MP Supel

&HOHP HGXNDFML SRZLQQR E\Ç XF]HQLH MDN P\ĚOHÇ D QLH FR P\ĚOHÇ





%LOO %HDWWLH









































ZZZ VXSHO HGX SO

&HOHP HGXNDFML SRZLQQR E\Ç XF]HQLH MDN P\ĚOHÇ D QLH FR P\ĚOHÇ






%LOO %HDWWLH










=DSUDV]DP\ GR /DERUDWRULXP 1DXNL L =DEDZ\







4VQF’ LUØSFHP TUXPS[FOJF XZOJLB [ OBT[FK GBTDZOBDKJ E[JFĿNJ B UBLŗF ŐXJBEPNPŐDJľ QPQBSUľ XJFE[ľ
OBVLPXľ Jŗ UXØSD[F J MPHJD[OF NZŐMFOJF PSB[ LSFBUZXOPŐĿ OBT[ZDI E[JFDJ OBMFŗZ SP[XJKBĿ KBL OBKXD[FŐOJFK

4VQF’ UP VNJFKņUOJF EPCSBOB NJFT[BOLB FEVLBDKJ QS[F[ [BCBXņ UP QS[FTUS[FŌ X LUØSFK E[JFDJ [OBKEľ

XT[ZTULP D[FHP QPUS[FCVKľ J P D[ZN NBS[ľ 1SPQPOPOVKFNZ [BKņDJB EMB E[JFDJ LUØSF VNPŗMJXJľ SFBMJ[BDKņ
OBT[ZDI DFMØX D[ZMJ XT[FDITUSPOOFHP SP[XPKV JOUFMFLUVBMOFHP TQP’FD[OFHP J FNPDKPOBMOFHP E[JFDJ
SP[XJKBOJF JDI [EPMOPŐDJ J [BJOUFSFTPXBŌ B UBLŗF SP[CVE[FOJF J [BTQPLPKFOJF DJFLBXPŐDJ QP[OBXD[FK
X QS[ZKB[OZN PUPD[FOJV



4VQF’ UP UBLŗF NJFKTDF X LUØSZN [PSHBOJ[VKFNZ OJFQPXUBS[BMOF VSPE[JOZ EMB 5XPKFHP E[JFDLB


-BCPSBUPSJVN /BVLJ J ;BCBXZ 461&Œ

0T 1P[JPNLPXF MPL ] 4VDIZ -BT
F NBJM JOGP TVQFM!HNBJM DPN ] UFM

ZZZ VXSHO HGX SO

&HOHP HGXNDFML SRZLQQR E\Ç XF]HQLH MDN P\ĚOHÇ D QLH FR P\ĚOHÇ






%LOO %HDWWLH










=DSUDV]DP\ GR /DERUDWRULXP 1DXNL L =DEDZ\







4VQF’ LUØSFHP TUXPS[FOJF XZOJLB [ OBT[FK GBTDZOBDKJ E[JFĿNJ B UBLŗF ŐXJBEPNPŐDJľ QPQBSUľ XJFE[ľ
OBVLPXľ Jŗ UXØSD[F J MPHJD[OF NZŐMFOJF PSB[ LSFBUZXOPŐĿ OBT[ZDI E[JFDJ OBMFŗZ SP[XJKBĿ KBL OBKXD[FŐOJFK

4VQF’ UP VNJFKņUOJF EPCSBOB NJFT[BOLB FEVLBDKJ QS[F[ [BCBXņ UP QS[FTUS[FŌ X LUØSFK E[JFDJ [OBKEľ

XT[ZTULP D[FHP QPUS[FCVKľ J P D[ZN NBS[ľ 1SPQPOPOVKFNZ [BKņDJB EMB E[JFDJ LUØSF VNPŗMJXJľ SFBMJ[BDKņ
OBT[ZDI DFMØX D[ZMJ XT[FDITUSPOOFHP SP[XPKV JOUFMFLUVBMOFHP TQP’FD[OFHP J FNPDKPOBMOFHP E[JFDJ
SP[XJKBOJF JDI [EPMOPŐDJ J [BJOUFSFTPXBŌ B UBLŗF SP[CVE[FOJF J [BTQPLPKFOJF DJFLBXPŐDJ QP[OBXD[FK
X QS[ZKB[OZN PUPD[FOJV



4VQF’ UP UBLŗF NJFKTDF X LUØSZN [PSHBOJ[VKFNZ OJFQPXUBS[BMOF VSPE[JOZ EMB 5XPKFHP E[JFDLB


-BCPSBUPSJVN /BVLJ J ;BCBXZ 461&Œ

0T 1P[JPNLPXF MPL ] 4VDIZ -BT
F NBJM JOGP TVQFM!HNBJM DPN ] UFM

ZZZ VXSHO HGX SO

ZZZ SROWH[W SO



VHNUHWDULDW#SROWH[W SO




']LHFNR F]\ PXV]H &L WR
MHV]F]H UD] SRZWDU]DÅ" PLQXW XZD×QRÐFL


3U]HÊRPRZ\ SURJUDP G]LÇNL NWµUHPX WZRMH G]LHFL EÇGÃ FLÇ VÊXFKDÊ\ EH]
QDSRPLQDQLD SU]\SRPLQDQLD OXE NU]\F]HQLD -DN SRPµF G]LHFLRP UDG]LÅ VRELH ]H VWUHVHP L VWUDFKHP


3URVLV] G]LHFNR E\ Z\ÊÃF]\ÊR WHOHZL]MÇ RGURELÊR OHNFMH VSDNRZDÊR VLÇ GR V]NRÊ\ OXE :LHOROHWQLH ]DLQWHUHVRZDQLH SUDNW\NRZDQLHP ÐZLDGRPHM WURVNL RUD] ]DDQJD×RZDQLH QD
SRV]ÊR VSDÅ :LHV] ×H VÊ\V]\ FR PµZLV] OHF] LJQRUXMH WR 3URVLV] SRQRZQLH Lð QDGDO U]HF] GREURVWDQX G]LHFL VNÊRQLÊR *ROGLH +DZQ GR ]DÊR×HQLD +DZQ )RXQGDWLRQ NWµUD ZVSLHUD
EUDN UHDNFML 3UµERZDÊHÐ MX× ZV]\VWNLHJR OHF] ×DGQD ] W\FK PHWRG QLH G]LDÊD =QDV] WR EDGDQLD QDXNRZH VÊX×ÃFH UR]ZLMDQLX VSRVREµZ SRPDJDQLD G]LHFLRP Z RGQDMG\ZDQLX
SUDZGD" V]F]ÇÐFLD L SRSUDZLDQLX Z\QLNµZ Z QDXFH RUD] Z\NRU]\VW\ZDQLX ZÊDVQHJR SRWHQFMDÊX
2SUDFRZDQ\ SU]H] IXQGDFMÇ SURJUDP 0LQG83 UHDOL]RZDQ\ SU]H] QDXF]\FLHOL ] FDÊHJR ÐZLDWD
(NVSHUWND GV ZNVSHUWND GV Z\FKRZDQLD $P\ 0F&UHDG\ RUJDQL]DWRUND NXUVµZ 3RVLWLYH 3DUHQWLQJ
( VÊX×\ SU]HND]\ZDQLX G]LHFLRP ZLHG]\ QD WHPDW IXQNFMRQRZDQLD Pµ]JX RUD] WHJR MDN P\ÐOL
6ROXWLRQV 3R]\W\ZQH PHWRG\ Z\FKRZ\ZDQLD G]LHFL SU]HGVWDZLD PHWRGÇ NWµUD L XF]XFLD ZSÊ\ZDMÃ QD ]DFKRZDQLH 3URJUDP WHQ GDMH G]LHFLRP QDU]ÇG]LD VSRÊHF]QH
HOLPLQXMH ZLHORNURWQH SRZWDU]DQLH WHJR VDPHJR OXE NU]\F]HQLH QD G]LHFL 3URSRQXMH L
L HPRFMRQDOQH XÊDWZLDMÃFH HPRFMRQDOQH XÊDWZLDMÃFH UDG]HQLH VRELH ]H VWUHVHP L QHJDW\ZQ\PL XF]XFLDPL
UR]ZLÃ]DQLD SHÊQH PLÊRÐFL L MHGQRF]HÐQLH QLH]Z\NOH VNXWHF]QH MH×HOL FKRG]L R XPR×OLZLDMÃFH Z\FLV]HQLH XP\VÊX XWU]\PDQLH VNXSLHQLD RUD] UR]ZLMDQLH ZVSµÊF]XFLD
VNÊDQLDQLH G]LHFL GR SR×ÃGDQ\FK ]DFKRZDÌ L HPSDWLL å D Z RVWDWHF]Q\P UR]UDFKXQNX RVLÃJQLÇFLH V]F]ÇÐFLD

VWURQ VWURQ
,6%1 ,6%1


IRUPDW [ PP ]Ê IRUPDW [ PP ]Ê
RSUDZD PLÇNND ]H VNU]\GHÊNDPL RSUDZD PLÇNND
$P\ 0F&UHDG\ *ROGLH +DZQ :HQG\ +ROGHQ

2 RGSRUQRÐFL 6]F]HSLÅ F]\ , FDQ VLQJ LQ (QJOLVK
QLH V]F]HSLÅ G]LHFL"

6]F]HSLÅ QLH V]F]HSLÅ" 2WR MHVW S\WDQLH
)DNW\ SORWNL L G\OHPDW\ GRW\F]ÃFH V]F]HSLHQLD G]LHFL ÏSLHZDM L SR]QDM NOXF]RZH VÊRZD SR DQJLHOVNX .VLÃ×ND ] SÊ\Wà &'

ì1LH PD ZLÇNV]HJR U\]\ND QL× SRVLDGDQLH G]LHFLë å WD VWDUD SUDZGD ZH ZVSµÊF]HVQ\P .VLÃ×ND ]XSHÊQLH LQQD QL× SR]RVWDÊH
ÐZLHFLH ]\VNXMH FLÃJOH QRZH REOLF]D :V]\VF\ XVLÊXMHP\ RFKURQLÅ QDV]H G]LHFL SU]HG ï QDSLVDQD ]DUµZQR SR SROVNX L DQJLHOVNX NODURZQLH Z\MDÐQLD Z MDNL VSRVµE NRU]\VWDÅ ]
]DJUR×HQLDPL ]DSHZQLÅ LP ]GURZH EH]WURVNLH G]LHFLÌVWZR L V]F]ÇÐOLZà SU]\V]ÊRÐÅ ND×GHM SLRVHQNL SRQDGWR ]DZLHUD V]F]HJµÊ\ WDNLH MDN OLF]ED VʵZ ]HVWDZ VÊRZQLFWZD VÊRZD
-HGQDN QLH VSRVµE V]F]HOQLH RGJURG]LÅ LFK RG ÐZLDWD L ZV]HONLFK Z\]ZDÌ NWµUH QLHVLH NOXF]RZH X×\WH Z GDQHM SLRVHQFH RUD] GRGDWNRZH ÅZLF]HQLD X]XSHÊQLDMÃFH
ï NVLÃ×ND S NVLÃ×ND SUDNW\F]QD ] NWµUHM NRU]\VWDÅ PRJà ]DUµZQR G]LHFL URG]LFH D QDZHW G]LDGNRZLH QD
]H VREÃ ×\FLH 7D ÐZLDGRPRÐÅ VSUDZLD ×H QLHXVWDQQLH WDUJDMÃ QDPL Uµ×QH ZÃWSOLZRÐFL ï
1LH PR×HP\ SU]HZLG]LHÅ ZV]\VWNLHJR F]DVHP QLH XPLHP\ RFHQLÅ NRQVHNZHQFML UµZQL ] QDXF]\FLHODPL L Z\FKRZDZFDPL .VLÃ×ND MHVW QD W\OH SU]\VWÇSQD GOD ZV]\VWNLFK L×
VZRLFK Z\ERUµZ L G]LDÊDÌ D QLHNLHG\ SR]ZDODP\ VREÃ PDQLSXORZDÅ 'RW\F]\ WR WDN×H PR×QD SURPRZDÅ MÃ KDVÊHP QS ì 8F] VLÇ DQJLHOVNLHJR ] G]LDGNLHPë
N ï SU]H]QDF]RQD MHVW GOD ÐFLÐOH RNUHÐORQHM JUXS\ ZLHNRZHM G]LHFL Z ZLHNX ODW .D×GD LQQD
NZHVWLL WDN SRZD×QHM MDN SRGZHVWLL WDN SRZD×QHM MDN SRGDZDQLH G]LHFLRP V]F]HSLRQHN
NVLÃ×ND R SRGREQHM WHPDW\FH ]DZLHUD QLHMDVQà FKDUDNWHU\VW\NÇ ìGOD QDMPÊRGV]\FKë


VWURQ VWURQ
,6%1 ,6%1

IRUPDW [ PP ]Ê IRUPDW [ PP ]Ê
RSUDZD PLÇNND RSUDZD PLÇNND
(XOD %LVV 7HUHQFH &ODUN :DUG


3$7521, 0(',$/1,




0*3 /3 .2' 835$:1,$-Â&< '2 =1,Ö., 1$ 35(=(172:$1( : 5(./$0,( .6,ÂÖ., :$Ö1< 5
.RG UDEDWRZ\ ZSLV] Z NRV]\NX SU]\ ]DNXSLH NVLÃ×NL QD VWURQLH ZZZ ODXUXP SO L ZZZ SROWH[W SO

ZZZ SROWH[W SO



VHNUHWDULDW#SROWH[W SO




']LHFNR F]\ PXV]H &L WR
MHV]F]H UD] SRZWDU]DÅ" PLQXW XZD×QRÐFL


3U]HÊRPRZ\ SURJUDP G]LÇNL NWµUHPX WZRMH G]LHFL EÇGÃ FLÇ VÊXFKDÊ\ EH]
QDSRPLQDQLD SU]\SRPLQDQLD OXE NU]\F]HQLD -DN SRPµF G]LHFLRP UDG]LÅ VRELH ]H VWUHVHP L VWUDFKHP


3URVLV] G]LHFNR E\ Z\ÊÃF]\ÊR WHOHZL]MÇ RGURELÊR OHNFMH VSDNRZDÊR VLÇ GR V]NRÊ\ OXE :LHOROHWQLH ]DLQWHUHVRZDQLH SUDNW\NRZDQLHP ÐZLDGRPHM WURVNL RUD] ]DDQJD×RZDQLH QD
SRV]ÊR VSDÅ :LHV] ×H VÊ\V]\ FR PµZLV] OHF] LJQRUXMH WR 3URVLV] SRQRZQLH Lð QDGDO U]HF] GREURVWDQX G]LHFL VNÊRQLÊR *ROGLH +DZQ GR ]DÊR×HQLD +DZQ )RXQGDWLRQ NWµUD ZVSLHUD
EUDN UHDNFML 3UµERZDÊHÐ MX× ZV]\VWNLHJR OHF] ×DGQD ] W\FK PHWRG QLH G]LDÊD =QDV] WR EDGDQLD QDXNRZH VÊX×ÃFH UR]ZLMDQLX VSRVREµZ SRPDJDQLD G]LHFLRP Z RGQDMG\ZDQLX
SUDZGD" V]F]ÇÐFLD L SRSUDZLDQLX Z\QLNµZ Z QDXFH RUD] Z\NRU]\VW\ZDQLX ZÊDVQHJR SRWHQFMDÊX
2SUDFRZDQ\ SU]H] IXQGDFMÇ SURJUDP 0LQG83 UHDOL]RZDQ\ SU]H] QDXF]\FLHOL ] FDÊHJR ÐZLDWD
(NVSHUWND GV ZNVSHUWND GV Z\FKRZDQLD $P\ 0F&UHDG\ RUJDQL]DWRUND NXUVµZ 3RVLWLYH 3DUHQWLQJ
( VÊX×\ SU]HND]\ZDQLX G]LHFLRP ZLHG]\ QD WHPDW IXQNFMRQRZDQLD Pµ]JX RUD] WHJR MDN P\ÐOL
6ROXWLRQV 3R]\W\ZQH PHWRG\ Z\FKRZ\ZDQLD G]LHFL SU]HGVWDZLD PHWRGÇ NWµUD L XF]XFLD ZSÊ\ZDMÃ QD ]DFKRZDQLH 3URJUDP WHQ GDMH G]LHFLRP QDU]ÇG]LD VSRÊHF]QH
HOLPLQXMH ZLHORNURWQH SRZWDU]DQLH WHJR VDPHJR OXE NU]\F]HQLH QD G]LHFL 3URSRQXMH L
L HPRFMRQDOQH XÊDWZLDMÃFH HPRFMRQDOQH XÊDWZLDMÃFH UDG]HQLH VRELH ]H VWUHVHP L QHJDW\ZQ\PL XF]XFLDPL
UR]ZLÃ]DQLD SHÊQH PLÊRÐFL L MHGQRF]HÐQLH QLH]Z\NOH VNXWHF]QH MH×HOL FKRG]L R XPR×OLZLDMÃFH Z\FLV]HQLH XP\VÊX XWU]\PDQLH VNXSLHQLD RUD] UR]ZLMDQLH ZVSµÊF]XFLD
VNÊDQLDQLH G]LHFL GR SR×ÃGDQ\FK ]DFKRZDÌ L HPSDWLL å D Z RVWDWHF]Q\P UR]UDFKXQNX RVLÃJQLÇFLH V]F]ÇÐFLD

VWURQ VWURQ
,6%1 ,6%1


IRUPDW [ PP ]Ê IRUPDW [ PP ]Ê
RSUDZD PLÇNND ]H VNU]\GHÊNDPL RSUDZD PLÇNND
$P\ 0F&UHDG\ *ROGLH +DZQ :HQG\ +ROGHQ

2 RGSRUQRÐFL 6]F]HSLÅ F]\ , FDQ VLQJ LQ (QJOLVK
QLH V]F]HSLÅ G]LHFL"

6]F]HSLÅ QLH V]F]HSLÅ" 2WR MHVW S\WDQLH
)DNW\ SORWNL L G\OHPDW\ GRW\F]ÃFH V]F]HSLHQLD G]LHFL ÏSLHZDM L SR]QDM NOXF]RZH VÊRZD SR DQJLHOVNX .VLÃ×ND ] SÊ\Wà &'

ì1LH PD ZLÇNV]HJR U\]\ND QL× SRVLDGDQLH G]LHFLë å WD VWDUD SUDZGD ZH ZVSµÊF]HVQ\P .VLÃ×ND ]XSHÊQLH LQQD QL× SR]RVWDÊH
ÐZLHFLH ]\VNXMH FLÃJOH QRZH REOLF]D :V]\VF\ XVLÊXMHP\ RFKURQLÅ QDV]H G]LHFL SU]HG ï QDSLVDQD ]DUµZQR SR SROVNX L DQJLHOVNX NODURZQLH Z\MDÐQLD Z MDNL VSRVµE NRU]\VWDÅ ]
]DJUR×HQLDPL ]DSHZQLÅ LP ]GURZH EH]WURVNLH G]LHFLÌVWZR L V]F]ÇÐOLZà SU]\V]ÊRÐÅ ND×GHM SLRVHQNL SRQDGWR ]DZLHUD V]F]HJµÊ\ WDNLH MDN OLF]ED VʵZ ]HVWDZ VÊRZQLFWZD VÊRZD
-HGQDN QLH VSRVµE V]F]HOQLH RGJURG]LÅ LFK RG ÐZLDWD L ZV]HONLFK Z\]ZDÌ NWµUH QLHVLH NOXF]RZH X×\WH Z GDQHM SLRVHQFH RUD] GRGDWNRZH ÅZLF]HQLD X]XSHÊQLDMÃFH
ï NVLÃ×ND S NVLÃ×ND SUDNW\F]QD ] NWµUHM NRU]\VWDÅ PRJà ]DUµZQR G]LHFL URG]LFH D QDZHW G]LDGNRZLH QD
]H VREÃ ×\FLH 7D ÐZLDGRPRÐÅ VSUDZLD ×H QLHXVWDQQLH WDUJDMÃ QDPL Uµ×QH ZÃWSOLZRÐFL ï
1LH PR×HP\ SU]HZLG]LHÅ ZV]\VWNLHJR F]DVHP QLH XPLHP\ RFHQLÅ NRQVHNZHQFML UµZQL ] QDXF]\FLHODPL L Z\FKRZDZFDPL .VLÃ×ND MHVW QD W\OH SU]\VWÇSQD GOD ZV]\VWNLFK L×
VZRLFK Z\ERUµZ L G]LDÊDÌ D QLHNLHG\ SR]ZDODP\ VREÃ PDQLSXORZDÅ 'RW\F]\ WR WDN×H PR×QD SURPRZDÅ MÃ KDVÊHP QS ì 8F] VLÇ DQJLHOVNLHJR ] G]LDGNLHPë
N ï SU]H]QDF]RQD MHVW GOD ÐFLÐOH RNUHÐORQHM JUXS\ ZLHNRZHM G]LHFL Z ZLHNX ODW .D×GD LQQD
NZHVWLL WDN SRZD×QHM MDN SRGZHVWLL WDN SRZD×QHM MDN SRGDZDQLH G]LHFLRP V]F]HSLRQHN
NVLÃ×ND R SRGREQHM WHPDW\FH ]DZLHUD QLHMDVQà FKDUDNWHU\VW\NÇ ìGOD QDMPÊRGV]\FKë


VWURQ VWURQ
,6%1 ,6%1

IRUPDW [ PP ]Ê IRUPDW [ PP ]Ê
RSUDZD PLÇNND RSUDZD PLÇNND
(XOD %LVV 7HUHQFH &ODUN :DUG


3$7521, 0(',$/1,




0*3 /3 .2' 835$:1,$-Â&< '2 =1,Ö., 1$ 35(=(172:$1( : 5(./$0,( .6,ÂÖ., :$Ö1< 5
.RG UDEDWRZ\ ZSLV] Z NRV]\NX SU]\ ]DNXSLH NVLÃ×NL QD VWURQLH ZZZ ODXUXP SO L ZZZ SROWH[W SO

)"-$".1 VM 4QؒE[JFMD[B
,njUZ 8SPD’BXTLJF
UFM GBY

XXX IBMDBNQ QM

CJVSP!IBMDBNQ QM





/
/BKOPXT[B TFSJB LT[UB’UFL )"-$".1 UP NPȈMJXPǴǎ SP[XPKV J TUZNVMBDKJ BKOPXT[B TFSJB LT[UB’UFL )"-$".1 UP NPȈMJXPǴǎ SP[XPKV J TUZNVMBDKJ BKOPXT[B TFSJB LT[UB’UFL )"-$".1 UP NPȈMJXPǴǎ SP[XPKV J TUZNVMBDKJ
/
TFOTPNPUPSZD[OFK E[JFDJ E[JǗLJ D[FNV CǗEnj POF X PEQPXJFEOJ TQPTØC QP[OBXB’Z FOTPNPUPSZD[OFK E[JFDJ E[JǗLJ D[FNV CǗEnj POF X PEQPXJFEOJ TQPTØC QP[OBXB’Z FOTPNPUPSZD[OFK E[JFDJ E[JǗLJ D[FNV CǗEnj POF X PEQPXJFEOJ TQPTØC QP[OBXB’Z
T
T
J LSFPXB’Z TXØK ǴXJBU LSFPXB’Z TXØK ǴXJBU LSFPXB’Z TXØK ǴXJBU
J
J
/BKXZȈT[FK KBLPǴDJ NBUFSJB’Z VȈZUF EP QSPEVLDKJ PSB[ QPOBE UP MFUOJF EPǴXJBED[FOJF BKXZȈT[FK KBLPǴDJ NBUFSJB’Z VȈZUF EP QSPEVLDKJ PSB[ QPOBE UP MFUOJF EPǴXJBED[FOJF BKXZȈT[FK KBLPǴDJ NBUFSJB’Z VȈZUF EP QSPEVLDKJ PSB[ QPOBE UP MFUOJF EPǴXJBED[FOJF
/
/
T
TQSBXJ’Z ȈF UXPS[ZNZ BSUZLV’Z LUØSF Tnj XZCPSFN OB E’VHJF MBUB QSBXJ’Z ȈF UXPS[ZNZ BSUZLV’Z LUØSF Tnj XZCPSFN OB E’VHJF MBUB QSBXJ’Z ȈF UXPS[ZNZ BSUZLV’Z LUØSF Tnj XZCPSFN OB E’VHJF MBUB
T
5
5
5
5P X 1BǩTUXB SǗDF PEEBKFNZ NPȈMJXPǴǎ TLPNQPOPXBOJB TXPKFHP VOJLBUPXFHP J XZKnjULPXFHP [FTUBXV
QPQS[F[ XZCSBOJF QPT[D[FHØMOZDI FMFNFOUØX [ QPǴSØE CPHBUFK PGFSUZ X[PSØX TUBOEBSEPXZDI CnjEȇ
TQFDKBMOJF EMB 1BǩTUXB [BQSPKFLUPXBOJF DB’LPXJDJF OPXZDI GPSN EPTUPTPXBOZDI EP 1BǩTUXB QPUS[FC
%BKNZ XTQØMOJF E[JFDJPN NPȈMJXPǴDJ SP[XPKV PSB[ LSFBDKJ ǴXJBUB UBLJN KBLJN HP XJE[nj
.BDJFK (’PXJǩTLJ 8’BǴDJDJFM öSNZ )"-$".1
%-"$;&(0 8"350 8:#3"ƍ 8Œ"ƴ/*& )"-$".1

















#&;1*&$;&Ʃ4580 8:40," +",0ƴƍ ,3&"5:8/& Œ"580ƴƍ
/" -"5" 30;8*Ƌ;"/*" 653;:."/*"





$&35:'*,08"/& 4;&30," 1"-&5"
."5&3*"Œ: ,0-03:45:$;/"








/"4;& $&35:'*,"5:

'JSNB )BMDBNQ X TXPKFK PGFSDJF QPTJBEB SØXOJFȈ
SØȈOPSPEOF QPNPDF PHØMOPSP[XPKPXF J UFSBQFVUZD[OF
EMB E[JFDJ [ SØȈOZNJ OJFQF’OPTQSBXOPǴDJBNJ D[VDJPXZNJ
SVDIPXZNJ KBL SØXOJFȈ JOUFMFLUVBMOZNJ



8"Œ&, 1*Œ&$;,"
03;&4;&, ; ,0-$".*



















1*Œ&$;,* ; ,0-$".*






1»Œ,6-& ; 8:1645,".*



















."5" &7" ; 8:1645,".* %:4,* ; ,0-$".*



















10%64;,* (3&&/ -*'&
XXX IBMDBNQ QM

)6ƴ5"8,"
























86-,"/ */41*3"$+* 4,-&1*,
$FDInj DIBSBLUFSZTUZD[Onj LT[UB’UFL



)BMDBNQ KFTU NPȈMJXPǴǎ JDI EPXPMOFHP








QP’njD[FOJB UXPS[njD UZN TBNZN TXPKF VOJLBUPXF
J XZKnjULPXF [FTUBXZ



ƴ$*&Lj," ;%308*" ,30,0%:-



























#"4&/ ; 1*Œ,".* 10$*Ƌ(


.045
VVVG@KB@LOOK

)6ƴ5"8,"
























86-,"/ */41*3"$+* 4,-&1*,
$FDInj DIBSBLUFSZTUZD[Onj LT[UB’UFL



)BMDBNQ KFTU NPȈMJXPǴǎ JDI EPXPMOFHP








QP’njD[FOJB UXPS[njD UZN TBNZN TXPKF VOJLBUPXF
J XZKnjULPXF [FTUBXZ



ƴ$*&Lj," ;%308*" ,30,0%:-



























#"4&/ ; 1*Œ,".* 10$*Ƌ(


.045
VVVG@KB@LOOK







Rola i znaczenia





gier planszowych





w rozwoju dziecka







Planszówki umacniają więzi rodzinne i wspomagają rozwój dziecka.



Gry planszowe są doskonałym roz- wieku szkolnym, gra powinna być nymi elementami luzu, zabawy,
wiązaniem dla rodziców szukających bardziej stymulująca. Zanim doko- co przez odpowiednie zaangażo-
pomysłów na ciekawe spędzanie namy zakupu gry należy wiedzieć wanie emocjonalne pozwala prze-
czasu w rodzinnym gronie. Już dla przede wszystkim, ile osób będzie zwyciężyć obawy przed włącze-
trzyletniego dziecka, w zależności chętnych do grania i w jakim są one niem się do wspólnego działania.
od jego poziomu rozwoju i stopnia wieku. Warto również zastanowić
naszej cierpliwości możemy znaleźć się, ile czasu możemy przeznaczyć • Mają funkcję terapeutyczną (ko-
odpowiednią grę. Obecne na rynku na wspólną zabawę – dobieramy grę rekcyjną) - uwalniają od napięć
planszówki przeznaczone są dla gra- dopasowując czas jej trwania do na- i negatywnych emocji, pokazują
czy w każdym niemal wieku - zapew- szych możliwości. jak odczytywać i wyrażać uczucia,
niają wspaniałą rozrywkę dzieciom, uczą rozwiązywać problemy.
młodzieży oraz dorosłym. Zdarzają Gry planszowe są cenione przez na- • Pełnią funkcję projekcyjną - stwa-
się sytuacje, gdy najlepiej wypraco- uczycieli i psychologów, ponieważ rzają okazję do wykonywania za-
wane strategie najtęższych umysłów właściwie dobrane mogą mieć istot- dań, pełnienia różnych ról.
nie na wiele się zdają, gdy do gry sia- ne znaczenie w wychowaniu i na-
dają najmłodsi z otwartym umysłem uczaniu. Gry planszowe łatwo wpisują się w
i najprostszymi strategiami. codzienne rytuały, intensyfikują kon-
• Pełnią rolę wychowawczą - uczą takty interpersonalny, sprzyjają so-
Od czego zacząć przygodę z grami? kontrolować emocje, łapać dy- cjalizacji dzieci, a jednocześnie roz-
stans wobec porażek, uczą jak
Najmłodszym można podsuwać gry przeżywać radość zwycięstwa tak, wijają wyobraźnię. To jasne, że gry
klasyczne – domino, czy memo, ale aby nie pogrążać w rozpaczy i tak planszowe tak jak wszelkie inne słu-
już trzylatkom można zapropono- pokonanego przeciwnika. żą rozrywce, jednak w ich przypad-
wać coś nieco bardziej skompliko- ku, jak w żadnym innym, realizuje się
wanego – „Ratuj króliczki!” czy „Nogi • Wspomagają proces kształcenia zasada uczenia się przez zabawę.
stonogi”. - usprawniają myślenie strategicz- Nawet najprostsza gra daje rodzinie
ne, rozwijają spostrzegawczość, coś bezcennego – czas spędzony
Jak właściwie dopasować grę do koncentrację uwagi, pamięć, wy- razem. Jeśli do tego dodamy dobrą
wieku dziecka? obraźnię, wyrabiają orientację i zabawę i naukę, nie ma lepszego wy-
refleks
Producenci zazwyczaj zamieszcza- boru na wspólną rozrywkę!
ją na opakowaniu dokładne dane • Umożliwiają poznawanie kształ-
dotyczące wieku. Jednak to rodzic tów, kolorów, wielkości, elemen-
najlepiej zna swoje dziecko, wie, jak tów natury
długo potrafi skupić uwagę, jaki ma • Wspierają sferę motywacyjną -
zakres słownictwa, czy odróżnia ko- zachęcają do pracy, szczególnie
lory, czy zna nazwy zwierząt. Rodzic dzieci nieśmiałe lub przekonane
zna jego preferencje, umiejętności o swoim braku zdolności. Dziecko
i potrzeby. Dla młodszych dzieci kontaktuje się ze swoim kolegą,
warto wybrać grę z mniejszą liczbą czy rodzicem jako równorzędnym
elementów, większymi obrazkami, partnerem, co ogranicza stres i lęk.
o prostych zasadach. Dla dzieci w Gra planszowa kojarzy się z pew-

Pędzące ślimaki

Na jednej nodze!

Gracze rzucają kolorowymi kostkami i • Kontynuacja bestsellerowej gry
przemieszczają ślimaki na planszy. Po „Pędzące żółwie”!
drodze starają się spychać przeciwni- • Unikalne kości do gry!
ków i zdobyć jak najwięcej pysznych • Idealna gra dla całej rodziny!
grzybów. Do samego końca nie wia-
domo, którymi ślimakami grają prze- 2-5 graczy
ciwnicy, co gwarantuje wielkie emocje. wiek: 6+
Ten wyścig na jednej nodze to dobry Czas gry: 20 minut
sposób na spędzanie wolnego czasu z
dziećmi.


Słowostwory


Nowoczesne „państwa-miasta”!
Gra imprezowa polegająca na wymy- • Gra oparta na popularnej zabawie
ślaniu na czas słów pasujących do „państwa-miasta”!
kategorii wskazanej przez kostkę oraz • Pełna emocji gra imprezowa dla całej
zawierających litery widoczne na kar- rodziny!
tach. Na przykład, należy powiedzieć • Gra zawiera 2 warianty gry: dla
słowo z kategorii „muzyka” zawie rające młodszych i starszych graczy!
litery R i N. Na wymyślenie poprawnej
odpowiedzi gracze mają 30 sekund! 2-7 graczy
Tytułowe stwory pożerają zdobywane wiek: 8+
przez graczy karty, dostar czając w Czas gry: 30 minut
zamian punktów zwycięstwa.

Ratuj Króliczki


Pierwsza gra twojego dziecka!

Jest wspaniały letni dzień. Króliczki • Gra zawiera duże drewniane elementy!
bawią się w swojej norce. Nagle zaczyna • Nauka kolorów oraz liczenia!
padać deszcz i norka wypeł nia się • Idealna jako pierwsza gra dziecka!
wodą. Króliki bardzo nie chcą zamoczyć
futerka. Gracze rzucają kolo rową kostką 2-5 graczy
i starają się uratować jak najwięcej wiek: 3+
króliczków. To gra-zabawka, która uczy czas gry: 15 minut
rozpoznawania kolorów oraz liczenia.






Polowanie Na Robale

Rzucaj kostkami i zdobywaj robale!

Zadaniem graczy jest zdobycie jak na- • Doskonały element edukacyjny: nauka
jwiększej liczby robali znajdujących się liczenia!
na specjalnych płytkach. Gracze zdoby- • Gra dla każdego: dzieci, młodzieży,
wają je, rzucając kostkami – im więcej dorosłych!
oczek zgromadzą na kostkach, tym • Idealna gra na wakacje – odporna na
więcej robali zyskają. Ale gdy zbytnio wodę i piasek!
zaryzykują, mogą stracić wszystko!
2-7 graczy
wiek: 8+
czas gry: 20 minut

Razem raźniej!



Jak grać z małymi dziećmi, by nie
zniechęcić maluchów, a samemu
nie nudzić się śmiertelnie? Zwykle
sięgamy po dosyć nużące gry typu
„memory”, ale i tu trzeba uważać, bo
gdy zdobędziemy zbyt dużo punk-
tów – dzieci są rozczarowane i czę-
sto płaczą. Jeśli z kolei celowo damy
dziecku wygrać, może to zauważyć i
obrazić się za taryfę ulgową. Co za-
tem zrobić?
Warto zaproponować najmłodszym
gry kooperacyjne, w których cała
drużyna pracuje na zwycięstwo.
Kotek Psotek uwielbia ścigać się ze zwierzątkami w ogrodzie. Jest bardzo
Jeden za wszystkich, wszy- szybki, ale przyjaciele potrafią go przechytrzyć. Pomóżcie ptaszkowi, wiew-
iórce i myszce dotrzeć do kryjówki na drzewie.
scy za jednego! Celem gry jest doprowadzenie zwierzątek do kryjówki, zanim kotek je

Istotą gier kooperacyjnych jest to, że dogoni. Kotek jest bardzo szybki, dlatego gracze będą musieli go przechy-
współdziałamy razem jako zespół i trzyć, wykorzystując skróty na planszy oraz kocie przysmaki. „Kotek Pso-
oczywiście nadal możemy przegrać, tek” ma proste zasady, efektowne elementy i niebanalną rozgrywkę, która
ale dotknie to równo wszystkich, spodoba się zarówno dzieciom jak i rodzicom.
albo też wszyscy razem wygramy.
Tego typu pozycje przyjdą nam z
pomocą przy wprowadzaniu w świat
planszówek dzieci, którym ciężko
pogodzić się z samotną przegraną.

Współpraca to podstawa!
W grze drużynowej nie występuje
rywalizacja, a gracze omawiają sytu-
ację na planszy i wspólnie podejmu-
ją decyzję, co w danej sytuacji nale-
ży zrobić. Dzięki temu rodzice mają
frajdę z pomagania, a dzieci uczą się
logicznego myślenia, współpracy i
radzenia sobie z emocjami.
Dzieci dużo bezpieczniej czują się
w drużynie. Przeciwnikiem sta-
je się sama gra, a nie inni gracze. Antek i Antosia bardzo lubią zabawę w detektywa. Najpierw ich tata chowa
Czasem warto siąść do planszy po kilka przedmiotów do magicznej skrzyni. Potem dzieci muszą odnaleźć
prostu po to, żeby wspólnie poko- wszystkie pozostałe rzeczy i wydedukować, których brakuje.
nać zadanie – a będą one różne i Czy uda im się rozwiązać zagadkę, zanim skończy się czas? „Mali detektywi”
wcale niełatwe, nawet dla całej to połączenie gry detektywistycznej z mechaniką zapamiętywania. Gracze
drużyny śmiałków. nie tylko muszą odnajdywać pary przedmiotów, ale także wydedukować,
których brakuje. Mają coraz mniej czasu na wykonanie zadanie, co generuje
Dwie gry planszowe z rodzaju ko- wielkie emocje.
operacyjnych pojawiły się nakładem Elementy manualne, takie jak przekręcanie wskazówki zegara, czy wrzu-
wydawnictwa Egmont. „Mali de- canie żetonów do specjalnego otworu w planszy, są dodatkową atrakcją dla
tektywi” i „Kotek Psotek” to pierw- maluchów.
sze tytuły w nowej serii „Rodzinka
wygrywa”, w które można grać już z
3-letnimi maluchami.

ANGIELSKI DLA DZIECI PIOSENKI KAPITAN
NAUKA, OPRACOWANIE ZBIOROWE


NNNN NhN NNNNNN NNNNNNNNNN NN NNNNNN
3N NNNN dN NdNNć, dNNNNN NNóNNN
NNchNNNNN NNżNN NNNNNNN N żNcNN
WWW.FABRYKAWAFELKOW.PL NNNNNgN NNNNNNNNN


MARKOWE PRODUKTY WYSOKIEJ JAKOŚCI. NASZ SKLEP INTERNETOWY POSIADA 29,90

NAJBOGATSZĄ OFERTĘ W POLSCE. ZAPRASZAMY NA ZAKUPY!





NATURALNA PASTA DO ZĘBÓW,

ORGANICZNY BANAN I XYLITOL, SKIP HOP, STALOWY BIDON SOWA ZOO
50G, JACK N'JILL ChcN NN NNN NNć! TN NłNNN NNNcN

NNNNNNNN NNNNN NNgNNN N XNNNNNNN NNNNNNNdNNNNN N NNNNóżNNNNNNNch
NNNNNcNNch, NNNNch dNNN N NNNNNNNłNch NNNNNcNchN
ONgNNNcNNN NNłNdNNNN NNNNNNNNNą
NNNNNNcNNńNNNN N NdNNNNNN 108,00
29,90




PLECAK LITTLELIFE SPIDERMAN LASSIG, PLECAK WOREK

LITTLE MONSTER GRANAT
ZNNNNNN N NNNNNNN NNNNNNNN NNNcNN
NNNdNNNNN N NNNNN N�NN NNN NNNN NNNNNNNcNNNN ŁNdNN N NNNNNNcNNN NNNNN NNNcNN
dNN NNNNchóN Nd NN 3 NNNN żNcNNN NNNNNNcNNNN NNNNN NNNIGN DNNNNNNłN
NN NNNóN NNNNNNNN NNN NNNNNN NN NNNNNNN
139,00
79,00









SKIP HOP, PLECAK ZOO JANOD, KLOCKI DREWNIANE Z MATĄ DO
PACKS ŻYRAFA ZABAWY KUBIX 40 SZTUK LITERY I CYFRY

NNcNN NNN NNcNN NNNN NdNNNNN NNNN ZNNNNN NNNNNNNNch, dNNNNNNNNch NNNcNóN
NNNNNNNN NNNcNN dNN NNNNdNNNNNNNN KNNNx N NNNą dN NNNNNN NNNNcNNNNNN NNNNN
N NdNNNNNN NNdNNN NNN NNcNNcNNN cNN NNż NNNNNNN Nż NN NNNNNNNóN – NNNścNNNóN
NNNNcNNNN NNNNNdNN N NNNNNNcNNNNNN NN Nch ścNNNNch NNNNNNN FABRYKAWAFELKOW.PL SALON
99,00 N cNNNNNNN NNN NNNN NNNNNNN NNN N NNNNNN NNNNNNNN

149,00 NNNNNNNNNN NNN N NNNNN NNN NN NNN NN NN
NNNNNNN NNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNN

ANGIELSKI DLA DZIECI PIOSENKI KAPITAN
NAUKA, OPRACOWANIE ZBIOROWE


NNNN NhN NNNNNN NNNNNNNNNN NN NNNNNN
3N NNNN dN NdNNć, dNNNNN NNóNNN
NNchNNNNN NNżNN NNNNNNN N żNcNN
WWW.FABRYKAWAFELKOW.PL NNNNNgN NNNNNNNNN


MARKOWE PRODUKTY WYSOKIEJ JAKOŚCI. NASZ SKLEP INTERNETOWY POSIADA 29,90

NAJBOGATSZĄ OFERTĘ W POLSCE. ZAPRASZAMY NA ZAKUPY!





NATURALNA PASTA DO ZĘBÓW,

ORGANICZNY BANAN I XYLITOL, SKIP HOP, STALOWY BIDON SOWA ZOO
50G, JACK N'JILL ChcN NN NNN NNć! TN NłNNN NNNcN

NNNNNNNN NNNNN NNgNNN N XNNNNNNN NNNNNNNdNNNNN N NNNNóżNNNNNNNch
NNNNNcNNch, NNNNch dNNN N NNNNNNNłNch NNNNNcNchN
ONgNNNcNNN NNłNdNNNN NNNNNNNNNą
NNNNNNcNNńNNNN N NdNNNNNN 108,00
29,90




PLECAK LITTLELIFE SPIDERMAN LASSIG, PLECAK WOREK

LITTLE MONSTER GRANAT
ZNNNNNN N NNNNNNN NNNNNNNN NNNcNN
NNNdNNNNN N NNNNN N�NN NNN NNNN NNNNNNNcNNNN ŁNdNN N NNNNNNcNNN NNNNN NNNcNN
dNN NNNNchóN Nd NN 3 NNNN żNcNNN NNNNNNcNNNN NNNNN NNNIGN DNNNNNNłN
NN NNNóN NNNNNNNN NNN NNNNNN NN NNNNNNN
139,00
79,00









SKIP HOP, PLECAK ZOO JANOD, KLOCKI DREWNIANE Z MATĄ DO
PACKS ŻYRAFA ZABAWY KUBIX 40 SZTUK LITERY I CYFRY

NNcNN NNN NNcNN NNNN NdNNNNN NNNN ZNNNNN NNNNNNNNch, dNNNNNNNNch NNNcNóN
NNNNNNNN NNNcNN dNN NNNNdNNNNNNNN KNNNx N NNNą dN NNNNNN NNNNcNNNNNN NNNNN
N NdNNNNNN NNdNNN NNN NNcNNcNNN cNN NNż NNNNNNN Nż NN NNNNNNNóN – NNNścNNNóN
NNNNcNNNN NNNNNdNN N NNNNNNcNNNNNN NN Nch ścNNNNch NNNNNNN FABRYKAWAFELKOW.PL SALON
99,00 N cNNNNNNN NNN NNNN NNNNNNN NNN N NNNNNN NNNNNNNN

149,00 NNNNNNNNNN NNN N NNNNN NNN NN NNN NN NN
NNNNNNN NNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNNN





3/$16=( 3/(1(52:(










5(*,3,2 WR Z\GDZQLFWZR HGXNDF\MQ\FK JLHU
SODQV]RZ\FK L NDUFLDQ\FK GR QDXNL MÇ]\NµZ
REF\FK NWµUH Z QLHNRQZHQFMRQDOQ\ VSRVµE
Z\NRU]\VWXMÃ LGHÇ QDXNL SRSU]H] ]DEDZÇ
:V]\VWNLH QDV]H JU\ SRZVWDMÃ ] LQVSLUDFML
OHNWRUµZ L ZHGÊXJ LFK SRP\VʵZ 2SLHUDMà VLÇ
QD GRÐZLDGF]HQLX Z SUDF\ ]DUµZQR ] G]LHÅPL
M
MDN L GRURVÊ\PL :\DN L GRURVÊ\PL :\NRU]\VWXMÃ QLHRJUDQLF]RQÃ
NUHDW\ZQRÐÅ QDMOHSV]\FK QDXF]\FLHOL



1DV]H JU\ VÃ =$%$:1(

0(5<725<&=1( , ()(.7<:1(




7R JU\ SRZVWDMÃFH ] SDVML ]DDQJD×RZDQLD
L RJURPQHM ZLHG]\ PHWRG\F]QHM *UDMÃF
Z QDV]H JU\ XF]HÌ Z W\P VDP\P F]DVLH UR]ZLMD
XPLHMÇWQRÐFL ] ]DNUHVX JUDPDW\NL
VÊRZQLFWZD L PRZ\


(GXNDF\MQH JU\ MÇ]\NRZH 5(*,3,2 WR
SU]HGH ZV]\VWNLP LGHD QDXF]DQLD
QDMEDUG]LHM SUREOHPDW\F]Q\FK DVSHNWµZ
MÇ]\ND Z DWUDNF\MQ\ L ÊDWZR SU]\VZDMDOQ\
VSRVµE /HNWRU]\ L OLQJZLÐFL VWRVXMÃF\
MÇ]\NRZH JU\ 5(*,3,2 RVLÃJDMÃ Z\VRNLH
Z
Z\QLNL QDXF]DQLD D XF]QLRZLH Z VSRVµE \QLNL QDXF]DQLD D XF]QLRZLH Z VSRVµE
QDWXUDOQ\ SU]\VZDMDMÃ MÇ]\N




















_ 2)),&(#5(*,3,2 &20 _ ::: 5(*,3,2 &20

3/$16=( 3/(1(52:(










5(*,3,2 WR Z\GDZQLFWZR HGXNDF\MQ\FK JLHU
SODQV]RZ\FK L NDUFLDQ\FK GR QDXNL MÇ]\NµZ
REF\FK NWµUH Z QLHNRQZHQFMRQDOQ\ VSRVµE
Z\NRU]\VWXMÃ LGHÇ QDXNL SRSU]H] ]DEDZÇ
:V]\VWNLH QDV]H JU\ SRZVWDMÃ ] LQVSLUDFML
OHNWRUµZ L ZHGÊXJ LFK SRP\VʵZ 2SLHUDMà VLÇ
QD GRÐZLDGF]HQLX Z SUDF\ ]DUµZQR ] G]LHÅPL
M
MDN L GRURVÊ\PL :\DN L GRURVÊ\PL :\NRU]\VWXMÃ QLHRJUDQLF]RQÃ
NUHDW\ZQRÐÅ QDMOHSV]\FK QDXF]\FLHOL



1DV]H JU\ VÃ =$%$:1(

0(5<725<&=1( , ()(.7<:1(




7R JU\ SRZVWDMÃFH ] SDVML ]DDQJD×RZDQLD
L RJURPQHM ZLHG]\ PHWRG\F]QHM *UDMÃF
Z QDV]H JU\ XF]HÌ Z W\P VDP\P F]DVLH UR]ZLMD
XPLHMÇWQRÐFL ] ]DNUHVX JUDPDW\NL
VÊRZQLFWZD L PRZ\


(GXNDF\MQH JU\ MÇ]\NRZH 5(*,3,2 WR
SU]HGH ZV]\VWNLP LGHD QDXF]DQLD
QDMEDUG]LHM SUREOHPDW\F]Q\FK DVSHNWµZ
MÇ]\ND Z DWUDNF\MQ\ L ÊDWZR SU]\VZDMDOQ\
VSRVµE /HNWRU]\ L OLQJZLÐFL VWRVXMÃF\
MÇ]\NRZH JU\ 5(*,3,2 RVLÃJDMÃ Z\VRNLH
Z
Z\QLNL QDXF]DQLD D XF]QLRZLH Z VSRVµE \QLNL QDXF]DQLD D XF]QLRZLH Z VSRVµE
QDWXUDOQ\ SU]\VZDMDMÃ MÇ]\N




















_ 2)),&(#5(*,3,2 &20 _ ::: 5(*,3,2 &20

12:$ 2'6É21$ 0(025< *$0(















































PR×OLZRÐÅ QDXNL GRGDWNRZ\FK VʵZ QD SODWIRUPLH /(51,

QRZH SURSR]\FMH ]DEDZ


OLVWD VʵZ Z MÇ]\NX SROVNLP DQJLHOVNLP F]HVNLP QLHPLHFNLP KLV]SDÌVNLP URV\MVNLP





::: 5(*,3,2 &20

12:$ 2'6É21$ 0(025< *$0(















































PR×OLZRÐÅ QDXNL GRGDWNRZ\FK VʵZ QD SODWIRUPLH /(51,

QRZH SURSR]\FMH ]DEDZ


OLVWD VʵZ Z MÇ]\NX SROVNLP DQJLHOVNLP F]HVNLP QLHPLHFNLP KLV]SDÌVNLP URV\MVNLP





::: 5(*,3,2 &20

4°ÛđÑÌÜ÷Ėē đē»èô Ė°Îô°ãѼĖãē¼Ð Ü÷Ñ·ęÄÜ

ÄÀþÜ°¼ēÛãē¼Ð Ñ ã°þÜçđē¼Ð ã° ñçÝ÷ÜÑâ ôēãÜþȩ





ĖÑÌÜÑ đÑÄÝçÝÄüãÑÄâþ ÀçøđÑ°À¼ĖÄãÑþ ã° ôēãÜþ Ü÷Ñ·ęÜÑ Ɏ#BH Ė»þÀçđ°áç ôÄÝ°¼ÛÄ Ė ã°Ûđ°ęãÑÄÛ÷ĖēâÑ
đēÀ°đ¼°âÑ Ė ¼°áÄÎç øđÑ°ü°Ȥ đ üēâ ü°ÜęÄ Ė üēâÑȤ ÜüèôĖē ÷ñļ۰ÝÑĖþÛ· ÷ÑÌ đ đēÀ°đ°ãÑþ
ñçÀô̼ĖãÑÜèđ ñôĖÄÀ÷ĖÜçÝãē¼Ð Ñ đ¼ĖÄ÷ãç÷ĖÜçÝãē¼Ð Û°Ü ãñȩȣ BÄ°ô÷çã Àþ¼°üÑçãȤ N÷»çôãÄȤ "°¼ÐÄüüÄȤ
"çþÎÐüçã 3ÑÍĸÑã "°ô¼çþôüȤ 3¼ ô°đɎ"ÑÝÝȩ ĖÑÌÜÑ üÄâþ ã°÷Ñ -ÝÑÄã¼Ñ âçη Ėã°ÝÄė½ Àç÷üÌñ Àç »çΰüÄÛ
»°Ėē ñôçÀþÜüèđ đ ÛÄÀãēâ âÑÄÛ÷¼þȩ

B Bç÷Ñ°À°âē đ çÍÄô¼ÑÄ ãÑÄ üēÝÜç ñçÀô̼ĖãÑÜÑȤ ÝļĖ ü°ÜęÄ Ü÷Ñ·ęÜÑ »ÄÝÄüôē÷üē¼ĖãÄ ÀÝ° Ü°ęÀÄÛ Îôþñē
đÑÄÜçđÄÛ çô°Ė ÑãüÄô°ÜüēđãÄ ñôçÎô°âē ÄÀþÜ°¼ēÛãÄ ÀÝ° ã°þ¼Ėē¼ÑÄÝÑȤ ñçâ°Î°Û·¼Ä đ ÄÍÄÜüēđãÑÄÛ÷Ėē
÷ñç÷è» ñôĖē÷đçѽ þ¼ĖãÑçâ đÑÄÀĖÌ Ė Ė°ÜôÄ÷þ âȩÑãȩ â°üÄâ°üēÜÑȤ ã°þÜÑ ñÑ÷°ãÑ° çô°Ė ¼Ėēü°ãÑ°Ȥ ã°þÜÑ
ÛÌĖēÜèđ 综ē¼ÐȤ ôçĖđÑ·Ėēđ°ãÑ° ñôç»ÝÄâèđȩ
X X ã°÷ĖÄÛ çÍÄô¼ÑÄ Ėã°ÛÀþÛ· ÷ÑÌ â°üÄôÑ°áē Àç÷üç÷çđ°ãÄ Àç °âÄôēÜ°ä÷ÜÑÄÎç çô°Ė âÑÌÀĖēã°ôçÀçđÄÎç
ñôçÎô°âþ ã°þ¼Ė°ãÑ°ȩ XÑÄÝÄ Ė ãѼРñç÷Ñ°À° »çΰü· ç»þÀçđÌ ÄÝÄÜüôçãѼĖã·Ȥ Üüèô° ¼ĖēãÑ ÛÄ
ãçđç¼ĖÄ÷ãēâÑ Ñ °üô°Ü¼ēÛãēâÑ ÀÝ° ÀĖÑÄ¼Ñ çô°Ė ã°þ¼Ėē¼ÑÄÝÑ ° ü°ÜęÄ ñçĖđ°Ý° đ ñÄáãÑ đēÜçôĖē÷ü°½
ñçüÄã¼Û°á Ü°ęÀÄÎç þ¼ĖãÑ°ȩ ç÷ü°ô¼Ė°âē Ü÷Ñ·ęÜÑȤ ÜüèôÄȣ

N¼Ė· ÀĖÑÄ¼Ñ Û°Ü ¼ÑÄ÷Ėē½ ÷ÑÌ ÄÀþÜ°¼Û· BçÀô̼ĖãÑÜÑ Àç ã°þÜÑ Îô°â°üēÜÑȤ ñçñô°đãÄÛ đēâçđē çô°Ė
÷áçđãѼüđ° âçüēđþÛ· þ¼ĖãÑèđ Àç Ė°°ãΰęçđ°ãÑ° ɍ ÑãüÄô°ÜüēđãÄ ôçĖđÑ·Ė°ãÑ° Ė°¼Ð̼°Û· Àç
½đѼĖÄãÑ° ãçđē¼Ð þâÑÄÛÌüãçø¼Ñ çô°Ė ÷°âçÀç÷Üçã°ÝÄãÑ°ȩ
E EçĖđÑÛ°Û· đēç»ô°ėãÑÌ ç÷üÌñ Àç ÷ĖÄôçÜÑÄÛ Î°âē ñçĖē¼ÛÑ ÄÀþÜ°¼ēÛãē¼Ð Ñ »ÄÝÄüôē÷üē¼Ėãē¼Ð ñçĖđ°Ý°
ã° đĖ»çΰ¼ÄãÑÄ ÷áçđãѼüđ°Ȥ ñç÷ĖÄôĖ° ÐçôēĖçãüēȤ ôçĖđÑÛ° þâÑÄÛÌüãçø¼Ñ Ñ ñ°÷ÛÄȩ


-çâñÝÄüãē Ü°ü°ÝçÎ ñôçÀþÜüèđȤ °ÀôÄ÷ē Ü÷ÑÌΰôãÑ ÷ü°¼Ûçã°ôãē¼Ð çô°Ė ÑãÍçôâ°¼ÛÄ ç ķôâÑÄ Ėã°ÛÀ·
B°ä÷üđç ã° ÷üôçãÑÄȣ °»ÄȮñÝ

]°ñô°÷Ė°âē Àç Ė°ñçĖã°ãÑ° ÷ÑÌ Ė çÍÄôü·ȩ








ɓ#BH HñȮ Ė çȮçȮ

þÝȩ ôĖē»çđ÷Ü° Ʒƻ Ȥ ƴƴɎƼƹƹ X°ô÷Ė°đ°
üÄÝȩ ʖƸƼ ƶƶ ƺƹƸ ƴƺ ƻƹȤ Í°Ē ʖƸƼ ƶƶ ƺƹƶ ƴƻ ƺƻ
ÑãÍçÝÑãÑ° ƼƴƵ ƻƻƻ ƶƶƷȤ ÑãÍçˀ°»ÄȩñÝ đđđȮ°»ÄȮñÝ

аâñÑçã÷ XÐçÝÄ H¼ÐççÝ B°¼Ü

LÄ°¼Ð B đÑüÐ ¼çãķÀÄã¼ÄȤ đÑüÐ ĸÄĒÑ»ÝÄ ÷üÄñɎ»ēɎ÷üÄñ ÝÄ÷÷çã ñÝ°ã÷
°ãÀ ȭÐçđɎüçȭ ĐÑÀÄç÷ °ÝÝ ÀÄÝÑĐÄôÄÀ çãÝÑãÄ ĐÑ° 3ē EÑ÷ÑãÎ Hü°ô÷ȩ
Xаü÷ Ñã¼ÝþÀÄÀȪ
BÄôâ°ãÄãü đÐçÝÄɎ÷¼ÐççÝ °¼¼Ä÷÷ üç аâñÑçã÷
8ãÝÑãÄ ZÄ°ô÷ ƵɎƺ ĐÑ° 3ē EÑ÷ÑãÎ Hü°ô÷ B.NH ñôÑãüÄÀ
¼çñÑÄ÷ çÍ ZÄ°ô÷ ƵɎƺ LÄ°¼ÐÄôȭ÷ ççÜ÷
ǁƾ
Ƽƽƽƹ





ÑÎÑü°Ý EÄ÷çþô¼Ä÷ W ɓE83 ô°ÀÄ -


BôçÀþ¼ü 4°âÄȨ ÑÎÑü°Ý EÄ÷çþô¼Ä÷ W ɎE83 ô°ÀÄ -
#ãĐçÑ¼Ä LÑüÝÄȨ 3L"Ƶƺ L. EHE W E83 Eȩ -
#H 4ɓƺƹȨ ƴƷƶƼƼƸƽƹƴƶ
#H 4ɓƺƼȨ ƽƻƼƴƷƶƼƼƸƽƹƴƹ
çãü°Ñã÷ °ÝÝ ñôçÎô°â ôÄ÷çþô¼Ä÷ Íçô çÍĸÑãÄ þ÷Äȩ
ƻƾƾƺ
ƹƻ







.3 °ôÝē ÐÑÝÀÐççÀ ĒñôÄ÷÷

LÐÑ÷ ÄĒ¼ÑüÑãÎ Ä°ôÝē ¼ÐÑÝÀÐççÀ ñôçÎô°â ÎþÑÀÄ÷ ¼ÐÑÝÀôÄã °ÝçãÎ üÐÄ
ñôçĐÄã üô°¼Ü üç °¼°ÀÄâѼ ÷þ¼¼Ä÷÷Ȧ LÐÄ .3 °ôÝē
ÐÑÝÀÐççÀ ĒñôÄ÷÷˄ çÍÍÄô÷ ° ¼çâñôÄÐÄã÷ÑĐÄ ¼ÐÑÝÀɎ
¼ÄãüÄôÄÀ ¼þôôѼþÝþâ đÑüÐ üÄ°¼ÐÄô ÷þññçôü °ãÀ
ƶƵ÷ü ¼Äãüþôē üļÐãçÝçÎēȩ
ǀƾ
ƺƺƻǁ







W EZ Z 8NLH

ç ēçþ ñôÄÍÄô üç üÄ°¼Ð ¼Äôü°Ñã ¼çâñçãÄãü÷ çã ēçþô
ÑãüÄô°¼üÑĐÄ đÐÑüÄ»ç°ôÀ °ãÀ çüÐÄô÷ çã ° »þÝÝÄüÑã
»ç°ôÀȪ N÷Ä üÐÄ #ãüÄô°¼üÑĐÄ XÐÑüÄ»ç°ôÀ
NñÎô°ÀÄ đÑüÐ ēçþô ñôÑãü ÜÑü üç аĐÄ °¼¼Ä÷÷
üç »çüÐ ÀÄÝÑĐÄôē çñüÑçã÷ȩ
ǁƼǁ
ǁƿ







"çþÎÐüçã 3ÑÍĸÑã "°ô¼çþôü "°ãÀđôÑüÑãÎ çãüÑãþçþ÷
HüôçÜÄ çâñÝÄüÄ B°¼Ü°ÎÄȩ .ÄĐÄÝ ô°ÀÄ ƻ

LÐÄ ô°ÀÄ ƶ çãüÑãþçþ÷ HüôçÜÄ ¼Ý°÷÷ôççâ ñ°¼Ü
¼çâÄ÷ đÑüÐ ƶƴ HüþÀÄãü ÀÑüÑçã÷Ȥ Ƶ LÄ°¼ÐÄôȭ÷
ÀÑüÑçãȤ °ãÀ Ƶ ¼Ý°÷÷ôççâ ñç÷üÄôȩ
ƺƾƻǁ
ǁƹ

,çþôãÄē÷ ,çþôãÄē Íôçâ üç ] ÑÎ ççÜ
ô°ÀÄ - ° ççÜ çÍ Ȳ÷
¼çâñôÄÐÄã÷ÑĐÄ ÷çÝþüÑçã ÀÄ÷ÑÎãÄÀ ÷ñļÑķ¼°ÝÝē Íçô
ÄÀþ¼°üçô÷ ÑãüÄôÄ÷üÄÀ Ñã Ñã¼çôñçô°üÑãÎ ÄÝÄâÄãü÷ çÍ
° þÑÀÄÀ EÄ°ÀÑãÎ ñôçÎô°â Ñãüç üÐÄÑô ôÄ°ÀÑãÎ ¼Ý°÷÷ôççâȩ
ƽƹǂ
ƾƹ






3 L" ƻƹƺƿ 83384 8E HLN 4L #L#84
B - E -
LÐÄ -Ɏƹ ¼çã÷þâ°»ÝÄȤ üđçɎĐçÝþâÄ HüþÀÄãüɛ÷
ÀÑüÑçã ÄĒñ°ãÀ÷ ĐÑ÷þ°Ý ÝÄ°ôãÑãÎ °ãÀ ñôçĐÑÀÄ÷ °ã
ÄãΰÎÑãÎ đçôÜüÄĒü Íçô ÷üþÀÄãü÷ üç ôļçôÀ üÐÄÑô
÷çÝþüÑçã °ãÀ üÐÑãÜÑãÎȩ
ǀƹ
ǂǁ





3 L" ƻƹƺƿ 83384 8E L " E #L#84
B - E -

LÐÄ ãÄđ çââçã çôÄ â°üÐ ñôçÎô°â LÐÄ ãÄđ
ÄãWÑ÷Ñçãâ°üÐƶȩƴ Íçô Îô°ÀÄ÷ -Ɏƺ Ñ÷ ÍþÝÝē ñçđÄôÄÀ Íçô
çââçã çôÄ üç ÷þññçôü ñôÑãüȤ »ÝÄãÀÄÀȤ °ãÀ ƵȣƵ
ÀÑÎÑü°Ý ÝÄ°ôãÑãÎ ÄĒñÄôÑÄã¼Ä÷ȩ ¼¼çâñÝÑ÷Ð âçôÄȤ
đçôôē ÝÄ÷÷ȩ LÐÄ ñôçÎô°âȭ÷ ãÄđ çôΰãÑĖ°üÑçã
ǀƹ
ñôçâçüÄ÷ Íç¼þ÷ °ãÀ ¼çÐÄôÄã¼Äȩ ƻƺǀǀ






4Äđ þôôѼþÝþâ Ѽü°üÑçã LÄ÷ü÷
4Äđ þôôѼþÝþâ Ѽü°üÑçã LÄ÷ü÷ аĐÄ »ÄÄã
ÀÄĐÄÝçñÄÀ üç Äã÷þôÄ °ÝÝ ¼ÐÑÝÀôÄã °ôÄ °»ÝÄ üç đôÑüÄ
Íôçâ âÄâçôē ÷ÑâñÝÄ ÷ÄãüÄã¼Ä÷ ÀѼü°üÄÀ »ē üÐÄ
üÄ°¼ÐÄô °÷ ôÄóþÑôÄÀ »ē üÐÄ ãÄđ ãÎÝÑ÷Ð BçHȩ 8ãÄ
LÄ°¼ÐÄôȭ÷ ççÜ Íçô ZÄ°ô÷ ƵɎƺ ¼çãü°Ñã÷ Ƶƹ ÀѼü°üÑçã
ü°÷Ü÷ ñÄô ēÄ°ôȩ ƾǀƼ
Ƽƹ







EÄ°ÀÑãÎ ƻƹƺƺ EÄ°ÀÄô÷ °ãÀ XôÑüÄô÷ 4çüÄ»ççÜ ô°ÀÄ -
BôçĐÑÀÄ÷ ñô°¼üÑ¼Ä Ñã Îô°ââ°ô °ãÀ đôÑüÑãÎȤ °÷ đÄÝÝ °÷
ôÄÑãÍçô¼ÄâÄãü çÍ ÷ñÄÝÝÑãÎ ôþÝÄ÷ ¼çĐÄôÄÀ Ñã üÐÄ
LÄ°¼ÐÄô÷ ÀÑüÑçãȩ #ã¼ÝþÀÄ÷ ü°ÜÄɎÐçâÄ đçôÀ ÝÑ÷ü÷ °ãÀ
° ¼þâþÝ°üÑĐÄ ôÄĐÑÄđȩ 3°ē »Ä þ÷ÄÀ °÷ ° ¼çã÷þâ°»ÝÄ
đçôÜ»ççÜ çô ñÐçüç¼çñÑÄÀ °÷ »Ý°¼ÜÝÑãÄ â°÷üÄô÷ȩ
Ƽƹ
LÄ°¼ÐÄô³÷ 3°ãþ°Ý °Đ°ÑÝ°»ÝÄ ÷Äñ°ô°üÄÝēȩ ƽǁ

EÄ°ÀÑãÎ BÝ°ãÄü çâÄü HüôÄÄü -ÑÀ÷ BÑãÜ
üç 8ô°ãÎÄ þÑÀÄÀ EÄ°ÀÑãÎ B°¼Ü

çâÄü HüôÄÄü -ÑÀ÷ »ççÜ÷ °ãÀ üÄ°¼ÐÑãÎ ôÄ÷çþô¼Ä÷ ÍçÝÝçđ
üÐÄ °ÀĐÄãüþôÄ÷ çÍ E°ĐȤ ÷аȤ LÄ÷÷ °ãÀ ÑããȤ Íçþô çÍ üÐÄ
ôÄ÷ÑÀÄãü÷ çÍ çâÄü HüôÄÄüȩ LÐÄ÷Ä Íþã °ãÀ ÍÄÑ÷üē âçÀÄôã
¼Ð°ô°¼üÄô÷ ¼ôÄ°üÄ ÍôÄ÷ÐȤ ÄĒ¼ÑüÑãÎ ÷üçôÑÄ÷ üаü ¼ÐÑÝÀôÄãȤ ƿƻƽƽ
Ƽƾ
ñ°ôÄãü÷ °ãÀ üÄ°¼ÐÄô÷ đÑÝÝ ÝçĐÄȩ





EÄ°ÀÑãÎ BÝ°ãÄü Eç¼ÜÄü BÐçãѼ÷ BÑãÜ
üç EÄÀ #ãÀÄñÄãÀÄãü EÄ°ÀÑãÎ B°¼Ü
LÐÄ -Ɏƹ ¼çã÷þâ°»ÝÄȤ üđçɎĐçÝþâÄ HüþÀÄãüɛ÷
ÀÑüÑçã ÄĒñ°ãÀ÷ ĐÑ÷þ°Ý ÝÄ°ôãÑãÎ °ãÀ ñôçĐÑÀÄ÷ °ã
ÄãΰÎÑãÎ đçôÜüÄĒü Íçô ÷üþÀÄãü÷ üç ôļçôÀ üÐÄÑô
÷çÝþüÑçã °ãÀ üÐÑãÜÑãÎȩ
ǀƾƹ
ǀƾ







EÑλē H°ÑÝ÷ °ôÝē çâñÝÄüÄ B°¼Ü°ÎÄ ZÄÝÝçđ

H°ÑÝ÷ »ççÜ÷ »þÑÝÀ ĐÑ÷þ°Ý ÝÑüÄô°¼ē đÑüÐ ÄĒñç÷þôÄ üç °
Đ°ôÑÄüē çÍ Ý°ãÎþ°ÎÄ ÄĒñÄôÑÄã¼Ä÷ °ãÀ đôÑüüÄã Íçôâ÷ȩ
ççÜ÷ ÑââÄô÷Ä ÷üþÀÄãü÷ Ñã çô°ÝȤ đôÑüüÄãȤ °ãÀ
ĐÑ÷þ°Ý Ý°ãÎþ°ÎÄ đÐÑÝÄ »þÑÝÀÑãÎ ÷ÜÑÝÝ÷ Ñã ÝÑ÷üÄãÑãÎȤ
÷ñÄ°ÜÑãÎȤ ôÄ°ÀÑãÎȤ °ãÀ đôÑüÑãÎȩ
ƺƾ
ƺƼƻƾƽ







H°Ēçã BÐçãѼ÷ ƺ çâñÝÄüÄ

LÄ°¼ÐÄôȭ÷ 3°ãþ°ÝȤ đÐѼРñôçĐÑÀÄ÷ ēçþ đÑüÐ
ÀÑôļüÑçã÷ °ãÀ ÝÄ÷÷çã ÷¼ôÑñü÷Ȥ °ãÀ ñôÄñ°ô°üÑçã
Ñã÷üôþ¼üÑçã÷ȩ Ý÷ç Ñã¼ÝþÀÄ÷ ¼çÀÑãÎ ¼Ð°ôü÷Ȥ °
ÎÝç÷÷°ôēȤ °ãÀ ÀÄü°ÑÝÄÀ ΰâÄ ÀÑôļüÑçã÷ȩ

ǁƽǂ
ƽƾ






Hüçôēüçđã - BôçÎô°â


HüçôēLçđã Ñ÷ ° -ɍƺ EÄ°ÀÑãÎȯ.°ãÎþ°ÎÄ ôü÷ ñôçÎô°â
đÑüÐ ° ɘƶʖƶ üÐÄã EÄĐÑÄđə Ñã÷üôþ¼üÑçã°Ý ÀÄ÷ÑÎã Íçô ÷ÜÑÝÝ
°ãÀ ÷üô°üÄÎē ÀÄĐÄÝçñâÄãüȤ ñÝþ÷ ÀÑÍÍÄôÄãüÑ°üÄÀ
Ñã÷üôþ¼üÑçã üаü âÄÄü÷ üÐÄ ãÄÄÀ÷ çÍ °ÝÝ ÷üþÀÄãü÷ȩ
ƻƹƼǀƻ
ƺƹ