MP Arkady_Flat

'REUD 6S ] R R MHVW Z\ÊÃF]Q\P G\VWU\EXWRUHP NVLÃ×HN :\GDZQLFWZD $5.$'<
'\VWU\EXXMH UµZQLH× NVLÃ×NL LQQ\FK Z\GDZQLFWZ P LQ 0HGLD 6HUYLFH =DZDGD 0DUWHO 1LNR
$ND &RSHUQLFXV &HQWHU 3UHVV .( /LEHU 5HD 6- 5\WP 6ROLV






'REUH RE\F]DMH
F]\OL Z OHNNLP WRQLH R ERQ WRQLH

68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê



'REUH RE\F]DMH
F]\OL ] SU]\URGÃ ]D SDQ EUDW
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê






'2%5$ 6S ] R R XO 'REUD :DUV]DZD WHO ELXUR#GREUD SO

::: '2%5$ 3/

%PCSB PCSB VH 2]
%
XU NM
S DH
&
&HNPOU HNPOU
#
#S[ZEBMF S[ZEBMF
.
.FOUPS FOUPS
O S ] I U \
%
%FMJ 1BSL FMJ 1BSL 1 D M H V H 2 H W
(PMCPYPMCPY
(

$ $


.POVNJ.POVNJ
&DPQIPODPQIPO
&

4 .
4QSJOHGSFFQSJOHGSFF
$
.BOöBOö

"
"TUFSTUFS




L


.BNZ [BT[D[ZU QPJOGPSNPXBǎ &D WX
JȈ 1"530/&. XZEBOJB KFTU
HZ$\õ
NHUN\










4FSEFD[OJF [BQSBT[BNZ EP
[BQP[OBOJB TJǗ [ DB’nj PGFSUnj
QSF[FOUPXBOZDI öSN OB
’BNBDI LBUBMPHV













0DJD]\Q 3U]HGV]NROD

ZZZ PDJD]\QSU]HGV]NROD SO
0 %DO#PDJD]\QSU]HGV]NROD SO

%PCSB PCSB VH 2]
%
XU NM
S DH
&
&HNPOU HNPOU
#S[ZEBMF S[ZEBMF
#
.FOUPS FOUPS
.
O S ] I U \
%FMJ 1BSL FMJ 1BSL 1 D M H V H 2 H W
%
(
(PMCPYPMCPY

$ $


.POVNJ.POVNJ
&DPQIPODPQIPO
&

4 .
4QSJOHGSFFQSJOHGSFF
$
.BOöBOö

"
"TUFSTUFS




L


.BNZ [BT[D[ZU QPJOGPSNPXBǎ &D WX
JȈ 1"530/&. XZEBOJB KFTU
HZ$\õ
NHUN\










4FSEFD[OJF [BQSBT[BNZ EP
[BQP[OBOJB TJǗ [ DB’nj PGFSUnj
QSF[FOUPXBOZDI öSN OB
’BNBDI LBUBMPHV













0DJD]\Q 3U]HGV]NROD

ZZZ PDJD]\QSU]HGV]NROD SO
0 %DO#PDJD]\QSU]HGV]NROD SO

3ODVW\ND GOD G]LHFL 3RP\VÊRZH ]DEDZQH NV]WDÊFÃFH



L QLHWUXGQH SUDFH SODVW\F]QH



%XWHONL GÊXJRSLV\ RSDNRZDQLD SLÊNL WDOHU]H UHNODPµZNL JX]LNLð 3U]\MU]\MFLH


VLÇ VZRMHPX RWRF]HQLX D XMU]\FLH PQµVWZR SU]HGPLRWµZ ] WZRU]\ZD V]WXF]QH



JR NWµU\FK FRG]LHQQLH X×\ZDP\ ,VWQLHMH ZLHOH URG]DMµZ WZRU]\Z WZDUGH


SU]H]URF]\VWH JLÇWNLH NRORURZH PLÇNNLHð 1LF G]LZQHJR ×H WHQ PDWHULDÊ NWµU\


]H Z]JOÇGX QD VZRMH SODVW\F]QH ZÊDÐFLZRÐFL RIHUXMH V]HURNL ZDFKODU] PR×OLZRÐ


FL VWRSQLRZR RG URNX NLHG\ WR SR UD] SLHUZV]\ SRMDZLÊ VLÇ QD U\QNX



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê








'REUH RE\F]DMH F]\OL Z OHNNLP WRQLH R ERQ WRQLH




=QDNRPLWD NVLÃ×ND ] GRZFLSQ\PL L EH]SUHWHQVMRQDOQ\PL ZLHUV]DPL


RGZRÊXMÃF\PL VLÇ GR G]LHFLÇF\FK ]DEDZ L U\PRZDQHN NWµUH EDZLÃ


]DVNDNXMÃF\PL VNRMDU]HQLDPL D MHGQRF]HÐQLH XF]Ã ZUD×OLZRÐFL QD SRWU]HE\


LQQ\FK OXG]L RUD] SRND]XMÃ ]DVDG\ GREUHJR Z\FKRZDQLD



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê









'REUH RE\F]DMH F]\OL ] SU]\URGÃ ]D SDQ EUDW



:VSDQLDÊD NVLÃ×ND ] ZLHUV]DPL $JQLHV]NL )UÃF]HN ] Z\NV]WDÊFHQLD JHUPDQLVW\


L OHNV\NRJUDID ] ]DPLÊRZDQLD DXWRUNL XWZRUµZ GOD QDMPÊRGV]\FK NWµUD SRWUDĆ



Z QLHFRG]LHQQ\ VSRVµE SLVDÅ R ]Z\NÊ\FK VSUDZDFK R ÐURGRZLVNX Z NWµU\P


×\MHP\ L ]DVDGDFK MDNLFK QDOH×\ SU]HVWU]HJDÅ QD FR G]LHÌ =QDMG]LHP\ WX


GRZFLSQH L EH]SUHWHQVMRQDOQH ZLHUV]H RGZRÊXMÃFH VLÇ GR G]LHFLÇF\FK ]DEDZ


L U\PRZDQHN



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê






)U\GHU\N &KRSLQ L MHJR ÐZLDW



'REUD 6S ] R R MHVW Z\ÊÃF]Q\P G\VWU\EXWRUHP NVLÃ×HN :\GDZQLFWZD $5.$'< -HÐOL FKFHFLH ZLHG]LHÅ LOH VLµVWU PLDÊ )U\GHU\N &KRSLQ JG]LH VSÇG]DÊ ZDNDFMH D

'\VWU\EXXMH UµZQLH× NVLÃ×NL LQQ\FK Z\GDZQLFWZ P LQ 0HGLD 6HUYLFH =DZDGD 0DUWHO 1LNR $ND JG]LH NXSRZDÊ QXW\ SU]HF]\WDMFLH WÇ NVLÃ×NÇ 2SRZLDGD R QDMZVSDQLDOV]\P

&RSHUQLFXV &HQWHU 3UHVV .( /LEHU 5HD 6- 5\WP 6ROLV 6]HURND RIHUWD ĆUP\ REHMPXMH NVLÃ×NL GOD SROVNLP NRPSR]\WRU]H R PLHMVFDFK NWµUH RGZLHG]DÊ R OXG]LDFK NWµU\FK

QDMPÊRGV]\FK OLWHUDWXUÇ G]LHFLÇFà RUD] NVLÃ×NL SRSXODUQRQDXNRZH GOD G]LHFL L PÊRG]LH×\

NRFKDÊ L RF]\ZLÐFLH R PX]\FH = WHJR ]DEDZQHJR L SHÊQHJR FLHNDZ\FK
DOEXP\ SDPLÃWNRZH GOD QRZR QDURG]RQ\FK G]LHFL SRUDGQLNL FLÃ×D L KLJLHQD NXOLQDULD Z\FKRZDQLH LQIRUPDFML SU]HZRGQLND GRZLHFLH VLÇ MDN Z\JOÃGDÊD :DUV]DZD Z F]DVDFK


DOEXP\ R V]WXFH L SRGUÇF]QLNL DNDGHPLFNLH
&KRSLQD FR PLVWU] URELÊ Z 3DU\×X L NRJR WDP VSRWNDÊ



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê








(NVSHU\PHQW\ VÃ VXSHU 6HNUHW\ FKHPLL ELRORJLL Ć]\NLð




=DSUH]HQWRZDQR WX SR]RUQLH SURÐFLXWNLFK GRÐZLDGF]HÌ NWµUH ÊDWZR ]DZÊDG


QÃ Z\REUDÕQLÃ G]LHFND (NVSHU\PHQW\ WH XZDJD QLHNWµUH Z\PDJDMÃ G\VNUHWQH


JR QDG]RUX GRURVÊ\FK SR]ZDODMÃ ]UR]XPLHÅ Uµ×QH ZÊDÐFLZRÐFL SU]\URG\ L NL


HUXMÃ FLHNDZRÐÅ QDMPÊRGV]\FK QD QDXNRZH SR]QDQLH ÐZLDWD



'2%5$ 6S ] R R XO 'REUD :DUV]DZD WHO ELXUR#GREUD SO
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê



::: '2%5$ 3/

3ODVW\ND GOD G]LHFL 3RP\VÊRZH ]DEDZQH NV]WDÊFÃFH



L QLHWUXGQH SUDFH SODVW\F]QH



%XWHONL GÊXJRSLV\ RSDNRZDQLD SLÊNL WDOHU]H UHNODPµZNL JX]LNLð 3U]\MU]\MFLH


VLÇ VZRMHPX RWRF]HQLX D XMU]\FLH PQµVWZR SU]HGPLRWµZ ] WZRU]\ZD V]WXF]QH



JR NWµU\FK FRG]LHQQLH X×\ZDP\ ,VWQLHMH ZLHOH URG]DMµZ WZRU]\Z WZDUGH


SU]H]URF]\VWH JLÇWNLH NRORURZH PLÇNNLHð 1LF G]LZQHJR ×H WHQ PDWHULDÊ NWµU\


]H Z]JOÇGX QD VZRMH SODVW\F]QH ZÊDÐFLZRÐFL RIHUXMH V]HURNL ZDFKODU] PR×OLZRÐ


FL VWRSQLRZR RG URNX NLHG\ WR SR UD] SLHUZV]\ SRMDZLÊ VLÇ QD U\QNX



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê








'REUH RE\F]DMH F]\OL Z OHNNLP WRQLH R ERQ WRQLH




=QDNRPLWD NVLÃ×ND ] GRZFLSQ\PL L EH]SUHWHQVMRQDOQ\PL ZLHUV]DPL


RGZRÊXMÃF\PL VLÇ GR G]LHFLÇF\FK ]DEDZ L U\PRZDQHN NWµUH EDZLÃ


]DVNDNXMÃF\PL VNRMDU]HQLDPL D MHGQRF]HÐQLH XF]Ã ZUD×OLZRÐFL QD SRWU]HE\


LQQ\FK OXG]L RUD] SRND]XMÃ ]DVDG\ GREUHJR Z\FKRZDQLD



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê









'REUH RE\F]DMH F]\OL ] SU]\URGÃ ]D SDQ EUDW



:VSDQLDÊD NVLÃ×ND ] ZLHUV]DPL $JQLHV]NL )UÃF]HN ] Z\NV]WDÊFHQLD JHUPDQLVW\


L OHNV\NRJUDID ] ]DPLÊRZDQLD DXWRUNL XWZRUµZ GOD QDMPÊRGV]\FK NWµUD SRWUDĆ



Z QLHFRG]LHQQ\ VSRVµE SLVDÅ R ]Z\NÊ\FK VSUDZDFK R ÐURGRZLVNX Z NWµU\P


×\MHP\ L ]DVDGDFK MDNLFK QDOH×\ SU]HVWU]HJDÅ QD FR G]LHÌ =QDMG]LHP\ WX


GRZFLSQH L EH]SUHWHQVMRQDOQH ZLHUV]H RGZRÊXMÃFH VLÇ GR G]LHFLÇF\FK ]DEDZ


L U\PRZDQHN



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê






)U\GHU\N &KRSLQ L MHJR ÐZLDW



'REUD 6S ] R R MHVW Z\ÊÃF]Q\P G\VWU\EXWRUHP NVLÃ×HN :\GDZQLFWZD $5.$'< -HÐOL FKFHFLH ZLHG]LHÅ LOH VLµVWU PLDÊ )U\GHU\N &KRSLQ JG]LH VSÇG]DÊ ZDNDFMH D

'\VWU\EXXMH UµZQLH× NVLÃ×NL LQQ\FK Z\GDZQLFWZ P LQ 0HGLD 6HUYLFH =DZDGD 0DUWHO 1LNR $ND JG]LH NXSRZDÊ QXW\ SU]HF]\WDMFLH WÇ NVLÃ×NÇ 2SRZLDGD R QDMZVSDQLDOV]\P

&RSHUQLFXV &HQWHU 3UHVV .( /LEHU 5HD 6- 5\WP 6ROLV 6]HURND RIHUWD ĆUP\ REHMPXMH NVLÃ×NL GOD SROVNLP NRPSR]\WRU]H R PLHMVFDFK NWµUH RGZLHG]DÊ R OXG]LDFK NWµU\FK

QDMPÊRGV]\FK OLWHUDWXUÇ G]LHFLÇFà RUD] NVLÃ×NL SRSXODUQRQDXNRZH GOD G]LHFL L PÊRG]LH×\

NRFKDÊ L RF]\ZLÐFLH R PX]\FH = WHJR ]DEDZQHJR L SHÊQHJR FLHNDZ\FK
DOEXP\ SDPLÃWNRZH GOD QRZR QDURG]RQ\FK G]LHFL SRUDGQLNL FLÃ×D L KLJLHQD NXOLQDULD Z\FKRZDQLH LQIRUPDFML SU]HZRGQLND GRZLHFLH VLÇ MDN Z\JOÃGDÊD :DUV]DZD Z F]DVDFK


DOEXP\ R V]WXFH L SRGUÇF]QLNL DNDGHPLFNLH
&KRSLQD FR PLVWU] URELÊ Z 3DU\×X L NRJR WDP VSRWNDÊ



68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê








(NVSHU\PHQW\ VÃ VXSHU 6HNUHW\ FKHPLL ELRORJLL Ć]\NLð




=DSUH]HQWRZDQR WX SR]RUQLH SURÐFLXWNLFK GRÐZLDGF]HÌ NWµUH ÊDWZR ]DZÊDG


QÃ Z\REUDÕQLÃ G]LHFND (NVSHU\PHQW\ WH XZDJD QLHNWµUH Z\PDJDMÃ G\VNUHWQH


JR QDG]RUX GRURVÊ\FK SR]ZDODMÃ ]UR]XPLHÅ Uµ×QH ZÊDÐFLZRÐFL SU]\URG\ L NL


HUXMÃ FLHNDZRÐÅ QDMPÊRGV]\FK QD QDXNRZH SR]QDQLH ÐZLDWD



'2%5$ 6S ] R R XO 'REUD :DUV]DZD WHO ELXUR#GREUD SO
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê



::: '2%5$ 3/

0DÊ\ FHUDPLN 3RUDGQLN GOD QDXF]\FLHOL L URG]LFµZ 0µM VHNUHWQLN

7D NVLÃ×ND WR VNDUEQLFD SRP\VʵZ L QLHRJUDQLF]RQH ÕUµGÊR HQHUJLL WZµUF]HM $X 6WURQ\ SU]H]QDF]RQH W\ONR GOD &LHELH %ÇG]LHV] PRJÊD RSRZLHG]LHÅ R VZRLFK
WRUND G]LHOL VLÇ Z QLHM VZRMÃ ZLHG]Ã L GRÐZLDGF]HQLHP ]GRE\W\P SRGF]DV SURZ XSRGREDQLDFK QDG]LHMDFK UDGRÐFLDFK L WURVNDFK 2 W\P FR OXELV] L F]HJR
DG]HQLD ZDUV]WDWµZ FHUDPLF]Q\FK ] G]LHÅPL =DPLHV]F]D SRGVWDZRZH LQIRUPDF QLHQDZLG]LV] 6WURQ\ QD NWµU\FK RSLV]HV] VZRMà URG]LQÇ L UHODFMH ] SU]\MDFLµÊPL
MH GRW\F]ÃFH JOLQ\ L MHM REUµENL Z IRUPLH ÊDWZR ]UR]XPLDÊHM GOD G]LHFL RUD] SUDN 0LHMVFD JG]LH EÇG]LHV] PRJÊD SU]\NOHLÅ QDMFLHNDZV]H L QDMZD×QLHMV]H ]GMÇFLD
W\F]QH ZVND]µZNL L SRGSRZLHG]L GOD QDXF]\FLHOL L URG]LFµZ SURZDG]ÃF\FK SUDFH 3RUDG\ GRW\F]ÃFH PRG\ L XURG\
SODVW\F]QH L WHUDSLÇ ]DMÇFLRZÃ ] G]LHÅPL 68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê




.RUDOLNL -DN ]URELÅ ]DEDZNL L R]GRE\ HNVSHU\PHQWµZ 6XSHU ]DEDZD
1DXND Z ]DVLÇJX PDÊ\FK UÃF]HN VSRVREµZ QD WR E\ EH] VSHFMDOQ\FK
.VLÃ×NÇ SROHFDP\ ZV]\VWNLP NWµU]\ OXELà SUDFH PDQXDOQH .RUDOLNL Và QDNÊDGµZ L VSU]ÇWX SRÊÃF]\Å ]DEDZÇ ] SU]\MHPQRÐFLà RGNU\ZDQLD ]DVDG
ZG]LÇF]Q\P PDWHULDÊHP Z\PDJDMÃ MHGQDN FLHUSOLZRÐFL L SUHF\]ML (IHNW\ ]D Ć]\NL FKHPLL F]\ ELRORJLL ']LHFNR PR×H SU]HSURZDG]DÅ Z GRPX SURVWH L
WR Z\QDJUDG]DMÃ ZV]HONLH WUXG\ 2]GRE\ FKRLQNRZH ODOHF]NL L ]ZLHU]ÃWND EH]SLHF]QH HNVSHU\PHQW\ FKHPLF]QH DOER EDZLÅ VLÇ FLHQLDPL XF]\ VLÇ
Z\NRQDQH ] NRUDOLNµZ VÃ RU\JLQDOQH L PDMÃ QLHSRZWDU]DOQ\ XURN
REVHUZRZDÅ ]ZLHU]ÇWD OXE SURGXNRZDÅ JDODUHWNL
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê




=LHOQLN 5RÐOLQ\ XSUDZQH
QRZ\FK HNVSHU\PHQWµZ 6XSHU ]DEDZD
.ROHMQ\ WRP ] VHULL ]LHOQLNµZ 7\P UD]HP ]DELHU]H QDV GR NUDLQ\ URÐOLQ XS
UDZQ\FK 3R]QDP\ EDUG]R GX×R FLHNDZ\FK LQIRUPDFML QD LFK WHPDW 'RZLHP\ VLÇ .ROHMQH GRÐZLDGF]HÌ GOD QDMPÊRGV]\FK å W\P UD]HP GRW\F]ÃF\FK OXG]NLHJR
] MDNLFK NUDMµZ SRFKRG]Ã RG NLHG\ VÃ XSUDZLDQH FR VLÇ ] QLFK Z\UDELD L GR MDNLFK FLDÊD URÐOLQ SU]HVWU]HQL NRVPLF]QHM NRQVWUXNFML GÕZLÇNµZ RUD] SRZLHWU]D
FHOµZ VÊX×à 2SDWU]RQH ]DEDZQ\PL U\VXQNDPL F]\WHOQH LQVWUXNFMH ] SHZQRÐFLà Z]EXG]Ã
FLHNDZRÐÅ ÐZLDWD Z ND×G\P SRF]ÃWNXMÃF\P ìQDXNRZFXë
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê





-DN U\VRZDÅ =ZLHU]ÇWD GRPRZH
=LHOQLN 5XQR OHÐQH

3R]QDZDQLH L NROHNFMRQRZDQLH URÐOLQ WR IDVF\QXMÃFH ]DMÇFLH 3URVWH ZVND]µZNL VSUDZLDMÃ ×H U\VRZDQLH ]ZLHU]ÃW VWDMH VLÇ ÊDWZH L ]DEDZQH
1LH W\ONR Z]ERJDFD ZLHG]Ç DOH PR×H WH× E\Å ZVSDQLDÊÃ SU]\JRGÃ :\VWDUF]\ ]DF]ÃÅ RG SRGVWDZRZ\FK ĆJXU JHRPHWU\F]Q\FK D SRWHP
5DGRÐÅ ] RGNU\ZDQLD WDMHPQLF URÐOLQ MHVW GOD G]LHFL GX×\P SU]H×\FLHP QDÐODGRZDÅ NROHMQR SU]HGVWDZLRQH VWDGLD U\VXQNX E\ VWZRU]\Å ZÊDVQH G]LHÊR
L SR]\W\ZQLH ZSÊ\ZD QD XF]XFLRZ\ VWRVXQHN GR SU]\URG\ 1DXND U\VRZDQLD NURN SR NURNX XURF]\FK ]ZLHU]DNµZ
3RQDGWR IDNW\ ]DJDGNL EDUZQH ]GMÇFLD L ZLHOH ZLÇFHM
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê






=LHOQLN 'U]HZD L NU]HZ\ RZRFRZH 5\VXMÇ VDPRFKRG\

.VLÃ×ND NWµUD SU]\GD VLÇ QD OHNFMDFK Z V]NROH SRPR×H WH× QDXF]\FLHORP 3UÇG]HM F]\ SµÕQLHM ND×G\ U\VRZQLN FKFH E\ Z MHJR NRPLNVDFK ]DF]ÇÊ\ MHÕG]LÅ
Z SURZDG]HQLX ]DMÇÅ GOD VWDUV]\FK SU]HGV]NRODNµZ L XF]QLµZ NODV SRF]ÃW VDPRFKRG\ $OH F]\ QLH VÃ RQH ]E\W VNRPSOLNRZDQH" 1LF SRGREQHJR ZSURVW
NRZ\FK 3RV]XNLZDQLH L NROHNFMRQRZDQLH OLÐFL MHVW IDVF\QXMÃF\P ]DMÇFLHP SU]HFLZQLH LFK U\VRZDQLH WR SUDZG]LZD RND]MD GR GREUHM ]DEDZ\ EH] Z]JOÇGX
1LH W\ONR Z]ERJDFD ZLHG]Ç DOH PR×H WH× E\Å ZVSDQLDÊÃ SU]\JRGÃ 5 QD WR F]\ MH Z\P\ÐODP\ F]\ QDSUDZGÇ LVWQLHMÃ F]\ VÃ VWDUH F]\ QRZRF]HVQH

68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê 68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê

0DÊ\ FHUDPLN 3RUDGQLN GOD QDXF]\FLHOL L URG]LFµZ 0µM VHNUHWQLN

7D NVLÃ×ND WR VNDUEQLFD SRP\VʵZ L QLHRJUDQLF]RQH ÕUµGÊR HQHUJLL WZµUF]HM $X 6WURQ\ SU]H]QDF]RQH W\ONR GOD &LHELH %ÇG]LHV] PRJÊD RSRZLHG]LHÅ R VZRLFK
WRUND G]LHOL VLÇ Z QLHM VZRMÃ ZLHG]Ã L GRÐZLDGF]HQLHP ]GRE\W\P SRGF]DV SURZ XSRGREDQLDFK QDG]LHMDFK UDGRÐFLDFK L WURVNDFK 2 W\P FR OXELV] L F]HJR
DG]HQLD ZDUV]WDWµZ FHUDPLF]Q\FK ] G]LHÅPL =DPLHV]F]D SRGVWDZRZH LQIRUPDF QLHQDZLG]LV] 6WURQ\ QD NWµU\FK RSLV]HV] VZRMà URG]LQÇ L UHODFMH ] SU]\MDFLµÊPL
MH GRW\F]ÃFH JOLQ\ L MHM REUµENL Z IRUPLH ÊDWZR ]UR]XPLDÊHM GOD G]LHFL RUD] SUDN 0LHMVFD JG]LH EÇG]LHV] PRJÊD SU]\NOHLÅ QDMFLHNDZV]H L QDMZD×QLHMV]H ]GMÇFLD
W\F]QH ZVND]µZNL L SRGSRZLHG]L GOD QDXF]\FLHOL L URG]LFµZ SURZDG]ÃF\FK SUDFH 3RUDG\ GRW\F]ÃFH PRG\ L XURG\
SODVW\F]QH L WHUDSLÇ ]DMÇFLRZÃ ] G]LHÅPL 68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê




.RUDOLNL -DN ]URELÅ ]DEDZNL L R]GRE\ HNVSHU\PHQWµZ 6XSHU ]DEDZD
1DXND Z ]DVLÇJX PDÊ\FK UÃF]HN VSRVREµZ QD WR E\ EH] VSHFMDOQ\FK
.VLÃ×NÇ SROHFDP\ ZV]\VWNLP NWµU]\ OXELà SUDFH PDQXDOQH .RUDOLNL Và QDNÊDGµZ L VSU]ÇWX SRÊÃF]\Å ]DEDZÇ ] SU]\MHPQRÐFLà RGNU\ZDQLD ]DVDG
ZG]LÇF]Q\P PDWHULDÊHP Z\PDJDMÃ MHGQDN FLHUSOLZRÐFL L SUHF\]ML (IHNW\ ]D Ć]\NL FKHPLL F]\ ELRORJLL ']LHFNR PR×H SU]HSURZDG]DÅ Z GRPX SURVWH L
WR Z\QDJUDG]DMÃ ZV]HONLH WUXG\ 2]GRE\ FKRLQNRZH ODOHF]NL L ]ZLHU]ÃWND EH]SLHF]QH HNVSHU\PHQW\ FKHPLF]QH DOER EDZLÅ VLÇ FLHQLDPL XF]\ VLÇ
Z\NRQDQH ] NRUDOLNµZ VÃ RU\JLQDOQH L PDMÃ QLHSRZWDU]DOQ\ XURN
REVHUZRZDÅ ]ZLHU]ÇWD OXE SURGXNRZDÅ JDODUHWNL
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê




=LHOQLN 5RÐOLQ\ XSUDZQH
QRZ\FK HNVSHU\PHQWµZ 6XSHU ]DEDZD
.ROHMQ\ WRP ] VHULL ]LHOQLNµZ 7\P UD]HP ]DELHU]H QDV GR NUDLQ\ URÐOLQ XS
UDZQ\FK 3R]QDP\ EDUG]R GX×R FLHNDZ\FK LQIRUPDFML QD LFK WHPDW 'RZLHP\ VLÇ .ROHMQH GRÐZLDGF]HÌ GOD QDMPÊRGV]\FK å W\P UD]HP GRW\F]ÃF\FK OXG]NLHJR
] MDNLFK NUDMµZ SRFKRG]Ã RG NLHG\ VÃ XSUDZLDQH FR VLÇ ] QLFK Z\UDELD L GR MDNLFK FLDÊD URÐOLQ SU]HVWU]HQL NRVPLF]QHM NRQVWUXNFML GÕZLÇNµZ RUD] SRZLHWU]D
FHOµZ VÊX×à 2SDWU]RQH ]DEDZQ\PL U\VXQNDPL F]\WHOQH LQVWUXNFMH ] SHZQRÐFLà Z]EXG]Ã
FLHNDZRÐÅ ÐZLDWD Z ND×G\P SRF]ÃWNXMÃF\P ìQDXNRZFXë
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê





-DN U\VRZDÅ =ZLHU]ÇWD GRPRZH
=LHOQLN 5XQR OHÐQH

3R]QDZDQLH L NROHNFMRQRZDQLH URÐOLQ WR IDVF\QXMÃFH ]DMÇFLH 3URVWH ZVND]µZNL VSUDZLDMÃ ×H U\VRZDQLH ]ZLHU]ÃW VWDMH VLÇ ÊDWZH L ]DEDZQH
1LH W\ONR Z]ERJDFD ZLHG]Ç DOH PR×H WH× E\Å ZVSDQLDÊÃ SU]\JRGÃ :\VWDUF]\ ]DF]ÃÅ RG SRGVWDZRZ\FK ĆJXU JHRPHWU\F]Q\FK D SRWHP
5DGRÐÅ ] RGNU\ZDQLD WDMHPQLF URÐOLQ MHVW GOD G]LHFL GX×\P SU]H×\FLHP QDÐODGRZDÅ NROHMQR SU]HGVWDZLRQH VWDGLD U\VXQNX E\ VWZRU]\Å ZÊDVQH G]LHÊR
L SR]\W\ZQLH ZSÊ\ZD QD XF]XFLRZ\ VWRVXQHN GR SU]\URG\ 1DXND U\VRZDQLD NURN SR NURNX XURF]\FK ]ZLHU]DNµZ
3RQDGWR IDNW\ ]DJDGNL EDUZQH ]GMÇFLD L ZLHOH ZLÇFHM
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê
68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê






=LHOQLN 'U]HZD L NU]HZ\ RZRFRZH 5\VXMÇ VDPRFKRG\

.VLÃ×ND NWµUD SU]\GD VLÇ QD OHNFMDFK Z V]NROH SRPR×H WH× QDXF]\FLHORP 3UÇG]HM F]\ SµÕQLHM ND×G\ U\VRZQLN FKFH E\ Z MHJR NRPLNVDFK ]DF]ÇÊ\ MHÕG]LÅ
Z SURZDG]HQLX ]DMÇÅ GOD VWDUV]\FK SU]HGV]NRODNµZ L XF]QLµZ NODV SRF]ÃW VDPRFKRG\ $OH F]\ QLH VÃ RQH ]E\W VNRPSOLNRZDQH" 1LF SRGREQHJR ZSURVW
NRZ\FK 3RV]XNLZDQLH L NROHNFMRQRZDQLH OLÐFL MHVW IDVF\QXMÃF\P ]DMÇFLHP SU]HFLZQLH LFK U\VRZDQLH WR SUDZG]LZD RND]MD GR GREUHM ]DEDZ\ EH] Z]JOÇGX
1LH W\ONR Z]ERJDFD ZLHG]Ç DOH PR×H WH× E\Å ZVSDQLDÊÃ SU]\JRGÃ 5 QD WR F]\ MH Z\P\ÐODP\ F]\ QDSUDZGÇ LVWQLHMÃ F]\ VÃ VWDUH F]\ QRZRF]HVQH

68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê 68*(52:$1$ &(1$ '(7 ]Ê

Rola i znaczenia





gier planszowych





w rozwoju dziecka







Planszówki umacniają więzi rodzinne i wspomagają rozwój dziecka.



Gry planszowe są doskonałym roz- wieku szkolnym, gra powinna być nymi elementami luzu, zabawy,
wiązaniem dla rodziców szukających bardziej stymulująca. Zanim doko- co przez odpowiednie zaangażo-
pomysłów na ciekawe spędzanie namy zakupu gry należy wiedzieć wanie emocjonalne pozwala prze-
czasu w rodzinnym gronie. Już dla przede wszystkim, ile osób będzie zwyciężyć obawy przed włącze-
trzyletniego dziecka, w zależności chętnych do grania i w jakim są one niem się do wspólnego działania.
od jego poziomu rozwoju i stopnia wieku. Warto również zastanowić
naszej cierpliwości możemy znaleźć się, ile czasu możemy przeznaczyć • Mają funkcję terapeutyczną (ko-
odpowiednią grę. Obecne na rynku na wspólną zabawę – dobieramy grę rekcyjną) - uwalniają od napięć
planszówki przeznaczone są dla gra- dopasowując czas jej trwania do na- i negatywnych emocji, pokazują
czy w każdym niemal wieku - zapew- szych możliwości. jak odczytywać i wyrażać uczucia,
niają wspaniałą rozrywkę dzieciom, uczą rozwiązywać problemy.
młodzieży oraz dorosłym. Zdarzają Gry planszowe są cenione przez na- • Pełnią funkcję projekcyjną - stwa-
się sytuacje, gdy najlepiej wypraco- uczycieli i psychologów, ponieważ rzają okazję do wykonywania za-
wane strategie najtęższych umysłów właściwie dobrane mogą mieć istot- dań, pełnienia różnych ról.
nie na wiele się zdają, gdy do gry sia- ne znaczenie w wychowaniu i na-
dają najmłodsi z otwartym umysłem uczaniu. Gry planszowe łatwo wpisują się w
i najprostszymi strategiami. codzienne rytuały, intensyfikują kon-
• Pełnią rolę wychowawczą - uczą takty interpersonalny, sprzyjają so-
Od czego zacząć przygodę z grami? kontrolować emocje, łapać dy- cjalizacji dzieci, a jednocześnie roz-
stans wobec porażek, uczą jak
Najmłodszym można podsuwać gry przeżywać radość zwycięstwa tak, wijają wyobraźnię. To jasne, że gry
klasyczne – domino, czy memo, ale aby nie pogrążać w rozpaczy i tak planszowe tak jak wszelkie inne słu-
już trzylatkom można zapropono- pokonanego przeciwnika. żą rozrywce, jednak w ich przypad-
wać coś nieco bardziej skompliko- ku, jak w żadnym innym, realizuje się
wanego – „Ratuj króliczki!” czy „Nogi • Wspomagają proces kształcenia zasada uczenia się przez zabawę.
stonogi”. - usprawniają myślenie strategicz- Nawet najprostsza gra daje rodzinie
ne, rozwijają spostrzegawczość, coś bezcennego – czas spędzony
Jak właściwie dopasować grę do koncentrację uwagi, pamięć, wy- razem. Jeśli do tego dodamy dobrą
wieku dziecka? obraźnię, wyrabiają orientację i zabawę i naukę, nie ma lepszego wy-
refleks
Producenci zazwyczaj zamieszcza- boru na wspólną rozrywkę!
ją na opakowaniu dokładne dane • Umożliwiają poznawanie kształ-
dotyczące wieku. Jednak to rodzic tów, kolorów, wielkości, elemen-
najlepiej zna swoje dziecko, wie, jak tów natury
długo potrafi skupić uwagę, jaki ma • Wspierają sferę motywacyjną -
zakres słownictwa, czy odróżnia ko- zachęcają do pracy, szczególnie
lory, czy zna nazwy zwierząt. Rodzic dzieci nieśmiałe lub przekonane
zna jego preferencje, umiejętności o swoim braku zdolności. Dziecko
i potrzeby. Dla młodszych dzieci kontaktuje się ze swoim kolegą,
warto wybrać grę z mniejszą liczbą czy rodzicem jako równorzędnym
elementów, większymi obrazkami, partnerem, co ogranicza stres i lęk.
o prostych zasadach. Dla dzieci w Gra planszowa kojarzy się z pew-

Pędzące ślimaki

Na jednej nodze!

Gracze rzucają kolorowymi kostkami i • Kontynuacja bestsellerowej gry
przemieszczają ślimaki na planszy. Po „Pędzące żółwie”!
drodze starają się spychać przeciwni- • Unikalne kości do gry!
ków i zdobyć jak najwięcej pysznych • Idealna gra dla całej rodziny!
grzybów. Do samego końca nie wia-
domo, którymi ślimakami grają prze- 2-5 graczy
ciwnicy, co gwarantuje wielkie emocje. wiek: 6+
Ten wyścig na jednej nodze to dobry Czas gry: 20 minut
sposób na spędzanie wolnego czasu z
dziećmi.


Słowostwory


Nowoczesne „państwa-miasta”!
Gra imprezowa polegająca na wymy- • Gra oparta na popularnej zabawie
ślaniu na czas słów pasujących do „państwa-miasta”!
kategorii wskazanej przez kostkę oraz • Pełna emocji gra imprezowa dla całej
zawierających litery widoczne na kar- rodziny!
tach. Na przykład, należy powiedzieć • Gra zawiera 2 warianty gry: dla
słowo z kategorii „muzyka” zawie rające młodszych i starszych graczy!
litery R i N. Na wymyślenie poprawnej
odpowiedzi gracze mają 30 sekund! 2-7 graczy
Tytułowe stwory pożerają zdobywane wiek: 8+
przez graczy karty, dostar czając w Czas gry: 30 minut
zamian punktów zwycięstwa.

Ratuj Króliczki


Pierwsza gra twojego dziecka!

Jest wspaniały letni dzień. Króliczki • Gra zawiera duże drewniane elementy!
bawią się w swojej norce. Nagle zaczyna • Nauka kolorów oraz liczenia!
padać deszcz i norka wypeł nia się • Idealna jako pierwsza gra dziecka!
wodą. Króliki bardzo nie chcą zamoczyć
futerka. Gracze rzucają kolo rową kostką 2-5 graczy
i starają się uratować jak najwięcej wiek: 3+
króliczków. To gra-zabawka, która uczy czas gry: 15 minut
rozpoznawania kolorów oraz liczenia.






Polowanie Na Robale

Rzucaj kostkami i zdobywaj robale!

Zadaniem graczy jest zdobycie jak na- • Doskonały element edukacyjny: nauka
jwiększej liczby robali znajdujących się liczenia!
na specjalnych płytkach. Gracze zdoby- • Gra dla każdego: dzieci, młodzieży,
wają je, rzucając kostkami – im więcej dorosłych!
oczek zgromadzą na kostkach, tym • Idealna gra na wakacje – odporna na
więcej robali zyskają. Ale gdy zbytnio wodę i piasek!
zaryzykują, mogą stracić wszystko!
2-7 graczy
wiek: 8+
czas gry: 20 minut

Razem raźniej!



Jak grać z małymi dziećmi, by nie
zniechęcić maluchów, a samemu
nie nudzić się śmiertelnie? Zwykle
sięgamy po dosyć nużące gry typu
„memory”, ale i tu trzeba uważać, bo
gdy zdobędziemy zbyt dużo punk-
tów – dzieci są rozczarowane i czę-
sto płaczą. Jeśli z kolei celowo damy
dziecku wygrać, może to zauważyć i
obrazić się za taryfę ulgową. Co za-
tem zrobić?
Warto zaproponować najmłodszym
gry kooperacyjne, w których cała
drużyna pracuje na zwycięstwo.
Kotek Psotek uwielbia ścigać się ze zwierzątkami w ogrodzie. Jest bardzo
Jeden za wszystkich, wszy- szybki, ale przyjaciele potrafią go przechytrzyć. Pomóżcie ptaszkowi, wiew-
iórce i myszce dotrzeć do kryjówki na drzewie.
scy za jednego! Celem gry jest doprowadzenie zwierzątek do kryjówki, zanim kotek je

Istotą gier kooperacyjnych jest to, że dogoni. Kotek jest bardzo szybki, dlatego gracze będą musieli go przechy-
współdziałamy razem jako zespół i trzyć, wykorzystując skróty na planszy oraz kocie przysmaki. „Kotek Pso-
oczywiście nadal możemy przegrać, tek” ma proste zasady, efektowne elementy i niebanalną rozgrywkę, która
ale dotknie to równo wszystkich, spodoba się zarówno dzieciom jak i rodzicom.
albo też wszyscy razem wygramy.
Tego typu pozycje przyjdą nam z
pomocą przy wprowadzaniu w świat
planszówek dzieci, którym ciężko
pogodzić się z samotną przegraną.

Współpraca to podstawa!
W grze drużynowej nie występuje
rywalizacja, a gracze omawiają sytu-
ację na planszy i wspólnie podejmu-
ją decyzję, co w danej sytuacji nale-
ży zrobić. Dzięki temu rodzice mają
frajdę z pomagania, a dzieci uczą się
logicznego myślenia, współpracy i
radzenia sobie z emocjami.
Dzieci dużo bezpieczniej czują się
w drużynie. Przeciwnikiem sta-
je się sama gra, a nie inni gracze. Antek i Antosia bardzo lubią zabawę w detektywa. Najpierw ich tata chowa
Czasem warto siąść do planszy po kilka przedmiotów do magicznej skrzyni. Potem dzieci muszą odnaleźć
prostu po to, żeby wspólnie poko- wszystkie pozostałe rzeczy i wydedukować, których brakuje.
nać zadanie – a będą one różne i Czy uda im się rozwiązać zagadkę, zanim skończy się czas? „Mali detektywi”
wcale niełatwe, nawet dla całej to połączenie gry detektywistycznej z mechaniką zapamiętywania. Gracze
drużyny śmiałków. nie tylko muszą odnajdywać pary przedmiotów, ale także wydedukować,
których brakuje. Mają coraz mniej czasu na wykonanie zadanie, co generuje
Dwie gry planszowe z rodzaju ko- wielkie emocje.
operacyjnych pojawiły się nakładem Elementy manualne, takie jak przekręcanie wskazówki zegara, czy wrzu-
wydawnictwa Egmont. „Mali de- canie żetonów do specjalnego otworu w planszy, są dodatkową atrakcją dla
tektywi” i „Kotek Psotek” to pierw- maluchów.
sze tytuły w nowej serii „Rodzinka
wygrywa”, w które można grać już z
3-letnimi maluchami.

2GNU\M Z VRELH %U]\GDOD

1-64;",* * ("%Lj&5: *//& /*Lj 84;:45,*&











8JUBNZ X CS[ZEBMPXJF

8 #S[ZEBMPXJF KBL X QSBXE[JXZN ȈZDJV OJF NB E’VHPX’PTZDI LTJǗȈOJD[FL SZDFS[Z X MǴOJnjDZDI [CSPKBDI D[Z
TLS[BUØX [BQMBUBKnjDZDI LPOJPN HS[ZXZ 5P [VQF’OJF JOOB CBKLB *OOB CP QSBXE[JXB 8 NJBTUFD[LV OB
SZOFD[LV NPȈOB XQBǴǎ OB NJFT[LBǩDØX LUØS[Z Tnj EP OBT CBSE[JFK QPEPCOJ OJȈ NPH’PCZ TJǗ XZEBXBǎ
#P KBL ǴQJFXB’ 8JFT[D[ 8DBMF OJF P UP DIPE[J KBL DP LPNV XZDIPE[J -JD[Z TJǗ XJBSB
X TJFCJF QS[FLPOBOJF P X’BTOFK XZKnjULPXPǴDJ J EPCSB [BCBXB " KBL LUPǴ DIDF OBT EP’PXBǎ LSZUZLPXBǎ
XZKnjULPXF QMVT[BLJSØE LUØSZDI LBȈEF [OBKE[JF TXPKF BMUFS FHP o OJFDI TQBEB OB ES[FXP T[ZT[LJ CVKBǎ J QPNQPXBǎ
XǴ
0QSØD[ UZDI LUØS[Z OJF XJFE[nj DP UP [OBD[Z






















































XXX CS[ZEBMF QM




1MBD 4US[FMFDLJ 8SPD’BX TLMFQ!CS[ZEBMF QM

2GNU\M Z VRELH %U]\GDOD

1-64;",* * ("%Lj&5: *//& /*Lj 84;:45,*&











8JUBNZ X CS[ZEBMPXJF

8 #S[ZEBMPXJF KBL X QSBXE[JXZN ȈZDJV OJF NB E’VHPX’PTZDI LTJǗȈOJD[FL SZDFS[Z X MǴOJnjDZDI [CSPKBDI D[Z
TLS[BUØX [BQMBUBKnjDZDI LPOJPN HS[ZXZ 5P [VQF’OJF JOOB CBKLB *OOB CP QSBXE[JXB 8 NJBTUFD[LV OB
SZOFD[LV NPȈOB XQBǴǎ OB NJFT[LBǩDØX LUØS[Z Tnj EP OBT CBSE[JFK QPEPCOJ OJȈ NPH’PCZ TJǗ XZEBXBǎ
#P KBL ǴQJFXB’ 8JFT[D[ 8DBMF OJF P UP DIPE[J KBL DP LPNV XZDIPE[J -JD[Z TJǗ XJBSB
X TJFCJF QS[FLPOBOJF P X’BTOFK XZKnjULPXPǴDJ J EPCSB [BCBXB " KBL LUPǴ DIDF OBT EP’PXBǎ LSZUZLPXBǎ
XZKnjULPXF QMVT[BLJSØE LUØSZDI LBȈEF [OBKE[JF TXPKF BMUFS FHP o OJFDI TQBEB OB ES[FXP T[ZT[LJ CVKBǎ J QPNQPXBǎ
XǴ
0QSØD[ UZDI LUØS[Z OJF XJFE[nj DP UP [OBD[Z






















































XXX CS[ZEBMF QM




1MBD 4US[FMFDLJ 8SPD’BX TLMFQ!CS[ZEBMF QM

#3;:%"-& 1-64;",* #3;:%"-08& ("%Lj&5:


1S[FETUBXJBNZ 8BN CS[ZEBMPXF QMVT[BLJ (BMFSJǗ PUXJFSB -6-6 [ CBLDZMFN QPESØȈOJD[LJ LUØSB DIDF /B OBT[FK CS[ZEBMOFK TUSPOJF NPȈOB CMJȈFK QP[OBǎ LBȈEFHP [ #S[ZEBMJ 4nj UP TUXPSZ LUØSF NJFT[LBKnj
[KFȇE[Jǎ DB’Z ǴXJBU ."9 UP XSBȈMJXZ UXBSE[JFM [BLPDIBOZ X NPUPDZLMBDI .*" KFTU VSPE[POnj GBTIJPOJTULnj X UǗUOJnjDZN ȈZDJFN #S[ZEBMPXJF LjZKnj POF X LPǴMBXZDI OJFJEFBMOZDI EPNBDI HPUVKnj OJFKBEBMOF QPUSBXZ
XJF DP KFTU USFOEZ OJF NØXJnjD KVȈ P UZN ȈF KFTU TQFDKBMJTULnj PE XZQS[FEBȈZ 5BN HE[JF KFTU EPCSB NV[B KFTU J XDBMF OJF [BKNVKnj TJǗ UZMLP J XZ’njD[OJF QPȈZUFD[OZNJ S[FD[BNJ 1ǗE[nj OJF[XZLMF CBSXOZ ȈZXPU X LUØSZN
UFȈ J #0/0 LUØSZ SP[LSǗDJ LBȈEnj JNQSF[Ǘ 5*50 BSUZǴDJF QPL’POZ NPHnj CJǎ 1JDBTTP 7BO (PHI J DB’B SFT[UB KFTU NJFKTDF OB QPQF’OJBOJF C’ǗEØX J CZDJF UBLJN KBLJN DIDF TJǗ CZǎ 1P[B UZN LBȈEZ #S[ZEBM NB DPǴ D[FHP
.BDJF DPǴ OB TVNJFOJV NPȈF OBT QP DJDIV OBVD[Zǎ KFǴMJ HP P UP QPQSPTJNZ B NJBOPXJDJF VȈZXBOJB XZPCSBȇOJ %MBUFHP SP[EBKnj
TPCJF OBX[BKFN PSZHJOBMOF QSF[FOUZ


1-/




5*50








50-0










/" 13&;&/5


#S[ZEBMF UP KFEZOF X TXPJN SPE[BKV PSZHJOBMOF QSF[FOUZ LUØSZDI XBȈOnj DFDInj KFTU UP ȈF QPEPCBKnj TJǗ
LBȈEFNV LUP TUB’ TJǗ JDI QPTJBEBD[FN ;FTQؒ QS[FSØȈOZDI DFDI DIBSBLUFSV SØȈOPSPEOPǴǎ HBMFSJJ
PTPCPXPǴDJ SFQSF[FOUVKnjDZDI MJD[OF QBTKF J [BJOUFSFTPXBOJB B QS[Z UZN ǴXJFUOB KBLPǴǎ XZLPOBOJB #S[ZEBMJ
J XT[ZTULJDI HBEȈFUØX EFEZLPXBOZDI UFK NBSDF UP D[ZOOJLJ LUØSF EBKnj HXBSBODKǗ [BJOUFSFTPXBOJB
QSPEVLUFN OJF[BMFȈOJF PE XJFLV PECJPSDØX
-&7* "#0$0 0+00+









/0#""
."9














1MBD 4US[FMFDLJ 8SPD’BX
TLMFQ!CS[ZEBMF QM

XXX CS[ZEBMF QM

#3;:%"-& 1-64;",* #3;:%"-08& ("%Lj&5:


1S[FETUBXJBNZ 8BN CS[ZEBMPXF QMVT[BLJ (BMFSJǗ PUXJFSB -6-6 [ CBLDZMFN QPESØȈOJD[LJ LUØSB DIDF /B OBT[FK CS[ZEBMOFK TUSPOJF NPȈOB CMJȈFK QP[OBǎ LBȈEFHP [ #S[ZEBMJ 4nj UP TUXPSZ LUØSF NJFT[LBKnj
[KFȇE[Jǎ DB’Z ǴXJBU ."9 UP XSBȈMJXZ UXBSE[JFM [BLPDIBOZ X NPUPDZLMBDI .*" KFTU VSPE[POnj GBTIJPOJTULnj X UǗUOJnjDZN ȈZDJFN #S[ZEBMPXJF LjZKnj POF X LPǴMBXZDI OJFJEFBMOZDI EPNBDI HPUVKnj OJFKBEBMOF QPUSBXZ
XJF DP KFTU USFOEZ OJF NØXJnjD KVȈ P UZN ȈF KFTU TQFDKBMJTULnj PE XZQS[FEBȈZ 5BN HE[JF KFTU EPCSB NV[B KFTU J XDBMF OJF [BKNVKnj TJǗ UZMLP J XZ’njD[OJF QPȈZUFD[OZNJ S[FD[BNJ 1ǗE[nj OJF[XZLMF CBSXOZ ȈZXPU X LUØSZN
UFȈ J #0/0 LUØSZ SP[LSǗDJ LBȈEnj JNQSF[Ǘ 5*50 BSUZǴDJF QPL’POZ NPHnj CJǎ 1JDBTTP 7BO (PHI J DB’B SFT[UB KFTU NJFKTDF OB QPQF’OJBOJF C’ǗEØX J CZDJF UBLJN KBLJN DIDF TJǗ CZǎ 1P[B UZN LBȈEZ #S[ZEBM NB DPǴ D[FHP
.BDJF DPǴ OB TVNJFOJV NPȈF OBT QP DJDIV OBVD[Zǎ KFǴMJ HP P UP QPQSPTJNZ B NJBOPXJDJF VȈZXBOJB XZPCSBȇOJ %MBUFHP SP[EBKnj
TPCJF OBX[BKFN PSZHJOBMOF QSF[FOUZ


1-/




5*50








50-0










/" 13&;&/5


#S[ZEBMF UP KFEZOF X TXPJN SPE[BKV PSZHJOBMOF QSF[FOUZ LUØSZDI XBȈOnj DFDInj KFTU UP ȈF QPEPCBKnj TJǗ
LBȈEFNV LUP TUB’ TJǗ JDI QPTJBEBD[FN ;FTQؒ QS[FSØȈOZDI DFDI DIBSBLUFSV SØȈOPSPEOPǴǎ HBMFSJJ
PTPCPXPǴDJ SFQSF[FOUVKnjDZDI MJD[OF QBTKF J [BJOUFSFTPXBOJB B QS[Z UZN ǴXJFUOB KBLPǴǎ XZLPOBOJB #S[ZEBMJ
J XT[ZTULJDI HBEȈFUØX EFEZLPXBOZDI UFK NBSDF UP D[ZOOJLJ LUØSF EBKnj HXBSBODKǗ [BJOUFSFTPXBOJB
QSPEVLUFN OJF[BMFȈOJF PE XJFLV PECJPSDØX
-&7* "#0$0 0+00+









/0#""
."9














1MBD 4US[FMFDLJ 8SPD’BX
TLMFQ!CS[ZEBMF QM

XXX CS[ZEBMF QM

+SP&S\ 1 \


&3-7/3 13&-02) (0% (>-)'- 3 ;=1 1 < 1




&SMWOE QSFMPRI M WXEGNSREVRI HPE TV^IHW^OSPM M W^O·ă




+SP&S\ 1 \ &%1&-2-



&3-7/3 13&-02) (0% 46>)(7>/30%/—; 3 ;=1 < 1



+SP&S\ 1 \ &%1&-2- NIWX XS FSMWOS QSFMPRI
+SP&S\ 1 [ [IVWNM FI^ FERH [ QMINWGI OX¶V]GL
^EQSRXS[ERI ^SWXEĂ] WMEXOM WTIĂRMENÈGI JYROGNÜ +SP&S\ 1 XS FSMWOE QSFMPRI TV^IRSęRI TV^I^REG^SRI HPE H^MIGM [ [MIOY PEX +SP&S\ 1 \ NIWX FSMWOMIQ
TMĂOSĂETY 7]WXIQ TVSŶPM EPYQMRMS[]GL WMEXIO QSFMPR]Q ^ETVSNIOXS[ER]Q HS Yĺ]XOS[ERME TV^I^ H^MIGM [ [MIOY PEX .IWX XS W]WXIQ FERH M TVSŶPM
TSPMTVST]PIRS[]GL SVE^ KYQS[]GL SFGMÈĺRMO¶[ EPYQMRMS[]GL X[SV^ÈG]GL TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ W^]FOM M FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ QE\
X[SV^] TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ W^]FOM M QMRYX +SP&S\ 1 [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM ^[]OĂÈ TS[MIV^GLRMÜ [ FSMWOS WTSVXS[I 1SFMPRI FSMWOE +SP&S\
FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ +SP&S\ 1 \ 1 [ HPE H^MIGM YQSĺPM[MENÈ TVS[EH^IRMI ^ENÜÊ SK¶PRSVS^[SNS[]GL [ STEVGMY RMI X]POS S IPIQIRX] TMĂOM RSĺRIN
&%1&-2-%1&-2- [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM TS[MIV
& EPI XEOĺI OSW^]O¶[OM YRMLSOINE QMRM XIRMWE MXT
^GLRMÜ OSVXY WEPM KMQREWX]G^RIN G^] FSMWOE [
[]H^MIPSRI QMRM FSMWOS YĂEX[MENÈGI TVS[EH^IRMI
^ENÜÊ WTSVXS[]GL ^ TV^IHW^OSPEOEQM [ JSVQMI +SP&S\ 7 &%1&-2- \
^EFE[] ^ TMĂOEQM

&3-7/3 78%'.32%62) (0% (>-)'- 3 ;=1 < 1
+SP&S\ 1 \ &%1&-2- 4PYW




&3-7/3 13&-02) (0% 46>)(7>/30%/—; 3 ;=1 < 1


+SP&S\ 1 \ &%1&-2- 4PYW NIWX XS FSMWOS QS
FMPRI +SP&S\ 1 [ [IVWNM ^ FERHEQM X]POS TV^]
FVEQOEGL RE SFY OV¶XW^]GL FSOEGL FSMWOE 2E
HĂYĺW^]GL FSOEGL FSMWOE FERH] RMI []WXÜTYNÈ E [
MGL QMINWGI ^EQSRXS[ERI ^SWXEĂ] WMEXOM WTIĂRMENÈGI
JYROGNÜ TMĂOSĂETY 7]WXIQ TVSŶPM EPYQMRMS[]GL
WMEXIO TSPMTVST]PIRS[]GL SVE^ KYQS[]GL SF
GMÈĺRMO¶[ X[SV^] TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ
W^]FOM M FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ +SP&S\ 1 +SP&S\ 7 &%1&-2- XS FSMWOE WXEGNSREVRI +SP&S\ 7 [ [IVWNM HPE H^MIGM [ [MIOY TV^IHW^OSPR]Q M
\ &%1&-2- 4PYW [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM [G^IWRSW^OSPRR]Q &SMWOE +SP&S\ 7 &%1&-2- WÈ MHIEPR]Q SFMIOXIQ WTSVXS[S VIOVIEG]NR]Q HS
TS[MIV^GLRMÜ OSVXY WEPM KMQREWX]G^RIN G^] FSMWOE ^EQSRXS[ERME RE XIVIRMI TV^IHW^OSPM M W^O¶Ă TSHWXE[S[]GL SVE^ NEOS Y^YTIĂRMIRMI TPEG¶[ ^EFE[ RE
[ []H^MIPSRI QMRM FSMWOS YĂEX[MENÈGI TVS[EH^IRMI SWMIHPEGL [ TEVOEGL RE XIVIREGL VIOVIEG]NR]GL SVE^ [ SęVSHOEGL []TSG^]ROS[]GL
^ENÜÊ WTSVXS[]GL ^ TV^IHW^OSPEOEQM [ JSVQMI
^EFE[] ^ TMĂOEQM



7OSRXEOXYN WMÜ ^ REQM
)2)6+= 4%682)6 &SKHER +VEPE
6S^ĂSKM Ę[MIFSH^MR
) QEMP WOPIT$KSPFS\ TP [[[ KSPFS\ TP

+SP&S\ 1 \


&3-7/3 13&-02) (0% (>-)'- 3 ;=1 1 < 1




&SMWOE QSFMPRI M WXEGNSREVRI HPE TV^IHW^OSPM M W^O·ă




+SP&S\ 1 \ &%1&-2-



&3-7/3 13&-02) (0% 46>)(7>/30%/—; 3 ;=1 < 1



+SP&S\ 1 \ &%1&-2- NIWX XS FSMWOS QSFMPRI
+SP&S\ 1 [ [IVWNM FI^ FERH [ QMINWGI OX¶V]GL
^EQSRXS[ERI ^SWXEĂ] WMEXOM WTIĂRMENÈGI JYROGNÜ +SP&S\ 1 XS FSMWOE QSFMPRI TV^IRSęRI TV^I^REG^SRI HPE H^MIGM [ [MIOY PEX +SP&S\ 1 \ NIWX FSMWOMIQ
TMĂOSĂETY 7]WXIQ TVSŶPM EPYQMRMS[]GL WMEXIO QSFMPR]Q ^ETVSNIOXS[ER]Q HS Yĺ]XOS[ERME TV^I^ H^MIGM [ [MIOY PEX .IWX XS W]WXIQ FERH M TVSŶPM
TSPMTVST]PIRS[]GL SVE^ KYQS[]GL SFGMÈĺRMO¶[ EPYQMRMS[]GL X[SV^ÈG]GL TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ W^]FOM M FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ QE\
X[SV^] TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ W^]FOM M QMRYX +SP&S\ 1 [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM ^[]OĂÈ TS[MIV^GLRMÜ [ FSMWOS WTSVXS[I 1SFMPRI FSMWOE +SP&S\
FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ +SP&S\ 1 \ 1 [ HPE H^MIGM YQSĺPM[MENÈ TVS[EH^IRMI ^ENÜÊ SK¶PRSVS^[SNS[]GL [ STEVGMY RMI X]POS S IPIQIRX] TMĂOM RSĺRIN
&%1&-2-%1&-2- [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM TS[MIV
& EPI XEOĺI OSW^]O¶[OM YRMLSOINE QMRM XIRMWE MXT
^GLRMÜ OSVXY WEPM KMQREWX]G^RIN G^] FSMWOE [
[]H^MIPSRI QMRM FSMWOS YĂEX[MENÈGI TVS[EH^IRMI
^ENÜÊ WTSVXS[]GL ^ TV^IHW^OSPEOEQM [ JSVQMI +SP&S\ 7 &%1&-2- \
^EFE[] ^ TMĂOEQM

&3-7/3 78%'.32%62) (0% (>-)'- 3 ;=1 < 1
+SP&S\ 1 \ &%1&-2- 4PYW




&3-7/3 13&-02) (0% 46>)(7>/30%/—; 3 ;=1 < 1


+SP&S\ 1 \ &%1&-2- 4PYW NIWX XS FSMWOS QS
FMPRI +SP&S\ 1 [ [IVWNM ^ FERHEQM X]POS TV^]
FVEQOEGL RE SFY OV¶XW^]GL FSOEGL FSMWOE 2E
HĂYĺW^]GL FSOEGL FSMWOE FERH] RMI []WXÜTYNÈ E [
MGL QMINWGI ^EQSRXS[ERI ^SWXEĂ] WMEXOM WTIĂRMENÈGI
JYROGNÜ TMĂOSĂETY 7]WXIQ TVSŶPM EPYQMRMS[]GL
WMEXIO TSPMTVST]PIRS[]GL SVE^ KYQS[]GL SF
GMÈĺRMO¶[ X[SV^] TVSWXÈ OSRWXVYOGNÜ K[EVERXYNÈGÈ
W^]FOM M FI^TMIG^R] QSRXEĺ M HIQSRXEĺ +SP&S\ 1 +SP&S\ 7 &%1&-2- XS FSMWOE WXEGNSREVRI +SP&S\ 7 [ [IVWNM HPE H^MIGM [ [MIOY TV^IHW^OSPR]Q M
\ &%1&-2- 4PYW [ OV¶XOMQ G^EWMI TV^IOW^XEĂGM [G^IWRSW^OSPRR]Q &SMWOE +SP&S\ 7 &%1&-2- WÈ MHIEPR]Q SFMIOXIQ WTSVXS[S VIOVIEG]NR]Q HS
TS[MIV^GLRMÜ OSVXY WEPM KMQREWX]G^RIN G^] FSMWOE ^EQSRXS[ERME RE XIVIRMI TV^IHW^OSPM M W^O¶Ă TSHWXE[S[]GL SVE^ NEOS Y^YTIĂRMIRMI TPEG¶[ ^EFE[ RE
[ []H^MIPSRI QMRM FSMWOS YĂEX[MENÈGI TVS[EH^IRMI SWMIHPEGL [ TEVOEGL RE XIVIREGL VIOVIEG]NR]GL SVE^ [ SęVSHOEGL []TSG^]ROS[]GL
^ENÜÊ WTSVXS[]GL ^ TV^IHW^OSPEOEQM [ JSVQMI
^EFE[] ^ TMĂOEQM



7OSRXEOXYN WMÜ ^ REQM
)2)6+= 4%682)6 &SKHER +VEPE
6S^ĂSKM Ę[MIFSH^MR
) QEMP WOPIT$KSPFS\ TP [[[ KSPFS\ TP

BÑÄôđ÷Ė° ÷â°ôü



üô°âñçÝÑã° ã° øđÑļÑÄȦ

















Hâ°ôü üô°âñçÝÑã° ɓ đ÷ñ°ãÑ°á° Ė°»°đ° Ñ Îđ°ô°ãüçđ°ãÄ »ÄĖñÑļĖÄä÷üđçȮ

4çđ°üçô÷ÜÑÄ ôçĖđÑ·Ė°ãÑ° Ñ »ÄĖñÑļĖãÄ ÷Ü°Ü°ãÑÄȮ

]°âÑ°÷ü ÷ñôÌęēã ñôÌüē Ė đáèÜã° ÷ĖÜÝ°ãÄÎç þâÑÄ÷Ė¼ĖçãÄ ÷· ñçÀ â°ü· Ñ ã°À ô°â·Ȥ ñçĖ° Ė°÷ÑÌÎÑÄâ ÷Ü°¼Ė·¼ÄÛ ç÷ç»ēȩ E°â° ñôĖÄãÑÄ÷Ñçã° đ ü°ÜÑÄ âÑÄÛ÷¼ÄȤ
»ē ãÑÄ »ēá âçĖÝÑđē Üçãü°Üü Ė ãÑ· ñçÀ¼Ė°÷ ÷Ü°Ü°ãÑ°ȩ 3ÑÌÜÜ° Üô°đÌÀė â°üē °»÷çô»þÛ·¼° ÄãÄôÎÑÌ Ñ °âçôüēĖþÛ·¼° þÀÄôĖÄãÑ°ȩ BçüđÑÄôÀĖçãçȤ ęÄ ÛÄ÷ü °ę Ʒƴ
ÜôçüãÑÄ ÷ÜþüļĖãÑÄÛ÷Ė° đ á°ÎçÀĖÄãÑþ þÀÄôĖÄãÑ°ȩ BçüđÑÄôÀĖçãçȤ ęÄ ÛÄ÷ü °ę Ʒƴ ÜôçüãÑÄ ÷ÜþüļĖãÑÄÛ÷Ė° đ á°ÎçÀĖÄãÑþ þÀÄôĖÄä ãÑę Üô°đÌÀė â°üē
üô°Àē¼ēÛãÄÛȩ Ý°÷üē¼Ėã° ÷Ñ°üÜ° çü°¼Ė°Û·¼° üô°âñçÝÑãÌ çÀ»ÑÛ°Û·¼° ÷Üç¼ĖÜ° Ė ñçđôçüÄâ ã° â°üÌ Ñ Ė°ñç»ÑÄΰ۷¼° þñ°ÀÜÑÄâ Ė üô°âñçÝÑãēȩ ]°âÑ°÷ü
âÄü°Ýçđē¼Ð ÷áþñÜèđ ñçÀüôĖēâþÛ·¼ē¼Ð ÷Ñ°üÜÌ Ė°÷üç÷çđ°ãç ÄÝ°÷üē¼ĖãÄ ñôÌüēȩ

L
Lç ãÛ°Û»ÄĖñÑļĖãÑÄÛ÷Ė° üô°âñçÝÑã° ã° øđÑļÑÄ ķôâē HñôÑãÎÍôÄÄȩ HüđçôĖēá Û° ôȩ -ÄÑüÐ ÝÄĒ°ãÀÄô ñôçÍÄ÷çô þãÑđÄô÷ēüÄüþ çÍ °üÄôã»þôē đ ÐôÑ÷¼Ðþô¼Ð
ɂ4çđ° ]ÄÝ°ãÀÑ°Ƀȩ ĖÑÄÜÑ ÛÄÎç ñô°¼ē Ñ Ė°°ãΰęçđ°ãÑþ þ÷þãÑÌüç °ę ƽƴʔ âÑÄÛ÷¼Ȥ đ Üüèôē¼Ð Ñ÷üãÑ°áē Àç üÄÛ ñçôē ôÄ°ÝãÄ Ė°ÎôçęÄãÑ° ÀçĖã°ãÑÄâ ÜçãüþĖÛÑȩ
ĖÑÄÜÑ çñô°¼çđ°ãÑþ üÄÎç »ÄĖñÑļĖãÄÎç đ þĖēüÜçđ°ãÑþ ñôĖÄĖ ÀĖÑÄ¼Ñ âçÀÄÝþȤ âçęÄâē »ē¼ ÷ñçÜçÛãÑ ç üçȤ ęÄ ã°÷Ėēâ ñç¼ÑļÐçâ ÷ü°ãÑÄ ÷ÑÄ ¼ç÷ ĖáÄÎç
ã°đÄü đèđ¼Ė°÷Ȥ ÛÄøÝÑ ÷Ü°Ü°ãÑÄ »ÌÀĖÑÄ »°ôÀĖÑÄÛ ÑãüÄã÷ēđãÄȩ BçĖ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđÄâ Ė°ñÄđãÑçãç üÄę â°Ü÷ēâ°Ýã· ęēđçüãçø½ çÍÄôçđ°ãē¼Ð ñôçÀþÜüèđȩ
X
XēēÜçã°ãÄ ñôĖĖ ķôâÌ HñôÑãÎÍôÄÄ üô°âñçÝÑãē ÷· đ ÷ü°ãÑÄ đēüôĖēâ°½ 综ѷęÄãÑÄ ôèđãÄ â°÷ÑÄ ñôĖļÑÌüãÄÎç ÷°âç¼ÐçÀþ ç÷ç»çđÄÎçȩ HÑ°üÜ° đēÜçã°ã°
Ėç÷ü°á° Ė â°üÄôÑ°áþ çÀñçôãÄÎç ã° ñôçâÑÄãÑçđ°ãÑÄ NWȤ ÄÝ°÷üē¼ĖãÄ ñôÌüē ñçÀüôĖēâþÛ·¼Ä ÷Ñ°üÜÌ ÷· üôĖē ô°Ėē âç¼ãÑÄÛ÷ĖÄ ãÑĖ âÄü°ÝçđÄȩ E°â° ñç÷Ñ°À°
üôĖē đ°ô÷üđē ç¼ÐôçããÄȤ çÀñçôãÄ ã° ÜçôçĖÛÌȩ E°âē ÷· Îôþ»÷ĖÄȩ




HñôÑãÎÍôÄÄ ɓ B°ĐÄÝ Eþ÷ãçÜ ĖÑ°á ÷ñôĖÄÀ°ęēȨ
ç»ôļܰ ƶƻȤ ƸƷɎƸƴƴ ÑÄ÷ĖēãȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ LÄÝȩȣ ʖƸƼ ƺƴƴ ƽƶƵ ƽƼƴȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ đđđȮ÷ñôÑãÎÍôÄÄȮñÝ

BÑÄôđ÷Ė° ÷â°ôü



üô°âñçÝÑã° ã° øđÑļÑÄȦ

















Hâ°ôü üô°âñçÝÑã° ɓ đ÷ñ°ãÑ°á° Ė°»°đ° Ñ Îđ°ô°ãüçđ°ãÄ »ÄĖñÑļĖÄä÷üđçȮ

4çđ°üçô÷ÜÑÄ ôçĖđÑ·Ė°ãÑ° Ñ »ÄĖñÑļĖãÄ ÷Ü°Ü°ãÑÄȮ

]°âÑ°÷ü ÷ñôÌęēã ñôÌüē Ė đáèÜã° ÷ĖÜÝ°ãÄÎç þâÑÄ÷Ė¼ĖçãÄ ÷· ñçÀ â°ü· Ñ ã°À ô°â·Ȥ ñçĖ° Ė°÷ÑÌÎÑÄâ ÷Ü°¼Ė·¼ÄÛ ç÷ç»ēȩ E°â° ñôĖÄãÑÄ÷Ñçã° đ ü°ÜÑÄ âÑÄÛ÷¼ÄȤ
»ē ãÑÄ »ēá âçĖÝÑđē Üçãü°Üü Ė ãÑ· ñçÀ¼Ė°÷ ÷Ü°Ü°ãÑ°ȩ 3ÑÌÜÜ° Üô°đÌÀė â°üē °»÷çô»þÛ·¼° ÄãÄôÎÑÌ Ñ °âçôüēĖþÛ·¼° þÀÄôĖÄãÑ°ȩ BçüđÑÄôÀĖçãçȤ ęÄ ÛÄ÷ü °ę Ʒƴ
ÜôçüãÑÄ ÷ÜþüļĖãÑÄÛ÷Ė° đ á°ÎçÀĖÄãÑþ þÀÄôĖÄãÑ°ȩ BçüđÑÄôÀĖçãçȤ ęÄ ÛÄ÷ü °ę Ʒƴ ÜôçüãÑÄ ÷ÜþüļĖãÑÄÛ÷Ė° đ á°ÎçÀĖÄãÑþ þÀÄôĖÄä ãÑę Üô°đÌÀė â°üē
üô°Àē¼ēÛãÄÛȩ Ý°÷üē¼Ėã° ÷Ñ°üÜ° çü°¼Ė°Û·¼° üô°âñçÝÑãÌ çÀ»ÑÛ°Û·¼° ÷Üç¼ĖÜ° Ė ñçđôçüÄâ ã° â°üÌ Ñ Ė°ñç»ÑÄΰ۷¼° þñ°ÀÜÑÄâ Ė üô°âñçÝÑãēȩ ]°âÑ°÷ü
âÄü°Ýçđē¼Ð ÷áþñÜèđ ñçÀüôĖēâþÛ·¼ē¼Ð ÷Ñ°üÜÌ Ė°÷üç÷çđ°ãç ÄÝ°÷üē¼ĖãÄ ñôÌüēȩ

Lç ãÛ°Û»ÄĖñÑļĖãÑÄÛ÷Ė° üô°âñçÝÑã° ã° øđÑļÑÄ ķôâē HñôÑãÎÍôÄÄȩ HüđçôĖēá Û° ôȩ -ÄÑüÐ ÝÄĒ°ãÀÄô ñôçÍÄ÷çô þãÑđÄô÷ēüÄüþ çÍ °üÄôã»þôē đ ÐôÑ÷¼Ðþô¼Ð
L
ɂ4çđ° ]ÄÝ°ãÀÑ°Ƀȩ ĖÑÄÜÑ ÛÄÎç ñô°¼ē Ñ Ė°°ãΰęçđ°ãÑþ þ÷þãÑÌüç °ę ƽƴʔ âÑÄÛ÷¼Ȥ đ Üüèôē¼Ð Ñ÷üãÑ°áē Àç üÄÛ ñçôē ôÄ°ÝãÄ Ė°ÎôçęÄãÑ° ÀçĖã°ãÑÄâ ÜçãüþĖÛÑȩ
ĖÑÄÜÑ çñô°¼çđ°ãÑþ üÄÎç »ÄĖñÑļĖãÄÎç đ þĖēüÜçđ°ãÑþ ñôĖÄĖ ÀĖÑÄ¼Ñ âçÀÄÝþȤ âçęÄâē »ē¼ ÷ñçÜçÛãÑ ç üçȤ ęÄ ã°÷Ėēâ ñç¼ÑļÐçâ ÷ü°ãÑÄ ÷ÑÄ ¼ç÷ ĖáÄÎç
ã°đÄü đèđ¼Ė°÷Ȥ ÛÄøÝÑ ÷Ü°Ü°ãÑÄ »ÌÀĖÑÄ »°ôÀĖÑÄÛ ÑãüÄã÷ēđãÄȩ BçĖ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđÄâ Ė°ñÄđãÑçãç üÄę â°Ü÷ēâ°Ýã· ęēđçüãçø½ çÍÄôçđ°ãē¼Ð ñôçÀþÜüèđȩ
X
XēēÜçã°ãÄ ñôĖĖ ķôâÌ HñôÑãÎÍôÄÄ üô°âñçÝÑãē ÷· đ ÷ü°ãÑÄ đēüôĖēâ°½ 综ѷęÄãÑÄ ôèđãÄ â°÷ÑÄ ñôĖļÑÌüãÄÎç ÷°âç¼ÐçÀþ ç÷ç»çđÄÎçȩ HÑ°üÜ° đēÜçã°ã°
Ėç÷ü°á° Ė â°üÄôÑ°áþ çÀñçôãÄÎç ã° ñôçâÑÄãÑçđ°ãÑÄ NWȤ ÄÝ°÷üē¼ĖãÄ ñôÌüē ñçÀüôĖēâþÛ·¼Ä ÷Ñ°üÜÌ ÷· üôĖē ô°Ėē âç¼ãÑÄÛ÷ĖÄ ãÑĖ âÄü°ÝçđÄȩ E°â° ñç÷Ñ°À°
üôĖē đ°ô÷üđē ç¼ÐôçããÄȤ çÀñçôãÄ ã° ÜçôçĖÛÌȩ E°âē ÷· Îôþ»÷ĖÄȩ




HñôÑãÎÍôÄÄ ɓ B°ĐÄÝ Eþ÷ãçÜ ĖÑ°á ÷ñôĖÄÀ°ęēȨ
ç»ôļܰ ƶƻȤ ƸƷɎƸƴƴ ÑÄ÷ĖēãȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ LÄÝȩȣ ʖƸƼ ƺƴƴ ƽƶƵ ƽƼƴȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ đđđȮ÷ñôÑãÎÍôÄÄȮñÝ

đđđȩ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ

































XēñôçÀþÜçđ°ãçȩ ü°Ü »ē đēüôĖēâ°áç




3ē ãÑÄ üēÝÜç ÷ñÄáãÑ°âē ÷ü°ãÀ°ôÀē Û°Üçø¼Ñ

đ »ô°ãęēȩ °ÝÄ ñçâ°Î°âē ÛÄ üđçôĖē½









çđÑÄÀĖ ÷ÑÌȩ Üüèô° üô°âñçÝÑã° ñ°÷þÛÄ Àç üđÄÛ ôçÀĖÑãē




















Eƾƽ ɓ çâñ°¼ü çÜô·Î ƹǀǀ ɓ 3ÄÀÑþâ çđ°Ý ƹǀǀ ɓ 3ÄÀÑþâ çđ°Ý ƹǂƻ ɓ .°ôÎÄ çđ°Ý HƺƺƼ ɓ .°ôÎÄ Üđ°Àô°ü Hƺƾƾ ɓ ,þâ»ç Üđ°Àô°ü
Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ·
»ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ°




HñôÑãÎÍôÄÄ ɓ B°ĐÄÝ Eþ÷ãçÜ ĖÑ°á ÷ñôĖÄÀ°ęēȨ
ç»ôļܰ ƶƻȤ ƸƷɎƸƴƴ ÑÄ÷ĖēãȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ LÄÝȩȣ ʖƸƼ ƺƴƴ ƽƶƵ ƽƼƴȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ đđđȮ÷ñôÑãÎÍôÄÄȮñÝ

đđđȩ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ

































XēñôçÀþÜçđ°ãçȩ ü°Ü »ē đēüôĖēâ°áç




3ē ãÑÄ üēÝÜç ÷ñÄáãÑ°âē ÷ü°ãÀ°ôÀē Û°Üçø¼Ñ

đ »ô°ãęēȩ °ÝÄ ñçâ°Î°âē ÛÄ üđçôĖē½









çđÑÄÀĖ ÷ÑÌȩ Üüèô° üô°âñçÝÑã° ñ°÷þÛÄ Àç üđÄÛ ôçÀĖÑãē




















Eƾƽ ɓ çâñ°¼ü çÜô·Î ƹǀǀ ɓ 3ÄÀÑþâ çđ°Ý ƹǀǀ ɓ 3ÄÀÑþâ çđ°Ý ƹǂƻ ɓ .°ôÎÄ çđ°Ý HƺƺƼ ɓ .°ôÎÄ Üđ°Àô°ü Hƺƾƾ ɓ ,þâ»ç Üđ°Àô°ü
Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ· Lô°âñçÝÑã° Ė ÷Ñ°üÜ·
»ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ° »ÄĖñÑļĖÄä÷üđ°




HñôÑãÎÍôÄÄ ɓ B°ĐÄÝ Eþ÷ãçÜ ĖÑ°á ÷ñôĖÄÀ°ęēȨ
ç»ôļܰ ƶƻȤ ƸƷɎƸƴƴ ÑÄ÷ĖēãȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ LÄÝȩȣ ʖƸƼ ƺƴƴ ƽƶƵ ƽƼƴȤ ÑãÍçˀ÷ñôÑãÎÍôÄÄȩñÝ đđđȮ÷ñôÑãÎÍôÄÄȮñÝ

7 8

%
/ 7 - ˳ -> / % 1 ) 0 -
Y V I X P 0 % 8 , Y V X ( I X E P
%

( E
ʘ2'
/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 ˳ % & %

, X
1 0 < 0 , Y V X ( I X E P
/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 ˳ % & % 0 % 8
; WEM 
TR E I
X S I H E HM G
W V N P ^ IM ' % 4 3 1 4 3 2

HV W ]L
MS S G , Y V X ( I X E P
' , ) ) 6 0 - ( ) 6 / - ) / 3






' ' / % 4 ) 0 9 7 > > / ; - % 8 / - ) 1 > - ) 0 3 2 =
, Y V X ( I X E P
7 8 7 8 6 ɝ . / 0 % 9 2
, Y V X ( I X E P
2 3 7 / 0 % 9 2 % + ʆ & / %
, Y V X ( I X E P
' ' ' > % 4 / % ; - 0 / 0 9 < ) / 3
, Y V X ( I X E P
' ' ' > % 4 / % 6 = & % 0 9 < ) / 3
, Y V X ( I X E P









/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 4 % 4 9 + %
/31&-2)>32 1-ː
7 1 0 < 0
1 0 <0 ,YVX (IXEP
, Y V X ( I X E P
/31&-2)>32 1-ː 0%8
0%8 ,YVX (IXEP









/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 4 % 4 9 + %
0 % 8 0 % 8 '' '>%4/%
' % / ; - % 8 = , Y V X ( I X E P ;6ɝ˳/% Vɸ˴RI OSPSV]
, % ; % . 7 / - ) > ) 7 8 % ; ,YVX (IXEP
, Y V X ( I X E P


EX E
GQT
[ [ [ W I V FPS P
;EVW^E[E ŵ YP &I^] ' % 3 4 % 7 / % 1 3 8 = 0 ) /
XIP JE\ ŵ XIP , Y V X ( I X E P
OSQ ŵ OSQ
I QEMP EWXIV$EWXIV FEP GSQ TP ŵ FMYVS$EWXIV FEP GSQ TP

7 8

%
/ 7 - ˳ -> / % 1 ) 0 -
Y V I X P 0 % 8 , Y V X ( I X E P
%

( E
ʘ2'
/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 ˳ % & %

, X
1 0 < 0 , Y V X ( I X E P
/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 ˳ % & % 0 % 8
; WEM 
TR E I
X S I H E HM G
W V N P ^ IM ' % 4 3 1 4 3 2

HV W ]L
MS S G , Y V X ( I X E P
' , ) ) 6 0 - ( ) 6 / - ) / 3






' ' / % 4 ) 0 9 7 > > / ; - % 8 / - ) 1 > - ) 0 3 2 =
, Y V X ( I X E P
7 8 7 8 6 ɝ . / 0 % 9 2
, Y V X ( I X E P
2 3 7 / 0 % 9 2 % + ʆ & / %
, Y V X ( I X E P
' ' ' > % 4 / % ; - 0 / 0 9 < ) / 3
, Y V X ( I X E P
' ' ' > % 4 / % 6 = & % 0 9 < ) / 3
, Y V X ( I X E P









/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 4 % 4 9 + %
/31&-2)>32 1-ː
7 1 0 < 0
1 0 <0 ,YVX (IXEP
, Y V X ( I X E P
/31&-2)>32 1-ː 0%8
0%8 ,YVX (IXEP









/ 3 1 & - 2 ) > 3 2 4 % 4 9 + %
0 % 8 0 % 8 '' '>%4/%
' % / ; - % 8 = , Y V X ( I X E P ;6ɝ˳/% Vɸ˴RI OSPSV]
, % ; % . 7 / - ) > ) 7 8 % ; ,YVX (IXEP
, Y V X ( I X E P


EX E
GQT
[ [ [ W I V FPS P
;EVW^E[E ŵ YP &I^] ' % 3 4 % 7 / % 1 3 8 = 0 ) /
XIP JE\ ŵ XIP , Y V X ( I X E P
OSQ ŵ OSQ
I QEMP EWXIV$EWXIV FEP GSQ TP ŵ FMYVS$EWXIV FEP GSQ TP

OIX Q YX [ ]
.IWXIˑQ] MQTSVXIVIQ M TVSHYGIRXIQ
S
LV
EVX]OYɸ[ OEVRE[ES[]GL M MQTVI^S[]GL
ME WSM [ [ W I V F E P G S Q T P
E^Q M
EX
RW]
R V R I [
X
E
REOV]GME KS[] TIVYOM EVX TEVX] HIOSVEGNI
ʾ
SSEVIXG PR I / 3 ; & 3 . . 3 , 2 = Q ; W[SNIN SJIVGMI TSWMEHEQ] Vɸ[RMI˴ QEWOM
EN
SX
>W
I W V
HS []WXVSNY WEP FEPSR] M [MIPI MRR]GL
N
(ORN
/ % 4 ) 0 9 7 > 1 % Ž =

, Y V X ( I X E P
' % & % 0 3 2 = 7 > 8
, Y V X ( I X E P
' % > ) 7 8 % ; 1 3 8 = 0 ) /
' % & % 0 3 2 = 6 9 6 / - 7 > 8
> ) 7 4 ɝ ( 2 - ' > / ʆ > - ) 0 3 2 =
, Y V X ( I X E P
, Y V X ( I X E P




7 8
& % 2 2 ) 6
7 8 6 % ˳ % / 0 9 <
, Y V X 4 - 6 % ' / - * 0 % + - 1
( I X E P , Y V X ( I X E P

' % 7 4 ɝ ( 2 - ' > / %
& % 0 ) 8 2 - ' = V ɸ ˴ R I O S P S V ]
, Y V X ( I X E P
' % 6 ɝ ˳ ( ˳ / % ː ; - ) ' ʆ ' %
, Y V X ( I X E P

' % & ) 6 Ž 3 0 9 <
) / 3 ' > ) 6 ; 3 2 )
, Y V X ( I X E P


' % > ) 7 8 % ;
& - ) ( 6 3 2 / % > ) 7 4 ɝ ( 2 - ' > / ʆ
, Y V X ( I X E P



' %
> ) 7 8 % ; 4 7 > ' > ɝ Ž / %
, Y V X ( I X E P
ORN M


[HE R
; ]SY I Q ] W X V S N I R E R H ] M YP I E
' 1 1 % 7 / % 1 3 8 = 0
) / 3 ' > ) 6 ; 3 2 %
^Q ɸ M
R I , Y V X ( I X E P
[IM



EX E
GQT
[ [ [ W I V FPS P

;EVW^E[E ŵ YP &I^]
XIP JE\ ŵ XIP
OSQ ŵ OSQ ' % 4 - ɝ 6 3 4 9 7 > - 2 ( - % ʽ 7 / - '' '>%4/% 71)6* )/3
I QEMP EWXIV$EWXIV FEP GSQ TP ŵ FMYVS$EWXIV FEP GSQ TP , Y V X ( I X E P ,YVX (IXEP

OIX Q YX [ ]
.IWXIˑQ] MQTSVXIVIQ M TVSHYGIRXIQ
S
LV
EVX]OYɸ[ OEVRE[ES[]GL M MQTVI^S[]GL
ME WSM [ [ W I V F E P G S Q T P
E^Q M
EX
RW]
R V R I [
X
REOV]GME KS[] TIVYOM EVX TEVX] HIOSVEGNI
E
ʾ
SSEVIXG PR I / 3 ; & 3 . . 3 , 2 = Q ; W[SNIN SJIVGMI TSWMEHEQ] Vɸ[RMI˴ QEWOM
EN
SX
>W
I W V
HS []WXVSNY WEP FEPSR] M [MIPI MRR]GL
N
(ORN
/ % 4 ) 0 9 7 > 1 % Ž =

, Y V X ( I X E P
' % & % 0 3 2 = 7 > 8
, Y V X ( I X E P
' % > ) 7 8 % ; 1 3 8 = 0 ) /
' % & % 0 3 2 = 6 9 6 / - 7 > 8
> ) 7 4 ɝ ( 2 - ' > / ʆ > - ) 0 3 2 =
, Y V X ( I X E P
, Y V X ( I X E P




7 8
& % 2 2 ) 6
7 8 6 % ˳ % / 0 9 <
, Y V X 4 - 6 % ' / - * 0 % + - 1
( I X E P , Y V X ( I X E P

' % 7 4 ɝ ( 2 - ' > / %
& % 0 ) 8 2 - ' = V ɸ ˴ R I O S P S V ]
, Y V X ( I X E P
' % 6 ɝ ˳ ( ˳ / % ː ; - ) ' ʆ ' %
, Y V X ( I X E P

' % & ) 6 Ž 3 0 9 <
) / 3 ' > ) 6 ; 3 2 )
, Y V X ( I X E P


' % > ) 7 8 % ;
& - ) ( 6 3 2 / % > ) 7 4 ɝ ( 2 - ' > / ʆ
, Y V X ( I X E P



' %
> ) 7 8 % ; 4 7 > ' > ɝ Ž / %
, Y V X ( I X E P
ORN M


[HE R
; ]SY I Q ] W X V S N I R E R H ] M YP I E
' 1 1 % 7 / % 1 3 8 = 0
) / 3 ' > ) 6 ; 3 2 %
^Q ɸ M
R I , Y V X ( I X E P
[IM



EX E
GQT
[ [ [ W I V FPS P

;EVW^E[E ŵ YP &I^]
XIP JE\ ŵ XIP
OSQ ŵ OSQ ' % 4 - ɝ 6 3 4 9 7 > - 2 ( - % ʽ 7 / - '' '>%4/% 71)6* )/3
I QEMP EWXIV$EWXIV FEP GSQ TP ŵ FMYVS$EWXIV FEP GSQ TP , Y V X ( I X E P ,YVX (IXEP