกี ำไรสำหรบั ปเี พียง 101,070 พนั บาท ทำให้ทนุ สำรองตามกฎหมายของปี 2563
มีจำนวนมากกว่าปี 2562ซึ่งเป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของทุนสำรองตามกฎหมาย
เพิม่ ขน้ึ จากปี 2562 เทา่ กับ 14%

กำไรสะสมยงั ไมไ่ ดจ้ ดั สรร กจิ การมีกำไรสะสมยังไม่ไดจ้ ดั สรรในปี 2563 เทา่ กับ 13.94% ปี
2562 เท่ากับ 6.70% พบว่ากำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร มีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากในปี 2563
กิจการมีกำไรสำหรับปี 124,252 พันบาท แต่ในปี 2562 มีกำไรสำหรับปีเพียง 101,070 พันบาท ซ่ึง
เป็นผลทำให้ในปี 2563 มีอัตราส่วนร้อยละของกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรเพิม่ ขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ
7.24%

ทุนเรือนหุ้นทุนจดทะเบียน กิจการมีทุนเรือนหุ้นทุนจดทะเบียนในปี 2563 และปี 2562
เท่ากับ (16.99)% ซึ่งมีค่าเท่ากัน เนื่องจากปี 2563 และปี 2562 มีทุนจดทะเบียน 549,682 พันบาท
ซึ่งมีจำนวนเท่ากัน แต่ที่อัตราส่วนร้อยละของปี 2563 และปี 2562 มีอัตราส่วนร้อยละติดลบก็
เพราะว่า ในปี 2561 มีทุนจดทะเบียน 662,199 พันบาท ซึ่งมีจำนวนมากกว่าปี 2563 และปี 2562
จึงเป็นผลทำให้ทนุ จดทะเบยี น ในปี 2563 และปี 2562 เท่ากบั (16.99)%

55

1.2 งบกำไรขาดทุนเปรียบเทยี บของ บรษิ ัท เธยี รสรุ ัตน์ จำกดั (มหาชน) และบรษิ ทั ย่อย
บริษัท เธียรสุรตั น์ จำกดั (มหาชน)
งบกำไรขาดทนุ
สำหรบั ปสี ้ินสุดวนั ที่ 31 ธันวาคม 2563

หนว่ ย:พันบาท

2563 งบการเงินเฉพาะกจิ การ 2561
% 2562 %
1,612,158.00
รายได้ 169,878.00 18.91 1,397,098.00 3.05 1,355,807.00
รายได้จากการขาย 3.07 139,778.00 (15.20) 164,825.00
รายได้ดอกผลตาม -
สญั ญาเช่าซอื้ --
รายได้จากลูกหน้ีเงินให้ 37,955.00
สินเชอ่ื 1,819,991.00 0.51 36,603.00 (3.07) 37,761.00
รายได้อื่น 16.79 1,573,479.00 0.97 1,558,393.00
รวมรายได้

คา่ ใชจ่ ่าย 415,787.00 8.26 378,712.00 (1.39) 384,057.00
ต้นทนุ ขาย 663,574.00 25.91 586,862.00 11.36 527,008.00
ตน้ ทุนในการจัด
จำหนา่ ย 394,272.00 9.24 364,706.00 1.05 360,928.00
ค่าใชจ้ า่ ยในการบริหาร 192,510.00 24.82 116,256.00 (24.62) 154,234.00
ขาดทุนจากการด้อยค่า (6.76) 816 (82.49) 4,660
ต้นทนุ ทางการเงนิ 4,345
ขาดทนุ จากการด้อย - - - 11,819.00
ค่าเงินลงทนุ ในบริษัท -
ย่อย 15.79 1,447,352.00 0.32 1,442,706.00
รวมค่าใชจ้ ่าย 1,670,488.00

56

ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)

จากเงินลงทนุ ในการร่วม

ค้า

กำไรกอ่ นภาษเี งินได้ 149,503.00 29.23 126,127.00 9.02 115,687.00

ค่าใชจ้ า่ ยภาษเี งนิ ได้ 25,251.00 15.57 25,057.00 14.68 21,849.00

กำไรสำหรับปี 124,252.00 32.41 101,070.00 7.71 93,838.00

วิเคราะหผ์ ลการเปรยี บเทยี บตวั เลขของขอ้ มลู ในงบกำไรขาดทนุ
ปี 2563 มีรายได้ 16.79% ประกอบด้วย รายได้จากการขาย 18.91% รายได้ดอกผลตาม

สัญญาเช่าซื้อ 3.07% และรายได้อื่น 0.51% สำหรับค่าใช้จ่าย 15.79% ประกอบด้วย ต้นทุนในการ
จัดจำหน่าย 25.91% ขาดทุนจากการด้อยค่า 24.82% ค่าใช้จ่ายในการบริหาร 9.24% และต้นทุน
ทางการเงิน (6.76)%

ปี 2562 มีรายได้ 0.97% ประกอบด้วย รายได้จากการขาย 3.05% รายได้ดอกผลตาม
สัญญาเช่าซื้อ (15.20)% และรายได้อื่น (3.07)% สำหรับค่าใช้จ่าย ประกอบด้วย ต้นทุนในการจัด
จำหน่าย 11.36% ค่าใช้จ่ายในการบริหาร 1.05% ต้นทุนขาย (1.39)% และต้นทุนทางการเงิน
(82.49)%

รายได้จากการขาย กิจการมีรายไดจ้ ากการขายในปี 2562 เทา่ กับ 18.91% ปี 2562 เทา่ กับ
3.05% รายได้จากการขาย ประกอบด้วย รายได้จากการขายจากลูกค้าภายนอกเป็นการขายตาม
สัญญาเช่าซื้อและขายสดและขายเชื่อ เนื่องจากในปี 2563 มีการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย
เนื่องจากการขายเครื่องกรองน้ำ และเครื่องทำน้ำแข็งที่เพิ่มขึ้น ด้วยการเพิ่มทีมขายตรงที่มีการนำ
ขอ้ มลู มากจากระบบเทคโนโลยสี ารสนเทศ (GIS) และการประปาสว่ นภมู ิภาคมาใช้ในการบริหารพื้นที่
การขายเครื่องกรองน้ำและติดตามทีมขายได้อย่างมีประสิทธิภาพร่วมกับการเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่อัน
ได้แก่ เครื่องทำน้ำแข็ง ด้วยการร่วมลงทุนกับบรษิ ัท อัลไพน์ วอเตอร์ จำกัด จึงช่วยส่งเสรมิ และสร้าง
การเติบโตของรายได้ท่ีม่ันคงแก่บริษัท จึงทำให้รายได้จากการขายในปี 2563 มีอัตราส่วนรอ้ ยละของ
รายไดจ้ ากการขายเพ่มิ ข้ึนจากปี 2562 เทา่ กบั 15.86%

รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อ กิจการมีรายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อปี 2563 เท่ากับ
3.07% ปี 2562 เท่ากับ (15.20)% พบว่ารายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากบัญชีเช่าซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นและการรับรู้ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 9 จึง
เป็นผลำให้รายไดด้ อกผลตามสญั ญาเช่าซื้อมอี ตั ราส่วนทเี่ พ่มิ ขึ้นจากปี 2562 เทา่ กบั 18.27%

57

รายได้อื่น กิจการมีรายได้อื่นปี 2563 เท่ากับ 0.51% ปี 2562 เท่ากับ (3.07)% รายได้อื่น
ประกอบด้วย รายได้จากลูกค้าภายนอกทั้งการขายตามสัญญาเช่าซื้อและการให้บริการอื่นๆและ
รายได้ระหว่างสำนักงานทั้งการขายตามสัญญาเช่าซื้อและการให้บริการอื่นๆ พบว่ารายได้อื่นมี
อัตราส่วนทเ่ี พม่ิ ขึน้ เนอื่ งจากปี 2563 มีจำนวนรายไดอ้ ื่น 37,955 พันบาท ปี 2562 มีจำนวน 36,603
พันบาท พบว่าในปี 2563 มีจำนวนที่เพิ่มขึ้นจากปี 2562 จึงเป็นผลทำให้รายได้อื่นมีอัตราส่วนที่
เพ่ิมขึน้ จากปี 2562 เทา่ กับ 3.58% (หมายเหตปุ ระกอบงบ 24)

ต้นทุนในการจัดจำหน่าย กิจการมีต้นทุนในการจัดจำหน่ายในปี 2563 เท่ากับ 25.91% ปี
2562 เท่ากบั (1.39)% เนอ่ื งจากตน้ ทุนในการจัดจำหน่ายเป็นคา่ ใชจ้ ่ายสำคัญในการดำเนินธุรกิจของ
กลุ่มบริษัทซึ่งเน้นการขายสินค้าผ่านช่องทางการขายตรง โดยต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่สำคัญ
ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน เช่น ค่านายหน้า
ค่าใช้จ่ายในการเดินทาง ค่าเบี้ยเลี้ยง ต้นทุนในการจัดจำหน่าย ปี 2563 และปี 2562 มีจำนวน
415,787,000 บาท และ 378,712,000 บาท ตามลำดับ ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นตามรายได้
จากการขาย รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อ และรายได้จากลูกหนี้เงินให้สินเชื่อของบริษัทย่อย จึง
ทำให้ต้นทุนในการจัดจำหนา่ ยในปี 2563 มีอัตราสว่ นร้อยละของต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพ่ิมขึ้นจาก
ปี 2562 เทา่ กบั 6.87%

ขาดทุนจากการด้อยค่า กิจการมีผลขาดทุนจากการด้อยค่าในปี 2563 เท่ากับ 24.82% ปี
2562 เท่ากับ (24.62)% เนื่องจากในปี 2563 กิจการมีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของ
ลูกหนีก้ ารค้าและลูกหน้ีอน่ื ลูกหน้ตี ามสัญญาเชา่ ซ้ือมีจำนวนมากกว่าปี 2562 จึงทำให้ผลขาดทุนจาก
การด้อยคา่ ในปี 2563 มีอัตราสว่ นรอ้ ยละของใหผ้ ลขาดทนุ จากการดอ้ ยค่าเพ่ิมขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ
0.20%

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร กิจการมีค่าใช้จ่ายในการบริหารปี 2563 เท่ากับ 9.24% ปี 2562
เท่ากับ 1.05% พบว่าค่าใช้จ่ายในการบริหารมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากในปี 2563 มีจำนวน
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเท่ากับ 394,272 พันบาท และปี 2562 เท่ากับ 364,706 พันบาท พบว่าในปี
2563 มีจำนวนค่าใชจ้ ่ายในการบรหิ ารมากกว่าปี 2562 จงึ เป็นผลทำให้อัตราส่วนของค่าใชจ้ ่ายในการ
บรหิ ารเพ่มิ ข้ึนเท่ากบั 8.19%

58

ต้นทุนทางการเงิน กิจการมีต้นทุนทางการเงินปี 2563 เท่ากับ (6.76)% ปี 2562 เท่ากับ
(82.40)% ต้นทุนทางการเงินในปี 2563 เทา่ กบั 4,345 พนั บาท ปี 2562 เท่ากบั 816 พันบาท ต้นทนุ
ทางการเงินในปี 2563 สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2562 พบว่าต้นทุนทางการเงินมีอัตราส่วนที่เพิ่มข้ึน
เนื่องจากมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและตั๋วสัญญาใช้เงินเพื่อนำมาใช้ในการขยายธุรกิจสินเชื่อ
ของบริษัท เธียรสุรัตน์ ลีสซิ่ง จึงเป็นผลทำให้ต้นทุนทางการเงินมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นจากปี 2562
เท่ากบั 75.64%

59

การวเิ คราะหส์ ถานการณ์ทางการเงินของบรษิ ัท เธียรสุรัตน์ จำกดั (มหาชน) ในปี
พ.ศ. 2562-2563 โดยการเปรยี บเทียบตวั เลขของข้อมลู ในงบการเงนิ งบการเงินเฉพาะกิจการ

การวิเคราะห์อตั ราส่วนทางการเงนิ
1.อัตราสว่ นทางการเงนิ เพอ่ื วดั สภาพคล่องหรือความสามารถในการชำระหนี้ระยะส้ัน

1.1 อัตราสว่ นเงินทนุ หมุนเวียน

อัตราส่วนทางการเงนิ = สินทรพั ยห์ มนุ เวียน เทา่
หน้ีสนิ หมนุ เวยี น

ปี 2563 = 906,367 = 3.30 เท่า
274,476

ปี 2562 = 797,187 = 4.29 เทา่
185,954

ปี2563 กิจการมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียน 3.30เท่า หมายความว่า หากกิจการมีหนี้สิน

หมนุ เวยี น100 บาท กจิ การจะมีสนิ ทรัพยห์ มุนเวยี นทจี่ ะชำระอยู่ 330 บาท

ปี2562 กิจการมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียน 4.29 เท่า หมายความว่า หากกิจการมีหนี้สิน

หมนุ เวยี น100 บาท กิจการจะมีสนิ ทรพั ย์หมุนเวียนท่ีจะชำระอยู่ 429 บาท

หากเปรียบเทียบจะพบว่า กิจการมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียน ในปี2563 ลดลงจากปี2562

เนื่องจากกิจการมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี2562 แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการชำระหน้ี

ของกิจการลดลง ในส่วนที่ทำให้หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ได้แก่หนี้สินหมุนเวียนอื่น ส่วนของหนี้สิน

ตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน (หมายเหตุ

ประกอบงบ 16) เจ้าหนี้อื่น-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันได้แก่ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและอื่นๆ (หมายเหตุ

ประกอบงบ 17) และเกิดจากการที่กิจการมีสินทรัพย์หมุนเวียนบางรายการที่ลดลง ได้แก่เงินฝาก

ธนาคารประเภทออมทรัพย์ (หมายเหตุประกอบงบ 6) ลูกหนี้การค้าในส่วนที่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน

และกิจการอื่น (หมายเหตุประกอบงบ 7) และค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง (หมายเหตุประกอบงบ 9) ท่ี

เพิ่มขนึ้ แต่เน่อื งจากกิจการมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียนที่มากกว่า2เท่า ซง่ึ หมายความว่ากิจการมีสภาพ

คลอ่ งท่ีเพียงพอในการท่ีจะชำระหน้ีแล้ว

60

1.2 อัตราสว่ นเงนิ ทนุ หมุนเวียนเรว็ หรอื อัตราส่วนสินทรพั ย์คล่องตัว

อตั ราสว่ นเงนิ ทุนหมนุ เวยี นเรว็ = สินทรัพยห์ มนุ เวยี นเร็ว เท่า
หนีส้ นิ หมุนเวยี น

อัตราส่วนเงนิ ทนุ หมุนเวยี นเร็ว = เงินสด+ลูกหนี้ เท่า
หนี้สินหมุนเวียน

ปี 2563 = 42,184+619,273 =2.41 เทา่
274,476

ปี 2562 = 34,969+602,625 =3.43 เทา่
185,954

ปี2563 กิจการมีอัตราสว่ นทุนหมุนเวยี นเรว็ 2.41 เท่า หมายความวา่ หากกจิ การมีหนส้ี ิน

หมนุ เวยี น100 บาท กจิ การจะมีสินทรัพย์หมนุ เวียนเร็วอยู่ 241 บาท

ปี2562 กิจการมีอัตราสว่ นทุนหมุนเวียนเรว็ 3.43 เท่า หมายความว่า หากกจิ การมีหน้สี นิ

หมนุ เวียน100 บาท กจิ การจะมีสนิ ทรัพย์หมนุ เวียนเรว็ อยู่ 343 บาท

หากเปรยี บเทยี บจะพบว่า กิจการมีอัตราส่วนทนุ หมนุ เวยี นเร็วในป2ี 563 ลดลงจากปี2562

เนอ่ื งจากกิจการมีหน้สี ินหมนุ เวยี นเพิ่มขึ้นจากป2ี 562 แสดงใหเ้ ห็นถงึ สภาพคลอ่ งของกจิ การลดลง

สว่ นท่ที ี่ทำใหห้ นีส้ นิ หมนุ เวยี นเพิม่ ข้นึ ไดแ้ กห่ นส้ี ินหมนุ เวียนอ่ืน ส่วนของหนสี้ ินตามสัญญาเช่าท่ีถงึ

กำหนดชำระภายในหน่ึงปี เงินก้ยู ืมระยะส้นั จากสถาบันการเงนิ (หมายเหตุประกอบงบ 16) เจา้ หนี้

อ่ืน-กจิ การท่ีไมเ่ กยี่ วข้องกันได้แกค่ า่ ใชจ้ ่ายคา้ งจา่ ยและอืน่ ๆ (หมายเหตุประกอบงบ 17) และเกิดจาก

การทกี่ ิจการมีเงนิ ฝากธนาคารประเภทออมทรพั ย์ (หมายเหตปุ ระกอบงบ 6) ลกู หน้ีการค้าสุทธิ (หมาย

เหตุประกอบงบ 7) ลูกหน้ีตามสัญญาโอนสิทธทิ ่ีถึงกำหนดชำระภายในหนงึ่ ปี ลดลง แต่เนอ่ื งจาก

กิจการมีอตั ราส่วนทนุ หมนุ เวียนเร็วมากกว่า 2 เท่า ซง่ึ หมายความว่ากจิ การมสี นิ ทรัพยค์ ล่องตัวเมอื่

เทยี บกบั การที่กจิ การจะตอ้ งใชใ้ นการชำระหนี้

61

1.3 อตั ราสว่ นความสามารถดำเนินงาน *

อตั ราส่วนความสมารถดำเนนิ งานต่อ = สนิ ทรพั ย์หมุนเวียนเรว็
ค่าใช้จา่ ยดำเนินงาน(เงินสด)ต่อวนั

62

1.4 อัตราส่วนความสามารถชำระหนี้ระยะส้นั ดว้ ยเงินสด

อตั ราสว่ นความสามารถชำระหน้ีระยะสน้ั ดว้ ยเงินสด = เงนิ สด+เงินลงทุนช่วั คราว+กำไรสุทธิ(เงนิ สด)
หนี้สนิ หมนุ เวียน

ปี 2563 = 42,184+419,744 =1.68 เทา่
274,476

ปี 2562 = 34,969+297,393 =1.79 เทา่
185,954

ปี2563 กิจการมีอตั ราส่วนความสามารถชำระหน้รี ะยะส้นั ด้วยเงนิ สด 1.68 เทา่ หมายความ
ว่า หากกิจการมหี น้ีสนิ หมุนเวียน100 บาท กิจการจะมีเงนิ สดและกำไรสุทธทิ ีเ่ ป็นเงนิ สดอยู่ 168 บาท

ปี2562 กิจการมีอัตราส่วนความสามารถชำระหนี้ระยะส้ันด้วยเงินสด 1.79 เท่า หมายความ
ว่า หากกิจการมีหนี้สินหมุนเวียน100 บาท กิจการจะมเี งนิ สดและกำไรสทุ ธทิ เี่ ปน็ เงนิ สดอยู่ 179 บาท

หากเปรียบเทียบจะพบว่า กิจการมีอัตราส่วนความสามารถชำระหนี้ระยะสั้น ในปี2563
ลดลงจากปี2562 เนื่องจากกิจการมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี2562 แสดงให้เห็นถึงกิจการมี
ความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นลดลง ในส่วนที่ทำให้หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ได้แก่หนี้สิน
หมุนเวียนอื่น ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินกู้ยืมระยะสั้นจาก
สถาบันการเงิน (หมายเหตุประกอบงบ 16) เจ้าหนี้อื่น-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันได้แก่ค่าใช้จ่ายค้าง
จ่ายและอื่นๆ (หมายเหตุประกอบงบ 17) และเกิดจากการที่กิจการมีเงินฝากธนาคารประเภทออม
ทรัพย์ (หมายเหตปุ ระกอบงบ 6) ลดลง

ดังนั้นกิจการควรที่จะทำให้หนี้สินหมุนเวียนลดลงจากปี2563โดยการขยายระยะเวลาในการ
ชำระหนี้ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จากหนี้สินหมุนเวียนให้เป็น
หน้สี ินไมห่ มนุ เวยี น เพื่อท่จี ะทำให้หนสี้ ินหมุนเวยี นลดลง

63

2. อัตราสว่ นทางการเงนิ เพื่อวดั ภาระหนสี้ นิ และความสามารถในการชำระค่าใชจ้ ่ายทางการเงนิ
2.1 อัตราสว่ นหน้สี ินต่อสนิ ทรัพย์

อตั ราส่วนหน้ีสนิ ตอ่ สนิ ทรพั ย์รวม = หนส้ี นิ รวม เทา่
สินทรพั ย์รวม

ปี 2563 = 372,337 = 0.23 เทา่
1,606,955

ปี 2562 = 207,652 = 0.15 เท่า
1,416,413

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม เท่ากับ 0.23 เท่า หมายความว่า ถ้า

กจิ การมีสนิ ทรัพยร์ วม 100 บาท กิจการจะมหี น้ีสนิ รวมเทา่ กบั 23 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม เท่ากับ 0.15 เท่า หมายความว่า ถ้า
กจิ การมีสนิ ทรพั ยร์ วม 100 บาท กิจการจะมหี นี้สินรวมเท่ากบั 15 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี

2562 แสดงให้เหน็ ถงึ กิจการการมหี น้ีสินรวมท่เี พิ่มข้ึน จากการวเิ คราะห์พบวา่ สดั ส่วนหนี้สินรวมของ

กิจการที่เพิ่มขึ้น จากรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นที่มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุด เนื่องจากเจ้าหนี้

การค้าของกิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน เจ้าหนี้อื่นของกิจการที่เกี่ยวข้องกัน เจ้าหนี้อื่นของกิจการที่ไม่

เกี่ยวข้องกัน ได้แก่ ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายที่เพิ่มขึ้นสำหรับงบส่งเสริมการขายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ (หมาย

เหตุประกอบงบ 17) รองลงมาคือ ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

กิจการมีส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าท่ีถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีในปี 2563 จำนวน 40,797 พัน

บาท และในปี 2562 มจี ำนวน 12,588 พันบาท

ดังนั้นกิจการควรที่จะพิจารณาส่วนที่จะทำให้สินทรพั ย์ของกิจการเพิ่มขึ้น โดยกิจการอาจใช้

วิธีการทำให้มีรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นหรือการให้เครดิตแก่ลูกค้าที่เพิ่มขึ้น เพื่อจูงใจให้ลูกค้าซ้ือ

สินคา้ ของกิจการ การเพิ่มขึน้ ของสินทรพั ย์นั้นจะทำให้กจิ การมีหนี้สนิ รวมท่ีลดลง

64

2.2 อตั ราสว่ นหนี้สินต่อส่วนผ้ถู อื หนุ้

อัตราสว่ นหนสี้ ินตอ่ ส่วนผูถ้ ือห้นุ = หน้สี ินรวม เทา่
สว่ นผู้ถอื หุ้น

ปี 2563 = 372,337 = 0.30 เทา่
1,234,618

ปี 2562 = 207,652 = 0.17 เท่า
1,208,761

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น เท่ากับ 0.30 เท่า หมายความว่า ถ้า
กจิ การมีสว่ นผ้ถู อื ห้นุ 100 บาท กจิ การจะมีหนี้สินรวมเท่ากบั 30 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น เท่ากับ 0.17 เท่า หมายความว่า ถ้า
กจิ การมสี ่วนผถู้ ือหุน้ 100 บาท กิจการจะมีหนส้ี นิ รวมเทา่ กบั 17 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีหนี้สินต่อส่วนผูถ้ ือหุ้นในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562
แสดงให้เห็นถึงกิจการการมีหนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้น จากการวิเคราะห์พบว่า จำนวนของทุนที่ออกและ
ชำระแล้วในปี 2563 และปี 2562 มีจำนวนเท่ากันคือ 549,682 พันบาท แต่ในการเพิ่มขึ้นของ
อัตราส่วนร้อยละของทุนที่ออกและชำระแล้วต่อหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2563 มีจำนวน
หนีส้ ินและสว่ นของผูถ้ ือหนุ้ จำนวน 1,606,955 พันบาท ในปี 2562 มีจำนวน 1,416,413 พนั บาท

ดังนั้นกจิ การควรทีจ่ ะพิจารณาสว่ นท่ีจะทำให้สว่ นของผู้ถอื หุ้นของกิจการเพ่ิมขึ้น โดยกิจการ
อาจใชว้ ธิ ีการออกจำหนา่ ยห้นุ สามัญเพม่ิ เพอื่ ทจ่ี ะทำให้กจิ การมีอัตราส่วนหน้สี นิ ตอ่ ผูถ้ ือหุ้นทลี่ ดลง

65

2.3 อตั ราสว่ นหน้สี นิ ระยะสน้ั ตอ่ หนี้สินรวม

อตั ราสว่ นหนีส้ นิ ระยะสน้ั ตอ่ หนสี้ ินรวม = หนีส้ นิ หมุนเวียน เท่า
หนีส้ ินรวม

ปี 2563 = 274,476 = 0.74 เทา่
372,337

ปี 2562 = 185,954 = 0.90 เทา่
207,652

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวม เท่ากับ 0.74 เท่า หมายความ

ว่า ถา้ กิจการมีหนี้สินรวม 100 บาท กิจการจะมีหน้ีสนิ หมนุ เวยี นเทา่ กบั 74 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวม เท่ากับ 0.90 เท่า หมายความ

ว่า ถา้ กิจการมหี นีส้ นิ รวม 100 บาท กจิ การจะมีหนี้สนิ หมุนเวยี นเท่ากับ 90 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีหนี้สินหมุนเวียนต่อหน้ีสินรวมในปี 2563 ลดลงจากปี

2562 แสดงให้เห็นถึงกิจการการมีหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวมที่ดีขึ้น จากการวิเคราะห์พบว่า ใน

ส่วนของหนี้สินหมุนเวียนที่มีรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าที่ถึง

กำหนดชำระภายในหน่ึงปี หนีส้ นิ หมนุ เวียนอ่นื ท่มี ีจำนวนท่เี พิม่ ขน้ึ และในส่วนของหนสี้ ินไมห่ มนุ เวียน

ที่มีรายการหนี้สินตามสัญญาเช่า พบว่าหนี้สินตามสัญญาเช่ามีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมี

การบริหารหน้ีสินตามสัญญาเช่า ในปี 2563 ไมด่ เี ท่าปี 2562 ซง่ึ โดยส่วนใหญเ่ ปน็ หนสี้ นิ จากการจัดหา

ยาพาหนะเพื่อขยายทีมขายของบริษัทโดยภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินปี 2563 มากกว่าปี

2562 เนื่องจากผลกระทบของการบันทึกทางบัญชีตามาตรฐานบัญชีฉบับที่ 16 และการเพิ่มขึ้นของ

สญั ญาเชา่ ยานพาหนะและร้านสาขาเพอื่ รองรับการเติบโตของทมี ขายตรงทจ่ี ะไปในต่างจังหวัด ซงึ่ เป็น

ผลทำให้หนี้สินตามสัญญาเชา่ ในปี 2563 เพมิ่ ข้ึนจากปี 2562 (หมายเหตุประกอบงบ 16)

ดงั นนั้ กิจการควรที่จะพิจารณาส่วนที่จะทำใหส้ ่วนของหนส้ี ินรวมของกจิ การเพิ่มขึน้ โดย

กิจการอาจใช้วิธกี ารออกหนุ้ กู้เพมิ่ เพ่อื ทจ่ี ะทำใหก้ ิจการมอี ัตราสว่ นหน้ีสินหมนุ เวียนต่อหน้สี นิ รวมที่

ลดลงกวา่ เดมิ

66

2.4 อตั ราสว่ นหนี้สนิ ระยะยาวต่อเงนิ ทนุ ระยะยาว

อตั ราสว่ นหนีส้ ินระยะยาวต่อเงินทนุ ระยะยาว = หน้สี ินไม่หมนุ เวยี น เทา่
เงินลงทุนระยะยาว

ปี 2563 = 97,861 = 0.07 เทา่
(97,861+1,234,618)

ปี 2562 = 21,698 = 0.02 เท่า
(21,698+1,208,761)

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อเงินลงทุนระยะยาว เท่ากับ 0.07 เท่า
หมายความวา่ ถ้ากิจการมเี งนิ ลงทุนระยะยาว 100 บาท กิจการจะมหี น้สี ินไมห่ มนุ เวียนเทา่ กบั 7 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อเงินลงทุนระยะยาว เท่ากับ 0.02 เท่า
หมายความว่า ถ้ากจิ การมีเงินลงทุนระยะยาว 100 บาท กจิ การจะมหี นสี้ ินไม่หมนุ เวียนเท่ากบั 2 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นว่า กิจการมีหนี้สินไม่หมุนเวียนต่อเงินทุนระยะยาวในปี 2563
เพิม่ ข้ึนจากปี 2562แสดงใหเ้ หน็ ถึงกจิ การการมีหน้ีสินไมห่ มนุ เวียนทเ่ี พิ่มข้ึน ซง่ึ กจิ การมีรายการหน้ีสิน
ตามสัญญาเช่าที่เพิ่มขึ้นและประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน ได้แก่ โครงการ
ผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ กลุ่มบริษัทและบริษัทจัดการโครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ตาม
ข้อกำหนดของพระราชบัญญัติคุ้มครองแรงงาน พ.ศ. 2541 ในการให้ผลประโยชน์เม่ือเกษียณแก่
พนักงานตามสิทธิและอายุงาน โครงการผลประโยชน์ที่กำหนดไว้มีความเสี่ยงจากการประมาณการ
ตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย ได้แก่ ความเสี่ยงของช่วงชีวิต และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบ้ีย
(หมายเหตุประกอบงบ 18)

จากการวิเคราะห์พบว่ากิจการมีสว่ นของเงินลงทนุ ระยะยาวและส่วนของผถู้ ือห้นุ เป็นปริมาณ
ท่มี ากกวา่ หนีส้ นิ ไมห่ มุนเวยี นถือว่ากจิ การมีโครงสร้างหนี้สนิ ไม่หมนุ เวียนอยูใ่ นระดับท่ดี ี

67

2.5 อตั ราส่วนความสามารถจา่ ยดอกเบีย้

อัตราสว่ นความสามารถจ่ายดอกเบ้ยี = กำไรจากการดำเนินงาน เท่า
ดอกเบีย้ จ่าย

ปี 2563 = 153,848 = 35.41 เท่า
4,345

ปี 2562 = 126,943 = 155.57 เทา่
816

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนความสามารถจ่ายดอกเบี้ย เท่ากับ 35.41 เท่า หมายความวา่
ถ้ากิจการมดี อกเบย้ี จ่าย 100 บาท กิจการจะมีกำไรจากการดำเนนิ งานเทา่ กับ 3,541 บาท

ในปี 2562 กจิ การมอี ัตราส่วนความสามารถจา่ ยดอกเบยี้ เทา่ กบั 155.57 เท่า หมายความว่า
ถา้ กจิ การมดี อกเบีย้ จ่าย 100 บาท กิจการจะมีกำไรจากการดำเนนิ งานเท่ากับ 15,557 บาท

หากเปรียบเทียบจะเหน็ ได้ว่า กิจการมีอตั ราส่วนความสามารถจ่ายดอกเบีย้ ในปี 2563 ลดลง
จากปี 2562 แสดงให้เห็นถึงกิจการการมีดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกิจการมีค่าใช้จ่ายจากการ
ดำเนนิ งานทีเ่ พ่มิ ขึ้น ซงึ่ เป๋นส่วนทสี่ ่งผลต่อกำไรจากการดำเนนิ งานของกิจการ

จากการวิเคราะห์พบว่า กิจการมีกำไรจากการดำเนนิ งานเป็นปริมาณที่เพยี งพอจ่ายดอกเบย้ี
จ่ายของกจิ การ

68

2.6 อัตราสว่ นความสามารถจา่ ยคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

อัตราส่วนความสามารถจา่ ยคืนเงนิ ตน้ และดอกเบยี้ = กำไรจากการดำเนนิ งาน เทา่

ดอกเบี้ยจา่ ย+ เงนิ ต้น
1-อตั ราภาษีเงนได้

ปี 2563 = 153,848 = 0.86 เท่า

4,345+ 139,982
1-20%

ปี 2562 = 126,943 = 6.38 เท่า

816+ 15,262
1-20%

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนความสามารถจ่ายคืนเงินต้นและดอกเบี้ย เท่ากับ 0.86 เท่า
หมายความว่า ถ้ากิจการมีเงินต้นและดอกเบี้ยจ่าย 100 บาท กิจการจะมีกำไรจากการดำเนินงาน
เทา่ กบั 86 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนความสามารถจ่ายคืนเงินต้นและดอกเบี้ย เท่ากับ 6.38 เท่า
หมายความว่า ถ้ากิจการมีเงินต้นและดอกเบี้ยจ่าย 100 บาท กิจการจะมีกำไรจากการดำเนินงาน
638 บาท

หากเปรียบเทยี บจะเห็นได้ว่า กจิ การมีอตั ราส่วนความสามารถจา่ ยคืนเงินต้นและดอกเบี้ยใน
ปี 2563 ลดลงจากปี 2562 แสดงให้เห็นถึงกิจการการมีดอกเบีย้ จ่ายท่ีเพ่ิมขึ้น จากการวิเคราะห์พบว่า
กิจการมีรายการหนี้สินที่เป็นเงินต้นของดอกเบี้ยจ่าย ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
จำนวน 19,949 พันบาทและหนี้สินตามสัญญาเช่า (2562: หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน) จำนวน
120,033 พนั บาท (หมายเหตปุ ระกอบงบ 16)

ดังนน้ั กิจการควรท่ีจะพิจารณาส่วนทีจ่ ะทำให้กำไรจากการดำเนนิ งานเพิ่มขน้ึ โดยกจิ การอาจ
ใช้กลยุทธ์ทางการตลาดมาวางแผนในการขายสินค้าให้เพิ่มขึ้น เพื่อที่จะทำให้กิจการมีอัตราส่วน
ความสามารถจา่ ยคนื เงนิ ต้นและดอกเบ้ียท่เี พิ่มข้ึน

69

2.7 อตั ราส่วนความสามารถจ่ายค่าใช้จ่ายประจำ (ทางการเงนิ ) *

อตั ราสว่ นความสามารถจ่ายคา่ ใช้จา่ ยจา่ ยประจำ (ทางการเงิน)

= กำไรจากการดำเนนิ งาน เท่า

ดอกเบ้ยี จ่าย+ เงินต้น+เงินปนั ผล+เงนิ กองทุน
(1-อตั ราภาษเี งินได้)

2.8 อัตราสว่ นความสามารถจ่ายเงินปนั ผลหนุ้ บุรมิ สทิ ธิ *

อตั ราสว่ นความสามารถจา่ ยเงนิ ปนั ผลหุน้ บรุ มิ สทิ ธิ = กำไรสทุ ธิ เทา่
เงินปันผลห้นุ บรุ ิมสิทธิ

70

2.9 มลู ค่าตามบัญชีต่อหุน้

มูลค่าตามบัญชตี อ่ หุน้ = ส่วนของผถู้ ือหุ้น บาท
จำนวนหุน้ สามัญทีอ่ ยใู่ นมอื ของผถู้ ือหนุ้

ปี 2563 = 1,234,618 = 2.25 บาท
549,682

ปี 2562 = 1,208,761 = 2.20 บาท
549,682

ในปี 2563 กจิ การมมี ูลคา่ ตามบญั ชีต่อหุ้น เท่ากับ 2.25 บาทต่อหุ้น

ในปี 2562 กจิ การมีมลู ค่าตามบญั ชีตอ่ หุน้ เท่ากับ 2.20 บาทต่อหุ้น
หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุน้ ในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562
แสดงให้เห็นถึงกิจกามีมูลค่าของหุ้นที่สูงขึ้น จากการวิเคราะห์พบว่า รายการหุ้นทุนซื้อคืน เมื่อวันท่ี
30 มีนาคม 2563 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นสามัญคืนเพื่อบริหาร
ทางการเงิน (หมายเหตปุ ระกอบงบ 20) และรายการทนุ สำรองตามกฎหมายที่เพ่ิมขึ้น ตามบทบัญญัติ
แห่งพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ. 2535 มาตรา 116 บริษัทจะต้องจัดสรรทุนสำรอง
(“สำรองตามกฎหมาย”) อย่างน้อยร้อยละ 5 ของกำไรสุทธิประจำปีหลังจากหักขาดทุนสะสมยกมา
(ถา้ ม)ี จนกวา่ สำรองดงั กลา่ วมจี ำนวนไม่นอ้ ยกวา่ ร้อยละ 10 ของทุนจดทะเบยี น เงินสำรองน้ีจะนำไป
จ่ายเป็นเงินปันผลไม่ได้(หมายเหตุประกอบงบ 21) โดยกิจการมีทุนสำรองตามกฎหมาย ในปี 2563
จำนวน 40,147 พนั บาท และในปี 2562 จำนวน 35,849 พนั บาท
ดังนั้นกิจการควรที่จะพิจารณาส่วนที่จะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น โดยกิจการอาจใช้
วธิ กี ารการออก *หุน้ เพิ่มทนุ เพอื่ ทจ่ี ะทำใหก้ ิจการมมี ลู คา่ ตามบัญชีตอ่ ห้นุ มีมลู ค่าเพิม่ ข้นึ
*หุ้นเพิ่มทุน คือ การที่บริษัทนำหุ้นของบริษัทออกมาจำหน่ายเพิ่มเติมจากเดิม ซึ่งจะทำให้มี

จำนวนหุ้นในตลาดเพิ่มขึ้น แต่มูลค่าของกิจการยังคงเท่าเดิม ส่งผลให้ราคาของหุ้นลดลง แต่ใน
บางครง้ั หุ้นท่เี พมิ่ ทนุ กท็ ำให้ราคาหนุ้ สงู ขนึ้ ไดเ้ ช่นกัน

71

2.10 กำไรสทุ ธิเปน็ เงินสดต่อหุ้น

กำไรสุทธิเป็นเงนิ สดตอ่ หุ้น = กำไรสทุ ธิ(เงินสด) บาท
จำนวนหุน้ สามญั ท่ีอยู่ในมือของผถู้ อื หุน้

ปี 2563 = 419,744 = 0.76 บาท
549,682

ปี 2562 = 297,393 = 0.54 บาท
549,682

ในปี 2563 กจิ การมีกำไรสุทธเิ ปน็ เงนิ สดต่อหุ้น เทา่ กับ 0.76 บาทต่อหุ้น
ในปี 2562 กิจการมีกำไรสทุ ธิเปน็ เงนิ สดต่อหุ้น เท่ากบั 0.54 บาทตอ่ หุ้น
หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีกำไรสุทธิเป็นเงินสดต่อหุ้นในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี
2562 แสดงใหเ้ หน็ ถงึ กจิ การมกี ำไรสุทธเิ ป็นเงินสดต่อหนุ้ ท่เี พ่ิมขึ้น เนอ่ื งจากกิจการมีกำไรสำหรับปีใน
ปี 2563 จำนวน 124,252 พันบาท และในปี 2562 จำนวน 101,070 พันบาท ที่เพิ่มขึ้นเท่ากับ
23,182 พันบาท ซึ่งเป็นผลมาจากที่กิจการมีรายได้จากการขายในปี 2563 จำนวน 1,612,158 พัน
บาท และในปี 2562 จำนวน 1,397,098 พนั บาท ทเ่ี พิม่ ขึน้ เท่ากบั 215,060 พนั บาท
จากการวิเคราะห์พบว่าผู้ถือหุ้นแต่ละหุ้นจะได้รับกำไรสุทธิที่เปน็ เงินสดมากขึ้นซึ่งจะแสดงถึง
ความสามารถในการชำระคืนหนีส้ นิ ของกจิ การทดี่ ี

72

3. อตั ราส่วนทางการเงินเพ่อื วดั ประสิทธิภาพในการดำเนนิ งานหรือประสิทธิภาพในการบริหาร
สินทรพั ย์

3.1 อัตราหมนุ เวียนของเงินสด

รายไดจ้ ากการขาย
อัตราหมุนเวียนของเงินสด = เงินสดและรายการเทียบเทา่ เงนิ สดถัวเฉล่ีย คร้ัง/ปี

1,612,158
ปี 2563 = (42,184+34,969)/2 = 41.79 ครงั้ /ปี

1,397,098
ปี 2562 =(34,969+26,087)/2 = 45.76 ครงั้ /ปี
ในปี 2563 กจิ การมีอัตราหมุนเวยี นของเงินสดเท่ากบั 41.79 ครั้ง/ปี หมายความว่า กิจการมี
ความสามารถในการนำเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไปทำให้เกิดรายได้จากการขาย กลับเข้า
กจิ การหรอื ก่อใหเ้ กิดประโยชนแ์ ก่กิจการ ไดป้ ีละ 41.79 ครั้ง/ปี
ในปี 2562 กจิ การมอี ตั ราหมนุ เวียนของเงนิ สดเท่ากับ 45.76 คร้ัง/ปี หมายความวา่ กิจการมี
ความสามารถในการนำเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไปทำให้เกิดรายได้จากการขายกลับเข้า
กิจการหรอื กอ่ ใหเ้ กิดประโยชนแ์ ก่กจิ การ ได้ปลี ะ 45.76 ครั้ง/ปี
หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า อัตราหมุนเวียนของเงินสด ในปี 2563 เท่ากับ 41.79 ครั้ง/ปี
และใน ปี 2562 เท่ากับ 45.76 ครั้ง/ปี หมายความว่า รายได้จากการขายต่อเงินสดและรายการ
เทียบเท่าเงินสดถัวเฉลี่ยลดลง จากปี 2562 เท่ากับ (3.97) ครั้ง/ปี แสดงว่ากิจการสามารถนำเงินสด
และรายการเทยี บเทา่ เงนิ สดไปทำใหเ้ กิดรายได้เขา้ มาในกจิ การในหน่ึงปีไดน้ ้อย ซึ่งสง่ ผลเสียต่อกิจการ
ในการดำเนนิ งานหรอื ประสิทธิภาพในการบรหิ ารสนิ ทรัพย์
ดังนั้นกิจการควรที่จะเพิ่มความสามารถในการทำยอดขาย อาจจะลองสร้างช่องทางการขาย
ไปยังตลาดกลุ่มใหม่ ๆ ให้ตัวเอง เช่น เคยขายสินค้าหน้าร้าน ก็อาจจะเปลี่ยนมาเป็นขายสินค้า
ออนไลน์แทน การทดสอบช่องทางการขายหรือช่องทางการตลาดใหม่ เพื่อให้กิจการมีรายได้จากการ
ขายเพมิ่ มากข้ึนในปีถัดไป

73

จำนวนวนั ในหน่งึ ปี
ระยะเวลาถัวเฉลย่ี การหมนุ เวียนของเงนิ สด = จำนวนคร้ังของอัตราหมนุ เวยี นของเงินสด วนั

365
ปี 2563 = 41.79 = 8.73 วัน ≈ 9 วนั

365
ปี 2562 = 45.76 = 7.98 วัน ≈ 8 วนั

ในปี 2563 กิจการมีระยะเวลาถวั เฉลยี่ การหมุนเวยี นของเงินสด เทา่ กบั 8.73 วนั หมายความ
วา่ กิจการเกิดรายไดจ้ ากการขายในปีน้ีหรือกอ่ ใหเ้ กดิ ประโยชนแ์ กก่ จิ การเทา่ กบั 9 วนั

ในปี 2562 กิจการมรี ะยะเวลาถวั เฉลี่ยการหมนุ เวียนของเงินสด เท่ากับ 7.98 วนั หมายความ
ว่า กจิ การเกดิ รายได้จากการขายในปีนีห้ รือก่อให้เกิดประโยชน์แก่กจิ การเทา่ กับ 8 วนั

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า ระยะเวลาถัวเฉลี่ยการหมุนเวียนของเงินสดปี 2563 เท่ากับ
8.73 วนั และในปี 2562 เท่ากับ 7.98 วนั หมายความวา่ จำนวนวันในหนง่ึ ปีต่อจำนวนคร้ังของอัตรา
หมุนเวยี นของเงนิ สดเพม่ิ ข้นึ จากปี 2562 เทา่ กับ (0.75) วนั แสดงใหเ้ ห็นวา่ กิจการสามารถนำเงินสด
และรายการเทียบเท่าเงินสดที่ได้ไปทำให้เงินสดกลับเข้ามาในกิจการช้า เนื่องจากเป็นช่วงเวลาที่ท่ัว
โลกได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจและสังคมจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา
(COVID-19) ส่งผลเสยี ตอ่ กจิ การในการดำเนนิ งานหรอื ประสทิ ธภิ าพในการบรหิ ารสินทรัพย์

ดังนั้นกิจการควรทีจ่ ะเพิ่มยอดขายให้มากขึ้น โดยปรับกลยุทธ์เพิ่มความสำคญั ในการขายบน
รูปแบบ O2O (online to offline) เช่ือมโยงทีมการตลาดดิจิตัล ทีมงานขาย และทีมบริการเพื่อ
รองรับความต้องการทค่ี รอบคลมุ ทุกกลุ่มลูกค้าทัว่ ทุกภูมิภาคท่ามกลางการเปลย่ี นแปลงพฤติกรรมการ
ดำเนินชีวิต ควรออกผลิตภัณฑ์เพื่อตอบโจทย์ความต้องการของผู้บริโภคและตลาดได้ในระยะอัน
เหมาะสม คอื SURE รนุ่ Bright ถอื เป็น Fighting Model ราคาปานกลางช่วยให้ผู้บรโิ ภคที่มีกำลังซื้อ
น้อยสามารถเขา้ ถงึ การซื้อได้มากขน้ึ ซงึ่ การเพมิ่ ยอดขายจะทำใหร้ ะยะเวลาถัวเฉลย่ี การหมุนเวียนของ
เงินสดต่ำ แสดงถึงความสามารถการบริหารเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวนวันหมุนเวียน
ของเงนิ สดกิจการท่ดี นี ั่นเอง

74

3.2 อัตราหมุนเวียนของลูกหน้ี

อัตราหมนุ เวียนของลูกหนี้ = รายได้จากการขายเชื่อ ครั้ง/ปี
ลูกหน้ถี วั เฉล่ยี

1,612,158
ปี 2563 = (62,751+62,165)/2 = 25.81 ครั้ง/ปี

ปี 2562 = 1,397,098 = 28.17 ครัง้ /ปี
(62,165+37,021)/2

ในปี 2563 กิจการมอี ตั ราหมนุ เวียนของลกู หนี้ เท่ากับ 25.81 ครง้ั /ปี หมายความวา่ ภายใน 1
ปี กจิ การสามารถสรา้ งรายไดจ้ ากการขายเชือ่ ได้เท่ากบั 25.81 ครัง้ /ปี

ในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของลูกหน้ี เท่ากับ 28.17 ครั้ง/ปี หมายความว่าภายใน
1 ปี กจิ การสามารถสรา้ งรายไดจ้ ากการขายเชอ่ื ได้เทา่ กบั 28.17 คร้งั /ปี

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ ในปี 2563 เท่ากับ 25.81 ครั้ง/ปี
และในปี 2562 เท่ากับ 28.17 ครั้ง/ปี หมายความว่า รายได้จากการขายเชื่อต่อลูกหนี้ถัวเฉลี่ยลดลง
จากปี 2562 เท่ากับ (2.36) ครั้ง/ปี แสดงว่า กิจการไม่สามารถนำลูกหนี้ไปทำให้เกิดประโยชน์หรือ
รายได้แก่กิจการ จึงทำให้ไม่เป็นผลดีตอ่ กิจการและในการดำเนินงานหรือประสิทธภิ าพในการบริหาร
สินทรพั ย์

ดังน้ันกิจการควรที่จะขายเปน็ เงินสด รับเงนิ ทันทีทำใหส้ ภาพคล่องของธุรกิจไม่ขาดมือ มีเงิน
สำรองเพียงพอ และทสี่ ำคัญทส่ี ุดชว่ ยปดิ ความเสยี่ งจากการเกบ็ หน้ีไม่ได้ อาจเรมิ่ ใหร้ บั เงนิ ไวขึ้นเพื่อให้
ได้สภาพคล่องมาหมุนได้ดีขึ้น หรือจากที่ผู้ประกอบการเคยให้เครดิตลูกค้า 60 วัน อาจจะเสนอให้
ลกู ค้าชำระเร็วขนึ้ เป็น 30 วัน เพอ่ื แลกกับการรับสว่ นลดเพมิ่ อีก 2%

75

ระยะเวลาถวั เฉลย่ี เรยี กเกบ็ เงนิ ลูกหน้ี = จานวนวนั ในหน่ึงปี วนั
จานวนครงั้ ของอตั ราหมุนเวยี นของลกู หน้ี

365
ปี 2563 = 25.81 = 14.14 วนั ≈ 14 วนั

365
ปี 2562 = 28.17 = 12.96 วัน ≈ 13 วนั

ในปี 2563 กิจการมีระยะเวลาถัวเฉลี่ยเรียกเก็บเงนิ ลูกหนี้ เท่ากับ 14.14 วัน หมายความว่า
ภายใน 1 ปี กจิ การสามารถเรยี กเกบ็ เงนิ จากลกู หน้ไี ด้ เทา่ กับ 14 วัน

ในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ เท่ากับ 12.96 วัน หมายความวา่ ภายใน 1 ปี
กจิ การ สามารถเรียกเกบ็ เงินจากลูกหน้ีได้ เท่ากบั 13 วัน

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า ระยะเวลาถัวเฉลี่ยเรียกเก็บเงินลูกหนี้ ในปี 2563 เท่ากับ
14.14 วัน และในปี 2562 เท่ากบั 12.96 วนั น่นั หมายความว่า จำนวนวนั ในหนงึ่ ปตี อ่ จำนวนครั้งของ
อตั ราหมุนเวยี นของลูกหนี้ เพมิ่ ข้นึ จากปี 2562 เทา่ กบั (1.18) วัน แสดงว่ากจิ การสามารถเก็บเงินจาก
ลูกหนี้ได้ช้า ส่งผลไม่ดีต่อกิจการและแสดงถึงการไม่มีความสามารถในการดำเนินงานหรือไม่มี
ประสิทธภิ าพในการบริหารเงินสดและรายการเทยี บเท่าเงินสดของกิจการ

ดังนั้นกิจการควรที่จะเสนอส่วนลดให้ลูกหนี้ที่ชำระเงินเร็วขึ้น การเสนอส่วนลดเงินสดหาก
ลกู หน้ีชำระเงินก่อนเวลาท่ีกำหนดเป็นการสร้างแรงจูงใจให้ลูกหนี้ชำระเงินเร็วข้ึน หากลูกหน้ีไม่ติดขัด
มักจะสนใจข้อเสนอนี้ เพราะได้รับประโยชน์แก่ลูกหนี้เอง ส่วนผู้ประกอบการแม้จะต้องเสียเงินส่วน
นอ้ ยบ้างแตก่ ถ็ อื ว่าคุ้มค่าเพราะได้เงินสดมาเก็บไว้ในมือ ซงึ่ วิธีนีจ้ ะทำใหก้ จิ การสามารถเก็บเงินสดจาก
ลูกหนี้ไดเ้ ร็วขึน้ จะแสดงถงึ ความสามารถในการบริหารลูกหนที้ ีด่ ีนนั่ เอง

76

3.3 อัตราหมุนเวียนของสนิ คา้ คงเหลือ

อัตราหมนุ เวยี นของสนิ คา้ คงเหลือ = ต้นทนุ ขาย ครัง้ /ปี
สินคา้ คงเหลอื ถวั เฉลี่ย

415,787
ปี 2563 = (130,792+126,815)/2 = 2.55 ครงั้ /ปี

378,712
ปี 2562 = (195,564+130,792)/2 = 2.94 ครงั้ /ปี

ในปี 2563 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 2.55 ครั้ง/ปีหมายความว่า
หาก กิจการนำสินคา้ คงเหลือไปขาย 1 ครงั้ /ปีกิจการจะใช้ระยะเวลาในการจัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือ
ประมาณ 2.55 ครั้ง/ปี

ในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 2.94 ครั้ง/ปีหมายความว่า
หาก กจิ การนำสินค้าคงเหลือไปขาย 1 ครั้ง/ปีกจิ การจะใช้ระยะเวลาในการจัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือ
ประมาณ 2.94 ครั้ง/ปี

หากเปรยี บเทียบจะเห็นไดว้ า่ กิจการมสี ินค้าคงเหลือเพิ่มขนึ้ อาจเนอื่ งมาจากการมีต้นทุนขาย
ที่เพิ่มขึ้น หรือสินค้าของบริษัทยังไม่เป็นที่ต้องการของผู้บริโภคมากนัก จึงส่งผลให้กิจการมีสินค้ า
คงเหลือเพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2562 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจการไม่สามารถนำสินค้าคงเหลือไปทำ
กำไรให้กิจการไดด้ ีนัก จึงทำใหอ้ ัตราหมนุ เวียนของสินค้าคงเหลอื ลดลง

ดังนั้นกิจการควรจะควบคุมค่าใช้จ่ายการผลิต โดยเฉพาะการจัดซื้อวัตถุดิบ อาจจะเริ่มจาก
การต่อรองกับคู่ค้าหรือซัพพลายเออร์เพื่อให้ได้ราคาที่ต่ำกว่าทั่วไป หรือลองหาซัพพลายเออร์รายอ่ืน
เอาไว้บ้าง เพื่อเปรียบเทยี บราคาและคุณภาพ เพ่อื จะได้ราคาท่ีคุ้มคา่ กับวตั ถุดบิ นอกจากนี้อาจจะคิด
หาวธิ กี ารตอ่ ยอดวัสดเุ หลือทิง้ วา่ จะสามารถนำมาสร้างประโยชนอ์ ื่นไดอ้ ยา่ งไรบา้ ง

77

จำนวนวนั ในหน่งึ ปี
ระยะเวลาถวั เฉลี่ยการหมุนเวียนสินคา้ = จำนวนครั้งของอตั ราหมุนเวยี นของสินค้าคงเหลอื วัน

365
ปี 2563 = 2.55 = 143.14 วัน

365
ปี 2562 = 2.94 = 124.15 วนั

ในปี 2563 กิจการมีระยะเวลาถัวเฉลี่ยการหมุนเวียนสินค้า เท่ากับ 143.14 วัน หมายความ
ว่า หาก กิจการนำสินค้าคงเหลอื ไปขาย 1 วันกิจการจะใช้ระยะเวลาในการจัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือ
ประมาณ 143.14 วนั

ในปี 2562 กจิ การมรี ะยะเวลาถัวเฉล่ียการหมุนเวยี นสนิ ค้า เท่ากับ 124.15 วนั หมายความ
วา่ หาก กจิ การนำสนิ คา้ คงเหลอื ไปขาย 1 วัน กิจการจะใช้ระยะเวลาในการจัดจำหนา่ ยสินค้าคงเหลือ
ประมาณ 124.15 วัน

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการสามารถนำสินค้าคงเหลือไปขายและได้เงินสดกลับเข้า
มาใช้ในกจิ การชา้ อาจเกิดจากสนิ คา้ มีการเสอื่ มสภาพหรอื กจิ การมกี ารผลติ เองทุกข้นั ตอนจงึ ทำให้เกิด
ต้นทุนจมกับการจา้ งงาน จึงส่งผลใหก้ ิจการมีระยะเวลาการหมุนเวียนสินค้าเพิ่มมากข้ึนเม่ือเทียบกับ
ปี 2562 ซ่งึ แสดงให้เห็นวา่ กจิ การขายสนิ คา้ คงเหลือได้ช้าส่งผลใหก้ ิจการได้รับเงินสดกลับเข้ามาช้าไป
ดว้ ย

ดงั นัน้ กิจการควรจะเพ่ิมความสามารถในการขายมากข้ึน โดยการจดั รายการส่งเสริมการขาย
ทั้งให้ผู้บริโภค และทีมงาน เพื่อเพิ่มยอดขายในระยะยาว เช่น ลดราคา, ของแถม, สะสมแต้ม แลก
ของรางวัล ฯลฯ หรืออาจมกี ารจา้ งผลิต ไมค่ วรผลติ เองทกุ อย่างเพ่อื เล่ยี งการเกดิ ต้นทนุ จม

78

3.4 อตั ราร้อยละของสนิ ทรัพย์หมุนเวยี น *

อตั ราหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวยี น = สนิ ทรพั ย์หมุนเวยี นท่ตี อ้ งการหารอ้ ยละ×100 %

สินทรัพยห์ มุนเวียนรวม

3.5 อัตราหมุนเวยี นสินทรัพย์ไม่หมนุ เวยี น

รายไดจ้ ากการขาย
อตั ราหมุนเวยี นของสนิ ทรพั ยไ์ ม่หมุนเวียน = สินทรัพยไ์ ม่หมนุ เวียนถัวเฉลี่ย ครง้ั /ปี

1,612,158
ปี 2563 = (700,588+619,226)/2 = 2.44 ครง้ั /ปี

1,397,098
ปี 2562 = (619,226+660,940)/2 = 2.18 ครง้ั /ปี

ในปี 2563 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเท่ากับ 2.44 ครั้ง/ปี
หมายความวา่ กิจการมีอัตราหมนุ เวียนของสินทรัพย์ไมห่ มุนเวียนใน 1 ปี เท่ากบั 2.44 ครง้ั

ในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเท่ากับ 2.18 ครั้ง/ปี
หมายความวา่ กจิ การมีอตั ราหมนุ เวียนของสนิ ทรพั ยไ์ มห่ มนุ เวียนใน 1 ปเี ท่ากบั 2.18 คร้ัง

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในปี 2563
เท่ากับ 2.44ครั้ง/ปี และในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เท่ากับ 2.18
ครั้ง/ปี นัน่ หมายความว่ากจิ การมีใชส้ นิ ทรพั ยถ์ าวรอย่างมีประสิทธภิ าพ เนื่องจากกจิ การมีลูกหนี้ตาม
สัญญาเชา่ ซื้อทเ่ี พ่ิมขน้ึ แสดงถึงประสทิ ธิภาพในการบรหิ ารสินทรพั ย์ไมห่ มุนเวียนท่ดี ี

79

3.6 อตั ราหมนุ เวียนของสินทรพั ย์รวม

รายไดจ้ ากการขาย ครัง้ /ปี
อัตราหมนุ เวียนของสินทรัพย์รวม = สนิ ทรัพย์รวมถัวเฉล่ยี

1,612,158
ปี 2563 = (1,606,955+1,416,413)/2 = 1.07 ครงั้ /ปี

ปี 2562 = 1,397,098 = 1.01 คร้งั /ปี
(1,416,413+1,359,797)/2

ในปี 2563 กจิ การมอี ัตราหมุนเวียนของสินทรัพยร์ วมเทา่ กบั 1.07 คร้งั /ปี หมายความว่าหาก
กจิ การมี อัตราหมนุ เวียนของสนิ ทรัพยร์ วมใน 1 ปี เทา่ กับ 1.07 ครั้ง

ในปี 2562 กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมเท่ากับ 1.01 ครั้ง/ปี หมายความว่า
กจิ การมี อตั ราหมนุ เวยี นของสินทรพั ยร์ วมใน 1 ปี เทา่ กบั 1.01 ครั้ง

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมในปี 2563 เพิ่มขึ้น
จากปี 2562 เท่ากับ 0.06 ครั้ง/ปี เนื่องจากกิจการมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น และ
กิจการมีการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ออก จึงทำให้อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น แสดงว่า
กิจการสามารถนำสินทรัพย์รวมทั้งหมดไปทำใหเ้ กิดรายได้จากการขายหรือก่อใหเ้ กิดประโยชน์ปีหนงึ่
เขา้ มามากครัง้ แสดงถึงความสามารถในการการบรหิ ารสนิ ทรัพย์รวมท่ดี ี

80

4. อัตราสว่ นทางการเงินเพ่ือดคู วามสามรถในการทำกำไร
4.1 อัตราส่วนกำไรขนั้ ตน้

อัตราสว่ นกำไรขั้นตน้ = กำไรขั้นต้น X 100 (%)
รายได้จากการขาย

ปี 2563 = 1,196,371 X 100 = 74.21 %
1,612,158

ปี 2562 = 1,018,386 X 100 = 72.89 %
1,397,098

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้น เท่ากับ 74.21% ของรายได้จากการขาย
หมายความว่าหากกจิ การมีรายได้จากการขาย 100 บาท จะมกี ำไรข้นั ต้น 74.21 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้น เท่ากับ 72.89% ของรายได้จากการขาย
หมายความว่าหากกิจการมีรายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมีกำไรขนั้ ต้น 72.89 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้น ในปี 2563 เท่ากับ 74.21 %
และในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้น เท่ากับ 72.89 % นั่นหมายความว่าอัตราส่วนกำไร
ขนั้ ตน้ ของกจิ การในปี 2563 เพิม่ ขน้ึ จากปี 2562 เท่ากบั 1.32 % จากการวิเคราะห์พบว่า รายได้จาก
การขายในปี 2563 เพิ่มขึ้น เนื่องจากสัดสว่ นมูลค่าการขายที่เพิ่มขึ้นของเครื่องกรองน้ำที่มอี ัตรากาํ ไร
ขั้นต้นของสินค้า(Product margin)ที่สูง รวมกับผลของการบริหารต้นทุนการผลิตให้มีประสิทธิภาพ
มากข้นึ ภายใต้สถานการณก์ ารแพรร่ ะบาดของโรคติดเชื้อ ไวรสั โคโรน่า 2019

81

4.2 อตั ราส่วนกำไรดำเนินงาน

อตั ราสว่ นกำไรดำเนินงาน = กำไรจากการดำเนนิ งาน X 100 (%)
รายได้จากการขาย

ปี 2563 = 153,848 X 100 = 9.54 %
1,612,158

ปี 2562 = 126,943 X 100 = 9.09 %
1,397,098

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนกำไรดำเนินงาน เท่ากับ 9.54 % ของรายได้จากการขาย
หมายความวา่ หากกจิ การมีรายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมีกำไรดำเนนิ งาน 9.54 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนกำไรดำเนินงาน เท่ากับ 9.09% ของรายได้จากการขาย
หมายความว่าหากกจิ การมรี ายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมกี ำไรดำเนนิ งาน 9.09 บาท

หากเปรยี บเทียบจะเห็นไดว้ ่า กจิ การมอี ัตราสว่ นกำไรดำเนินงาน ในปี 2563 เท่ากบั 9.54 %
และใน ปี 2562 กจิ การมีอัตราสว่ นกำไรดำเนนิ งาน เท่ากับ 9.09 % นั่นหมายความวา่ อัตราส่วนกำไร
ดำเนินงานของ กิจการในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ 0.45 % จากการวิเคราะห์พบว่า
สัดส่วนต้นทุนในการจัดจำหน่ายลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารและควบคุมค่าใช้จ่ายในการค่า
โฆษณาประชาสัมพันธ์ทางโทรทัศน์และ Facebook ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น รวมกับการปรับปรุง
โครงสร้างของการขาย การจ่ายผลตอบแทนและการส่งเสริมการขายของฝา่ ยขายท่ีมีการ ซ้ำซ้อนใหม้ ี
ประสิทธิภาพและเหมาะสมมากขึ้น และมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้จากการขายรวม
รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อและรายไดจ้ ากลูกหนี้เงินให้สินเชื่อลดลงซ่ึงการลดลงดังกลา่ วนั้นเป็น
ผลมาจากรายไดจ้ ากการขายท่เี พม่ิ ข้นึ อย่างมีสาระสำคัญรวมกบั การบรหิ ารคา่ ใช้จา่ ยบรหิ ารต่าง ๆ อนั
ได้แก่ ค่าใช้จ่ายในการจัดกิจกรรมพนักงานที่ลดลงภายใต้สถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อ
ไวรัสโคโรนา 2019 และผลของแผนการลดคา่ ใช้จ่ายในการบรหิ ารทีซ่ ้ำซ้อนและไม่ก่อให้เกดิ ประโยชน์
กับบริษัท โดยการนำระบบสารสนเทศ (Technology) และระบบOutsourcings มาใช้แทนการ
ปฏบิ ัติงานที่ตอ้ งใช้กำลังคนทไี่ ด้ทำอย่างต่อเน่ืองมาโดยตลอด

82

4.3 อตั ราสว่ นกำไรสุทธิ

อตั ราส่วนกำไรสทุ ธิ = กำไรสุทธิ X 100 (%)
รายได้จากการขาย

ปี 2563 = 124,252 X 100 =7.71 %
1,612,158

ปี 2562 = 101,070 X 100 =7.23 %
1,397,098

ในปี 2563 กิจการมีอตั ราส่วนกำไรสุทธิ เทา่ กบั 7.71 % ของรายไดจ้ ากการขาย หมายความ
วา่ หากกจิ การมีรายได้จากการขาย 100 บาท จะมีกำไรสทุ ธิ 7.71 บาท

ในปี 2562 กจิ การมอี ตั ราส่วนกำไรสุทธิ เทา่ กบั 7.23 % ของรายได้จากการขาย หมายความ
ว่า หากกจิ การมีรายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมกี ำไรสุทธิ 7.23 บาท

หากเปรียบเทียบจะเห็นได้ว่า กิจการมีอัตราส่วนกำไรสุทธิ ในปี 2563 เท่ากับ 7.71 % และ
ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนกำไรสุทธิ เท่ากับ 7.23 % นั่นหมายความว่าอัตราส่วนกำไรสุทธิของ
กิจการในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562 เท่ากับ 0.48 % จากการวิเคราะห์พบว่า มาจากการเพิ่มข้ึน
ของรายได้รวม และสัดส่วนที่ลดลงของต้นทุนขาย ต้นทุนในการจัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายในการ
บริหารเมื่อเทียบกับรายได้จากการขายรวมรายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อและรายได้จากลูกหนี้เงิน
ใหส้ นิ เช่อื เว้นแต่ขาดทุนจากการด้อยค่าทเี่ พิ่มข้ึน ถงึ แม้กจิ การจะมีอัตราส่วนกำไรสุทธิท่ีเพิ่มขึ้นแต่
ยังถือวา่ กิจการยังอัตรากำไรสทุ ธิที่ยังตำ่ อยู่

ดังนั้นกิจการควรทำกำไรให้ได้มากขึ้น โดยการทำยอดขายของผลติ ภัณฑ์อื่นๆนอกเหนือจาก
เครื่องกรองน้ำ นอกจากนั้นกิจการควรจะรักษาระดับค่าใช้จ่ายให้มีประสิทธิภาพตามที่เคยปฏิบัติมา
ควบคู่ไปกับการกระตนุ้ ยอดขายของกจิ การด้วย

83

4.4 อตั ราสว่ นกำไรสทุ ธิเปน็ เงินสด

อัตราสว่ นกำไรเป็นเงนิ สด = กำไรสทุ ธติ ามเกณฑ์เงนิ สด X 100 (%)
รายได้จากการขาย

ปี 2563 = 419,744 X 100 = 26.04 %
1,612,158

ปี 2562 = 297,393 X 100 = 21.29 %
1,397,098

ในปี 2563 กิจการมีอัตราส่วนกำไรเป็นเงินสด เท่ากับ 26.04 % ของรายได้จากการขาย
หมายความวา่ หากกิจการมีรายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมีกำไรสุทธติ ามเกณฑ์เงนิ สด 26.04 บาท

ในปี 2562 กิจการมีอัตราส่วนกำไรเป็นเงินสด เท่ากับ 21.29 % ของรายได้จากการขาย
หมายความว่าหากกิจการมีรายไดจ้ ากการขาย 100 บาท จะมีกำไรสทุ ธิตามเกณฑเ์ งนิ สด 21.29 บาท

หากเปรยี บเทยี บจะพบว่ากิจการมีอัตราส่วนกำไรเปน็ เงินสด ในปี 2563 เพมิ่ ขึ้นจากปี 2562
เทา่ กับ4.75 % ซงึ่ เปน็ ผลมาจากกิจการมีตงั้ สำรองหนส้ี งสัยจะสูญสูงขน้ึ จำนวนมาก ทัง้ น้ีเนอ่ื งมาจาก
ผลกระทบทางเศรษฐกิจและสังคมจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา (COVID-19)
ทำใหต้ อ้ งมีการปรับรายการทไี่ ม่เป็นตวั เงนิ จำนวนมากส่งผลให้มีกำไรสุทธิตามเกณฑ์เงินสดสูงขึ้นจาก
การกลบั รายการดังกล่าว ผลขาดทนุ จากการด้อยค่า ในปี 2563 เท่ากับ 192,917,000 บาท และในปี
2562 เท่ากับ 108,957,000 บาท (อ้างอิงจากหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ8 ผลขาดทุนจากการ
ดอ้ ยค่า

84

4.5 อตั ราผลตอบแทนสินทรัพย์

อัตราผลตอบแทนสินทรพั ย์ = กำไรสุทธิ X 100 (% ตอ่ ปี)
สนิ ทรัพย์รวม

ปี 2563 = 124,252 X 100 = 7.73 %
1,606,955

ปี 2562 = 101,070 X 100 = 7.14 %
1,416,413

ในปี 2563 กิจการมีอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์เท่ากับ 7.73 %ต่อปี หมายความว่า หาก
กจิ การมีสนิ ทรัพย์รวม 100 บาทตอ่ ปี จะมผี ลตอบแทนสินทรัพยเ์ ทา่ กับ 7.73 บาทต่อปี

ในปี 2562 กิจการมีอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์เท่ากับ 7.14 %ต่อปี หมายความว่า หาก
กิจการมีสนิ ทรพั ย์รวม 100 บาทต่อปี จะมผี ลตอบแทนสินทรัพยเ์ ทา่ กับ 7.14 บาทตอ่ ปี

หากเปรียบเทยี บจะพบวา่ อัตราผลตอบแทนสนิ ทรัพยใ์ นปี 2563 เพ่ิมข้ึนจากปี 2562 เท่ากับ
0.59 % เนอื่ งจากในปี 2563 กจิ การมสี นิ ทรัพย์หมุนเวยี น ได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินให้กู้ยืมระยะ
สั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันสินค้าคงเหลือ สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ได้แก่
ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ สินทรัพย์สิทธิการใช้ สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี และ สินทรัพย์ไม่
หมุนเวียนอื่น เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้สินทรัพย์รวมเพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2562 ทำให้กิจการสามารถ
นำสนิ ทรพั ยร์ วมของกจิ การไปทำให้เกดิ กำไรสุทธิที่เพม่ิ สูงขน้ึ จึงทำใหอ้ ตั ราผลตอบแทนสินทรัพย์เพ่ิม
สูงขึ้นตามไปด้วย

85

4.6 อตั ราผลตอบแทนเงินลงทุน

อัตราผลตอบแทนเงนิ ลงทนุ = กำไรจากการดำเนินงาน X 100 (% ตอ่ ปี)
สินทรัพยด์ ำเนนิ งาน

ปี 2563 = 153,848 X 100
906,367-274,476

= 153,848 X 100 = 24.35 % ตอ่ ปี
631,891

ปี 2562 = 126,943 X 100
797,187-185,954

= 126,943 X 100 = 20.77 % ตอ่ ปี
611,233

ในปี 2563 พบว่าอัตราผลตอบแทนเงินลงทุนเท่ากับ 24.35% ต่อปี หมายความว่าหาก
กิจการมี สินทรพั ย์ดำเนินงานเท่ากับ 100 บาทตอ่ ปี จะมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 24.35 บาท
ตอ่ ปี

ในปี 2562 พบว่าอัตราผลตอบแทนเงินลงทุนเท่ากับ 20.77% ต่อปี หมายความว่าหาก
กิจการมี สินทรัพย์ดำเนนิ งานเทา่ กบั 100 บาทต่อปี จะมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 20.77 บาท
ตอ่ ปี

หากเปรียบเทียบจะพบว่า กิจการมีอัตราผลตอบแทนเงินลงทุนในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี
2562 อนั เนอื่ งจากหนีส้ ินหมุนเวยี นเพม่ิ ขน้ึ ประกอบดว้ ย เจา้ หนกี้ ารคา้ และเจ้าหนอี้ ืน่ ส่วนของหนส้ี ิน
ตามสัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน หนี้สินหมุนเวียน
อื่น และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้จากการ
ขายรวม รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อ และรายได้จากลูกหนี้เงินให้สินเชื่อลดลงซึ่งการลดลง
ดังกล่าวนั้นเป็นผลมาจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญรวมกับการบริหารค่าใช้จา่ ย
บริหารต่าง ๆ

86

4.7 อัตราผลตอบแทนจากสว่ นของผู้ถือหนุ้

อตั ราผลตอบแทนจากส่วนของผ้ถู ือหุน้ = กำไรสุทธิ X 100 (% ตอ่ ปี)
ส่วนของผถู้ อื หุ้น

ปี 2563 = 124,252 X 100 = 10.06 % ตอ่ ปี
1,234,618

ปี 2562 = 101,070 X 100 = 8.36 % ต่อปี
1,208,761

ในปี 2563 กิจการมีอตั ราผลตอบแทนจากส่วนของผถู้ ือหุ้นเท่ากับ 10.06% ต่อปีหมายความ
ว่า หากกิจการมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 100 บาทต่อปีจะมีความสามารถก่อให้เกิดกำไรสุทธิ 10.06
บาทต่อปี

ในปี 2562 กิจการมีอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 8.36% ต่อปีหมายความ
วา่ กจิ การมีสว่ นของผถู้ ือหุ้นเท่ากับ 100 บาทต่อปีจะมีความสามารถกอ่ ให้เกิดกำไรสุทธิ 8.36 บาทต่อ
ปี

หากเปรยี บเทียบจะพบว่า กจิ การมอี ตั ราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหนุ้ ในปี 2563 เพ่ิมข้ึน
จากปี 2562 แสดงให้เห็นว่ากิจการมีความสามารถในการทำกำไรได้ดีขึ้น เนื่องจากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น
มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม และสัดส่วนที่ลดลงของต้นทุนขาย ต้นทุนในการจัดจําหน่าย
คา่ ใชจ้ ่ายในการบรหิ ารเมื่อเทยี บกับรายได้จากการขายรวมรายไดด้ อกผลตามสญั ญาเช่าซ้ือและรายได้
จากลูกหนี้เงินให้สินเชื่อ แต่เป็นการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กนอ้ ย และส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากกำไร
สะสมทเ่ี พ่ิมขึ้นเลก็ นอ้ ยซ่ึงไมค่ อ่ ยส่งผลต่อภาพรวมของกจิ การมากนัก

ดงั น้นั กจิ การควรรักษาระดับรายไดห้ รือเพิ่มรายได้ และควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหาร
ไม่ให้สูงเกินไป หากกิจการสามารถแก้ไขหรือปรับปรุงได้ตามนี้ จะทำให้กิจการมีอัตราผลตอบแทนจ
สว่ นของผ้ถู ือหุน้ เพ่ิมขน้ึ ทำใหภ้ าพรวมของกิจการดขี ้นึ ซ่ึงอาจเป็นเหตผุ ลที่จะทำให้นักลงทุนมาลงทุน
เพิ่ม มากข้ึน

87

4.8 กำไรต่อห้นุ

กำไรต่อหนุ้ = กำไรสุทธสิ ว่ นทเ่ี ปน็ ของผ้ถู ือหุน้ สามัญ (บาท)
จำนวนถวั เฉลี่ยถว่ งนำ้ หนักของหุ้นสามัญท่ีถือโดยผถู้ อื หนุ้

ปี 2563 = 124,252 = 0.23 บาท
549,682

ปี 2562 = 101,070 = 0.18 บาท
549,682

ในปี 2563 กิจการมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.23 บาท หมายความ ว่าหากกิจการมีจำนวนถัว
เฉลี่ยถ่วง น้ำหนักของหุ้นสามัญที่ถือโดยผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1 หุ้น จะมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น
สามัญเท่ากับ 0.23 บาท

ในปี 2562 กิจการมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.18 บาท หมายความ ว่าหากกิจการมีจำนวนถัว
เฉลี่ยถ่วง น้ำหนักของหุ้นสามัญที่ถือโดยผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1 หุ้น จะมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น
สามญั เท่ากบั 0.18 บาท

หากเปรียบเทียบจะพบว่ากำไรต่อหุ้นในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562 เนื่องจากกำไรสุทธิ
เพิ่มขึ้น มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม สัดส่วนที่ลดลงของต้นทุนขาย ต้นทุนในการจัดจําหน่าย
และค่าใช้จ่ายในการบริหารเมื่อเทียบกับรายได้จากการขายรวม รายได้ดอกผลตามสัญญาเช่าซื้อและ
รายได้จากลกู หน้เี งนิ ให้สนิ เชอ่ื

ดงั นัน้ กจิ การควรมีการจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มขน้ึ เพราะจะทำให้กจิ การมีเงินทุนสำหรับใช้ใน
การดำเนินงานมากยิ่งขึ้นซึ่งอาจทำให้กิจการสามารถทำรายได้ได้ดีขึ้น ส่งผลให้กิจการมีภาพรวมใน
การดำเนินงานที่ดี ดึงดูดนักลงทุน และเป็นอีกหนึ่งทางที่จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจที่จะลงทุนใน
กจิ การ

88

4.9 อัตราสว่ นราคาตลาดต่อกำไร

อตั ราส่วนราคาตลาดต่อกำไร = ราคาตลาดหนุ้ สามัญต่อหนุ้ (เท่า)
กำไรตอ่ หนุ้

ปี 2563 = 3.42 = 14.87 เทา่
0.23

ปี 2562 = 2 = 11.11 เท่า
0.18

ในปี 2563 พบว่าอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรเท่ากับ 14.87 เท่า หมายความว่าหากกิจการ
มีกำไรต่อหนุ้ เทียบเทา่ 100 บาท กจิ การจะสามารถขายหุ้นในตลาดหุ้นละ 1,487 บาท

ในปี 2562 พบว่าอัตราสว่ นราคาตลาดต่อกำไรเท่ากับ 11.11 เท่า หมายความว่าหากกิจการ
มกี ำไรตอ่ หุน้ เทียบเทา่ 100 บาท กจิ การจะสามารถขายหนุ้ ในตลาดหุ้นละ 1,111 บาท

หากเปรียบเทียบจะพบว่าอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรในปี 2563 เพิ่มขึ้นจากปี 2562
เนื่องจากราคาตลาดหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น การที่ราคาหุ้นในตลาดเพิ่มขึ้นอาจเป็นเพราะ ณ ตอนนั้นหุ้น
ของกิจการเปน็ ที่น่าสนใจสำหรบั นกั ลงทุน หรอื มลู คา่ ของบริษัทเพม่ิ ข้ึนสง่ ผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นไปด้วย
แสดงให้เห็นว่ากิจการมีความสามารถในการทำกำไรได้ดีขึ้น ถึงแม้ว่ากำไรต่อหุ้นของกิจการเพิ่มข้ึน
เพียงเลก็ น้อย แต่จะเหน็ วา่ ราคาตลาดของหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แสดงว่ากิจการมีภาพรวม
ท่ดี ี